Dinamik 'Sebenar' Inflasi Teras di Zon Euro

Inflasi dan Kemelesetan

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

Memandangkan Bank Pusat Eropah telah memberikan penekanan yang semakin meningkat pada bacaan dasar inflasi baru-baru ini, adalah lebih penting untuk melihat dinamik jangka pendek daripada angka tahun ke tahun.

Mengapa inflasi teras penting untuk ECB

Anggaran kilat menunjukkan bahawa inflasi tajuk zon euro jatuh kepada 5.3% pada bulan Julai, manakala inflasi teras stabil pada 5.5%. Pada mesyuarat monetari Majlis Tadbir ECB yang seterusnya, bank itu hanya akan mempunyai satu angka inflasi tambahan untuk digunakan untuk memutuskan sama ada ia akan menaikkan semula kadar atau menghentikan kitaran pengetatannya. Christine Lagarde menegaskan beberapa kali semasa sidang akhbar Julai bahawa ECB berazam untuk memecahkan belakang inflasi dan mengembalikan inflasi kepada 2% dalam jangka sederhana secara mampan. Kami juga tahu bahawa "dinamik inflasi asas" memainkan peranan penting, kerana ini telah dipilih sebagai salah satu daripada tiga kriteria di mana keputusan dasar akan berdasarkan (dua yang lain ialah penilaian prospek inflasi dan kekuatan penghantaran monetari ). Dan ia mungkin juga merupakan kriteria yang paling penting, kerana ECB telah mula mempunyai keraguan yang serius tentang keupayaan ramalan modelnya.

Tetapi bagaimana dinamik ini sebenarnya dikaji adalah persoalan terbuka. Dalam akhbar Jerman, komen yang dibuat oleh sumber rasmi yang tidak dinamakan di Sintra telah ditafsirkan seolah-olah ECB akan menghentikan kitaran pengetatannya selepas tiga kejatuhan berturut-turut dalam inflasi teras. Memandangkan inflasi teras masih belum mula jatuh, penamatan kenaikan kadar faedah nampaknya tidak hampir mengikut alasan itu. Walau bagaimanapun, jangan terlalu menekankan komen daripada sumber tanpa nama. Dan walaupun kami pasti percaya bahawa penurunan dalam inflasi teras boleh menjadi pencetus kepada ECB untuk menukar gear, kami ragu bahawa dasar monetari akan berdasarkan peraturan mekanikal. The 'Real' Dynamics of Core Inflation in the Eurozone_1

The 'Real' Dynamics of Core Inflation in the Eurozone_1

Jangan terpedaya dengan angka inflasi tahun ke tahun

Isu lain ialah bagaimana untuk mengukur "dinamik inflasi asas". Melihat kepada angka inflasi teras tahun ke tahun menyatakan tentang paras harga tahun lepas sama seperti hari ini. Kesan asas memang boleh memberi kesan yang sangat kuat. Oleh itu, angka inflasi teras tahun ke tahun semasa di zon euro telah terjejas oleh pengenalan sementara tiket kereta api murah di Jerman tahun lepas. Oleh itu, adalah lebih menarik untuk melihat hanya pada evolusi harga dalam beberapa bulan kebelakangan ini, menggunakan data dengan pelarasan bermusim yang diterbitkan oleh ECB. Memandangkan perubahan bulan ke bulan agak tidak menentu, kami mengambil masa tiga bulan pada perubahan tahunan tiga bulan dalam harga pelarasan musim.

Berita baiknya ialah jika anda melihat inflasi utama, ukuran ini berada pada 2%, walaupun angka ini sudah tentu banyak dipengaruhi oleh harga tenaga. Inflasi tanpa makanan dan tenaga, yang berada pada 5.8% pada bulan April, mencapai 3.8% pada bulan Julai. Itu sudah menjadi penurunan yang bagus, tetapi masih jelas melebihi sasaran 2%. Secara lebih terperinci, kejatuhan pesat inflasi harga barangan industri bukan tenaga amat ketara, akibat daripada pembetulan inventori yang berterusan dan kejatuhan harga input. Walau bagaimanapun, inflasi harga perkhidmatan, sementara juga menurun, masih berada pada 4.5%. Data tinjauan mencadangkan bahawa aliran menurun perlahan akan berterusan, tetapi jika kriteria ECB ialah "dinamik inflasi asas" semasa, maka sudah tentu terlalu awal untuk mengecualikan kadar deposit 4%.

Sumber: ING

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Pasaran Asia Gelisah Susulan Penurunan Penarafan AS Fitch; Mata Wang Komoditi menanggung beban

Samantha Luan

Forex Market

Sentimen pasaran di Asia hari ini banyak bersandar kepada penghindaran risiko, berikutan langkah tidak dijangka oleh Fitch Ratings untuk menurunkan penarafan kedaulatan AS. Akibatnya, mata wang komoditi bergelut dengan penjualan yang kukuh. Dolar New Zealand mendahului lingkaran menurun, walaupun pertumbuhan gaji yang kukuh mencerminkan data pekerjaan S2. Dolar Australia, yang masih terkial-kial akibat daripada keputusan RBA semalam, juga berada pada trajektori menurun, menembusi paras sokongan jangka pendek utama berbanding Dollar dan Euro. Dolar Kanada menunjukkan prestasi yang lebih baik sedikit, walaupun ia juga lemah.

