Adakah Kemelesetan Akan Datang?

Glendon

Inflasi dan Kemelesetan

The Fed

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

Walaupun terdapat kemungkinan pendaratan lembut meningkat di tengah-tengah data ekonomi yang berdaya tahan, rangka kerja itu sejajar dengan jangkaan kes asas kami untuk kemelesetan sederhana pada awal 2024.

Tiga Trend

Landskap ekonomi telah berubah—komponen asas ekonomi telah menunjukkan prestasi yang lebih baik daripada yang dijangkakan dalam beberapa bulan kebelakangan ini walaupun terdapat kadar pengetatan dasar yang agresif daripada Rizab Persekutuan. Ahli ekonomi berkembang secara meluas berpecah tentang prospek kemelesetan jangka pendek, jadi kami mengambil peluang ini untuk mengemas kini dan menyemak semula alat utama siri ini.

Alat pertama ialah kaedah Probit pilihan kami, yang berdasarkan Indeks Ekonomi Terkemuka, SP 500 dan komponen pekerjaan indeks pembuatan ISM. Kaedah ini menganggarkan bahawa kebarangkalian kemelesetan jatuh kepada 52% pada Q2, turun daripada 55% pada Q1 (Rajah 1). Walaupun kebarangkalian telah merosot, ia telah melebihi 50% dalam empat daripada lima suku yang lalu. Dari segi sejarah, apabila kebarangkalian Probit ini telah melepasi 50%, ekonomi mengalami kemelesetan dalam tempoh empat suku seterusnya. Ringkasnya, rangka kerja Probit kami mencadangkan bahawa kemelesetan dalam tahun hadapan masih lebih berkemungkinan daripada tidak.

Alat kedua ialah spread pada hasil Perbendaharaan 10 tahun dan 1 tahun. Menggunakan ambang ramalan kemelesetan selama dua bulan penyongsangan berturut-turut, sebaran hasil telah meramalkan semua 10 kemelesetan yang lalu, dengan purata masa pendahuluan selama 12 bulan. Sehingga Julai, sebaran negatif selama 13 bulan berturut-turut (Rajah 2), menandakan kemelesetan sememangnya akan berlaku.

Alat terakhir ialah kaedah ambang yang menggunakan hasil Perbendaharaan 10 tahun dan kadar dana persekutuan (FFR). Dalam persekitaran kadar faedah yang semakin meningkat, kami mendapati bahawa apabila FFR melepasi hasil 10 tahun terendah dalam kitaran itu (ambang), pangsi dasar monetari mungkin akan berlaku dalam tempoh 18 bulan akan datang. Seperti yang ditunjukkan dalam Rajah 3, FFR melepasi kitaran rendah semasa 10 tahun pada Mac 2022, apabila FOMC memulakan kitaran pengetatannya. FOMC memutuskan untuk mengekalkan kadar stabil pada bulan Jun, 16 bulan berikutan pelanggaran ambang. Walaupun FOMC memilih untuk menaikkan FFR sebanyak 25 mata asas kepada julat sasaran 5.25%-5.50% pada bulan Julai, pendekatan ambang mencadangkan pivot kepada pendirian akomodatif akan berlaku, yang secara sejarah berlaku di tengah-tengah pertumbuhan ekonomi yang perlahan.

Ringkasnya, ketiga-tiga alat menandakan kemelesetan dalam tahun hadapan. Walaupun terdapat kemungkinan pendaratan lembut meningkat di tengah-tengah data ekonomi yang berdaya tahan, rangka kerja itu sejajar dengan jangkaan kes asas kami untuk kemelesetan sederhana pada awal 2024.

Sumber: WELLS FARGO

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Berita Kewangan 8 Ogos

FastBull Featured

Berita Harian

[Fakta Pantas]

1. Inflasi perlindungan AS mungkin menjadi negatif tahun depan.

2. Bowman berkata kenaikan kadar tambahan mungkin diperlukan untuk menurunkan inflasi kepada sasaran.

3. Williams berkata pertumbuhan tenaga buruh semasa adalah lantunan semula dan kadar pengangguran mungkin meningkat tahun depan.

4. Jumlah pemprosesan minyak Rusia meningkat pada awal Ogos.

5. Pertumbuhan gaji Jepun secara tidak dijangka menjadi perlahan.

[Butiran Berita]

Inflasi perlindungan AS mungkin menjadi negatif tahun depan

Fed San Francisco AS mengeluarkan laporan penyelidikan pada hari Isnin, 7 Ogos, menunjukkan bahawa inflasi perlindungan, komponen terbesar CPI AS, mungkin akan perlahan dengan ketara dan mungkin menjadi negatif tahun depan. Ramalan penanda aras menunjukkan bahawa inflasi tempat perlindungan akan terus perlahan tahun ke tahun sehingga akhir tahun 2024, malah mungkin menjadi negatif pada pertengahan tahun 2024. Ini akan mewakili pembalikan mendadak inflasi tempat perlindungan, yang akan memberi kesan penting ke atas inflasi tajuk utama .

