Collins Fed Memberi Isyarat Kemungkinan Pemotongan Kadar Di Tengah-tengah Kebimbangan Buruh AS

Harga emas kekal tidak stabil minggu ini dengan logam berharga kekal dalam julat antara $3300-$3350/oz untuk sebahagian besar minggu ini. Dua tahap utama yang buat masa ini nampaknya pembeli dan penjual mempertahankannya menjelang Simposium Jackson Hole dan perkembangan Geopolitik.

Data PMI AS yang kukuh Gagal Menginspirasikan Pelarian

Keluaran PMI yang kukuh mungkin baru sahaja membantu Pengerusi Fed Jerome Powell. PMI Komposit AS Global SP meningkat kepada 55.4 pada Ogos 2025, meningkat daripada 55.1 pada Julai, menunjukkan pertumbuhan untuk bulan ke-31 berturut-turut, menurut anggaran kilat. Ini juga merupakan pertumbuhan terpantas yang dilihat tahun ini. Sektor perkhidmatan terus berkembang dengan kukuh, walaupun aktiviti perlahan sedikit daripada puncak Julai (55.4 berbanding 55.7). Sementara itu, pembuatan bangkit semula, dengan PMI meningkat kepada 53.3 daripada 49.8 pada Julai, paras tertinggi sejak Mei 2022.

Pengambilan pekerja meningkat, dengan penciptaan pekerjaan mencapai salah satu kadar terpantas dalam tiga tahun. Perniagaan juga melaporkan kerja tertunggak terbesar sejak Mei 2022. Kini semua ini kelihatan seperti ekonomi yang kukuh dan melihat data dengan lebih teliti, kami melihat beberapa perkara menarik yang lain. Chris Williamson dari SP Global menyatakan tinjauan itu juga menunjukkan tekanan inflasi yang semakin meningkat. Perniagaan semakin menyalurkan kos berkaitan tarif kepada pengguna, dan indeks harga PMI kini berjalan pada paras tertinggi dalam tempoh tiga tahun. Harga jualan untuk barangan dan perkhidmatan telah bergerak lebih tinggi, menunjukkan bahawa inflasi pengguna akan “meningkat lebih jauh melebihi sasaran 2% Fed pada bulan-bulan akan datang.

Keputusan PMI mewujudkan lebih banyak ketidakpastian untuk Fed. Daripada menyokong idea pemotongan kadar segera, data mencadangkan ekonomi lebih hampir kepada keadaan yang biasanya membawa kepada kenaikan kadar. "Dengan peningkatan aktiviti perniagaan, pengambilan pekerja dan kenaikan harga yang ditunjukkan dalam tinjauan, data PMI lebih condong kepada kenaikan kadar berbanding pemotongan," jelas Williamson.

Langkah itu membawa kepada lantunan serta-merta untuk Indeks Dolar AS yang sejak itu meneruskan kemajuannya. Bagaimanapun seperti yang berlaku dengan Emas sejak akhir-akhir ini, logam berharga itu menyaksikan kejatuhan serta-merta tetapi sejak itu telah pulih ke paras tertinggi hampir setiap hari pada $3345/oz. Ini menyerlahkan keraguan dalam Emas pada masa ini dengan peserta pasaran berkemungkinan memerhatikan Simposium Jackson Hole dan Pengerusi Fed Powell.

Jackson Hole dan Harga Emas Melangkah Ke Hadapan

Menuju ke ucapan Pengerusi Fed Jerome Powell di Jackson Hole esok Emas kelihatan sangat memerlukan pemangkin. Situasi Rusia-Ukraine mempunyai banyak pembolehubah untuk dipertikaikan sebelum perjanjian damai sebenar mungkin dipersetujui. Oleh itu, premium risiko geopolitik berkemungkinan akan kekal dalam tempoh terdekat. Ini meninggalkan dasar monetari, di mana seperti yang kita bincangkan di atas, data PMI hari ini telah mewujudkan lebih banyak ketidakpastian untuk Fed. Minit FED juga tidak benar-benar memberikan sesuatu yang baru kepada persamaan jadi adakah akan ada percikan api esok atau adakah reaksi pasaran akan diredam?

