Hasil AS Merosot Kerana Pekerjaan Sektor Swasta yang Lemah Kembali Dipotong Kadar Fed Minggu Depan

Bitcoin mengalami pemulihan yang dramatik selepas menjunam kepada $84,000 baru-baru ini, melantun dengan pantas kepada kira-kira $93,000. Lonjakan mendadak ini menandakan bukan sahaja pergerakan harga yang ketara tetapi juga menandakan detik bersejarah dengan kembalinya pelabur institusi ke pasaran. Analisis mendedahkan bahawa aliran belian paling kukuh dalam tempoh tiga tahun telah diperhatikan dalam pasaran kontrak kekal.

Peralihan Pasaran Bersejarah

Menurut data yang dikongsi oleh penganalisis kripto CoinCare, pada 2 Disember, nisbah beli-jual pada bursa niaga hadapan kekal meningkat kepada 1.17, mencecah nilai tertinggi sejak Januari 2023. Nisbah ini menunjukkan bahawa volum belian agresif telah melepasi volum jualan, mengesahkan bahawa pembeli mendahului kitaran kenaikan harga semasa. CoinCare menganggap ini sebagai petanda penting bahawa pasaran sedang memasuki fasa pengembangan, menekankan bahawa aliran modal berstruktur telah mula meningkat.

Pemangkin utama untuk kenaikan ini ialah syarikat pelaburan gergasi Vanguard yang menawarkan lebih 50 juta pelanggan brokernya peluang untuk berdagang tempat dalam Bitcoin, Ethereum, XRP dan ETF Solana. Langkah ini, diketuai oleh bekas eksekutif BlackRock dan Ketua Pegawai Eksekutif baharu Salim Ramji, telah meluaskan potensi modal. Penganalisis Bloomberg Eric Balchunas menegaskan bahawa pelanggan Vanguard telah "segera dan secara kolektif" berpindah untuk membeli. Selain itu, keadaan mudah tunai makro yang lebih baik mewujudkan persekitaran yang lebih baik untuk aset berisiko seperti Bitcoin.

Peluasan Pasaran dan Kesan Altcoin

Pemulihan pantas Bitcoin bukan sahaja mempengaruhi harga BTC tetapi juga mendorong harga Ethereum melebihi $3,000 dan menjana keuntungan dua angka untuk altcoin utama seperti Solana dan Cardano . Penganalisis XWIN Research Japan mencadangkan bahawa walaupun sebahagian kecil daripada $11 trilion aset Vanguard di bawah pengurusan yang mengalir ke dalam crypto ETF boleh menyuntik berpuluh bilion dolar kecairan ke dalam sektor itu. Jumlah ini boleh mengatasi jumlah aliran masuk ETF spot AS pada tahun pertama mereka dan melambangkan peralihan crypto daripada kawasan pelaburan khusus kepada pasaran yang diiktiraf secara institusi.

Namun begitu, penganalisis menekankan bahawa risiko sistemik dalam pasaran masih dipantau walaupun aliran menaik, seperti yang dibuktikan oleh penarikan semula sedikit baru-baru ini. Khususnya, tekanan kewangan di Jepun muncul sebagai elemen risiko yang memerlukan perhatian yang teliti. Semua penunjuk ini digabungkan mencadangkan bahawa kitaran kenaikan harga semasa masih jauh dari tamat, dengan ETF institusi, peningkatan penyertaan dan keadaan mudah tunai yang bertambah baik menyokong proses pengembangan.

Ringkasnya, Bitcoin dan pasaran crypto kini berada di titik perubahan yang penting. Minat pelabur institusi yang semakin meningkat dan pelaksanaan ETF baharu menunjukkan bahawa pasaran mempunyai potensi untuk pertumbuhan selanjutnya dalam beberapa bulan akan datang. Bagi pelabur, proses ini memberikan peluang yang memerlukan keseimbangan risiko dan pemerhatian yang teliti.