Di tengah-tengah suasana penghindaran risiko ini, Yen sedang mencuba pemulihan, walaupun dengan momentum terhad setakat ini. Dolar kekal kukuh tetapi sedang berjuang untuk melepaskan diri daripada julat semasa berbanding Euro. Perhatian pasaran kini beralih kepada laporan pekerjaan ADP hari ini, dengan peniaga mungkin menangguhkan pertaruhan penting sehingga angka gaji bukan ladang pada hari Jumaat. Sementara itu, Euro mendahului kumpulan di kalangan jurusan Eropah, tetapi mereka sebenarnya hanya terikat antara satu sama lain.

Secara teknikal, EUR/AUD akhirnya kelihatan bersedia untuk meneruskan aliran naik jangka sederhana dengan rali kukuh hari ini. Tumpuan segera untuk beberapa hari akan datang ialah 1.6785 tinggi. Penembusan penentu di sana akan menetapkan tahap untuk unjuran 100% 1.5254 kepada 1.6785 daripada 1.5846 pada 1.7377. Berdasarkan kelesuan semasa dalam EUR/USD, kenaikan yang dilanjutkan dalam EUR/AUD berkemungkinan besar akan disertai dengan kejatuhan yang lebih dalam dalam AUD/USD, mungkin melalui sokongan 0.6457 jika EUR/AUD menembusi 0.6785 dengan tegas.

Asian Markets Skittish Following Fitch's U.S. Rating Downgrade; Commodity Currencies Bear the Brunt_1

Pada masa penulisan, Nikkei turun -2.31%. HSI Hong Kong turun -2.17%. China Shanghai turun -0.99%. Singapore Strait Times turun -1.32%. Hasil JGB 10 tahun Jepun meningkat 0.034 pada 0.628. Semalaman, DOW meningkat 0.20%. SP 500 turun -0.27%. NASDAQ turun -0.43%. Hasil 10 tahun meningkat 0.092 kepada 4.051.

Fitch memotong penarafan kedaulatan AS berikutan kemerosotan yang berterusan dalam standard tadbir urus

Pasaran saham Asia mengalami kejatuhan yang ketara berikutan keputusan mengejut Fitch Ratings untuk menurunkan penarafan kedaulatan AS daripada AAA kepada AA+. Langkah ini mencerminkan keputusan SP Global Ratings yang dibuat lebih sedekad lalu, menyebabkan pergolakan yang besar di kalangan pelabur.

Kenyataan Fitch menekankan, "Pada pandangan Fitch, terdapat kemerosotan yang berterusan dalam standard tadbir urus sejak 20 tahun yang lalu, termasuk mengenai perkara fiskal dan hutang, walaupun perjanjian dua parti Jun untuk menggantung had hutang sehingga Januari 2025."

Setiausaha Perbendaharaan AS Janet Yellen menentang keras penurunan taraf itu, menyebutnya "sewenang-wenangnya dan berdasarkan data lapuk." Rumah Putih juga telah menyuarakan bantahan terhadap penilaian Fitch, dengan setiausaha akhbar Karine Jean-Pierre mengisytiharkan, "Ia menentang realiti untuk menurunkan taraf Amerika Syarikat pada ketika Presiden Biden telah menyampaikan pemulihan terkuat mana-mana ekonomi utama di dunia."

Fed Goolsbee: Setiap mesyuarat disiarkan secara langsung di sekitar titik peralihan

Presiden Fed Chicago, Austan Goolsbee telah mengelak daripada melakukan pra-komitmen terhadap tindakan Fed pada bulan September, menegaskan bahawa setiap mesyuarat adalah penting apabila menavigasi titik peralihan. “Apabila anda berada di sekitar titik peralihan, setiap mesyuarat adalah pertemuan langsung dan anda cuba memikirkan arah aliran, bukan hanya mencerminkan data satu bulan,” kata Goolsbee semalam.

Goolsbee "berjaga-jaga optimistik" tentang keupayaan Fed untuk berpegang kepada apa yang disebutnya sebagai "jalan emas", menurunkan harga tanpa mendorong kemelesetan. Beliau menekankan kepentingan melihat bagaimana barangan teras dan inflasi perumahan berkembang pada bulan-bulan akan datang untuk kekal di landasan ini.

"Itu adalah dua komponen yang dalam tempoh tiga hingga enam bulan akan datang, sebut sahaja, jika kita ingin berjaya untuk kekal di laluan emas, kita perlu melihat kemajuan pada dua bahagian inflasi itu," katanya. Beliau menambah bahawa kemajuan pada inflasi perkhidmatan tidak diperlukan pada masa ini.

Beliau juga berkongsi perspektifnya tentang kaitan antara gaji dan inflasi, mencadangkan bahawa gaji lebih merupakan penunjuk ketinggalan dan bukannya peramal inflasi. Menurut Goolsbee, jika pegawai Fed terlalu menumpukan pada gaji semasa membentuk dasar mereka, mereka boleh mengambil risiko melampaui kadar faedah.

Fed Bostic memberi amaran tentang risiko yang terlalu ketat, menyokong pendekatan berhati-hati

Semalam, Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic menyatakan keyakinan yang terjaga dan menonjolkan "kemajuan yang ketara" dalam mengawal inflasi. Beliau memerhati, “Inflasi adalah jauh dari paras tertinggi yang kita lihat pada tahun lepas. Dan angka baru-baru ini telah menjanjikan dengan cara yang menunjukkan bahawa kita mungkin melihat penurunan yang berterusan."

Bostic menunjukkan evolusi ekonomi yang sedang berjalan sejajar dengan "kelembapan yang teratur", yang dilihatnya sebagai "agak menjanjikan". Oleh itu, beliau menyarankan agar berhati-hati, sabar dan tegas” dalam penggubalan dasar.

