Harga Emas Melonjak Ketika Ketegangan Geopolitik Meningkat

[Fakta Ringkas]

[Butiran Berita]

[Fokus Hari Ini]

Selepas dua dekad permintaan elektrik yang mendatar, kecerdasan buatan telah muncul sebagai peluang besar dan juga krisis berpotensi untuk industri kuasa AS. Lonjakan penggunaan tenaga daripada AI dan pusat data mendominasi perbualan di sidang kemuncak tahunan BloombergNEF di San Francisco, mendedahkan kebimbangan mendalam tentang kos, infrastruktur dan dasar.

Ledakan pusat data sudah menjadi kuasa besar dalam ekonomi Amerika, mempengaruhi pilihan raya tempatan di New Jersey, Virginia dan Georgia November lalu. Impaknya yang semakin meningkat kini dijangka menjadi faktor penting dalam pilihan raya pertengahan penggal kongres musim luruh ini.

Berikut adalah lima isu utama yang membentuk persilangan AI dan grid kuasa negara.

Siapa yang Membiayai Rang Undang-Undang untuk Ledakan Tenaga AI?

Memandangkan kemampuan tenaga menjadi kebimbangan utama, pusat data menghadapi tekanan yang semakin meningkat untuk menampung kos keperluan kuasa mereka yang besar tanpa membebankan orang ramai.

"Pengguna mungkin akan menanggung akibatnya," amaran Amory Lovins, pengasas bersama dan pengerusi emeritus RMI.

Ryan Wiser, seorang saintis kanan di Makmal Kebangsaan Lawrence Berkeley, berhujah bahawa memandangkan pusat data merupakan pemacu utama peningkatan kos utiliti, "mereka juga perlu menjadi pihak yang menanggungnya."

Sebagai tindak balas, Presiden Donald Trump dan sekumpulan gabenor dari Timur Laut dan Atlantik Tengah telah mencadangkan lelongan elektrik borong kecemasan. Pelan ini akan memaksa syarikat teknologi untuk membiayai pembinaan loji janakuasa baharu, bertujuan untuk menjamin keperluan pusat data tenaga dan mengawal bil utiliti yang semakin meningkat untuk semua orang.

Pilihan Nuklear: Kuasa Bersih pada Garis Masa yang Perlahan

Syarikat-syarikat teknologi telah jelas tentang sumber tenaga pilihan mereka: kuasa nuklear. Dihargai kerana keupayaannya untuk menyediakan elektrik yang bersih, andal dan beroperasi sepanjang masa, ia telah menarik pelaburan besar. Meta Platforms Inc. telah membuat perjanjian penting dengan syarikat permulaan nuklear, dan Microsoft Corp. telah menerajui usaha untuk memulakan semula loji janakuasa yang ditutup.

Walaupun terdapat semangat ini, realiti di lapangan adalah nyata. Tiada satu pun reaktor modular kecil (SMR) baharu yang dibina di AS, dan hanya satu reka bentuk yang telah mendapat kelulusan daripada Suruhanjaya Kawal Selia Nuklear AS. Sebuah loji nuklear tradisional mengambil masa kira-kira sedekad untuk diguna pakai—garis masa yang sama sekali tidak selari dengan pertumbuhan pesat AI.

Cabaran terasnya kekal tidak berubah. Persoalannya, menurut penganalisis BNEF, Musfika Mishi, ialah sama ada reaktor boleh "dibina tepat pada masanya, mengikut bajet dan benar-benar berdaya saing dengan gas asli." Pada masa ini, tenaga nuklear di AS adalah tiga kali ganda lebih mahal daripada gas asli. Walaupun pemaju SMR berjanji untuk mengurangkan kos, masih belum dapat dilihat sama ada ia dapat ditunaikan.

Berapa Besarkah Gelembung Kuasa AI?

Di luar perdebatan tentang teknologi mana yang terbaik, ketidakpastian yang lebih mendasar timbul: berapa banyak elektrik yang sebenarnya diperlukan oleh AI?

