Biro Banci AS Mengatakan Melaksanakan Strategi Untuk Membawa Keluaran Data Ekonomi Kembali ke Landasan

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

Biro Banci AS berkata pada hari Rabu ia menggunakan beberapa strategi, termasuk memendekkan tetingkap untuk pengumpulan Petunjuk Ekonomi Persekutuan Utama, untuk mendapatkan kembali data ekonomi kepada jadual keluaran asal mereka "secepat mungkin."

"Untuk PFEI kami kembali kepada jadual keluaran asal mereka, peringkat pemprosesan mesti dipercepatkan dan dipekatkan di mana mungkin sambil tetap mematuhi piawaian kualiti yang ditetapkan," kata Biro Banci dalam satu kenyataan yang disiarkan di laman webnya.

Rekod penutupan 43 hari kerajaan telah menangguhkan pengeluaran ekonomi. Laporan pekerjaan dan harga pengguna Oktober telah dibatalkan kerana penutupan menghalang pengumpulan data, yang tidak boleh dilakukan secara retroaktif.

"Sebagai contoh, jika proses biasa membenarkan 10 hari perniagaan untuk mendapatkan respons, sempitkannya kepada tujuh hari," kata agensi itu. "Bagi petunjuk pembinaan yang menggunakan wakil lapangan, mungkin ada peluang untuk mengumpul dua tempoh rujukan serentak."

Ia juga memperuntukkan semula sumber buat sementara waktu untuk mengutamakan semakan dan pembetulan bernilai tinggi sambil memastikan tempoh analisis yang lebih singkat tidak akan menjejaskan kualiti data secara negatif. Walaupun tiada perubahan pada rawatan bukan respons kerana proses itu diautomasikan, Biro Banci berkata lebih banyak perhatian sedang diberikan untuk "mengurangkan sebarang kesan negatif akibat pengurangan respons yang berpunca daripada tetingkap pengumpulan yang lebih pendek."

Terdapat perubahan minimum pada proses pelarasan bermusim, yang kebanyakannya automatik. Agensi itu, bagaimanapun, berkata "mungkin terdapat peluang untuk menyesuaikan semula sumber untuk membantu semakan pantas dan komponen pengesahan pelarasan bermusim."

Pelarasan bermusim digunakan untuk menghapuskan turun naik bermusim daripada data ekonomi. Biro Banci juga sedang mengagihkan semula sumber buat sementara waktu untuk mempercepatkan proses semakan, kelulusan dan penyebaran.

"Dengan memanfaatkan strategi di atas, Biro Banci PFEI seperti perdagangan borong bulanan boleh mengurangkan sementara jumlah masa pemprosesannya daripada 30 kepada 20 hari," kata agensi itu.

"Jika penunjuk itu bermula 40 hari di belakang jadual kerana luput (dalam pembiayaan kerajaan), ia boleh kembali kepada kaden keluaran asalnya dalam empat tempoh rujukan selepas melaksanakan strategi pecutan."

Sumber: Reuters

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

Pelayan Nvidia Mempercepatkan Model AI Daripada AI Moonshoot China dan Lain-lain Sepuluh Kali ganda

Manuel

Pasaran Saham Global

Nvidia (NVDA.O) pada hari Rabu menerbitkan data baharu yang menunjukkan pelayan kecerdasan buatan terbaharunya boleh meningkatkan prestasi model baharu - termasuk dua model popular dari China - sebanyak 10 kali ganda.

Data itu datang apabila dunia AI telah mengalihkan tumpuannya daripada melatih model AI, di mana Nvidia menguasai pasaran, kepada meletakkannya untuk digunakan untuk berjuta-juta pengguna, di mana Nvidia menghadapi lebih banyak persaingan daripada saingan seperti Advanced Micro Devices (AMD.O) dan data Cerebras.Nvidia memfokuskan pada apa yang dikenali sebagai model AI campuran pakar.

