Berdepan dengan perubahan besar AS, patutkah pelabur melihat ke luar negara?

Pasaran Saham Global

Ringkasan:

Ketidaktentuan pasaran AS dan tarif Trump menyebabkan pelabur mempersoalkan penguasaan saham Amerika. Ekuiti antarabangsa, dilihat sebagai lebih murah dan lebih berdaya tahan, menunjukkan prestasi yang lebih baik, menonjolkan kepentingan kepelbagaian global dalam portfolio.

Saham AS meleleh dan turun naik pasaran melonjak selepas Presiden Donald Trump mengumumkan rejim tarif punitif merentas lembaganya pada 2 April. Walaupun saham antarabangsa turut terjejas, secara keseluruhannya ia telah menunjukkan prestasi yang lebih baik.

Sudah tentu, saham AS dianggap terlebih nilai menjelang 2025. Tetapi kerugian bertrilion dolar dalam tempoh beberapa hari pada bulan April adalah melampau. Dan ia tidak begitu selesa apabila saham mengadakan beberapa perhimpunan bantuan mini dengan harapan bahawa keadaan mungkin tidak seburuk yang dikhuatiri kerana Trump menangguhkan atau mengurangkan tarif tertentu, atau terdapat tanda-tanda penasihatnya meyakinkan dia memecat kerusi Rizab Persekutuan akan membawa kesan buruk kepada pasaran dan ekonomi.

Ditambah dengan kemerosotan nilai dolar AS — lama dianggap sebagai mata wang rizab dunia — kesan ekonomi negatif tarif Trump mendorong pelabur tertanya-tanya sama ada AS masih menjadi pertaruhan paling kuat dan selamat berbanding negara lain.

Setakat ini, jawapan kepada soalan itu nampaknya adalah "Ya, tetapi ..."

"Orang ramai masih cuba memikirkan apa yang berlaku," kata Amy Arnott, penganalisis kewangan bertauliah dan ahli strategi portfolio di Morningstar.

Seperti yang berlaku, "kedua-dua perubahan kitaran dan struktur kepada kekecualian AS kini berada di atas meja, dengan harga pada kebarangkalian melemah yang lebih besar daripada sifar," kata pasukan ekuiti global di firma pelaburan Wiliam Blair minggu lalu dalam blog.

Mencari nilai di luar negara

Terdapat persoalan sama ada pelabur AS perlu memperuntukkan lebih banyak — atau hanya sedikit — wang kepada ekuiti antarabangsa.

Pelabur AS individu biasanya tidak mempunyai banyak — atau pun, dalam beberapa kes — pendedahan kepada saham dari negara yang mempunyai ekonomi maju atau sedang pesat membangun dalam portfolio mereka. Dan mereka tidak mengalaminya dalam dekad yang lalu. Ini kerana saham AS dengan mudahnya mengatasi saham bukan AS sebanyak empat hingga lima mata peratusan setahun, kata Arnott.

Tetapi tahun ini, sebaliknya mungkin berlaku.

Indeks Pasaran Global Morningstar di luar AS meningkat 6.46% tahun sehingga 24 April. Sebaliknya, Indeks Pasaran AS turun 6.59%.

Sebabnya berkemungkinan dua kali ganda, Arnott berkata: Saham antarabangsa lebih murah daripada sepupu AS mereka dan terdapat kebimbangan dan ketidakpastian yang meningkat tentang dasar AS.

Dalam beberapa tahun akan datang, tinjauan pelaburan Vanguard, misalnya, terus meramalkan bahawa ekuiti antarabangsa akan mengatasi prestasi saham AS disebabkan penilaian yang lebih menarik.

Namun, aliran wang bersih ke dalam dana bersama ekuiti AS dan ETF kekal positif tahun ini hingga pertengahan April, menurut data daripada Institut Syarikat Pelaburan, mencadangkan ekuiti AS kekal sebagai pertaruhan yang menarik secara keseluruhan.

Kepelbagaian kekal sebagai lindung nilai yang baik

Walau bagaimanapun, tahun ini telah mengingatkan pelabur mengapa mempunyai portfolio terpelbagai membantu apabila saham AS jatuh.

Pertimbangkan portfolio model seimbang dengan 60% saham dan 40% bon. Ciri terbaiknya: profil risiko dan turun naik yang lebih rendah daripada portfolio yang lebih banyak dilaburkan dalam saham.

Such a portfolio that only invested in US stocks for the equity portion was down roughly 3% year to date — much better than the bigger drops on US stock indexes. But if 20% of the stock portion had been in international equities, the portfolio would be down just 0.41%, Arnott said. “If you had international exposure, you would have done significantly better.”