Beliau juga menyuarakan kebimbangan mengenai risiko dasar monetari yang terlalu ketat. “Saya fikir kita berada dalam fasa sekarang di mana terdapat beberapa risiko untuk kita terlalu ketat. Jadi kita hanya perlu memikirkan perkara itu,” katanya. Dengan berhati-hati, Bostic percaya bahawa kerosakan kepada pekerjaan dapat diminimumkan.

Melihat ke hadapan, Bostic berkata, "Tinjauan garis dasar saya tidak memikirkan sebarang pemotongan sehingga separuh kedua tahun depan paling awal." Dia bertegas untuk "tegas untuk memastikan bahawa kami tidak menggerakkan postur dasar kami ke arah yang berbeza sehingga kami benar-benar yakin bahawa inflasi akan mencapai sasaran kami."

BoJ Uchida: Pelonggaran monetari untuk terus memupuk strategi penetapan harga firma yang berubah-ubah

Timbalan Gabenor BoJ Shinichi Uchida menyerlahkan dalam ucapan hari ini trend yang muncul dalam strategi penetapan harga firma, dengan menyatakan bahawa "firma sedang membangunkan lebih banyak strategi berpandangan ke hadapan untuk menetapkan harga." Menurut Uchida, perubahan ini "mungkin peluang untuk akhirnya mengubah ekonomi Jepun." Oleh itu, beliau menekankan BoJ akan "dengan sabar meneruskan pelonggaran monetari untuk memupuk tanda-tanda ini dengan berhati-hati."

Uchida secara eksplisit menggariskan pendirian dasar monetari Bank. Pertama, beliau menolak pelarasan jangka pendek kepada kadar faedah jangka pendek, pada masa ini pada -0.10%, dengan menyatakan "masih jauh lagi sebelum keputusan sedemikian dibuat."

Kedua, BoJ akan "mengekalkan rangka kerja semasa" sehingga pencapaian sasaran inflasi 2% yang mampan dan stabil "dilihat".

Ketiga, Uchida mengesahkan kawalan keluk hasil yang berterusan di bawah rangka kerja dasar semasa, bertujuan untuk mengimbangi faedah dan kelemahannya, terutamanya berkaitan pengantaraan kewangan dan pasaran.

Di sebalik ketidaktentuan prospek ekonomi dan harga yang tinggi, Uchida menyatakan pengubahsuaian kawalan keluk hasil baru-baru ini, membolehkan hasil JGB 10 tahun meningkat sehingga 1%, bertujuan untuk mengekalkan dasar yang sangat longgar. "Tidak perlu dikatakan, kami tidak mempunyai pemikiran untuk keluar daripada pelonggaran monetari," tegasnya.

Pekerjaan New Zealand naik 1% pada Q2, inflasi gaji tidak berubah pada 4.3% yoy

New Zealand melaporkan pertumbuhan guna tenaga yang lebih baik daripada jangkaan sebanyak 1.0% pada suku kedua 2023, mengatasi jangkaan pasaran kenaikan 0.6%. Sebaliknya, kadar pengangguran meningkat sedikit daripada 3.4% kepada 3.6%, sedikit melebihi 3.5% yang dijangkakan.

Data yang dikeluarkan menunjukkan kadar pekerjaan meningkat daripada 69.6% kepada 69.8%, dan kadar penyertaan meningkat daripada 72.0% kepada 72.4%. Ini adalah kadar tertinggi yang direkodkan sejak siri ini bermula pada tahun 1986.

Dari segi pertumbuhan gaji, semua inflasi gaji sektor meningkat sebanyak 1.1% pada asas suku tahunan, menyebabkan peningkatan tahunan sebanyak 4.3%. "Kos gaji tahunan terus meningkat pada kadar sejarah yang tinggi pada suku ini, bersamaan dengan kenaikan tahunan 4.3 peratus suku lepas," kata Bryan Downes, pengurus penghantaran harga perniagaan.

Downes menyatakan bahawa sumbangan paling ketara kepada Indeks Kos Buruh bagi suku Jun 2023 datang daripada perdagangan runcit dan industri penginapan. Sektor ini menyaksikan kenaikan gaji sebanyak 1.5% pada asas suku tahunan, berikutan kenaikan 0.7% pada suku sebelumnya. Pertumbuhan gaji dalam industri ini didorong terutamanya oleh kenaikan gaji minimum, sekali gus mendorong pertumbuhan gaji keseluruhan pada suku tersebut.

Memandang ke hadapan

Iklim pengguna Swiss SECO dan pembuatan PMI adalah ciri utama dalam sesi Eropah. AS akan melepaskan pekerjaan swasta ADP kemudian hari.

