Apakah Kegilaan Labubu? Berapa Lama Ia Boleh Bertahan?

Raksasa mainan kecil dengan senyuman bergigi, dikenali sebagai anak patung Labubu, telah menggemparkan dunia, menghiasi beg berjuta-juta pengguna — termasuk bintang pop Rihanna dan juara tenis Naomi Osaka. Antara Labubus yang paling popular ialah azimat beg, yang dijual dalam "kotak buta" misteri supaya pembeli tidak tahu jenis yang akan mereka perolehi. Peminat telah menjadi ketagih untuk memburu model yang jarang ditemui dan melengkapkan set lengkap, memacu jualan global. Anak patung Labubu yang lain telah memperoleh beribu-ribu ringgit sebagai barangan pengumpul di pasaran jualan semula.

Pop Mart International Group Ltd., syarikat China yang mengeluarkan mainan ini, telah mencapai kejayaan. Ia melaporkan peningkatan pendapatan sebanyak 204% pada separuh pertama 2025. Pengasas dan ketua pegawai eksekutifnya telah dimasukkan ke dalam barisan orang terkaya di China. Tetapi retakan mula menunjukkan di tengah-tengah tanda-tanda kegilaan itu mungkin tidak dapat dikekalkan. Berikutan penilaian suram terhadap tinjauan Pop Mart oleh JPMorgan Chase Co pada 14 September, harga saham syarikat itu merosot, menghapuskan hampir satu perempat daripada nilainya selepas ia mencapai rekod tertinggi hanya tiga minggu sebelum itu.

Anak patung Labubu ialah mainan koleksi dengan reka bentuk yang unik dan menarik perhatian. Ia mempunyai telinga yang tinggi seperti arnab dan mata yang lebar dan ekspresif dibingkai oleh kening yang galak. Mulutnya yang besar terbentang ke atas ke arah pelipisnya, menampakkan sembilan gigi tajam dan senyuman nakal dan nakal. Anak patung itu berdasarkan watak ajaib daripada siri buku yang dipanggil The Monsters Trilogy oleh ilustrator dan pereka mainan kelahiran Hong Kong, Kasing Lung. Pop Mart mengeluarkan banyak mainan; anak patung Labubu berada di bawah garisan Monstersnya. Setiap Labubu dikeluarkan sebagai sebahagian daripada siri yang mempamerkan gaya atau tema yang berbeza. Ini termasuk siri Exciting Macarons pada tahun 2023, menampilkan figura berwarna gula-gula, siri Have a Seat yang diikuti pada Julai 2024, dengan mainan dalam pose duduk, dan siri tie-dye Big into Energy yang bertenaga pada tahun 2025.

Pop Mart telah melancarkan edisi Labubu khusus negara, termasuk anak patung Hide and Seek eksklusif Singapura, dan telah bekerjasama dengan jenama lain. Contoh yang menonjol ialah siri Labubu X Vans Oldskool Monsters, yang menjadi popular di seluruh dunia. Anak patung Labubu terdapat dalam pelbagai saiz dan format, tetapi daya tarikan beg dengan muka vinil yang mencetuskan kegilaan jualan di seluruh dunia. Dijual dalam kotak buta, angka mewah yang ringan ini berdiri sekitar 15 hingga 17 sentimeter (6 hingga 6.7 inci) tinggi dan dilekatkan pada cincin logam yang boleh digunting pada beg, dompet atau tali pinggang. Terdapat enam jenis anak patung pesona beg ini dalam setiap siri, bersama dengan anak patung edisi khas yang sukar untuk dikesan.