Tempat perlindungan merangkumi lebih daripada 40% bakul CPI teras di AS Apa yang dipanggil langkah teras, yang menghapuskan harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, telah menjadi lebih perlahan untuk surut, yang membawa kepada kebimbangan bahawa ia mungkin mengambil lebih banyak pengetatan untuk menurunkan inflasi kepada paras Matlamat 2% Fed.

Bowman berkata kenaikan kadar tambahan mungkin diperlukan untuk menurunkan inflasi kepada sasaran

Gabenor Fed Michelle Bowman berkata beliau menyokong kenaikan kadar faedah terkini bulan lepas, kerana inflasi masih terlalu tinggi, pertumbuhan pekerjaan, dan tanda-tanda aktiviti ekonomi lain menunjukkan bahawa ekonomi terus berkembang pada "kelajuan sederhana." Beliau meramalkan bahawa kenaikan kadar selanjutnya mungkin diperlukan untuk menurunkan inflasi ke paras sasaran. Dan dia akan mencari bukti bahawa inflasi berada pada laluan menurun yang mampan dan bermakna kerana dia mempertimbangkan sama ada peningkatan selanjutnya dalam kadar dana persekutuan diperlukan dan berapa lama ia perlu kekal pada tahap yang cukup terhad.

Williams berkata pertumbuhan tenaga buruh semasa adalah lantunan semula dan kadar pengangguran mungkin meningkat tahun depan

Dalam temu bual dengan New York Times pada hari Isnin, Fed John Williams berkata beliau ingin menekankan bahawa jumlah besar pertumbuhan tenaga buruh yang dilihat sepanjang tahun lalu atau lebih telah menjadi lantunan semula dan petunjuk pulangan kepada keadaan pasaran buruh yang kukuh selepas wabak itu, tetapi ini tidak mungkin berterusan setiap tahun akan datang. Jika asas kembali ke tahap yang lebih normal, maka pertumbuhan pekerjaan perlu kembali ke tahap yang konsisten dengan potensi tenaga buruh, yang jauh lebih rendah daripada sekarang. Bagi kadar pengangguran, beliau menjangkakan ia akan kembali ke paras yang lebih normal, berkemungkinan meningkat melebihi 4% tahun depan, tetapi ini bergantung kepada beberapa faktor.

Jumlah pemprosesan minyak Rusia meningkat pada awal Ogos

Dengan subsidi negara ditetapkan untuk dikurangkan separuh daripada September, penapisan Rusia meningkatkan jumlah pemprosesan minyak mentah mereka pada hari pertama bulan Ogos. Jumlah pemprosesan utama purata 5.64 juta tong pada 1 dan 2 Ogos, kata seorang yang biasa dengan perkara itu. Ini adalah kira-kira 24,000 tong sehari lebih tinggi daripada purata bagi kebanyakan bulan Julai. Pada masa ini, pemerhati pasaran minyak memerhati dengan teliti bekalan minyak mentah Rusia ke kilang penapisan domestiknya serta eksport melalui laut untuk menjejaki aliran pengeluaran negara. Selain mengehadkan pengeluaran, Rusia secara sukarela akan mengurangkan eksport bulan ini dan seterusnya, kata Timbalan Perdana Menteri Rusia Alexander Novak minggu lalu. Dan dalam usaha untuk mengehadkan perbelanjaan bajet, subsidi yang dibayar untuk bekalan diesel dan petrol domestik akan dipotong separuh dari September tahun ini hingga 2026.

Pertumbuhan gaji Jepun secara tidak dijangka menjadi perlahan

Pendapatan tunai nominal untuk pekerja Jepun meningkat pada kadar tahunan 2.3% pada bulan Jun, menurut data yang dikeluarkan oleh kementerian buruh Jepun pada hari Selasa, dengan kenaikan perlahan daripada 2.9% disemak pada bulan sebelumnya dan jangkaan pasaran yang hilang untuk kenaikan 3% .

Pendapatan tunai sebenar merosot sebanyak 1.6% daripada tahun sebelumnya, manakala ahli ekonomi menjangkakan penurunan sebanyak 0.9%. Data gaji yang lemah adalah tamparan kepada Bank of Japan (BOJ).

Penurunan dalam pendapatan sebenar boleh memberi tekanan kepada penggunaan, memaksa peruncit menahan harga melalui promosi dan aktiviti lain untuk menarik pengguna. Sehubungan dengan ini, data hari Selasa boleh menyokong penilaian BOJ baru-baru ini bahawa Jepun masih jauh daripada kenaikan harga yang mampan melebihi 2%, dan oleh itu perlu mengekalkan dasar yang sangat longgar buat masa ini.

[Fokus Hari Ini]

UTC+8 20:15 Presiden Fed Philadelphia Harker menyampaikan ucapan mengenai prospek ekonomi AS

UTC+8 20:30 Pengerusi Richmond Fed Barkin memberi ucapan tentang "Merespon Cabaran Ekonomi Mendesak Amerika"

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Rampasan kuasa Niger: Mengapa Sesetengah Orang Mahukan Rusia masuk dan Perancis Keluar

Michelle

Fokus Politik

Sejak rampasan kuasa, berlaku perang mulut antara tentera dan Barat.