Analisis Teknikal – Emas (XAU/USD)

Analisis teknikal memberi gambaran yang bagus untuk kenaikan harga walaupun dengan penembusan corak panji kenaikkan yang sedang dimainkan. Jika anda percaya pepatah dagangan lama 'membawa teknikal pada apa yang akan datang daripada asas' maka persoalannya ialah, adakah kita mendapat petunjuk ucapan dovish oleh Pengerusi Fed Powell esok? Dari sudut teknikal, Emas telah menembusi panji kenaikan harga pada carta empat jam. Penarikan balik dan ujian semula berlaku hari ini jadi Emas dalam perjalanan ke arah sasaran berpotensi $3383/oz.

Terdapat rintangan yang ketara di hadapan yang perlu diatasi oleh Emas. MA 50 dan 100 hari masing-masing berada pada 3343 dan 3348 dan pada peringkat ini menyediakan halangan yang ketara. Menyokong naratif kenaikkan ialah tempoh-14 RSI kekal di atas tahap 50 yang membayangkan bahawa momentum kekal menaik.

Carta Harian Emas (XAU/USD), 21 Ogos 2025

Sumber: TradingView 

Data Sentimen Pelanggan – XAU/USD

Melihat kepada data sentimen pelanggan OANDA dan peserta pasaran adalah Long on Gold dengan 70% peniaga bersih. Saya lebih suka mengambil pandangan yang bertentangan terhadap sentimen orang ramai dan oleh itu hakikat bahawa majoriti peniaga adalah bersih menunjukkan bahawa harga Emas boleh terus merosot dalam jangka masa terdekat.

Sumber: OANDA

Kesan kepada keyakinan New Zealand yang disebabkan oleh ketidaktentuan global akan pudar apabila perniagaan membiasakan diri dengan masa ketidakpastian dasar ekonomi yang memuncak, kata ketua ekonomi di bank pusat negara itu pada hari Jumaat.

Paul Conway, ketua ekonomi di Reserve Bank of New Zealand, berkata kejutan keyakinan akan berlalu dan perniagaan akan "teruskan sahaja."

"Saya menjangkakan sepenuhnya ketidakpastian akan berterusan pada masa hadapan tetapi sedikit sebanyak, kami terbiasa dengannya," kata Conway kepada Reuters dalam satu temu bual. "Kami tidak boleh menunggu dan melihat apa yang akan berlaku...selama-lamanya," katanya.

Beliau menambah keputusan bank pusat untuk mengurangkan kadar tunai sebanyak 25 mata asas minggu ini kepada 3.0% dan menandakan pemotongan selanjutnya menggalakkan perniagaan untuk meneruskannya.

Pada keputusannya pada hari Rabu, bank pusat itu menonjolkan kelemahan dalam keyakinan pengguna dan perniagaan serta kesannya terhadap perbelanjaan sebagai salah satu faktor yang membimbangkan ekonomi. Gabenor Christian Hawkesby telah berkata kesan ketidakpastian ini lebih besar daripada yang difikirkan oleh bank.

AS telah meletakkan tarif 15% ke atas barangan yang diimport dari New Zealand, yang lebih buruk daripada 10% yang diisyaratkan pada mulanya tetapi tidak seteruk banyak rakan dagangan lain.

Conway berkata perubahan pada kadar tarif mewujudkan ketidakpastian dan itu seperti "satu lagi kejutan di atas tarif pada mulanya."

"Faktor-faktor tersebut adalah ... menyebabkan perniagaan menjadi lebih pendiam, isi rumah menjadi lebih pendiam dan itu sangat rasional," katanya.

Keputusan bank pusat untuk mengurangkan sebanyak 25 mata asas tidak sebulat suara dengan dua daripada enam ahli lembaga mengundi untuk mengurangkan sebanyak 50 mata asas.

Conway berkata seorang ahli "terutama berminat" menahan tetapi akhirnya jawatankuasa memutuskan hanya untuk mengundi untuk memotong.

Beliau berkata ahli itu berpendapat pegangan pada 3.25% mungkin idea yang baik kerana penunjuk frekuensi tinggi menunjukkan sedikit peningkatan dan inflasi menghampiri puncak julat sasaran.

Ahli itu bimbang ia "boleh berubah menjadi tekanan inflasi yang lebih berterusan," katanya.

