Bitcoin Memecahkan $114K Apabila Data PPI AS Menyejukkan Meningkatkan Pertaruhan Potongan Kadar Fed

Pengambilan utama:

Bitcoin memecah $114,000 kerana data menunjukkan inflasi PPI menyejuk secara mendadak pada bulan Ogos.

Pedagang percaya data itu boleh mendorong Rizab Persekutuan untuk mengurangkan kadar pada bulan September.

Aliran rantaian jangka panjang menunjukkan pergolakan jangka pendek yang berlaku selepas pemotongan kadar Fed, kemudian kenaikan jangka panjang.

Bitcoin ( BTC ) melonjak melebihi $114,000 buat kali pertama sejak 24 Ogos, melanjutkan pemulihannya baru-baru ini apabila data inflasi AS datang jauh lebih sejuk daripada yang dijangkakan. Langkah itu berikutan keluaran Indeks Harga Pengeluar (PPI) Ogos, yang turun kepada 2.6% tahun ke tahun berbanding ramalan sebanyak 3.3%. Teras PPI, yang menghilangkan makanan dan tenaga, jatuh kepada 2.8%, jauh di bawah konsensus 3.5%.

Sumber: Cointelegraph/TradingView

Pada asas bulanan, PPI malah bertukar negatif, menandakan hanya penguncupan kedua sejak Mac 2024, menurut surat berita Kobeissi . Menambah nada dovish, angka inflasi dari Julai telah disemak lebih rendah juga, dengan tajuk utama PPI diselaraskan kepada 3.1% daripada 3.4% dan teras PPI kepada 3.4% daripada 3.7%. Sebagai tambahan kepada semakan data pekerjaan AS yang bersejarah awal minggu ini, yang memadamkan 911,000 pekerjaan daripada 12 bulan lalu, pasaran melihat pemotongan kadar faedah semakin hampir.

Penganalisis pasaran Skew menyatakan bahawa trend inflasi pengeluar sering ketinggalan berbanding Indeks Harga Pengguna (CPI) antara satu hingga tiga bulan. Ini bermakna bacaan CPI melekit masih boleh muncul dalam jangka pendek, walaupun trajektori yang lebih luas menunjukkan inflasi yang lebih rendah ke Q4. Walaupun kelembapan IHPR menggalakkan, aliran lindung nilai mungkin berterusan sehingga CPI mengesahkan arah aliran pelonggaran.

Reaksi sejarah Bitcoin terhadap pemotongan kadar Fed

Dengan pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan kelihatan sangat berkemungkinan besar, sejarah Bitcoin menunjukkan corak pergolakan yang konsisten diikuti oleh peningkatan. Dua metrik onchain, Nilai Pasaran kepada Nilai Direalisasikan (MVRV) dan Nisbah Paus, menjelaskan lagi.

MVRV membandingkan permodalan pasaran Bitcoin dengan permodalan yang direalisasikan (nilai agregat di mana syiling terakhir berpindah). Apabila MVRV berlegar berhampiran 1, BTC biasanya dinilai rendah dan tahap berhampiran 3-4 mencadangkan penilaian yang terlalu panas.

Sementara itu, Nisbah Paus mengukur bahagian transaksi pemegang besar dalam aliran pertukaran, menunjukkan apabila ikan paus menghantar syiling untuk menjual atau menariknya kembali untuk disimpan.

Sumber: CryptoQuant

Data daripada CryptoQuant menyerlahkan bahawa pada Mac 2020, pemotongan kadar faedah menyebabkan MVRV merudum ke arah 1 apabila panik menghapuskan keuntungan spekulatif pelabur, manakala Nisbah Paus melonjak pada penjualan ikan paus yang besar.

Apabila kecairan melimpah, MVRV melantun semula, dan ikan paus beralih kepada terkumpul, memacu larian Bitcoin 2020–2021. Corak serupa berulang semasa kitaran pelonggaran lewat 2024, apabila kedua-dua penunjuk mencerminkan jualan jangka pendek sebelum menstabilkan ke rali lain.

Jika sejarah berirama, pelonggaran Fed pada 2025 sekali lagi boleh membawa turun naik awal, tetapi secara keseluruhannya memberikan latar belakang kecairan untuk Bitcoin mendekati paras tertinggi baharu.

Sumber: CoinGecko