Harga Minyak Meningkat Apabila Peniaga Memikirkan Risiko Bekalan

Mata Wang Kripto

Ringkasan:

Harga minyak meningkat pada hari Isnin apabila peniaga menimbang kebimbangan bahawa bekalan Rusia mungkin terganggu oleh lebih banyak sekatan AS dan serangan Ukraine yang menyasarkan infrastruktur tenaga di Rusia.

Niaga hadapan minyak mentah Brent naik 29 sen, atau 0.4%, kepada $68.02 pada 0839 GMT, dan niaga hadapan minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) naik 36 sen, atau 0.6%, kepada $64.02.

"Pasaran agak bimbang bahawa rundingan damai ini tidak ke mana-mana," kata Ole Hansen, ketua strategi komoditi di Saxo Bank.

"Pasaran sedang mencari bekalan untuk melebihi permintaan pada bulan-bulan musim luruh, tetapi dalam jangka pendek yang sedang dicabar oleh potensi gangguan geopolitik."

Presiden AS Donald Trump memberi amaran sekali lagi pada hari Jumaat bahawa beliau akan mengenakan sekatan ke atas Rusia jika tiada kemajuan ke arah penyelesaian aman di Ukraine dalam tempoh dua minggu. Dia juga berkata dia mungkin mengenakan tarif yang keras ke atas India ke atas pembelian minyak Rusianya.

Bercakap pada hujung minggu, Naib Presiden AS JD Vance berkata Rusia telah membuat "konsesi penting" ke arah penyelesaian yang dirundingkan dalam perang tiga setengah tahun.

Ukraine telah berulang kali menyasarkan infrastruktur tenaga Rusia semasa perang, dan pada hari Ahad melakukan serangan dron yang mencetuskan kebakaran besar di terminal eksport bahan api Ust-Luga, kata pegawai Rusia.

Kebakaran di kilang penapisan Novoshakhtinsk Rusia , yang disebabkan oleh serangan dron Ukraine, sedang marak untuk hari keempat pada hari Ahad, kata pemangku gabenor wilayah itu. Kilang penapisan itu menjual bahan api terutamanya untuk eksport dan mempunyai kapasiti tahunan sebanyak 5 juta tan metrik minyak, atau kira-kira 100,000 tong sehari.

Melembutkan kebimbangan mengenai gangguan bekalan Rusia ialah pembalikan OPEC+ terhadap beberapa siri pengurangan pengeluaran, yang menambah berjuta-juta tong ke pasaran, kata Hansen dari Saxo Bank.

Lapan ahli kumpulan pengeksport minyak itu dijadualkan bertemu pada 7 September di mana mereka bersedia untuk meluluskan satu lagi rangsangan.

Selera risiko pelabur bertambah baik berikutan isyarat Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell pada hari Jumaat mengenai kemungkinan penurunan kadar faedah pada mesyuarat bank pusat AS pada September.

Namun begitu, kedua-dua harga minyak penanda aras kelihatan kurang momentum, kata Priyanka Sachdeva, penganalisis pasaran kanan di broker Phillip Nova, sambil menambah bahawa pasaran kelihatan semakin yakin bahawa tarif Trump akan mencecah pertumbuhan ekonomi.

Sumber: Reuters

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

Perniagaan Jerman Menonjolkan Positif

Olivia Brooks

Aliran Ekonomi

Selepas nombor KDNK minggu lepas yang mengecewakan, indeks Ifo hari ini menunjukkan bahawa syarikat Jerman masih dalam mood Bing Crosby dan The Andrews Sisters, menekankan perkara positif.

Penunjuk utama Jerman yang paling menonjol, indeks Ifo, meningkat untuk bulan kelapan berturut-turut kepada 89.0 pada bulan Ogos, daripada 88.6 pada bulan Julai. Indeks Ifo kini berada pada paras tertinggi dalam tempoh lebih dua tahun. Walaupun komponen penilaian semasa sebenarnya menurun kepada 86.4, daripada 86.5 pada bulan Julai, jangkaan meningkat ke tahap tertinggi sejak permulaan pencerobohan Rusia ke atas Ukraine.

Masih tidak jelas dari mana datangnya keyakinan ini. Adakah ia disebabkan oleh rangsangan fiskal, pengurangan tarif AS, atau petanda bahawa pusingan kitaran inventori yang kita lihat pada awal tahun akan meningkat semula? Mungkin, tetapi pastinya bukan perjanjian yang selesai.

Semua harapan pada rangsangan fiskal

Memandang ke hadapan, ekonomi dan industri Jerman akan dipengaruhi terutamanya oleh perdagangan, kadar pertukaran dan rangsangan fiskal. Berikutan data KDNK minggu lalu yang mengecewakan, masih tidak jelas berapa banyak momentum positif yang kekal dalam ekonomi Jerman selepas berulang-alik pemuatan hadapan tarif AS dan pembalikan seterusnya. Malah, dengan perjanjian rangka kerja terkini antara AS dan EU, eksport Jerman sekali lagi akan terjejas. Tarif AS sebanyak 15% ke atas kebanyakan barangan Eropah dan ketidakpastian sama ada (dan bila) tarif 27.5% ke atas automotif akan dikembalikan kepada 15% tidak memberi petanda yang baik untuk eksport Jerman.

Walaupun pasaran kewangan nampaknya tidak dapat menerima pengumuman tarif, jangan lupa bahawa kesan buruknya terhadap ekonomi akan beransur-ansur terungkap dari semasa ke semasa. Mittelstand Jerman boleh menjadi mangsa tarif AS, kerana juara tersembunyi ini akan menghadapi lebih banyak masalah untuk memindahkan pengeluaran berbanding korporat besar. Tambah dengan kadar pertukaran euro yang lebih kukuh – bukan sahaja berbanding dolar AS, tetapi banyak mata wang lain – dan sukar untuk melihat bagaimana ekonomi Jerman yang bergantung kepada eksport akan dapat keluar daripada genangan yang tidak berkesudahan pada separuh kedua tahun ini.

Semua ini bermakna bahawa semua harapan untuk pemulihan Jerman yang mampan adalah pada rangsangan fiskal. Dalam hal ini, bagaimanapun, perdebatan politik semasa di Jerman mengenai kemungkinan langkah penjimatan boleh menjejaskan - sekurang-kurangnya psikologi - kesan rangsangan fiskal yang diumumkan untuk infrastruktur dan pertahanan. Walaupun kita melanggan keperluan untuk kewangan awam yang mampan dan pembaharuan struktur untuk ekonomi dan bajet, ia adalah perdebatan yang akan mendapat manfaat daripada keputusan pantas. Semakin lama perdebatan mengenai langkah penjimatan berpotensi berlangsung, semakin tinggi risiko isi rumah dan syarikat akan menahan keputusan perbelanjaan dan pelaburan - faktor risiko yang pasaran kewangan nampaknya telah terlepas setakat ini.

Ringkasnya, indeks Ifo hari ini menunjukkan keyakinan luar biasa perniagaan Jerman dalam sifat penyembuhan rangsangan fiskal untuk ekonomi. Walaupun kami bersetuju bahawa akhirnya rancangan perbelanjaan kerajaan untuk infrastruktur dan pertahanan akan membawa kepada lonjakan dalam aktiviti ekonomi, masih terdapat peningkatan risiko untuk mencapai prestasi yang rendah. Walau apa pun, walaupun kami bersimpati dengan menonjolkan perkara positif, kami bimbang ia boleh mengambil masa sehingga musim yang sangat istimewa tahun ini apabila mereka memainkan lagu-lagu Bing Crosby yang lebih popular sebelum ekonomi benar-benar memasuki tempoh pertumbuhan yang jauh lebih kukuh.