Sumber: CryptoSlate

Setiausaha Perbendaharaan AS Janet Yellen, yang menonjolkan kelemahan ekonomi, mencadangkan pemotongan kadar mungkin perlu, laporan Jinshi menunjukkan.

Pendirian ini boleh mempengaruhi pasaran crypto, berpotensi meningkatkan BTC dan ETH apabila pelabur mencari aset berisiko tinggi di tengah-tengah pelonggaran monetari yang dijangkakan.

Cadangan Pemotongan Kadar Yellen: Kesan terhadap Ekonomi dan Kripto AS

Yellen mengenal pasti kelemahan dalam sektor ekonomi tertentu, mencadangkan pengurangan kadar untuk meningkatkan pertumbuhan. Dengan pengalamannya sebagai bekas Pengerusi Rizab Persekutuan , beliau menyerlahkan strategi serupa yang digunakan dalam kemelesetan ekonomi yang lalu. Cadangan ini bertujuan untuk merangsang aktiviti ekonomi, menyokong sektor yang mengalami kelonggaran. Peralihan kepada dasar monetari yang lebih longgar boleh menggiatkan segmen yang bergantung pada persekitaran faedah rendah, yang memberi kesan kecairan. Pemerhati pasaran menjangkakan reaksi daripada pelabur, mungkin meningkatkan permintaan untuk mata wang kripto seperti Ethereum dan Bitcoin. Walau bagaimanapun, tiada komen rasmi telah dibuat oleh tokoh berpengaruh dari komuniti crypto mengenai kenyataannya baru-baru ini. Pasaran kewangan dijangka diselaraskan apabila penganalisis menimbang potensi hasil pelarasan dasar ini.

Ethereum (ETH), menurut CoinMarketCap, berdagang pada $3,088.63, mencerminkan peningkatan 6.69% dalam tempoh 24 jam. Aliran 90 harinya menunjukkan penurunan 28.88%, menyerlahkan turun naik baru-baru ini. Paras pasaran berada pada formatNumber(372783776803, 2), dan volum dagangan 24 jamnya ialah formatNumber(30707241570, 2). Turun naik ini sejajar dengan tindak balas biasa kepada isyarat makroekonomi.

"Janet Yellen, Setiausaha Perbendaharaan AS, mengiktiraf tanda-tanda kelemahan ekonomi di bahagian ekonomi, menekankan potensi keperluan untuk penurunan kadar."

Sumber: CryptoSlate

Presiden Vladimir Putin bersedia untuk melawat India minggu ini buat pertama kali sejak pencerobohan Rusia ke atas Ukraine, perjalanan yang jarang berlaku yang menggariskan hubungan pertahanan dan tenaga negara ketika New Delhi berusaha untuk memuktamadkan perjanjian perdagangan dengan Washington.

Pemimpin Rusia itu tidak sabar-sabar untuk menunjukkan bahawa Moscow masih mempunyai hubungan kukuh yang penting di luar Barat - dan pasaran besar yang boleh didagangkan dengannya. Bagi India, yang hubungan ekonomi dan politiknya yang rapat dengan Rusia bermula sejak zaman Soviet, lawatan itu dibuat sebagai sekatan dan tekanan AS mengekang perdagangan tenaga yang sesuai untuk ekonominya dan penting bagi Rusia. Ia juga merupakan peluang untuk menunjukkan keupayaan berterusan Perdana Menteri Narendra Modi untuk melakarkan laluan geopolitik yang bebas.

"Memandangkan AS di bawah Trump menjadi lebih pengasingan dan transaksional, dan hubungan dengan China kekal lemah, India memastikan bahawa hubungannya dengan kuasa pertengahan seperti Rusia - atau Jepun, UAE dan EU - diperkukuhkan," kata Pramit Pal Chaudhuri, ketua amalan Asia Selatan Kumpulan Eurasia. "Ia membantu India bahawa Presiden Trump telah pun menamatkan status pariah Putin dengan mengadakan Sidang Kemuncak Alaska."

