Tinjauan Bank Of England – BoE Akan Lag Peers Pada 2025; Kami Kekal Positif GBP

Trend Dasar Bank Pusat

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

Pada mesyuarat dasar monetari semalam, BoE mengekalkan Kadar Bank tidak berubah pada 4.75%, yang dijangka secara meluas.

BoE menyampaikan perpecahan undi dovish tetapi terus menekankan pendekatan beransur-ansur untuk mengurangkan sekatan dasar monetari. Kami fikir ini menyokong kes asas kami bagi pemotongan seterusnya yang akan datang pada bulan Februari dan kadar suku tahunan selepas itu.

Reaksi pasaran adalah sederhana dengan hasil Gilt menjejaki lebih rendah sedikit dan EUR/GBP bergerak lebih tinggi.

Seperti yang dijangkakan, Bank of England (BoE) memutuskan untuk mengekalkan Kadar Bank tidak berubah pada 4.75% semalam. Perpecahan undi mempunyai sentuhan dovish dengan 6 ahli mengundi untuk keputusan yang tidak berubah dan Dhingra, Ramsden dan pendatang baru Taylor mengundi untuk potongan 25bp.

BoE mengekalkan kebanyakan panduannya sebelum ini dengan menyatakan bahawa "pendekatan beransur-ansur untuk menghapuskan sekatan dasar tetap sesuai" dan bahawa "dasar monetari perlu terus mengehadkan untuk tempoh yang cukup lama sehingga risiko inflasi kembali secara mampan kepada sasaran 2% dalam jangka sederhana telah melesap lebih jauh”. MPC kini menilai bahawa pasaran buruh adalah "keseimbangan secara amnya" dan juga telah menyemak semula jangkaannya untuk pertumbuhan Q4 turun daripada 0.3% q/q kepada tiada pertumbuhan sebagai gambaran kelemahan terkini dalam petunjuk pertumbuhan. Kami juga ambil perhatian bahawa dalam kem MPC yang tidak berubah, seorang ahli menganggap bahawa lebih "strategi aktivis" boleh dibenarkan, membayangkan peralihan yang lebih dovish dalam kem sentris.

Memandangkan kejutan bahagian atas baru-baru ini terhadap data gaji dan inflasi digabungkan dengan pendirian fiskal yang mengembang, kami berpendapat penerusan kitaran pemotongan beransur-ansur adalah wajar. Oleh itu, kami melaraskan panggilan kami, menjangkakan pemotongan suku tahunan pada 2025 pada mesyuarat yang berkaitan dengan unjuran ekonomi yang dikemas kini. Kami menjangkakan pemotongan 25bp seterusnya pada bulan Februari dengan Kadar Bank mengakhiri tahun pada 3.75% (sebelumnya 3.25%). Kami mengekalkan ramalan kadar terminal kami tidak berubah pada 2.75% tetapi menjangkakan ia akan dicapai menjelang S4 2026 (sebelumnya S2 2026). Walau bagaimanapun, kami menekankan bahawa risiko itu condong ke arah kitaran pemotongan yang lebih pantas pada separuh pertama 2025, seperti yang diserlahkan oleh komunikasi MPC semalam.

Tinjauan Bank Of England – BoE Akan Lag Peers Pada 2025; Kami Kekal Positif GBP_1

Kadar. Hasil Gilt bergerak lebih rendah di seluruh papan pada perpecahan undi dovish tetapi secara keseluruhannya, tindak balas telah diredam. Pasaran menetapkan harga pemotongan bernilai 18bp untuk Februari dan 55bp menjelang YE 2025. Kami menyerlahkan potensi untuk BoE memberikan lebih banyak pelonggaran pada 2025 daripada harga semasa, menjangkakan pemotongan pada Februari dan sejumlah pelonggaran nilai 100bp pada 2025.

FX. EUR/GBP bergerak lebih tinggi pada pengumuman dengan perpecahan undi dovish menjadi tumpuan utama. Panduan yang masih berhati-hati yang disampaikan semalam menyerlahkan pendekatan BoE yang lebih beransur-ansur berbanding dengan rakan setara Eropah. Kami fikir ini menyokong kes kami tentang pergerakan berterusan yang lebih rendah dalam EUR/GBP. Ini diperkuatkan lagi oleh prestasi ekonomi UK relatif yang lebih baik dan sebaran kredit yang ketat. Risiko utama ialah BoE yang lembut.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

BTC Tuntut Semula $100K tetapi Carta Mingguan Membentuk Candlestick 'Bearish Engulfing'

Warren Takunda

Mata Wang Kripto

Bitcoin menebus semula paras psikologi utama $100,000 sejurus selepas ia merosot di bawah enam angka, memberikan satu alasan penganalisis crypto untuk pandangan menurun jangka pendek, manakala yang lain menolak penurunan itu sebagai rutin.

"Bitcoin sedang membangunkan pembentukan graf lilin mingguan yang menurun," kata peniaga kripto nama samaran Rekt Capital kepada 518,900 pengikut X mereka dalam siaran 19 Disember.

Corak menurun belum dapat disahkan lagi

Rekt berkata masih ada beberapa hari lagi sehingga akhir minggu untuk "mengesahkan sepenuhnya" aliran menurun, dan "banyak boleh berubah" sementara itu.