Teknik ini ialah satu cara untuk menjadikan model AI lebih cekap dengan memecahkan soalan kepada bahagian yang ditugaskan kepada "pakar" dalam model. Itu meledak dalam populariti tahun ini selepas DeepSeek China mengejutkan dunia dengan model sumber terbuka berprestasi tinggi yang mengambil kurang latihan pada cip Nvidia berbanding saingan pada awal 2025.

Sejak itu, pendekatan campuran pakar telah diterima pakai oleh pembuat ChatGPT OpenAI, Mistral Perancis dan Moonshoot AI China, yang pada bulan Julai mengeluarkan model sumber terbukanya yang berperingkat tinggi. Sementara itu, Nvidia telah menumpukan perhatian untuk membuat kes bahawa walaupun model sedemikian mungkin memerlukan kurang latihan pada cipnya, tawarannya masih boleh digunakan untuk menyampaikan model tersebut kepada pengguna.

Nvidia pada hari Rabu berkata bahawa pelayan AI terbaharunya, yang membungkus 72 cip terkemukanya ke dalam satu komputer dengan pautan pantas di antara mereka, meningkatkan prestasi model Kimi K2 Thinking Moonshot sebanyak 10 kali berbanding dengan pelayan Nvidia generasi sebelumnya, peningkatan prestasi yang serupa dengan apa yang dilihat Nvidia dengan model DeepSeek.

Nvidia berkata keuntungan terutamanya datang daripada jumlah cip yang boleh dimasukkan ke dalam pelayan dan hubungan pantas antara mereka, kawasan di mana Nvidia masih mempunyai kelebihan berbanding pesaingnya.

Pesaing Nvidia AMD sedang mengusahakan pelayan serupa yang penuh dengan pelbagai cip berkuasa yang dikatakan akan datang ke pasaran tahun depan.

Sumber: Reuters

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Pemburuan Hasil Strategi Secara Tidak Sengaja Membantu Dana Lindung Nilai yang Ingin Memendekkan Bitcoin Premiumnya

Manuel

Mata Wang Kripto

Pasaran Saham Global

Strategi, dahulunya dikenali sebagai MicroStrategy, sedang mempertimbangkan pivot yang secara asasnya akan mengubah profil risiko perbendaharaan Bitcoin korporat terbesar di dunia.

Selama sedekad, syarikat itu menjual Wall Street pada tesis tunggal: ia adalah peti besi digital, menawarkan pendedahan tanpa halangan kepada Bitcoin tanpa risiko hak penjagaan atau risiko rakan niaga. Pendirian itu berubah kerana ia kini meneroka kemasukan ke dalam pasaran pinjaman kripto.

Pada 2 Dis, Ketua Pegawai Eksekutif Strategi Phong Le memberitahu Bloomberg firma itu sedang berbincang dengan bank tentang meminjamkan pegangannya. Bagaimanapun, beliau memberi amaran bahawa firma itu masih menunggu institusi kewangan utama memasuki ruang itu sebelum membuat sebarang keputusan.

Dia berkata: "Kami telah mengadakan banyak perbincangan yang membina. Terutamanya ialah: kami sedang memikirkan tentang menawarkan perkhidmatan Bitcoin—penjagaan, pertukaran, pinjaman, dll. Anda ialah pemegang korporat Bitcoin terbesar di dunia; apakah nasihat anda kepada kami, dan patutkah kami bekerjasama?"

Walaupun dirangka sebagai kematangan perniagaan, langkah itu mendedahkan syarikat kepada risiko hipotesis semula yang bercanggah dengan etos "penyimpanan sejuk" yang membina rizab $55 bilionnya.

Namun begitu, pivot menandakan bahawa Strategi beralih daripada syarikat induk pasif kepada meja kredit yang aktif.

Peralihan ini didorong oleh keperluan untuk mewajarkan premium penilaiannya dalam pasaran di mana ETF spot telah mengkomoditi akses Bitcoin.

Perangkap hasil

Strategi kini memegang 650,000 BTC. Dari segi sejarah, simpanan ini telah terbiar di dalam tabung firma.