Laporan Harian AUD/USD

Penembusan AUD/USD pada sokongan 0.6594 berhujah bahawa lantunan daripada 0.6457 telah pun selesai pada 0.6894. Kecenderungan urusniaga hari kembali pada bahagian bawah untuk 0.6457. Penembusan di sana akan menyambung semula kejatuhan daripada 0.7156 kepada unjuran 100% 0.7156 kepada 0.6457 daripada 0.6894 pada 0.6195. Buat masa ini, risiko akan kekal sedikit pada bahagian bawah selagi rintangan 0.6738 kekal, sekiranya berlaku pemulihan. Asian Markets Skittish Following Fitch's U.S. Rating Downgrade; Commodity Currencies Bear the Brunt_2

Asian Markets Skittish Following Fitch's U.S. Rating Downgrade; Commodity Currencies Bear the Brunt_2

Dalam gambaran yang lebih besar, tinjauan bercampur-campur buat masa ini kerana AUD/USD gagal untuk mengekalkan di atas kedua-dua 55 D EMA (kini pada 0.6713) dan 55 W EMA (kini pada 0.6784). Pada bahagian atas, penembusan rintangan 0.65898 akan mengukuhkan keadaan bahawa aliran menurun daripada 0.8006 (tinggi 2021) telah pun selesai, dan menyasarkan rintangan 0.7156 untuk pengesahan. Walau bagaimanapun, penembusan 0.6457 berkemungkinan akan meneruskan aliran menurun melalui 0.6169 (rendah 2022). Asian Markets Skittish Following Fitch's U.S. Rating Downgrade; Commodity Currencies Bear the Brunt_3

Asian Markets Skittish Following Fitch's U.S. Rating Downgrade; Commodity Currencies Bear the Brunt_3

Sumber: ActionForex.com

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Laporan ADP dalam Fokus, Menjelang Laporan Pekerjaan Jumaat

Devin

Forex Market

Kami melihat permulaan negatif pada Ogos untuk pasaran Eropah dengan DAX mendahului lebih rendah, hanya mencatatkan rekod tinggi baharu sehari sebelumnya, selepas PMI pembuatan yang lemah dan pendapatan yang mengecewakan mendorong pengambilan untung.

Kelemahan semalam nampaknya telah didorong oleh kebimbangan bahawa ekonomi sedikit lebih lemah daripada yang mungkin orang ramai inginkan, meningkatkan kebimbangan terhadap pertumbuhan pendapatan menjelang separuh kedua tahun ini.

Pasaran AS juga mengakhiri hari lebih rendah, walaupun ditutup dengan baik dari paras terendah hari itu dengan Dow berjaya memperoleh keuntungan. Hasil AS juga mengakhiri hari lebih tinggi, berikutan peningkatan kesedaran bahawa kadar mungkin perlu kekal pada paras semasa untuk tempoh yang agak lama.

Pengambilan untung ini berterusan semalaman selepas Fitch menurunkan penarafan kredit AS kepada AA+ daripada AAA, pada masa yang sama meningkatkan permintaan untuk aset syurga, dengan pasaran Asia jatuh dengan mendadak, dan yang kelihatan bersedia untuk diterjemahkan kepada pembukaan Eropah yang lebih rendah secara mendadak.

Kenaikan harga minyak mentah sejak 4 minggu lalu juga menimbulkan kebimbangan bahawa kejatuhan harga input yang kita lihat sejak beberapa bulan lepas mungkin mula mencecah paras dan mula meningkat semula.

Semalam kami mendapat satu lagi gambaran pasaran buruh AS apabila pembukaan pekerjaan AS (JOLTS) jatuh ke paras terendah sejak April 2021, walaupun mereka masih jauh di atas paras, ia adalah pra-pandemi.

Komponen pekerjaan terkini dalam kaji selidik pembuatan ISM Julai juga perlahan ke paras terendah sejak Julai 2020.

Hari ini kita mendapat pandangan terkini tentang pengambilan pekerja sektor swasta dengan laporan pekerjaan ADP untuk Julai yang tidak mungkin akan mengulangi bamper 497k yang dilihat dalam nombor Jun. Kita juga harus bersedia untuk semakan menurun kepada laporan itu dengan Julai dijangka menyaksikan 190k lebih sederhana, sambil kita melihat ke arah nombor senarai gaji bukan ladang yang lebih penting pada hari Jumaat.

Walaupun saham susut semula semalam, dolar AS meningkat ke paras tertinggi 3 minggu, mendapat tempat di seluruh papan atas alasan daya tahan ekonomi AS yang lebih meluas.

EUR/USD – masih mendapat sokongan pada paras terendah 1.0940 dari minggu lepas dengan sokongan selanjutnya pada SMA 50 hari serta kawasan 1.0850. Rintangan pada masa ini pada tahap tinggi minggu lepas pada 1.1150.

GBP/USD – telah terus meluncur lebih rendah ke arah sokongan garis arah aliran daripada paras terendah Mac pada 1.2710, dan SMA 50 hari pada 1.2700. Walaupun di atas sokongan utama ini, aliran menaik dari paras terendah Mac kekal utuh. Rintangan di kawasan 1.3000.

EUR/GBP – melonjak seketika di atas rintangan di kawasan 0.8600, sebelum tergelincir kembali semula, dengan risiko untuk kembali ke tahap rendah baru-baru ini pada 0.8500/10. Kita perlu melihat pergerakan bersepadu di atas 0.8620 untuk menyasarkan paras tertinggi Julai pada 0.8700/10.

USD/JPY – terus bergerak melalui kawasan 142.00, dengan sasaran seterusnya pada kemuncak sebelumnya pada 145.00. Sokongan masuk pada paras terendah minggu ini pada 140.70.

Sumber: CMC

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Nikola Corporation: Menavigasi Potensi Pemulihan dalam Pasaran EV

Warren Takunda

Pendapat Traders

Nikola Corporation, sebuah syarikat Amerika yang mengkhusus dalam kenderaan sifar pelepasan, telah menjadi tumpuan dalam industri kenderaan elektrik (EV). Walaupun syarikat itu menghadapi bahagian kontroversi yang saksama mengelilingi daya maju teknologinya, perkembangan terkini mencadangkan kemungkinan pemulihan di kaki langit.