"Secara teknikal, ini masih menurun sehingga tahap Mingguan disahkan hilang," kata mereka. BTC Tuntut Semula $100K tetapi Carta Mingguan Membentuk 'Bearish Engulfing' Candlestick_1

BTC Tuntut Semula $100K tetapi Carta Mingguan Membentuk 'Bearish Engulfing' Candlestick_1

Bitcoin didagangkan pada $100,990 pada masa penerbitan. Sumber: CoinMarketCap

Antara 2 dan 3 pagi UTC pada 19 Disember, Bitcoin merosot di bawah $100,000 buat kali pertama sejak 13 Disember, mencecah paras terendah $99,047, menurut CoinMarketCap.

Ia bertentangan dengan penjualan pasaran crypto yang lebih luas selepas Rizab Persekutuan Amerika Syarikat mengumumkan pemotongan kadar 25 mata asas dan menandakan bahawa pemotongan kadar yang lebih sedikit daripada yang dirancang pada awalnya mungkin berlaku pada 2025.

Bagi sesetengah peniaga, penurunan harga Bitcoin menyebabkan sedikit kebimbangan. “Penurunan semula ini agak normal untuk Bitcoin. Kami mempunyai 8 daripadanya sejak Oktober,” kata Arkib Bitcoin dalam siaran X 18 Disember.

"Jika anda menjual Bitcoin anda sebagai tindak balas kepada apa yang Fed katakan hari ini, anda tidak tahu apa yang anda miliki," tambah pengulas crypto James Lavish.

Ini berlaku hanya dua minggu selepas Bitcoin menembusi $100,000 buat kali pertama pada 5 Dis, terutamanya didorong oleh permintaan dana dagangan bursa Bitcoin (ETF), pengurangan separuh bulan April dan kemenangan pilihan raya presiden Donald Trump.

Ia mungkin bukan bangkit semula dengan cepat

Namun, hanya pada 5 November Bitcoin melepasi paras tertinggi sebelumnya sebanyak $73,679 yang ditetapkan pada bulan Mac. Rekt berkata turun naik datang secara semula jadi apabila memasuki penemuan harga.

"Secara teknikal, ia adalah Minggu 7 dalam Penemuan Harga, yang secara sejarah bermakna pembetulan BTC berlaku sekitar masa ini," kata Rekt.

Walaupun banyak spekulator kripto sering melihat penurunan curam seperti ini sebagai "kemalangan kilat," Rekt berkata ia mungkin berterusan sekurang-kurangnya seminggu lagi.

"Kami tahu bahawa Minggu 7 dan Minggu 8 dalam Penemuan Harga secara historis merupakan minggu pembetulan," tambah mereka.

Sumber: Cointelegraph

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Terbaik Sembilan Tahun Baru untuk Pembeli Dolar New Zealand

Warren Takunda

Aliran Ekonomi

Dolar New Zealand adalah salah satu korban terbesar dalam penetapan semula kewangan global utama yang berikutan kemas kini dasar Rizab Persekutuan Disember dan berita bahawa ekonomi menyusut 1.0% pada suku ketiga.

Kemas kini dasar menyaksikan Fed memerah kegembiraan daripada perdagangan pra-Krismas dengan menjanjikan pengurangan kadar faedah yang lebih sedikit pada 2025 daripada yang dijangkakan sebelum ini.

Prospek kos pinjaman AS yang kekal pada paras tinggi telah mendorong kenaikan kos hasil bon AS, yang seterusnya menanda aras kadar pinjaman AS.

Tetapi, begitulah pentingnya Fed kepada sistem global yang ini juga telah mendorong hasil bon global lebih tinggi, membayangkan kos pinjaman yang lebih tinggi di peringkat global.

Pasaran saham dan harga komoditi menurun berikutan perkembangan itu, manakala Dolar AS melonjak dalam nilai.

Dolar New Zealand mempunyai korelasi yang sangat kuat dengan sentimen pelabur, bermakna ia berada di bawah tekanan bersama penjualan pasaran ekuiti.

Kadar pertukaran Pound ke Dolar New Zealand (GBP/NZD) kini memetik harga pada 2.2386, yang bermaksud kadar terbaik untuk pembeli Dolar New Zealand kini pada kira-kira 2.2330. Ini adalah kadar pertukaran terkuat dalam tempoh sembilan tahun (bermula ke Disember 2015).

Terbaik Sembilan Tahun Baru untuk Pembeli Dolar New Zealand_1

Pandangan pada carta harian menunjukkan rali kini membawa GBP/NZD ke dalam wilayah terlebih beli kerana Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dalam panel bawah carta berada di atas 70.

Peraturannya ialah bacaan di atas 70 adalah terlebih beli dan purata pulangan di bawah 70 mesti berlaku. Ini memerlukan sama ada penurunan langsung dalam Pound atau penyatuan.

Ia tidak menandakan peralihan akan berlaku serta-merta tetapi merupakan isyarat amaran yang kuat bahawa langkah itu mungkin akan pudar.

Dolar New Zealand bagaimanapun akan memasuki 2025 daripada kedudukan yang lemah, ditimbang oleh ekonomi yang bergelut dan prospek hasil bon AS yang tinggi dan Dolar AS yang kukuh.

