BlackRock's $100B Bitcoin ETF Meningkat Di Tengah-tengah Kebimbangan Hutang AS

Penerbangan IndiGo telah dibelenggu dengan kelewatan dan pembatalan besar-besaran [FAIL: 29 Nov 2025]

Beribu-ribu penumpang syarikat penerbangan India IndiGo mengalami pembatalan penerbangan dan kelewatan untuk hari ketiga pada hari Khamis, kerana syarikat penerbangan itu bergelut dengan peraturan baharu kerajaan yang menjejaskan waktu kerja kakitangannya.

Sekurang-kurangnya 175 penerbangan IndiGo dibatalkan setakat awal Khamis, lapor agensi berita Reuters, dengan 150 lagi penerbangan dibatalkan pada hari Rabu. Penumpang terkandas di lapangan terbang utama India termasuk New Delhi, Hyderabad, Pune dan Bengaluru.

Syarikat penerbangan itu menyumbang 60% daripada penerbangan domestik di India.

Apa yang kita tahu tentang peraturan penerbangan baharu?

Kerajaan India mengumumkan tahun lalu peraturan baharu untuk penerbangan dan kakitangan yang berkuat kuasa pada awal November.

Mereka termasuk:

Tidak jelas mengapa peraturan baharu itu hanya mula menjejaskan IndiGo minggu ini. Syarikat penerbangan India lain, termasuk Air India dan Spicejet, tidak perlu membatalkan penerbangan.

Apa yang IndiGo katakan tentang gangguan penerbangan?

Syarikat penerbangan itu, yang telah lama berbangga dengan ketepatan masanya, mengakui kelewatan dalam satu kenyataan yang dikongsi oleh beberapa laman web berita India.

"Banyak cabaran operasi yang tidak dijangka, termasuk gangguan teknologi kecil, perubahan jadual yang dikaitkan dengan musim sejuk, keadaan cuaca buruk, peningkatan kesesakan dalam sistem penerbangan, dan pelaksanaan peraturan senarai kru yang dikemas kini (Had Masa Tugas Penerbangan), mempunyai kesan pengkompaunan negatif ke atas operasi kami dengan cara yang tidak dapat dijangkakan," kata IndiGo.

Ia berkata ia telah memperkenalkan "pelarasan yang ditentukur" untuk menangani kelewatan, mencadangkan isu itu mungkin bertahan 48 jam lagi.

Badan pemantau penerbangan India, Ketua Pengarah Penerbangan Awam (DGCA), telah menjadualkan pertemuan dengan pegawai IndiGo pada hari Khamis untuk memeriksa perkara itu.

Syarikat penerbangan berusia dua dekad itu mengendalikan lebih 2,000 penerbangan setiap hari, menggunakan lebih 400 pesawat.

Kakitangan IndiGo sering dengan bangganya mengumumkan "Waktu Piawai IndiGo" apabila menaiki pesawat telah disiapkan lebih awal daripada jadual, drama "Waktu Piawai India."

Syarikat penerbangan berusia dua dekad itu mengendalikan lebih 2,000 penerbangan setiap hari, menggunakan armada lebih 400 pesawatImej: Pius Koller/imageBROKER/perikatan gambar

Sumber: DW

Aktiviti pembinaan British menguncup bulan lalu pada kadar terpantas sejak Mei 2020, dengan kejatuhan mendadak dalam kejuruteraan awam, kediaman dan bangunan komersial, sebahagiannya disebabkan ketidaktentuan menjelang bajet kerajaan, satu tinjauan menunjukkan pada Khamis.

Indeks pengurus pembelian bulanan SP Global untuk industri pembinaan jatuh kepada 39.4 pada November daripada 44.1 pada Oktober, melanjutkan kemerosotan terpanjang sejak krisis kewangan global dan kekal jauh di bawah paras 50 yang membahagikan pertumbuhan daripada penguncupan.

Aktiviti pembinaan kediaman berada pada tahap paling lemah sejak Mei 2020, apabila sekatan semasa pandemik COVID menghentikan kerja bangunan.

Aktiviti dalam sektor komersial pada November merosot pada kadar paling ketara dalam tempoh lima setengah tahun, dengan subindeksnya pada 43.8. Kejuruteraan awam dan pesanan baharu juga merupakan yang paling lemah sejak Mei 2020.

