Import Daging Meningkat 50% Kerana Filipina Memerangi Penyakit Haiwan

Tarip

Pasaran Saham Global

Aliran Ekonomi

Pendapat Traders

Ringkasan:

Pembelian daging di luar negara berjumlah 137.999 juta kilogram setakat Januari daripada 92.02 juta kg yang dicatatkan pada bulan yang sama setahun lalu.

Filipina meningkatkan import dagingnya hampir 50 peratus pada Januari, apabila peniaga membeli lebih banyak daging babi, ayam dan daging lembu dari luar negara berikutan penularan penyakit haiwan yang berterusan di sini.

Pembelian daging di luar negara berjumlah 137.999 juta kilogram setakat Januari daripada 92.02 juta kg yang dicatatkan pada bulan yang sama setahun lalu, berdasarkan data Biro Industri Haiwan (BAI).

Peningkatan ketara dalam pembelian daging babi, ayam dan daging lembu yang diimport mendorong import daging dalam tempoh tersebut.

Daging babi sahaja telah menyumbang lebih separuh daripada jumlah keseluruhan, memegang bahagian sebanyak 51.05 peratus.

Jumlah daging babi yang diimport, kebanyakannya potongan daging babi dan jeroan, berjumlah lebih kurang 70.5 juta kg, meningkat sebanyak 65.3 peratus.

Ayam berada di tempat kedua jauh dengan 33.06 peratus, atau 45.63 juta kg, daripada jumlah keseluruhan.

Ia adalah 48.2 peratus lebih tinggi berbanding daripada tahun lepas.

Pengimport kebanyakannya biasanya membeli ayam yang dibuang tulang secara mekanikal atau daging yang diasingkan secara mekanikal, yang digunakan dalam pembuatan pelbagai produk makanan seperti hotdog, patties dan sosej.

Daging lembu pula berada di tempat ketiga dengan bahagian sebanyak 14.4 peratus atau 19.9 juta kg, meningkat hampir lebih kurang51 peratus.

Negara itu juga membeli kerbau (1.93 juta kg), kambing (65,249 kg), itik (18,544 kg) dan ayam belanda (7,500 kg) pada Januari.

Brazil kekal sebagai sumber utama daging import dengan bahagian pasaran sebanyak 40.13 peratus.

Amerika Syarikat datang seterusnya dengan 16.5 peratus dan Sepanyol, sebanyak 10.7 peratus.

Di bawah Perintah Eksekutif No. 62, kadar tarif ke atas daging babi, segar, sejuk atau beku dikekalkan pada 15 peratus untuk dalam kuota dan 25 peratus untuk penghantaran luar kuota.

Sebaliknya, duti import ke atas daging ayam dan ayam belanda yang dibuang tulang atau diasingkan secara mekanikal ditetapkan pada 5 peratus.

Filipina terus bergelut dengan selesema burung dan demam babi Afrika (ASF).

Walaupun negara masih belum bebas sepenuhnya daripada selesema burung, BAI menyatakan tiada kes positif direkodkan setakat 7 Mac ini.

Biro itu tidak merekodkan kes yang berterusan dengan selesainya aktiviti pemusnahan atau pengurangan populasi dan pengawasan dalam radius 1 kilometer dalam kes yang dilaporkan sebelum ini.

Sebaliknya, BAI berkata negara itu mempunyai kes ASF aktif di 18 wilayah dan lapan wilayah setakat 28 Feb.

Sumber: Inquirer.net

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

AS Menggesa Hanoi Untuk Meningkatkan Imbangan Perdagangan

Tarip

Pasaran Bon Global

Pasaran Saham Global

Aliran Ekonomi

Wakil Perdagangan AS Jamieson Greer telah memberitahu pegawai perdagangan tertinggi Vietnam bahawa negaranya mesti meningkatkan imbangan perdagangan antara kedua-dua negara dan terus membuka pasarannya.

