Ramalan Asas IC Markets Asia | 6 Ogos 2025

IC Markets

Commodity

Forex Market

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

Apa yang berlaku dalam sesi AS?

Saham AS melantun semula daripada paras terlebih jual, tetapi latar belakang makro kekal tentatif: pertumbuhan pekerjaan lemah, perkhidmatan dan pembuatan berada di bawah tekanan, dan ketidaktentuan perdagangan global terus mempengaruhi sentimen. Permintaan safe-haven dipegang untuk bon dan emas kerana prospek pelonggaran Fed meningkat; dolar tidak menentu di tengah-tengah prospek kadar peralihan dan ketidaktentuan dasar. Aset yang paling terjejas ialah saham teknologi, ekuiti pengeksport, Perbendaharaan, dolar, dan komoditi perindustrian seperti tembaga. Secara keseluruhannya, sesi itu mencerminkan keyakinan berhati-hati terhadap aset berisiko tetapi kekal sangat sensitif terhadap data ekonomi dan tajuk utama dasar perdagangan baharu, dengan kedudukan defensif berleluasa di seluruh pasaran global.

Apakah maksudnya untuk sesi Asia?

Pedagang Asia harus memerhatikan turun naik yang didorong oleh data serantau, kejatuhan tarif AS dan aliran putaran modal yang kuat. Ketahanan pendapatan dan sokongan mata wang kekal tidak menentu, walaupun tajuk berita mengenai perdagangan, perkapalan dan keluaran makro meningkatkan potensi pergerakan tajam dan reaktif sepanjang sesi hari Rabu. Putaran pendanaan asing ke dalam ekuiti Asia kekal sebagai tema dominan, dibantu oleh momentum mata wang dan pendapatan yang kukuh, tetapi sensitif kepada peralihan dasar dan tajuk utama perdagangan global. Tumpuan pasaran kekal pada kenaikan tarif AS dan kesan rantaian bekalannya, terutamanya untuk India, Korea Selatan dan China. Cetakan inflasi hari Rabu (China), kemas kini bank pusat (India) dan laporan gaji/pekerjaan (Jepun, NZ) berkemungkinan mendorong turun naik jangka terdekat, terutamanya untuk FX dan ekuiti. Perhatikan penurunan selanjutnya dalam kadar logam dan tambang jika data China kekal lemah, tetapi minyak mungkin kekal dalam julat menunggu isyarat bekalan/permintaan baharu.

Indeks Dolar (DXY)

Pada 6 Ogos 2025, dolar menunjukkan kelemahan sederhana, ditekan oleh data ekonomi domestik yang semakin lemah, pertaruhan kukuh untuk pemotongan kadar Fed dan sentimen risiko global yang bertahan. Aliran dolar kekal tidak menentu dan dipacu data, dengan perubahan selanjutnya mungkin apabila landskap makro dan dasar berkembang sepanjang minggu. Dolar AS terus lemah berbanding kebanyakan mata wang pasaran utama dan sedang pesat membangun, berikutan kejatuhan mendadak yang dicetuskan oleh lemahnya PMI ISM AS dan data pesanan kilang awal minggu ini. Indeks DXY jatuh dari atas 100 kepada bawah 99 lewat minggu lalu dan tidak dapat pulih dengan ketara, dengan turun naik kekal tinggi disebabkan oleh peralihan jangkaan Fed. Nota Bank Pusat:

● Lembaga Gabenor Sistem Rizab Persekutuan mengundi sebulat suara untuk mengekalkan Kadar Dana Persekutuan dalam julat sasaran 4.25% hingga 4.50% pada mesyuaratnya pada 29–30 Julai 2025, mengekalkan dasar tidak berubah untuk mesyuarat kelima berturut-turut.

● Jawatankuasa mengulangi objektifnya untuk mencapai guna tenaga maksimum dan inflasi pada kadar 2% dalam jangka panjang. Walaupun ketidaktentuan di sekitar prospek ekonomi telah berkurangan sejak awal tahun ini, Jawatankuasa menyatakan bahawa cabaran kekal dan kewaspadaan berterusan adalah wajar.