Ramalan konsensus GBP/NZD bank pelaburan: Panduan akhir 2024 dan 2025 daripada Corpay telah dikeluarkan. Menampilkan median, min, mata tinggi dan rendah yang diramalkan oleh lebih 30 bank pelaburan.

Dolar Kiwi juga rosak oleh data rasmi yang menunjukkan ekonomi menyusut 1.0% pada suku ketiga, yang jauh di bawah anggaran konsensus untuk -0.2%/

Cetakan Q2 telah disemak dengan ketara lebih rendah juga, daripada -0.2% q/q kepada -1.1%.

"Ini adalah kejatuhan terkumpul sebanyak 2.1% berbanding suku Jun dan Sep, penurunan dua suku paling ketara dalam aktiviti sejak 1991," kata nota daripada TD Securities.

Penganalisis menambah bahawa ekonomi kini tidak jauh dari yang dijangkakan oleh RBNZ, jadi prospek tidak berubah secara material secara keseluruhan.

"Memandangkan bimbingan Gabenor Orr pada sidang akhbar MPS Nov dan landasan OCR yang menunjukkan langkah seterusnya sebagai pemotongan 50bps, kami menukar panggilan RBNZ kami sekarang menjangkakan pemotongan 50bps pada mesyuarat Feb'25, tetapi mengekalkan pemotongan 25bps pada mesyuarat berikutnya sehingga OCR mencecah 3% pada Julai'25 (sebelum Ogos'25)," kata TD Securities.

Kesadaran selanjutnya kepada NZD pada 2025 juga termasuk ekonomi China, yang terus mengecewakan, kerana pengumuman rangsangan baru-baru ini gagal meyakinkan, membebankan proksi China seperti AUD dan NZD.

Bank Rizab New Zealand sementara itu berwaspada terhadap fakta ini dan berkemungkinan akan mengurangkan kadar faedah sekali lagi pada bulan Februari.

RBNZ mengatasi Bank of England dengan baik, mewujudkan perbezaan dalam kadar faedah yang secara semula jadi menyokong kenaikan GBP/NZD.

Jadi, asas-asasnya kekal sejajar memihak kepada GBP, tetapi dalam tempoh terdekat, langkah itu kelihatan terlalu matang.

Sumber: Poundsterlinglive

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Saham Meningkat Sebelum Dibuka Selepas Penjualan Didorong Fed, Data KDNK AS dan Pendapatan Nike di Tekan

Warren Takunda

Pasaran Saham Global

Niaga hadapan SP 500 E-Mini Disember meningkat +0.40%, dan niaga hadapan Nasdaq 100 E-Mini Disember meningkat +0.52% pagi ini, sebahagiannya melantun semula daripada jualan mendadak semalam selepas Rizab Persekutuan meramalkan pengurangan kadar faedah yang lebih sedikit tahun depan, sementara pelabur menunggu rakit data ekonomi AS dan laporan pendapatan daripada pembuat kasut terbesar dunia Nike.

Seperti yang dijangkakan secara meluas, Rizab Persekutuan menurunkan kadar faedah penanda arasnya sebanyak suku peratusan mata semalam. Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan mengundi 11-1 untuk mengurangkan kadar dana persekutuan kepada julat 4.25% hingga 4.50%, menandakan pemotongan kadar ketiga berturut-turut. Bank pusat menyatakan bahawa walaupun inflasi telah menghampiri sasaran 2%, ia kekal "agak meningkat," dan keadaan pasaran buruh telah "umumnya reda."

Ringkasan Unjuran Ekonomi Fed yang dikemas kini menunjukkan bahawa pegawai kini menjangkakan kadar penanda aras mencapai julat 3.75% hingga 4.00% menjelang akhir 2025, membayangkan hanya dua pemotongan suku peratusan mata, berbanding empat pemotongan yang diunjurkan pada bulan September, menurut kepada anggaran median. "Dalam mempertimbangkan sejauh mana dan masa pelarasan tambahan kepada julat sasaran untuk kadar dana persekutuan, jawatankuasa akan menilai dengan teliti data masuk, prospek yang berkembang, dan imbangan risiko," kata kenyataan FOMC.

Pada sidang akhbar, Pengerusi Fed Jerome Powell mengulangi bahawa bank pusat akan lebih berhati-hati kerana ia mempertimbangkan pelarasan selanjutnya kepada kadar dasar. Beliau juga menyatakan bahawa kadar faedah terus "bermakna" menghalang aktiviti ekonomi dan jawatankuasa itu "berada di landasan untuk terus memotong."

"Titik-titik adalah hawkish walaupun berbanding dengan jangkaan yang agak hawkish berlaku - ia mengambil masa yang lebih lama untuk sampai ke 'neutral' - sebenarnya ia tidak sampai ke sana dalam ufuk ramalan," kata Scott Ladner dari Horizon Investments.