"Data November mendedahkan pemberhentian mendadak di seluruh sektor pembinaan UK kerana keyakinan pelanggan yang lemah dan kekurangan projek baharu bermula sekali lagi menjejaskan aktiviti," kata Tim Moore, pengarah ekonomi di SP Global Market Intelligence.

"Jumlah aktiviti industri merosot ke tahap paling besar selama lima setengah tahun, diterajui oleh kejatuhan curam dalam kerja-kerja infrastruktur dan bangunan kediaman. Pembinaan komersil juga menghadapi masalah yang teruk pada bulan November kerana ketidaktentuan perniagaan menjelang bajet mendorong pelanggan untuk menangguhkan keputusan pelaburan.

Tinjauan perniagaan baru-baru ini juga menunjukkan kebimbangan yang sama tentang pelaburan, pengambilan pekerja dan permintaan menjelang belanjawan tahunan menteri kewangan Rachel Reeves pada 26 November, termasuk 26 bilion pound ($35 bilion) dalam kenaikan cukai.

SP Global berkata kadar pemecatan pekerjaan meningkat pada bulan lepas, dengan indeks pekerjaan berada pada tahap terendah sejak Ogos 2020, dengan firma menyebut kos gaji meningkat dan kurang kerja.

Tolok keyakinan tinjauan itu mencecah paras terendah hampir tiga tahun, dan tekanan kos meningkat sedikit.

PMI semua sektor, yang menggabungkan sektor perkhidmatan, pembuatan dan pembinaan, berada pada 50.1 pada November berbanding 51.4 Oktober.

($1 = 0.7525 paun)

Sumber: TradingView

Rancangan untuk membelanjakan £28 bilion untuk menaik taraf grid elektrik Great Britain telah ditandatangani, sebagai langkah yang sepatutnya menambah baik rangkaian tenaga, mempercepatkan peralihan kepada bentuk tenaga baharu...dan meningkatkan bil isi rumah.

Pengawal selia tenaga Ofgem baru sahaja mengumumkan bahawa syarikat tenaga telah diberi kelulusan untuk "menguatkan kestabilan, keselamatan dan daya tahan rangkaian tenaga kami". dengan menaik taraf grid tenaga.

Majoriti perbelanjaan – £17.8bn – diumumkan hari ini adalah untuk mengekalkan rangkaian gas Britain.

Terdapat juga £10.3bn untuk menambah baik rangkaian elektrik voltan tinggi negara – pengembangan terbesar grid sejak 1960-an.

Secara keseluruhan, ia lebih kurang £4 bilion daripada yang ditandatangani sementara pada musim panas .

Ofgem berkata pelaburan itu adalah cara paling kos efektif untuk memanfaatkan kuasa bersih, menyokong pertumbuhan ekonomi dan melindungi negara daripada kejutan harga gas 2022 berulang.

Pelanggan akan melihat kesan ke atas bil mereka, yang akan meningkat untuk menampung kos pelaburan. Pengawal selia mengatakan £108 akan ditambah kepada bil setahun menjelang 2031; £48 untuk gas dan £60 untuk elektrik.

Tetapi ia mendakwa, pelaburan itu sebenarnya akan menjimatkan pelanggan £80 setiap satu berbanding perkataan di mana grid tidak dikembangkan.

Jadi secara keseluruhan, kenaikan bersih dalam bil untuk menampung semua kos menjelang 2031 berjaya pada £30.

Jonathan Brearley, Ketua Pegawai Eksekutif Ofgem, menegaskan pengawal selia tidak membenarkan "pelaburan pada sebarang harga", sambil menambah:

Setiap paun mesti memberikan nilai untuk pengguna.

Ofgem akan memastikan syarikat rangkaian bertanggungjawab untuk menyampaikan tepat pada masa dan mengikut bajet, dan kami tidak memohon maaf atas cabaran kecekapan yang kami tetapkan semasa industri meningkatkan pelaburan.

Kami telah membina perlindungan pengguna yang kukuh dalam kontrak ini, bermakna dana hanya akan dikeluarkan apabila diperlukan dan ditarik balik jika tidak digunakan. Isi rumah dan perniagaan mesti mendapat nilai untuk wang, dan kami akan memastikan mereka melakukannya."

