China Memberitahu Pemberi Pinjaman untuk Meningkatkan Sokongan Kewangan untuk Penggunaan

AUD/JPY mengukuh apabila harga komoditi yang meningkat, termasuk emas, keluli dan bijih besi, menyokong Dolar Australia. 

AUD menghadapi cabaran selepas Trump memutuskan untuk mengekalkan tarif 25% ke atas eksport aluminium dan keluli Australia.

BoJ dijangka akan membiarkan kadar faedah tidak berubah minggu depan sambil menilai risiko ketegangan perdagangan AS yang semakin meningkat.

AUD/JPY memulihkan kerugian baru-baru ini daripada sesi sebelumnya, didagangkan sekitar 93.30 pada waktu Asia pada hari Jumaat. Dolar Australia (AUD) mendapat sokongan daripada kenaikan harga komoditi, termasuk Emas, Keluli, dan Bijih Besi, mengukuhkan kekuatannya berbanding Yen Jepun (JPY).

Bagaimanapun, ketegangan perdagangan global membebankan nilai silang AUD/JPY berikutan keputusan Presiden AS Donald Trump untuk mengekalkan tarif 25% ke atas eksport aluminium dan keluli Australia, bernilai hampir $1 bilion. Langkah ini menambah tekanan kepada tinjauan perdagangan dan eksport utama Australia. Walaupun begitu, Perdana Menteri Australia Anthony Albanese mengesahkan bahawa Australia tidak akan mengenakan tarif balasan ke atas AS, dengan menyatakan bahawa langkah sedemikian akan meningkatkan kos untuk pengguna dan mendorong inflasi lebih tinggi.

Sementara itu, Yen Jepun kekal di bawah tekanan di tengah-tengah pendirian berhati-hati daripada Bank of Japan (BoJ). Bank pusat itu dijangka mengekalkan kadar faedah tidak berubah minggu depan sambil menilai risiko yang ditimbulkan oleh ketegangan perdagangan AS yang semakin meningkat ke atas ekonomi yang dipacu eksport Jepun. Masa kenaikan kadar seterusnya BoJ masih tidak menentu, dengan penggubal dasar memantau ketidaktentuan global.

"Ekonomi Jepun dan perkembangan harga kelihatan stabil, tetapi risiko luaran semakin meningkat," kata sumber yang biasa dengan perbincangan BoJ kepada Reuters. "Ketidakpastian global yang meningkat boleh memberi kesan kepada rancangan kenaikan kadar BoJ," kata dua sumber tambahan.

Walaupun penarikan balik baru-baru ini, JPY kekal menghampiri paras paling kukuh berbanding rakan setaranya dalam beberapa bulan, disokong oleh jangkaan kenaikan kadar BoJ selanjutnya tahun ini. Selain itu, firma Jepun telah bersetuju dengan kenaikan gaji yang besar untuk tahun ketiga berturut-turut untuk membantu pekerja menghadapi inflasi dan menangani kekurangan pekerja. Gaji yang lebih tinggi dijangka meningkatkan perbelanjaan pengguna, inflasi bahan api, dan memberikan BoJ fleksibiliti yang lebih besar untuk kenaikan kadar masa hadapan.

Sumber: FXSTREET

Indeks Dolar AS (DXY), yang menjejaki Dolar AS (USD) berbanding enam mata wang utama, melanjutkan rentak kemenangannya untuk hari ketiga berturut-turut di tengah-tengah hasil Perbendaharaan yang bertambah baik. DXY didagangkan berhampiran 104.00 dengan hasil 2 dan 10 tahun pada bon Perbendaharaan AS masing-masing berada pada 3.96% dan 4.29%, pada waktu Asia pada hari Jumaat.

Greenback mengukuh selepas tuntutan pengangguran yang lebih baik daripada jangkaan dan data Indeks Harga Pengeluar (PPI) yang lebih lemah daripada jangkaan dikeluarkan pada Khamis. Pedagang kini menunggu Indeks Sentimen Pengguna Michigan awal untuk Mac, ditetapkan untuk dikeluarkan dalam sesi Amerika Utara.

