Bank-bank terbesar Britain termasuk HSBC (HSBA.L), dan NatWest (NWG.L) dijangka mengikuti pesaing Eropah mereka dan meningkatkan sasaran keuntungan utama mereka apabila mereka melaporkan pendapatan tahunan dalam beberapa minggu akan datang, kata orang yang rapat dengan perkara itu.

HSBC dijangka meningkatkan unjuran pulangan ekuiti ketara (ROTE) - ukuran utama keuntungan - melebihi panduan semasa "pertengahan remaja atau lebih baik", manakala NatWest berkemungkinan akan menaik taraf panduannya untuk 2027, yang kini pada 15%, kepada sehingga 17%, kata dua orang.

Barclays (BARC.L), yang pada bulan Oktober mengatakan bahawa ia menjangkakan ROTE sebanyak 12% atau lebih pada tahun 2026, juga akan meningkatkan sasarannya, kata sumber ketiga yang biasa dengan pemberi pinjaman itu.

Penganalisis juga mengatakan mereka percaya Barclays dan HSBC boleh meningkatkan sasaran mereka sehingga 200 mata asas apabila mereka menetapkan panduan untuk tahun-tahun akan datang. Mereka melaporkan pendapatan mereka masing-masing pada 10 Februari dan 25 Februari.

Di benua Eropah, banyak bank telah meningkatkan matlamat keuntungan mereka, menandakan keyakinan bahawa margin yang lebih tinggi akan bertahan selama bertahun-tahun.

Sasaran keuntungan yang meningkat menunjukkan bank-bank menjangkakan akan terus mendapat manfaat daripada keadaan kadar faedah yang baik dan pertumbuhan pendapatan pinjaman dan yuran yang berterusan, walaupun sasaran yang lebih tinggi bukan tanpa risiko dan boleh menyebabkan pelabur kecewa jika ekonomi terbantut.

Lloyds Banking Group (LLOY.L) juga boleh meningkatkan sasarannya tahun ini, menyasarkan ROTE meningkat kepada sebanyak 18.5% menjelang 2028 daripada matlamat tahun ini iaitu lebih daripada 15%, kata penganalisis di Jefferies bulan ini.

Semua bank enggan mengulas.

"Bank-bank UK telah mendapat manfaat daripada daya tahan pendapatan yang berpanjangan lebih lama daripada yang dijangkakan pada mulanya, disokong oleh kadar faedah yang lebih tinggi, kualiti kredit yang kukuh dan kawalan kos yang lebih ketat," kata Peter Rothwell, ketua perbankan di KPMG UK.

Lloyds and Deutsche Bank (DBKGn.DE)  melaporkan pendapatan setahun penuh pada hari Khamis, memulakan musim pelaporan bank Eropah susulan peningkatan angka di Wall Street.

BANK-BANK DI SELURUH EROPAH MENINGKATKAN KEUNTUNGAN

Selepas bertahun-tahun mengalami keuntungan dan prestasi saham yang lemah susulan krisis kewangan, saham perbankan Eropah (.SX7P)  telah meningkat lebih dua kali ganda sejak awal 2024 dan meningkat 60% pada tahun lalu - jauh mengatasi bank-bank AS.

Carta menunjukkan indeks bank STOXX 600 Eropah mengatasi bank KBW AS dalam tempoh 12 bulan yang lalu

Antara pesaing Eropah, bank Sepanyol Santander (SAN.MC)  dan BBVA (BBVA.MC)  telah meningkatkan pendapatan sambil mengekalkan kos di bawah kawalan, meningkatkan jangkaan untuk sasaran yang lebih baik.

JPMorgan menjangkakan BBVA akan mencapai ROTE sekitar 20% pada tahun 2025, secara amnya sejajar dengan tahun 2024, dengan keuntungan meningkat kepada 22% pada tahun 2026 dan mencapai 26% menjelang 2028.

Santander boleh menyasarkan ROTE menjelang 2028 sekitar 19–20%, meningkat daripada 16.1% setakat September, kata penganalisis Barclays.

Deutsche Bank Jerman pada bulan November menetapkan sasaran ROTE baharu untuk tahun 2028 iaitu lebih daripada 13%, meningkat daripada sasaran 2025 sebanyak 10%.