Sumber: Reuters

Ketua Pegawai Eksekutif Meta Mark Zuckerberg membuat ucaptama pada acara tahunan Meta Connect di ibu pejabat syarikat di Menlo Park, Calif., pada 25 September 2024.

Meta telah bersetuju untuk membelanjakan lebih daripada $10 bilion untuk perkhidmatan awan Google, menurut dua orang yang biasa dengan perkara itu. Perjanjian itu menjangkau enam tahun, kata orang ramai, yang meminta untuk tidak dinamakan kerana syaratnya adalah sulit. Perjanjian itu dilaporkan sebelum ini oleh The Information.

Google menyasarkan untuk mendapatkan kontrak awan besar kerana ia mengejar pesaing yang lebih besar Amazon Web Services dan Microsoft Azure dalam infrastruktur awan. Awal tahun ini Google memenangi perniagaan awan daripada OpenAI, yang sebelum ini sangat bergantung pada infrastruktur Azure Microsoft.Alphabet berkata pada bulan Julai bahawa unit Google Cloud, yang mengandungi langganan perisian produktiviti sebagai tambahan kepada infrastruktur, menghasilkan $2.83 bilion dalam pendapatan operasi dengan pendapatan $13.6 bilion pada suku kedua. Pertumbuhan hasil sebanyak 32% mengatasi pengembangan sebanyak 13.8% untuk syarikat secara keseluruhan.

Perjanjian Meta dengan Google adalah terutamanya mengenai infrastruktur kecerdasan buatan, kata salah seorang daripada mereka. Meta berkata dalam laporan pendapatannya bulan lepas bahawa ia menjangkakan jumlah perbelanjaan untuk 2025 akan datang dalam lingkungan $114 bilion dan $118 bilion. Ia melabur banyak dalam infrastruktur dan bakat AI, membina keluarga model Llamanya dan menambahkan AI merentas portfolio perkhidmatannya. Meta dan Google telah lama menjadi saingan dalam iklan dalam talian. Tetapi Meta memerlukan semua infrastruktur awan yang boleh diaksesnya. Syarikat itu mengendalikan pusat data dan telah membuat komitmen untuk menggunakan perkhidmatan awan daripada Amazon dan Microsoft.

Sumber: CNBC

Kadar inflasi pengguna Jepun kekal jauh di atas sasaran Bank of Japan walaupun pertumbuhan harga menjadi sederhana, menyokong spekulasi pasaran bahawa bank pusat itu akan menaikkan semula kadar faedah penanda arasnya tahun ini.

Harga pengguna tidak termasuk makanan segar meningkat 3.1% daripada tahun sebelumnya pada bulan Julai, perlahan daripada kenaikan 3.3% pada bulan sebelumnya, Kementerian Hal Ehwal Dalam Negeri dan Komunikasi melaporkan Jumaat. Anggaran median ahli ekonomi adalah untuk keuntungan sebanyak 3%, dengan jangkaan akan terdapat seretan daripada harga tenaga selepas mereka melonjak setahun sebelumnya.

Ukuran harga yang lebih mendalam yang turut menghilangkan tenaga meningkat 3.4%, tidak berubah daripada tempoh sebelumnya dan sepadan dengan anggaran konsensus.

Data hari Jumaat mencadangkan inflasi kekal agak lekat. Angka itu datang kira-kira seminggu selepas Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent mengambil langkah luar biasa dengan mencadangkan BOJ salah mengendalikan usaha menentang inflasi, berkata dalam temu bual dengan Bloomberg TV bahawa "mereka berada di belakang keluk." Pertaruhan pasaran pada kenaikan BOJ telah meningkat dalam beberapa minggu kebelakangan ini, membantu mendorong hasil bon lebih tinggi.

Kelembapan dalam IHP teras sebahagian besarnya dijangka dalam kalangan peramal selepas harga tenaga melonjak 12 bulan lalu berikutan tamatnya program subsidi kerajaan. Harga minyak juga turun kira-kira 10% bulan lepas berbanding paras setahun lalu.

