Buku Beige Fed Menemui Pasaran Kerja Melembutkan

Pengambilan Utama

Pasaran pekerjaan sedikit lemah bulan ini apabila sesetengah majikan mengurangkan rancangan pengambilan pekerja atau mengurangkan waktu pekerja dan yang lain melepaskan pekerjaan, menurut Buku Beige anekdot terbaharu Federal Reserve.

Laporan itu adalah gambaran cahaya data ekonomi AS, memberikan keterlihatan kepada Fed tentang perkara yang dialami oleh perniagaan ketika pegawai Fed bersedia untuk mengundi pada kadar faedah. Ia mungkin mengambil kepentingan tambahan pada mesyuarat Fed pada 9-10 Disember, kerana penutupan kerajaan mendorong pembatalan laporan pekerjaan Oktober dan kelewatan pada bulan November.

Gambar itu menunjukkan keadaan mungkin semakin lemah sejak September, apabila majikan menambah kira-kira 119,000 pekerjaan .

Pekerjaan "merosot sedikit" pada pertengahan November, kata Beige Book Fed, dengan kira-kira separuh daripada 12 daerah Fed melihat permintaan yang lebih lemah untuk pekerja.

"Walaupun terdapat peningkatan dalam pengumuman pemberhentian, lebih banyak Daerah melaporkan kenalan mengehadkan bilangan pekerja menggunakan pemberhentian pengambilan pekerja, pengambilan pekerja gantian sahaja dan penyingkiran daripada melalui pemberhentian," kata laporan itu. "Selain itu, beberapa majikan melaraskan jam bekerja untuk menampung volum perniagaan yang lebih tinggi atau lebih rendah daripada jangkaan dan bukannya melaraskan bilangan pekerja."

Mengapa Ini Penting

Pasaran buruh yang menyejukkan dan perbelanjaan yang lebih lembut membentuk jangkaan untuk langkah kadar faedah Fed seterusnya, yang mempengaruhi kos pinjaman untuk pengguna dan perniagaan. Peralihan ini juga menandakan daya tahan ekonomi ketika ia memasuki akhir tahun.

Beberapa perniagaan juga membenderakan kesan awal kecerdasan buatan, dengan menyatakan ia menggantikan beberapa jawatan peringkat kemasukan "atau menjadikan pekerja sedia ada cukup produktif untuk mengekang pengambilan pekerja baharu."

Pasaran kerja yang semakin lemah sejajar dengan penilaian satu hubungan restoran di daerah Philadelphia Fed, yang menyatakan terdapat "penghijrahan pekerja ke pekerjaan gudang" pada 2021 dan 2022. Kini, hubungan itu berkata, pekerja tersebut tidak kehilangan pekerjaan tetapi mengambil kerja restoran sambilan kerana mereka telah dipotong waktu kerja.

Walaupun anekdot, laporan itu membantu memberikan keterlihatan kepada Fed sama ada papan pemuka data mereka sejajar dengan perkara yang diberitahu oleh kenalan tempatan kepada mereka.

Pegawai Fed telah berpecah luar biasa dalam beberapa minggu kebelakangan ini, dengan beberapa melihat lebih banyak tanda kekuatan ekonomi berbanding yang lain dan membahaskan risiko terhadap inflasi. Papan pemuka data mereka juga menjadi lebih kecil sedikit disebabkan oleh penutupan kerajaan persekutuan, dengan peralatan data ekonominya perlahan-lahan mula muncul semula.

"Dengan ketiadaan data penting, anekdot akan memberikan pandangan berharga untuk pegawai Fed dan kami melihat FOMC meneruskan dengan pemotongan kadar akhir tahun," Priscilla Thiagamoorthy, ahli ekonomi kanan di BMO Capital Markets, menulis dalam nota penyelidikan.

Perbelanjaan Pengguna yang Lebih Lembut

Laporan itu juga mendapati bahawa perbelanjaan pengguna semakin berkurangan, apabila isi rumah pertengahan jalan menjadi lebih berhati-hati walaupun mereka berpendapatan tinggi terus berbelanja.

"Perbelanjaan pengguna secara keseluruhan terus menurun, manakala perbelanjaan runcit yang lebih tinggi kekal berdaya tahan," kata laporan itu, sambil menambah bahawa beberapa hubungan perjalanan dan pelancongan melihat "perbelanjaan budi bicara berhati-hati dalam kalangan pengguna."

Di daerah Kansas City Fed, penutupan kerajaan membawa kepada "kelembapan yang ketara dalam trafik pejalan kaki" di banyak peruncit dan restoran, kata laporan itu. Perniagaan lain melihat arah aliran yang sama.

"Satu firma menyatakan bahawa sekarang adalah masa terbaik untuk membuat tatu, kerana artis terkenal pun mempunyai lebih banyak pelantikan terbuka daripada biasa," kata laporan itu.

Nada yang lebih berhati-hati sejajar dengan data terkini, dengan tinjauan bulanan dari The Conference Board menunjukkan keyakinan jatuh ke paras terendah sejak April. Ia juga menekankan kegigihan "ekonomi berbentuk K,'", Thiagamoorthy BMO menulis, apabila perbelanjaan dalam kalangan isi rumah berpendapatan tinggi meningkat manakala mereka yang berpendapatan rendah berbelanja lebih sedikit.

Harga Semakin Meningkat

Laporan itu juga menyatakan bahawa harga "meningkat secara sederhana," dengan tarif membantu mendorong tekanan meluas ke atas kos input di kalangan pengilang dan peruncit.

Tidak jelas berapa banyak yang akan diterjemahkan kepada harga pelekat yang lebih tinggi untuk pengguna—dan dipaparkan dalam Indeks Harga Pengguna atau data inflasi lain.

"Tahap laluan bagi kos input yang lebih tinggi kepada pelanggan berbeza-beza, dan bergantung kepada permintaan, tekanan persaingan, kepekaan harga pengguna, dan tolak balik daripada pelanggan," kata laporan itu.

Pegawai Fed cenderung untuk mengurangkan kadar faedah apabila ekonomi lemah, tetapi risiko inflasi yang lebih tinggi menjadikan sesetengah pegawai lebih suka mengekalkan kadar tidak berubah.

Harga menurun untuk beberapa bahan, kata laporan itu, dengan beberapa perniagaan mengaitkan permintaan yang lebih lemah, kelewatan dalam pelaksanaan tarif atau pemotongan kadar tarif baru-baru ini pada beberapa produk.

Perniagaan lain masih melihat harga yang lebih tinggi, dengan "berbilang laporan pemampatan margin atau firma menghadapi tekanan kewangan yang berpunca daripada tarif," kata Beige Book.

Hubungan Fed secara umumnya berkata mereka "menjangkakan tekanan kos menaik untuk berterusan," tetapi "rancangan mereka untuk menaikkan harga dalam tempoh terdekat adalah bercampur-campur," kata laporan itu.

Sumber: Investopedia