Vietnam kemudiannya mengumumkan beberapa perjanjian antara syarikat Vietnam dan AS dengan jangkaan jumlah nilai AS$4.15bil, menurut satu kenyataan di laman web PetroVietnam Power milik kerajaan.

Vietnam perlu mempunyai penyelesaian yang lebih kukuh untuk membuka pasarannya dan meningkatkan imbangan perdagangan antara kedua-dua negara, kata Greer kepada Dien, menurut kenyataan kementerian itu.

Amerika Syarikat mengalami defisit perdagangan AS$123.5bil dengan Vietnam pada 2024, menurut Pejabat Perwakilan Perdagangan Amerika Syarikat.

Jurang itu menarik perhatian kepada negara itu kerana agenda America First Trump bergantung pada tarif sebagai sebahagian daripada strategi untuk membetulkan apa yang dilihatnya sebagai dasar perdagangan yang tidak adil.

Defisit perdagangan adalah jurang ketiga tertinggi bagi Amerika Syarikat, di belakang China dan Mexico.

Sebahagian daripadanya adalah untuk penghalaan semula, dengan syarikat China menubuhkan kedai di tempat lain untuk mengurangkan tarif.

Vietnam mengatasi Jepun sebagai destinasi eksport ketiga terbesar China buat kali pertama pada 2024, meletakkan negara itu di barisan hadapan konflik ekonomi antara dua kuasa besar itu.

Pegawai perdagangan tertinggi Vietnam memberitahu Greer bahawa negara itu sedang mengkaji untuk menghapuskan “halangan perdagangan yang menghalang pelaburan dan aktiviti perniagaan” dan menyediakan mekanisme untuk mencegah penipuan perdagangan dan pemindahan penghantaran haram.

Menteri itu mengulangi permintaan Vietnam untuk diiktiraf sebagai ekonomi pasaran, yang akan membantu syarikatnya mengeksport ke Amerika.

Di Hanoi, Perdana Menteri Pham Minh Chinh memberitahu Duta Besar AS ke Vietnam Marc Knapper Khamis lalu bahawa pegawai Vietnam “menangani kebimbangan semasa Amerika Syarikat dalam hubungan ekonomi-perdagangan-pelaburan”, menurut catatan berasingan di laman web kerajaan.

Kerajaan sedang mengkaji semula tarif import ke atas barangan AS dan menggalakkan peningkatan import produk Amerika, seperti gas asli cecair, barangan berteknologi tinggi dan produk pertanian.

Perjanjian dalam kenyataan PetroVietnam Power termasuk rundingan mengenai pelbagai perjanjian lain, seperti mengimport minyak mentah, gas cecair, peralatan petrokimia dan untuk projek bekalan kuasa, antara lain, dengan jangkaan nilai masa depan kira-kira AS$36bil.

Sumber: Bloomberg

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Ringgit Dibuka Lebih Tinggi, Penutupan Kerajaan AS Dielakkan

Tarip

Pasaran Saham Global

Forex Market

Aliran Ekonomi

Ringgit dibuka lebih tinggi hari ini selepas Amerika Syarikat (AS) mengelak penutupan kerajaan, mencadangkan sentimen selera risiko yang lebih baik, membawa kepada dolar AS yang lebih lemah.

As mengelak penutupan kerajaan selepas Senat meluluskan langkah yang disokong Republikan pada Jumaat lalu untuk membiayai kerajaan untuk enam bulan akan datang.

Pada jam 8 pagi, ringgit meningkat kepada 4.4395/4500 berbanding dolar AS daripada penutupan Jumaat lalu pada 4.4410/4455.

Ketua ekonomi Bank Muamalat Malaysia Bhd Dr Mohd Afzanizam Abdul Rashid berkata data ekonomi AS yang lebih lemah turut menyumbang kepada sentimen positif untuk nota tempatan hari ini.

Dilaporkan bahawa indeks sentimen pengguna Universiti Michigan telah menurun secara drastik kepada 57.9 mata pada bulan Mac.

"Ini adalah penurunan bulan ketiga berturut-turut dan terendah sejak November 2022.