Penganalisis menjangkakan Deutsche akan mengesahkan ia mencapai sasaran 2025, berserta angka yang boleh menunjukkan keuntungan terbesarnya sejak 2007.

Pasaran yang tidak menentu dan pelbagai urusan korporat juga dijangka meningkatkan pendapatan bank pelaburan, sekali gus melonjakkan saham seperti Deutsche, Barclays dan UBS (UBSG.S) , selepas kebanyakan bank Wall Street melaporkan peningkatan pendapatan dan tinjauan menaik.

Societe Generale (SOGN.PA),  BNP Paribas (BNPP.PA) dan Credit Agricole (CAGR.PA) Perancis  mungkin akan berubah arah memandangkan kos yang lebih tinggi dan persaingan domestik memberi kesan kepada keuntungan, kata penganalisis.

Sumber: Reuters

Perkara Utama:

Token natif Ethereum, Ether ( ETH ), menunjukkan tanda-tanda pemulihan selepas jatuh lebih daripada 6% pada hujung minggu.

Sehingga 26 Januari, ETH/USD meningkat lebih 3% semasa sesi Asia, mencerminkan lantunan semula di seluruh pasaran kripto. Pasangan ini meningkat meskipun terdapat sentimen makro yang semakin meningkat untuk mengurangkan risiko, dengan niaga hadapan saham AS mencatatkan kerugian dan emas mencecah lebih $5,000 pada awal minggu.

Prestasi harian ETH/USDT vs. Nasdaq Futures dan Emas. Sumber: TradingView

Penutupan Kerajaan AS, Tarif Kanada Menakutkan Pedagang Risiko

Sepanjang hujung minggu, pasaran menjadi tidak menentu apabila kebimbangan baharu timbul tentang kemungkinan penutupan kerajaan AS, dengan penggubal undang-undang masih berbelah bahagi mengenai pembiayaan dan risiko luputnya operasi persekutuan.

Sumber: X

Dalam pasaran forex, perhatian juga beralih kepada Jepun, di mana pedagang menyatakan kemungkinan Rizab Persekutuan New York bersedia untuk menyokong pegawai Jepun dalam campur tangan pertahanan yen secara langsung .

Dolar AS mencatatkan penurunan mingguan paling curam sejak Mei, mewujudkan peluang pembelian menurun dalam pasaran Ether dan membawa kepada pemulihan yang sederhana.

Carta harian indeks dolar AS. Sumber: TradingView

ETF ETH Merekodkan Aliran Keluar Mingguan Lebih $611 Juta

ETF Ethereum spot yang disenaraikan di AS menyaksikan aliran keluar bersih kira-kira $611.17 juta sepanjang minggu lalu, satu petanda bahawa permintaan institusi untuk Ether telah lemah dalam jangka masa terdekat.

Aliran bersih ETF Spot Ethereum. Sumber: SoSoValue

Penurunan itu penting kerana aliran ETF boleh bertindak sebagai sumber pembelian spot yang stabil apabila sentimen bertambah baik. Sebaliknya, aliran keluar menunjukkan pelabur besar mengurangkan pendedahan ETH, bukan menambahnya.

Pada masa yang sama, pedagang telah beralih kepada tema permodalan besar yang lain—terutamanya Solana—yang seterusnya mengurangkan tawaran Ether.

Aliran bersih ETF Spot Solana. Sumber: SoSoValue

Hasilnya adalah lantunan semula yang lebih kelihatan seperti pembelian penurunan jangka pendek daripada permulaan aliran menaik yang lebih kukuh dan dipimpin oleh institusi.

Peningkatan Hasil JGB Mengetatkan Latar Belakang Kecairan Global untuk Ether

Hasil bon kerajaan 10 tahun Jepun telah meningkat ke arah paras tertinggi dalam beberapa dekad apabila pelabur menuntut premium risiko yang lebih tinggi di tengah-tengah kebimbangan baharu tentang perbelanjaan fiskal dan beban hutang Jepun, yang melebihi 230% daripada KDNK.

Carta harian hasil bon 10 tahun Jepun. Sumber: TradingView

Pada pandangan saya, hasil JGB yang lebih tinggi boleh menarik modal kembali ke Jepun dan mengurangkan jumlah pembiayaan murah yang beredar melalui pasaran global, keadaan yang biasanya memberi tekanan kepada aset risiko.