Jadi, meminjamkannya akan menjana pendapatan. Walau bagaimanapun, ia memperkenalkan paradoks kerana permintaan institusi utama untuk meminjam Bitcoin datang daripada pembuat pasaran dan dana lindung nilai yang ingin memendekkan aset tersebut.

Untuk memahami risiko, seseorang mesti melihat mekanik perdagangan.

Dalam pasaran institusi, permintaan untuk meminjam Bitcoin jarang untuk dipegang, kerana ia hampir secara eksklusif untuk menjual untuk melindung nilai pendedahan derivatif.

Dengan menyuntik rizab besarnya ke dalam pasaran pinjaman, Strategi akan mengurangkan "kos untuk meminjam" dengan berkesan, geseran utama yang biasanya tidak menggalakkan penjual pendek.

Akibatnya, Strategi akan berkesan membekalkan inventori yang digunakan untuk bertaruh terhadap kenaikan harga rizabnya sendiri dengan membuka meja pinjaman.

Lebih-lebih lagi, langkah itu memperkenalkan risiko rakan niaga kepada kunci kira-kira yang sebelum ini ditakrifkan oleh kesederhanaannya.

Terutamanya, pasaran kredit kripto merosot dengan hebat pada tahun 2022 selepas pemberi pinjaman seperti BlockFi dan Celsius menyalah harga risiko memberi pinjaman kepada peminjam legap.

Walaupun Le menegaskan bahawa Strategy akan bekerjasama hanya dengan bank peringkat atasan, premis teras kekal bahawa Bitcoin akan meninggalkan bilik kebalnya.

Jadi, sekiranya berlaku kegagalan perbankan atau rampasan kredit, Strategi akan beralih daripada pemilik harta kepada pemiutang tidak bercagar.

Mempertahankan premium

Sementara itu, pencarian Strategy untuk hasil kelihatan terikat dengan penilaian saham yang memampatkan.

Model syarikat bergantung pada perdagangan pada premium kepada Nilai Aset Bersih (NAB), membolehkannya menerbitkan ekuiti pada harga yang melambung untuk membeli lebih banyak Bitcoin. Premium itu, sekali setinggi 2.5x, telah disejukkan. Sehingga 3 Dis., gandaan Strategi kepada NAB (mNAV) berada pada 1.15. Pemburuan Hasil Strategi Secara Tidak Sengaja Membantu Dana Lindung Nilai yang Ingin Memendekkan Bitcoin Premium_1

Pemburuan Hasil Strategi Secara Tidak Sengaja Membantu Dana Lindung Nilai yang Ingin Memendekkan Bitcoin Premium_1

Dalam pengakuan jujur, firma itu baru-baru ini mengakui bahawa ia akan mempertimbangkan untuk menjual Bitcoin jika mNAV jatuh di bawah 1.

Ini mewujudkan potensi "gelung refleksitiviti" dalam pasaran: jika harga saham Strategy goyah, syarikat itu boleh dipaksa untuk mencairkan Bitcoin, mendorong harga spot turun dan seterusnya menekan harga saham.

Untuk mengelakkan ini, firma yang diterajui Michael Saylor perlu menawarkan pelabur sesuatu yang ETF tidak dapat: hasil.

Selain itu, syarikat itu baru-baru ini menaikkan $1.44 bilion dalam ekuiti untuk menampung obligasi dividen ke atas saham pilihannya, menekankan tekanan aliran tunai untuk mengekalkan struktur modal semasanya.

Memandangkan ini, meminjamkan timbunan Bitcoin adalah satu-satunya cara untuk membiayai pembayaran ini tanpa mencairkan pemegang saham biasa atau menjual aset asas.

Perdagangan yang ramai

Jika Strategi memasuki arena pemberian pinjaman, ia menghadapi pasaran yang berbeza dengan ketara daripada "Wild West" tanpa cagaran pada 2021.

Menurut Galaxy Digital, penerbit stablecoin Tether kini mendominasi pinjaman berpusat dengan buku $14.6 bilion.

