Hayes: Bailout Fed ke Jepun Boleh Menjana Rali Bitcoin Seterusnya

Harga minyak terus meningkat pada hari Rabu, didorong oleh peningkatan kebimbangan bekalan daripada ribut musim sejuk Amerika Syarikat dan peningkatan ketegangan geopolitik di Timur Tengah.

Niaga hadapan minyak mentah Brent meningkat sebanyak 28 sen, atau 0.4%, kepada $67.85 setong pada 0410 GMT. Sementara itu, minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) AS menyaksikan kenaikan 35 sen, atau 0.6%, kepada $62.74 setong. Ini susulan rali ketara di mana kedua-dua penanda aras meningkat kira-kira 3% pada hari Selasa.

Ribut Musim Sejuk AS Lumpuhkan Pengeluaran Minyak Mentah

Ribut musim sejuk yang besar di Amerika Syarikat telah memberi kesan buruk kepada infrastruktur tenaga negara, menjadi pemacu utama kenaikan harga.

Penganalisis dan pedagang menganggarkan bahawa pengeluar AS kehilangan sebanyak 2 juta tong sehari (bpd) pengeluaran minyak mentah sepanjang hujung minggu, menyumbang kira-kira 15% daripada jumlah keseluruhan negara. Ribut itu telah menjejaskan grid kuasa dan mengganggu operasi di seluruh sektor.

Kesannya meluas ke perdagangan antarabangsa, apabila perkhidmatan pengesanan kapal Vortexa melaporkan bahawa eksport gas asli mentah dan cecair dari pelabuhan Pantai Teluk AS jatuh kepada sifar pada hari Ahad, sekali gus mengetatkan bekalan global.

Tekanan Bekalan Global Meningkat

Selain AS, faktor antarabangsa lain menyumbang kepada kekurangan bekalan dan menyokong harga minyak yang lebih tinggi.

Pemulihan Perlahan di Padang Tengiz Kazakhstan

Isu pengeluaran di Kazakhstan juga menjadi asas pasaran. Menurut dua sumber yang biasa dengan perkara itu, medan minyak terbesar negara itu, Tengiz, dijangka akan memulihkan kurang daripada separuh pengeluaran normalnya menjelang 7 Februari apabila ia pulih daripada kebakaran dan gangguan bekalan elektrik.

Gangguan ini sebahagiannya telah mengimbangi laporan daripada pengendali saluran paip CPC, yang mengendalikan kira-kira 80% daripada eksport minyak Kazakhstan. CPC menyatakan ia telah kembali kepada kapasiti muatan penuh di terminal Laut Hitamnya selepas selesai penyelenggaraan.

OPEC+ Bersedia untuk Mengekalkan Pengeluaran yang Stabil

Menambah disiplin bekalan, Pertubuhan Negara-negara Pengeksport Petroleum dan sekutunya, termasuk Rusia (OPEC+), dijangka mengekalkan dasar pengeluaran semasa. Tiga perwakilan OPEC+ menyatakan bahawa kumpulan itu kemungkinan akan menghentikan sementara kenaikan pengeluaran minyak untuk bulan Mac pada mesyuarat akan datang pada 1 Februari.

Ketegangan Timur Tengah Menambah Risiko Geopolitik

Meningkatkan ketidakpastian pasaran, risiko geopolitik di Timur Tengah semakin meningkat. Dua pegawai AS, yang bercakap tanpa nama, mengesahkan bahawa sebuah kapal pengangkut pesawat Amerika dan kapal perang sokongannya telah tiba di rantau ini.

Pengerahan ini meningkatkan keupayaan ketenteraan Presiden Donald Trump untuk mempertahankan pasukan AS atau berpotensi mengambil tindakan terhadap Iran. Dalam satu nota, penganalisis di ANZ mencadangkan ini menimbulkan prospek bahawa Trump boleh menindaklanjuti ancaman terhadap kepimpinan kanan Iran sebagai tindak balas terhadap tindakan keras terhadap protes di seluruh negara.