Sumber: ING

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Nada Dovish Powell Meningkatkan Jangkaan Potongan Kadar; BoJ dan BoE Fokus pada Ketat Buruh

FastBull Featured

Berita Harian

[Fakta Pantas]

1. Naib Presiden AS: Sekatan baharu ke atas Rusia bukan di luar meja.

2. Lagarde ECB: Pekerja asing memacu pertumbuhan ekonomi zon Euro.

3. Kazuo Ueda: Pasaran buruh yang ketat dijangka terus memberi tekanan ke atas gaji.

4. Ukraine: Zelenskyy hanya akan membincangkan isu wilayah dengan Putin.

5. Powell bertukar Dovish: Risiko pasaran pekerjaan menjadi pencetus utama untuk pemotongan kadar.

6. Bailey: Britain menghadapi "cabaran akut" berhubung pertumbuhan ekonomi asasnya yang lemah dan pengurangan penyertaan tenaga buruh.

7. Kazaks: ECB di 'Tempat Baik' untuk memerhati ekonomi.

[Butiran Berita]

Naib Presiden AS: Tindakan baharu terhadap Rusia dan bukan di luar meja

Pada 24 Ogos waktu tempatan, Naib Presiden AS JD Vance menyatakan bahawa mengenakan sekatan baharu ke atas Rusia untuk menekannya supaya menamatkan konflik Rusia-Ukraine adalah di luar jadual, kerana Amerika Syarikat mempunyai pelbagai pilihan untuk mengenakan tekanan ke atas Rusia. Vance berkata bahawa sementara pentadbiran Trump mendesak untuk menamatkan konflik Rusia-Ukraine, jaminan keselamatan untuk Ukraine tidak termasuk penempatan tentera darat AS. Beliau menegaskan bahawa AS tidak akan menghantar tentera darat ke Ukraine. "Tetapi kami akan terus memainkan peranan aktif dalam usaha memastikan rakyat Ukraine mempunyai jaminan keselamatan dan keyakinan yang mereka perlukan untuk menghentikan perang." Dia menambah.

ECB 's Lagarde: Pekerja asing memimpin zon Euro dan pertumbuhan ekonomi

Presiden Bank Pusat Eropah Christine Lagarde berkata pada hari Sabtu di Jackson Hole bahawa kemasukan pekerja asing dalam beberapa tahun kebelakangan ini telah menyuntik momentum ke dalam ekonomi zon euro, membantu mengimbangi kesan pengurangan waktu kerja dan kemerosotan gaji sebenar. Walaupun kadar kelahiran menurun, imigresen ke EU tahun lepas mendorong penduduknya ke tahap tertinggi yang bersejarah. Walau bagaimanapun, disebabkan ketidakpuasan hati awam domestik, kerajaan menyekat kemasukan pendatang baru.

Lagarde menegaskan bahawa peningkatan bilangan pekerja dari luar zon euro adalah faktor utama yang menyokong ekonomi rantau ini, walaupun beberapa sektor menunjukkan keutamaan yang semakin meningkat untuk waktu kerja yang lebih singkat. Dalam ucapannya, beliau menyatakan bahawa walaupun mereka hanya mewakili sekitar 9% daripada jumlah tenaga buruh pada 2022, pekerja asing telah menyumbang separuh daripada pertumbuhannya sejak tiga tahun lalu. Tanpa sumbangan ini, keadaan pasaran buruh boleh menjadi lebih ketat dan pengeluaran lebih rendah.

Di Jerman, sebagai contoh, KDNK akan berada sekitar 6% lebih rendah daripada pada tahun 2019 tanpa sumbangan pekerja asing (dengan mengandaikan tiada perubahan tingkah laku dalam kalangan pekerja domestik). Prestasi KDNK selepas wabak Sepanyol yang kukuh – yang telah membantu menyokong agregat kawasan euro – juga berhutang banyak kepada sumbangan buruh asing. Tahun lepas, populasi EU mencapai rekod tertinggi 450.4 juta, dengan penghijrahan bersih mengimbangi penurunan populasi semula jadi untuk tahun keempat berturut-turut. Walau bagaimanapun, ini juga telah mencetuskan tindak balas politik di kalangan pengundi tempatan, dengan sokongan yang semakin meningkat untuk parti sayap kanan. Sebagai contoh, kerajaan baharu Jerman telah menangguhkan program penyatuan semula keluarga dan penempatan semula dalam usaha untuk menarik kembali pengundi yang tertarik dengan parti Alternatif untuk Jerman (AfD).

Kazuo Ueda : Pasaran yang ketat dijangka akan terus memberi tekanan kepada anda

Kazuo Ueda, Gabenor Bank of Japan, menyatakan bahawa dia menjangkakan pasaran buruh yang ketat akan terus memberi tekanan ke atas gaji, mencerminkan pandangannya bahawa inflasi stabil hampir mencapai tahap. Bercakap pada simposium Jackson Hole tahunan Federal Reserve di Wyoming pada hari Sabtu, Ueda berkata pertumbuhan upah merebak daripada syarikat besar kepada perusahaan kecil dan sederhana. Melainkan terdapat kejutan permintaan negatif yang ketara, pasaran buruh dijangka kekal ketat dan terus memberikan tekanan ke atas gaji. Kenyataan Ueda mungkin mencetuskan spekulasi pasaran mengenai satu lagi kenaikan kadar faedah tahun ini, walaupun beliau tidak secara langsung menangani dasar monetari dalam ucapannya. Bank of Japan telah mengenal pasti kekurangan buruh negara sebagai faktor utama dalam memacu inflasi melalui pertumbuhan gaji.

Ukraine : Zelenskyy hanya akan menyaman wilayah dengan Putin

Menurut laporan oleh agensi berita satelit Rusia pada 23 Ogos, Timbalan Menteri Luar Ukraine Sergiy Kyslytsya berkata dalam temu bual dengan NBC News bahawa Presiden Ukraine Volodymyr Zelenskyy bersedia untuk membincangkan isu wilayah hanya dalam pertemuan dengan Presiden Rusia Vladimir Putin. “Beliau (Zelensky — ed.) bersedia untuk duduk bersama Presiden Putin dan membincangkannya, dan permulaan perbincangan mengenai isu wilayah adalah talian hubungan yang sedang berjalan di sana,” katanya.

Laporan itu menyatakan bahawa pada 18 Ogos, Presiden AS Donald Trump menjadi tuan rumah kepada Zelenskyy dan pemimpin dari beberapa negara Eropah di Rumah Putih. Selepas rundingan, Zelenskyy menyatakan bahawa Rusia dan Ukraine akan memutuskan isu wilayah, tetapi tiada tarikh khusus untuk mesyuarat dua hala ditetapkan. Pada 22 Ogos, Menteri Luar Rusia Sergei Lavrov berkata pada masa ini tiada rancangan untuk pertemuan antara Putin dan Zelenskyy, tetapi presiden Rusia bersedia untuk bertemu sebaik sahaja agenda mesyuarat disediakan.

Powell t urns Dovish: P employment r isks b ecome k ey t rigger for r ate c uts

Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell membuat ucapan di simposium ekonomi tahunan di Jackson Hole, Wyoming, pada 22 Ogos. Beliau menyatakan bahawa walaupun risiko inflasi di AS kekal condong ke arah atas dalam tempoh terdekat, risiko penurunan kepada pasaran buruh semakin meningkat. Berdasarkan perubahan dalam tinjauan ekonomi dan imbangan risiko, Fed mungkin perlu menyesuaikan pendirian dasar monetarinya. Ini menandakan bahawa, walaupun terdapat risiko peningkatan semasa terhadap inflasi, Fed masih boleh mengurangkan kadar faedah dalam beberapa bulan akan datang.