Dalam pasaran buruh, Tuntutan Pengangguran Permulaan AS mencapai 220,000 untuk minggu berakhir 7 Mac, di bawah 225,000 yang dijangkakan. Tuntutan berterusan juga turun kepada 1.87 juta, mengatasi ramalan 1.90 juta, menandakan pasaran pekerjaan AS yang berdaya tahan.

Sementara itu, tekanan inflasi semakin berkurangan. IHPR AS meningkat 3.2% tahun ke tahun pada Februari, turun daripada 3.7% pada Januari dan di bawah ramalan pasaran 3.3%. Teras PPI, yang tidak termasuk makanan dan tenaga, meningkat 3.4% setiap tahun, berbanding 3.8% pada bulan sebelumnya. Pada asas bulanan, IHPR tajuk kekal tidak berubah, manakala IHPR teras berkurangan sebanyak 0.1%.

Dolar AS juga mendapat sokongan apabila sentimen risiko menjadi lemah berikutan pengumuman Presiden Donald Trump mengenai tarif 200% ke atas semua wain dan champagne Eropah semasa sesi awal AS Khamis.

Pemimpin Demokrat Senat Chuck Schumer mengumumkan lewat Khamis bahawa beliau akan menyokong mengekalkan kerajaan terbuka ketika dewan itu bersedia untuk mengundi rang undang-undang pembiayaan stopgap GOP pada hari Jumaat. Sementara itu, Setiausaha Perdagangan AS Howard Lutnick menyatakan bahawa pentadbiran merancang untuk mengimbangi belanjawan dalam tempoh Presiden Donald Trump, bertujuan untuk mencapai matlamat ini dalam tempoh tiga tahun.

Sumber: FXSTREET

GBP/USD mengekalkan kedudukannya berhampiran paras tertinggi empat bulan 1.2989 yang dicapai pada 13 Mac.

Sentimen risiko menjadi lemah selepas Presiden Trump mengancam tarif 200% ke atas wain dan champagne Eropah.

Pedagang akan memantau dengan teliti angka KDNK UK kerana BoE telah menyatakan kebimbangan terhadap prospek ekonomi.

GBP/USD meneruskan penurunannya untuk sesi kedua berturut-turut, didagangkan berhampiran 1.2940 semasa sesi Asia Jumaat. Pasangan itu menghadapi cabaran ketika Pound Sterling (GBP) bergelut di tengah-tengah sentimen risiko yang lemah, diburukkan lagi oleh kebimbangan terhadap perdagangan global selepas Presiden AS Donald Trump mengancam tarif 200% ke atas wain dan champagne Eropah, yang meresahkan pasaran.

Peniaga kini menunggu Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) bulanan UK dan data kilang untuk Januari, ditetapkan untuk dikeluarkan pada hari Jumaat. Pelabur akan memantau dengan teliti angka KDNK UK kerana Bank of England (BoE) telah menyatakan kebimbangan terhadap prospek ekonomi . Dalam mesyuarat dasar Februarinya, BoE menyemak unjuran pertumbuhan KDNK bagi tahun tersebut kepada 0.75%, turun daripada unjuran 1.5% pada November.

Dolar AS (USD) menambah nilai disebabkan kebimbangan yang semakin meningkat mengenai kelembapan ekonomi global, dengan peniaga menumpukan pada data Indeks Sentimen Pengguna Michigan pada hari Jumaat. Indeks Dolar AS (DXY), yang menjejaki USD berbanding enam mata wang utama, mendapat kekuatan selepas laporan tuntutan pengangguran positif Khamis dan data Indeks Harga Pengeluar (PPI) yang lebih lemah daripada jangkaan. DXY didagangkan sekitar 104.00 pada masa penulisan.

Tuntutan Pengangguran Permulaan AS untuk minggu yang berakhir pada 7 Mac mencapai 220,000, lebih rendah daripada jangkaan 225,000. Tuntutan berterusan turun kepada 1.87 juta, di bawah ramalan 1.90 juta, menunjukkan daya tahan dalam pasaran buruh AS.

Tekanan inflasi di AS menunjukkan tanda-tanda reda. IHPR meningkat 3.2% tahun ke tahun pada bulan Februari, turun daripada 3.7% pada Januari dan di bawah ramalan pasaran 3.3%. Teras PPI, yang tidak termasuk makanan dan tenaga, meningkat 3.4% setiap tahun, berbanding 3.8% pada Januari. Pada asas bulanan, PPI tajuk kekal tidak berubah, manakala PPI teras menurun sebanyak 0.1%.