Tinjauan Penganalisis dan Data Inventori AS

Walaupun terdapat peningkatan semasa, sesetengah pemerhati pasaran menjangkakan potensi penurunan harga. Toshitaka Tazawa, seorang penganalisis di Fujitomi Securities, mengakui bahawa faktor bekalan menyokong harga tetapi memberi amaran, "sebaik sahaja kebimbangan bekalan reda, tekanan jualan berkemungkinan akan kembali." Beliau mengunjurkan bahawa lebihan bekalan minyak mentah global tahun ini boleh memastikan WTI diniagakan sekitar $60 setong.

Sementara itu, data mengenai stok simpanan AS menunjukkan gambaran yang bercampur-campur. Satu tinjauan lanjutan Reuters pada hari Selasa menunjukkan bahawa stok simpanan minyak mentah dan petrol AS dijangka meningkat pada minggu yang berakhir pada 23 Januari, manakala inventori sulingan diramalkan akan menurun.

Walau bagaimanapun, sumber pasaran yang memetik angka daripada Institut Petroleum Amerika pada hari Selasa melaporkan hasil yang berbeza: Stok minyak mentah dan petrol AS jatuh minggu lalu, manakala inventori sulingan meningkat.

Bon kerajaan Jepun meningkat selepas lelongan bon 40 tahun menarik permintaan paling tinggi sejak Mac, memberikan ketenangan kepada pasaran yang bimbang tentang hutang jangka panjang dan tekanan fiskal yang semakin meningkat menjelang pilihan raya mengejut.

Nisbah bidaan kepada perlindungan lelongan itu, penunjuk utama permintaan, meningkat kepada 2.76 daripada 2.585 pada jualan sebelumnya. Sebagai tindak balas, hasil bon 40 tahun jatuh 3.5 mata asas kepada 3.9%, berundur daripada paras tertinggi sepanjang masa iaitu 4.215% yang dicatatkan lebih seminggu yang lalu. Hasil nota 10 tahun dan 20 tahun juga menurun.

"Keputusan itu kukuh, memberikan sedikit kelegaan kepada pasaran bon," kata Miki Den, ahli strategi kadar kanan di SMBC Nikko Securities Inc. "Namun, turun naik dalam sektor jangka panjang berkemungkinan akan berterusan sehingga selepas pilihan raya tamat."

Pasaran Berehat Selepas Kejutan Politik

Jualan yang berjaya itu memberi sedikit ruang untuk bernafas selepas cadangan Perdana Menteri Sanae Takaichi untuk menggantung cukai jualan ke atas makanan selama dua tahun mencetuskan tempoh turun naik pasaran yang luar biasa.

Semua mata kini tertumpu pada lelongan bon 10 dan 30 tahun Kementerian Kewangan yang akan datang minggu depan. Jualan ini akan menjadi ujian penting sama ada selera baharu untuk hutang kerajaan dapat bertahan menjelang undian 8 Februari.

Walaupun terdapat pergolakan baru-baru ini, beberapa pelabur institusi utama melihat nilainya. Meiji Yasuda Life Insurance Co. menyatakan dalam satu temu bual bahawa bon kerajaan super panjang Jepun memberikan peluang pelaburan yang menarik, dan firma itu kini sedang mencari titik permulaan yang tepat. Begitu juga, Pacific Investment Management Co. mengekalkan keyakinannya dalam bon 30 tahun berikutan penjualan tersebut.

Penganalisis pasaran menyatakan bahawa niaga hadapan JGB meningkat susulan lelongan itu, menunjukkan pedagang sedang membuka semula lindung nilai pendek yang telah ditetapkan terlebih dahulu. Dinamik ini dijangka membantu meratakan lengkung hasil apabila pasaran bon jangka panjang menunjukkan prestasi yang lebih baik.

Risiko Pilihan Raya dan Kebimbangan Fiskal Semakin Meningkat

Cabaran utama bagi kerajaan Perdana Menteri Takaichi dan Bank of Japan adalah untuk menavigasi pasaran sepanjang tempoh pilihan raya tanpa gangguan besar, menurut seorang pegawai Kementerian Kewangan. Keputusan perdana menteri untuk mengadakan undian mengejut dilihat sebagai berisiko, dengan beberapa tinjauan pendapat baru-baru ini menunjukkan sedikit penurunan dalam penilaian kelulusannya.