Tumpuan teras Nikola adalah pada pembangunan trak separa elektrik sel bahan api elektrik dan hidrogen, yang memegang janji penting dalam sektor pengangkutan mampan. Walaupun keraguan sebelum ini mengenai teknologinya, syarikat itu nampaknya telah mengharungi ribut dan kini mengambil langkah untuk mengukuhkan kedudukannya dalam pasaran EV.

Analisis Teknikal

Saham syarikat telah menyaksikan penembusan baru-baru ini, melonjak sebanyak 37.44% yang mengagumkan dalam satu hari dagangan. Pergerakan harga yang begitu ketara mungkin menunjukkan peralihan dalam sentimen pelabur, mungkin dicetuskan oleh berita positif yang berkaitan dengan kemajuan Nikola, menandatangani kontrak atau perkongsian baharu.

Walau bagaimanapun, pelabur harus sedar bahawa saham menghampiri tahap rintangan penting pada sekitar $4.61, diwakili oleh garis biru mendatar pada carta. Paras harga ini secara sejarah bertindak sebagai penghalang untuk pergerakan menaik selanjutnya. Jika saham berjaya menembusi rintangan ini, ia boleh membuka jalan untuk momentum menaik tambahan.

Bagi mereka yang mempertimbangkan kedudukan dalam Nikola Corporation, memasuki sekitar harga semasa $3.12 mungkin merupakan langkah berhemat, memandangkan tindakan harga positif baru-baru ini.

Apabila merancang perdagangan, adalah penting untuk mewujudkan tahap ambil untung dan henti rugi yang jelas untuk mengurus risiko dengan berkesan. Kawasan hijau pada carta menunjukkan zon ambil untung yang berpotensi, yang sejajar dengan tahap rintangan sejarah. Kawasan ini mewakili sasaran berpotensi untuk pengambilan untung jika saham meneruskan trajektori menaiknya.

Sebaliknya, adalah penting untuk melindungi daripada potensi kerugian dengan menetapkan stop loss. Tahap henti rugi yang munasabah boleh diletakkan di bawah paras rendah baru-baru ini, lebih kurang pada $1.63. Langkah berjaga-jaga ini boleh membantu mengurangkan risiko sekiranya stok gagal menembusi tahap rintangan dan mengalami penarikan balik pembetulan.

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Bolehkah Nonfarm Payrolls membangkitkan semula Dolar AS?

Samantha Luan

Nonfarm Payrolls

Forex Market

Edisi terkini senarai gaji bukan ladang akan dikeluarkan pada 12:30 GMT Jumaat. Penunjuk awal menunjukkan satu lagi laporan pekerjaan yang kukuh, yang akan mengesahkan bahawa ekonomi AS kekal jauh lebih kukuh daripada pesaingnya. Kekuatan ini tidak dicerminkan dalam dolar sejak kebelakangan ini, kerana bank pusat lain mendahului Fed dalam menaikkan kadar, walaupun dinamik ini nampaknya berubah.

Ketahanan ekonomi

Ia menjadi lebih jelas bahawa ekonomi AS telah menahan beban kadar faedah yang lebih tinggi tanpa mengalami sebarang kerosakan sebenar. Pertumbuhan ekonomi berjalan pada sekitar 2%, penggunaan kekal teguh, dan pasaran buruh berada dalam keadaan yang baik.

Malah pasaran perumahan telah mengalami pemulihan, yang mengagumkan dalam persekitaran di mana kadar gadai janji hampir 7%, menyekat akses untuk pembeli kali pertama. Dan sementara ekonomi yang lebih luas kekal berdaya tahan, tekanan inflasi nampaknya menjadi sederhana dengan sedikit bantuan daripada kejatuhan harga tenaga.

Can Nonfarm Payrolls Reawaken the U.S. Dollar?_1

Oleh itu, kebimbangan kemelesetan telah hilang dan terdapat harapan yang semakin meningkat bahawa ekonomi AS boleh mencapai pendaratan lembut. Sebaliknya, tinjauan perniagaan memberi amaran bahawa ekonomi Eropah sedang jatuh ke dalam kemelesetan, manakala ekonomi China telah ditenggelami oleh kemerosotan dalam pembuatan global.

NFP mungkin perlahan, tetapi tiada yang tragis

Beralih kepada keluaran minggu ini, bola akan dilancarkan pada hari Selasa dengan tinjauan pembuatan ISM untuk bulan Julai. Indeks bukan pembuatan akan menyusul pada hari Khamis dan akan memberikan petunjuk penting tentang prestasi pasaran buruh, menjelang laporan rasmi pekerjaan pada hari Jumaat.

Jumlah gaji bukan ladang diunjurkan meningkat sebanyak 200k pada bulan Julai, iaitu lebih rendah daripada 209k bulan lepas. Kadar pengangguran dijangka tidak berubah pada 3.6%, manakala purata pendapatan setiap jam dilihat hilang sedikit, perlahan kepada 4.2% daripada 4.4% pada bulan sebelumnya.

Untuk sebahagian besar, ramalan ini disokong oleh petunjuk pasaran buruh awal. Permohonan untuk faedah pengangguran jatuh pada bulan itu, yang menunjukkan tiada tanda-tanda pemberhentian besar-besaran. Sementara itu, tinjauan perniagaan mendedahkan kadar pertumbuhan pekerjaan paling perlahan sejak Januari, tetapi diakui, ia tidak begitu membimbangkan kerana ia merupakan tahun yang cemerlang untuk pertumbuhan pekerjaan setakat ini.