Encik Bazoum adalah sekutu setia Barat dalam memerangi militan Islamis, dan juga merupakan rakan ekonomi yang kuat.

Niger menjadi tuan rumah pangkalan tentera Perancis dan merupakan pengeluar uranium ketujuh terbesar di dunia. Bahan api itu penting untuk tenaga nuklear dengan suku daripadanya pergi ke Eropah, terutamanya bekas kuasa kolonial Perancis.

Sejak Jeneral Abdorahahamane Tchiani menggulingkan presiden dalam rampasan kuasa pada 26 Julai, warna Rusia tiba-tiba muncul di jalanan.

Beribu-ribu orang mengambil bahagian dalam protes di ibu negara Niamey pada hari Ahad, dengan beberapa mengibarkan bendera Rusia dan juga menyerang kedutaan Perancis.

Kini nampaknya "gerakan" ini merebak ke seluruh negara.

Ahli perniagaan itu, yang berpangkalan sejauh 800km (500 batu) di pusat bandar Zinder, tidak mahu memberikan namanya atas sebab keselamatan dan meminta kami mengaburkan wajahnya.

“Saya pro-Rusia dan saya tidak suka Perancis,” katanya. “Sejak kecil, saya menentang Perancis.

"Mereka telah mengeksploitasi semua kekayaan negara saya seperti uranium, petrol dan emas. Rakyat Nigeria termiskin tidak dapat makan tiga kali sehari kerana Perancis."

Ahli perniagaan itu berkata beribu-ribu telah mengambil bahagian dalam protes Isnin di Zinder bagi menyokong pengambilalihan tentera.

Dia berkata dia telah meminta seorang tukang jahit tempatan untuk mengambil bahan dalam warna Rusia iaitu putih, biru dan merah dan membuat pakaian untuknya, menafikan bahawa ia telah dibayar oleh kumpulan pro-Rusia.

Niger adalah rumah kepada 24.4 juta orang di mana dua daripada setiap lima hidup dalam kemiskinan tegar, dengan pendapatan kurang daripada $2.15 sehari.

Niger Coup: Why Some People Want Russia in and France Out_1

Demonstrasi yang memihak kepada pengambilalihan tentera Niger sering memaparkan bendera Rusia

Presiden Bazoum mula memegang jawatan pada 2021 dalam peralihan kuasa demokrasi dan aman yang pertama di Niger sejak kemerdekaan pada 1960.

Tetapi kerajaannya menjadi sasaran militan Islam yang dikaitkan dengan kumpulan Negara Islam dan al-Qaeda yang berkeliaran di bahagian Gurun Sahara dan Sahel yang separuh gersang hanya di selatan.

Di bawah tekanan daripada golongan Islamis, tentera di kedua-dua negara jiran Mali dan Burkina Faso, juga bekas jajahan Perancis yang mempunyai kepentingan besar Perancis, merampas kuasa dalam beberapa tahun kebelakangan ini, mengatakan ini akan membantu dalam memerangi pejuang jihad.

Seperti Niger, kedua-dua negara ini sebelum ini mempunyai sejumlah besar tentera Perancis yang membantu mereka tetapi ketika serangan Islamis berterusan, sentimen anti-Perancis meningkat di seluruh rantau ini, dengan orang-orang di ketiga-tiga negara mula menuduh Perancis tidak berbuat cukup untuk menghalang mereka.

Setelah berkuasa, junta di Mali mengalu-alukan kumpulan Wagner upahan Rusia kerana mereka mula-mula memaksa keluar tentera Perancis dan kemudian mendesak beribu-ribu pasukan pengaman PBB untuk pergi.

Walaupun serangan Islamis berterusan di Mali, junta Burkina Faso juga semakin rapat dengan Rusia dan mengusir ratusan tentera Perancis.

Di Niger, protes anti-Perancis sering diharamkan oleh pentadbiran Encik Bazoum.

Beberapa kumpulan masyarakat sivil mula meningkatkan protes anti-Perancis pada pertengahan 2022, apabila pentadbiran Encik Bazoum meluluskan penempatan semula pasukan Barkhane Perancis ke Niger selepas mereka diarahkan meninggalkan Mali.

Antaranya ialah gerakan M62, yang dibentuk pada Ogos 2022 oleh gabungan aktivis, pergerakan masyarakat sivil dan kesatuan sekerja. Mereka mengetuai seruan menentang kenaikan kos sara hidup, tadbir urus yang lemah dan kehadiran tentera Perancis.

Niger Coup: Why Some People Want Russia in and France Out_2

Warna Rusia tiba-tiba popular di jalan-jalan Niger

Pelbagai protes yang dirancang oleh kumpulan itu diharamkan atau dibatalkan secara ganas oleh pihak berkuasa Niger dengan ketuanya Abdoulaye Seydou dipenjarakan selama sembilan bulan pada April 2023 kerana "mengganggu ketenteraman awam".

M62 kelihatan dihidupkan semula selepas penyingkiran Presiden Bazoum.

Dalam satu tindakan luar biasa, ahlinya dipetik oleh TV kerajaan yang menggerakkan protes besar-besaran menyokong junta, serta mengecam sekatan oleh pemimpin Afrika Barat berhubung rampasan kuasa.