Disiplin fiskal kekal menjadi kebimbangan utama pelabur, memandangkan kedua-dua kem politik utama mencadangkan pemotongan cukai. Perikatan Reformasi Centrist, parti pembangkang terbesar Jepun, telah menjanjikan pengurangan cukai kekal ke atas makanan. Ini telah meningkatkan kebimbangan bahawa kewangan kerajaan akan menjadi lemah tanpa mengira keputusan pilihan raya. Sementara itu, beberapa pembuat dasar BOJ telah menyatakan kebimbangan tentang bagaimana susut nilai yen mempengaruhi trend harga.

Yen Menguat dalam Perbincangan Intervensi

Secara berasingan, yen Jepun mengukuh ke paras tertinggi sejak Oktober semasa dagangan AS pada hari Selasa. Pergerakan ini didorong oleh dua faktor utama:

• Spekulasi Campur Tangan: Komen daripada pegawai Jepun, termasuk menteri kewangan, mencetuskan spekulasi bahawa kerajaan mungkin akan campur tangan untuk menghentikan kejatuhan mata wang.

• Dolar Lebih Lemah: Dolar AS secara amnya merosot selepas Presiden Donald Trump menyatakan beliau selesa dengan kelemahannya baru-baru ini.

Perkembangan ini susulan amaran baharu daripada Perdana Menteri Takaichi pada hari Ahad bahawa kerajaan bersedia untuk mengambil tindakan sebagai tindak balas terhadap yen yang semakin lemah dan peningkatan hasil bon, walaupun beliau tidak menyatakan secara khusus mana-mana pasaran tertentu.

Apabila Donald Trump kembali memegang jawatan dengan agenda "Amerika Didahulukan", ramai yang meramalkan masalah akan menimpa ekonomi China. Sebaliknya, Beijing telah mengharungi landskap geopolitik dengan mengukuhkan hubungan dengan rakan kongsi global yang lain, yang memuncak dengan lebihan perdagangan yang mencatat rekod.

Walaupun dasar-dasar AS telah merenggangkan hubungan dengan sekutu tradisional, China telah menumpukan pada pembinaan jambatan ekonomi baharu. Pada tahun 2025, strategi ini menghasilkan lebihan perdagangan $1.2 trilion dan aliran masuk pertukaran asing bulanan yang mencecah rekod $100 bilion. Pada masa yang sama, penggunaan yuan global telah berkembang dengan pesat.

Pivot ini semakin mendapat momentum, dengan para pemimpin seperti Perdana Menteri Britain Keir Starmer melawat Beijing untuk memperkukuh semula hubungan perniagaan dan meneroka peluang kerjasama baharu.

Rajah 1: Perdana Menteri Britain Keir Starmer bertemu dengan Presiden China Xi Jinping, mengetengahkan trend pemimpin Barat yang ingin menjalin hubungan ekonomi yang lebih kukuh dengan Beijing.

Menjalin Pakatan Baharu sebagai Hubungan AS Menarik

Ketika pendekatan perdagangan Washington menjadi lebih tidak dapat diramalkan, China meletakkan dirinya sebagai rakan ekonomi yang stabil dan boleh dipercayai. Menurut Aleksandar Tomic, seorang profesor ekonomi di Boston College, China muncul sebagai "rakan kongsi yang mantap" bagi banyak negara yang mencari kepastian.

"Saya fikir China telah melakukan tugas yang baik... untuk meletakkan dirinya sebagai rakan perdagangan yang boleh dipercayai dan stabil," kata Derrick Irwin, ketua bersama ekuiti pasaran baru muncul intrinsik di Allspring Global Investments. "Pada dasarnya mereka berkata, lihat... Kami boleh menawarkan kebolehramalan dan kepastian."

Lawatan empat hari Starmer merupakan yang pertama oleh perdana menteri British sejak 2018. Ia susulan lawatan Perdana Menteri Kanada, Mark Carney, yang menandatangani perjanjian ekonomi untuk mengurangkan halangan perdagangan dan membina hubungan strategik baharu dengan Beijing. Carney menyifatkan China sebagai "rakan kongsi yang lebih boleh diramal dan boleh dipercayai."