Penunjuk Ekonomi

Keluaran Dalam Negara Kasar (MoM)

Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK), yang dikeluarkan oleh Pejabat Perangkaan Kebangsaan pada asas bulanan dan suku tahunan, ialah ukuran jumlah nilai semua barangan dan perkhidmatan yang dikeluarkan di UK dalam tempoh tertentu. KDNK dianggap sebagai ukuran utama aktiviti ekonomi UK. Bacaan MoM membandingkan aktiviti ekonomi pada bulan rujukan dengan bulan sebelumnya. Secara amnya, kenaikan dalam penunjuk ini adalah menaik untuk Pound Sterling (GBP), manakala bacaan rendah dilihat sebagai menurun.

Sumber: FXSTREET

Memandangkan perang perdagangan meluas Presiden AS Donald Trump menimbulkan kebimbangan terhadap kemelesetan, pelabur global telah menemui perlindungan baharu yang tidak mungkin: ekuiti China.

Penanda aras Indeks Hang Seng Hong Kong - di mana banyak syarikat China utama disenaraikan - meningkat 17% sejak Trump memasuki Rumah Putih pada Januari.

Itu berbanding dengan penurunan kira-kira 9% dalam SP 500, yang juga telah menurunkan nilai pasaran $4 trilion daripada rekod tertinggi bulan lepas.

Pernyataan Trump yang tidak menentu mengenai tarif dan langkah untuk mengurangkan perbelanjaan kerajaan persekutuan telah mencabar andaian tentang daya tarikan saham AS, yang telah jauh mengatasi kebanyakan rakan sejawatan global mereka sejak 2021.

Pelabur telah beralih daripada mempercayai "TINA" - Tiada Alternatif kepada aset AS - kepada "TIARA" - Terdapat Alternatif Sebenar - kata Andy Wong, seorang eksekutif kanan yang berpangkalan di Hong Kong di Pictet Asset Management.

Kebanyakan perhimpunan Cina telah diterajui oleh saham teknologi yang telah meningkat 29% setakat ini pada 2025, mencecah paras tertinggi mereka dalam tempoh lebih tiga tahun minggu lepas. Seperti kebanyakan kenaikan ekuiti baharu China, Wong berkata beliau melihat peluang dalam permainan teknologi, pertahanan dan berhadapan pengguna.

Sumber: Theedgemarkets

Setiausaha Perdagangan AS Howard Lutnick berkata kemelesetan adalah "berbaloi" untuk memastikan dasar ekonomi Presiden Donald Trump dilaksanakan, manakala Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent telah bercakap tentang tempoh "detoks" yang akan datang dan Trump sendiri berkata ekonomi sedang dalam "peralihan."

Walau bagaimanapun, sejarah menunjukkan kemelesetan - sekiranya ia berlaku - adalah urusan yang mahal: Kesakitan tidak pernah merebak secara sama rata, dan hasilnya - dari panjang dan kedalaman kemelesetan kepada kelajuan dan keluasan pemulihan - tidak dapat diramalkan.

KDNK MENGECUT

Secara umum kemelesetan adalah apabila jumlah keluaran ekonomi, yang dipanggil keluaran dalam negara kasar, merosot dengan cara yang bermakna. Satu peraturan biasa ialah apabila KDNK menguncup untuk dua suku berturut-turut, negara itu mengalami kemelesetan.

Tetapi itu tidak benar-benar menangkapnya. Jawatankuasa Temu Kitaran Perniagaan Biro Penyelidikan Ekonomi Kebangsaan, yang menentukan bila kemelesetan bermula dan berakhir, melihat melangkaui KDNK pada perkara seperti pengangguran, pendapatan peribadi tidak termasuk faedah kerajaan, perbelanjaan pengguna dan pengeluaran perindustrian.