Dalam sesi dagangan semalam, indeks utama Wall Street ditutup rendah secara mendadak. Heico merosot melebihi -8% selepas melaporkan hasil FQ4 yang lebih lemah daripada jangkaan. Selain itu, saham teknologi mega-cap berundur, dengan Tesla menjunam lebih daripada -8% dan Amazon.com jatuh melebihi -4%. Di samping itu, General Mills merosot lebih daripada -3% selepas pembuat Cheerios menurunkan ramalan EPS terlaras setahun penuhnya. Dari segi kenaikan harga, Jabil Inc. meningkat lebih +7% dan merupakan peratusan untung tertinggi pada SP 500 selepas syarikat pembuatan litar elektronik itu mencatatkan keputusan FQ1 yang lebih baik daripada jangkaan dan meningkatkan panduan tahun penuhnya.

Data ekonomi yang dikeluarkan pada hari Rabu menunjukkan bahawa permulaan perumahan AS secara tidak dijangka jatuh -1.8% m/m kepada 1.289M pada bulan November, lebih lemah daripada jangkaan 1.350M. Juga, permit bangunan AS, proksi untuk pembinaan masa depan, meningkat +6.1% m/m kepada paras tertinggi 9 bulan pada 1.505M pada November, lebih kukuh daripada jangkaan 1.430M. Di samping itu, defisit akaun semasa Q3 AS ialah rekod -$310.9B, lebih luas daripada jangkaan sebanyak -$286.0B.

Hari ini, semua mata tertumpu pada anggaran akhir keluaran dalam negara kasar Jabatan Perdagangan, yang ditetapkan untuk dikeluarkan dalam beberapa jam. Ahli ekonomi, secara purata, meramalkan bahawa pertumbuhan KDNK AS akan berada pada +2.8% q/q pada suku ketiga, berbanding angka suku kedua +3.0% q/q.

Pelabur juga akan memberi tumpuan kepada Indeks Pembuatan Fed Philadelphia AS, yang mencapai -5.5 pada bulan November. Ahli ekonomi menjangkakan angka Disember menjadi 2.9.

Data Jualan Rumah Sedia Ada AS akan dikeluarkan hari ini. Pakar ekonomi meramalkan angka ini berada pada 4.09 juta pada November, berbanding 3.96 juta pada Oktober.

Data Tuntutan Pengangguran Awal AS akan dilaporkan hari ini. Pakar ekonomi menganggarkan angka ini akan menjadi 229K, turun daripada 242K minggu lepas.

Indeks Ekonomi Utama Lembaga Persidangan untuk AS akan dikeluarkan hari ini juga. Pakar ekonomi menjangkakan angka November ialah -0.1% m/m, berbanding jumlah sebelumnya -0.4% m/m.

Sementara itu, syarikat terkenal seperti Nike, FedEx, Accenture, Cintas dan Restoran Darden bersedia untuk melaporkan keputusan suku tahunan mereka hari ini.

Niaga hadapan kadar AS telah menetapkan harga dalam kebarangkalian 91.4% tiada perubahan kadar dan peluang 8.6% untuk pemotongan kadar 25 mata asas pada mesyuarat bank pusat seterusnya pada bulan Januari.

Dalam pasaran bon, hasil pada nota Perbendaharaan AS 10 tahun penanda aras adalah pada 4.530%, meningkat +0.64%.

Niaga hadapan Euro Stoxx 50 turun -1.55% pagi ini, menjejaki kerugian di Asia dan AS semalaman selepas Fed memberi isyarat pengurangan kadar pada tahun depan. Saham teknologi adalah antara prestasi terburuk pada hari Khamis.

Tinjauan yang dikeluarkan pada Khamis menunjukkan bahawa sentimen pengguna Jerman dijangka meningkat sedikit pada awal tahun depan. Secara berasingan, agensi statistik Insee melaporkan bahawa sentimen di kalangan pengeluar Perancis stabil pada bulan Disember. Sementara itu, Riksbank Sweden pada Khamis menurunkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas, menjadikan kadar dasarnya kepada 2.5%.

Selain itu, bank pusat Norway mengekalkan kadar dasar utamanya tidak berubah pada 4.5% tetapi menunjukkan bahawa pelonggaran dasar monetari mungkin akan bermula pada bulan Mac. Pelabur kini mengalihkan perhatian mereka kepada keputusan kadar Bank of England kemudian dalam sesi itu, dengan bank pusat secara meluas dijangka mengekalkan kadar yang stabil. Dalam berita korporat, Softwareone Holding Ag meningkat lebih +8% selepas mengumumkan perjanjian untuk membeli Crayon Group Holding dalam tawaran saham dan tunai, menilai saingannya dari Norway pada kira-kira $1.34 bilion.

Indeks Iklim Pengguna GfK Jerman, Tinjauan Perniagaan Perancis dan data Akaun Semasa Zon Euro dikeluarkan hari ini.

Indeks Iklim Pengguna GfK Januari Jerman berada pada -21.3, lebih kukuh daripada jangkaan -22.6.

Tinjauan Perniagaan Disember Perancis mencapai 97, lebih kuat daripada jangkaan 96.

Akaun Semasa Oktober Zon Euro tiba pada 26.0B euro, lebih lemah daripada jangkaan sebanyak 33.5B euro.

Pasaran saham Asia hari ini ditutup dalam paras merah. Indeks Komposit Shanghai (SHCOMP) China ditutup turun -0.36% dan Indeks Saham Nikkei 225 (NIK) Jepun ditutup turun -0.69%.