Ucapan Powell memberi tumpuan kepada risiko pasaran pekerjaan dan pelarasan kepada rangka kerja dasar, menyampaikan isyarat dovish yang jelas dan membuka pintu untuk kemungkinan penurunan kadar oleh Fed pada bulan September.

"Secara keseluruhannya, walaupun pasaran buruh nampaknya seimbang, ia adalah sejenis keseimbangan yang aneh yang terhasil daripada kelembapan ketara dalam kedua-dua bekalan dan permintaan untuk pekerja. Keadaan luar biasa ini menunjukkan bahawa risiko menurun kepada pekerjaan semakin meningkat." Beliau menegaskan bahawa senarai gaji bukan ladang (pekerjaan baharu ditambah dalam sektor bukan pertanian) pada Julai hanyalah 73,000, jauh di bawah jangkaan 115,000, dan angka bulan sebelumnya telah disemak ke bawah sebanyak 258,000 yang besar. Anomali sedemikian boleh berkembang dengan cepat menjadi pemberhentian pekerja yang meluas dan peningkatan mendadak dalam kadar pengangguran. Penekanan pada risiko licik, gaya "katak mendidih" dalam pasaran buruh menandakan kontras yang ketara dengan nada Powell pada mesyuarat Jackson Hole 2024, apabila dia lebih prihatin terhadap kegigihan inflasi. Oleh itu, peningkatan mendadak dalam risiko menurun kepada pasaran buruh telah membawa kepada apa yang disifatkan Powell sebagai "keseimbangan risiko nampaknya berubah," bermakna Fed kini akan memberi perhatian yang lebih dekat kepada risiko pasaran buruh dan bersedia untuk melaksanakan pemotongan kadar sebagai tindak balas.

Kenyataan Powell mencadangkan bahawa penyejukan yang tidak dijangka dalam data pekerjaan baru-baru ini telah mempercepatkan konsensus dalam Fed tentang keperluan untuk pelarasan dasar, menjadikan pemotongan kadar September hampir pasti. Mengenai magnitud pemotongan, pengurangan 25 mata asas nampaknya merupakan satu-satunya pilihan yang berdaya maju, yang menandakan pelonggaran tanpa mencetuskan kebimbangan terhadap gangguan dasar.

Bailey: Britain berdepan "cabaran akut" berhubung pertumbuhan ekonomi asasnya yang lemah dan pengurangan penyertaan tenaga buruh

Gabenor Bank of England Andrew Bailey menyatakan pada mesyuarat Jackson Hole bahawa isu dalam pasaran buruh UK bukan lagi pengangguran, tetapi penyertaan. "Berbalik kepada soalan ini mengenai potensi kadar pertumbuhan, yang memberi lebih penekanan kepada meningkatkan pertumbuhan produktiviti," katanya. Produktiviti yang rendah dan penyertaan tenaga buruh yang lemah menimbulkan "cabaran akut" untuk meningkatkan kadar pertumbuhan berpotensi UK. Ini menyumbang kepada risiko inflasi berterusan yang berterusan, yang mesti ditangani, dan merupakan salah satu sebab utama mengapa dasar sekatan mesti dikekalkan. Bailey memberi amaran bahawa permintaan buruh semakin berkurangan pada masa ini.

Bank of England telah menyemak semula ramalannya untuk potensi pertumbuhan KDNK ("had kelajuan" aktiviti ekonomi pra-inflasi) turun kepada hanya lebih 1%. Keluaran berpotensi rendah menjadikan sesebuah negara lebih terdedah kepada inflasi. Di samping keputusannya bulan ini untuk mengurangkan kadar faedah kepada 4%, Bank of England juga memberi amaran bahawa pertumbuhan harga kekal sebagai ancaman.

Kazaks : ECB di ' Tempat yang Baik ' untuk memelihara ekonomi

Ahli Majlis Pentadbiran Martins Kazaks berkata bahawa ECB telah memasuki fasa dasar monetari baharu di mana pegawai boleh memberi tumpuan kepada pemantauan ekonomi daripada campur tangan secara aktif untuk mengubah haluannya. Inflasi berada pada 2%, dan Kazaks melihat tidak perlu lagi pemotongan kadar kerana data terkini tidak menunjukkan perubahan ketara dalam tinjauan sejak unjuran suku tahunan Jun. "Kami telah melihat berita baik, kami telah melihat berita buruk, tetapi bukan berita yang cukup besar untuk membawa kepada pemikiran semula tentang apa yang perlu kami lakukan," katanya, "Saya fikir kami masih berada di tempat yang baik."

[Fokus Hari Ini]

UTC+8 22:00 AS Julai Jumlah Jualan Rumah Baharu Tahunan (Dilaraskan Bermusim)

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Ramalan Asas IC Markets Europe | 25 Ogos 2025

IC Markets

Commodity

Forex Market

Aliran Ekonomi

Apa yang berlaku dalam sesi Asia?

Ekuiti Asia, terutamanya saham teknologi, paling terjejas oleh kejutan dovish Powell, diikuti oleh pergerakan mata wang (USD, JPY), hasil Perbendaharaan AS, dan komoditi seperti emas. Sentimen positif bergantung pada jangkaan pelonggaran monetari AS, tetapi pasaran kekal berwaspada untuk keluaran data makro dan pendapatan AS semasa minggu berjalan. Indeks dolar naik sedikit selepas beberapa minggu kerugian, dan hasil Perbendaharaan dua tahun meningkat 1bp kepada 3.71%

Apakah maksudnya untuk sesi Eropah AS?

Pasaran bersedia untuk dibuka dengan nada berisiko berhati-hati apabila ekuiti Asia mengukuh semalaman berikutan jangkaan yang semakin meningkat mengenai pemotongan kadar Fed yang akan berlaku, manakala niaga hadapan Eropah bercampur-campur menjelang tinjauan ifo utama Jerman; di AS, tumpuan akan diberikan pada data aktiviti perumahan dan serantau lewat hari ini dan barangan tahan lama, KDNK dan PCE minggu ini. Pedagang harus menonton cetakan sentimen Eropah (ifo Jerman) dan proksi perumahan/PMI AS hari ini, dan kekal pada kedudukan selama seminggu yang memuncak dalam KDNK AS (anggaran ke-2) dan PCE Teras Julai pada hari Jumaat.

Indeks Dolar (DXY)

Dolar AS sedang bergelut untuk pulih daripada paras terendahnya dalam tempoh empat minggu berbanding euro, berikutan penjualan mendadak yang dicetuskan Jumaat lalu oleh komen dovish Pengerusi Fed Powell di Jackson Hole, yang meningkatkan jangkaan untuk pemotongan kadar faedah yang akan berlaku. Menjelang sesi Eropah Isnin, dolar naik sedikit tetapi masih jauh di bawah paras utama berbanding rakan setara utama, dengan peniaga kini menetapkan harga kebarangkalian 80% untuk pemotongan kadar suku mata pada mesyuarat FOMC 17 September dan sejumlah hampir 50 mata asas menjelang akhir tahun. Nota Bank Pusat:

● Lembaga Gabenor Sistem Rizab Persekutuan mengundi sebulat suara untuk mengekalkan Kadar Dana Persekutuan dalam julat sasaran 4.25% hingga 4.50% pada mesyuaratnya pada 29–30 Julai 2025, mengekalkan dasar tidak berubah untuk mesyuarat kelima berturut-turut.

