Bursa Malaysia Meningkat; Prestasi Wall St Yang Kukuh, Tetapi Kebimbangan Tarif Kekal

Sumber: Bloomberg

Sumber: Reuters

Panel mengenai peralihan tenaga dan semua perkara yang berkaitan, daripada minyak kepada mineral, memulakan Sidang Kemuncak Global Komoditi Financial Times minggu ini di Switzerland. Pengeluar Jerman mempertimbangkan rancangan penyimpanan gas di Eropah. Dan, kopi tidak dijangka akan menjadi lebih murah dalam masa terdekat.

Mineral Kritikal

Mineral kritikal adalah penting untuk tenaga bersih dan perjuangan untuk mereka semakin sengit, dengan Presiden AS Donald Trump malah membangkitkan kuasa masa perang untuk menghasilkannya. China adalah pemimpin yang tidak dipertikaikan dalam mengekstrak mineral, tetapi ia mengekang eksport sebagai tindak balas kepada tarif perdagangan AS. Negara-negara lain yang menyertai perlumbaan untuk membina bekalan, bagaimanapun, akan mendapati mengekstrak dan kemudian menapis mineral ke dalam bentuk yang boleh digunakan adalah satu usaha yang kompleks.

Kopi

“Pemanggang sedang bergelut,” kata Thiago Cazarini, broker di wilayah penanaman kopi terbesar di Brazil. Pemproses yang biasanya mengambil kedudukan dalam pasaran niaga hadapan untuk melindungi diri mereka daripada turun naik harga berubah haluan apabila komoditi itu mula meningkat tahun lepas, bertaruh mereka boleh mendapatkan tawaran yang lebih baik kemudian. Tetapi kekurangan bekalan berterusan dan harga terus meningkat. Peminum kopi boleh mengharapkan untuk melihat kesan itu di daftar. Niaga hadapan kopi meningkat pada hari Isnin di New York.

Tembaga

Copper sedang bermain-main dengan rekod di New York selepas mencecah $10,000 di London Metal Exchange, tertinggi sejak Oktober. Digunakan dalam pendawaian, paip dan jentera perindustrian, tembaga telah mengalir ke AS pada tahap yang sangat tinggi apabila pentadbiran Trump membayangkan tarif pada logam berwarna-warni. Peniaga menghidu rejeki dalam peluang arbitraj, manakala lembu jantan kekal teguh. Tembaga meningkat pada hari Isnin.

Minyak

Industri minyak AS, yang terbesar di dunia, telah mengalami perubahan dramatik sepanjang 2 1/2 dekad yang lalu akibat daripada ledakan syal. Pada pertengahan 2000-an, Amerika merupakan pengimport bersih sebanyak 14 juta tong sehari minyak mentah dan bahan api ditapis, manakala hari ini ia merupakan pembekal utama kepada pasaran luar negara. Data kerajaan terbaharu menunjukkan AS baru sahaja mencapai rekod baharu untuk menghantar minyak paling banyak ke luar negara berbanding dengan jumlah pembeliannya. Niaga hadapan meningkat pada hari Isnin.

Penyimpanan Gas

Inventori gas menjadi masalah bagi Eropah selepas musim sejuk menyebabkan rizab rendah. Untuk memastikan ia mempunyai gas yang mencukupi untuk mengharungi musim pemanasan, Kesatuan Eropah memerlukan kemudahan penyimpanan sekurang-kurangnya 90% menjelang 1 November. Beberapa negara, termasuk Jerman, ekonomi ketiga terbesar di dunia, sedang berusaha untuk menurunkan sasaran. Lobi industri Jerman menyertai korus, memetik harga tenaga negara yang tinggi.

Sumber: Yahoo Finance

Peniaga yang dilanda salah satu slaid saham AS terpantas dalam rekod mungkin bersedia untuk penangguhan.