Kedua-dua pihak secara rasmi merangka lawatan di sekitar perdagangan, walaupun persoalan yang lebih mendalam masih kekal mengenai tenaga dan pertahanan - dua bidang yang telah meletakkan India dalam percaturan Trump. Pemimpin AS itu telah menggandakan tarif India kepada 50% untuk menghukum negara itu kerana membeli minyak dari Rusia, dan telah menekan New Delhi untuk membeli lebih banyak senjata Amerika. Kerajaan Modi sedang berbincang dengan pentadbiran Trump berhubung perdagangan dan hampir dengan perjanjian — matlamat yang mungkin terbukti lebih jauh selepas menunjukkan hubungan India-Rusia yang lebih rapat.

Lawatan Putin berlatarbelakangkan perbincangannya pada hari Selasa dengan utusan AS Steve Witkoff dan Jared Kushner, menantu Trump, mengenai rancangan damai baharu yang Washington mendesak Rusia dan Ukraine untuk menerimanya. India telah mengekalkan kedudukan berhati-hati berhubung perang di Ukraine, menggesa agar pertempuran dihentikan, sementara juga enggan merosakkan hubungannya dengan Moscow. Modi memeluk Putin dan memanggilnya "kawan saya" dalam lawatan pertamanya ke Moscow dalam tempoh lima tahun pada 2024, hanya sehari selepas serangan peluru berpandu maut Rusia ke atas hospital kanak-kanak utama di Kyiv mencetuskan kemarahan antarabangsa.

Duta Eropah Jerman, Perancis dan Britain di New Delhi menulis op-ed bersama dalam Times of India pada hari Isnin, mengkritik perang Rusia terhadap Ukraine, dan memberi isyarat — walaupun secara tidak langsung — pandangan lama India bahawa konflik itu harus diselesaikan melalui rundingan.

Pada malam sebelum lawatannya, Putin memuji hubungan negaranya dengan India dan China, dan berjanji untuk meningkatkan hubungan ke "tahap baharu secara kualitatif." Dia memberitahu forum perniagaan di Moscow pada hari Selasa bahawa dia akan membincangkan perdagangan dengan Modi, termasuk "meningkatkan import barangan India ke pasaran kami."

India berminat untuk berbincang dengan Rusia mengenai pembelian jet pejuang Su-57 dan perisai pertahanan peluru berpandu canggih S-500. Rusia kekal sebagai pembekal terbesar perkakasan ketenteraan, walaupun selepas penurunan ketara dalam pembelian dalam beberapa tahun kebelakangan ini, kerana New Delhi lebih kerap beralih ke AS dan negara Eropah. Kerajaan Modi telah menyatakan ia akan terus mengambil kedua-dua peralatan AS dan Rusia.

India sudah pun mempunyai lebih 200 jet pejuang Rusia dan beberapa bateri sistem pertahanan udara generasi terdahulu, yang digunakan semasa pertempuran empat hari dengan Pakistan pada Mei — satu serangan yang hanya menambahkan lagi keadaan mendesak New Delhi. Tentera India juga kekurangan pesawat canggih.

Sebarang penjualan perlu mengatasi komplikasi yang ditimbulkan oleh sekatan dan permintaan masa perang Rusia sendiri.

Satu lagi kebimbangan utama bagi kedua-dua pemimpin itu ialah perdagangan minyak, sumber utama pendapatan bagi Kremlin. India akan berusaha untuk mengimbangi keperluannya untuk minyak mentah yang murah, memandangkan berat bil importnya, dengan keinginan untuk mengelakkan tarif dan sekatan AS yang menghukum.