Of course, US Treasuries have been on a scary trip too in the past month. Normally when stocks are plunging, investors pour into US government bonds, pushing their prices up and their yields down, because they’re buying safety — that they won’t lose money and that they will always be paid back. But in the second week of April there was a sell-off, pushing Treasury yields higher — and in the case of the 10- and 30-year bonds, yields have remained higher than they were on April 2.

Granted, it’s not the first time US bonds have bucked their reputation. See: Your portfolio returns for 2022.

The question is, will this remain a problem going forward? Answer: Who knows?

Much may depend on how the US and world economies adjust to the many trade wars that have been ignited, which economists warn will make US inflation worse and slow economic growth.

“In a scenario where we have inflation flaring up again, that could put pressure on stocks and bonds. So, holding a diversified portfolio with bonds and international stocks is not a magic bullet in every market. But it improves the odds that you’ll have some ability to withstand volatility,” Arnott said.

A path forward for now

If your prime exposure to the markets is through a retirement-year target date fund in a 401(k) or IRA, you may already have the diversification you need, especially when it comes to international equities.

That’s because for years, target date funds have been overweight in international stocks, said Jason Kephart, a senior principal of multi-asset strategy ratings at Morningstar.

Compared to all equity mutual and exchange traded funds, which aim to hold 25% in non-US assets, target date funds have allocated 30%, Kephart said.

That has started to pay off this year, Kephart said.“Diversification is finally being rewarded,” he said.

Similarly, a target date fund will make adjustments to the bond holdings in your portfolio, bumping up the allocation to a diversified mix of high-quality government and corporate bonds the closer you get to your target retirement year (e.g., 2030, 2040, 2050).

But if you’re not in a target-date fund and you are managing the asset allocation in your retirement account, you might consider having up to 35% of the stocks portion of your portfolio in non-US equities, Arnott said. That would echo how the MSCI All Countries World Index (ACWI) is weighted toward non-US stocks.

Atau bergantung pada toleransi risiko anda, anda mungkin mengikut nasihat Adam Grossman, seorang penganalisis kewangan bertauliah dan pengasas Mayport Wealth Management. Dalam surat berita mingguan terbarunya, beliau mencadangkan peruntukan kepada saham antarabangsa "dalam kejiranan" sebanyak 20%. "Menurut data, itu sudah cukup untuk memberikan manfaat kepelbagaian, tetapi tidak begitu banyak sehingga ia memperkenalkan risiko mata wang yang ketara," tulisnya.

Sama ada cara, anda boleh mendapatkan pendedahan anda kepada saham bukan AS melalui dana indeks pasaran dunia kos rendah bekas AS. (Morningstar menawarkan pilihan 10 teratas di sini.)

Bagi bon, Arnott mencadangkan mencari dana bon teras untuk 401(k) anda — yang akan dilaburkan dalam pelbagai jenis bon korporat kerajaan dan gred pelaburan.

Jika anda melabur dalam bon sendiri — katakan, untuk bahagian wang anda yang anda mahu sedia untuk digunakan untuk perbelanjaan sara hidup apabila anda dalam atau hampir bersara — "Fokuskan peruntukan bon anda pada bahagian jangka pendek hingga pertengahan keluk hasil. Saya akan sangat berhati-hati dengan Perbendaharaan jangka panjang. Di situlah risiko yang paling besar," katanya.

sumber: cnn

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Pendedahan Risiko

Risiko kerugian dalam perdagangan instrumen kewangan seperti saham, FX, komoditi, niaga hadapan, bon, ETF dan kripto boleh menjadi besar. Anda mungkin mengalami kerugian keseluruhan dana yang anda depositkan dengan broker anda. Oleh itu, anda harus mempertimbangkan dengan teliti sama ada perdagangan sedemikian sesuai untuk anda berdasarkan keadaan dan sumber kewangan anda.

Tiada keputusan untuk melabur harus dibuat tanpa menjalankan usaha wajar secara menyeluruh sendiri atau berunding dengan penasihat kewangan anda. Kandungan web kami mungkin tidak sesuai dengan anda kerana kami tidak mengetahui keadaan kewangan dan keperluan pelaburan anda. Maklumat kewangan kami mungkin mempunyai kependaman atau mengandungi ketidaktepatan, jadi anda harus bertanggungjawab sepenuhnya untuk sebarang keputusan perdagangan dan pelaburan anda. Syarikat tidak akan bertanggungjawab ke atas kehilangan modal anda.

Tanpa mendapat kebenaran daripada tapak web, anda tidak dibenarkan menyalin grafik, teks atau tanda dagangan tapak web. Hak harta intelek dalam kandungan atau data yang dimasukkan ke dalam laman web ini adalah milik pembekal dan pedagang pertukarannya.

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data