Ramalan untuk permintaan pusat data berbeza-beza secara mendadak. PJM Interconnection, pengendali grid terbesar AS, baru-baru ini menyemak semula ramalan musim panas 2027 ke bawah selepas menganalisis permintaan sambungan dengan lebih teliti. Walau bagaimanapun, trend keseluruhannya adalah pertumbuhan yang meletup.

• BNEF mengunjurkan permintaan pusat data AS akan mencecah sekitar 400 terawatt-jam menjelang 2030.

• Ramalan lain adalah jauh lebih agresif, dengan sesetengah ramalan permintaan boleh melebihi 1,000 terawatt-jam menjelang akhir dekad ini.

Lovins mengingatkan pelabur supaya mempertimbangkan risiko kewangan yang ketara dalam membina rangkaian loji janakuasa gas asli baharu berdasarkan unjuran ini. Beliau menegaskan kemungkinan pusat data boleh menjadi lebih cekap tenaga atau ledakan AI itu sendiri boleh berkurangan.

"Ketidakpastian permintaan dan risiko kewangan meningkat dengan ketara apabila kecerdasan buatan bertemu dengan kebodohan semula jadi," kata Lovins.

Isyarat Bertentangan dalam Dasar Tenaga AS

Dasar tenaga pentadbiran Trump telah ditandai dengan percanggahan. Walaupun presiden telah mendesak ledakan pusat data yang memerlukan sejumlah besar tenaga baharu, beliau juga telah menjadikannya lebih sukar untuk membina projek kuasa angin.

Pada masa yang sama, penarikan diri AS daripada pelbagai perjanjian iklim telah membolehkan China melanjutkan penerajunya yang sedia dominan dalam teknologi bersih. Bekas Setiausaha Tenaga Jennifer Granholm menyifatkannya sebagai masalah utama.

"Pesaing ekonomi kita seperti China sangat gembira kerana AS telah berundur," katanya.

Pandangan ke Hadapan: Pengajaran daripada Perubahan Dasar Lalu

Mengimbas kembali zamannya dalam pentadbiran Biden, Granholm mengimbas kembali bagaimana beliau menyelia peruntukan puluhan bilion dolar dalam bentuk pinjaman dan geran untuk teknologi bersih seperti penyingkiran hidrogen dan karbon. Kebanyakan pembiayaan itu kemudiannya dibatalkan atau dihapuskan oleh pentadbiran Trump.

Granholm percaya Demokrat harus belajar daripada pendekatan agresif ini apabila meneruskan agenda tenaga bersih mereka sendiri.

"Pembatalan semua pinjaman dan geran ini mengejutkan ramai orang yang telah mengusahakannya kerana kami fikir kami mempunyai komitmen, kami mempunyai obligasi," katanya. "Sekiranya kami tahu bahawa akan ada mentaliti tebang pilih mengenainya, saya fikir kami akan melakukan sesuatu secara berbeza."

Nasihatnya kepada Demokrat seterusnya di Rumah Putih adalah mudah: "Jangan takut untuk memecahkan beberapa telur."

Harga minyak merosot sedikit pada hari Selasa, menentang gangguan bekalan utama apabila ribut musim sejuk yang besar melanda Amerika Syarikat, memberi kesan kepada pengeluaran minyak mentah dan operasi penapisan.

Niaga hadapan minyak mentah Brent mencatatkan penurunan 0.4%, jatuh 28 sen kepada US$65.31 setong pada 0145 GMT. Begitu juga, minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) AS jatuh 24 sen, atau 0.4%, untuk diniagakan pada US$60.39 setong.

Ribut Musim Sejuk AS Menghentikan Pengeluaran Minyak

Penurunan harga berlaku ketika ribut musim sejuk yang teruk menjejaskan infrastruktur tenaga di seluruh AS. Menurut penganalisis dan pedagang, cuaca ekstrem itu menjejaskan sehingga dua juta tong pengeluaran minyak mentah harian pada hujung minggu, menyumbang kira-kira 15% daripada jumlah pengeluaran negara.