Trend ini melangkaui usaha langsung China. Ekonomi utama lain juga mempelbagaikan hubungan perdagangan mereka. India dan Kesatuan Eropah baru-baru ini memuktamadkan perjanjian perdagangan yang akan mengurangkan tarif, berpotensi menggandakan eksport Eropah ke India menjelang 2032.

Peralihan Aliran Perdagangan dan Daya Tahan Ekonomi

Ketegangan geopolitik antara dua ekonomi terbesar dunia meningkat mendadak pada Januari 2025 apabila Trump kembali ke Rumah Putih. Tarif ke atas barangan China telah dinaikkan kepada lebih 100% sebelum gencatan senjata sementara dicapai.

Sebagai tindak balas, Beijing memberi tumpuan kepada peningkatan eksport ke pasaran bukan AS dan menyokong perusahaan domestiknya. Walaupun penghantaran China ke AS jatuh sebanyak 20% pada tahun 2025, ia meningkat dengan ketara di tempat lain:

• Afrika: +25.8%

• Amerika Latin: +7.4%

• Asia Tenggara: +13.4%

• Kesatuan Eropah: +8.4%

"Banyak negara yang sebelum ini tidak mesra China kini beralih kepada China... kerana Amerika Syarikat semakin sukar diramalkan," kata Tomic. "Semakin sukar untuk berurusan dengan AS, semakin terbuka hatinya untuk China."

Walaupun terdapat pergeseran perdagangan dan tekanan domestik daripada kemerosotan sektor hartanah dan penggunaan yang lemah, ekonomi China masih memenuhi sasaran pertumbuhan 5% kerajaan untuk tahun 2025. Bagi menarik pelaburan asing, Beijing juga telah melancarkan program perintis di bandar-bandar seperti Shanghai dan Beijing untuk membuka akses pasaran dalam perkhidmatan seperti telekomunikasi, penjagaan kesihatan dan pendidikan.

Pasaran Kewangan dan Pengaruh Yuan yang Semakin Berkembang

Pasaran kewangan China juga telah menunjukkan daya tahan. Indeks Shanghai meningkat 27% sepanjang tahun lalu, mengatasi ekuiti AS, manakala perolehan pasaran mencecah paras tertinggi. Pada bulan Disember, negara itu mencatatkan aliran masuk forex bulanan terbesarnya sebanyak $100.1 bilion, dan rizab forex rasminya mencapai paras tertinggi dalam tempoh 10 tahun sebanyak $3.36 trilion.

Rajah 2: Ekuiti China, yang diwakili oleh indeks MSCI China dan Shanghai Composite, telah mengatasi prestasi SP 500 AS dengan ketara sepanjang tahun lalu.

Beijing juga memanfaatkan situasi ini untuk memajukan pengantarabangsaan yuan. Dengan pendekatan perdagangan Trump yang tidak menentu yang menjadikan dolar AS kurang menarik bagi sesetengah pelabur, bank global dilaporkan meningkatkan kecairan yuan di hab luar pesisir dan menambah baik rangka kerja penyelesaian pembayaran.

"Kita telah melihat beberapa kitaran China cuba mengantarabangsakan yuan dan kemudian menarik diri," kata seorang pegawai bank di sebuah bank global yang beroperasi di China. "Kali ini ia berbeza... Dasar Trump sangat kondusif untuk meningkatkan penggunaan yuan."

Data tersebut mencerminkan perubahan ini. Lebih separuh daripada urus niaga rentas sempadan China kini diselesaikan dalam yuan, meningkat daripada hampir sifar 15 tahun yang lalu. Menurut PBOC dan SAFE, hampir separuh daripada pinjaman bank luar negara China kini dalam renminbi.

Rajah 3: Prestasi Yuan China berbanding dolar AS, menunjukkan peningkatan yang ketara pada tahun 2025 apabila penggunaannya di peringkat global berkembang.