Walau bagaimanapun, Tether meminjamkan stablecoin (USDT), memacu leverage untuk pembeli. Strategi akan meminjamkan Bitcoin, memacu bekalan untuk peminjam. Pemburuan Hasil Strategi Secara Tidak Sengaja Membantu Dana Lindung Nilai yang Ingin Memendekkan Bitcoin Premium_2

Pemburuan Hasil Strategi Secara Tidak Sengaja Membantu Dana Lindung Nilai yang Ingin Memendekkan Bitcoin Premium_2

Dalam pengakuan jujur, firma itu baru-baru ini mengakui bahawa ia akan mempertimbangkan untuk menjual Bitcoin jika mNAV jatuh di bawah 1.

Untuk mengelakkan ini, firma yang diterajui Michael Saylor perlu menawarkan pelabur sesuatu yang ETF tidak dapat: hasil.

Memandangkan ini, meminjamkan timbunan Bitcoin adalah satu-satunya cara untuk membiayai pembayaran ini tanpa mencairkan pemegang saham biasa atau menjual aset asas.

Perdagangan yang ramai

Jika Strategi memasuki arena pemberian pinjaman, ia menghadapi pasaran yang berbeza dengan ketara daripada "Wild West" tanpa cagaran pada 2021.

Menurut Galaxy Digital, penerbit stablecoin Tether kini mendominasi pinjaman berpusat dengan buku $14.6 bilion.

Walau bagaimanapun, Tether meminjamkan stablecoin (USDT), memacu leverage untuk pembeli. Strategi akan meminjamkan Bitcoin, memacu bekalan untuk peminjam.

Saiz besar rizab 650,000 BTC Strategy dengan ketara mengecilkan kumpulan cagaran pesaing seperti Nexo dan Galaxy dan berpotensi memesongkan pasaran. Jika walaupun sebahagian kecil daripada bekalan itu mencecah meja pinjaman, kos untuk meminjam Bitcoin boleh runtuh, menghancurkan hasil merentas sektor.

Pada asasnya, Strategi mempertaruhkan bahawa ia boleh mengubah dirinya daripada pembalut pasif kepada pengendali kewangan yang canggih. Tetapi dengan berbuat demikian, ia berisiko memperdagangkan kejelasan "emas digital" untuk kelegapan kredit berstruktur.

Bagi pelabur yang membeli Strategi sebagai proksi untuk cagaran murni, pintu bilik kebal mula kelihatan terbuka dengan membimbangkan.

Sumber: Cryptoslate

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Trump Kembalikan Piawaian Ekonomi Bahan Api era Biden, Membuka laluan untuk Lebih Banyak Kereta Dikuasakan Gas

Manuel

Fokus Politik

Aliran Ekonomi

Presiden Trump membatalkan peraturan ekonomi bahan api yang didakwanya mewujudkan "mandat EV" selepas bekas Presiden Joe Biden mengenakan piawaian ekonomi bahan api yang lebih ketat tahun lepas.

Trump berkata pentadbiran secara rasmi menamatkan peraturan CAFE (purata ekonomi bahan api korporat) Biden yang “tidak masuk akal”, dengan mendakwa harga kereta akan turun sebagai tindak balas kepada tindakan hari ini. Pembuat kereta kini dikehendaki memenuhi purata 34.5 mpg merentas armada model mereka menjelang 2031, penurunan dramatik daripada purata 50.4 mpg sepanjang 2031 yang dicadangkan oleh pentadbiran Biden.

Trump berkata tindakan itu akan membolehkan pembuat kereta menghasilkan kereta yang lebih murah, menjimatkan pengguna "sekurang-kurangnya $1,000" daripada harga kereta.

Ketua Pegawai Eksekutif Ford (F) Jim Farley, Ketua Pegawai Eksekutif Stellantis (STLA) Antonio Filosa, dan eksekutif industri auto lain turut hadir.

