Hammack dari Fed Mengatakan Dia Lebih Suka Kadar yang Lebih Sedikit Terhad

Sumber: Bloomberg

Hasil minyak dan gas negara Rusia pada bulan Disember berkemungkinan menurun hampir separuh daripada tahun sebelumnya kepada 410 bilion rubel ($5.17 bilion) akibat harga minyak mentah yang lebih rendah dan rubel yang lebih kukuh, pengiraan Reuters menunjukkan pada hari Jumaat.

Hasil minyak dan gas merupakan sumber utama tunai bagi Kremlin, merangkumi satu perempat daripada hasil bajet persekutuan yang telah dikurangkan oleh perbelanjaan pertahanan dan keselamatan yang besar sejak Rusia memulakan kempen ketenteraannya di Ukraine pada Februari 2022.

Bagi keseluruhan tahun ini, pendapatan dijangka jatuh hampir satu perempat kepada 8.44 trilion rubel, di bawah ramalan Kementerian Kewangan sebanyak 8.65 trilion rubel, menurut pengiraan berdasarkan data daripada sumber industri dan statistik rasmi mengenai pengeluaran, penapisan dan bekalan.

Rusia melaporkan pendapatan minyak dan gas bulanan terendah sebanyak 405 bilion rubel pada Ogos 2020, apabila harga minyak jatuh semasa pandemik COVID-19.

Sergei Konygin, seorang penganalisis kanan di bank pelaburan Sinara yang berpangkalan di Moscow, berkata defisit bajet sebanyak 1.6 trilion rubel yang dijangka pada bulan Disember akan ditanggung oleh bon negara, tetapi 2026 akan menjadi lebih sukar.

"Tahun depan merupakan cabaran besar kepada bajet kerana ia dibentuk di bawah senario optimistik minyak pada $59 (setong) dan rubel pada 92 (setiap dolar)," katanya.

Harga minyak Rusia yang digunakan untuk tujuan percukaian menurun pada bulan November sebanyak 16.4% dari Oktober kepada $44.87 setong manakala ruble mengukuh kepada 80.35 setiap dolar.

Konygin menjangkakan pindaan kepada bajet pada musim bunga akan datang untuk menggunakan Dana Kekayaan Negara bagi menangani defisit di bawah harga minyak yang diandaikan lebih rendah.

Ukraine dan penyokong Baratnya telah berulang kali mengatakan bahawa mereka mahu mengekang hasil minyak Rusia bagi memaksa pengeksport minyak kedua terbesar di dunia itu menamatkan perang di Ukraine.

Kementerian Kewangan pada mulanya menjangkakan 10.94 trilion rubel dalam hasil minyak dan gas tahun ini tetapi membuat semakan menurun pada bulan Oktober untuk mengambil kira harga minyak global yang telah didorong oleh penurunan disebabkan oleh kebimbangan mengenai lebihan bekalan.

Kementerian Kewangan akan menerbitkan anggaran hasil minyak dan gasnya bagi bulan Disember pada 14 Januari.

Sumber: Reuters

Sumber: cnbc

Sumber: reuters

Presiden Rizab Persekutuan Chicago, Austan Goolsbee pada hari Jumaat menjelaskan mengapa beliau mengundi menentang penurunan kadar faedah minggu ini, dengan mengatakan bahawa pembuat dasar sepatutnya menunggu sehingga mereka mempunyai lebih banyak maklumat sebelum melonggarkan lagi.

"Saya agak optimis bahawa untuk tahun 2026 kadar faedah akan dapat menjadi sedikit lebih rendah daripada hari ini," kata bank pusat itu semasa temu bual CNBC. "Tetapi saya tidak selesa dengan terlalu banyak pemotongan kadar faedah dan menganggap bahawa apa yang kita lihat dalam inflasi akan bersifat sementara."