Sumber: GUARDIAN

Dalam tumpuan hari ini

Di AS, laporan Challenger mengenai pemberhentian November dan pengumuman pengambilan pekerja akan dikeluarkan pada sebelah petang. Walaupun biasanya bukan penggerak pasaran peringkat 1, ia adalah salah satu daripada beberapa titik data tepat pada masanya mengenai pasaran buruh yang akan tersedia untuk Fed sebelum mesyuarat minggu depan disebabkan kelewatan yang disebabkan oleh penutupan kerajaan.

Di Sweden, angka inflasi awal untuk bulan November dikeluarkan hari ini. Ramalan kami ialah CPIF tidak termasuk tenaga pada 2.8%, CPIF pada 2.8% dan CPI pada 0.8%. Perubahan bulanan dalam inflasi teras dari Oktober hingga November dianggarkan pada -0.19, terutamanya dikaitkan dengan jualan Black Friday. Harga elektrik dan petrol yang lebih tinggi dijangka menyebabkan kenaikan bulanan dalam CPIF sebanyak 0.25%.

Berita ekonomi dan pasaran

Apa yang berlaku semalaman

Di Jepun, Gabenor Bank of Japan Kazuo Ueda menyatakan ketidakpastian tentang sejauh mana kadar boleh dinaikkan disebabkan kesukaran untuk menganggarkan kadar faedah neutral negara itu, yang kini diunjurkan antara 1% dan 2.5%. Ueda juga membayangkan potensi kenaikan kadar kepada 0.75% akhir bulan ini apabila bank pusat menilai "kebaikan dan keburukan" mengetatkan dasar monetari.

Di China, penasihat kerajaan menjangkakan Beijing akan mengekalkan sasaran pertumbuhan KDNK 5% untuk 2026 kerana penggubal dasar berusaha untuk mengatasi tekanan deflasi, kemerosotan hartanah dan permintaan pengguna yang lemah. Rangsangan fiskal dan monetari, termasuk terbitan bon dan subsidi, berkemungkinan berterusan, manakala pemimpin berhasrat untuk beralih secara beransur-ansur ke arah model ekonomi yang diterajui penggunaan dalam tempoh lima tahun akan datang.

Apa yang berlaku semalam

Di AS, pekerjaan sektor swasta menurun sebanyak 32k pada bulan November, menurut laporan ADP (keburukan: +10k). Penurunan ini didorong oleh kehilangan pekerjaan pembuatan, manakala pekerjaan perkhidmatan kekal lebih berdaya tahan, sejajar dengan isyarat berpandangan ke hadapan yang lebih lemah daripada data PMI dan ISM. Ini menyokong jangkaan untuk penurunan kadar Fed minggu depan, dengan EUR/USD berdetik lebih tinggi. Sementara itu, PMI perkhidmatan ISM meningkat kepada 52.6 pada bulan November (keburukan: 52.1, sebelum: 52.4). Secara positif untuk Fed, indeks harga menurun secara mendadak, mencadangkan tekanan inflasi meredakan, walaupun indeks PMI menghantar isyarat bercanggah. Melihat pada kedua-dua tinjauan, nampaknya aktiviti sektor perkhidmatan terus berkembang pada kadar yang baik.

Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent menyokong bahawa presiden bank serantau Rizab Persekutuan mesti telah tinggal di daerah mereka selama sekurang-kurangnya tiga tahun. Ini adalah tajuk yang menarik kerana ia mencadangkan pentadbiran sedang bersedia untuk terlibat dengan pencalonan (semula) presiden Fed Serantau, yang dijadualkan pada bulan Februari. Fed Serantau memilih presiden mereka sendiri, tetapi pilihan itu tertakluk kepada kelulusan gabenor Fed, yang dicalonkan oleh presiden AS.

In the euro area, the final composite PMI for November was revised up to 52.8 (flash: 52.4), driven by an upward revision in services PMI to 53.6 (flash: 53.1), while manufacturing PMI was slightly lowered to 49.6 (flash: 49.7). According to the PMIs, the services sector is now growing at its fastest pace in two and a half years, highlighting resilience in the domestic economy and supporting expectations for unchanged policy rates from the ECB.

In the UK, PMIs fell to 51.2 (prior 52.2) but came in stronger than consensus expectations at 50.5. It reflected the seventh consecutive month of expansion in the UK's private sector activity, with the upside surprise sparking a strengthening of the GBP.