Pakar strategi ekuiti di firma termasuk JPMorgan Chase Co., Morgan Stanley dan Evercore ISI menasihatkan pelanggan bahawa kemerosotan yang paling teruk baru-baru ini berkemungkinan berlaku di belakang mereka, memetik metrik daripada sentimen pelabur dan kedudukan kepada musim yang menggalakkan.

Indeks saham utama Amerika melantun semula Isnin selepas laporan bahawa Presiden Donald Trump merancang untuk mengambil pendekatan yang lebih disasarkan dengan tarif yang akan dilancarkannya pada 2 April, meredakan beberapa kebimbangan bahawa perang perdagangannya yang semakin memuncak akan mencetuskan inflasi dan menjejaskan ekonomi.

Kebimbangan itu telah menjatuhkan saham secara mendadak sejak pertengahan Februari, menyebabkan Indeks SP 500 ke dalam penurunan 10% terpantas ketujuh daripada rekod tertinggi dalam hampir satu abad dan memadamkan lebih AS$5.6 trilion daripada permodalan pasaran indeks. JPMorgan berkata sebahagian besar daripada itu datang daripada kohort saham momentum, 50 nama dengan prestasi harga paling kukuh dalam SP 500, yang memadamkan dua tahun keuntungan dalam tiga minggu. Itu juga mengurangkan kesesakan dalam segmen itu yang telah dibina semasa perhimpunan sebelum ini.

"Akibatnya, risiko satu lagi rehat yang ganas sepatutnya rendah dalam jangka pendek," kata pakar strategi JPMorgan yang diketuai oleh Dubravko Lakos-Bujas dalam nota 21 Mac kepada pelanggan.

Pada hari Isnin, poket pasaran yang paling teruk terjejas baru-baru ini menyaksikan pemulihan terbesar, dengan tolok yang dipanggil saham Magnificent Seven meningkat lebih daripada 2% semasa sesi.

Michael Wilson dari Morgan Stanley menyertai Lakos-Bujas dalam menunjukkan nada yang lebih optimistik, menunjukkan bahawa faktor bermusim, kejatuhan dolar AS, hasil Perbendaharaan, dan sentimen dan kedudukan yang sangat pesimis sedang membuka jalan untuk "perhimpunan yang boleh diniagakan dalam tempoh terdekat." Dan di Evercore ISI, ketua strategi ekuiti dan kuantitatif Julian Emanuel berkata retorik mengenai ekonomi oleh pentadbiran Trump "telah menetapkan semula bar sehingga sentimen sangat negatif sekarang."

"Kami fikir bahagian dua langkah ke belakang yang kami lalui sedang dalam proses menyelesaikan sendiri, dan anda mungkin mendapat tiga langkah ke hadapan ke arah harga yang lebih tinggi," katanya.

Penjualan itu telah menyebabkan Wall Street berkonflik sama ada masanya telah tiba untuk membeli penurunan itu, walau bagaimanapun. Walaupun pakar strategi melihat tempoh tenang di hadapan, mereka sebahagian besarnya mengelak daripada memberi pelanggan gambaran yang jelas untuk dimasukkan ke dalam ekuiti AS buat masa ini.

Itu sebahagian besarnya kerana pengumuman Trump yang dirancang mengenai tarif perdagangan sejagat dan timbal balik bulan depan mungkin sekali lagi mengubah jangkaan pelabur tentang kejatuhan ekonomi.

Emanuel Evercore berkata ia adalah pemangkin seterusnya untuk pasaran. Wilson dari Morgan Stanley berkata dia juga memerhati data pekerjaan dan pembuatan bersama-sama dengan semakan pendapatan sebagai "petunjuk untuk perhimpunan yang lebih tahan lama."

Di 22V Research, ketua strategi pasaran dan presiden Dennis DeBusschere pada hari Isnin berkata bahawa dalaman pasaran telah bertambah baik dengan cara yang menunjukkan ekonomi AS tidak bergerak ke dalam kemelesetan. Sentimen pelabur yang luar biasa rendah - memandangkan data ekonomi yang masih kukuh - mencadangkan "lebih kukuh daripada pulangan biasa" dalam tempoh satu, tiga, dan enam bulan jika kesan tarif menjadi kecil. Tetapi seperti orang lain, dia menunggu lebih banyak kejelasan mengenai levi untuk mengukuhkan pandangannya.