Sekatan makro semakin meningkat selepas Bank of Japan mengeluarkan nada yang lebih agresif dalam tinjauan terbarunya, mengukuhkan jangkaan bahawa rejim kadar faedah Jepun mungkin terus beralih lebih tinggi.

Dalam praktiknya, hasil yang lebih kukuh juga boleh mengukuhkan yen, meningkatkan risiko " pelepasan perdagangan carry-trade yen ," satu episod yang sebelum ini bertepatan dengan pengurangan risiko yang lebih luas merentasi kripto , termasuk Ethereum.

Analisis Teknikal Ethereum: Risiko ETH Menurun 17-18% Seterusnya

ETH/USD nampaknya telah merosot daripada segi tiga menaik, jatuh di bawah garisan arah aliran sokongan menaik selepas berulang kali gagal berhampiran jalur rintangan mendatar sekitar paras terendah $3,300.

Carta harga harian ETH/USD. Sumber: TradingView

Pergerakan ini juga menyebabkan dagangan ETH berada di bawah purata bergerak utamanya (20 hari berhampiran $3,049 dan 50 hari berhampiran $3,104), mengukuhkan momentum menurun. RSI telah menyejuk kepada bawah 40, menunjukkan penjual kekal mengawal.

Jika penembusan itu berterusan, pergerakan terukur corak tersebut menghala ke arah kawasan $2,380 sebagai sasaran penurunan seterusnya.

Sumber: FX Empire

Ahli Whip Majoriti Dewan, Tom Emmer, menyampaikan penilaian menyeluruh terhadap hala tuju dasar semasa AS, dengan memuji pentadbiran Presiden Donald Trump dan kepimpinan Republikan yang memacu pertumbuhan ekonomi dan mewujudkan peraturan pro-kripto. Emmer berhujah bahawa tahun pertama pentadbiran telah membuahkan hasil bersejarah dalam tempoh yang singkat.

Menyuarakan tema sulung Trump iaitu "Zaman Kegemilangan Amerika," Emmer menegaskan bahawa penyelarasan rapat antara Rumah Putih dan Republikan kongres telah menjadi kunci kepada kemajuan mereka.

"Daripada meluluskan pemotongan cukai terbesar dalam sejarah Amerika kepada mengamankan sempadan kepada membasmi pembaziran, penipuan dan penyalahgunaan terburuk yang telah melanda kerajaan kita terlalu lama kepada menjadikan Amerika sebagai ibu kota kripto dunia – Presiden Trump, kabinetnya yang serba boleh dan Republikan di Kongres telah bekerjasama untuk mencapai sesuatu yang mustahil," katanya.

Peraturan Kripto sebagai Keutamaan Strategik

Emmer membingkaikan kejelasan kawal selia untuk aset digital sebagai matlamat ekonomi utama. Beliau membentangkan pembangunan dasar kripto sebagai alat yang ampuh untuk menarik pelaburan, memupuk inovasi dan menjamin pekerjaan berkemahiran tinggi, yang akhirnya memperkukuh daya saing global Amerika.

Beliau juga menyatakan bahawa objektif ini dicapai meskipun terdapat pergeseran politik, mengkritik penentangan Demokrat dan taktik penutupan sebagai halangan yang akhirnya gagal menggagalkan agenda Republikan. Emmer mencirikan momentum semasa sebagai permulaan sahaja, menunjukkan bahawa inisiatif ekonomi, keselamatan dan aset digital direka bentuk untuk berkembang dengan ketara melangkaui keputusan tahun pertama mereka.

Hujah Balas: Risiko Ekonomi dan Institusi

Walaupun penyokong pentadbiran menggambarkan dasar-dasar ini sebagai transformatif, pengkritik membangkitkan kebimbangan tentang potensi risiko jangka panjang kepada ekonomi dan institusi demokrasi.

Penganalisis menunjukkan beberapa perkara yang membimbangkan:

• Impak Fiskal: Akta Rang Undang-Undang Satu Besar dan Indah terkenal kerana mengembangkan defisit persekutuan di samping mengurangkan akses penjagaan kesihatan untuk berjuta-juta orang.

• Kekurangan Buruh: Ahli ekonomi buruh memberi amaran bahawa migrasi bersih negatif menyumbang kepada kekurangan tenaga kerja, yang boleh menjejaskan pertumbuhan KDNK.