Can Nonfarm Payrolls Reawaken the U.S. Dollar?_2

Satu bidang yang mungkin menimbulkan kejutan ialah pertumbuhan gaji, kerana perniagaan yang sama melaporkan peningkatan tekanan gaji di tengah-tengah cabaran untuk mengekalkan kakitangan. Oleh itu, risiko yang mengelilingi purata cetakan pendapatan setiap jam mungkin condong ke atas.

Laporan pekerjaan yang pada umumnya hangat - terutamanya dari segi pendapatan - boleh mencetuskan pertaruhan bahawa Fed tidak selesai menaikkan kadar dan dengan bantuan lanjutan untuk memulihkan dolar AS. Melihat carta euro/dolar, kawasan yang paling penting untuk diperhatikan pada bahagian bawah ialah rantau 1.0940, iaitu anjakan semula Fibonacci 50% daripada keseluruhan aliran menurun 2021-2022.

Sebaliknya, sebarang kekecewaan dalam data pekerjaan boleh menyebabkan sedikit kerosakan pada dolar dan mendorong euro/dolar lebih tinggi, menukar tumpuan ke arah wilayah 1.1090.

Pelabur akan mendapat gambaran yang lebih baik tentang perkara yang diharapkan pada hari Rabu dan Khamis, apabila data pekerjaan ADP dan tinjauan perkhidmatan ISM dikeluarkan, masing-masing.

Gambar yang besar

Semua diberitahu, prospek dolar AS nampaknya semakin cerah. Ekonomi AS jauh lebih unggul daripada pesaingnya pada peringkat ini, yang akhirnya mungkin dapat dilihat dalam arena FX.

Harga pasaran pada masa ini menunjukkan bahawa Fed berkemungkinan akan mengurangkan kadar faedah sebelum ECB melakukannya tahun depan, walaupun ekonomi Eropah sudah bergelut. Ini meninggalkan beberapa skop untuk penetapan harga semula dalam pasaran bon, sesuatu yang akan menjadi negatif untuk euro/dolar jika ia berlaku.

Can Nonfarm Payrolls Reawaken the U.S. Dollar?_3

Begitu juga, nada euforia dalam pasaran saham telah menjadi faktor utama di sebalik ketidakupayaan dolar untuk rali tahun ini. Kedua-dua euro/dolar dan paun/dolar mempunyai korelasi positif yang kuat dengan saham AS, jadi jika terdapat sebarang pembetulan dalam pasaran ekuiti, itu juga mungkin membantu dolar mendapatkan semula mojonya.

Sumber: XM

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Fitch Potong Penarafan Kredit AS kepada AA+; Perbendaharaan Memanggilnya 'Sewenang-wenangnya'

Devin

Pasaran Bon Global

Agensi penarafan Fitch pada hari Selasa menurunkan penarafan kredit tertinggi kerajaan AS, satu langkah yang mendapat respons marah dari Rumah Putih dan mengejutkan pelabur, berlaku walaupun terdapat penyelesaian krisis siling hutang dua bulan lalu.

Fitch menurunkan taraf Amerika Syarikat kepada AA+ daripada AAA, memetik kemerosotan fiskal dalam tempoh tiga tahun akan datang dan mengulangi rundingan siling hutang yang mengancam keupayaan kerajaan untuk membayar bilnya.

Fitch mula-mula menandai kemungkinan penurunan taraf pada Mei, kemudian mengekalkan kedudukan itu pada Jun selepas krisis siling hutang diselesaikan, berkata ia berhasrat untuk memuktamadkan semakan pada suku ketiga tahun ini.

Dengan penurunan taraf itu, ia menjadi agensi penarafan utama kedua selepas Standard Poor yang melucutkan penarafan triple-A Amerika Syarikat.

Dolar jatuh merentasi pelbagai mata wang, niaga hadapan saham menurun dan niaga hadapan Perbendaharaan meningkat selepas pengumuman itu. Tetapi beberapa pelabur dan penganalisis berkata mereka menjangkakan kesan penurunan taraf itu terhad.

Langkah Fitch dibuat dua bulan selepas Presiden Demokrat Joe Biden dan Dewan Perwakilan yang dikuasai Republikan mencapai perjanjian siling hutang yang menarik balik had pinjaman kerajaan sebanyak $31.4 trilion, menamatkan berbulan-bulan jurang politik.

"Pada pandangan Fitch, terdapat kemerosotan yang berterusan dalam piawaian tadbir urus sejak 20 tahun lalu, termasuk mengenai perkara fiskal dan hutang, walaupun perjanjian dua parti Jun untuk menggantung had hutang sehingga Januari 2025," kata agensi penarafan itu dalam satu kenyataan. .

Setiausaha Perbendaharaan AS Janet Yellen tidak bersetuju dengan penurunan taraf Fitch, dalam satu kenyataan yang menyebutnya "sewenang-wenangnya dan berdasarkan data lapuk."

Rumah Putih mempunyai pandangan yang sama, mengatakan ia "sangat tidak bersetuju dengan keputusan ini".

"Ia menentang realiti untuk menurunkan taraf Amerika Syarikat pada ketika Presiden Biden telah menyampaikan pemulihan paling kukuh daripada mana-mana ekonomi utama di dunia," kata setiausaha akhbar Rumah Putih Karine Jean-Pierre.

Penyok Reputasi

Penganalisis berkata langkah itu menunjukkan kedalaman bahaya yang disebabkan oleh Amerika Syarikat oleh pusingan perdebatan berulang mengenai siling hutang, yang mendorong negara itu ke ambang mungkir pada Mei.

