Bolehkah Tencent mencapai jangkaan pendapatan S2 2025 di tengah-tengah pelaburan AI yang besar?

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

Tencent melaporkan pendapatan Q2 pada 13 Ogos. Penganalisis menjangkakan pertumbuhan sederhana di tengah-tengah pelaburan AI yang kukuh dan pengembangan permainan. Walaupun terdapat risiko kawal selia, sentimen positif tetap ada, didorong oleh inovasi, permainan global dan keuntungan hasil iklan.

Bilakah Tencent melaporkan pendapatan Q2 2025?

Tencent akan mengumumkan keputusan suku kedua selepas pasaran Hong Kong ditutup pada hari Rabu, 13 Ogos 2025. Syarikat itu akan mengadakan panggilan persidangan pendapatannya pada 8.00 malam (waktu Hong Kong) untuk membincangkan prestasi kewangan.

Konglomerat teknologi China telah memantapkan dirinya sebagai salah satu syarikat paling berharga di dunia. Ekosistemnya yang komprehensif merangkumi perkhidmatan permainan, media sosial, fintech dan awan merentasi pelbagai pasaran global.

Pelabur akan meneliti keputusan untuk penunjuk momentum yang mampan dalam hasil permainan. Keupayaan syarikat untuk mengewangkan pangkalan penggunanya yang luas kekal asas kepada prospek pertumbuhan jangka panjang.

Penganalisis pasaran menjangkakan prestasi bercampur-campur merentas segmen perniagaan yang berbeza pada suku ini. Tumpuan akan tertumpu pada sejauh mana keberkesanan Tencent mengharungi cabaran kawal selia dan tekanan persaingan.

Pengambilan penting daripada prestasi pendapatan Q1

Tencent menyampaikan hasil melebihi jangkaan tetapi terlepas anggaran keuntungan bersih dalam keputusan suku pertamanya. Sorotan kewangan Q1 utama termasuk:

Hasil: RMB 180.0 bilion (+13% YoY) berbanding anggaran RMB 174.6 bilion

Untung bersih: RMB 47.8 bilion (+14% YoY) berbanding anggaran RMB 52.2 bilion

Margin kasar: Meningkat kepada 55.8% daripada 52.6% setahun yang lalu

Sumber: Tencent, LSEG

Pertumbuhan hasil yang teguh didorong oleh pecutan dalam segmen Perkhidmatan Tambah Nilai Tencent. Pertumbuhan tahunan sebanyak 17% dicapai melalui pengguna setia permainan terkenal 'Honour of Kings' dan 'CrossFire Mobile'. Pangkalan peminat permainan baharu 'Delta Force' yang semakin berkembang turut menyumbang dengan ketara kepada prestasi.

Suku tersebut menyaksikan pelaburan kecerdasan buatan Tencent mula menjana pulangan. Chatbot AI baharu dan ciri carian telah disepadukan ke dalam aplikasi pemesejan Weixin, yang mengekalkan lebih 1.4 bilion pengguna aktif bulanan.

Jangkaan penganalisis untuk keputusan Q2

Penganalisis menjangkakan Tencent melaporkan hasil sebanyak RMB 178.5 bilion untuk suku kedua. Ini akan mewakili pertumbuhan tahun ke tahun (YoY) sebanyak 10.8%, tetapi penurunan kecil daripada prestasi suku sebelumnya.

Berikutan kekecewaan pada S1, penganalisis telah menyederhanakan anggaran mereka terhadap pertumbuhan keuntungan bersih kepada 7.1%. Margin kasar dijangka menurun daripada suku sebelumnya tetapi masih bertambah baik pada asas tahunan.

Perniagaan pengiklanan syarikat, Perkhidmatan Pemasaran, dijangka menjadi enjin pertumbuhan pada suku kedua pada 17.4% YoY. Penggunaan teknologi AI membantu meningkatkan penglibatan pengguna dan kadar penukaran jualan dengan ketara.

Perkhidmatan nilai tambah, yang termasuk permainan dan rangkaian sosial, kekal sebagai segmen perniagaan teras Tencent, menyumbang 51% daripada hasil pada S1. Penganalisis menjangkakan segmen ini berkembang pada 11% YoY, didorong oleh kejayaan portfolio permainan yang berterusan.

Jadual 1: Jangkaan keputusan kewangan

LSEG setakat 5 Ogos 2025

Jadual 2: Hasil mengikut segmen perniagaan

LSEG setakat 5 Ogos 2025

Cita-cita permainan mendorong pengembangan antarabangsa

The gaming business warrants particular attention as Tencent pursues ambitious growth strategies despite ongoing regulatory oversight and consumption cycles. The company is also facing legal challenge as Sony has filed a lawsuit alleging that Tencent's upcoming game 'Light of Motiram' copies elements from Sony's 'Horizon Zero Dawn'. This legal dispute could potentially impact future development plans.

Tencent's flagship game 'Honor of Kings' is expected to be a significant revenue driver this quarter, but it has ambitions to expand the international games business, which currently accounts for 9% of total revenue. 'Delta Force' has demonstrated its potential to become a new blockbuster domestically following strong initial performance. The global debut of Delta Force's mobile version in April should help gain traction for Tencent's international gaming expansion. This represents a key strategic priority for the company's growth plans.

Meanwhile, Tencent invested €1.16 billion in March 2025 to acquire a 25% stake in a new Ubisoft subsidiary. This investment focuses on flagship game franchises including 'Assassin's Creed' and makes Tencent Ubisoft's second-largest shareholder.