Tidak jelas sama ada kumpulan itu dikaitkan dengan junta yang dikenali sebagai Majlis Kebangsaan untuk Melindungi Tanah Air (CNSP) atau dengan Rusia.

Tetapi ia adalah kumpulan payung yang menganjurkan protes Ahad, di mana kumpulan masyarakat sivil yang lebih kecil seperti Jawatankuasa Penyelarasan bagi Perjuangan Demokratik (CCLD) Bukata dan Tindakan Belia untuk Niger turut hadir.

Kembali ke Zinder, ahli perniagaan pro-Rusia itu positif tentang bagaimana Moscow boleh membantu tanah airnya.

“Saya mahu Rusia membantu dengan keselamatan dan makanan,” katanya. "Rusia boleh membekalkan teknologi untuk meningkatkan pertanian kita."

Tetapi Moutaka, seorang petani yang juga tinggal di Zinder, menolak hujah ini dan berkata rampasan kuasa adalah berita buruk untuk semua orang.

“Saya tidak menyokong kedatangan Rusia ke negara ini kerana mereka semua adalah warga Eropah dan tiada siapa yang akan membantu kami,” katanya. "Saya sayang negara saya dan berharap kita dapat hidup dengan aman."

Sumber: BBC

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Harga Minyak Meningkat Apabila Pemotongan Pengeluaran Memastikan Pasaran Disokong

Glendon

OPEC

Commodity

Oil Prices Edge up As Production Cuts Keep Market Supported_1

Niaga hadapan minyak mentah Brent naik 37 sen, atau 0.4%, kepada $85.71 setong pada 0010 GMT, manakala minyak mentah West Texas Intermediate AS berada pada $82.37 setong, naik 43 sen atau 0.5%.

Kedua-dua kontrak itu telah diselesaikan sekitar 1% lebih rendah pada sesi dagangan sebelumnya apabila pelabur bersedia menghadapi permintaan yang lebih lemah daripada dua ekonomi terbesar dunia, China dan Amerika Syarikat.

"Perhimpunan minyak mentah berehat, menghadapi rintangan teknikal utama... Tetapi pengurangan pengeluaran Saudi dan Rusia boleh kekal sebagai faktor kenaikan harga kepada pasaran minyak," kata penganalisis CMC Markets Tina Teng dalam satu nota.

Arab Saudi, pengeksport utama dunia, berkata ia akan melanjutkan pemotongan pengeluaran minyak sukarela sebanyak satu juta tong sehari untuk sebulan lagi termasuk September, sambil menambah bahawa ia boleh melanjutkan pemotongan melebihi tarikh itu atau membuat pemotongan lebih mendalam kepada pengeluaran selepas September.

Rusia juga berkata ia akan mengurangkan eksport minyak sebanyak 300,000 tong sehari pada bulan September.

"Adalah tidak menghairankan untuk melihat Arab Saudi mematuhi ikrarnya untuk mengurangkan pengeluaran memandangkan peranan kepimpinannya dalam OPEC+," kata Vivek Dhar, pakar strategi komoditi perlombongan dan tenaga di Commonwealth Bank of Australia, merujuk kepada Pertubuhan Negara Pengeksport Petroleum (OPEC) dan sekutu yang diketuai oleh Rusia.

"Keputusan Arab Saudi untuk melanjutkan pemotongan pengeluaran sehingga September walaupun niaga hadapan Brent meningkat melebihi $80 setong menunjukkan bahawa kerajaan itu mungkin menyasarkan harga lebih tinggi daripada $80 setong."

Panel menteri OPEC+ yang bermesyuarat pada hari Jumaat tidak membuat sebarang perubahan pada dasar pengeluaran minyak semasa kumpulan itu selepas keputusan Saudi untuk melanjutkan pemotongan pengeluaran sukarelanya sehingga September mendorong rali.

OPEC+ telah bersetuju dengan perjanjian luas untuk mengehadkan bekalan ke 2024 pada mesyuarat dasar terakhirnya pada Jun. Ia mengekalkan pemotongan pengeluaran minyak sebanyak 3.66 juta tong sehari untuk 2023, dan melanjutkan dan memperdalam pemotongan dari Januari 2024 sebanyak 1.4 juta tong sehari.

Sumber: REUTERS

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Mengapa AS Akan Keluar Dahulu daripada Perangkap Pertumbuhan Rendah

Alex

Aliran Ekonomi

Ekonomi AS berkembang lebih cepat daripada jangkaan. Zon euro mengelakkan kemelesetan musim sejuk selepas semua. Di UK, Bank of England berkata ekonomi menunjukkan daya tahan yang mengejutkan.

Di mana-mana di barat maju ceritanya nampaknya sama. Negara-negara sedang menghadapi langkah anti-inflasi yang ketat yang dikenakan oleh bank pusat sejak 18 bulan lalu. Inflasi telah memuncak dan tiada peningkatan mendadak dalam pengangguran. Kebimbangan kemelesetan adalah berita lama. Perbincangan sekarang adalah mengenai pendaratan lembut di seluruh papan. Panik habis.