• Disfungsi Kerajaan: Penutupan kerajaan selama 43 hari pada tahun 2025 dilihat secara meluas sebagai kegagalan rundingan yang merosakkan ekonomi, tanpa mengira pihak mana yang dipertanggungjawabkan.

• Kebimbangan Tadbir Urus: Pembersihan perkhidmatan awam dan penggunaan tentera dalam negeri yang meluas telah menimbulkan persoalan tentang hakisan sistem semak dan imbang.

Sebagai tindak balas, penyokong aset digital berpendapat bahawa mewujudkan peraturan kripto yang jelas dapat meningkatkan pematuhan, meningkatkan ketelusan dan memudahkan pembentukan modal. Mereka berpendapat bahawa inovasi yang dikawal selia, diimbangi dengan pengawasan yang berhemat, dapat menjadi pemacu produktiviti dan pertumbuhan ekonomi yang mampan.

Jepun bersedia untuk meluluskan set dana dagangan bursa kripto pertamanya seawal tahun 2028, menurut laporan Nikkei Asia.

Agensi Perkhidmatan Kewangan merancang untuk memasukkan mata wang kripto dalam senarai aset asas untuk ETF, di samping langkah perlindungan pelabur yang dipertingkatkan, lapor Nikkei.

Nomura Holdings dan SBI Holdings — dua institusi kewangan terbesar di Jepun — dijangka melancarkan ETF kripto pertama negara itu untuk disenaraikan di Bursa Saham Tokyo, kata laporan itu.

Perkembangan ini susulan kejayaan besar ETF kripto di AS, di mana ETF bitcoin lani telah mengumpulkan aset bersih sebanyak $115.8 bilion — kira-kira 6.5% daripada jumlah permodalan pasaran bitcoin.

Pelancaran ETF kripto AS telah meluaskan akses institusi kepada bitcoin dan aset digital lain, menarik penyertaan daripada dana pencen, pejabat keluarga dan endowmen universiti, termasuk Harvard.

Pengawal selia AS baru-baru ini telah memperkemas proses penyenaraian untuk produk aset digital, mendorong penerbit untuk memfailkan lebih banyak jenis ETF berdasarkan altcoin yang lebih kecil. Hasilnya, ETF Spot untuk XRP, Solana, Dogecoin, Chainlink, Litecoin dan Hedera dilancarkan pada akhir tahun 2025, dengan lebih banyak produk dijangka akan dikeluarkan pada tahun ini.

Jiran-jiran

Pasaran jiran Jepun telah pun beralih untuk meniru kejayaan ETF kripto AS.

Hong Kong melancarkan set ETF kriptonya sendiri pada tahun 2024, dengan dana yang menyediakan pendedahan kepada bitcoin, ether dan Solana. Tidak seperti rakan sejawat mereka di AS, ETF bandar itu membenarkan langganan dan penebusan dalam bentuk barangan, yang membolehkan pelabur memperdagangkan aset asas secara langsung untuk saham ETF.

Pihak berkuasa dan penggubal undang-undang Korea Selatan sedang mengusahakan rangka kerja kawal selia aset digital yang dikenali sebagai Akta Asas Aset Digital, yang dijangka akan menyediakan asas untuk ETF kripto spot pertama negara itu. Versi akhir undang-undang ini dijangkakan pada suku pertama tahun ini.

Tiga hab kewangan utama Asia ini berkongsi objektif penting yang lain: mengintegrasikan stablecoin yang dikawal selia ke dalam sistem kewangan arus perdana.

Tahun lepas, Jepun meluluskan stablecoin pertama yang dipatok yen, manakala Hong Kong dijangka memberikan lesen pertamanya di bawah rejim penerbit stablecoin pada suku ini. Korea Selatan menyasarkan untuk mewujudkan pasaran stablecoin won Korea dengan undang-undang yang akan datang.

Sumber: THE BLOCK

Perdana Menteri Jepun, Sanae Takaichi, menghadapi penurunan mendadak dalam penerimaan orang ramai hanya beberapa minggu sebelum pilihan raya kebangsaan mengejut yang beliau anggap sebagai referendum mengenai kepimpinan ekonominya. Setelah mendapat sokongan yang kuat, tinjauan pendapat baru-baru ini menunjukkan ketidakpastian pengundi yang semakin meningkat, menimbulkan cabaran besar kepada strateginya.