● Jawatankuasa mengulangi objektifnya untuk mencapai guna tenaga maksimum dan inflasi pada kadar 2% dalam jangka panjang. Walaupun ketidaktentuan di sekitar prospek ekonomi telah berkurangan sejak awal tahun ini, Jawatankuasa menyatakan bahawa cabaran kekal dan kewaspadaan berterusan adalah wajar.

● Pembuat dasar kekal sangat prihatin terhadap risiko di kedua-dua belah mandat dwi mereka. Kadar pengangguran kekal rendah, hampir 4.2%–4.5%, dan keadaan pasaran buruh digambarkan sebagai kukuh. Walau bagaimanapun, inflasi masih agak tinggi, dengan indeks harga PCE pada 2.6% dan ramalan inflasi teras pada 3.1% untuk akhir tahun 2025, meningkat daripada unjuran sebelumnya; tekanan berkaitan tarif disebut sebagai faktor penyumbang.

● Jawatankuasa mengakui bahawa aktiviti ekonomi baru-baru ini telah berkembang pada kadar yang kukuh, dengan anggaran pertumbuhan tahunan suku kedua hampir 2.4%. Bagaimanapun, pertumbuhan KDNK untuk 2025 telah disemak ke bawah kepada 1.4% (daripada unjuran 1.7% pada Mac), mencerminkan jangkaan kelembapan pada suku akan datang.

● Dalam Ringkasan Unjuran Ekonomi yang disemak semula, kadar pengangguran dijangka pada purata 4.5% pada 2025, dan inflasi PCE utama diramalkan pada 3.0% untuk tahun tersebut, dengan PCE teras pada 3.1%. Pembuat dasar terus menjangkakan bahawa inflasi akan menjadi sederhana secara beransur-ansur, dengan risiko berterusan daripada tarif dan keadaan global.

● Jawatankuasa mengesahkan semula pendekatan yang bergantung kepada data dan mengambil kira risiko terhadap keputusan dasar masa hadapan. Pegawai menyatakan mereka bersedia untuk melaraskan pendirian dasar monetari mengikut kesesuaian jika timbul risiko yang boleh menghalang kemajuan ke arah matlamat Fed.

● Seperti yang digariskan sebelum ini, Jawatankuasa meneruskan larian terukur bagi pegangan sekuritinya. Kadar pengurangan kunci kira-kira, yang perlahan sejak April (had penebusan bulanan pada sekuriti Perbendaharaan dikurangkan daripada $25B kepada $5B, manakala pemegangan had MBS agensi stabil pada $35B), tidak berubah pada bulan ini untuk menyokong fungsi pasaran dan keadaan kewangan yang teratur.

● Mesyuarat seterusnya dijadualkan pada 16 hingga 17 September 2025.

24 Jam Seterusnya BiasMedium Bullish

Emas (XAU)

Emas didagangkan lebih rendah hari ini di tengah-tengah lantunan semula dalam dolar, tetapi jangkaan berterusan pemotongan kadar AS dan ketidaktentuan geopolitik terus menyokong prestasi kukuh logam berharga itu untuk 2025. Harga emas pada hari Isnin, 25 Ogos 2025, telah merosot sedikit daripada paras tertinggi baru-baru ini berikutan pengukuhan sederhana dolar AS. Bagaimanapun, jangkaan berterusan pemotongan kadar faedah AS berikutan kenyataan dovish Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell telah memberikan sokongan untuk logam itu. Emas susut kepada $3,366.10 USD/t.oz, turun 0.21% daripada hari sebelumnya, tetapi kekal naik 1.55% untuk bulan tersebut dan 33.82% tahun ke tahun, setelah mencecah paras tertinggi bersejarah melebihi $3,500 pada awal 2025. Bias 24 Jam Seterusnya

Bearish yang lemah

Euro (EUR)

Euro memegang sebahagian besar ralinya pada 2025 walaupun mengalami penurunan baru-baru ini, disokong oleh kekuatan ekonomi dalaman, manakala kelemahan dolar AS meningkatkan sentimen jangka pendek. Perhatikan turun naik selanjutnya disebabkan dasar ECB, perkembangan politik AS dan pertikaian perdagangan yang berterusan. Kadar pertukaran EUR/USD jatuh kepada 1.1704, penurunan sebanyak 0.09% daripada sesi sebelumnya. Nota Bank Pusat:

● Majlis Pentadbiran mengekalkan tiga kadar faedah utama ECB tidak berubah pada mesyuaratnya pada 24 Julai, mengekalkan kadar pembiayaan semula utama pada 2.15%, kemudahan pinjaman marginal pada 2.40% dan kemudahan deposit pada 2.00%, berikutan pemotongan lapan berturut-turut sebelum keputusan ini.

● Keputusan untuk mengekalkan kadar yang stabil didorong oleh bukti bahawa inflasi semakin stabil berhampiran sasaran jangka sederhana Majlis Tadbir Urus sebanyak 2%. Penggubal dasar memaklumkan bahawa pergerakan kadar selanjutnya akan bergantung kepada data, dengan jelas mengelak daripada pra-komitmen kepada mana-mana laluan masa depan di tengah-tengah ketidaktentuan global dan domestik yang berterusan.

● Menurut unjuran kakitangan Eurosystem terkini, inflasi utama dijangka kekal sekitar 2.0% untuk 2025, dengan unjuran menunjukkan 1.6% untuk 2026 dan lantunan semula kepada 2.0% pada 2027. Semakan menurun daripada ramalan sebelumnya mencerminkan terutamanya andaian harga tenaga yang lebih rendah dan euro yang lebih kukuh. Inflasi tidak termasuk tenaga dan makanan dilihat berpurata 2.4% pada 2025 dan 1.9% pada 2026–2027, sedikit berubah daripada unjuran sebelumnya.

● Pertumbuhan KDNK sebenar untuk zon Euro diramalkan pada 0.9% pada tahun 2025, 1.1% pada tahun 2026 dan 1.3% pada tahun 2027. Unjuran tersebut menyatakan bahawa suku pertama yang kukuh mengimbangi prospek yang lebih lemah untuk sepanjang tahun 2025. Walaupun pelaburan dan eksport perniagaan terjejas oleh ketidaktentuan dasar perdagangan yang berterusan dan langkah-langkah pertahanan AS—terutamanya dalam dasar perdagangan AS yang tidak menentu. infrastruktur, dijangka secara progresif menyokong pertumbuhan.

● Perbelanjaan isi rumah harus disokong oleh keuntungan pendapatan sebenar yang kukuh dan pasaran buruh yang masih kukuh. Keadaan pembiayaan yang lebih menggalakkan dijangka membantu mengukuhkan daya tahan ekonomi untuk terus menghadapi kejutan global. Pertumbuhan upah, walaupun masih tinggi, terus sederhana, dengan margin keuntungan sebahagiannya menyerap tekanan kos.

● Dalam keadaan ketidaktentuan geopolitik dan ekonomi yang ketara, Majlis Tadbir Urus menekankan komitmennya untuk memastikan inflasi stabil secara mampan pada sasaran 2%. ECB mengulangi ia akan meneruskan mesyuarat demi mesyuarat, pendekatan bergantung kepada data terhadap pendirian dasar monetarinya.

● Keputusan kadar masa hadapan akan dipandu oleh penilaian data ekonomi dan kewangan yang akan datang, prospek inflasi dan dinamik inflasi asas serta keberkesanan penghantaran dasar monetari. Majlis terus menegaskan bahawa ia tidak komited terlebih dahulu kepada mana-mana trajektori kadar tertentu.

● Portfolio program pembelian aset (APP) dan program pembelian kecemasan pandemik (PEPP) terus menurun dengan cara yang teratur dan boleh diramal, kerana Eurosystem telah berhenti melabur semula pembayaran pokok daripada sekuriti yang matang.