In Switzerland, November inflation came in lower than expected. Headline inflation dropped to 0.0% (cons: 0.1%, prior: 0.1%) and core inflation edged lower as well to 0.4% (cons: 0.5%, prior: 0.5%). The SNB is still expected to remain firmly on hold at the next meeting in December, keeping the policy rate at 0%. SNB members have reiterated that inflation below 0% would be tolerable for a short period of time. We expect the first course of action to be FX intervention before resorting to a cut into negative territory.

In Sweden, services PMI rose strongly to 59.1 in November (prev: 55.9), signalling robust growth in the sector. Business volumes saw a significant jump to 65.2 (prev: 55.3), while the employment index edged higher to 49.9 (prev: 47.8). Overall, the data adds to the recent positive signals from the Swedish economy.

In Poland, the central bank cut its main interest rate by 25bp to 4.00%, marking the sixth rate cut this year, following a sharper-than-expected drop in November inflation to 2.4% y/y (cons: 2.6%). The Monetary Policy Council highlighted risks from fiscal policy, wage dynamics, and global inflation but indicated future rate decisions would depend on incoming data.

The European Commission unveiled an "economic security doctrine" aimed at cutting over-reliance on Chinese metals and other single-source suppliers. The REsourceEU Action Plan seeks to diversify supply chains, accelerate trade measures, and prioritise support for businesses reducing foreign dependencies in critical sectors.

Ekuiti: Ekuiti melonjak lebih tinggi semula semalam, diterajui oleh AS tetapi terutamanya tidak didorong oleh teknologi permodalan mega. Sebaliknya, keuntungan adalah berasaskan luas, dengan VIX mengenepi lebih rendah dan saham vol min kurang berprestasi. Modal kecil mengatasi prestasi yang ketara, menandakan satu lagi peralihan klasik ke arah optik risiko pelabur yang lebih membina sedikit. Pada pandangan kami, agak menarik memandangkan data makro secara amnya kukuh, terutamanya di Eropah, manakala AS menyampaikan cetakan ADP yang mengecewakan, yang kekal menjadi kebimbangan utama kami. Di AS semalam, Dow +0.9%, SP 500 +0.3%, Nasdaq +0.2%, Russell 2000 +1.9%. Ekuiti Asia didagangkan lebih tinggi pagi ini, sebahagian besarnya disokong oleh Jepun berdasarkan jangkaan baharu tentang "bazooka" fiskal dan latar belakang monetari global yang akomodatif secara berterusan di luar Jepun. Niaga hadapan ekuiti Eropah sederhana lebih kukuh, manakala niaga hadapan AS pada asasnya tidak berubah.

FI dan FX: GBP adalah prestasi terbaik semasa sesi semalam kerana PMI akhir November datang jauh lebih kuat daripada yang dijangkakan. CHF sebahagian besarnya tidak terganggu oleh CPI November yang lebih rendah daripada jangkaan. EUR/USD meningkat kepada paras 1.1670 disokong oleh data AS yang lebih lemah manakala EUR/SEK dan EUR/NOK menjejaki lebih rendah semasa sesi semalam. Hasil AS bergerak lebih rendah semasa sesi semalam, kedua-duanya dalam swap dan ruang Perbendaharaan, jatuh 2-3bp merentasi lengkung. Dalam ruang euro, pergerakan adalah sangat terhad dengan hasil sebahagian besarnya didagangkan rata merentasi lengkung dan tenor.

Sumber: Danske Bank

Niaga hadapan yang terikat dengan indeks saham AS adalah lemah, dengan peniaga bersiap sedia untuk data pasaran pekerjaan utama dan menilai kemungkinan pengurangan kadar faedah AS akhir bulan ini. Salesforce meningkatkan hasil tahun penuh dan ramalan keuntungan yang diselaraskan, hasil permintaan kukuh untuk ejen kecerdasan buatannya. Di tempat lain, harga minyak mentah meningkat lebih tinggi selepas serangan semula Ukraine terhadap infrastruktur minyak Rusia.

1. Niaga hadapan goyah

Niaga hadapan saham AS berlegar di sekitar garis rata pada Khamis, mengurangkan beberapa keuntungan awal, kerana pelabur memerhati data ekonomi akan datang yang boleh menjadi faktor jangkaan untuk pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan akhir bulan ini.