Mereka mungkin merosot sedikit untuk masa yang lama. Atau mereka mungkin mengalami kejatuhan yang sangat teruk sehingga ia jelas mengalami kemelesetan, seperti semasa pandemik COVID-19 apabila aktiviti menurun dengan pantas tetapi pulih dengan cepat untuk menghasilkan hanya kemelesetan dua bulan, yang paling singkat dalam rekod di AS

Sebaliknya, ekonomi yang lembap pada tahun 2016 tidak pernah condong ke dalam kemelesetan yang diisytiharkan.

NBER tidak pernah mengisytiharkan kemelesetan dalam masa nyata. Itu tinggal untuk orang lain renungkan dengan melihat perkara seperti perubahan dalam kadar pengangguran, di mana kenaikan setengah mata peratusan atau lebih dalam tempoh setahun telah pada masa lalu bermakna kemelesetan sedang berlaku.

Tiada apa-apa dalam data keras seperti pengangguran, KDNK atau perbelanjaan pengguna pada masa ini mencadangkan perkara itu berlaku. Perbualan itu ke udara kerana tinjauan baru-baru ini menunjukkan sentimen perniagaan dan pengguna yang merosot, dan kerana kenangan penggal pertama Trump, apabila tarif jauh lebih kecil daripada yang dicadangkan sekarang, dan didahului oleh pemotongan cukai, menyebabkan pertumbuhan ekonomi global terhenti.

APA YANG MENYEBABKAN KEmelesetan?

Sehingga Januari, risiko kemelesetan AS dianggap kecil. Kadar pengangguran yang rendah dan kenaikan gaji bermakna pengguna terus berbelanja, inflasi menurun ke arah sasaran 2% Rizab Persekutuan, dan bank pusat AS telah mengurangkan kadar faedah sebanyak mata peratusan penuh sejak September. Pegawai Fed menganggapnya sebagai asas yang stabil untuk pertumbuhan berterusan, dan ramai ahli ekonomi berpendapat bank pusat telah mencapai "pendaratan lembut" daripada inflasi yang tinggi pada 2021 dan 2022.

Itulah pencapaian yang jarang berlaku: Kadangkala dasar bank pusat yang mencetuskan kemerosotan, yang paling terkenal pada awal 1980-an apabila ketua Fed Paul Volcker ketika itu menghantar ekonomi ke dalam kemelesetan yang menyakitkan dengan kenaikan kadar faedah yang menghancurkan untuk menjinakkan inflasi yang tinggi.

Kali ini, ketidaktentuan dalam sentimen, kemerosotan dalam kekayaan pasaran saham, dan kebimbangan mengenai penurunan aktiviti yang akan datang berpunca daripada langkah Trump untuk menyambung semula perdagangan global dengan tarif yang luas dan curam ke atas rakan dagangan utama AS.

Kejutan sedemikian adalah punca kemerosotan yang lain. Pandemik adalah satu lagi, seperti gabungan kejutan pada awal 2000-an daripada kejatuhan dalam saham teknologi dan serangan 11 September 2001, ke atas AS

SIAPA YANG MEMBAYAR BIL?

Kemelesetan datang dengan kos. Keuntungan perniagaan jatuh, begitu juga harga saham, yang kemudiannya boleh meningkatkan kesan apabila pelabur mengurangkan penggunaan mereka sendiri. Pendapatan jatuh dan defisit kerajaan meningkat apabila lebih ramai orang layak mendapat faedah yang bertujuan untuk mengimbangi kelemahan ekonomi, yang dikenali sebagai penstabil automatik.

Salah satu sebab penutupan pandemik memberi laluan kepada tempoh pertumbuhan ekonomi yang kukuh adalah jumlah sokongan kerajaan di bawah pentadbiran Trump pertama dan bekas Presiden Joe Biden. Kedua-dua pentadbiran meninggalkan defisit yang besar berikutan mereka, yang sesetengah pihak berpendapat mungkin mengehadkan tindak balas kerajaan kali ini jika ekonomi merosot.

Tetapi biasanya ciri kemelesetan yang paling ketara ialah peningkatan pengangguran, satu fakta yang meletakkan beban paling berat bagi sebarang kemelesetan kepada mereka yang dibuang kerja.

Peningkatan pengangguran AS cenderung menurun secara tidak seimbang pada kulit hitam dan Hispanik, tetapi setiap kemerosotan adalah berbeza.