"Ini pada asasnya memberitahu anda perbelanjaan kerajaan AS adalah masalah," kata Steven Ricchiuto, ketua ekonomi AS di Mizuho Securities USA.

Fitch berkata kebuntuan politik yang berulang dan resolusi saat akhir mengenai had hutang telah menghakis keyakinan dalam pengurusan fiskal.

Michael Schulman, ketua pegawai pelaburan di Running Point Capital Advisors berkata "AS secara keseluruhan akan dilihat sebagai kukuh tetapi saya fikir ia adalah sedikit kelemahan dalam perisai kami."

"Ia menjejaskan reputasi dan kedudukan AS," kata Schulman.

Yang lain menyatakan terkejut pada masa itu, walaupun Fitch telah menandakan kemungkinan itu.

"Saya tidak faham bagaimana mereka (Fitch) mempunyai maklumat yang lebih teruk sekarang berbanding sebelum krisis siling hutang diselesaikan," kata Wendy Edelberg, pengarah The Hamilton Project At The Brookings Institution di Washington DC

Namun, pelabur melihat kesan jangka panjang yang terhad.

"Saya tidak fikir anda akan melihat terlalu ramai pelabur, terutamanya mereka yang mempunyai strategi pelaburan jangka panjang yang mengatakan saya harus menjual saham kerana Fitch membawa kami daripada AAA kepada AA+," kata Jason Ware, ketua pegawai pelaburan di Albion Financial Group .

Pelabur menggunakan penarafan kredit untuk menilai profil risiko syarikat dan kerajaan apabila mereka meningkatkan pembiayaan dalam pasaran modal hutang. Secara amnya, semakin rendah penarafan peminjam, semakin tinggi kos pembiayaannya.

"Ini adalah tidak dijangka, jenis datang dari medan kiri," kata Keith Lerner, ketua pegawai pelaburan bersama di Truist Advisory Services di Atlanta. "Setakat impak pasaran, ia tidak menentu sekarang. Pasaran berada pada tahap di mana ia agak terdedah kepada berita buruk."

Kesan Terhad

Dalam krisis siling hutang sebelum ini pada 2011, Standard Poor's mengurangkan penarafan "AAA" teratas dengan satu takuk beberapa hari selepas perjanjian siling hutang, memetik polarisasi politik dan langkah yang tidak mencukupi untuk membetulkan tinjauan fiskal negara. Penarafannya masih "AA-plus" - yang kedua tertinggi.

Selepas penurunan taraf itu, saham AS jatuh dan kesan penurunan penarafan itu dirasai merentasi pasaran saham global, yang pada masa itu sudah berada dalam kemelut krisis kewangan zon euro. Secara paradoks, harga Perbendaharaan AS meningkat kerana penerbangan kepada kualiti daripada ekuiti.

Pada bulan Mei, Fitch telah meletakkan penarafan "AAA" bagi hutang kerajaan AS untuk memerhatikan kemungkinan penurunan taraf, memetik risiko penurunan, termasuk risiko politik dan beban hutang yang semakin meningkat.

Laporan Moody's Analytics dari Mei berkata penurunan taraf hutang Perbendaharaan akan mencetuskan litar implikasi kredit dan penurunan taraf pada hutang banyak institusi lain.

Penganalisis lain telah menunjukkan risiko bahawa satu lagi penurunan taraf oleh agensi penarafan utama boleh menjejaskan portfolio pelaburan yang memegang sekuriti penarafan tertinggi.

Penganalisis Raymond James Ed Mills, bagaimanapun, berkata pada hari Selasa dia tidak menjangka pasaran akan bertindak balas dengan ketara terhadap berita itu.

"Pemahaman saya ialah selepas penurunan taraf SP, banyak kontrak ini diolah semula untuk menyebut 'triple-A' atau 'dijamin kerajaan', jadi jaminan kerajaan lebih penting daripada penarafan Fitch," katanya.

Yang lain bergema pandangan itu.

"Secara keseluruhannya, pengumuman ini lebih berkemungkinan ditolak daripada mempunyai kesan gangguan yang berkekalan terhadap ekonomi dan pasaran AS," kata Mohamed El-Erian, Presiden di Queens' College, dalam siaran LinkedIn.

Sumber: CNA

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Berita Kewangan 2 Ogos

FastBull Featured

Berita Harian

[Fakta Pantas]

1. Fitch menurunkan penarafan hutang AS kepada AA+ daripada AAA.

2. Kadar pengangguran New Zealand meningkat dan inflasi gaji mungkin memuncak.

3. Pengeluaran minyak OPEC jatuh paling banyak pada Julai sejak 2020.

4. Dove Fed yang besar berkata sebarang pemotongan kadar akan berlaku "jauh di masa hadapan."

5. Pembukaan pekerjaan AS mencecah paras terendah lebih daripada dua tahun pada bulan Jun, dan pembuatan stabil pada tahap rendah pada bulan Julai.

6. Terdapat kebarangkalian 82.5% bahawa Fed akan membiarkan kadar tidak berubah pada bulan September.

[Butiran Berita]

Fitch menurunkan penarafan hutang AS kepada AA+ daripada AAA

Fitch Ratings menurunkan penarafan AS daripada "AAA" kepada "AA+," dan menetapkan Tinjauan Stabil, atas alasan jangkaan kemerosotan fiskal dalam tempoh tiga tahun akan datang, dan beban hutang keseluruhan kerajaan akan menjadi semakin berat. Fitch berkata bahawa kebuntuan politik had hutang yang berulang dan resolusi saat akhir telah menghakis keyakinan dalam pengurusan fiskal. Fitch juga menjangkakan defisit umum kerajaan AS meningkat kepada 6.3% daripada KDNK pada 2023 daripada 3.7% pada 2022.