Sanae Takaichi, perdana menteri wanita pertama Jepun, berucap kepada orang ramai. Penarafan sokongan pentadbirannya telah menyaksikan penurunan yang ketara.

Penilaian Kelulusan Menurun Merentasi Tinjauan Utama

Pelbagai tinjauan yang dikeluarkan minggu ini memberikan gambaran yang konsisten tentang penurunan sokongan terhadap pentadbiran Takaichi.

• Satu tinjauan pendapat akhbar Nikkei menunjukkan kadar sokongan beliau jatuh kepada 67%, menurun daripada 75% pada bulan Disember. Ini menandakan kali pertama sokongan beliau menurun di bawah ambang 70% sejak beliau menjadi perdana menteri pada bulan Oktober.

• Satu tinjauan berasingan oleh Kyodo mencatatkan penurunan kepada 63% daripada 68%.

• Tinjauan akhbar Mainichi melaporkan penurunan paling mendadak, dengan kelulusannya jatuh sepuluh mata kepada hanya 57%.

Keraguan Pengundi Berkembang Terhadap Strategi Ekonomi

Takaichi mengadakan pilihan raya mengejut untuk mendapatkan mandat bagi dasar fiskal pengembangannya dan mengukuhkan kawalannya ke atas Parti Liberal Demokrat (LDP) yang memerintah. Walau bagaimanapun, tinjauan pendapat terbaharu menunjukkan orang ramai tidak sepenuhnya yakin dengan visi ekonominya.

Dalam tinjauan Nikkei, 56% responden berkata mereka tidak percaya pakej rangsangan yang dicadangkan oleh perdana menteri akan mengimbangi kesan peningkatan kos sara hidup dengan berkesan. Sentimen ini turut disuarakan dalam pasaran kewangan, di mana kebimbangan bahawa Jepun mungkin perlu mengeluarkan lebih banyak hutang untuk membiayai langkah-langkah tersebut telah meningkatkan hasil bon kerajaan.

Manuver politik Perdana Menteri Sanae Takaichi, termasuk seruan untuk pilihan raya mengejut, sedang diperhatikan dengan teliti ketika beliau mengharungi landskap politik yang kompleks.

Perjudian Politik Berisiko Tinggi

Keputusan untuk mengadakan pilihan raya bagi semua 465 kerusi dewan rendah pada 8 Februari, sebelum penggubal undang-undang dapat meluluskan bajet negara bernilai $793 bilion yang direkodkan, telah mendapat kritikan terhadap oportunisme politik daripada pembangkang. Menurut tinjauan pendapat Mainichi, dua perlima pengundi tidak berpuas hati dengan masa tersebut, manakala kurang daripada satu pertiga meluluskannya.

Takaichi mengetuai LDP dan rakan gabungannya, Parti Inovasi Jepun (Ishin), yang bersama-sama memegang majoriti satu kerusi yang tidak menentu di dewan.

Menavigasi Peralihan Perikatan Politik yang Mencabar

Halangan utama bagi Takaichi ialah populariti peribadinya jauh mengatasi partinya. LDP telah memperoleh undian sekitar 30% dalam beberapa tinjauan baru-baru ini.

Landskap politik menjadi lebih rumit tahun lalu apabila parti tengah Komeito menamatkan pakatan 26 tahunnya dengan LDP. Komeito sejak itu telah bergabung tenaga dengan pembangkang utama, Parti Demokratik Perlembagaan Jepun, sekali gus menghalang LDP daripada rakan kongsi penting yang membantu memberikan undi di berpuluh-puluh daerah bandar.

Penganalisis mengatakan keputusan pilihan raya mungkin bergantung sepenuhnya kepada sama ada Takaichi dapat berjaya menterjemahkan rayuan peribadinya kepada sokongan yang lebih luas untuk partinya.

"Ia akan menjadi pilihan raya yang paling tidak dapat diramalkan dalam beberapa tahun," kata Tobias Harris, pengasas firma penasihat risiko politik Japan Foresight. Dalam satu laporan baru-baru ini, beliau menambah, "Ahli parlimen LDP tahu bahawa nasib mereka akan terletak di tangan Takaichi."