"Dengan mengandaikan tarif bukan halangan utama kepada pertumbuhan, faktor asas harus pulih sepanjang 2025," katanya. Tetapi "keyakinan kami bahawa tarif tidak akan membawa kepada hasil yang sangat negatif adalah rendah, itulah sebabnya kami akan menunggu sehingga pengumuman 2 April untuk menekan pandangan jangka panjang ini."

Sumber: BNN BIoomberg

Strategi Tarif Trump pada Sektor Utama Didedahkan

Presiden AS Donald Trump, semasa mesyuarat kabinet, menyatakan bahawa syarikat akan kembali ke Amerika Syarikat dan tahap pelaburan adalah melebihi jangkaan. Pengumumannya tertumpu pada mengenakan tarif untuk meningkatkan ekonomi.

Tarif ke atas kereta, aluminium dan farmaseutikal dirancang untuk mengekalkan kadar cukai yang rendah, mempengaruhi dinamik perdagangan domestik dan antarabangsa.

Strategi Tarif Trump pada Sektor Utama Didedahkan

Semasa mesyuarat kabinet, Presiden Trump menyerlahkan aliran pulangan syarikat yang memindahkan operasi kembali ke AS. Beliau mengaitkan ini dengan dasar domestik yang menggalakkan yang melebihi jangkaan dalam pelaburan .

Dengan latar belakang ini, pentadbiran bertujuan untuk mendapatkan faedah ekonomi selanjutnya. Tarif yang dirancang akan memberi tumpuan kepada sektor utama seperti kereta, aluminium dan farmaseutikal. Inisiatif ini menyokong mengekalkan kadar cukai yang rendah dan mencipta keadaan pasaran yang kompetitif untuk perniagaan Amerika.

Implikasi Perdagangan Ekonomi dan Global Dipantau

Implikasi segera melibatkan pengukuhan industri domestik di samping berpotensi menjejaskan hubungan perdagangan antarabangsa. Tarif itu boleh merombak rantaian bekalan global , terutamanya dalam sektor yang bergantung kepada import. Hala tuju dasar ini sejajar dengan tumpuan lama Trump terhadap kepentingan ekonomi Amerika.

Reaksi pasaran terhadap pengumuman tarif berbeza-beza mengikut spekulasi tentang potensi gangguan perdagangan. Pihak berkepentingan utama, termasuk pemimpin perniagaan dan kerajaan asing, menyatakan kebimbangan dan andaian mengenai dasar perdagangan masa hadapan. Sesetengah entiti menyuarakan sokongan untuk nasionalisme ekonomi , manakala yang lain berhati-hati terhadap tindakan balas dendam oleh negara yang terjejas.

Konteks Sejarah, Data Harga dan Analisis Pakar

Adakah anda tahu? Tarif yang dirancang ke atas kereta, aluminium dan farmaseutikal mewakili langkah strategik yang serupa dengan langkah yang diambil pada 1980-an untuk mengekang persaingan asing dan meningkatkan pembuatan AS.

Dari segi sejarah, AS telah menggunakan tarif sebagai cara untuk mengimbangi defisit perdagangan dan merangsang sektor domestik. Kejadian terdahulu menyaksikan hasil berubah-ubah, sering membawa kepada tindakan balas daripada rakan kongsi perdagangan. Data ekonomi menunjukkan peningkatan dalam pelaburan asing yang kembali ke bumi AS, sebahagiannya didorong oleh dasar pentadbiran semasa.

