Belanjawan India: Disiplin Fiskal vs. Kenaikan Perbelanjaan

Menteri Kewangan India, Nirmala Sitharaman sedang bersedia untuk mengumumkan belanjawan tahunan negara.

Ketika India membuat persediaan untuk pengumuman belanjawan tahunannya Ahad ini, Menteri Kewangan Nirmala Sitharaman menghadapi beberapa tuntutan yang saling bersaing. Kementerian Pertahanan sedang mendesak peningkatan perbelanjaan yang ketara, kumpulan industri menggesa pemotongan cukai, dan kerajaan merancang untuk melonggarkan peraturan mengenai pelaburan asing.

Bajet akan datang, bagi tahun fiskal yang bermula pada bulan April, akan mengimbangi tekanan ini dengan latar belakang penyatuan fiskal.

Dorongan untuk Penyatuan Fiskal

Tumpuan utama bajet dijangkakan adalah pengurangan hutang kerajaan. Ahli ekonomi menjangkakan rancangan untuk menurunkan nisbah hutang kepada KDNK kepada julat 49% hingga 51% menjelang 2031, turun daripada 56% semasa.

Untuk mencapai matlamat ini, kerajaan berkemungkinan menyasarkan defisit fiskal sebanyak 4.2% daripada KDNK untuk tahun fiskal 2026-27, sedikit peningkatan daripada 4.4% tahun ini. Pinjaman kasar diunjurkan meningkat, dengan anggaran jatuh antara 16 trilion dan 16.8 trilion rupee ($174 bilion-$183 bilion), meningkat daripada 14.6 trilion rupee tahun ini.

Sektor Pertahanan Sasar Peningkatan Perbelanjaan 20%

Susulan konflik baru-baru ini dengan Pakistan, Kementerian Pertahanan meminta peningkatan perbelanjaan ketenteraan sebanyak 20%.

Secara selari, New Delhi dijangka akan melonggarkan syarat pelaburan asing dalam firma pertahanan domestik. Persekutuan Dewan Perniagaan dan Perindustrian India (FICCI), yang mewakili 250,000 syarikat, telah mencadangkan penubuhan koridor perindustrian pertahanan dan majlis promosi eksport. Inisiatif ini bertujuan untuk membantu India mencapai sasaran eksport pertahanannya sebanyak $5.5 bilion menjelang 2029.

Perbelanjaan Infrastruktur Akan Bertahan Kukuh

Perbelanjaan modal kerajaan untuk infrastruktur dijangka dikekalkan pada sekitar 3.1% daripada KDNK. Pemotongan cukai pendapatan dan penggunaan baru-baru ini telah mengehadkan kapasiti kerajaan untuk peningkatan perbelanjaan yang besar.

Akibatnya, perbelanjaan modal diunjurkan meningkat sedikit kepada 12 trilion rupee, meningkat daripada 11.2 trilion rupee pada tahun fiskal semasa.

Pengeksport Mencari Kelegaan daripada Tarif dan Duti

Sektor eksport India sedang melobi untuk mendapatkan sokongan dasar di tengah-tengah tekanan luaran, termasuk tarif 50% Presiden Donald Trump ke atas barangan India yang memasuki Amerika Syarikat.

Persekutuan Organisasi Eksport India meminta duti import yang lebih rendah ke atas input penting untuk industri eksport utama, seperti tekstil, komponen elektronik dan bahan kimia, untuk meningkatkan pembuatan domestik. Kumpulan itu juga sedang berusaha mendapatkan peraturan yang lebih menyokong dan akses yang lebih baik kepada pembiayaan jangka panjang.

Seruan untuk Membaik pulih Pasaran dan Cukai Korporat

Pakar cukai menyeru pemansuhan cukai transaksi sekuriti, yang dikenakan ke atas semua perdagangan ekuiti dan derivatif, tanpa mengira sama ada ia menghasilkan keuntungan atau kerugian.

Di samping itu, kumpulan lobi FICCI menyokong perubahan pada peraturan cukai pendapatan yang kini menghalang pembuatan kontrak. Peraturan ini menjejaskan keupayaan syarikat seperti Apple untuk membekalkan jentera kepada rakan kongsi pembuatan India mereka, dan FICCI sedang mendesak pembaharuan untuk memperkukuh sektor ini.

($1 = 91.6710 rupee India)