● Mesyuarat seterusnya ialah pada 11 September 2025

Bias 24 Jam Seterusnya

Bearish yang lemah

Franc Swiss (CHF)

Franc Swiss stabil kepada lebih kukuh sedikit hari ini, disokong oleh kejatuhan inflasi domestik dan rayuan berterusan untuk pendedahan FX defensif di kalangan pelabur. Kadar pertukaran, ulasan dasar dan penanda teknikal secara amnya positif, tetapi tetap berhati-hati mengenai daya saing eksport dan keputusan monetari jangka panjang. Franc Switzerland meningkat 0.04% sepanjang bulan lalu dan 5.22% sepanjang tahun lalu berbanding Dolar AS, menunjukkan peningkatan yang sederhana sepanjang tempoh 12 bulan yang berterusan. Kadar CHF/USD untuk hari ini telah turun naik dalam julat 1.23396 hingga 1.2493 pada minggu lalu, mencadangkan kestabilan yang mampan dengan turun naik kecil. Nota Bank Pusat:

● SNB melonggarkan dasar monetari dengan menurunkan kadar dasar utamanya sebanyak 25 mata asas, daripada 0.25% kepada 0% pada 19 Jun 2025, menandakan pengurangan keenam berturut-turut.

● Tekanan inflasi terus menurun berbanding suku sebelumnya, menurun daripada 0.3% pada Februari kepada -0.1% pada bulan Mei, terutamanya disebabkan oleh harga yang lebih rendah dalam produk pelancongan dan minyak.

● Berbanding Mac, ramalan inflasi bersyarat baharu adalah lebih rendah dalam jangka pendek. Dalam jangka sederhana, hampir tidak ada sebarang perubahan dari Mac, meletakkan purata inflasi tahunan pada 0.2% untuk 2025, 0.5% untuk 2026 dan 0.7% untuk 2027.

● Ekonomi global terus berkembang pada kadar yang sederhana pada suku pertama 2025, tetapi prospek ekonomi global untuk suku akan datang telah merosot disebabkan peningkatan dalam ketegangan perdagangan.

● Pertumbuhan KDNK Switzerland kukuh pada suku pertama 2025, tetapi perkembangan ini sebahagian besarnya kerana, seperti di negara lain, eksport ke AS dibawa ke hadapan.

● Berikutan suku pertama yang kukuh, pertumbuhan mungkin akan kembali perlahan dan kekal agak lemah sepanjang baki tahun ini; SNB menjangkakan pertumbuhan KDNK sebanyak 1% hingga 1.5% untuk 2025 secara keseluruhan, sementara juga menjangka pertumbuhan KDNK sebanyak 1% hingga 1.5% untuk 2026.

● SNB akan terus memantau keadaan dengan teliti dan akan menyesuaikan dasar monetarinya jika perlu untuk memastikan inflasi kekal dalam julat yang konsisten dengan kestabilan harga dalam jangka sederhana.

● Mesyuarat seterusnya ialah pada 25 September 2025.

Bias 24 Jam Seterusnya

Bearish Sederhana

The Pound (GBP)

Pound kekal teguh pada 25 Ogos 2025, disokong oleh pertumbuhan domestik dan keyakinan perniagaan yang lebih baik, tetapi berdepan dengan inflasi dan halangan dasar. Ramalan yang lebih luas menunjukkan kepada turun naik sederhana tetapi daya tahan relatif berbanding rakan setara utama. Prestasi paun baru-baru ini dirangsang oleh angka KDNK UK yang positif dan keyakinan perniagaan, tetapi terjejas oleh inflasi yang lebih tinggi, terutamanya tambang penerbangan dan harga makanan, dengan inflasi melebihi jangkaan. Kadar GBP/USD jatuh sebanyak 0.08% daripada sesi sebelumnya, kini pada 1.3510. Nota Bank Pusat:

● Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC) Bank of England mengundi pada 7 Ogos 2025 dengan majoriti (pecahan tepat berkemungkinan 5–3–1 atau serupa, berdasarkan jangkaan) untuk mengurangkan Kadar Bank sebanyak 25 mata asas kepada 4.00%. Beberapa ahli menyokong langkah itu, memetik pertumbuhan ekonomi yang rapuh dan tanda-tanda disinflasi, manakala yang lain lebih suka pengurangan yang lebih besar, dan sekurang-kurangnya seorang ahli mengundi untuk mengekalkan kadar yang stabil kerana kebimbangan tentang inflasi yang berterusan.

● Jawatankuasa sebulat suara memutuskan untuk terus mengurangkan stok pembelian bon kerajaan UK yang dipegang untuk tujuan dasar monetari sebanyak £100 bilion dalam tempoh 12 bulan akan datang, menyasarkan baki sebanyak £558 bilion menjelang Oktober 2025. Sehingga 7 Ogos, saham emas berjumlah £590 bilion.

● Disinflasi telah menjadi ketara sejak 2023 berikutan pengetatan dasar dan kejutan luaran yang semakin pudar. Walau bagaimanapun, peningkatan yang tidak dijangka dalam inflasi IHP utama—kepada 3.6% pada bulan Jun—mencerminkan lulus daripada harga terkawal dan kenaikan harga tenaga yang lebih awal, serta tanda-tanda inflasi teras yang melekat.

● Inflasi CPI Tajuk kini 3.6%, melebihi sasaran 2% Bank, mencerminkan kesan harga terkawal dan tenaga. Jawatankuasa menjangkakan inflasi akan kekal di sekitar paras ini hingga Q3 sebelum meneruskan aliran menurunnya ke 2026.

● Pertumbuhan KDNK UK kekal lemah. Tinjauan perniagaan dan pengguna menunjukkan aktiviti yang kurang memberangsangkan, dan pasaran buruh terus melonggar, dengan semakin banyak bukti kelonggaran. Pertumbuhan upah telah melembut tetapi kekal di atas norma pra-pandemik.

● Pertumbuhan gaji dan penunjuk pekerjaan telah menjadi sederhana lagi, dan Jawatankuasa menjangkakan terdapat kelembapan yang ketara dalam penyelesaian gaji sepanjang tahun 2025.

● Ketidakpastian global terus meningkat, terutamanya dengan kenaikan harga tenaga dan gangguan bekalan yang dikaitkan dengan konflik di Timur Tengah dan ketegangan perdagangan yang diperbaharui. Faktor-faktor ini mendorong MPC untuk terus berwaspada dalam memantau kejutan kos dan gaji.

● Risiko kepada inflasi dianggap dua hala. Dengan prospek pertumbuhan yang lemah dan inflasi yang berterusan kurang jelas, Jawatankuasa berhujah bahawa pendekatan beransur-ansur dan berhati-hati untuk pelonggaran selanjutnya adalah wajar, dengan keputusan dasar masa depan sangat bergantung kepada data.

● Kecondongan Jawatankuasa masih ke arah mengekalkan dasar monetari pada pendirian yang ketat sehingga terdapat bukti yang lebih kukuh bahawa inflasi akan kembali secara mampan kepada sasaran 2% dalam jangka sederhana. Pelarasan lanjut kepada dasar akan diputuskan berdasarkan mesyuarat demi mesyuarat, dengan meneliti perkembangan dalam permintaan, kos dan jangkaan inflasi.

● Mesyuarat seterusnya ialah pada 18 September 2025.