Pakar memberikan pandangan tentang kesan kewangan jangka panjang tarif ini, memberi amaran tentang kemungkinan kenaikan harga dan pelarasan rantaian bekalan. Penganalisis menunjukkan keperluan untuk menilai perjanjian perdagangan dua hala untuk mengurangkan kesan buruk ke atas ekonomi global. Walaupun tarif ini memenuhi matlamat ekonomi segera, keberkesanan dan implikasi berterusannya tetap menjadi subjek perbincangan kewangan di kalangan ahli ekonomi dan pakar dasar.

Sumber: CryptoSlate

Rizab Persekutuan nampaknya berada di ambang untuk menamatkan rentetan kerugian bersejarah, yang seterusnya boleh mengembalikannya ke landasan untuk memulangkan tunai kepada Perbendaharaan di suatu tempat di bawah talian, kata penganalisis di Morgan Stanley dalam nota pada hari Isnin.

Persoalannya ialah hubungan antara cara Fed membuat wang untuk membiayai operasinya dan wang tunai yang dibayarnya sebagai sebahagian daripada sistem untuk mengekalkan kawalan ke atas kadar faedah jangka pendek. Kenaikan kadar agresif bermula tiga tahun lalu menyebabkan buku Fed menjadi merah dan kini, dengan kadar jangka pendek menurun, bank pelaburan percaya Fed sedang berlegar berhampiran titik di mana ia boleh memperoleh wang semula.

Bank itu berhujah terdapat "kadar pulang modal" di mana pendapatan Fed memenuhi perbelanjaannya yang diperoleh daripada bayaran faedah purata yang diperoleh daripada bon yang dipegangnya dibahagikan dengan liabiliti faedahnya. "Sehingga 12 Mac, kupon purata wajaran untuk Fed ialah 2.66%, dan rizab dan (repo terbalik) adalah kira-kira 55% daripada kunci kira-kira, jadi kadar pulang modal adalah kira-kira 4.8%," tulis ahli ekonomi Morgan Stanley.

“Maka, tidak menghairankan, Fed kini berada di ambang tidak lagi mengalami kerugian berdasarkan aliran,” kata mereka, sambil menambah “lembaran imbangan yang lebih kecil digabungkan dengan kadar dasar yang lebih rendah telah membawa Fed keluar dari keadaan merah.”

Terus mengecilkan saiz pegangan bon Fed serta prospek lebih banyak pemotongan kadar "bermakna Fed akan mula memperoleh keuntungan semula." Jika Fed memenuhi jangkaan dan mengurangkan kadar lagi pada masa hadapan, itu dan perubahan dalam aliran faedah daripada sekuriti yang dimilikinya akan membantu mempercepatkan pulangan kepada keuntungan, tulis para penyelidik.

Laporan Morgan Stanley berikutan pelepasan Fed pada hari Jumaat mengenai keadaan kewangannya untuk 2024, yang menunjukkan kerugian yang lebih kecil selepas rekod dakwat merah yang dilaporkan untuk 2023. Bank pusat AS berkata bahawa jumlah pengagihan kerugian bersih komprehensifnya untuk 2024 berjumlah $77.5 bilion berbanding $114.6 bilion pada 2023. Fed kali terakhir memperoleh keuntungan pada 202.

Pegawai Fed telah berulang kali mengatakan bahawa kerugian tidak menjejaskan keupayaan institusi untuk menjalankan dasar monetari atau operasinya. Untuk sebahagian besar sejarahnya, Fed telah menghasilkan keuntungan besar, kerana pendapatan yang diperoleh terutamanya daripada faedah ke atas bon yang dimilikinya mengatasi apa yang perlu dibayar kepada bank dan dana pasaran wang, sebagai sebahagian daripada kerja teknikal untuk menetapkan tahap kadar jangka pendek.

Itu mula berubah pada 2022 apabila Fed menaikkan sasaran kadar faedahnya secara mendadak sebagai sebahagian daripada usaha untuk menjinakkan inflasi. Ini menyebabkan perbelanjaan faedahnya melonjak melebihi apa yang diperoleh daripada bonnya, menghalangnya daripada memulangkan wang tunai kepada Perbendaharaan.

Sumber: Yahoo Finance