"ini menunjukkan pengguna AS dijangka berbelanja dengan berhati-hati kerana harga barangan, terutamanya yang diimport, berkemungkinan meningkat berikutan langkah tarif yang dikenakan ke atas Kanada, Mexico dan China,” katanya, sambil menambah ini mungkin lebih banyak sebab bahawa Fed mungkin mahu mempercepatkan pemotongan kadar faedah tahun ini.

Selain itu, Mohd Afzanizam berkata peniaga dan pelabur akan memerhatikan mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) selama dua hari yang akan bermula pada 18 Mac.

Walaupun Kadar Dana Persekutuan (FFR) dijangka kekal pada 4.50 peratus, beliau berkata unjuran untuk FFR, inflasi, pertumbuhan dan kadar pengangguran akan menjadi tumpuan utama.

Sentimen di pasaran domestik terus pulih pada hari Isnin apabila indeks Wall Street semuanya berakhir minggu sebelumnya dengan lantunan semula di tengah-tengah keyakinan baru yang ditemui dalam ekonomi AS.

Ringgit didagangkan lebih rendah berbanding sekumpulan mata wang utama.

Ia merosot berbanding euro kepada 4.8306/8420 daripada 4.8194/8243 pada penutupan Jumaat lalu, susut nilai berbanding pound British kepada 5.7407/7543 daripada 5.7404/7463, dan jatuh berbanding yen Jepun kepada 2.9888/9960 daripada 2.9809/9842.

Nota tempatan bercampur-campur dengan mata wang ASEAN.

Ia susut berbanding dolar Singapura kepada 3.3292/3373 daripada 3.3241/3277 pada penutupan sebelumnya tetapi mengukuh berbanding baht Thailand kepada 13.1798/2228 daripada 13.1820/2020.

Ringgit juga mengenepi berbanding rupiah Indonesia kepada 271.5/272.2 daripada 271.6/272.0 dan mendatar berbanding peso Filipina pada 7.75/7.78 daripada 7.75/7.77.

Sumber: TheStar

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Bank Digesa Untuk Meningkatkan Pinjaman Kepada Rakyat Thai

Tarip

Pasaran Saham Global

Pasaran Bon Global

Aliran Ekonomi

Dengan hutang isi rumah dan tidak berbayar tidak mungkin meningkat lagi, Menteri Kewangan Pichai Chunhavajira berkata sekarang adalah masa yang sesuai untuk menggalakkan institusi kewangan mempercepatkan lanjutan pinjaman.

Bercakap pada pelancaran program "Pembinaan Kredit, Pinjaman Mencipta Peluang" Bank Simpanan Kerajaan (GSB) pada hari Jumaat, Encik Pichai berkata hutang isi rumah semasa Thailand, iaitu hampir 90% daripada KDNK, dianggap berada pada kemuncaknya, manakala tahap pinjaman tidak berbayar isi rumah telah mula stabil suku ke suku.

Beliau berkata ekonomi Thailand perlahan-lahan pulih, memetik peningkatan permintaan untuk pikap terpakai, membawa kepada harga yang lebih tinggi berbanding 7-8 bulan lalu.

"Apabila ekonomi Thailand mula pulih, ini adalah masa yang sesuai untuk melanjutkan pinjaman", kata Encik Pichai.

Beliau berkata beliau akan menghadiri mesyuarat Persatuan Jurubank Thai esok, di mana beliau berhasrat untuk menggalakkan bank perdagangan mempercepatkan kelulusan pinjaman dan mengurangkan kos kewangan untuk perniagaan yang memerlukan kredit.

Mengenai langkah rangsangan untuk sektor hartanah, Encik Pichai berkata Bank of Thailand sedang mempertimbangkan cadangan Kementerian Kewangan melonggarkan syarat pinjaman kepada nilai.

Selain itu, beliau berkata terdapat kemungkinan pengurangan yuran pemindahan dan gadai janji kepada 0.01%, masing-masing daripada 2% dan 1%, boleh dilanjutkan. Langkah ini tamat tempoh pada akhir tahun lepas.