Goolsbee merupakan salah seorang daripada tiga ahli Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan yang mengundi menentang pengurangan suku peratusan mata, langkah pelonggaran ketiga berturut-turut. Beliau disertai oleh Presiden Rizab Persekutuan Kansas City, Jeffrey Schmid, serta Gabenor Stephen Miran, yang lebih suka pemotongan yang lebih ketara.

Walaupun beliau pernah berkata pada masa lalu bahawa beliau melihat ruang untuk kadar faedah menurun lagi, Goolsbee berkata kekurangan kemajuan mengenai inflasi membantah tindakan sekarang.

"Walaupun saya telah mengundi untuk menurunkan kadar faedah pada mesyuarat September dan Oktober, saya percaya kita sepatutnya menunggu untuk mendapatkan lebih banyak data, terutamanya mengenai inflasi, sebelum menurunkan kadar faedah selanjutnya," kata pembuat dasar itu dalam satu catatan di laman web Rizab Persekutuan Chicago.

"Memandangkan inflasi telah melebihi sasaran kami selama empat setengah tahun, kemajuan selanjutnya mengenainya telah terhenti selama beberapa bulan, dan hampir semua ahli perniagaan dan pengguna yang kami temui di daerah ini kebelakangan ini mengenal pasti harga sebagai kebimbangan utama, saya rasa tindakan yang lebih bijak adalah menunggu maklumat lanjut." tulisnya.

Goolsbee tidak akan menjadi pengundi di FOMC pada tahun 2026 tetapi masih akan mengambil bahagian dalam mesyuarat.

Dalam temu bual CNBC, beliau menghuraikan keraguannya tentang pemotongan.

Walaupun pegawai Rizab Persekutuan yang lain telah menyatakan kebimbangan mengenai pasaran buruh yang semakin lemah, Goolsbee berkata data menunjukkan keadaan "agak stabil."

"Saya agak optimis bahawa untuk tahun 2026 kadar faedah akan dapat menjadi sedikit lebih rendah daripada hari ini. Tetapi saya hanya tidak selesa dengan terlalu banyak penurunan kadar faedah," katanya dalam temu bual itu. "Pada pandangan saya, kami tidak mengambil banyak risiko tambahan untuk hanya menunggu sehingga Suku Pertama 2026, dan memastikan bahawa kami kembali ke landasan yang betul pada inflasi 2%."

FOMC pada hari Rabu telah mengundi untuk menurunkan kadar penanda arasnya kepada julat antara 3.5%-3.75%.

Dalam sidang akhbar pasca mesyuaratnya, Pengerusi Jerome Powell melahirkan kebimbangan bahawa pasaran buruh kelihatan lebih lemah daripada yang dicadangkan oleh angka utama, dengan mengatakan beliau menjangkakan kiraan gaji bukan ladang rasmi akan diturunkan dan menunjukkan kerugian dalam beberapa bulan kebelakangan ini.

Bagi pihaknya, Goolsbee berkata beliau adalah "salah seorang yang paling optimistik" bahawa kadar faedah akan lebih rendah pada tahun hadapan.

Schmid juga mengeluarkan kenyataan pada hari Jumaat yang menjelaskan perbezaan pendapatnya. Beliau juga mengundi menentang pemotongan kadar pada bulan Oktober.

"Inflasi kekal terlalu tinggi, ekonomi menunjukkan momentum yang berterusan, dan pasaran buruh—walaupun semakin perlahan—kekal sebahagian besarnya dalam keadaan seimbang," kata Schmid. "Saya melihat pendirian dasar monetari semasa sebagai sedikit sahaja, jika ada, terhad. Dengan penilaian ini, pilihan saya adalah untuk membiarkan julat sasaran untuk kadar dasar tidak berubah pada mesyuarat minggu ini."

Awal pagi Jumaat, Presiden Rizab Persekutuan Philadelphia, Anna Paulson, yang akan mengundi pada tahun 2026, berkata beliau melihat dasar itu sebagai "agak ketat" dan lebih bimbang tentang pengangguran daripada inflasi.