Dari segi sejarah, ia bukanlah pengimport penting minyak Rusia, bergantung lebih banyak kepada Timur Tengah. Itu berubah pada 2022, selepas pencerobohan Ukraine dan had harga yang dikenakan oleh Kumpulan Tujuh negara yang bertujuan untuk mengehadkan hasil minyak Kremlin. Lonjakan dalam pembelian - sehingga ke tahap di mana India menjadi pembeli terbesar minyak mentah Rusia bawaan laut - disokong secara diam-diam oleh pentadbiran Biden yang tidak sabar-sabar untuk mengekalkan aliran minyak, dan harga turun.

Trump mengubahnya menjadi kempen tekanan tahun ini, mencaci India dan penapisnya dan akhirnya mengizinkan dua pengeluar minyak terbesar Rusia, Rosneft PJSC dan Lukoil PJSC, dalam usaha untuk menolak Putin ke meja rundingan. Itu telah mengurangkan penghantaran Rusia secara mendadak, walaupun berdepan dengan diskaun yang tinggi – pengeksport sudah pun menawarkan minyak mentah Ural utama negara itu ke India dengan diskaun sebanyak $7 setong kepada penanda aras Brent pada asas penghantaran, untuk pemuatan kargo pada bulan Disember dan tiba pada bulan Januari. Itu membawa harga untuk India ke paras terendah dalam sekurang-kurangnya dua tahun.

Itulah satu kerugian yang hampir pasti akan cuba dibalikkan oleh Putin. Delegasi yang tiba pada Khamis ini dijangka termasuk eksekutif kanan industri minyak, bersama dengan pegawai pertahanan dan lain-lain.

Kedua-dua pemimpin juga akan menggunakan lawatan itu untuk cuba mengembangkan perdagangan mereka melangkaui minyak dan senjata Rusia, berucap pada forum perniagaan pada hari Jumaat untuk memikat syarikat swasta.

India sedang berusaha untuk mendapatkan lebih banyak akses kepada pasaran Rusia untuk pengeksportnya yang terjejas oleh tarif AS, dengan kemungkinan perjanjian yang diumumkan mengenai penghantaran produk marin dan barangan pertanian, kata seorang pegawai dari Kementerian Hal Ehwal Luar India kepada pemberita dalam taklimat latar belakang pada hari Selasa. Kedua-dua pihak juga dijangka bersetuju dengan pakatan untuk memudahkan pekerja India pergi ke Rusia untuk mendapatkan pekerjaan, kata pegawai itu.

Rusia, sementara itu, terkunci daripada pasaran seperti Eropah, juga sedang mencari alternatif.

"Ideanya mudah — untuk mendapatkan lebih banyak barangan dari India dan membayarnya dengan rupee yang Rusia perolehi dengan menjual minyaknya di India," kata Tatiana Shaumyan, ketua Pusat Pengajian India di Institut Kajian Oriental di Moscow.

Putin dan Modi dijangka membincangkan meningkatkan perdagangan dua hala daripada $68 bilion sekarang kepada $100 bilion menjelang 2030, dan juga menambah baik sistem untuk menyelesaikan transaksi dalam mata wang mereka sendiri, kata jurucakap Kremlin Dmitry Peskov kepada media tempatan Selasa.

Bagi India, memecah masuk ke pasaran Rusia tidak akan mudah, walaupun. Barangan tempatan dan China tersedia secara meluas dan harga kompetitif, menjadikan pengeksport India dengan senarai produk berdaya maju yang "agak kecil", kata Alexey Kupriyanov, ketua Pusat Wilayah Indo-Pasifik di institut IMEMO yang dikendalikan kerajaan di Moscow.

Sumber: Bloomberg Eropah

Aktiviti sektor perkhidmatan AS kekal stabil pada bulan November, dengan pekerjaan masih lemah dan harga untuk input meningkat, satu tinjauan menunjukkan pada hari Rabu.

Institut Pengurusan Bekalan berkata indeks pengurus pembelian bukan pembuatannya sedikit berubah pada 52.6 bulan lepas daripada 52.4 pada Oktober. Ahli ekonomi yang ditinjau oleh Reuters telah meramalkan PMI perkhidmatan merosot kepada 52.1.