Keadaan beku juga mewujudkan isu operasi yang ketara untuk beberapa kilang penapisan yang terletak di sepanjang Pantai Teluk AS. Daniel Hynes, seorang penganalisis di ANZ, menyatakan bahawa gangguan ini telah menimbulkan kebimbangan tentang potensi kekurangan bekalan bahan api.

Faktor Bekalan Global Berperanan

Selain kesan cuaca serta-merta, pedagang juga memerhatikan perkembangan geopolitik dan dasar yang boleh mempengaruhi pasaran.

Ketegangan Timur Tengah Menambah Risiko

Risiko bekalan di Timur Tengah kekal sebagai faktor utama. Menurut dua pegawai AS, sebuah kapal pengangkut pesawat Amerika dan kapal perang sokongannya tiba di rantau ini pada hari Isnin. Pengerahan ini meluaskan keupayaan ketenteraan Presiden Donald Trump sama ada untuk mempertahankan pasukan AS atau mengambil tindakan berpotensi terhadap Iran.

"Risiko bekalan belum reda sepenuhnya," kata Hynes, sambil menambah bahawa "Ketegangan di Timur Tengah berterusan selepas Presiden Trump menghantar aset tentera laut ke rantau ini."

OPEC+ Bersedia untuk Mengekalkan Pengeluaran yang Stabil

Sementara itu, ahli utama Pertubuhan Negara-negara Pengeksport Petroleum dan sekutu mereka (OPEC+) dijangka mengekalkan jeda semasa mereka terhadap kenaikan pengeluaran minyak untuk bulan Mac.

Tiga perwakilan OPEC+ menyatakan bahawa keputusan itu berkemungkinan akan disahkan pada mesyuarat pada 1 Februari. Pendirian kumpulan itu disokong oleh kenaikan harga minyak, yang sebahagiannya didorong oleh penurunan pengeluaran minyak Kazakhstan baru-baru ini.

Lapan ahli OPEC+ yang menyertai mesyuarat itu ialah:

• Arab Saudi

• Rusia

• UAE

• Kazakhstan

• Kuwait

• Iraq

• Algeria

• Milik

Sektor perindustrian China mencatatkan peningkatan keuntungan tahunan pertamanya dalam tempoh empat tahun pada tahun 2025, menandakan potensi penstabilan untuk perniagaan dalam ekonomi bernilai $19 trilion. Pemulihan ini disokong oleh usaha yang diketuai kerajaan untuk membendung perang harga yang merosakkan dan ledakan eksport yang ketara yang membantu mengimbangi penggunaan yang lebih lemah di dalam negara.

Penamat yang Kukuh untuk Tahun Ini

Data daripada Biro Statistik Kebangsaan mendedahkan peningkatan yang ketara pada bulan terakhir tahun ini. Pada bulan Disember, keuntungan firma perindustrian meningkat 5.3% berbanding bulan yang sama tahun sebelumnya, satu pembalikan mendadak daripada penurunan tahun ke tahun sebanyak 13.1% yang dicatatkan pada bulan November.

Lonjakan lewat ini telah mendorong pertumbuhan keuntungan sepanjang tahun 2025 kepada 0.6%. Angka ini mewakili sedikit pecutan daripada peningkatan 0.1% yang dilihat sepanjang 11 bulan pertama tahun ini dan menandakan kali pertama sejak 2021 keuntungan tahunan telah meningkat.

Eksport dan Pertumbuhan Bahan Api Sektor Automotif

Pemulihan tidak diagihkan secara sekata, dengan industri dan faktor tertentu memacu keputusan positif.