Pop Mart mula menjual mainan Labubu selepas memeterai perjanjian pelesenan pada 2018 dengan artis Kasing Lung — tetapi selama bertahun-tahun patung-patung itu kekal agak istimewa. Itu berubah pada April 2024, apabila salah seorang bintang K-pop paling popular di dunia, Lisa daripada kumpulan Blackpink, mempamerkan beberapa anak patung Labubu di Instagram. Sejak itu dia sering dilihat dengan anak patung dalam pelbagai saiz dan gaya. Peminat bergegas membeli sendiri, dan TikTok meledak dengan kandungan berkaitan Labubu, termasuk video unboxing, mencetuskan lonjakan permintaan global.Rihanna, salah seorang bintang pop terbesar dunia, menambah gembar-gembur awal tahun ini apabila dia dilihat dengan Labubu merah jambu berjuntai dari beg Louis Vuitton miliknya. Selebriti lain termasuk Dua Lipa, Naomi Osaka dan Kim Kardashian turut dilihat bersama anak patung itu. Versi pesona beg adalah yang paling kerap dibawa oleh selebriti — dan pemacu utama kegilaan itu.

Anak patung itu telah menjadi kegilaan global sebahagiannya berkat pembungkusan kotak buta misteri mereka. Pembeli tidak tahu Labubu yang ada di dalamnya sehingga mereka membukanya — taktik yang menggalakkan pembelian berulang jika ia bukan anak patung yang mereka harapkan. Pop Mart menyemarakkan lagi persaingan, dan mendesak dalam kalangan pengumpul, dengan memperkenalkan mainan edisi jarang berlaku kepada setiap siri. Kemungkinan untuk mendarat satu biasanya satu dalam 72. Kekurangan juga telah menambah gembar-gembur. Ketua pegawai eksekutif Pop Mart, Wang Ning memberitahu media China pada bulan Julai bahawa elemen jahitan tangan anak patung itu melambatkan pengeluaran. Syarikat itu berkata ia sedang meningkatkan kapasiti kilang untuk mengejar.

Pop Mart juga mengekalkan buzz dengan melancarkan versi baharu mainan itu. Pada bulan Ogos, ia mengeluarkan Labubus pesona telefon dalam siri yang dipanggil Pin for Love. Mainan miniatur ini dijual sebagai sebahagian daripada dua set kotak 14 anak patung, bersama-sama dengan dua anak patung edisi khas. Harga berbeza secara meluas bergantung pada siri, saiz dan negara tempat ia dibeli. Di China, kebanyakan beg pesona Labubu dijual pada harga 99 yuan ($14) setiap satu, manakala versi mini yang baru dilancarkan — anak patung mewah Labubu terkecil — dijual pada harga 79 yuan ($11). Mainan lembut yang lebih besar boleh berharga sehingga 1,299 yuan ($182). Pop Mart juga menjual Labubu plastik 80 sentimeter dengan harga 5,999 yuan ($842). Labubus biasanya lebih mahal di luar China. Di AS, beg azimat dijual pada harga $27.99 — kira-kira dua kali ganda harga di China — manakala versi mini biasanya berharga kira-kira $22.99.

Di pasaran jualan semula, harga boleh melambung tinggi, terutamanya untuk edisi paling jarang. Pada kemuncak kegilaan pada bulan Jun, azimat beg dijual di Qiandao, platform dagangan China, sebanyak tiga kali ganda harga runcit rasmi asal. Mainan edisi jarang daripada siri Big into Energy telah dijual pada bulan Jun dengan harga 45 kali ganda daripada harga runcit asal. Kerjasama edisi terhad telah menghasilkan jumlah yang lebih menarik. Anak patung Labubu x Vans Oldskool Monsters Forever - mainan 38 sentimeter yang memakai peralatan Vans berdiri di atas papan selaju - dijual di eBay pada bulan Julai dengan harga $10,585, menurut laporan Forbes. Apabila 3,275 anak patung dalam siri ini dikeluarkan pada Disember 2023, ia berharga 599 yuan ($84). Pada bulan Jun, anak patung Labubu bersaiz manusia yang unik dalam warna hijau pudina dijual pada harga $150,000 di lelongan di Beijing.