Bias 24 Jam Seterusnya

Bearish yang lemah

Dolar Kanada (CAD)

Dolar Kanada didagangkan dengan kecenderungan menurun yang sederhana hari ini, bertindak balas kepada peralihan isyarat bank pusat dan pemulihan ekonomi domestik yang perlahan, sementara pasaran menunggu pelonggaran monetari yang konkrit dan hasil perdagangan. Kelemahan dolar AS berikutan pivot dovish Powell di Jackson Hole memberikan tailwinds untuk CAD, tetapi data domestik Kanada kekal kurang memberangsangkan, terutamanya dengan jualan runcit yang diunjurkan jatuh pada Julai 0.8%. Inflasi teras (Min Dipangkas) kekal meningkat pada 3.0%, mengekalkan dasar bank pusat dalam fokus kerana kedua-dua Bank of Canada dan Fed dijangka bersandar dovish untuk baki tahun ini. Nota Bank Pusat:

● Bank of Canada mengekalkan sasarannya untuk kadar semalaman pada 2.75%, dengan Kadar Bank pada 3% dan kadar deposit pada 2.70% pada 30 Julai, menandakan mesyuarat ketiga berturut-turut dengan kadar yang ditahan.

● Majlis menyebut pelarasan tarif AS yang sedang berjalan dan rundingan perdagangan yang belum diselesaikan sebagai faktor pendorong ketidaktentuan ekonomi yang meningkat. Ketabahan tarif jauh melebihi paras awal 2025 terus menunjukkan risiko penurunan untuk pertumbuhan dan mengekalkan jangkaan inflasi meningkat, menyokong pendekatan berhati-hati terhadap pelonggaran monetari.

● Kekurangan laluan dasar AS yang jelas, serta ancaman tarif tambahan yang kerap, mendorong Bank untuk menyerlahkan risiko kepada eksport Kanada dan permintaan yang lebih luas, meningkatkan ketidakpastian tentang pertumbuhan masa depan.

● Pertumbuhan ekonomi Kanada pada suku pertama mencapai 2.2%, lebih kukuh sedikit daripada ramalan asal, manakala komposisi pertumbuhan KDNK sebahagian besarnya seperti yang dijangkakan. Penggunaan perlahan daripada kadar suku keempat yang sangat kukuh, tetapi terus berkembang walaupun terdapat penurunan besar dalam keyakinan pengguna.

● Pertumbuhan KDNK Kanada dijangka hampir 0% pada Q2 2025, sejajar dengan senario yang lebih optimistik yang digariskan pada awal tahun. Kelemahan dalam aktiviti pembuatan—didorong oleh gangguan perdagangan AS dan cabaran khusus sektor seperti kebakaran hutan—menyumbang kepada pengeluaran yang lebih lembut. Pemulihan separa dijangka pada S3 disebabkan usaha membina semula dan jualan runcit yang lebih kukuh pada bulan Jun.

● Perbelanjaan pengguna menjadi perlahan, terutamanya apabila isi rumah memuatkan barangan tahan lama membeli lebih awal daripada tarif. Aktiviti perumahan kekal lemah, dengan jualan semula dan pembinaan masih lemah walaupun terdapat beberapa langkah pelepasan cukai kerajaan.

● Inflasi IHP utama terus menurun, memegang hampir 1.7% pada bulan Jun, dibantu oleh penurunan harga tenaga berikutan pemansuhan caj bahan api. Walau bagaimanapun, langkah Bank terhadap inflasi teras dan tekanan harga asas terus meningkat disebabkan oleh kos import yang lebih tinggi daripada tarif dan gangguan bekalan yang berlarutan.

● Majlis Pentadbiran mengulangi bahawa ia akan menimbang dengan teliti tekanan inflasi menaik yang berterusan daripada tarif dan kejutan kos terhadap tarikan menurun secara beransur-ansur daripada kelemahan ekonomi. Walaupun pemotongan kadar tambahan masih mungkin, masa dan skala akan bergantung pada perkembangan dasar perdagangan dan laluan inflasi.

● Mesyuarat seterusnya ialah pada 17 September 2025.

Bias 24 Jam Seterusnya

Bearish Sederhana

Minyak

Pasaran minyak hari ini dipengaruhi oleh ancaman bekalan langsung daripada permusuhan Ukraine-Rusia, keyakinan dasar monetari dan trend harga teknikal, dengan potensi turun naik bergantung pada kedua-dua perkembangan geopolitik dan ekonomi. Walaupun terdapat sedikit penurunan baru-baru ini selepas rintangan menghampiri $63.75, minyak mentah kekal kukuh secara teknikal secara keseluruhan, dengan potensi untuk momentum kenaikan harga yang diperbaharui jika tahap semasa kekal. OPEC mengekalkan ramalan pertumbuhan permintaan minyak global untuk 2025 pada 1.3 juta tong sehari dan telah meningkatkan sedikit tinjauannya untuk 2026, menunjukkan asas yang stabil pada masa hadapan.Weak Bullish HoxNext.

Sumber: IC Markets

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Minggu Hadapan – Minggu Bermula 25 Ogos 2025

IC Markets

Aliran Ekonomi

Forex Market

Fokus Politik

Ia merupakan minggu dagangan yang menarik untuk pasaran kewangan minggu lepas, dengan kemas kini utama datang pada sesi terakhir apabila Pengerusi Fed Jerome Powell mengesahkan pemotongan kadar September dalam ucapannya daripada Jackson Hole.
Pasaran menutup minggu ini dengan cara yang positif pada hari Jumaat, dan kebanyakan pelabur menjangkakan momentum itu akan diteruskan ke sesi awal minggu ini.
Ia adalah minggu yang agak tenang dalam kalendar makroekonomi; walau bagaimanapun, terdapat beberapa kemas kini utama yang sepatutnya melihat sedikit turun naik di sekeliling mereka, yang memuncak pada penunjuk inflasi yang disukai oleh Fed pada hari Jumaat.

Berikut ialah pecahan hari demi hari biasa kami bagi peristiwa risiko utama minggu ini:

Ia boleh menjadi permulaan yang menarik untuk minggu ini untuk pasaran kewangan memandangkan pemukul utama bank pusat masih berada di Jackson Hole untuk simposium pada hujung minggu, dan kita boleh melihat beberapa pergerakan mendadak di kawasan terbuka di Asia, terutamanya dalam pasaran mata wang. Pasaran Kiwi kemudiannya akan menjadi tumpuan pada awal hari dengan nombor Jualan Runcit terkini akan dikeluarkan. Kecairan akan lebih rendah daripada biasa dalam sesi Eropah dengan UK bercuti, dan kita boleh melihat beberapa pergerakan dalam euro dengan data Iklim Perniagaan IFO Jerman akan dikeluarkan. Sesi New York agak ringan pada kemas kini data, dengan hanya data Jualan Rumah Baharu akan dikeluarkan.

Dua sesi pertama hari pada hari Selasa adalah ringan dari segi acara kalendar; bagaimanapun, keadaan akan menjadi panas sebaik sahaja New York dibuka. Data Barangan Tahan Lama AS akan dikeluarkan pada awal hari, dan ini diikuti beberapa jam kemudian oleh nombor Keyakinan Pengguna CB dan data Indeks Pengilangan Richmond. Tumpuan akan beralih ke pasaran Kanada kemudian dalam sesi dengan Gabenor Bank of Canada Tiff Macklem kerana bercakap.

Pasaran Australia akan menjadi tumpuan untuk pedagang dalam sesi Asia dengan data CPI utama akan dikeluarkan pada awal hari. Terdapat sangat sedikit pada kalendar dalam dua sesi terakhir; walau bagaimanapun, nombor Inventori Minyak Mentah AS mingguan akan dikeluarkan pada sesi New York, dan kami mendengar daripada Fed Thomas Barkin kemudian hari.