Salah satu pemacu paling kritikal ialah industri automotif, yang mengakhiri tahun 2025 dengan peningkatan keuntungan sebanyak 0.6%. Prestasi ini menandakan perubahan yang ketara daripada penurunan keuntungan 8% yang dialami sektor ini pada tahun 2024, sebahagian besarnya didorong oleh prestasi eksport yang kukuh.

Secara lebih meluas, strategi China untuk mempelbagaikan pasaran eksportnya daripada Amerika Syarikat telah membantu mengurangkan kesan ekonomi daripada tarif yang dikenakan oleh Presiden AS Donald Trump, sekali gus membolehkan jualan luar negara yang berterusan.

Prestasi mengikut Jenis Pemilikan

Analisis data menunjukkan hasil yang berbeza-beza merentasi pelbagai jenis syarikat:

• Firma Asing: Mencatat keuntungan sebanyak 4.2%.

• Firma Sektor Swasta: Keuntungan kekal tidak berubah untuk tahun ini.

• Firma Milik Kerajaan: Menyaksikan keuntungan menurun sebanyak 3.9%.

Data keuntungan perindustrian rasmi merangkumi firma dengan pendapatan tahunan minimum sebanyak 20 juta yuan ($2.88 juta) daripada operasi utama mereka. Kadar pertukaran yang digunakan untuk penukaran ialah $1 kepada 6.9542 yuan China.

Menteri Kewangan Korea Selatan, Koo Yun-cheol, bakal menggesa penggubal undang-undang untuk mempercepatkan rang undang-undang pelaburan AS bernilai $350 bilion susulan ancaman daripada Presiden Donald Trump untuk meningkatkan tarif ke atas kereta Korea Selatan.

Langkah itu dibuat hanya beberapa jam selepas Trump mengumumkan potensi kenaikan tarif bukan sahaja ke atas kereta tetapi juga ke atas kayu balak dan farmaseutikal Korea Selatan, memetik kegagalan negara itu untuk meratifikasi perjanjian perdagangan dengan Washington.

Trump Memberi Isyarat Tarif yang Lebih Tinggi ke atas Import Korea

Dalam satu catatan media sosial, Presiden Trump mengisytiharkan hasratnya untuk menaikkan tarif ke atas pelbagai barangan Korea Selatan. Beliau secara khusus menandakan kenaikan tarif automotif daripada 15% kepada 25%.

"Badan Perundangan Korea Selatan tidak memenuhi Perjanjiannya dengan Amerika Syarikat," tulis Trump. Beliau menyatakan bahawa kerana badan perundangan itu tidak menggubal "Perjanjian Perdagangan Bersejarah" mereka, beliau telah meningkatkan tarif ke atas kereta, kayu balak dan farmaseutikal kepada 25%.

Rancangan Korea Selatan untuk Menangani Kebimbangan AS

Sebagai tindak balas, Kementerian Kewangan Korea Selatan mengumumkan bahawa Menteri Koo Yun-cheol akan bertemu dengan Lim Lee-ja, ketua jawatankuasa kewangan Dewan Negara, untuk mendesak kelulusan rang undang-undang itu. Undang-undang yang dicadangkan itu telah tertangguh dalam jawatankuasa itu sejak penyerahannya pada bulan Disember.

"Kami sedang menilai niat pihak AS," kata kementerian kewangan dalam satu kenyataan. "Kami akan berkomunikasi dengan kerajaan AS, termasuk dengan menjelaskan status perbincangan rang undang-undang itu di Dewan Negara."

Kementerian itu menambah bahawa ia akan terus berunding secara aktif dengan Dewan Undangan Negeri mengenai perkara itu.

Pembuat Kereta Terjejas dalam Berita Tarif

Ancaman dari Washington telah memberi kesan serta-merta ke atas pasaran saham Korea Selatan. Dalam dagangan pagi, saham Hyundai Motor jatuh lebih daripada 2%, manakala harga saham Kia jatuh lebih daripada 3%.