Sektor perkhidmatan menyumbang lebih daripada dua pertiga daripada aktiviti ekonomi AS. PMI mencadangkan aktiviti ekonomi berada pada tahap yang lebih kukuh pada pertengahan suku keempat.

Pakar ekonomi berkata aktiviti didorong oleh isi rumah berpendapatan tinggi, walaupun turun naik pasaran saham baru-baru ini boleh mengurangkan perbelanjaan mereka.

Isi rumah berpendapatan rendah telah terjejas secara tidak seimbang oleh harga yang lebih tinggi, kebanyakannya daripada tarif import, mewujudkan apa yang dikatakan oleh ahli ekonomi sebagai ekonomi berbentuk K. Fenomena ini telah terbukti dalam tinjauan sentimen pengguna.

Kerajaan akan menerbitkan anggaran awal keluaran dalam negara kasar yang tertunda untuk suku ketiga akhir bulan ini. Rizab Persekutuan Atlanta menganggarkan KDNK meningkat pada kadar tahunan 3.9% pada suku ketiga. Ekonomi berkembang pada kadar 3.8% pada suku April-Jun.

PESANAN BACKLOG PEMULIHAN MATA

Ukuran tinjauan ISM bagi pesanan baharu yang diterima oleh perniagaan perkhidmatan turun kepada 52.9 pada November daripada 56.2 pada bulan sebelumnya. Pesanan tertunggak kekal lemah, walaupun kadar penurunan semakin perlahan. Harga yang dibayar oleh perniagaan perkhidmatan untuk input disejukkan ke paras yang masih tinggi, menunjukkan inflasi boleh kekal di atas sasaran 2% Rizab Persekutuan untuk beberapa waktu.

Pegawai bank pusat AS akan bertemu minggu depan untuk memutuskan kadar faedah. Sebanyak lima daripada 12 penggubal dasar mengundi dalam Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan penetapan kadar bank pusat itu telah menyuarakan bantahan atau keraguan tentang pemotongan kadar lagi, manakala teras tiga ahli Lembaga Gabenor yang berpangkalan di Washington mahu kadar jatuh.

Ukuran harga ISM yang dibayar oleh perniagaan jatuh kepada 65.4 yang masih meningkat daripada 70.0 pada bulan Oktober. Perkhidmatan pekerjaan dipertingkatkan, mungkin mencerminkan pengambilan cuti.

Secara keseluruhannya, majikan tetap teragak-agak untuk meningkatkan pengambilan pekerja di tengah-tengah ketidakpastian yang berlarutan berpunca daripada tarif dan penyepaduan kecerdasan buatan untuk beberapa peranan pekerjaan, kata ahli ekonomi. ISM sebelum ini menyatakan bahawa beberapa perniagaan telah melaporkan mereka "belum menggantikan pekerja yang telah pergi melalui pergeseran."

Tolok tinjauan bagi pekerjaan sektor perkhidmatan meningkat kepada 48.9 daripada 48.2 pada Oktober. Ia kini telah menguncup selama enam bulan berturut-turut. Pengurangan bekalan kerana serbuan ke atas pendatang tanpa izin juga mengekang pasaran buruh.

Tinjauan dari Lembaga Persidangan bulan lepas menunjukkan persepsi pengguna terhadap pasaran buruh bertambah buruk pada November.

Sumber: TradingView

Perkara utama

Presiden Nigeria Bola Tinubu telah mencalonkan bekas jeneral tertinggi negara itu, yang dipecatnya pada Oktober, sebagai menteri pertahanan yang baharu.

Christopher Musa perlu disahkan oleh Senat untuk menyandang jawatan itu.

Tinubu telah menulis surat kepada senat menyatakan "keyakinan terhadap keupayaan Jeneral Musa untuk mengetuai Kementerian Pertahanan dan mengukuhkan lagi seni bina keselamatan Nigeria," kata seorang jurucakap pada hari Selasa.