Tiada apa-apa catatan pada kalendar dalam sesi Asia pada hari Khamis, tetapi tumpuan akan diberikan pada pasaran Switzerland pada awal sesi London dengan nombor KDNK suku tahunan akan dikeluarkan. Sesi New York sekali lagi kelihatan paling sibuk, dengan data KDNK Awal suku tahunan AS akan dikeluarkan bersama nombor Tuntutan Pengangguran mingguan pada awal hari itu. Data Jualan Rumah yang menunggu akan dikeluarkan kemudian, dan kami juga mendengar daripada Christopher Waller FOMC selepas penutupan.

Nombor inflasi menjadi tumpuan merentas sesi pada hari Jumaat. Tumpuan pada hari Asia akan tertumpu pada pasaran Jepun dengan nombor utama IHP Tokyo akan dikeluarkan. Sesi London melihat data CPI Prelim keluar dari Jerman, Perancis, Itali dan Sepanyol. Walau bagaimanapun, acara utama hari itu—dan mungkin minggu itu—sekali lagi dijadualkan untuk sesi terakhir. Data Indeks Harga PCE Teras AS akan dikeluarkan pada awal sesi, dan pedagang akan mencari ini untuk mengesahkan pemotongan kadar September. Nombor KDNK Kanada keluar pada masa yang sama, dan kami telah menyemak data Universiti Michigan kemudian dalam sesi tersebut, tetapi menjangkakan nombor PCE akan menguasai sentimen pada hujung minggu.

Sumber: IC Markets

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Suapan Komoditi: Jerome Powell Memberi Rangsangan Kepada Kebanyakan Pasaran

ING

Aliran Ekonomi

Commodity

Forex Market

Fokus Politik

Konflik Rusia-Ukraine

Tenaga – Tarif sekunder India berkuat kuasa minggu ini

Harga minyak berjaya ditutup pada minggu lepas lebih tinggi, naik hampir 2.9% lebih tinggi apabila semangat terhadap potensi gencatan senjata Rusia-Ukraine semakin berkurangan. Ketidakpastian berlaku apabila Presiden AS Trump sekali lagi mengancam untuk mengenakan sekatan lebih keras ke atas Rusia melainkan ada perjanjian untuk menamatkan perang. Trump berkata perlu ada lebih kejelasan dalam masa kira-kira dua minggu. Bagaimanapun, pasaran mungkin enggan membaca terlalu banyak ancaman terbaru ini, memandangkan kekurangan tindakan yang diambil oleh pentadbiran AS terhadap Rusia berikutan sidang kemuncak Trump-Putin.

Dalam jangka masa terdekat, kita mungkin melihat manfaat pasaran minyak berikutan ucapan Jackson Hole Pengerusi Fed Jerome Powell, yang sebahagian besarnya dovish dan memberikan rangsangan kepada kebanyakan aset berisiko. Pasaran menetapkan harga dalam lebih daripada 85% kebarangkalian bahawa Fed mengurangkan kadar faedah sebanyak 25bp pada bulan September, meningkat daripada sekitar 72% sebelum ucapan Powell.

Nampaknya semakin besar kemungkinan tarif sekunder terhadap India untuk pembelian minyak Rusia mereka akan diteruskan pada 27 Ogos. Nampaknya terdapat sedikit kemajuan dalam rundingan perdagangan antara India dan AS, sejak AS mengumumkan tarif awal bulan ini. Tambahan pula, penapis India telah menunjukkan peningkatan minat terhadap minyak Rusia, selepas penapis negeri pada mulanya menghentikan pembelian sehingga ada kejelasan daripada kerajaan. Jika India terus membeli minyak Rusia walaupun tarif sekunder 25%, ia tidak banyak mengubah prospek pasaran. Sebaliknya, ia hanya mengesahkan prospek menurun untuk harga minyak.

Spekulator terus mengurangkan nilai bersih mereka dalam ICE Brent di tengah-tengah prospek menurun. Spekulator menjual 23,852 lot sepanjang minggu pelaporan terakhir untuk meninggalkan mereka dengan nilai bersih sebanyak 182,695 lot setakat Selasa lalu. Langkah itu didorong terutamanya oleh pembubaran rindu. Sementara itu, spekulator juga menjual 19,578 lot di NYMEX WTI, meninggalkan mereka dengan panjang bersih sebanyak 29,686 lot. Ini adalah jawatan terkecil yang dipegang dalam WTI sejak Oktober 2008.

Keyakinan yang pudar terhadap keamanan Rusia-Ukraine memberikan sokongan untuk harga gas Eropah. Pada masa yang sama, kebimbangan mengenai aliran ke Eropah di tengah-tengah penyelenggaraan Norway akan datang juga akan memberikan sokongan kepada pasaran. Niaga hadapan Kemudahan Pemindahan Hakmilik (TTF) bulan hadapan berjaya menyelesaikan lebih daripada 8% lebih tinggi sepanjang minggu. Storan gas EU hampir 76% penuh, di bawah 91% yang dilihat pada peringkat yang sama tahun lepas dan lebih rendah daripada 83% purata 5 tahun.

Gas asli AS menjadi lebih lemah, dengan Henry Hub turun 7.5% sepanjang minggu lepas dan menetap pada paras terendah sejak Oktober 2024. Ini walaupun binaan storan minggu lepas berada di bawah purata. Walau bagaimanapun, storan keseluruhan kekal 5.8% di atas purata 5 tahun, sementara kami menuju ke tempoh yang kami jangkakan untuk melihat pengurangan permintaan penyejukan. Ini membolehkan storan yang lebih besar dibina menjelang musim sejuk 2025/2026.

Logam – Emas melonjak apabila Powell memberi isyarat penurunan kadar

Emas melonjak pada Jumaat lepas apabila dolar dan hasil bon jatuh selepas Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell mencadangkan pemotongan kadar faedah pada September, menunjukkan peningkatan risiko pasaran buruh walaupun kebimbangan inflasi berterusan. Pedagang menambah pertaruhan Fed akan mengurangkan kadar bulan depan. Dengan pertaruhan pemotongan kadar AS semakin meningkat selepas ucapan Powell, emas mungkin bersedia untuk satu lagi rekod tinggi baharu.

Data Persatuan Keluli Dunia menunjukkan bahawa pengeluaran keluli global jatuh 1.3% tahun ke tahun kepada 150.1 juta pada bulan Julai, kerana pengeluaran yang lebih rendah di China, Jepun, Rusia dan Jerman mengimbangi pengeluaran yang lebih tinggi dari India dan AS. Keluaran keluli global terkumpul turun 1.9% YoY kepada 1,086.2 juta dalam tempoh tujuh bulan pertama tahun itu. Pengeluaran keluli China jatuh 4% YoY untuk bulan kedua berturut-turut kepada 79.7 juta bulan lepas di tengah-tengah usaha kerajaan untuk mendapatkan kawalan ke atas bekalan. Sepanjang tujuh bulan pertama tahun itu, keluaran turun 3.1% YoY kepada 594.5 juta. Di EU, pengeluaran keluli mentah turun 7% YoY kepada 10.2mt dengan Jerman (-13.7% YoY) mendominasi penurunan.

Sumber: ING

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Lubang Jackson: Powell Membayangkan Pemotongan Kadar, USD Jatuh, Saham Naik

Winkelmann

Commodity

Mata Wang Kripto

Forex Market

Pasaran Saham Global

Pasaran senyap untuk sebahagian besar minggu lepas kerana peniaga menunggu ucapan Pengerusi Fed Jerome Powell di Jackson Hole. Sehingga Jumaat, dolar AS didagangkan secara mengiring dan saham bergerak lebih rendah kerana pelabur ingin mendengar sama ada Fed akan mengesahkan penurunan kadar pada bulan September. Data ekonomi sebelum ucapan kebanyakannya lebih baik daripada jangkaan, dengan angka PMI yang lebih kukuh di AS, UK dan Zon Euro, CPI UK yang lebih tinggi dan jualan rumah AS mengatasi ramalan. Inflasi teras Jepun merosot kepada 3.1% pada bulan Julai, hanya di atas jangkaan, manakala penghapusan tarif balasan oleh Kanada dilihat sebagai positif untuk perdagangan global.