Menjelang 03:31 ET (08:31 GMT), kontrak niaga hadapan Dow kebanyakannya tidak berubah, niaga hadapan SP 500 telah turun 5 mata, atau 0.1%, dan niaga hadapan Nasdaq 100 telah jatuh 38 mata, atau 0.2%.

Purata utama di Wall Street meningkat pada sesi sebelumnya. Peniaga menilai penurunan dalam ukuran senarai gaji sektor swasta, serta tinjauan berasingan daripada Institut Pengurusan Bekalan menunjukkan penguncupan dalam pekerjaan sektor perkhidmatan dan penurunan dalam subindeks harga yang dibayar.

Secara keseluruhannya, angka itu membantu memperkukuh taruhan bahawa Fed, mengukur pasaran buruh yang semakin berkurangan dan tanda-tanda inflasi yang lekat tetapi secara amnya stabil, akan mengurangkan kadar sebanyak 25 mata asas pada mesyuaratnya pada 9-10 Disember. Kemungkinan pengurangan sedemikian kini berada pada kira-kira 89%, menurut CME FedWatch.

Pasaran juga mengenepikan laporan media bahawa beberapa bahagian di gergasi teknologi Microsoft telah menurunkan sasaran pertumbuhan jualan mereka untuk produk berkaitan kecerdasan buatan tertentu. Saham Microsoft, yang menafikan laporan itu, jatuh sebanyak 2.5%.

2. Tuntutan pengangguran awal di hadapan

Pelabur akan berpeluang mencurahkan lebih banyak data pasaran pekerjaan pada hari Khamis, apabila Jabatan Buruh AS mengeluarkan bacaan mingguan permohonan kali pertama untuk faedah pengangguran.

Pakar ekonomi menjangkakan bacaan akan masuk pada 219,000, naik sedikit daripada 216,000 pada minggu sebelumnya tetapi masih berlegar di sekitar paras baru-baru ini.

Angka minggu lalu menandakan paras terendah dalam tujuh bulan untuk metrik, menunjukkan bahawa walaupun pemberhentian dan pemecatan kekal rendah, permintaan untuk rakyat Amerika yang mencari kerja kekal diredam.

Walaupun terdapat kekurangan relatif data pekerjaan rasmi yang lebih komprehensif disebabkan oleh penutupan kerajaan persekutuan selama rekod, Fed berhujah pada mesyuarat pada bulan Oktober dan September bahawa terdapat bukti yang mencukupi tentang kelembapan dalam pasaran buruh untuk menjamin kelonggaran dalam kos pinjaman.

3. Salesforce meningkatkan prospek

Saham Salesforce meningkat lebih daripada 2% dalam waktu dagangan lanjutan selepas syarikat itu menaikkan hasil fiskal 2026 dan panduan pendapatan yang diselaraskan.

Mendasari pandangan yang optimis ialah unjuran pertumbuhan kukuh dalam permintaan untuk platform ejen dipertingkat AI syarikat, terutamanya dalam kalangan pelanggan perusahaannya.

Ramalan itu menyerlahkan faedah yang dijangkakan oleh Salesforce daripada peningkatan jumlah perniagaan yang bergerak menggunakan alatan AI untuk membantu menyelaraskan operasi mereka. Kumpulan teknologi bermodal mega, seperti Oracle, telah menggunakan ejen AI firma itu, yang boleh mengautomasikan tugas dan membuat beberapa keputusan.

Dalam satu kenyataan, Ketua Pegawai Eksekutif Marc Benioff berkata produk Agentforce dan Data 360nya telah menjadi "pemacu momentum," dengan mencatatkan pendapatan berulang tahunan hampir $1.4 bilion, mewakili pertumbuhan "meletup" sebanyak 114% tahun ke tahun.

4. Emas jatuh

Harga emas mengenepi lebih rendah, ditimbang oleh pengambilan untung walaupun pelabur semakin yakin bahawa Fed akan mengurangkan kadar faedah minggu depan.

Emas spot turun 0.3% pada $4,191.55 seaun menjelang 02:28 ET (07:28 GMT). Niaga Hadapan Emas AS untuk penghantaran Februari juga susut 0.3% kepada $4,219.46.

Prospek kadar faedah yang lebih rendah cenderung memberi petanda yang baik untuk aset tidak menghasilkan seperti jongkong.