"Hari ini adalah kemenangan untuk akal sehat dan kemampuan," kata Farley pada acara itu. "Ini adalah langkah yang betul ... Kami akan melabur lebih banyak dalam kenderaan mampu milik."

Pada awal tahun ini, Jabatan Pengangkutan dan Setiausaha Sean Duffy membuka jalan kepada piawaian ekonomi bahan api AS yang lebih longgar dengan mengisytiharkan pentadbiran Biden melebihi kuasanya, dengan mengandaikan peningkatan jualan EV dalam mengira peraturan jarak jauh setiap gelen. Peraturan terdahulu mengandaikan purata penjimatan bahan api untuk "armada" kenderaan yang tersedia oleh pembuat kereta tertentu akan meningkat disebabkan oleh penggunaan EV yang lebih tinggi.

Trump juga menandatangani undang-undang tahun ini yang menamatkan penalti ekonomi bahan api untuk pembuat kereta, dengan Pentadbiran Keselamatan Lalu Lintas Lebuhraya Kebangsaan (NHTSA) mendakwa industri itu tidak menghadapi denda sejak tahun model 2022. Pembuat kereta seperti Tesla membuat berbilion-bilion dengan menjual kredit pelepasan untuk penalti ini, sumber pendapatan yang kini akan hilang.

Tindakan hari Rabu memajukan langkah Trump untuk melemahkan peraturan alam sekitar dan membantu pembuat kereta.

"Kami sedang menyemak pengumuman NHTSA, tetapi kami gembira agensi itu telah mencadangkan piawaian ekonomi bahan api baharu," kata John Bozzella, presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif Alliance for Automotive Innovation, kumpulan perdagangan teratas industri.

“Kami jelas dan konsisten: Peraturan CAFE semasa yang dimuktamadkan di bawah pentadbiran terdahulu amat mencabar untuk dicapai oleh pembuat kereta memandangkan pasaran semasa untuk EV.”

Bozzella menambah, "Apakah yang baik untuk pengguna dan industri automotif? Persekitaran kawal selia yang stabil dan piawaian yang seimbang, munasabah, boleh dicapai yang terus mengurangkan pelepasan dan meningkatkan penjimatan bahan api."

Kumpulan advokasi awam menentang kedudukan industri.

"Standard ekonomi bahan api sebelum ini - yang pentadbiran Trump kini telah katakan ia tidak akan dikuatkuasakan - akan menjimatkan kos bahan api rakyat Amerika sebanyak $23 bilion dan mengurangkan penggunaan bahan api negara kita sebanyak 70 bilion gelen," kata Will Anderson, peguam bela dasar kenderaan sifar pelepasan di Public Citizen. "Rakyat Amerika menyokong piawaian ekonomi bahan api yang kukuh... [dengan] dua pertiga mengatakan bahawa ekonomi bahan api adalah sangat penting atau sangat penting."

Anderson menambah bahawa dasar baharu itu mengalihkan wang kepada "kroni minyak dan gas Trump" dengan mengorbankan orang ramai Amerika.

Sumber: Yahoo Finance

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Emas Memegang Mantap, Skala Perak Mencatat Tinggi

Manuel

Commodity

Trend Dasar Bank Pusat

Harga emas kekal stabil pada hari Rabu, disokong oleh data senarai gaji swasta yang lemah yang mengukuhkan jangkaan penurunan kadar faedah AS minggu depan, manakala perak mencecah rekod tinggi baharu.

Emas spot sedikit berubah pada $4,202.06 seaun menjelang 2:03 petang ET (1903 GMT), selepas mencecah paras tertinggi sesi $4,241.29 pada awal sesi.

Niaga hadapan emas AS untuk penghantaran Februari ditutup 0.3% lebih tinggi pada $4,232.50.

Perak stabil selepas mencecah rekod tertinggi $58.98 pada awal sesi.

"Kehilangan data ADP pagi ini, digabungkan dengan perak mencecah paras tertinggi sepanjang masa semalaman," menyokong emas, kata ahli strategi pasaran kanan RJO Futures Bob Haberkorn.