AI innovation drives future growth

Tencent is strategically focused on artificial intelligence initiatives across all business segments. Total capital expenditures surged 91% from the prior year to RMB 27.5 billion in Q1.

The company recently launched Hunyuan World Model 1.0, which creates immersive 3D virtual scenes from text or image prompts. It also introduced new open-source large language models that can run on consumer devices.

Tencent upgraded its advertising platform to accelerate content creation and build deeper understanding of merchandise and user interests. This delivers better recommendations and improves advertising effectiveness for clients.

The company rolled out chatbot Yuanbao as a contact in its messaging app Weixin. This allows users to perform searches through various generative AI models, enhancing user experience and engagement.

Figure 1: Tencent's AI features in Weixin

Analyst sentiment remains positive

Wall Street analysts maintain a positive outlook on Tencent. According to LSEG data, 49 out of 53 analysts assign 'buy' or 'strong buy' ratings to the stock. Average price targets increased to HK$631.70 after Q1 results, suggesting approximately 12% upside potential from the closing price on 5 August.

Figure 2: Wall Street analyst estimates

LSEG, as of 6 August 2025

With a forward price-to-earnings ratio of 18, Tencent's valuation is not cheap compared to Chinese tech conglomerates. However, the company still trades at a slight discount when compared to global peers despite strong fundamentals.

Table 3: Peer comparison

LSEG, as of market close on 5 August 2025

Technical analysis suggests upside potential

Walaupun pulangan sebanyak 35% dari tahun ke tahun, saham Tencent masih didagangkan pada diskaun 21% kepada paras tertinggi sepanjang masa sebanyak HK$715. Ini menunjukkan potensi ruang untuk pemulihan berikutan pendapatan yang kukuh.

Carta teknikal mempamerkan ciri-ciri Gelombang 5 di bawah Teori Gelombang Elliott. Sambungan Fibonacci 61.8% bagi Wave 1-3 boleh menyaksikan harga saham meningkat ke paras HK$593.5 pada pendapatan yang kukuh sebelum menghadapi rintangan utama.

Sebaliknya, keputusan yang mengecewakan boleh melihat sokongan ujian saham berhampiran HK$518. Di sinilah sempadan saluran meningkat dan purata bergerak 50 hari bertumpu pada carta.

Rajah 3: Carta harga harian Tencent

pada 6 Ogos 2025. Prestasi masa lalu bukanlah penunjuk prestasi masa hadapan yang boleh dipercayai

Memandang ke hadapan: keutamaan strategik

Model perniagaan Tencent yang pelbagai memberikan daya tahan terhadap cabaran khusus sektor. Pelaburan syarikat dalam AI dan pengembangan antarabangsa menyokong prospek pertumbuhan jangka panjang walaupun menghadapi masalah jangka pendek.

Persekitaran kawal selia di China terus berkembang, tetapi Tencent telah menunjukkan kebolehsuaian. Ia perlu terus berinovasi merentasi pelbagai segmen untuk memberikan kelebihan daya saing dan mengekalkan kedudukan aliran tunai yang kukuh untuk menarik pelabur.

Usaha kepelbagaian antarabangsa mungkin mengurangkan pergantungan kepada pasaran domestik dari semasa ke semasa. Kejayaan dalam pasaran permainan global boleh membuka kunci nilai penting bagi pemegang saham pada suku tahun akan datang.

Sumber: ig

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Pendedahan Risiko

Risiko kerugian dalam perdagangan instrumen kewangan seperti saham, FX, komoditi, niaga hadapan, bon, ETF dan kripto boleh menjadi besar. Anda mungkin mengalami kerugian keseluruhan dana yang anda depositkan dengan broker anda. Oleh itu, anda harus mempertimbangkan dengan teliti sama ada perdagangan sedemikian sesuai untuk anda berdasarkan keadaan dan sumber kewangan anda.

Tiada keputusan untuk melabur harus dibuat tanpa menjalankan usaha wajar secara menyeluruh sendiri atau berunding dengan penasihat kewangan anda. Kandungan web kami mungkin tidak sesuai dengan anda kerana kami tidak mengetahui keadaan kewangan dan keperluan pelaburan anda. Maklumat kewangan kami mungkin mempunyai kependaman atau mengandungi ketidaktepatan, jadi anda harus bertanggungjawab sepenuhnya untuk sebarang keputusan perdagangan dan pelaburan anda. Syarikat tidak akan bertanggungjawab ke atas kehilangan modal anda.

Tanpa mendapat kebenaran daripada tapak web, anda tidak dibenarkan menyalin grafik, teks atau tanda dagangan tapak web. Hak harta intelek dalam kandungan atau data yang dimasukkan ke dalam laman web ini adalah milik pembekal dan pedagang pertukarannya.

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data

Bolehkah Tencent mencapai jangkaan pendapatan S2 2025 di tengah-tengah pelaburan AI yang besar?

Bilakah Tencent melaporkan pendapatan Q2 2025?

Pengambilan penting daripada prestasi pendapatan Q1

Jangkaan penganalisis untuk keputusan Q2

LSEG setakat 5 Ogos 2025

LSEG setakat 5 Ogos 2025

Cita-cita permainan mendorong pengembangan antarabangsa

AI innovation drives future growth

Analyst sentiment remains positive

Figure 2: Wall Street analyst estimates

LSEG, as of 6 August 2025

LSEG, as of market close on 5 August 2025

Technical analysis suggests upside potential

pada 6 Ogos 2025. Prestasi masa lalu bukanlah penunjuk prestasi masa hadapan yang boleh dipercayai

Memandang ke hadapan: keutamaan strategik

Sumber: ig

Pendedahan Risiko