Keraguan Kekal Walaupun Perjanjian Perdagangan Baharu

Walau bagaimanapun, beberapa penganalisis dasar luar menasihatkan supaya berhati-hati. Patricia Kim, seorang felo di Brookings Institution di Washington, berhujah bahawa ketidakpercayaan terhadap AS tidak secara automatik diterjemahkan kepada kepercayaan terhadap Beijing terhadap sekutu Amerika.

"Kebanyakan negara ini menyimpan kebimbangan mendalam tentang pendekatan perdagangan China, penggunaan paksaan ekonominya, dan pertikaian maritim dan sejarah yang tidak dapat diselesaikan," kata Kim.

Beliau menambah bahawa walaupun China pada masa ini mungkin kelihatan lebih pragmatik berbanding retorik pentadbiran Trump, "tingkah laku sebenar Beijing tidak begitu meyakinkan." Ini menunjukkan bahawa walaupun China berjaya menjalin pakatan ekonomi baharu, kebimbangan politik dan strategik yang mendasari kekal sebagai halangan penting bagi cita-cita jangka panjangnya.

Pegawai kanan AS dan Taiwan telah memuktamadkan dialog peringkat tinggi yang memberi tumpuan kepada memperdalam kerjasama dalam kecerdasan buatan, teknologi dan pembuatan dron. Mesyuarat ini menandakan pusingan keenam Dialog Perkongsian Kemakmuran Ekonomi AS-Taiwan, sebuah forum yang dimulakan semasa pentadbiran Trump yang pertama.

Jabatan Negara AS memuji Taipei sebagai "rakan kongsi penting," mengesahkan semula peranan Amerika sebagai penyokong antarabangsa Taiwan yang paling penting meskipun tiada hubungan diplomatik formal.

Menjamin Masa Depan Teknologi

Rundingan yang diketuai oleh Setiausaha Rendah Hal Ehwal Ekonomi AS Jacob Helberg dan Menteri Ekonomi Taiwan Kung Ming-hsin itu menggariskan komitmen bersama untuk menjamin rantaian bekalan teknologi kritikal.

Kung Ming-hsin, Menteri Hal Ehwal Ekonomi Taiwan, mengetuai delegasi Taiwan dalam rundingan yang tertumpu pada teknologi dan keselamatan rantaian bekalan.

Kedua-dua pihak menandatangani kenyataan yang memajukan Deklarasi Pax Silica, satu inisiatif yang diketuai AS yang direka untuk melindungi rantaian bekalan AI dan semikonduktor. Jabatan Negara menyatakan bahawa "sektor pembuatan maju Taiwan memainkan peranan penting dalam memacu revolusi AI."

Perbincangan juga merangkumi bidang strategik utama, termasuk:

• Keselamatan rantaian bekalan yang berkaitan dengan AI

• Piawaian pensijilan untuk komponen dron

• Kerjasama dalam mendapatkan mineral kritikal

Memperluas Kerjasama Ekonomi dan Keselamatan

Dialog itu melangkaui teknologi untuk menangani cabaran ekonomi dan kebimbangan keselamatan yang lebih luas. Para pegawai memberi tumpuan kepada pembangunan strategi untuk bertindak balas terhadap paksaan ekonomi dan mengenal pasti peluang untuk kerjasama bersama di negara ketiga.

Satu perkara penting yang dibincangkan ialah keperluan untuk menangani halangan berkaitan cukai bagi meningkatkan pelaburan. Taiwan, peneraju global dalam pengeluaran semikonduktor termaju, telah lama menyokong perjanjian bagi mencegah cukai berganda, dengan alasan ia akan merangsang pelaburan dua hala.

Rundingan itu juga membincangkan keselamatan infrastruktur kritikal, termasuk kabel bawah laut dan penggunaan satelit orbit rendah Bumi. Taiwan sebelum ini menuduh China terlibat dalam merosakkan kabel telekomunikasi dan internet bawah lautnya, satu tuduhan yang dinafikan oleh Beijing. Sebagai tindak balas, Taiwan sedang mengembangkan keupayaan satelitnya untuk memastikan komunikasi sandaran.