Indeks Komposit Shanghai China berakhir lebih rendah hari ini di tengah-tengah kelemahan pasaran serantau selepas Fed memberi isyarat pendekatan yang lebih beransur-ansur untuk pemotongan kadar masa depan. Saham pengguna dan hartanah merosot pada hari Khamis, manakala saham perkakasan teknologi mengatasi prestasi.

Peserta pasaran terus menilai prospek ekonomi China selepas Beijing menjanjikan sokongan dasar tambahan untuk 2025, yang dijangka termasuk pemotongan kadar selanjutnya, pengurangan tambahan dalam keperluan rizab bank dan langkah fiskal yang lebih kukuh. Sementara itu, pelabur kini memberi tumpuan kepada keputusan kadar utama pinjaman Bank Rakyat China. Kesemua 27 responden dalam tinjauan pendapat Reuters menjangkakan bahawa China akan mengekalkan kedua-dua kadar utama pinjaman setahun dan lima tahun tidak berubah pada hari Jumaat.

"Bank pusat baru sahaja memberi amaran (terhadap risiko kadar faedah), nampaknya agak tidak sesuai untuk mengurangkan kadar faedah sejurus selepas itu," kata seorang peniaga di sebuah bank China. Dalam berita korporat, Yonghui Superstores merosot lebih -8% selepas pengendali pasar raya menjual 9.9% pegangannya dalam Zhongbai Holding Group pada harga 440 juta yuan.

Indeks Saham Nikkei 225 Jepun ditutup rendah hari ini kerana kebimbangan mengenai kos pinjaman yang lebih tinggi menjejaskan sentimen walaupun Bank of Japan mengekalkan kadar dasarnya tidak berubah. Saham hartanah dan teknologi mendahului penurunan pada hari Khamis.

Bank of Japan mengekalkan kadar dasarnya tidak berubah pada hari Khamis, memetik keperluan untuk memantau ketidaktentuan di luar negara dan mengumpul bukti lanjut pemulihan ekonomi domestik, walaupun jangkaan untuk kenaikan kadar akan datang kekal utuh. Lembaga dasar Gabenor Kazuo Ueda mengekalkan kadar penanda arasnya pada sekitar 0.25%, tahap yang sama yang dipegangnya sejak kenaikan sebelumnya pada bulan Julai.

Sementara itu, ahli lembaga pengarah Naoki Tamura mengundi menentang keputusan pendirian dan mencadangkan menaikkan kadar kepada 0.50%, dengan menyatakan bahawa ekonomi dan harga sedang berkembang seperti yang dijangkakan. Yen melanjutkan penurunannya melepasi paras 156 berbanding dolar berikutan keputusan BOJ dan kenyataan Gabenor Kazuo Ueda bahawa beliau perlu memantau momentum menjelang rundingan gaji musim bunga akan datang sebelum memutuskan dasar.

Dalam berita lain, pelabur asing mengeluarkan 587.6 bilion yen ($3.79 bilion) bersih daripada saham Jepun pada minggu berakhir 14 Disember, mengamalkan sikap berhati-hati menjelang mesyuarat dasar oleh Fed dan BOJ, menurut data daripada Kementerian Kewangan. Dalam berita korporat, Nissan Motor meningkat lebih +6% selepas laporan media tempatan mengatakan perbincangan penggabungan dengan Honda mungkin bermula pada hari Isnin. Volatiliti Nikkei, yang mengambil kira turun naik tersirat pilihan Nikkei 225, ditutup naik +13.16% kepada 23.90.

Penggerak Saham AS Pra-Pasaran

Teknologi Micron menjunam lebih -14% dalam dagangan pra-pasaran selepas pembuat memori memberikan panduan FQ2 di bawah konsensus.

Lennar merosot lebih daripada -9% dalam dagangan pra-pasaran selepas pembina rumah mencatatkan keputusan FQ4 yang suram dan mengeluarkan panduan pesanan baharu FQ1 yang lembut.

Sumber: Barchart

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Perubahan Panggilan OCR RBNZ: KDNK yang Lemah Membayangkan Palung Lebih Rendah Dalam OCR

Westpac

Aliran Ekonomi

Trend Dasar Bank Pusat

Titik permulaan yang lebih lemah membayangkan kes yang lebih mendesak untuk akhirnya dipotong lagi

Beberapa bulan kebelakangan ini telah menyaksikan bukti terkumpul bahawa ekonomi telah mula berubah, dengan pemotongan ketara kepada OCR yang dibuat oleh RBNZ sejak Ogos menyokong penggunaan, pelaburan dan pasaran perumahan. Tinjauan ANZ Business Outlook semalam memberikan bukti lanjut tentang pemulihan itu, seperti data awal minggu ini mengenai PMI sektor perkhidmatan dan tinjauan keyakinan pengguna kami sendiri. Penunjuk hadapan aktiviti pasaran perumahan juga kelihatan lebih menggalakkan.

Bagaimanapun, data KDNK semalam memberitahu kami bahawa pemulihan ini berikutan kemerosotan yang lebih teruk pada suku pertengahan tahun ini. Kejatuhan kumulatif 2.1% dalam KDNK sepanjang suku Jun dan September adalah lebih daripada yang difikirkan – sememangnya, di luar Covid, kemerosotan dua suku paling teruk sejak 1991 – dan memberitahu kami bahawa kenaikan kadar faedah yang lalu semakin menggigit ekonomi daripada yang dihargai secara umum.