"Emas mengikuti perak pada masa ini, dengan perak menarik ke belakang sedikit di sini."

Gaji swasta AS jatuh sebanyak 32,000 pekerjaan pada November, laporan pekerjaan ADP hari Rabu menunjukkan, meleset jangkaan ahli ekonomi untuk peningkatan 10,000 pekerjaan.

Alat FedWatch CME kini menunjukkan peluang 89% bahawa bank pusat AS akan mengurangkan kadar minggu depan, manakala pembrokeran utama juga meramalkan pemotongan kadar faedah pada mesyuarat dasar 9-10 Disember.

Pasaran masih menunggu data Perbelanjaan Penggunaan Peribadi September yang ditangguhkan, tolok inflasi pilihan Fed, yang akan dikeluarkan pada hari Jumaat.

Kadar faedah yang lebih rendah cenderung memihak kepada aset tidak menghasilkan seperti emas.

Perak naik 102% setakat tahun ini disebabkan kebimbangan mengenai kecairan pasaran selepas aliran keluar ke saham AS, kemasukannya dalam senarai mineral kritikal AS dan defisit bekalan struktur.

"Kekuatan dalam perak adalah disebabkan kebimbangan bekalan di peringkat pertukaran," kata Haberkorn, sambil menambah bahawa logam itu boleh menyentuh pencapaian $60/oz tidak lama lagi.

Harga tembaga juga mencecah rekod tertinggi pada hari Rabu berikutan dolar yang lebih lemah, kebimbangan bekalan dan ketersediaan logam yang lebih ketat di gudang yang berdaftar dengan London Metal Exchange.

Di tempat lain, platinum naik 0.9% kepada $1,652.03 seauns dan paladium naik 0.4% kepada $1,466.98.

Sumber: Reuters

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Oracle Credit Fear Gauge Mencapai Tertinggi Sejak 2009 pada AI Bubble Fears

Manuel

Pasaran Bon Global

Pasaran Saham Global

Tolok risiko kredit pada hutang Oracle Corp. ditutup pada tahap tertinggi sejak krisis kewangan selepas banjir jualan bon daripada gergasi teknologi menguatkan kebimbangan bahawa gelembung terbentuk dalam industri kecerdasan buatan.

Kos melindungi hutang Oracle daripada lalai mencapai tahap tertinggi sejak Mac 2009 pada hari Selasa, berdasarkan harga derivatif kredit akhir hari di New York, meningkat kepada kira-kira 1.28 mata peratusan setahun, menurut Perkhidmatan Data ICE. Harga meningkat hampir 0.03 mata peratusan dari hari sebelumnya, dan telah meningkat lebih tiga kali ganda daripada serendah 0.36 mata peratusan pada bulan Jun.

Tolok itu mengurangkan beberapa kenaikan harga pada hari Rabu, mengetatkan sebanyak 0.024 mata peratusan.

Oracle secara berkesan telah menjual berpuluh bilion dolar bon dalam beberapa bulan kebelakangan ini, melalui jualan nota atas namanya sendiri dan secara tidak langsung melalui projek yang disokongnya. Jualan hutang tersebut, berpasangan dengan fakta bahawa Oracle mempunyai penarafan kredit yang lebih lemah daripada gergasi pengkomputeran awan lain, telah menjadikan pertukaran lalai kredit syarikat sebagai cara utama untuk pelabur melindungi diri mereka daripada kemalangan AI.

Peningkatan kos perlindungan lalai mencerminkan kebimbangan pelabur terhadap jurang antara pelaburan besar yang telah dibuat dalam AI dan apabila pelabur boleh mengharapkan untuk melihat keuntungan produktiviti dan peningkatan dalam keuntungan korporat. Hans Mikkelsen dari TD Securities memberi amaran bahawa ledakan itu menggemakan tempoh mania pasaran sebelumnya yang telah mendorong harga aset ke tahap melampau sebelum jatuh semula ke bumi.

