USD/JPY Terdedah kerana Risiko "Jual Amerika" Muncul Semula

Aliran Ekonomi

Forex Market

Ringkasan:

Dengan pengukuhan pertaruhan pemotongan Fed dan tajuk berita politik meresahkan pelabur, USD/JPY mungkin kurang bergantung pada data jangka pendek dan lebih banyak mengenai sama ada hasil akhir panjang mengekalkan garisan.

Ringkasan Ramalan Mingguan USD/JPY

Laporan pekerjaan AS yang lembut, semakan menurun yang besar dan kadar pengangguran yang hampir mencecah 4.3% telah menghidupkan semula kebimbangan terhadap momentum pasaran buruh, walaupun kebiasaan bermusim dan penunjuk lain berhujah untuk berhati-hati. Tetapi tindakan Trump memecat ketua BLS dan peletakan jawatan Gabenor Fed Adriana Klugler secara tiba-tiba berisiko mencetuskan keraguan baru terhadap data AS dan hala tuju dasar. Dengan prospek pemotongan Fed yang lebih awal dan lebih besar kini dimainkan, bahagian belakang keluk Perbendaharaan sekali lagi boleh menjadi pengukur utama untuk mana-mana episod "jual Amerika" yang diperbaharui.

Gaji dengan Sengatan di Ekor

Laporan pekerjaan AS Julai adalah lemah, dengan senarai gaji untuk Mei dan Jun disemak turun sebanyak 258,000 digabungkan. Itu telah menurunkan purata tiga bulan kepada hanya 35,000, jauh di bawah kadar setahun yang lalu. Kadar pengangguran meningkat kepada 4.2% dan hanya mengelak pembundaran sehingga 4.3%, walaupun dengan penyertaan menurun untuk bulan ketiga berturut-turut. Walaupun penurunan dalam penyertaan mungkin menunjukkan keadaan pasaran buruh yang lemah, penunjuk lain, seperti tuntutan pengangguran, masih belum menunjukkan tanda tekanan yang sama.

Berhati-hati juga wajar berdasarkan keabnormalan bermusim dengan laporan senarai gaji yang lemah pada Julai 2024 yang akhirnya terbukti sebagai isyarat palsu selepas semakan. Bagaimanapun, perkembangan politik baru-baru ini berisiko menambah kegelisahan pasaran. Tindakan Trump memecat Pesuruhjaya BLS Erika McEntarfer serta-merta telah menimbulkan persoalan mengenai kredibiliti data, manakala peletakan jawatan Gabenor Fed Adriana Klugler secara tiba-tiba membuka pintu untuk penggantian yang lebih dovish, sejajar dengan Trump. Dengan dua gabenor Fed yang sudah pun tidak bersetuju memihak kepada pemotongan minggu lepas, terdapat risiko pasaran boleh mula menetapkan harga pada pergerakan yang lebih awal dan lebih besar.

Gabungan ini sekali lagi boleh meningkatkan prospek episod "jual Amerika" yang serupa dengan apa yang berlaku selepas Hari Pembebasan awal tahun ini, terutamanya jika pelabur hilang keyakinan terhadap kedua-dua integriti data dan keupayaan Fed untuk mengelakkan kesilapan dasar yang besar. Dalam senario itu, bahagian belakang keluk Perbendaharaan boleh menjadi barometer utama sentimen.

Bon Panjang AS dalam Fokus

Sumber: TradingView

Berikutan laporan senarai gaji dan kejatuhan politik, terdapat peningkatan ketara dalam keluk Perbendaharaan AS pada hari Jumaat, dengan hasil bertarikh lebih pendek mencatatkan penurunan yang jauh lebih besar daripada sekuriti dengan tempoh matang yang jauh lebih lama. Keluk 2s30an AS menyaksikan peningkatan sehari terbesarnya sejak Mac 2023, menambah kegelisahan bahawa keyakinan rapuh dalam trajektori fiskal AS tidak lama lagi akan bercelaru semula berdasarkan perkembangan terkini.

Data, Peristiwa Risiko Tajuk Lelongan Hutang

Dalam minggu yang sunyi untuk data ekonomi AS, di samping PMI perkhidmatan ISM pada hari Selasa dan tuntutan pengangguran pada hari Khamis, yang meletakkan lelongan akan datang Perbendaharaan 10 dan 30 tahun AS pada hari Rabu dan Khamis masing-masing tepat di garis silang bagi pedagang. Jika terdapat sebarang bukti permintaan antarabangsa yang semakin lemah, ia mungkin bertindak sebagai pemangkin untuk mencetuskan turun naik berbilang aset, menjadikannya lebih relevan untuk USD/JPY memandangkan yen adalah sumber pembiayaan yang diketahui untuk dagangan bawa.