Setiausaha Perbendaharaan AS Janet Yellen menyatakan tidak bersetuju dengan laporan penurunan taraf Fitch pada saat pertama ia dikeluarkan, menyebutnya sewenang-wenangnya dan berdasarkan data lapuk. Seorang pegawai pentadbiran Biden berkata mengenai penurunan penarafan AS oleh Fitch bahawa penurunan taraf itu tidak dijangka memberi kesan kepada kos pinjaman AS; Keputusan Fitch untuk menurunkan penarafan AS mengabaikan daya tahan dan potensi kuasa ekonomi AS.

Kadar pengangguran New Zealand meningkat dan inflasi gaji mungkin memuncak

Kadar pengangguran meningkat kepada 3.6% daripada 3.4% pada suku pertama, lebih tinggi daripada jangkaan ahli ekonomi sebanyak 3.5%, manakala inflasi gaji tahunan jatuh kepada 4.3%, menunjukkan tanda-tanda kelembapan, data daripada Statistik New Zealand menunjukkan. Pasaran buruh yang ketat telah menambah tekanan harga apabila majikan menaikkan tahap gaji untuk mengekalkan pekerja dan menarik pekerja baru. Reserve Bank of New Zealand berkata ia telah menaikkan kadar faedah yang cukup untuk mengawal inflasi dan ekonomi telah terhenti, menunjukkan bahawa pekerjaan harus mula lemah atau pengangguran akan terus meningkat.

Pengeluaran minyak OPEC jatuh paling banyak pada Julai sejak 2020

Pengeluaran minyak mentah OPEC jatuh paling banyak dalam tempoh tiga tahun apabila Arab Saudi melaksanakan pemotongan pengeluaran yang lebih mendalam untuk menyokong pasaran minyak global, hasil tinjauan agensi menunjukkan. Hasil tinjauan juga menunjukkan bahawa purata pengeluaran minyak OPEC pada bulan Julai jatuh sebanyak 900,000 tong sehari kepada 27.79 juta tong sehari, penurunan terbesar sejak 2020. Antaranya, Arab Saudi menghormati komitmennya untuk mengurangkan pengeluaran dan mengurangkan pengeluaran sebanyak tambahan 1 juta tong sehari. , menjadikan purata pengeluarannya kepada 9.15 juta bpd. Peniaga menjangkakan Arab Saudi akan mengumumkan lanjutan pemotongan pengeluarannya sehingga September dalam beberapa hari akan datang, yang akan meningkatkan lagi tanda-tanda kekurangan bekalan di pasaran. Tinjauan itu juga menunjukkan bahawa bekalan Nigeria jatuh 130,000 bpd pada bulan Julai kepada 1.26 juta bpd; Libya meningkatkan pengeluaran sebanyak 50,000 bpd kepada 1.1 juta bpd.

Dove Fed yang besar berkata sebarang pemotongan kadar akan berlaku "jauh di masa hadapan"

The Fed big dove Austan Goolsbee menyangkal pandangan tentang pemotongan kadar. Beliau berkata bahawa menamatkan kenaikan kadar memerlukan lebih banyak bukti pelepasan inflasi, dan sebarang pemotongan kadar akan berlaku "jauh pada masa hadapan," dan pada kadar yang munasabah. Raphael Bostic juga berhujah bahawa tindakan September bergantung kepada data dan inflasi telah mencapai kemajuan yang ketara. Terdapat risiko pengetatan yang berlebihan, tetapi kadar tidak akan dipotong sehingga separuh kedua tahun depan.

Pembukaan pekerjaan AS mencecah paras terendah lebih daripada dua tahun pada bulan Jun, dan pembuatan stabil pada tahap rendah pada bulan Julai

Pembukaan pekerjaan AS jatuh sebanyak 34,000 kepada 9.582 juta pada bulan Jun, paras terendah sejak April 2021. Ini menandakan keadaan pasaran buruh yang masih ketat yang boleh mendorong Rizab Persekutuan mengekalkan kadar faedah tinggi buat seketika. Walau bagaimanapun, peningkatan kos pinjaman telah melanda sektor pembuatan. Aktiviti kilang kelihatan stabil pada paras lemah pada bulan Julai. Institut Pengurusan Bekalan (ISM) berkata dalam laporan berasingan bahawa indeks pengurus pembelian (PMI) pembuatan meningkat kepada 46.4 pada Julai, dan sub-indeks pesanan baharu tinjauan ISM meningkat kepada 47.3 pada Julai, bacaan tertinggi sejak Oktober 2022, meningkat daripada 45.6 pada Jun.

Terdapat kebarangkalian 82.5% bahawa Fed akan membiarkan kadar tidak berubah pada bulan September

Menurut alat CME FedWatch, terdapat kebarangkalian 82.5% bahawa Fed akan mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada 5.25%-5.50% pada bulan September, dan kebarangkalian 17.5% untuk menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas kepada julat 5.50%- 5.75%. Terdapat kebarangkalian 65.5% untuk mengekalkan kadar faedah tidak berubah menjelang November, kebarangkalian 30.9% daripada jumlah peningkatan 25 mata asas, dan 3.6% untuk sejumlah 50 mata asas.