Sumber: CNBC

Walaupun inflasi keseluruhan perlahan tahun depan seperti yang dijangkakan oleh Rizab Persekutuan AS, Presiden Donald Trump masih akan menghadapi cabaran politik mengenai kos sara hidup dengan kadar gadai janji rumah dijangka kekal agak tinggi, kenaikan harga berkaitan tarif ke atas barangan yang dilihat berterusan sepanjang bahagian pertama tahun ini, dan tekanan kos yang semakin meningkat sekitar barangan seperti daging lembu dan elektrik yang boleh memberi pengaruh yang besar terhadap persepsi pengguna.

Unjuran ekonomi Rizab Persekutuan yang dikeluarkan pada hari Rabu memberikan berita baik untuk pentadbiran, dengan pembuat dasar menjangkakan inflasi akan menurun sepanjang tahun hadapan, sementara pertumbuhan ekonomi meningkat dengan pesat.

Baca tentang idea inovatif dan orang yang berusaha mencari penyelesaian kepada krisis global dengan surat berita Reuters Beacon. Daftar di sini.

Merentasi pelbagai perkhidmatan yang menyumbang kepada kebanyakan aktiviti ekonomi, "disinflasi nampaknya berterusan," kata Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell, sementara inflasi barangan dijangka "turun pada separuh akhir" tahun 2026 apabila firma selesai membahagikan kos tarif antara pengguna, pembekal mereka dan margin operasi mereka sendiri.

Namun dalam tahun pilihan raya pertengahan penggal, Trump dan Republikan menghadapi masalah yang dikongsi oleh semua ahli politik. Pengguna - pengundi - kurang memberi tumpuan kepada umum makroekonomi yang dianalisis oleh ahli ekonomi, yang mana inflasi merupakan kadar purata perubahan harga yang ditimbang dengan teliti merentasi semua barangan dan perkhidmatan, dan lebih kepada caj susu yang dikenakan oleh kedai runcit tempatan mereka, berapa banyak bil utiliti yang telah meningkat, dan caj yang dikenakan oleh penanggung insurans untuk memperbaharui polisi pemilik rumah mereka.

Trump, yang pentadbirannya telah menjadi bimbang tentang angka tinjauan pendapat yang rendah terutamanya mengenai ekonomi, dengan kemampuan sebagai isu utama, boleh menyatakan bahawa inflasi keseluruhan agak sederhana di bawah pengawasannya setakat ini. Indeks Harga Pengguna dari pelantikannya hingga September meningkat kira-kira 1.6%, bersamaan dengan kadar tahunan kira-kira 2.4% dan tidak jauh daripada sasaran 2% bank pusat, walaupun itu diukur sedikit berbeza. Makanan di rumah, bersamaan kasar harga barangan runcit, meningkat lebih rendah pada 1.4%.

Namun harga tidak jatuh seperti yang dijanjikan Trump semasa kempen pilihan rayanya dan pada awal pentadbirannya, dengan pengguna masih bergelut dengan apa yang kini telah menjadi kes kejutan selama hampir lima tahun. Beberapa item baris IHP yang terkenal sebenarnya telah melonjak mendadak dalam beberapa bulan kebelakangan ini, satu fakta yang mungkin menjadikan hamburger sebagai gadaian politik yang sama bagi Demokrat seperti harga telur bagi Trump tahun lepas.

Pada bulan September, harga daging kisar adalah 14% lebih mahal berbanding ketika Trump kembali memegang jawatan; harga elektrik meningkat lebih 4%, atau sekitar 6% secara tahunan, dan dijangka oleh ramai peramal akan meningkat lebih tinggi; dan insurans pemilik rumah meningkat pada kadar tahunan kira-kira 10%.

Terdapat juga nota amaran dalam ulasan Powell yang menunjukkan perjuangan kemampuan akan berterusan.