Perkara Utama:

AMD Mengekalkan Kekuatan Hampir Rekod Tertinggi

Saham Advanced Micro Devices (AMD) telah menjadi peneraju pasaran dan kekal kukuh. Ia berlegar berhampiran paras tertinggi sebelum ini sekitar $267. AMD ialah firma semikonduktor terkemuka yang mengkhusus dalam CPU, GPU dan penyelesaian komputer adaptif berprestasi tinggi untuk pusat data dan permainan. Syarikat ini bersaing dengan Intel (INTC) dan Nvidia (NVDA) dengan inovasi seperti pemecut AI MI300. Pada tahun 2025, saham AMD meningkat sebanyak 77%, dan setakat harga penutupan Isnin, ia meningkat sebanyak 17.3% setakat tahun ini. Pendapatan dilaporkan minggu depan.

Carta Mingguan Menunjukkan Struktur Bullish Selepas Breakout

Carta mingguan AMD menunjukkan bahawa percubaan penembusan asas jangka panjang masih dalam proses. Sumber: TradingView setakat 26 Jan 2026.

Satu percubaan untuk melanjutkan kenaikan saham AMD telah dijalankan berikutan penembusan rekod tertinggi baharu kepada $267.08 pada bulan Oktober. Penurunan pertama memuncak dengan ayunan terendah yang lebih tinggi pada $194.28 dan fasa bawah penyatuan tujuh bulan. Semasa tempoh penyatuan yang berkaitan, sokongan trend telah dikenal pasti berhampiran purata 20 minggu. Minggu lalu, kenaikan harga gagal menembusi rekod tertinggi baharu apabila paras tertinggi telah dicapai pada $266.96, sangat hampir dengan paras tertinggi sebelumnya, sebelum melemah pada hari Isnin.

Carta Harian Mengesahkan Kekuatan Trend dan Sokongan Saluran

Carta harian AMD menunjukkan lantunan daripada sokongan dinamik yang kukuh. Sumber: TradingView pada 26 Jan 2026.

Berikutan penurunan harga daripada paras tertinggi minggu lepas, struktur kenaikkan harga dalam AMD menunjukkan kemungkinan kesinambungan ke paras tertinggi baharu. Carta harian mengesahkan kekuatan asas dengan purata bergerak yang lebih pantas meningkat melebihi purata 50 hari baru-baru ini. Sokongan untuk penurunan harga baru-baru ini disahkan berhampiran purata 200 hari jangka panjang. Selain itu, saluran yang meningkat menggariskan pergerakan harga dalam aliran menaik, menunjukkan potensi harga yang lebih tinggi kerana bahagian atas saluran adalah sasaran yang berpotensi. Lantunan dari sempadan bawah saluran meningkatkan kemungkinan AMD akhirnya menghampiri garisan sempadan atas.

Tahap Sokongan Utama Menentukan Risiko Jangka Pendek

Paras terendah minggu lepas iaitu $225.41 dianggap sebagai penurunan maksimum untuk sokongan dikekalkan sambil mengekalkan struktur kenaikkan jangka pendek. AMD masih berkemungkinan diniagakan dalam julat untuk tempoh sebelum percubaan penembusan yang lain. Walau bagaimanapun, tanda-tanda kekuatan berikutan ujian tahap sokongan utama mungkin menandakan potensi kenaikan baharu ke arah paras tertinggi $267.08.

Tahap Fibonacci Menyerlahkan Zon Sokongan yang Lebih Dalam

Penarikan semula Fibonacci 38.2% bagi kenaikan sebelumnya terletak pada $241.30, manakala purata 10 hari yang meningkat kini hampir $236. Penarikan balik yang lebih dalam akan menjadikan penarikan semula 50% menjadi tumpuan pada $233.48, yang sejajar dengan paras tertinggi julat penyatuan tujuh minggu berhampiran $234.02, mengukuhkan zon tersebut sebagai kawasan sokongan teknikal yang penting.

Sumber: FX Empire