Terdapat dua titik di sini. Yang pertama ialah terlalu awal untuk mengisytiharkan kemenangan dalam pertempuran untuk mengelakkan kemelesetan. Ramai pakar ekonomi berpendapat AS, UK dan zon euro akan bergelut untuk berkembang dalam beberapa bulan akan datang apabila kenaikan kos pinjaman yang lalu mula memberi kesan sepenuhnya. Mereka menunjukkan kelemahan pengeluaran kilang, perdagangan global, dan wang serta kredit sebagai tanda-tanda masalah di hadapan. Walaupun penyokong tesis pendaratan lembut menekankan bahawa kadar pengangguran AS turun sedikit kepada 3.5% bulan lepas, mereka yang mengambil pandangan yang lebih suram ambil perhatian bahawa penciptaan pekerjaan baharu juga telah perlahan dalam beberapa bulan kebelakangan ini.

Krishna Guha, seorang ahli ekonomi di bank pelaburan Evercore, mempunyai pandangan yang menarik tentang apa yang berlaku. Beliau berkata ekonomi terbesar dunia itu telah mengalami kemelesetan yang berterusan di mana pelbagai sektor – perumahan, IT, pembuatan, perkhidmatan – mengalami kemerosotan satu demi satu, tetapi tanpa ekonomi secara keseluruhannya mundur.

"Perumahan dan teknologi mengalami kemelesetan dahulu tetapi kini masing-masing mengalami kemelesetan dan pemulihan. Kami berada dalam kemelesetan pembuatan, ini boleh melepasi dalam beberapa bulan akan datang.

"Menjelang suku keempat, perkhidmatan akan tergelincir di bawah trend apabila isi rumah menghabiskan lebihan simpanan dan pengetatan Fed. Tetapi perkhidmatan jarang bertukar negatif dan jika pada masa itu perumahan/pembuatan telah menurun, dan firma menimbun tenaga kerja, ekonomi mungkin masih berkembang pada kadar yang lemah ."

Tetapi cerita sebenar – perkara kedua dan lebih besar – ialah ia tidak begitu penting sama ada ekonomi maju yang besar mempunyai pendaratan lembut, bergelombang atau keras. Persoalan yang tidak dapat diselesaikan setakat ini ialah mengapa prestasi kolektif mereka begitu teruk sejak sekian lama, sehingga kembali ke krisis kewangan 15 tahun lalu.

Dalam perjalanannya, kejatuhan Lehman Brothers pada September 2008 adalah sama seperti Kehancuran Wall Street pada Oktober 1929. Dalam kedua-dua kes pemulihan adalah panjang dan sukar. Jeremy Hunt, canselor UK, berkata barat terperangkap dalam perangkap pertumbuhan rendah dan dia betul tentang itu.

Tidak ada kekurangan penjelasan untuk kelembapan ketara dalam pertumbuhan sejak 2008. Salah satunya ialah seluruh barat kini terjejas oleh masalah yang dihadapi Jepun selepas gelembung asetnya muncul pada akhir 1980-an: tempoh pertumbuhan yang lembap di mana syarikat-syarikat yang akan mempunyai pergi ke dinding terus melalui dasar monetari ultra longgar. Ini adalah teori zombi, di mana bank pusat di barat mengekalkan kadar faedah terlalu rendah terlalu lama. Berapa banyak syarikat yang lemah ini akan bertahan dalam tempoh kadar faedah yang jauh lebih tinggi masih belum dapat dilihat. Tidak semua daripada mereka, jelas.

Pandangan optimis adalah bahawa ekonomi barat telah melalui kitaran yang panjang sejak fajar zaman perindustrian pada abad ke-18, dan ini hanyalah fasa lemah kitaran. Pada tahun 1920-an, ahli ekonomi Rusia Nikolai Kondratiev mengemukakan idea bahawa setiap era kemajuan teknologi berlangsung selama 50 atau 60 tahun, termasuk tempoh ledakan apabila rangkaian ciptaan matang sepenuhnya dan menurun apabila ia melepasi kemuncaknya. Akan ada tempoh yang sukar apabila industri lama sedang dalam perjalanan keluar dan terpaksa digantikan dengan industri yang akan datang pada gelombang seterusnya.

Dilihat dari perspektif ini, 15 tahun yang lalu telah menjadi permainan menunggu yang berpanjangan sebelum pelbagai ciptaan baharu – dalam bidang seperti kecerdasan buatan (AI), genomik dan robotik – memenuhi potensi mereka. Jika ya, hanya menunggu masa sebelum kadar pertumbuhan meningkat.

Adil untuk mengatakan teori ini mempunyai pengkritiknya. Ada yang meragui kewujudan kitaran Kondratiev sama sekali, sementara yang lain mempersoalkan sama ada ciptaan baharu itu akan menjadi transformatif seperti yang menghasilkan ledakan yang panjang dalam beberapa dekad selepas perang dunia kedua.

Tetapi mari kita andaikan seketika bahawa Kondratiev sedang melakukan sesuatu dan penjujukan genomik dan AI terbukti sama pentingnya dengan enjin pembakaran dalaman dan peti sejuk seabad yang lalu. Adakah terdapat apa-apa yang boleh dilakukan untuk mempercepatkan ketibaan peningkatan baru?