"Kami pernah mengalami kitaran seperti ini sebelum ini," kata pakar strategi itu dalam satu temu bual. "Saya tidak dapat membuktikan bahawa ia adalah sama, tetapi ia kelihatan seperti apa yang kita lihat, contohnya, semasa gelembung dot-com."

Seorang wakil Oracle enggan mengulas.

Morgan Stanley memberi amaran pada akhir November bahawa risiko longgokan hutang Oracle yang semakin meningkat menyebabkan swap lalai kredit syarikat semakin hampir kepada 2 mata peratusan, tepat di atas paras tertinggi sepanjang masa 2008. Angka yang dicapai pada hari Selasa adalah yang tertinggi sejak tahap Mac 2009 sebanyak 1.30 mata peratusan untuk penutupan New York.

Oracle yang berpangkalan di Austin, penarafan terendah bagi hyperscaler terkemuka, menjual bon korporat gred tinggi AS $18 bilion pada bulan September dan pusat datanya dikaitkan dengan perjanjian terbesar untuk infrastruktur AI untuk datang ke pasaran. Cita-cita kecerdasan buatan Oracle berkait rapat dengan OpenAI dan firma pangkalan data itu mengharapkan ratusan bilion dolar dalam pendapatan daripada OpenAI dalam beberapa tahun akan datang.

Oracle mempunyai kira-kira $105 bilion hutang, termasuk pajakan, pada akhir Ogos, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Kira-kira $95 bilion hutangnya kini dalam bentuk bon AS yang termasuk dalam indeks Korporat AS Bloomberg. Syarikat itu merupakan pengeluar terbesar dalam indeks di luar industri perbankan.

Pelabur telah mengambil lindung nilai pada hutang firma penarafan BBB baru-baru ini. Jumlah dagangan pada CDS Oracle telah meningkat kepada kira-kira $8 bilion sepanjang sembilan minggu berakhir 28 November, menurut analisis data repositori perdagangan oleh ahli strategi kredit Barclays Plc Jigar Patel. Itu meningkat daripada $350 juta dalam tempoh yang sama tahun lepas.

Apa Kata Perisikan Bloomberg

Perbelanjaan infrastruktur pusat data di tengah-tengah permintaan AI yang nampaknya tidak dapat dipuaskan meningkatkan peminjaman hyperscaler, merangsang kebimbangan penilaian. Namun kebimbangan ini mungkin berlebihan jika syarikat teknologi terbesar mengurangkan pembayaran pemegang saham. Terbitan hutang berteknologi rekod boleh berlanjutan hingga 2026, tetapi mungkin terjejas oleh jumlah tunai yang besar pada kunci kira-kira dan ratusan bilion dolar yang tersedia sebagai aliran tunai percuma sebelum pembelian balik dan dividen.

Sumber: Bloomberg

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

SEC Menghentikan Pelan ETF Berleveraj Tinggi dalam Amaran Terhadap Risiko

Manuel

Fokus Politik

Pasaran Saham Global

Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS telah mengeluarkan surat amaran kepada beberapa penyedia paling prolifik di negara itu bagi dana dagangan bursa oktana tinggi, dengan berkesan menghalang pengenalan produk yang direka untuk menyampaikan pulangan harian saham, komoditi dan mata wang kripto sebanyak tiga malah lima kali ganda.

Dalam satu set sembilan surat yang hampir sama yang disiarkan pada hari Selasa, SEC memberitahu firma termasuk Direxion, ProShares dan Tidal bahawa ia tidak akan bergerak ke hadapan dengan menyemak cadangan pelancaran sehingga isu-isu utama ditangani. Di tengah-tengah kebimbangan pengawal selia ialah pendedahan risiko dana mungkin melebihi had SEC tentang berapa banyak risiko yang boleh diambil oleh dana berbanding asetnya. Surat tersebut mengarahkan pengurus dana sama ada menyemak semula strategi pelaburan mereka atau menarik balik permohonan mereka secara rasmi.