($1 = 154.2200 yen)

Pada 25 Januari 2026, Perdana Menteri Kanada Mark Carney mengumumkan perubahan besar dalam dasar perdagangan, mengesahkan bahawa Kanada tidak akan meneruskan perjanjian perdagangan bebas sepenuhnya dengan China. Keputusan itu dibuat sebagai tindak balas terhadap potensi tarif AS dan memperkukuh komitmen Kanada terhadap obligasi perdagangan Amerika Utara yang sedia ada.

Daripada perjanjian komprehensif, Kanada akan meneruskan strategi "kepelbagaian perdagangan yang disasarkan", dengan memberi tumpuan kepada pengurangan tarif terhad dalam sektor tertentu.

Tekanan AS Membentuk Strategi Perdagangan Kanada

Perpindahan daripada perjanjian perdagangan bebas yang luas dengan China banyak dipengaruhi oleh hubungan Kanada dengan Amerika Syarikat. Pematuhan kepada Perjanjian Amerika Syarikat-Mexico-Kanada (USMCA) menyekat keupayaan Kanada untuk menandatangani perjanjian perdagangan bebas dengan ekonomi bukan pasaran, satu kategori yang merangkumi China.

Keputusan dasar ini menggariskan keutamaan strategik yang diletakkan untuk mengekalkan hubungan ekonomi yang stabil dengan Amerika Syarikat, menunjukkan bahawa pembuat dasar Kanada sedang berhati-hati dalam menavigasi pengembangan perdagangan mereka bagi mengelakkan pergeseran dengan rakan dagang terbesar mereka.

Pendekatan Sasaran: Pemotongan Tarif Khusus Sektor

Walaupun perjanjian perdagangan bebas sepenuhnya belum dibincangkan, Kanada dan China telah mencapai persetujuan secara prinsip untuk mengurangkan tarif dalam industri utama. Perdana Menteri Carney menjelaskan bahawa pendekatan ini direka untuk membina ekonomi Kanada yang lebih bebas dan berdaya tahan melalui tindakan strategik dan disasarkan.

Perjanjian terhad ini memberi tumpuan kepada pengurangan tarif bersama dan bukannya integrasi ekonomi yang mendalam yang diperlukan oleh perjanjian perdagangan bebas.

Apa yang Ada di Meja: EV, Canola dan Keluli

Perjanjian baharu itu menyasarkan beberapa sektor eksport utama Kanada untuk mendapatkan bantuan, bertujuan untuk memulihkan dinamik perdagangan ke tahap yang dilihat sebelum pergeseran perdagangan 2023-2024.

Komponen utama bagi pengurangan sasaran termasuk:

• Pertanian: Tarif ke atas canola Kanada dijangka dikurangkan kepada kira-kira 15% menjelang Mac 2026.

• Pembuatan: Sektor kenderaan elektrik (EV) dan keluli juga akan menyaksikan pengurangan tarif.

• Logam: Peremitan duti untuk keluli dan aluminium dijangka dilanjutkan sehingga akhir tahun 2026.

Menyasarkan Peningkatan Eksport $6.6 Bilion

Strategi tertumpu ini diunjurkan akan meningkatkan eksport Kanada ke China sebanyak $6.6 bilion. Pertumbuhan ini dijangka didorong oleh akses pasaran yang lebih baik untuk produk tenaga bersih dan makanan pertanian Kanada. Dengan mengurangkan tarif ke atas komoditi seperti canola, perjanjian itu secara berkesan menetapkan semula terma perdagangan ke tempat sebelum ketegangan baru-baru ini.

Matlamat Jangka Panjang Kanada: Lonjakan Eksport 50% menjelang 2030

Pendekatan bertimbang rasa untuk berdagang dengan China ini merupakan sebahagian daripada strategi kebangsaan yang lebih besar. Kerajaan Kanada menyasarkan untuk meningkatkan jumlah eksport negara sebanyak 50% menjelang 2030. Dengan memilih pemotongan tarif yang disasarkan berbanding perjanjian perdagangan bebas sepenuhnya, Kanada berusaha untuk mencapai keuntungan ekonomi jangka panjang sambil mengurus hubungan geopolitiknya dengan teliti dan mengekalkan kebebasan ekonominya.