Menggalakkan inovasi adalah tempat yang baik untuk bermula. Sebahagiannya, ini bermakna berbelanja lebih untuk penyelidikan dan pembangunan, tetapi ini juga bermakna peraturan yang melindungi pengguna tetapi tidak ketat.

Negara juga mempunyai peranan lain. Strategi perindustrian aktivis bukanlah sesuatu yang baru, walaupun untuk pihak kanan. Neville Chamberlain - seorang canselor yang lebih berjaya daripada beliau sebagai perdana menteri - adalah perintis meningkatkan tahap dengan dana Pembinaan Semula Kawasan Khasnya untuk membantu bahagian Britain yang terjejas terutamanya pada tahun 1930-an. Mendapatkan bahagian bekalan ekonomi yang betul – infrastruktur, kemahiran, pendidikan, insentif cukai – perkara.

Begitu juga budaya perniagaan dan sistem insolvensi yang menggalakkan mereka yang pada mulanya tidak berjaya untuk mencuba lagi. Kemajuan tidak lancar; ia datang melalui percubaan dan kesilapan. Menyedari bahawa kegagalan bukan sahaja tidak dapat dielakkan tetapi sihat adalah sukar, tetapi penting. Orang Amerika memahami perkara ini mungkin lebih baik daripada orang Eropah, itulah sebabnya mereka mungkin menjadi orang pertama yang keluar dari perangkap pertumbuhan rendah.

Sumber: The Guardian

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Adakah AI Menjadi Rahmat atau Kutukan Ekonomi? Sejarah Menawarkan Petunjuk

Kevin Du

Aliran Ekonomi

Jika kemajuan zaman pertengahan dalam membajak tidak mengeluarkan petani Eropah daripada kemiskinan, ia adalah sebahagian besarnya kerana pemerintah mereka mengambil kekayaan yang dijana oleh keuntungan baru dalam pengeluaran dan menggunakannya untuk membina katedral sebaliknya.

Pakar ekonomi berkata sesuatu yang serupa boleh berlaku dengan kecerdasan buatan (AI) jika ia memasuki kehidupan kita sedemikian rupa sehingga faedah yang digembar-gemburkan dinikmati oleh segelintir orang berbanding ramai.

"AI mempunyai banyak potensi - tetapi berpotensi untuk pergi ke mana-mana arah," hujah Simon Johnson, profesor ekonomi dan pengurusan global di MIT Sloan School of Management.

"Kami berada di persimpangan jalan."

Penyokong AI meramalkan lonjakan produktiviti yang akan menjana kekayaan dan meningkatkan taraf hidup. Consultancy McKinsey pada bulan Jun menganggarkan ia boleh menambah antara $14 trilion dan $22 trilion nilai setiap tahun - angka atas itu kira-kira saiz semasa ekonomi AS.

Sesetengah pakar tekno-optimis pergi lebih jauh, mencadangkan bahawa, bersama-sama dengan robot, AI ialah teknologi yang akhirnya akan membebaskan manusia daripada tugas yang membosankan dan melancarkan kita ke dalam kehidupan yang lebih kreativiti dan masa lapang.

Namun begitu, terdapat kebimbangan mengenai kesannya terhadap mata pencarian, termasuk potensinya untuk memusnahkan pekerjaan dalam semua jenis sektor - saksikan mogok pada bulan Julai oleh pelakon Hollywood yang takut akan dilebihkan oleh beregu mereka yang dijana AI.

Apakah keuntungan produktiviti?

Kebimbangan sedemikian bukanlah tidak berasas. Sejarah menunjukkan kesan ekonomi daripada kemajuan teknologi secara amnya tidak menentu, tidak sama rata dan kadangkala secara terang-terangan memburukkan.

Sebuah buku yang diterbitkan tahun ini oleh Johnson dan rakan ekonomi MIT Daron Acemoglu meninjau seribu tahun teknologi - dari bajak hingga ke kiosk pembayaran sendiri automatik - dari segi kejayaan mereka dalam mencipta pekerjaan dan menyebarkan kekayaan.

Walaupun jenny berputar adalah kunci kepada automasi industri tekstil abad ke-18, mereka mendapati ia membawa kepada masa bekerja yang lebih lama dalam keadaan yang lebih keras. Gin kapas mekanikal memudahkan pengembangan perhambaan abad ke-19 di Selatan Amerika.

Rekod prestasi Internet adalah rumit: ia telah mencipta banyak peranan pekerjaan baharu walaupun banyak kekayaan yang dijana telah diberikan kepada segelintir jutawan. Keuntungan produktiviti yang pernah dipuji telah merosot merentasi banyak ekonomi.

Nota penyelidikan Jun oleh bank Perancis Natixis mencadangkan itu kerana walaupun teknologi yang meluas seperti Internet menyebabkan banyak sektor tidak disentuh, manakala banyak pekerjaan yang diciptanya adalah berkemahiran rendah - fikirkan rantaian penghantaran untuk pembelian dalam talian.