Powell mengetengahkan pasaran perumahan sebagai salah satu bahagian ekonomi yang terus bergelut, dengan kemungkinan sedikit kelegaan daripada pemotongan kadar Fed baru-baru ini. Walaupun kadar faedah penanda arasnya mempengaruhi kadar gadai janji jangka panjang, hutang kerajaan dan sekuriti lain, Powell berkata masalah perumahan adalah salah satu kekurangan bekalan yang kronik. Kadar gadai janji telah menyederhana sejak hampir 8% lebih kurang dua tahun lalu, tetapi ia kekal sekitar 6.2% sejak September, selepas pelabur mula menetapkan harga dalam apa yang menjadi pemotongan kadar Fed suku mata pada bulan September, Oktober dan Disember. Dengan Fed menangguhkan buat masa ini dan faktor lain menahan kadar faedah jangka panjang, ia mungkin tidak akan bergerak lebih jauh.

Firma hartanah Redfin minggu ini melaporkan kedua-dua penjual dan pembeli menarik diri, dengan harga jualan tetap meningkat dan kadar gadai janji berkemungkinan "kekal sebahagian besarnya tidak berubah dalam jangka masa terdekat."

Kadar gadai janji kekal jauh melebihi kadar ultra rendah yang dilihat dalam kira-kira 15 tahun selepas krisis kewangan 2007 hingga 2009, apabila dasar Fed menyasarkan secara khusus untuk mengawal kos pinjaman jangka panjang.

Tanpa kemelesetan ekonomi yang serius atau kejatuhan kewangan, gadai janji sub-3% tidak mungkin muncul semula. Kejatuhan industri perumahan semasa krisis itu masih bergema dalam apa yang dikatakan Powell sebagai tahun-tahun pembangunan yang tidak mencukupi.

"Kita sudah lama tidak membina perumahan yang mencukupi... Kita boleh menaikkan dan menurunkan kadar faedah, tetapi kita sebenarnya tidak mempunyai alat untuk menangani kekurangan perumahan sekular," katanya.

Kemampuan memiliki rumah kekal sebagai isu utama bagi pekerja muda dan keluarga yang telah menangguhkan pembelian rumah dan peningkatan kekayaan isi rumah yang biasanya mengiringinya.

Data pembinaan rumah terkini Biro Banci adalah dari bulan Ogos, dengan laporan masih ditangguhkan oleh penutupan kerajaan, tetapi pada ketika itu permit bangunan baharu turun 11% berbanding tahun sebelumnya manakala permulaan perumahan baharu turun 6% berbanding tahun sebelumnya.

Pekerjaan pembinaan, yang mencapai tahap tertinggi baharu pada pertengahan 2022 semasa pemulihan daripada pandemik COVID-19 dan terus meningkat sehingga tahun ini, kebanyakannya tidak berubah pada sekitar 8.3 juta sejak Januari.

Malah, terdapat kebuntuan umum dalam pekerjaan kolar biru yang dikatakan Trump akan dihidupkan semula. Sektor pembuatan kehilangan kira-kira 50,000 pekerjaan dari Januari hingga September; sektor perlombongan dan pembalakan yang jauh lebih kecil kehilangan kira-kira 15,000.

Dari sudut positif: Purata pendapatan setiap jam pekerja telah meningkat lebih cepat daripada inflasi, dan beberapa kos penting, seperti sewa, kini meningkat pada kadar yang lebih selaras dengan norma pra-pandemik.

Tetapi itu tidak menggembirakan orang ramai.

Selepas cenderung untuk kekal stabil atau jatuh semasa era globalisasi yang semakin meningkat, harga barangan secara amnya kini meningkat susulan pengenaan tarif, dan walaupun itu tidak berterusan lebih lama, ia bermakna kos yang lebih tinggi untuk pengguna semasa musim membeli-belah cuti.

Tinjauan pendapat telah memberi maklum balas.

Sumber: Kitco