Analisis penuh data KDNK akan dikeluarkan lewat semalam. Walau bagaimanapun, bacaan awal kami terhadap data ini menunjukkan dengan kuat bahawa RBNZ akan lebih yakin bahawa lebih banyak pemotongan kadar faedah akan diperlukan selepas Februari 2025. Pertumbuhan KDNK telah disemak lebih tinggi pada 2022 dan 2023, membayangkan pertumbuhan produktiviti yang lebih kukuh dalam tempoh itu berbanding anggaran sebelumnya. Walaupun begitu, pertumbuhan yang lebih lemah daripada jangkaan pada pertengahan 2024 bermakna ekonomi berkemungkinan bermula daripada kedudukan kapasiti lebihan yang lebih besar daripada RBNZ yang difikirkan sebelum ini. Jadi, walaupun data semalam tidak mempunyai kaitan dengan pemulihan yang kini kami percaya sedang berjalan, pemulihan itu akan mengambil masa yang lebih lama untuk menghapuskan lebihan kapasiti yang kini jelas dalam ekonomi.

Semua yang lain adalah sama, yang membayangkan sedikit tekanan terhadap inflasi domestik. Oleh itu RBNZ mungkin akan lebih yakin bahawa ia boleh terus melonggarkan dasar dan bahawa kes untuk mengalihkan dasar lebih dekat kepada tetapan neutral sepenuhnya diperkukuh. Pandangan RBNZ ialah OCR neutral adalah sekitar 3% – data ini mungkin akan memberitahu mereka bahawa mereka perlu sampai ke sana lebih cepat. Berkemungkinan besar, mereka akan mahu berada di sana menjelang pertengahan 2025. Segala-galanya sama seperti kita boleh melihat ramalan mereka yang disemak pada bulan Februari mencerminkan pandangan itu.

Sudah tentu, semua yang lain mungkin tidak sama. Kadar pertukaran sewajarnya jatuh mendadak dan terdapat banyak perkara yang tidak diketahui tentang bagaimana persekitaran global, syarat perdagangan dan persekitaran perdagangan secara amnya akan berkembang.

Tetapi buat masa ini, nampaknya lebih berkemungkinan bahawa OCR akan melalui sedikit lebih rendah daripada yang difikirkan sebelum ini. Berikutan pemotongan kadar 50bps pada mesyuarat 19 Februari, kami telah membuat pemotongan tambahan 25bp dalam mesyuarat April untuk menyertai yang telah dijangkakan pada Mei 2025. Ini akan membawa OCR ke tahap 3.25%.

Menjelang mesyuarat RBNZ seterusnya pada bulan Februari, terdapat beberapa bahagian penting data domestik yang mungkin penting untuk pendirian dasar RBNZ dan ramalan kami sendiri. Itu termasuk Tinjauan Suku Tahunan Pendapat Perniagaan pada 14 Januari, CPI pada 19 Januari dan kemas kini pasaran buruh S4 pada 5 Februari. Pelarasan kepada pandangan kadar dalam kedua-dua arah adalah mungkin.

Kami tidak menyemak semula pandangan kami terhadap OCR neutral - yang kekal pada 3.75%. Ini bermakna akibat utama data ini adalah keadaan yang lebih merangsang menjelang akhir tahun 2025. Ini juga meletakkan asas untuk peningkatan tambahan dalam OCR kemudian pada tahun 2026 untuk membawa OCR kembali ke tahap neutral. Oleh itu, pandangan mula kelihatan lebih seperti kitaran kadar faedah biasa.

Pandangan kami kekal bahawa campuran keadaan kewangan berkemungkinan condong ke arah lebih pelonggaran yang disampaikan dalam bentuk kadar pertukaran yang lebih lemah. Mesyuarat FOMC semalam nampaknya mengukuhkan pandangan bahawa kadar faedah AS akan kekal lebih tinggi daripada yang dilihat sebelum Covid, walaupun kadar pendek New Zealand menurun. Kami akan menilai semula ramalan kadar pertukaran kami pada Tahun Baru sebaik sahaja lebih banyak data tersedia. Walaupun begitu, risiko menurun kepada ramalan NZD/USD dan Indeks Wajaran Perdagangan kami yang diterbitkan wujud.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Bagaimanakah Peluang Menjana Ledakan AI dalam Infrastruktur Tenaga Persendirian?

JPMorgan

Aliran Ekonomi

Pada zaman internet awal, mendiang Senator AS Ted Stevens terkenal menggunakan analogi "siri tiub" untuk menerangkan cara internet berfungsi. Hari ini, pelabur cuba memahami "siri tiub" yang membolehkan kecerdasan buatan. Di sebalik setiap interaksi dengan alat AI bukan sahaja web kompleks rangkaian saraf digital, tetapi juga rangkaian fizikal pusat data, talian elektrik dan loji kuasa yang berdengung.

Dari perspektif pelabur, selepas peningkatan hebat dalam saham "Magnificent 7" sejak dua tahun lepas, pelabur kini bertanya, adakah terdapat peluang untuk mempelbagaikan sepanjang rantaian nilai? Dan khususnya, dalam pelaburan alternatif?