Harga beras, pemacu utama inflasi tahun ini, meningkat 90.7% daripada 12 bulan lalu, dengan kenaikan menyederhana daripada 100.2% pada Jun. Kos makanan ruji yang melambung tinggi telah menyebabkan kebimbangan di seluruh negara. Penggubal dasar menjangkakan untuk melihat kelembapan dalam perbandingan tahunan dalam beberapa bulan akan datang selepas harga memulakan pendakian terjal musim luruh lalu, walaupun rekod haba boleh mengurangkan pengeluaran, menyebabkan lebih banyak kekurangan.

Harga makanan tidak termasuk makanan segar meningkat 8.3%, kadar terpantas sejak September 2023, manakala harga perkhidmatan meningkat 1.5%, kadar yang sama seperti pada bulan sebelumnya.

Ketidakpuasan hati yang mendalam orang ramai terhadap kos sara hidup yang melambung tinggi memainkan peranan penting dalam memberikan Perdana Menteri Shigeru Ishiba dan pakatan pemerintahnya kemunduran bersejarah dalam pilihan raya bulan lepas. Setelah kehilangan majoriti dalam kedua-dua dewan parlimen, perdana menteri kini menghadapi tuntutan untuk meletakkan jawatan daripada beberapa penggubal undang-undang. Penganalisis memerhati untuk melihat sama ada Ishiba akan berusaha untuk meningkatkan sokongan dengan menjanjikan lebih banyak perbelanjaan fiskal untuk melemahkan pengguna.

Pada mesyuarat dasar monetari Julai, lembaga Gabenor BOJ Kazuo Ueda menaikkan unjuran harganya lebih daripada jangkaan untuk tahun fiskal ini dalam laporan suku tahunannya, memetik kesan inflasi makanan. BOJ sebahagian besarnya dijangka bertahan pada kadar apabila ia seterusnya menetapkan dasar pada 19 September.

Pedagang melihat kira-kira 51% peluang kenaikan kadar BOJ menjelang akhir Oktober, seperti yang dicerminkan oleh pergerakan dalam indeks swap semalaman. Itu berbanding dengan kira-kira 42% kemungkinan menunjukkan di pasaran sebulan yang lalu. Hasil bon 10 tahun penanda aras mencecah paras tertinggi sejak 2008 Khamis disebabkan sebahagiannya oleh spekulasi bahawa kadar dasar menuju lebih tinggi.

Sumber: Bloomberg Eropah

Perkara utama:

Rancangan Jabatan Pertanian AS untuk menutup makmal utamanya berhampiran Washington, DC, boleh menjejaskan penyelidikan mengenai perosak, penyakit hawar dan genetik tanaman yang penting kepada ladang Amerika, menurut penggubal undang-undang, kumpulan ladang dan kakitangan kemudahan itu. USDA telah kehilangan beribu-ribu kakitangan penyelidikan kepada usaha Presiden Donald Trump untuk mengecilkan kerajaan persekutuan, walaupun seperti yang dikatakan Setiausaha Penyelidikan ladang Pertanian Brookeins, Setiausaha Penyelidikan ladang negara, Brooke Rollins.

Rollins berkata pada bulan Julai bahawa USDA akan menutup Pusat Penyelidikan Pertanian Beltsville, yang menduduki hampir 7,000 ekar di pinggir bandar Maryland di luar Washington, sebagai sebahagian daripada usaha penyusunan semula agensi yang juga akan memindahkan kira-kira separuh kakitangan kawasan Washingtonnya ke hab di North Carolina, Utah dan di tempat lain. Agensi itu berkata ia akan menutup BARC dan beberapa bangunan lain yang memerlukan kos semula kerana pengubahsuaian semula USDA. Pekerja di BARC pada tahun 2023 memfailkan aduan pemberi maklumat tentang keadaan kerja yang tidak selamat di sana.

Tetapi pengkritik rancangan untuk menutup BARC berkata ia boleh menjadi bumerang dengan mengganggu penyelidikan berterusan kemudahan itu, dan dengan mendorong saintis yang menjalankannya untuk meletak jawatan."Tidak mungkin saintis kanan berkaliber ini dengan perkongsian penyelidikan matang dan kehidupan profesional yang kaya akan berpindah ke tempat lain," kata Donnell Brown, presiden Perikatan Penyelidikan Anggur Kebangsaan, yang bergantung pada penyelidikan tekanan BARC dan penggunaan air.

Senator AS Chris Van Hollen, seorang Demokrat Maryland, turut menyelar rancangan itu.