Mengapa menteri pertahanan terdahulu Badaru berundur?

Musa akan menggantikan Mohammed Badaru Abubakar, yang meletak jawatan sebagai menteri pertahanan pada Isnin atas sebab kesihatan.

Sebelum meletak jawatan secara tiba-tiba, Badaru telah dikritik hebat kerana kegagalan kerajaan menangani lonjakan penculikan besar-besaran dan serangan Islam di negara Afrika Barat itu.

Gesaan supaya Badaru keluar menjadi lebih kuat selepas dia berkata semasa wawancara dengan perkhidmatan Hausa BBC baru-baru ini bahawa beberapa pengganas tidak boleh diserang kerana kawasan persembunyian hutan mereka terlalu padat untuk dicapai oleh bom.

Apa yang kita tahu tentang Jeneral Christopher Musa?

Musa mengetuai tentera, berkhidmat sebagai ketua kakitangan pertahanan, dari 2023 hingga akhir Oktober 2025, apabila Tinubu memecat Musa bersama beberapa pegawai tertinggi tentera negara itu.

Pada masa itu, media melaporkan bahawa terdapat percubaan rampasan kuasa, walaupun kerajaan Tinubu menafikan laporan ini.

Tiada penjelasan segera mengapa Musa kembali.

Seorang askar kerjaya, Musa menyertai jabatan pertahanan pada 1991 selepas mengkaji akademi pertahanan negara itu, menurut kenyataan presiden.

Lelaki berusia 58 tahun itu mempunyai pengalaman dalam memerangi keganasan . Dia mengetuai operasi menentang kumpulan Islam Boko Haram dari 2021 hingga 2022 di timur laut Nigeria. Sebelum itu, beliau adalah komander sektor dalam Pasukan Petugas Bersama Multinasional memerangi Boko Haram dan kumpulan keganasan lain di wilayah Tasik Chad.

Nigeria dilanda gelombang baru penculikan

Nigeria telah bergelut untuk membendung penculikan besar-besaran selama lebih sedekad.

Tetapi beberapa bulan lalu telah menyaksikan peningkatan mendadak dalam kumpulan "penyamun" penjenayah bersenjata yang menculik orang untuk wang tebusan. Penyamun sering menyasarkan sekolah dan tempat ibadat kerana kelemahan mereka.

Dalam serangan terbesar baru-baru ini, lelaki bersenjata merampas 315 kanak-kanak dan kakitangan di sekolah berasrama penuh St. Mary di utara-tengah Nigeria pada akhir November.

Lima puluh melarikan diri dari serangan itu , tetapi selebihnya, kebanyakannya kanak-kanak, kekal di tangan penyamun.

Dua minggu lalu telah menyaksikan sekurang-kurangnya 490 orang diculik di beberapa negeri, menurut akhbar Punch Nigeria.

Selain murid sekolah dan guru, mereka yang diculik juga termasuk penyembah gereja dan paderi, pengantin perempuan dan pengiring pengantin perempuan dan petani.

Sejauh manakah kecemasan keselamatan Nigeria?

Nigeria menghadapi pelbagai ancaman keselamatan. Ia mempunyai pemberontakan pelampau yang berpanjangan di utara, di mana Boko Haram dan kumpulan serpihan Islam yang lain melakukan kekejaman besar-besaran . Di wilayah utara-tengah negara, petani dan pendengar kerap bertelagah mengenai sumber tanah dan air yang semakin berkurangan.

Di samping itu, wilayah barat laut dan utara-tengah menyaksikan keganasan yang semakin meningkat oleh kumpulan penyamun, termasuk rogol wanita dan kanak-kanak perempuan, penculikan untuk wang tebusan dan gemersik lembu.