Kami fikir begitu. Mari kita lihat dengan lebih dekat bagaimana pelabur dalam infrastruktur tenaga swasta melabur dalam aliran ini tanpa turun naik yang tinggi dalam pasaran awam.

Ledakan dalam bangunan pusat data

Malah sebelum lonjakan AI pengguna baru-baru ini, ledakan pembinaan pusat data telah dijalankan. Jumlah kapasiti di AS berada di landasan untuk meningkat dua kali ganda dalam dekad yang akan datang. Pada masa ini terdapat lebih daripada 3,800 MW kapasiti sedang dibina di AS, meningkat kira-kira 70% daripada tahun sebelumnya dan 7,000 MW lagi dalam pelbagai peringkat pra-pembinaan. (Pusat data biasanya diukur dari segi kapasiti elektrik, serta rakaman persegi yang lebih tradisional, menggariskan kritikal bekalan tenaga kepada operasi mereka.)

Tetapi kekangan grid elektrik di peringkat tempatan menjadi halangan kepada pembinaan baharu. Pusat data AI ialah pengguna besar kuasa elektrik. Pertanyaan ChatGPT, sebagai contoh, menggunakan anggaran 2.9 watt-jam, 10 kali lebih banyak daripada carian Google. Dan apabila Google dan enjin carian lain mula menggabungkan respons AI secara lalai, keperluan tenaga mereka akan berkembang. Ini khususnya merupakan satu cabaran bagi hyperscalers yang ingin meningkatkan penggunaan AI pada tahun-tahun akan datang. 40% daripada pusat data AI sedia ada dijangka dikekang secara operasi oleh ketersediaan kuasa menjelang 2027, menurut kajian Gartner.

Penjana kuasa milik persendirian selalunya dapat meningkatkan kapasiti dengan lebih cepat daripada rakan awam mereka, menggunakan pembiayaan daripada pelabur dan bukannya dolar pembayar cukai. Ini membolehkan mereka memanfaatkan peluang yang muncul untuk memperkasakan kemudahan terkini yang paling haus tenaga.

Peralihan skala besar dalam landskap tenaga dan data ini mewujudkan peluang menarik untuk pelaburan dan penciptaan nilai dalam "tiub" internet, terutamanya dalam pasaran alternatif.

AI berkembang pesat dan mencipta pemenang dan kalah dalam pasaran ekuiti awam. Tetapi peningkatan permintaan elektrik adalah tema yang akan kekal relevan pada tahun-tahun akan datang. Pelaburan infrastruktur swasta menawarkan peluang untuk mendapatkan pendedahan jangka panjang kepada arah aliran yang menggalakkan ini dengan turun naik yang lebih rendah daripada pasaran awam atau modal teroka. Bagaimanakah AI Building Boom Fuel Peluang dalam Infrastruktur Tenaga Persendirian?_1

Bagaimanakah AI Building Boom Fuel Peluang dalam Infrastruktur Tenaga Persendirian?_1

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Saham menjunam apabila Kecondongan Rizab Persekutuan Mencetuskan 'Black Wednesday'

Warren Takunda

Aliran Ekonomi

Mesyuarat Rizab Persekutuan Disember mengetepikan pasaran, menyampaikan perkara yang tidak diminta oleh pelabur untuk musim cuti ini: lebih banyak turun naik, lebih sedikit pemotongan kadar di hadapan dan postur hawkish daripada Jerome Powell.

Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan, seperti yang dijangka secara meluas, menyampaikan pemotongan kadar 25 mata asas, menjadikan julat sasaran kepada 4.25%-4.50%.

Namun, unjuran ekonomi yang dikemas kini meninggalkan sedikit ruang untuk keceriaan pasaran. Bank pusat kini menjangkakan hanya dua pemotongan tambahan pada 2025, perubahan dramatik daripada empat pemotongan yang diunjurkan pada September.

Semasa sidang akhbar, Powell menambah bahan api kepada kebakaran: "Dari sini, ia adalah fasa baharu, dan kami akan berhati-hati tentang pemotongan selanjutnya."

"Kami jauh lebih hampir kepada neutral," kata Powell, merujuk kepada paras kadar faedah yang tidak merangsang mahupun menyekat pertumbuhan ekonomi.

Powell menunjukkan nada optimis tentang keadaan semasa ekonomi AS, menyifatkan ia sebagai berdaya tahan, menonjolkan prestasi "luar biasa" berbanding rakan sebaya global yang bergelut dengan pertumbuhan lembap dan inflasi yang tinggi.

"Apabila kami menghadiri mesyuarat antarabangsa, kisahnya ialah sejauh mana ekonomi AS berkembang," katanya.

Apabila ditanya tentang risiko kemelesetan, Powell menolak idea kemerosotan yang akan berlaku. "Kebanyakan peramal telah meramalkan kelembapan dalam pertumbuhan untuk masa yang sangat lama, dan ia terus tidak berlaku," tambahnya.