Di China, Labubus boleh dibeli dari salah satu daripada kira-kira 400 kedai fizikal Pop Mart serta daripada lebih 2,000 mesin layan diri yang dikenali sebagai "roboshop". Ia juga dijual dalam talian dari kedai WeChat rasmi Pop Mart serta dari platform e-dagang utama seperti Tmall, JD.com dan Douyin. Labubus juga boleh didapati di platform dagangan terpakai seperti Qiandao dan Alibaba's Xianyu, serta apl media sosial seperti Xiaohongshu. Di luar China, Pop Mart mempunyai kedai fizikal di lebih daripada sedozen negara, termasuk AS, Kanada, UK, Perancis, Thailand, Singapura, Jepun dan Australia. Pengguna juga boleh mengakses Labubus melalui platform e-dagang. Di Eropah dan AS, sebagai contoh, pembeli boleh membeli anak patung itu dari kedai Pop Mart di Amazon dan TikTok.

Ditubuhkan pada 2010 oleh Wang Ning, Pop Mart telah berkembang daripada rangkaian kedai pelbagai China menjadi syarikat mainan terbesar di negara itu. Selepas hits sebelum ini seperti patung Molly, Pop Mart disenaraikan di bursa saham Hong Kong pada 2020. Tetapi Labubulah yang mendorong pertumbuhan syarikat ke tahap yang baharu. Perolehan Pop Mart melonjak kepada 13.9 bilion yuan pada separuh pertama 2025 — lebih lima kali ganda hasil setahun penuhnya pada tahun 2020, memacu banyak jualan pada tahun 2020, melonjak 4% berbanding 4% berbanding pertumbuhan itu. tempoh. Pop Mart merancang untuk mempercepatkan jejak globalnya dengan 60 kedai baharu di luar China menjelang akhir tahun, menambah kepada 140 kedai yang sudah beroperasi.

Mania Labubu juga telah memberi manfaat kepada Wang, yang kekayaannya kini berjumlah $21.4 bilion, lonjakan 180% setakat tahun ini sahaja — menjadikannya orang keempat terkaya di dunia di bawah umur 40 tahun, menurut Indeks Billionaires Bloomberg. Siri Labubu mini baharu yang dikeluarkan pada Ogos dijual dengan cepat, tetapi permintaan yang lemah dalam pasaran sekunder telah menimbulkan kebimbangan di kalangan penganalisis dan pelabur. Pada 14 September, penganalisis dari JPMorgan menandakan risiko kepada prospek Pop Mart, memetik penilaian yang meluas dan kekurangan pemangkin untuk merangsang pertumbuhan masa depan. Saham Pop Mart jatuh mendadak berikutan penilaian itu, memadam hampir satu perempat daripada nilainya dalam tempoh tiga minggu selepas mereka mencapai rekod pada 26 Ogos.

Sebagai tambahan kepada kebimbangan pasaran sekunder, penganalisis Morningstar Inc. Jeff Zhang menunjuk kepada "maklum balas yang lebih negatif tentang kualiti produk baharu, satu isu yang perlu ditangani oleh pihak pengurusan tepat pada masanya." Secara amnya, fesyen mainan biasanya mempunyai kitaran hayat sekitar dua hingga tiga tahun, menurut nota penyelidikan oleh bank pelaburan Goldman Sachs Group Inc. Penganalisis bank itu berkata, bagaimanapun, mainan baru yang popular itu boleh diluncurkan melalui koleksi Labubu yang popular. Anak patung telah membuat perbandingan dengan kegilaan mainan Beanie Baby di AS tiga dekad lalu, apabila harga jualan semula mainan mewah itu melonjak pada pertengahan 1990-an sebelum pudar dalam tempoh kira-kira empat tahun. Walau bagaimanapun, koleksi lain telah menunjukkan lebih banyak kuasa, termasuk anak patung Barbie Mattel Inc. tertentu, kad besbol Topps edisi terhad dan patung Star Wars terpilih.

Sumber: Bloomberg Eropah