Mengenai program "Pembinaan Kredit, Pinjaman Mencipta Peluang" GSB, Encik Pichai berkata sasaran untuk tahun ini adalah untuk menyediakan pinjaman kepada 300,000 orang yang tidak pernah mempunyai kredit dalam sistem kewangan, dengan jumlah pinjaman maksimum 20,000 baht setiap orang.

Bagi program pelepasan hutang "You Fight, We Help" kerajaan, yang telah menerima lebih sejuta permohonan, beliau berkata jumlah permohonan baharu semakin stabil.

Beberapa baki dana daripada skim ini dijangka tersedia, dan Kementerian Kewangan sedang mempertimbangkan untuk memperuntukkannya semula kepada inisiatif lain, kata Encik Pichai.

Presiden GSB Vitai Ratanakorn berkata program pinjaman baharunya menawarkan kadar faedah 0.60% sebulan dengan tempoh pinjaman selama 12 bulan.

Sebaik sahaja peminjam meningkatkan kredit mereka, bank akan menawarkan pinjaman tambahan sebanyak 30,000-50,000 baht setiap orang, katanya.

Matlamatnya ialah 1 juta pemohon pinjaman untuk program ini selama tiga tahun. Permohonan pinjaman mesti dikemukakan melalui aplikasi bank, kata Encik Vitai.

Sumber: BangkokPost

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Bil Perkhidmatan Hutang Kerajaan Filipina Meningkat 26% Pada 2024

Tarip

Pasaran Bon Global

Pasaran Saham Global

Aliran Ekonomi

Rang undang-undang khidmat hutang pentadbiran Marcos melonjak sebanyak 26 peratus pada tahun 2024 berikutan pembayaran faedah dan pelunasan yang lebih tinggi, tetapi jumlah keseluruhan yang diselesaikan bagaimanapun kekal dalam had yang ditetapkan oleh kerajaan Filipina.

Kerajaan Filipina telah membelanjakan sejumlah P2.02 trilion untuk membayar obligasinya tahun lepas, lebih tinggi daripada paras 2023 iaitu P1.6 trilion, menurut laporan operasi tunai terkini Biro Perbendaharaan (BTr).

Tetapi di sebalik beban pembayaran hutang yang lebih berat, jumlah yang dibayar kerajaan kepada pemiutang masih dalam siling P2.03 trilion yang ditetapkan oleh pentadbiran Marcos untuk tahun lepas.

Membedah laporan yang dikeluarkan oleh BTr, kerajaan telah mengeluarkan sebanyak P1.26 trilion untuk pelunasan pada tahun lepas, meningkat sebanyak 29 peratus.

Data menunjukkan pembayaran balik pokok kepada pemiutang tempatan Filipina telah meningkat sebanyak 16 peratus kepada P1 trilion manakala sebanyak P239.3 bilion telah dibelanjakan untuk pelunasan untuk liabiliti luar, melonjak sebanyak 98 peratus.

Kos faedah yang lebih tinggi

Perbelanjaan faedah bertambah sebanyak 21 peratus kepada P763.3 bilion pada tahun lepas.

Daripada jumlah itu, sebanyak P539.8 bilion telah disalurkan kepada pemiutang domestik, meningkat sebanyak 24 peratus, manakala perbelanjaan faedah untuk pinjaman asing telah meningkat sebanyak 16 peratus kepada sebanyak P223.5 bilion.

Secara keseluruhan, jumlah bil pembayaran hutang kerajaan Filipina sebanyak P2.02 trilion menyudut 34 peratus daripada keseluruhan perbelanjaan negeri pada tahun 2024, yang berjumlah sebanyak P5.93 trilion.

Itu mewakili wang yang mungkin digunakan untuk usaha yang lebih produktif yang boleh merangsang pertumbuhan ekonomi seperti program dan projek sosial.