Sekurang-kurangnya seorang penerbit telah bertindak sejak surat itu diterbitkan. Pada hari Rabu, ProShares meminta untuk menarik balik permohonannya untuk pelbagai dana 3x, termasuk produk cryptocurrency tiga kali ganda leveraj.

"Kami menulis untuk menyatakan kebimbangan mengenai pendaftaran dana dagangan bursa yang bertujuan untuk memberikan lebih daripada 200% (2x) pendedahan berleverage kepada indeks atau sekuriti asas," tulis SEC kepada kesemua sembilan pemohon.

Langkah itu menandakan jeda yang jarang berlaku dalam tempoh yang tidak dibenarkan untuk kelulusan dana AS, yang telah menyaksikan lampu hijau diberikan kepada ETF berkaitan crypto dari semua jalur, kenderaan aset persendirian dan strategi perdagangan yang semakin kompleks. Dana yang kini dalam pemerhatian berada di pinggir aliran yang melampau — menggabungkan leveraj tinggi, tetapan semula dagangan harian dan pendedahan kepada beberapa sudut pasaran yang paling tidak stabil, termasuk saham nama tunggal dan token digital.

Kebimbangan utama bagi SEC adalah bahawa dana kelihatan mengukur risiko mereka terhadap penanda aras yang mungkin tidak mencerminkan sepenuhnya turun naik aset yang mereka sasarkan untuk menguatkan.

"Penerbit menyasarkan untuk melampaui had 2x yang dibenarkan dan SEC jelas tidak selesa dengan itu," kata Todd Sohn, ahli strategi kanan ETF di Strategas. "Pengeluar sedang cuba mendapatkan penyelesaian dalam beberapa bahasa, kelemahan dalam erti kata tentang 'aset rujukan' pada dana."

Beberapa dana yang disebut dalam surat itu adalah oleh Saham Volatility yang memfailkan untuk melancarkan ETF dengan leverage lima kali. Dana itu bertujuan untuk meningkatkan pulangan harian beberapa aset yang paling tidak menentu termasuk saham tunggal seperti Tesla Inc. dan Nvidia Corp., serta mata wang kripto seperti Bitcoin dan Ether. Tidak ada 5x — malah 3x — ETF saham tunggal yang wujud pada masa ini di AS, dengan peraturan SEC telah lama menutup pendedahan sedemikian dengan berkesan menghadkannya pada leverage 2x.

Produk berleveraj menggunakan pilihan untuk meningkatkan pulangan, dan produk tersebut popular di kalangan pelabur kerana ia boleh menawarkan keuntungan besar dengan cepat. Jumlah dagangan telah berkembang pesat sejak wabak itu apabila peniaga mencari kelebihan baharu dalam pasaran yang bergerak pantas manakala aset telah meningkat kepada $162 bilion. ETF berleveraj telah menanggung kritikan mereka dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dengan skeptik mengatakan mereka menggoda pelabur amatur dengan produk yang berisiko dan legap. Di Eropah, GraniteShares terpaksa menutup produk dagangan bursa 3x AMD Pendeknya pada bulan Oktober selepas lonjakan besar sehari dalam saham Advanced Micro Devices Inc. menghapuskan nilainya.

Kakitangan di Bahagian Pengurusan Pelaburan SEC secara terbuka menyiarkan surat itu pada hari yang sama ia ditulis — satu langkah yang luar biasa pantas yang mencadangkan pengawal selia ingin menyelesaikan kebimbangannya dengan cepat. Agensi itu biasanya menyiarkan surat-menyurat dengan firma 20 hari perniagaan selepas menyelesaikan ulasan.

Jurucakap SEC berkata agensi itu tidak mengulas mengenai urusan pendaftaran aktif.

Wakil Direxion, ProShares dan Tidal tidak menjawab permintaan untuk komen. Seorang wakil untuk Penyelesaian Siri ETF enggan mengulas. Seorang peguam untuk Saham Volatiliti berkata syarikat itu sedang berbincang dengan pengawal selia tetapi tidak dapat memberikan butiran lanjut.