Pada hari Jumaat, Powell membayangkan Fed mungkin mengurangkan kadar pada bulan depan, mengatakan kedua-dua permintaan dan bekalan buruh semakin perlahan. Beliau menegaskan bahawa walaupun tarif menaikkan harga, kesan ini mungkin bersifat sementara. Nadanya lebih dovish, dan pasaran bertindak balas dengan kuat—ekuiti melonjak dengan Dow mencecah rekod tertinggi, dan dolar AS melemah apabila peluang penurunan kadar September meningkat kepada kira-kira 90%.

Powell juga menekankan bahawa Fed kekal dipacu data dan bebas walaupun berdepan tekanan politik. Dengan pertumbuhan pekerjaan yang perlahan dan risiko pengangguran meningkat, pasaran kini menunggu data buruh dan inflasi minggu ini untuk mengesahkan sama ada Fed akan bergerak pada mesyuarat September.

Pasaran Minggu Ini

Saham AS

Dow mencecah rekod tertinggi baharu minggu lepas selepas ucapan Pengerusi Fed Powell di Jackson Hole, dengan pemotongan kadar September kini dilihat berkemungkinan tinggi. Dengan kesan negatif tarif AS yang terbukti kurang teruk daripada yang dijangkakan, saham AS kekal dalam aliran menaik yang kukuh. Walau bagaimanapun, Dow kini kelihatan terlebih beli, jadi penarikan balik atau pergerakan sisi berkemungkinan pada awal minggu, yang boleh memberikan peluang belian untuk pedagang jangka pendek dan panjang. Tahap rintangan utama adalah pada 46,000 dan 47,000, manakala sokongan dilihat pada 45,000, 44,000 dan 43,000.

Saham Jepun

Selepas mencecah rekod tertinggi awal minggu lalu, Nikkei berdepan pengambilan untung menjelang ucapan Powell tetapi kemudian mendapat sokongan pada paras tertinggi sebelumnya dan ditutup kukuh, berikutan lonjakan dalam ekuiti AS. Indeks itu telah meningkat secara mendadak sepanjang bulan lalu dan kini telah bergerak semula di bawah purata pergerakan 10 hari, mencadangkan dagangan mendatar dalam jangka pendek kerana pelabur melihat ke hadapan apabila Bank of Japan mungkin menaikkan kadar faedah. Tahap rintangan utama adalah pada 44,000円 dan 45,000円, manakala sokongan dilihat pada 42,250円, 42,000円, 41,500円 dan 41,000円.

USD/JPY

USD/JPY didagangkan secara mengiring untuk sebahagian besar minggu lepas menjelang mesyuarat Jackson Hole, sebelum jatuh mendadak selepas ucapan Powell, memandangkan pemotongan kadar AS September kini kelihatan sangat berkemungkinan. Pasangan itu kekal dalam julat, dengan purata pergerakan 10 hari juga menghala ke sisi, menjadikan dagangan julat sebagai strategi pilihan. Walau bagaimanapun, risiko bersandar kepada penurunan jika Bank of Japan memberi isyarat bahawa ia hampir untuk menaikkan kadar faedah atau jika data AS yang akan datang mengecewakan. Rintangan berada pada 148, 149, dan 150, manakala sokongan pada 146 dan 145.

emas

Emas pada mulanya diuji lebih rendah minggu lalu tetapi pulih dengan kukuh kerana jangkaan penurunan kadar faedah AS pada September menyokong permintaan. Pasaran telah bergerak semula di atas purata pergerakan 10 hari, memecahkan aliran menurun baru-baru ini. Secara keseluruhan, emas kekal dalam julat-terikat, tetapi dengan pegangan sokongan, pasaran boleh terus menguji tahap yang lebih tinggi, menjadikan pembelian pada kelemahan sebagai strategi pilihan. Rintangan pada $3,400 dan $3,450, manakala sokongan pada $3,300, $3,250 dan $3,200.

Minyak Mentah

Minyak mentah melantun semula dalam minggu yang tenang, memecahkan aliran menurun baru-baru ini selepas ditutup di atas purata pergerakan 10 hari. Pembeli kembali kerana perbincangan untuk menamatkan perang Rusia-Ukraine menunjukkan sedikit kemajuan, manakala komen Powell mengenai pemotongan kadar masa depan dilihat sebagai menyokong permintaan. Dengan aliran menurun kini ditembusi, harga dijangka berdagang secara mengiring dalam jangka pendek kerana peniaga menunggu berita lanjut daripada rundingan. Rintangan dilihat pada $65, $70 dan $75, manakala sokongan pada $60 dan $55.

Bitcoin

Jualan selanjutnya berterusan sepanjang minggu lepas selepas isyarat pembalikan utama negatif pada carta harian, tetapi pasaran mendapat sokongan kukuh pada $112,000, paras terendah Ogos dan paras tertinggi sebelumnya. Ucapan Powell positif untuk Bitcoin, kerana kadar faedah yang lebih rendah menjadikan aset itu lebih menarik, walaupun Bitcoin kekal dalam aliran menurun jangka pendek. Buat masa ini, pasaran berkemungkinan berdagang secara mengiring, menawarkan peluang dagangan julat antara $112,000 dan $120,000 minggu ini. Rintangan pada $120,000, $125,000 dan $150,000, manakala sokongan pada $112,000, $110,000 dan $105,000.

Fokus Minggu Ini

● Isnin: Jualan Rumah Baharu AS

● Selasa: Minit Bank Rizab Australia, Pesanan Barang Tahan Lama AS, Keyakinan Pengguna CB AS

● Khamis: KDNK AS, Tuntutan Pengangguran Awal AS, Jualan Rumah Belum Selesai AS

● Jumaat: IHP Teras Tokyo Jepun, Pengeluaran Perindustrian Jepun, Indeks Harga PCE Teras AS, PMI Chicago AS, Sentimen Pengguna Michigan AS

Minggu ini, peniaga masih bertindak balas terhadap ucapan Pengerusi Fed Powell di Jackson Hole. Komen dovish beliau menimbulkan harapan untuk penurunan kadar September, tetapi persoalannya sekarang ialah sama ada dolar akan terus jatuh atau jika pemotongan itu sudah ditetapkan harga penuh, membawa kepada lantunan semula. Powell menegaskan bahawa Fed dipacu oleh data, maka laporan AS yang penting mengenai barangan tahan lama, KDNK, inflasi dan keyakinan pengguna akan menjadi kunci. Angka-angka ini dengan cepat boleh mengubah jangkaan pasaran dan mencipta peluang dagangan baharu.

Geopolitik juga boleh memainkan peranan. Kemungkinan kejayaan dalam rundingan damai Rusia-Ukraine, walaupun tidak mungkin, berkemungkinan akan mengangkat ekuiti tetapi mendorong minyak lebih rendah. Pada masa yang sama, peniaga memerhati Bank of England untuk tanda-tanda penurunan kadar yang lain, dan Jepun untuk kemungkinan kenaikan kadar selepas KDNK yang kukuh. Dengan isyarat bank pusat dan risiko global menjadi tumpuan, turun naik berkemungkinan kekal tinggi merentas mata wang, saham dan komoditi.