Fed menyerlahkan kebimbangan inflasi baharu

Memacu pendirian yang ditentukur semula ini adalah ramalan inflasi yang lebih panas. Inflasi utama untuk 2025 kini dijangka mencecah 2.5%, meningkat daripada 2.1%, manakala inflasi teras—tidak termasuk makanan dan tenaga—juga dilihat pada 2.5%, meningkat daripada 2.2%.

Powell mengulangi keazaman Fed untuk mencapai sasaran 2%nya, walaupun dia mengakui ia mungkin mengambil masa "satu atau dua tahun lagi."

Apabila ditanya sama ada Fed mungkin mempertimbangkan untuk menaikkan kadar semula pada 2025, Powell berkata, “Anda tidak memerintah sepenuhnya dalam atau luar dalam dunia ini. Itu nampaknya bukan hasil yang berkemungkinan.”

"Fokus kami adalah untuk melihat kemajuan selanjutnya pada inflasi dan kekuatan berterusan dalam pasaran buruh," kata Powell, sambil menekankan pendekatan dipacu data Fed.

Powell juga menjawab soalan mengenai risiko fiskal di bawah pentadbiran Trump yang berpotensi dan kejatuhan tarif inflasi. Walaupun enggan membuat andaian, Powell mengakui Fed sedang memerhatikan perkembangan ini:

"Kami sedang dalam fasa memantau hasil yang berpotensi, bukan membuat andaian dasar."

Saham jatuh, dolar melonjak ke paras tertinggi 2 tahun

SP 500 menjunam 3.03% kepada 5,866.80, manakala Nasdaq 100 merosot 3.74% dan Dow Jones turun 1,103 mata (-2.54%) dalam kekalahan pasaran yang luas. Tesla Inc. mendahului penjualan dalam sektor teknologi, jatuh 8.1%.

Bagi SP 500 dan Dow, sesi Rabu menandakan penurunan paling ketara sejak September 2022.

Indeks Volatiliti CBOE Wall Street, sering digelar sebagai 'pengukur ketakutan,' melonjak hampir 60%, mencerminkan kebimbangan pelabur yang semakin meningkat apabila Pengerusi Fed Jerome Powell menolak jangkaan untuk pelonggaran dasar yang akan berlaku.

Euro susut 1.33% berbanding dolar kepada $1.03518, paras paling lemah sejak November 2022, manakala indeks dolar (DXY) melonjak 1.22% kepada 108.265, kemuncak dua tahun. Saham Menjunam kerana Kecondongan Rizab Persekutuan Mencetuskan 'Black Wednesday'_1

Saham Menjunam kerana Kecondongan Rizab Persekutuan Mencetuskan 'Black Wednesday'_1

Komoditi juga merasakan tekanan: emas jatuh 2.3% kepada $2,584, dan perak jatuh 3.9%, mencecah paras terendah lima minggu.

Hasil perbendaharaan melonjak apabila pelabur menilai semula prospek pemotongan kadar faedah. Hasil Perbendaharaan 10 tahun meningkat 12 mata asas kepada 4.52%, tertinggi sejak akhir Mei.

Bitcoin tersandung apabila Powell menolak rizab crypto

Menangani spekulasi mengenai rizab Bitcoin dan crypto, Powell menolak idea alat rizab strategik Bitcoin yang disokong kerajaan AS.

“Kami tidak dibenarkan memiliki Bitcoin,” jelas Powell, memetik kekangan undang-undang di bawah Akta Rizab Persekutuan. "Kami tidak berhasrat untuk meneruskan perubahan kepada undang-undang itu."

Bitcoin merosot lebih daripada 5% kepada kira-kira $100,000 susulan kenyataan Powell, menambah tekanan lagi kepada pasaran mata wang kripto.

Sumber: Euronews

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data

Tinjauan Bank Of England – BoE Akan Lag Peers Pada 2025; Kami Kekal Positif GBP

BTC Tuntut Semula $100K tetapi Carta Mingguan Membentuk Candlestick 'Bearish Engulfing'

Corak menurun belum dapat disahkan lagi

Bitcoin didagangkan pada $100,990 pada masa penerbitan. Sumber: CoinMarketCap

Ia mungkin bukan bangkit semula dengan cepat

Sumber: Cointelegraph

Terbaik Sembilan Tahun Baru untuk Pembeli Dolar New Zealand

Sumber: Poundsterlinglive

Saham Meningkat Sebelum Dibuka Selepas Penjualan Didorong Fed, Data KDNK AS dan Pendapatan Nike di Tekan

Penggerak Saham AS Pra-Pasaran

Sumber: Barchart

Perubahan Panggilan OCR RBNZ: KDNK yang Lemah Membayangkan Palung Lebih Rendah Dalam OCR

Titik permulaan yang lebih lemah membayangkan kes yang lebih mendesak untuk akhirnya dipotong lagi

Bagaimanakah Peluang Menjana Ledakan AI dalam Infrastruktur Tenaga Persendirian?

Ledakan dalam bangunan pusat data

Saham menjunam apabila Kecondongan Rizab Persekutuan Mencetuskan 'Black Wednesday'

Fed menyerlahkan kebimbangan inflasi baharu

Saham jatuh, dolar melonjak ke paras tertinggi 2 tahun

Bitcoin tersandung apabila Powell menolak rizab crypto

Sumber: Euronews

Pendedahan Risiko