Sekurang-kurangnya 11 negeri, termasuk negeri Kebbi, Katsina, Plataeau dan Yobe, telah menutup sebahagian atau sepenuhnya sekolah mereka kerana kebimbangan keselamatan, manakala kerajaan persekutuan juga menutup 47 sekolah "Perpaduan" di utara.

Menurut Suruhanjaya Hak Asasi Manusia Kebangsaan Nigeria, sekurang-kurangnya 2,266 orang telah dibunuh oleh penyamun atau pemberontak pada separuh pertama tahun 2025 sahaja.

Keganasan bersenjata yang semakin teruk menyebabkan Presiden Tinubu mengisytiharkan darurat keselamatan di seluruh negara minggu lalu.

Beliau juga mengarahkan pengambilan 50,000 pegawai polis dan lebih ramai anggota tentera.

AS juga menekan Nigeria untuk melindungi penganut Kristian

Secara berasingan, Nigeria menghadapi tekanan daripada pentadbiran Presiden AS Donald Trump, yang mendakwa penganut Kristian dianiaya di negara itu.

Bulan lalu Trump malah mengancam tindakan ketenteraan dan sekatan ke atas layanan Nigeria terhadap orang Kristian .

Kerajaan Nigeria dan penganalisis keselamatan bebas telah berulang kali menegur dakwaan Trump, sambil menambah bahawa konflik di negara itu memberi kesan kepada mangsa merentas agama .

Sumber: DW

China sedang menyusun sasaran pertumbuhan KDNK 5% untuk 2026, mengekalkan jumlah yang sama yang digunakan tahun ini, menurut penasihat dan penganalisis kerajaan.

Sasaran itu memberi tekanan kepada penggubal dasar untuk memastikan perbelanjaan fiskal dan pelonggaran monetari terbuka luas ketika mereka cuba memecahkan kitaran deflasi yang berlarutan.

Matlamat sedang dibentuk di sebalik pintu tertutup dan terikat terus dengan permulaan rancangan lima tahun ke-15, tempoh yang bertujuan untuk menetapkan semula rentak selepas bertahun-tahun tekanan merentas ekonomi.

Sasaran 5% itu bertujuan untuk memberikan pelan lima tahun baharu itu pelancaran yang kukuh sementara pegawai cuba mengatasi kerosakan bertahun-tahun akibat kemerosotan harta tanah yang lama, permintaan pengguna yang lemah, kapasiti kilang yang berlebihan dan pelaburan yang diterajui infrastruktur yang jatuh.

Pemimpin telahpun memberi isyarat peralihan ke arah meningkatkan penggunaan isi rumah dan mendorong perubahan ekonomi struktur dalam tempoh lima tahun akan datang.

Tetapi penasihat mengatakan langkah itu mengambil masa untuk bekerja. Buat masa ini, pembetulan jangka pendek kekal tertumpu pada perbelanjaan kerajaan dan tindakan bank pusat.

Beijing mendorong alat fiskal dan kadar

Kebanyakan penasihat yang bercakap dikatakan mengatakan mereka menyokong sasaran pertumbuhan 5% untuk 2026. Kumpulan yang lebih kecil mencadangkan julat yang lebih rendah sedikit sebanyak 4.5% hingga 5%.

Pegawai tertinggi dijangka meluluskan nombor akhir pada Persidangan Kerja Ekonomi Pusat akhir bulan ini, di mana keutamaan ekonomi tahun depan akan dikunci. Orang ramai tidak akan melihat sasaran itu sehingga Mac, apabila ia dikeluarkan pada mesyuarat parlimen tahunan.

Penasihat bukan pembuat keputusan rasmi dan diminta untuk tidak dinamakan kerana perbincangan itu adalah tertutup. Pandangan mereka hampir sepadan dengan konsensus yang lebih luas di kalangan ahli ekonomi swasta. Mesyuarat penetapan agenda tahun lalu berlangsung dari 11 Disember hingga 12 Disember.

