Harga Perak Menurun Selepas Trump Menolak Tarif

Permulaan harga perak yang tidak menentu pada tahun ini telah berubah dengan mendadak, dengan harga jatuh selepas Presiden Donald Trump mengesahkan bahawa AS tidak akan mengenakan tarif import ke atas logam berharga dan mineral kritikal lain buat masa ini. Keputusan itu menawarkan kelegaan sementara kepada pasaran yang telah meningkat sebanyak 30% pada tahun baharu di tengah-tengah kebimbangan bekalan yang semakin meningkat.

Rumah Putih Memilih Rundingan Mengenai Tarif

Dalam beberapa siri pengisytiharan, Rumah Putih mengumumkan bahawa ia tidak akan mengenakan tarif ke atas mineral kritikal yang diproses dan produk terbitannya. Sebaliknya, pentadbiran merancang untuk meneruskan perjanjian perdagangan baharu bagi meningkatkan bekalan bahan-bahan ini, berdasarkan cadangan daripada Setiausaha Perdagangan.

Kenyataan itu mengetengahkan kebergantungan negara terhadap sumber asing, dengan menyatakan bahawa AS kekurangan kapasiti pengeluaran yang mencukupi untuk mineral yang diproses. Sehingga 2024, Amerika Syarikat bergantung 100% kepada import bersih untuk 12 mineral kritikal dan sekurang-kurangnya 50% bergantung kepada 29 lagi.

"Setiausaha mengesyorkan agar saya merundingkan perjanjian dengan negara asing bagi memastikan Amerika Syarikat mempunyai bekalan mineral kritikal yang mencukupi dan untuk mengurangkan kelemahan rantaian bekalan secepat mungkin," kata Rumah Putih.

Walau bagaimanapun, pentadbiran itu membiarkan pintu terbuka untuk sekatan perdagangan pada masa hadapan, sambil menambah bahawa mungkin "sesuai untuk mengenakan sekatan import, seperti tarif, jika perjanjian yang memuaskan tidak dicapai tepat pada masanya."

Impak Pasaran Segera: Perak Berundur daripada Paras Tinggi

Berita itu mencetuskan jualan yang ketara dalam pasaran perak. Selepas mencecah paras tertinggi $93 seauns, perak spot terakhir diniagakan pada $90.09 seauns, penurunan lebih daripada 3% pada hari tersebut. Walaupun terdapat penurunan, harga menunjukkan sedikit daya tahan dengan melantun daripada paras terendah berhampiran $86 seauns.

Penganalisis percaya penyingkiran ancaman tarif serta-merta dapat mengurangkan masalah kecairan yang telah melanda pasaran perak.

"Dalam jangka masa terdekat, harga mungkin akan mengukuh dalam julat tertentu apabila risiko tarif dinilai semula dan kedudukan kembali normal," kata Ewa Manthey, Pakar Strategi Komoditi di ING. "Walau bagaimanapun, defisit struktur, ketersediaan fizikal yang ketat dan ketidakpastian dasar yang berterusan menunjukkan penurunan mungkin terhad, dengan perak berkemungkinan kekal disokong dengan baik semasa penurunan."

Mengapa Tarif Ditetapkan

Peserta pasaran telah memerhatikan keputusan ini dengan teliti selama berbulan-bulan. Isu ini timbul pada bulan November apabila logam perak dan Platinum Group Metals (PGM) telah ditambah ke dalam Senarai Mineral Kritikal 2025 Tinjauan Geologi AS (USGS). Tindakan ini mendorong siasatan tarif Seksyen 232, memberikan kerajaan masa 90 hari untuk membuat keputusan.

Walaupun emas, perak dan PGM dikecualikan daripada tarif global yang dikenakan tahun lepas disebabkan statusnya sebagai logam berharga, kebimbangan berterusan bahawa perak, platinum dan paladium mungkin menghadapi levi baharu kerana kepentingan perindustriannya.

Walaupun penganalisis menganggap tarif sebagai satu keputusan yang tidak mungkin, risiko yang berlarutan itu memaksa pemain pasaran untuk mengekalkan stok simpanan AS yang tinggi sepanjang tahun 2025. Ini memberi tekanan yang besar kepada rantaian bekalan global, mewujudkan kekurangan kecairan apabila pelaburan dan permintaan perindustrian bersaing untuk bekalan yang terhad di London dan China.

Tinjauan Penganalisis: Kelemahan Jangka Pendek, Sokongan Jangka Panjang

Walaupun berita tarif telah memberikan sedikit kelegaan kepada masalah kekurangan bekalan, penganalisis berpendapat bahawa masalah struktur pasaran yang mendasari masih jauh daripada selesai.

Penganalisis pasaran di BMO Capital Markets menyatakan bahawa penjualan reaksioner itu telah dijangkakan. "Memandangkan Trump tidak menolak tarif secara mutlak, kami menjangkakan ini hanya sementara," kata mereka.

Pandangan ini dikongsi oleh orang lain yang melihat ketegangan berterusan dalam pasaran global. "Tekanan segera mungkin berkurangan daripada perak, tetapi kita tidak boleh menjangkakan ketegangan itu akan berkurangan secara mendadak, terutamanya kerana ia kini juga ketat di Asia," ulas Rhona O'Connell, ketua analisis pasaran di StoneX.

Walaupun isu bekalan AS telah ditangani buat sementara waktu, pasaran fizikal kekal sensitif terhadap gangguan berpotensi lain, termasuk sekatan eksport baharu China. Walau bagaimanapun, penganalisis di Metals Focus mencadangkan bahawa kebimbangan ini mungkin dibesar-besarkan.

"Mengeksport perak dari tanah besar China sentiasa memerlukan lesen, dan senarai syarikat yang layak disemak setiap dua tahun," jelas firma itu. "Dasar ini tidak boleh ditafsirkan sebagai larangan eksport atau perubahan material dalam pendirian China terhadap eksport perak. Sebaliknya, ia mewakili langkah ke arah pengurusan pelesenan eksport yang lebih ketat."

Metals Focus menjangkakan bahawa apabila inventori di London pulih dan eksport China kembali normal, kejatuhan pasaran akan beransur-ansur berkurangan. Ini boleh mewujudkan beberapa kelemahan harga jangka pendek, tetapi mereka menjangkakan pelabur akan segera membeli penurunan tersebut, yang membawa kepada "peningkatan selanjutnya untuk harga perak dalam masa terdekat."

Menjelang masa hadapan, firma itu menjangkakan isu bekalan yang berterusan akan mencetuskan turun naik. Kekurangan kapasiti penapisan gred tinggi telah memperlahankan kembalinya perak skrap ke pasaran. Ini, "digabungkan dengan defisit struktur yang berterusan pada tahun 2026, [bermakna] inventori jongkong emas di atas tanah belum dibina semula secepat yang dijangkakan."