Kemelesetan 2007-2009, sebagai contoh, adalah mendalam dan panjang, berpunca daripada krisis kewangan yang merupakan antara jenis kemelesetan yang paling sukar untuk diselesaikan. Ada yang menggelarnya sebagai "man-cession" kerana kehilangan pekerjaan yang besar dalam pembinaan, pembuatan dan kewangan - industri yang dikuasai oleh lelaki. Kemerosotan pandemik, sebaliknya, pada mulanya menimpa wanita dan Hispanik, dengan pemberhentian besar-besaran dalam sektor perkhidmatan.

TERBALIK KE TURUN

Jika ada sisi baiknya, kemelesetan itu mengurangkan inflasi.

Kebelakangan ini terdapat perbincangan mengenai stagflasi, dengan kebimbangan yang semakin meningkat bahawa pertumbuhan ekonomi akan perlahan atau bahkan mengecut manakala inflasi meningkat di belakang tarif AS yang ditujukan kepada Kanada, Mexico, China dan rakan dagangan lain.

Tetapi jika kemerosotan cukup curam, inflasi akhirnya menjadi perlahan apabila permintaan semakin lemah, dan harga juga boleh jatuh, sesuatu yang dijanjikan Trump akan berlaku pada jam tangannya. Malah, adalah luar biasa di luar kemelesetan untuk tahap harga keseluruhan menurun.

Fed juga berkemungkinan akan mengurangkan kadar untuk meredakan pukulan kemelesetan, menyebabkan pasaran menyesuaikan diri dengan jangkaan baharu tentang pertumbuhan dan permintaan.

Penurunan kos pinjaman boleh memberi manfaat kepada bakal pembeli rumah khususnya, dengan kadar gadai janji yang lebih murah - yang mungkin juga dialu-alukan oleh pentadbiran Trump - meningkatkan pasaran perumahan dan membantu pemulihan akhirnya.

Sumber: Theedgemarkets

Sorotan Utama

• USD/JPY melanjutkan kerugian dan menguji zon 146.60.
• Garis arah aliran menurun utama terbentuk dengan rintangan pada 148.80 pada carta 4 jam.
• EUR/USD sedang menyatukan keuntungan di atas zon rintangan 1.0800.
• Bitcoin menghadapi banyak halangan berhampiran zon rintangan $85,000.

Analisis Teknikal USD/JPY

Dolar AS kekal dalam zon menurun di bawah 148.80 berbanding Yen Jepun. USD/JPY melanjutkan kerugian di bawah 147.50 sebelum kenaikan harga muncul.

Melihat pada carta 4 jam, pasangan itu menguji zon 146.60 dan menetap di bawah 100 purata bergerak mudah (merah, 4 jam) dan 200 purata bergerak mudah (hijau, 4 jam). Pasangan itu memulakan gelombang pemulihan kecil di atas tahap 147.50.

Terdapat lonjakan di atas 148.50 tetapi penurunan harga aktif berhampiran tahap anjakan Fib 50% bagi pergerakan menurun daripada ayunan tinggi 151.30 ke tahap rendah 146.63.

Pada bahagian atas, pasangan mata wang ini menghadapi rintangan berhampiran tahap 148.80. Terdapat juga garis arah aliran menurun utama terbentuk dengan rintangan pada 148.80 pada carta yang sama. Rintangan utama seterusnya adalah berhampiran tahap 149.50 dan tahap anjakan Fib 61.8% bagi pergerakan ke bawah daripada ayunan tinggi 151.30 ke tahap rendah 146.63.

Rintangan utama kini terbentuk berhampiran zon 150.20. Penutupan di atas tahap 150.20 boleh menetapkan nada untuk kenaikan lain. Dalam kes yang dinyatakan, pasangan mata wang ini juga boleh membersihkan rintangan 152.00.

Pada bahagian bawah, sokongan segera berada berhampiran tahap 147.50. Sokongan utama seterusnya terletak berhampiran tahap 147.20. Sebarang kerugian lagi boleh menghantar pasangan itu ke arah tahap 146.60. Sokongan utama boleh menjadi 145.00.

Melihat pada EUR/USD, pasangan mata wang itu kekal stabil dan mungkin tidak lama lagi kini menyasarkan untuk bergerak ke arah rintangan 1.1000.

Sumber: ACTIONFOREX