Konteks Geopolitik dan Tawaran Terkini

Perbincangan ini susulan perjanjian berasingan yang dicapai awal bulan ini antara Taiwan dan Amerika Syarikat untuk mengurangkan tarif ke atas eksport Taiwan dan menggalakkan pelaburan Taiwan dalam sektor semikonduktor dan teknologi Amerika.

Para pegawai mengadakan sidang akhbar untuk memberi taklimat kepada orang ramai tentang hasil rundingan tarif Taiwan-AS.

Menurut kementerian ekonomi Taiwan, kedua-dua pihak bersetuju bahawa keamanan dan kestabilan di seluruh Selat Taiwan adalah "penting kepada keselamatan dan kemakmuran ekonomi global."

China secara konsisten membantah interaksi rasmi antara Washington dan Taipei, melihat Taiwan sebagai urusan dalaman dan garisan merah. Walau bagaimanapun, kerajaan Taiwan menolak tuntutan kedaulatan Beijing, dengan menegaskan bahawa hanya rakyat pulau itu sahaja yang boleh menentukan masa depan mereka.

Bank pusat Sri Lanka telah memutuskan untuk mengekalkan kadar dasar utamanya pada 7.75%, satu langkah yang dijangkakan secara meluas oleh ahli ekonomi ketika negara itu menunggu semakan kritikal terhadap program bailout IMF bernilai AS$2.9 bilion.

Ini menandakan satu lagi jeda daripada Bank Pusat Sri Lanka (CBSL), yang telah mengekalkan kadar tersebut tidak berubah sejak Mei. Keputusan itu mencerminkan tempoh kestabilan relatif ketika negara meneruskan pemulihannya daripada krisis kewangan teruk pada tahun 2022, yang dicetuskan oleh kekurangan dolar AS yang kritikal.

Kestabilan Ekonomi Menyokong Keputusan Kadar

Pendirian bank pusat yang stabil ini disokong oleh beberapa petunjuk ekonomi yang positif. Ahli ekonomi yang sebulat suara meramalkan penahanan tersebut menunjukkan gabungan inflasi yang stabil, pertumbuhan kredit yang sihat dan pengembangan ekonomi yang stabil sebagai justifikasi untuk mengekalkan dasar semasa.

Menurut pihak berkuasa monetari, paras kadar faedah semasa akan membantu membimbing inflasi ke arah sasaran 5%. Sehingga akhir tahun 2025, inflasi berada pada 2.1%. Walau bagaimanapun, bank pusat menjangkakan bahawa inflasi teras akan meningkat apabila permintaan dalam ekonomi mengukuh.

Program IMF Kekal Menjadi Faktor Utama

Sebuah misi Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) kini berada di Colombo untuk menjalankan lawatan pencarian fakta bagi menilai dasar-dasar kerajaan. Penilaian ini merupakan prasyarat untuk meluluskan tranche keenam program bailout hutang empat tahun Sri Lanka.

Mencapai sasaran yang ditetapkan oleh IMF adalah penting atas beberapa sebab:

• Penarafan Kredit: Ia penting untuk meningkatkan penarafan kredit Sri Lanka susulan kegagalannya membayar balik.

• Akses Pasaran: Kajian positif akan membantu negara memasuki semula pasaran kewangan antarabangsa.

• Pinjaman Masa Depan: Mendapatkan semula akses adalah penting untuk meminjam dan membayar balik hutang yang dijadualkan bermula pada tahun 2028.

Ujian Impak Siklon Ketahanan Ekonomi

Pemulihan ekonomi negara yang tentatif baru-baru ini menghadapi kemunduran akibat Siklon Ditwah. Pada akhir November, siklon itu mengorbankan kira-kira 650 orang dan menjejaskan hampir 10% daripada 22 juta rakyat negara ini.

Bank Dunia menganggarkan kerosakan perumahan, jalan raya dan infrastruktur kritikal lain mencecah AS$4.1 bilion. Walaupun aktiviti ekonomi perlahan susulan bencana itu, bank pusat menyatakan bahawa petunjuk awal menunjukkan ekonomi menunjukkan daya tahan yang lebih tinggi.

[Fakta Ringkas]

[Butiran Berita]

[Fokus Hari Ini]