Sumber: LSEG (Kalendar mencerminkan ET AS)

Walaupun kalendar Jepun mungkin akan memainkan peranan kedua kepada perkembangan di Amerika Syarikat, data gaji Jun yang dikeluarkan pada hari Rabu akan menjadi penting untuk mengukur sama ada ia akan mencukupi untuk meningkatkan tekanan inflasi dari segi permintaan, meningkatkan kemungkinan nadi inflasi terkini menjadi mapan. Oleh itu, data perbelanjaan isi rumah hari Jumaat juga patut dilihat dari perspektif asas.

Harga Fed Memacu Pergerakan USD/JPY

Walaupun penghujung keluk Perbendaharaan AS yang panjang memberikan sumber potensi turun naik minggu ini, pada masa ini, jangkaan pemotongan kadar Fed yang berada di tempat duduk pemacu untuk USD/JPY. Itu boleh dilihat dalam carta seterusnya dengan korelasi songsang yang kukuh dengan harga pasaran untuk pemotongan kadar Fed tahun ini sepanjang minggu lalu, duduk dengan pekali korelasi -0.94. USD/JPY juga telah melihat hubungan songsang yang agak kukuh dengan niaga hadapan VIX dalam tempoh yang sama pada -0.8.

Sumber: TradingView

Anehnya, hubungan bersejarah antara hasil Perbendaharaan AS dan tebaran hasil antara AS dan Jepun tidak dapat dilihat sepanjang minggu atau bulan lalu, beralih daripada arah aliran yang dilihat pada awal bulan Julai. Perkara yang sama berlaku untuk niaga hadapan VIX, manakala korelasi dengan harga pemotongan kadar Fed juga semakin lemah. Mungkin itu mencerminkan aliran dan kedudukan akhir bulan, atau berpotensi mengembalikan kegelisahan pelabur yang jelas untuk tempoh yang lama awal tahun ini.

Analisis Teknikal USD/JPY

USD/JPY Vulnerable as “Sell America” Risk Re-Emerges_4

Sumber: TradingView

Berikutan pembalikan ganas pada hari Jumaat kembali ke bawah purata pergerakan 200 hari, USD/JPY telah berjaya melantun dalam dagangan awal Asia pada hari Isnin, menarik bida di persimpangan aliran menaik dan sokongan mendatar pada 147.00. Itu adalah tahap penurunan pertama untuk ditonton dengan penembusan di bawah meletakkan 146.00, purata pergerakan 50 hari dan sokongan 144.40 pada radar untuk seluar pendek. Sekiranya sokongan 147.00 terus dipegang, 147.95 dan 149.00 adalah tahap awal untuk ditonton.

Walaupun penunjuk momentum terus memberikan isyarat kenaikkan sedikit, memihak kepada kenaikan, dari perspektif asas, kecenderungan itu kini menurun dengan ketidaktentuan yang diperbaharui, harga pasaran untuk pemotongan Fed September berlegar hanya di bawah 90% dengan kelas aset yang lebih berisiko berada pada tahap tinggi. Jika kita melihat turun naik meningkat, USD/JPY mungkin sukar untuk rali dalam persekitaran sedemikian.

Sumber: FOREX.com

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Pendedahan Risiko

Risiko kerugian dalam perdagangan instrumen kewangan seperti saham, FX, komoditi, niaga hadapan, bon, ETF dan kripto boleh menjadi besar. Anda mungkin mengalami kerugian keseluruhan dana yang anda depositkan dengan broker anda. Oleh itu, anda harus mempertimbangkan dengan teliti sama ada perdagangan sedemikian sesuai untuk anda berdasarkan keadaan dan sumber kewangan anda.

Tiada keputusan untuk melabur harus dibuat tanpa menjalankan usaha wajar secara menyeluruh sendiri atau berunding dengan penasihat kewangan anda. Kandungan web kami mungkin tidak sesuai dengan anda kerana kami tidak mengetahui keadaan kewangan dan keperluan pelaburan anda. Maklumat kewangan kami mungkin mempunyai kependaman atau mengandungi ketidaktepatan, jadi anda harus bertanggungjawab sepenuhnya untuk sebarang keputusan perdagangan dan pelaburan anda. Syarikat tidak akan bertanggungjawab ke atas kehilangan modal anda.

Tanpa mendapat kebenaran daripada tapak web, anda tidak dibenarkan menyalin grafik, teks atau tanda dagangan tapak web. Hak harta intelek dalam kandungan atau data yang dimasukkan ke dalam laman web ini adalah milik pembekal dan pedagang pertukarannya.

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data

USD/JPY Terdedah kerana Risiko "Jual Amerika" Muncul Semula

Ringkasan Ramalan Mingguan USD/JPY

Gaji dengan Sengatan di Ekor

Bon Panjang AS dalam Fokus

Sumber: TradingView

Data, Peristiwa Risiko Tajuk Lelongan Hutang

Sumber: LSEG (Kalendar mencerminkan ET AS)

Harga Fed Memacu Pergerakan USD/JPY

Sumber: TradingView

Analisis Teknikal USD/JPY

Sumber: TradingView

Sumber: FOREX.com

Pendedahan Risiko