Bersama-sama dengan data tuntutan pengangguran awal mingguan yang akan dikeluarkan lewat hari ini, perhatian diberikan pada indeks harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi September yang tertunda -- metrik inflasi pilihan Fed -- pada hari Jumaat.

5. Minyak berdetik lebih tinggi

Harga minyak meningkat selepas lebih banyak serangan ke atas infrastruktur minyak Rusia menimbulkan ancaman kepada bekalan global, menambah kekurangan kemajuan dalam usaha diplomatik untuk menamatkan perang di Ukraine.

Niaga hadapan Brent naik 0.4% kepada $62.92 setong, dan niaga hadapan minyak mentah West Texas Intermediate AS meningkat 0.6% kepada $59.29 setong.

Laporan Reuters pada hari Rabu, memetik sumber, berkata bahawa tentera Ukraine menyerang saluran paip Druzhba di wilayah Tambov tengah Rusia, menghidupkan semula kebimbangan mengenai potensi gangguan kepada eksport minyak Rusia.

Pada masa yang sama, rundingan damai peringkat tinggi antara pegawai AS dan Rusia berakhir tanpa sebarang kejayaan awal minggu ini.

Sumber: Pelaburan

Ekonomi AS kehilangan 32'000 pekerjaan pada bulan November. Dan tidak, ini bukan salah AI. Syarikat-syarikat kecil dengan kurang daripada 50 pekerja melepaskan 120'000 pekerjaan bulan lepas, menurut laporan ADP terkini. Kerugian tersebut mengatasi keuntungan dalam syarikat yang lebih besar. Secara keseluruhan, 32'000 orang kehilangan pekerjaan — cetakan negatif keempat dalam tempoh enam bulan lalu. Secara purata, ekonomi AS yang besar dan cantik telah menambah kurang daripada 20'000 pekerjaan sebulan sepanjang enam bulan lalu — tahap yang selesa menunjukkan kemelesetan.

Selain itu, syarikat besar, seperti Apple dan Microsoft, merancang pengurangan jumlah pekerja — kali ini memetik AI — dan anda mendapat gambaran yang cantik… menakjubkan untuk pasaran kewangan.

Kehilangan pekerjaan akan mendorong Rizab Persekutuan (Fed) ke arah pemotongan kadar yang lebih pantas dan lebih mendalam. Dan jika, selain itu, orang ramai memperlahankan perbelanjaan mereka kerana mereka tidak bekerja dan inflasi berkurangan, itu akan menjadi ceri di atas.

Pelik, tetapi itulah cara pasaran memproses maklumat.

Semalam adalah sesi biasa "berita buruk adalah berita baik". Anda boleh melihat suasana ceria di seluruh aset AS: kehilangan pekerjaan menyebabkan hasil Perbendaharaan 2 tahun di bawah 3.50%, kebarangkalian pemotongan 25bp pada Disember meningkat kepada 90%, dan SP 500 didagangkan pada 6'862 — hanya 58 mata, atau kurang daripada 1%, di bawah paras tertinggi sepanjang masa.

Menariknya, saham teknologi - biasanya lebih sensitif kepada hasil kerana kebanyakan penilaiannya adalah berdasarkan hasil masa depan yang didiskaunkan kepada hari ini - hampir tidak bergerak. The Magnificent Seven kekal tabah. Microsoft sibuk menafikan laporan daripada The Information mendakwa ia menurunkan sasaran pertumbuhan untuk jualan perisian AI selepas ramai jurujual terlepas matlamat mereka tahun fiskal lalu. Pelabur membacanya sebagai: "Mereka tidak menjual produk AI yang mencukupi, sasaran mereka sedang diturunkan, dan semua pelaburan ini boleh menjadi sampah." Saham Microsoft ditutup 2.5% lebih rendah. Nvidia kehilangan 1% walaupun berita bahawa ia boleh mendapat kelulusan untuk menjual cip ke China — jika China masih bersedia untuk membeli, yang tidak lagi dijamin.

Tesla, sebaliknya, memperoleh lebih daripada 4% — atas sebab yang saya tidak dapat menjelaskan sepenuhnya. Jualan Tesla merosot di Eropah, syarikat itu memberi amaran bahawa jualan UK semakin lemah, dan Michael Burry memanggil Tesla "terlalu tinggi nilainya." saya setuju. Tesla telah menjadi saham meme besar-besaran, dengan nisbah PE hampir 300: anda membeli bahagian itu untuk sekitar $446.74 seperti penutup semalam dan memperoleh kira-kira $1.50 sesaham. Mahal, ya - tetapi sesetengah orang menyukainya. Selain itu, terdapat beberapa berita yang tidak mesra EV: Trump menurunkan matlamat iklim, yang menyebabkan Stellantis naik hampir 8% di Milan. Cuba fikir mengapa Tesla rali.