Program yang lebih besar

Bagi tahun ini, pentadbiran Marcos telah menetapkan program pembayaran balik hutang sebanyak P2.05 trilion, atau 33 peratus daripada sasaran perbelanjaan keseluruhan negeri sebanyak P6.16 trilion.

Dipecahkan, P1.2 trilion akan digunakan untuk pelunasan prinsipal pada 2025 manakala P848 bilion akan digunakan untuk menyelesaikan kos pinjaman.

Bagi merapatkan unjuran defisit bajet sebanyak P1.537 trilion, atau sekitar 5.3 peratus daripada keluaran dalam negara kasar, kerajaan merancang untuk meminjam P2.55 trilion daripada pemiutang di dalam dan luar negara tahun ini.

Itu dijangka mendorong hutang tertunggak negeri kepada P17.35 trilion menjelang akhir tahun 2025.

Sumber: Inquirer.net

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Trump menjejaskan peranan pembiayaan dan rizab global dolar

Owen Li

Aliran Ekonomi

Tindakan huru-hara Presiden Donald Trump berkenaan dengan perdagangan dan kepentingan geopolitik Amerika berbanding Rusia, Ukraine dan Eropah telah mencetuskan perbualan baharu berhubung persoalan berterusan – apakah ini bermakna untuk masa depan mata wang rizab global dan peranan pembiayaan dolar?

Kesimpulan kami kekal bahawa tiada alternatif yang berdaya maju kepada penguasaan global dolar untuk masa hadapan yang boleh dijangka, tetapi tindakan Trump mungkin mempercepatkan penurunan sekular dari semasa ke semasa dalam penguasaan dolar dan dalam proses itu memburukkan lagi turun naik pasaran kewangan.

Dalam kerja kami sebelum ini mengenai peranan global dolar, kami menunjukkan tiga pertimbangan utama berkenaan dengan menegakkan dominasi dolar masa depan: memelihara asas peranan global dolar; mengekalkan kepercayaan kepada AS sebagai rakan kongsi yang boleh dipercayai; dan mengelakkan penggunaan berlebihan atau penyalahgunaan sekatan kewangan.

Asas peranan global dolar semakin lemah

Dolar ialah mata wang dominan dunia kerana ekonomi AS adalah besar, kira-kira 25% daripada keluaran dalam negara kasar global, dan lebih inovatif, keusahawanan dan lebih pesat berkembang daripada hampir semua rakan ekonomi majunya. Pasaran kewangan Amerika adalah yang paling dalam, paling cair dan terbuka di dunia. Dasar makro dari semasa ke semasa agak kukuh. Kedaulatan undang-undang dan institusi telah kukuh. Rangkaian dolar adalah global, yang seterusnya memperkukuh keupayaannya untuk memenuhi fungsi mata wang global — ia adalah unit akaun, medium pertukaran dan simpanan nilai. Inersia berkuasa – jika ia tidak rosak, mengapa membaikinya?

Trump melemahkan banyak hartanah yang menyokong dominasi dolar. Trajektori fiskal Amerika sudah tidak mampan namun Trump merancang untuk mengurangkan cukai. Walau apa pun fiksyen yang ditegaskan tentang lonjakan dalam potensi pertumbuhan AS akibat pemotongan cukai atau pemotongan belanjawan besar-besaran oleh Jabatan Kecekapan Kerajaan yang membantu mengimbangi belanjawan, hutang dan defisit yang sudah berlebihan sudah bersedia untuk meningkat lebih tinggi. Pasukan Trump telah merujuk kepada levi ke atas aliran masuk modal atau cukai ke atas mereka yang mungkin mengelak daripada dolar. Walaupun kapasiti Rizab Persekutuan untuk menetapkan dasar monetari masih belum dipersoalkan, pentadbiran Trump mengambil kapak yang berubah-ubah dan aneh kepada banyak program asas kerajaan.