Seorang penasihat didakwa berkata secara langsung, "Kita harus menetapkan sasaran sekitar 5% untuk 2026, tahun pertama rancangan lima tahun ke-15. Pastinya akan ada cabaran dalam mencapai ini, tetapi ada ruang untuk bergerak dengan dasar fiskal dan monetari."

Kebanyakan penasihat ini juga mahu nisbah defisit belanjawan kekal hampir 4% atau lebih tinggi sedikit. China telah mencatatkan rekod 4% daripada defisit KDNK tahun ini untuk menyokong pertumbuhan. Dari segi minyak, permintaan tidak menawarkan sebarang peningkatan jangka pendek.

Janet Kong, ketua pegawai eksekutif Hengli Petrochemical International Pte, berkata permintaan minyak berkemungkinan akan kekal lemah sehingga sekurang-kurangnya pertengahan tahun depan. "Sukar untuk mencari tempat yang sangat terang melainkan kerajaan melancarkan dasar baharu pada awal tahun depan," kata Janet di luar Sidang Kemuncak Asia Komoditi Financial Times di Singapura.

China kekal sebagai pengimport minyak mentah terbesar dunia, tetapi pertumbuhan perlahan, pertempuran perdagangan yang dicetuskan oleh Presiden Donald Trump, dan peningkatan elektrifikasi pengangkutan menghalang penggunaan bahan api. Malah petrokimia, yang sekian lama dilihat sebagai salah satu daripada beberapa titik terang permintaan, berada di bawah tekanan akibat lebihan kapasiti.

Janet juga menunjukkan kemungkinan perubahan dalam permintaan global, berkata permintaan minyak mungkin lebih kukuh di pasaran Barat Suez berbanding di Timur Suez, dengan Amerika Syarikat dan ekonomi OECD tradisional dijangka menyaksikan pertumbuhan.

Bank pusat dan subsidi kekal dalam permainan

Dari segi dasar, penganalisis Citi menjangkakan bank pusat China akan memulakan semula pemotongan kadar faedah seawal Januari 2026, selepas pemotongan terakhirnya pada Mei. Tempoh selepas Persidangan Kerja Ekonomi Pusat juga dilihat sebagai tingkap utama untuk satu lagi pusingan sokongan hartanah tambahan.

Dari segi fiskal, Citi berkata dalam nota bahawa terbitan bon kerajaan sekali lagi boleh dimuatkan di hadapan pada 2026, dengan peralihan perlahan ke arah sokongan pengguna dan perbelanjaan kebajikan.

Kerajaan juga dijangka mengekalkan subsidi tukar beli barangan penggunanya pada tahun depan. Subsidi itu berjumlah 300 bilion yuan, kira-kira $42.43 bilion, tahun ini. Pegawai sedang membincangkan kemungkinan peralihan beberapa dana daripada barangan dan kepada perkhidmatan, tetapi program sokongan keseluruhan dijangka kekal aktif pada 2026.

Jangka panjang, China menghadapi masalah matematik yang ketat. Kajian rasmi yang dikaitkan dengan cadangan pelan lima tahun berkata negara memerlukan purata pertumbuhan tahunan sebanyak 4.17% dalam dekad akan datang untuk menggandakan KDNK per kapita kepada $20,000 daripada paras 2020. Pencapaian itu akan menandakan peralihan rasmi kepada apa yang para pegawai panggil negara maju sederhana.

Oleh kerana ekonomi yang perlahan, penggubal dasar dijangka mengekalkan sasaran pertumbuhan tahunan yang bercita-cita tinggi dalam beberapa tahun akan datang untuk melindungi fleksibiliti dasar di kemudian hari, menurut penasihat dan pakar ekonomi.

Pada masa yang sama, pelan lima tahun baharu, yang akan dikeluarkan pada mesyuarat parlimen, tidak dijangka menetapkan sasaran pertumbuhan tetap untuk 2026 hingga 2030, mengekalkan amalan yang sama digunakan dalam rancangan semasa.

Sumber: CryptoSlate