"Anda mempunyai ramai orang yang telah melaburkan masa dan usaha mereka dalam penyelidikan untuk petani di seluruh negara, dan rancangan ini akan memusnahkan penyelidikan yang sedang berjalan itu," katanya. Tiga kakitangan di kemudahan itu, yang meminta namanya dirahsiakan kerana takut akan hukuman, berkata lokasi bersama banyak makmal di BARC membolehkan skala ekonomi dan penjimatan kos, dan dengan mudahnya penyelidik berada di Washington atau bahagian lain yang membuat undang-undang.

Jurucakap USDA berkata $500 juta yang diperlukan untuk memodenkan kemudahan BARC, ditambah lagi $40 juta dalam penyelenggaraan tahunan, bukanlah penggunaan bijak dana pembayar cukai dan bahawa makmal lain agensi itu boleh menempatkan penyelidikan BARC. Rollins berkata dalam memo Julai yang menggariskan usaha penempatan semula bahawa kemudahan BARC akan ditutup selama beberapa tahun untuk mengelakkan gangguan kepada penyelidikan kritikal.

USDA pada 25 Julai memberitahu Dewan Perwakilan Rakyat dan jawatankuasa pertanian dan peruntukan Senat bahawa ia tidak mempunyai data atau analisis yang menyokong rancangan penyusunan semulanya untuk dikongsi dengan ahli Kongres atau kakitangan mereka, menurut surat yang dihantar daripada Demokrat dalam Jawatankuasa Pertanian Dewan kepada Rollins pada 14 Ogos. Glenn Ivey, yang daerah Marylandnya mengandungi tapak BARC.

Sumber: TradingView

Ambilan Utama:

DBS Bank, yang terbesar di Singapura, telah mengumumkan mengeluarkan nota berstruktur token pada blockchain Ethereum, meningkatkan kebolehcapaian untuk pelabur institusi. Inisiatif ini mencerminkan kepercayaan DBS dalam teknologi blockchain awam, yang berpotensi meningkatkan penggunaan institusi Ethereum dan memberi kesan kepada pasaran aset digital dengan ketara.

DBS Bank, institusi kewangan terbesar Singapura, telah mula mengeluarkan nota berstruktur token pada blockchain Ethereum, beralih kepada rangkaian awam daripada sistem yang dibenarkan sebelumnya. Keputusan ini memperluaskan akses kepada kenderaan pelaburan yang eksklusif sebelum ini. Li Zhen, Ketua Pertukaran Asing dan Aset Digital di DBS, menekankan permintaan yang semakin meningkat untuk aset digital dalam kalangan pelabur institusi sebagai faktor pendorong di sebalik peralihan ini. Ini menandakan satu langkah penting untuk DBS dalam ruang kewangan crypto.

Pengurangan halangan kemasukan, membolehkan pelaburan minimum $1,000, memberi kesan ketara kepada pasaran nota berstruktur. Penglibatan Ethereum membayangkan penggunaan teknologi blockchain yang lebih luas dalam produk kewangan. Pasaran kewangan mungkin melihat peningkatan kecairan dan volum dagangan apabila nota token ini tersedia di bursa digital Singapura berlesen seperti ADDX dan DigiFT. Ini boleh membawa kepada perubahan ketara dalam dinamik pasaran.

Peralihan DBS boleh memberi inspirasi kepada institusi lain untuk menggunakan strategi tokenisasi yang serupa. Penggunaan berterusan Ethereum boleh menjejaskan kedudukan pasaran rangkaian, memupuk penggunaan institusi yang lebih besar. Hasil yang berpotensi termasuk rangka kerja kawal selia yang lebih kukuh untuk menyokong inovasi tersebut. Kejayaan nota ini boleh meningkatkan profil Ethereum dalam kewangan institusi, merapatkan pasaran tradisional dan digital dengan lebih berkesan.

Li Zhen, Ketua Pertukaran Asing dan Aset Digital untuk Pasaran Kewangan Global, DBS Bank, "Pelancaran nota berkaitan kripto bertujuan untuk memenuhi permintaan institusi yang semakin meningkat untuk aset digital," merujuk kepada usaha tokenisasi berterusan DBS sejak 2021.

Sumber: CryptoSlate