Dunia secara terbuka mempersoalkan sama ada AS adalah rakan kongsi yang boleh dipercayai

US post-second world war hegemony has provided a security umbrella, facilitating enormous global and transatlantic prosperity and the dollar’s role. As a Fed staff paper concluded: ‘around three-quarters of foreign government holdings of safe U.S. assets are by countries with some military tie to the U.S’. That hegemony was built up via US support for institutions such as Nato, the International Monetary Fund and the World Bank, the creation of the European Union, America’s backing for liberal trade and the World Trade Organization, and America’s longstanding support for democracy and territorial integrity while fighting the Soviet Union throughout the cold war.

These too are now under siege. Trump is putting his thumb, if not his fist, on the scales, backing Russia against Ukraine. Europe has long shirked its defence responsibilities – and it is highly welcome that it may now step up – but is openly questioning whether the US is abandoning Nato and taken umbrage at the suggestion that the EU was created to ‘screw’ America.

Trump is also threatening, and in some cases implementing, tariffs, and not just against China, but partners such as Europe, Mexico and Canada. Moreover, the chaotic way in which tariffs and tariff threats are being rolled out and then mercurially pulled back has sown confusion among businesses and undermined confidence and investment.

Of course, the administration is also seeking to eviscerate American development assistance, especially humanitarian and medical support, which has stemmed famine and the loss of lives throughout Africa. The dismantling of the United States Agency for International Development is weakening the US’s projection of ‘soft power’ abroad, ceding the economic and political high ground not only to Russia in Africa but to China in Latin America.

The bottom line is that the world is losing trust in America as a reliable partner as so eloquently stated by an ardent transatlanticist and soon-to-be German Chancellor, Friedrich Merz.

Financial sanctions and weaponisation

Secretary of the Treasury Scott Bessent in a welcome statement said: ‘President Trump expressed his view that overuse of sanctions could affect the dollar’s supremacy. I couldn’t agree more and would add that, not unlike the overuse of antibiotics, the target becomes immune and mutates. Lackadaisical sanctions simply create new markets which then must be sanctioned and so on.’

Masih terlalu awal untuk memberitahu bagaimana pentadbiran Trump 2.0 akan mendekati penggunaan sekatan. Sekatan yang digunakan secara berbilang hala dan dalam usaha mencapai objektif strategik akan menimbulkan lebih sedikit persoalan mengenai peranan global dolar berbanding penggunaan sekatan dua hala. Walau bagaimanapun, pentadbiran yang memerlukan tongkat pendek perang untuk mengimbangi lobak merah diplomasi telah semakin terpaksa menggunakan sekatan, dan memandangkan hubungan AS-Eropah yang berantakan, mungkin kerjasama pelbagai hala mengenai sekatan akan menjadi lemah. AS dan Eropah mungkin akan bertelagah tidak lama lagi mengenai penghapusan sekatan ke atas Rusia.

Penguasaan dolar kekal kukuh. Tiada alternatif yang berdaya maju untuk masa hadapan yang boleh dijangka, walaupun ekonomi Eropah yang lebih kukuh dengan lebih banyak aset selamat euro boleh meningkatkan peranan global euro. Tetapi memandangkan ketidakpercayaan yang semakin meningkat terhadap pengurusan AS bagi asas ekonomi dan geopolitik Amerika, pelabur mungkin mula mencari dengan lebih teliti untuk kemungkinan alternatif atau penyelesaian dolar lain. Ini mungkin meningkatkan turun naik pasaran.

Melemahkan asas penguasaan dolar paling penting adalah buruk bagi AS, apatah lagi untuk peranan global dolar.

Sumber: Steven Kamin

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

China baru sahaja menaikkan siling hutangnya

Thomas

Aliran Ekonomi

Kongres Rakyat Kebangsaan China dan Persidangan Perundingan Politik Rakyat China bermesyuarat pada awal Mac untuk meletakkan sasaran ekonomi utama negara untuk 2025. Seperti yang dijangkakan, sasaran utama sekali lagi ialah pertumbuhan keluaran dalam negara kasar sebenar sekitar 5% dan inflasi indeks harga pengguna sekitar 2%. Pertumbuhan sebenar ini perlu dicapai dengan peningkatan dalam nisbah defisit kepada KDNK sebanyak 4%, meningkat daripada 3% sebelumnya. Kuota bon kerajaan tempatan khas akan dibenarkan meningkat sebanyak 4.4%, berbanding 3.9% sebelum ini.