"Kesimpulan: Kita harus berhati-hati apabila menganggarkan kesan kecerdasan buatan terhadap produktiviti buruh," Natixis memberi amaran.

Dalam ekonomi global, terdapat sebab lain untuk meragui sama ada potensi keuntungan AI akan dirasai secara sama rata.

Di satu pihak, terdapat risiko "perlumbaan ke bawah" kerana kerajaan bersaing untuk pelaburan AI dengan peraturan yang semakin longgar. Sebaliknya, halangan untuk memikat pelaburan itu mungkin sangat tinggi sehingga meninggalkan banyak negara miskin.

"Anda perlu mempunyai infrastruktur yang betul - kapasiti pengkomputeran yang besar," kata Stefano Scarpetta, Pengarah Pekerjaan, Buruh dan Hal Ehwal Sosial di Organisasi Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan (OECD) yang berpangkalan di Paris.

"Kami mempunyai Proses G7 Hiroshima, kami perlu pergi lebih jauh ke G20 dan PBB," katanya, menyokong pengembangan perjanjian pada sidang kemuncak kuasa Kumpulan Tujuh (G7) Mei untuk bersama-sama berusaha memahami peluang dan cabaran AI generatif.

Kuasa Pekerja

Inovasi, ternyata, adalah perkara yang mudah. Lebih sukar menjadikannya berfungsi untuk semua orang - di mana politik masuk.

Bagi Johnson MIT, ketibaan kereta api di England abad ke-19 pada saat reformasi demokrasi yang pesat membolehkan kemajuan tersebut dinikmati oleh masyarakat yang lebih luas, sama ada melalui pengangkutan makanan segar yang lebih pantas atau merasai perjalanan masa lapang.

Keuntungan demokrasi yang serupa di tempat lain membantu berjuta-juta orang menikmati hasil kemajuan teknologi hingga ke abad ke-20. Tetapi Johnson menegaskan bahawa ini mula berubah dengan kapitalisme pemegang saham yang agresif yang telah menandakan empat dekad yang lalu.

Pembayaran sendiri automatik, dia berpendapat, adalah contoh. Barangan runcit tidak menjadi lebih murah, kehidupan pembeli tidak berubah dan tiada tugas baru dicipta - hanya keuntungan keuntungan daripada pengurangan kos buruh.

Kumpulan pekerja, yang telah kehilangan banyak pengaruh yang mereka miliki sebelum tahun 1980-an, mengenal pasti AI sebagai potensi ancaman terhadap hak pekerja serta pekerjaan, contohnya jika tiada kawalan manusia terhadap keputusan pengambilan dan pemberhentian yang dipandu AI.

Mary Towers, pegawai dasar hak pekerjaan di Kongres Kesatuan Sekerja Britain, menyatakan kepentingan kesatuan sekerja "mempunyai hak perundingan berkanun, mempunyai keupayaan untuk tawar-menawar secara kolektif mengenai teknologi di tempat kerja".

Itu hanyalah salah satu daripada beberapa faktor yang akan membantu menentukan cara AI membentuk kehidupan ekonomi kita - daripada dasar antitrust yang memastikan persaingan sihat di kalangan pembekal AI sehinggalah kepada latihan semula tenaga kerja.

Tinjauan OECD terhadap kira-kira 5,300 pekerja yang diterbitkan pada bulan Julai mencadangkan bahawa AI boleh memanfaatkan kepuasan kerja, kesihatan dan upah tetapi juga dilihat menimbulkan risiko di sekitar privasi, mengukuhkan kecenderungan di tempat kerja dan mendorong orang untuk bekerja berlebihan.

"Persoalannya ialah: adakah AI akan memburukkan lagi ketidaksamaan yang sedia ada atau bolehkah ia sebenarnya membantu kita kembali kepada sesuatu yang lebih adil?" kata Johnson.

Sumber: Yahoo

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Kuasa Suria untuk Menyelamat kerana Sistem Tenaga Eropah Menghadapi Haba Yang melampau

Devin

Energy and Climate

Peningkatan besar dalam penjanaan tenaga suria di selatan Eropah memainkan peranan utama dalam mengelakkan kekurangan tenaga semasa gelombang panas beberapa minggu kebelakangan ini apabila suhu memecahkan rekod dan mendorong permintaan yang tidak pernah berlaku sebelum ini untuk penyaman udara.

Kuasa suria amat sesuai untuk menghadapi haba musim panas kerana sinaran matahari paling kuat di sekitar bahagian paling panas pada hari itu, apabila permintaan elektrik untuk penyejukan juga berada pada tahap tertinggi.

"Pertumbuhan yang sangat ketara dalam solar pada asasnya mengimbangi puncak yang disebabkan oleh penyaman udara," Kristian Ruby, setiausaha agung kumpulan industri elektrik Eurelectric, berkata mengenai situasi di Sepanyol.

Sepanyol dan Greece adalah antara negara yang telah memasang lebih banyak panel solar dalam menghadapi rekod harga tenaga yang tinggi tahun lalu dan usaha untuk meningkatkan keselamatan tenaga yang dikaitkan dengan pencerobohan Rusia ke atas Ukraine.