Secara keseluruhan, sesi AS adalah kukuh. Dan sesi Jepun adalah sangat baik, kerana penjualan bon kerajaan 30 tahun menarik permintaan paling kukuh sejak 2019 — pada hasil tinggi berbilang dekad semasa, hampir 3.40%. Memandangkan tekanan dalam JGB telah menjadi risiko utama kepada selera risiko global - lebih-lebih lagi sejak ketua Bank of Japan (BoJ) pada hari Isnin membayangkan kemungkinan kenaikan kadar bulan ini - rali dalam JGB membantu menaikkan Nikkei sebanyak 2%.

Niaga hadapan AS, bagaimanapun, kelihatan bercampur-campur walaupun rali di Asia. Niaga hadapan Nasdaq sedikit negatif pada masa penulisan. Mungkin berita Morgan Stanley bahawa ia sedang mempertimbangkan untuk memunggah beberapa pendedahan pusat data tidak membantu. Mengikut pengiraan mereka, syarikat awan besar akan membelanjakan kira-kira $3 trilion untuk pusat data menjelang 2028, tetapi aliran tunai mereka boleh membiayai separuh sahaja. CDS Oracle — kini barometer risiko berkaitan AI — melonjak ke paras tertinggi 16 tahun, membayangkan bahawa selera makan semakin pudar.

Pelabur sedang menunggu nombor PCE esok, yang boleh mengosongkan lagi laluan untuk pemotongan kadar selepas Disember. Pada kadar kemerosotan ekonomi ini, Fed mungkin mempunyai sedikit pilihan selain untuk mengurangkan lagi. Persoalannya ialah sama ada jangkaan Fed yang melembutkan akan memulihkan selera risiko teknologi, atau jika perhimpunan itu akan beralih kepada syarikat bukan teknologi dan lebih kecil. Russell 2000, sebagai contoh, meningkat hampir 2% semalam di belakang laporan ADP yang lemah. Semangat AI yang semakin pudar disebabkan penilaian yang tinggi, digabungkan dengan hasil yang lebih rendah, boleh mendorong dana ke arah syarikat ini.

Dalam FX, dolar AS susut di bawah 50-DMA dan sedang menguji sokongan Fibonacci utama — jika ditembusi, ia boleh memasuki zon penurunan harga jangka sederhana. USD yang semakin lemah secara meluas, berikutan jangkaan Fed yang semakin meningkat, menaikkan EURUSD melebihi 100-DMAnya. Orang Eropah tidak mungkin memindahkan kadar tahun depan, kerana inflasi adalah sekitar 2% dan risiko adalah dua belah. Di Switzerland, inflasi sifar dan permintaan kukuh untuk franc terus membimbangkan Swiss National Bank (SNB), yang tidak mahu mengurangkan kadar di bawah sifar. Jika Fed memotong cukup untuk menaikkan selera risiko global, ia boleh mengurangkan tergesa-gesa kepada franc Swiss.

Pemotongan Fed juga positif untuk saham Eropah: hasil AS yang lebih rendah meningkatkan ekuiti, dan euro yang lebih kukuh meningkatkan pulangan dari segi USD.

Di tempat lain, tembaga meningkat lebih daripada 2% pada COMEX, di tengah-tengah kebimbangan bahawa potensi tarif AS boleh memerah bekalan. Logam kekal menjadi kegemaran pelabur apabila selera terhadap mata wang tradisional semakin berkurangan.

Ketika kita menuju ke penghujung tahun: sudah tiba masanya untuk meneroka pasaran bukan teknologi, bukan AS. Indeks pasaran baru muncul mendapat manfaat apabila dolar menjadi lemah, dan indeks Eropah telah menunjukkan prestasi yang sangat baik tahun ini untuk menutup jurang penilaian. Sememangnya banyak lagi yang boleh dimanfaatkan, walaupun ia kurang mencolok daripada kisah teknologi AS.

Sumber: Swissquote Bank SA