Penunjuk hutang ini adalah setanding dengan siling hutang di AS dan kriteria Maastricht di kawasan euro. China sentiasa memberi perhatian untuk mengehadkan defisit fiskal am kepada 3%. Keperluan pembiayaan kerajaan tempatan sentiasa berada di bawah radar kerana kerajaan tempatan tidak dibenarkan meminjam. Walau bagaimanapun, sebagai sumber utama hasil kerajaan tempatan (kira-kira 80%), peruntukan penggunaan tanah telah kering sejak bermulanya krisis hartanah dan pinjaman walaupun kenderaan pembiayaan kerajaan tempatan telah meroket.

Kerajaan China telah menangani masalah ini dengan membenarkan kerajaan sub-nasional mengeluarkan bon dalam kuota bon kerajaan tempatan untuk menukar LGFV tersembunyi mereka untuk terbitan bon rasmi dan mengelak daripada menggunakan saluran pembiayaan bayangan ini untuk menampung keperluan pembiayaan semasa mereka. LGFV kebanyakannya dipegang oleh bank dan insurans. Walau bagaimanapun, pinjaman bank langsung juga telah menggantikan isu LGFV.

Menurut Perundingan Perkara IV Tabung Kewangan Antarabangsa terbaharu pada pertengahan 2024, peminjaman kerajaan am China meningkat dengan pesat kepada anggaran 60.5% daripada KDNK pada 2024 daripada 38.5% pada 2019. Hutang tambahan, termasuk LGFV, telah meningkat kepada 124% daripada KDNK daripada 86.3%. Bahagian hutang kerajaan tempatan meningkat kepada lebih 60% daripada KDNK daripada hampir 50%. Hutang bukan kewangan keseluruhan meningkat kepada 312% daripada KDNK pada 2024 daripada 245%, meletakkan China antara negara yang paling banyak berhutang.

Di bahagian belakang syiling, peningkatan dalam bekalan wang M2 (lampiran 4 laporan IMF) berjalan pada dua kali ganda pertumbuhan dalam KDNK benar. Pada masa yang sama CPI menghampiri deflasi (negatif pada Februari 2025), satu teka-teki itu sendiri.

Bolehkah China mencapai sasaran pertumbuhannya?

Keputusan parlimen baru-baru ini memberitahu kita bahawa semuanya adalah bawahan kepada sasaran pertumbuhan KDNK sebenar sekitar 5%. Walau bagaimanapun, pertumbuhan ini perlu disokong oleh dasar monetari yang akomodatif dan oleh nisbah hutang kepada KDNK yang lebih tinggi sebanyak 4% seperti yang diterima pakai oleh NPC.

Bank Rakyat China telah melaksanakan dasar monetari akomodatif ini sejak dua tahun lalu untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi yang merosot. Bank itu membeli rekod bekalan bon kerajaan yang baru diterbitkan tahun lepas, tanpa memanggilnya pelonggaran kuantitatif. Walau bagaimanapun, ini telah digantung pada awal tahun 2025 kerana hasil jatuh ke paras terendah dan renminbi menyusut nilai. Bank serantau dan pelabur institusi terus membeli bon tambahan yang diterbitkan ini. Pada awal 2025, PBoC juga membekalkan kecairan rekod dalam pasaran wang untuk menyokong pinjaman bank, yang sepatutnya meningkat.

Persoalan terbuka ialah sama ada semua langkah ini akan merangsang aktiviti ekonomi sebenar seperti peminjaman oleh sektor swasta untuk meningkatkan penggunaan dan pelaburan swasta. Memandangkan prospek eksport yang tidak menentu dan kurang keyakinan dalam pasaran domestik, objektif pertumbuhan mungkin lebih sukar difahami berbanding sebelum ini.