Sepanyol menambah rekod 4.5 gigawatt kapasiti fotovoltaik suria tahun lepas, menghasilkan pengeluaran tenaga suria pada bulan Julai - lazimnya salah satu bulan paling cerah - yang lebih tinggi daripada mana-mana bulan setakat ini, kata pengendali grid elektrik Sepanyol, Red Electrica.

Data daripada Ember menunjukkan solar menyediakan hampir 24% tenaga elektrik Sepanyol pada Julai tahun ini, meningkat daripada 16% pada Julai 2022. Kuasa Suria untuk Menyelamat kerana Sistem Tenaga Eropah Menghadapi Haba Yang melampau_1

Kuasa Suria untuk Menyelamat kerana Sistem Tenaga Eropah Menghadapi Haba Yang melampau_1

Apabila suhu yang melambung tinggi dan permintaan untuk penyejukan membawa kepada kemuncak permintaan kuasa Sicily pada 24 Julai, hampir separuh daripada lebihan permintaan - yang berjumlah 1.3 GW - dilindungi oleh solar, menurut data Refinitiv. Pengeluaran suria Sicily bulan lepas adalah lebih daripada dua kali ganda berbanding Julai 2022. Kuasa Suria untuk Menyelamat kerana Sistem Tenaga Eropah Menghadapi Haba Yang melampau_2

Kuasa Suria untuk Menyelamat kerana Sistem Tenaga Eropah Menghadapi Haba Yang melampau_2

"Tanpa solar tambahan, kesan kestabilan sistem akan menjadi lebih teruk," kata penganalisis kuasa Refinitiv, Nathalie Gerl.

Solar sahaja tidak boleh menahan grid di bawah tekanan yang teruk. Catania, di bawah Gunung Etna di timur Sicily, telah menghadapi pemotongan bekalan elektrik dan air yang sebahagiannya dipersalahkan oleh pegawai tempatan atas kepanasan. Di Athens, pengendali grid kuasa IPTO berkata kebakaran hutan telah merosakkan bahagian grid elektrik.

Tetapi pengeluaran solar yang lebih tinggi membantu memenuhi permintaan di kedua-dua negara. Semasa permintaan tenaga puncak Greece tahun ini, juga pada 24 Julai, fotovoltaik solar meliputi 3.5GW daripada jumlah permintaan 10.35GW, kata pengendali grid IPTO.

Malah di negara barat yang lebih sejuk dan kurang cerah seperti Belgium, tenaga suria telah meliputi lebih daripada 100% tenaga tambahan yang diperlukan semasa lonjakan permintaan tenaga pada tengah hari.

Kemusnahan Permintaan

Walaupun pertumbuhannya pantas, solar masih merupakan bahagian yang agak kecil daripada campuran kuasa di kebanyakan negara, di mana sumber termasuk angin, gas, arang batu dan kuasa nuklear biasanya meliputi sebahagian besar permintaan sepanjang tahun.

Penganalisis berkata faktor kedua telah membantu mengekalkan sistem tenaga Eropah berjalan pada musim panas ini: secara keseluruhan, permintaan tenaga agak rendah.

Itu telah berlaku sejak krisis tenaga Eropah tahun lepas, apabila Rusia memotong penghantaran gas ke Eropah. Harga tenaga di Eropah masih tinggi berbanding dengan paras bersejarah - dan pengguna serta industri telah bertindak balas dengan menggunakan kuasa yang kurang.

Kepanasan melampau pada musim panas ini kadang-kadang menembusi trend ini. Tetapi secara keseluruhan, permintaan berada di bawah normal - purata penggunaan kuasa setiap jam Itali pada bulan Julai adalah 4.4% lebih rendah berbanding Julai 2022, manakala Sepanyol turun sebanyak 3.6%, menurut data Refinitiv.

"Satu-satunya sebab mengapa ini boleh ditanggung ialah persekitaran permintaan kuasa rendah yang kami ada sekarang," kata Gerl dari Refinitiv.

Yang Terburuk Masih Akan Datang

Para saintis menjangkakan perubahan iklim akan menjadikan gelombang haba seperti yang dialami oleh Eropah selatan pada musim panas ini lebih kerap dan lebih teruk pada tahun-tahun akan datang - menambah beban kepada infrastruktur tenaga Eropah.

"Sistem tenaga kami sememangnya tidak direka untuk menghadapi situasi sedemikian," kata Simone Tagliapietra, felo kanan di badan pemikir Bruegel.

Malah sebelum kebakaran hutan dan rekod suhu tahun ini, haba dan kemarau tahun lalu mengurangkan penjanaan kuasa hidro, menghalang pengangkutan bahan api melalui sungai, dan memaksa beberapa loji kuasa nuklear mengurangkan pengeluarannya apabila penyejukan loji dihadkan oleh suhu sungai yang tinggi.

Dalam surat kepada Suruhanjaya Eropah minggu lalu, kumpulan industri termasuk SolarPower Europe menggesa penggubal dasar untuk mempercepatkan pelaburan dalam grid tenaga dan mempromosikan projek yang menggabungkan solar dengan storan tenaga, untuk memastikan kuasa suria berkembang cukup cepat untuk memenuhi matlamat perubahan iklim.