● Pembuat dasar kekal sangat prihatin terhadap risiko di kedua-dua belah mandat dwi mereka. Kadar pengangguran kekal rendah, hampir 4.2%–4.5%, dan keadaan pasaran buruh digambarkan sebagai kukuh. Walau bagaimanapun, inflasi masih agak meningkat, dengan indeks harga PCE pada 2.6% dan ramalan inflasi teras pada 3.1% untuk akhir tahun 2025, meningkat daripada unjuran sebelumnya; tekanan berkaitan tarif disebut sebagai faktor penyumbang.

● Jawatankuasa mengakui bahawa aktiviti ekonomi baru-baru ini telah berkembang pada kadar yang kukuh, dengan anggaran pertumbuhan tahunan suku kedua hampir 2.4%. Bagaimanapun, pertumbuhan KDNK untuk 2025 telah disemak ke bawah kepada 1.4% (daripada unjuran 1.7% pada Mac), mencerminkan jangkaan kelembapan pada suku akan datang.

● Dalam Ringkasan Unjuran Ekonomi yang disemak semula, kadar pengangguran dijangka pada purata 4.5% pada 2025, dan inflasi PCE utama diramalkan pada 3.0% untuk tahun tersebut, dengan PCE teras pada 3.1%. Pembuat dasar terus menjangkakan bahawa inflasi akan menjadi sederhana secara beransur-ansur, dengan risiko berterusan daripada tarif dan keadaan global.

● Jawatankuasa mengesahkan semula pendekatan yang bergantung kepada data dan mengambil kira risiko terhadap keputusan dasar masa hadapan. Pegawai menyatakan mereka bersedia untuk melaraskan pendirian dasar monetari mengikut kesesuaian jika timbul risiko yang boleh menghalang kemajuan ke arah matlamat Fed.

● Seperti yang digariskan sebelum ini, Jawatankuasa meneruskan larian terukur bagi pegangan sekuritinya. Kadar pengurangan kunci kira-kira, yang perlahan sejak April (had penebusan bulanan pada sekuriti Perbendaharaan dikurangkan daripada $25B kepada $5B, manakala pemegangan had MBS agensi stabil pada $35B), tidak berubah pada bulan ini untuk menyokong fungsi pasaran dan keadaan kewangan yang teratur.

● Mesyuarat seterusnya dijadualkan pada 16 hingga 17 September 2025.

Bias 24 Jam Seterusnya

Bearish yang lemah

Emas (XAU)

Emas terus berdagang menghampiri paras tertinggi sepanjang masa, disokong oleh jangkaan Fed yang dovish, permintaan tempat selamat yang teguh, dan ketidaktentuan politik dan perdagangan yang berterusan, walaupun kekuatan kecil dolar AS mengehadkan kenaikan selanjutnya. Tinjauan kekal menaik ke neutral dengan kemungkinan turun naik kerana risiko tajuk global berterusan. Emas kekal disokong oleh lonjakan jangkaan untuk pemotongan kadar faedah September daripada Rizab Persekutuan, dicetuskan oleh data pekerjaan yang lemah minggu lalu dan kelembutan ekonomi yang berterusan. Peserta pasaran pada masa ini harga dalam kira-kira 81% peluang penurunan kadar pada bulan September, dengan sekurang-kurangnya dua pemotongan diramalkan sebelum akhir tahun.

Bias 24 Jam Seterusnya

Bullish Sederhana

Dolar Australia (AUD)

Dolar Australia bermula pada 6 Ogos secara defensif, didagangkan pada paras terendah berbilang bulan berbanding dolar AS kerana RBA dijangka mengurangkan kadar, dan data buruh memberi isyarat pelembutan berterusan. Keuntungan sederhana dalam perbelanjaan isi rumah dan aktiviti perkhidmatan menawarkan sedikit sokongan, tetapi aliran keseluruhan kekal lemah di tengah-tengah tekanan global dan tempatan. Pasaran diposisikan untuk turun naik selanjutnya yang terikat dengan dasar monetari, data pekerjaan dan perkembangan makro global.

Nota Bank Pusat:

● RBA mengekalkan kadar tunainya stabil pada 3.85% pada mesyuarat Julai pada 8 Julai 2025, berikutan pengurangan 25 mata asas pada bulan Mei dan sejajar dengan jangkaan pasaran yang meluas selepas data terkini menunjukkan penjejakan inflasi dalam kumpulan sasaran.

● Inflasi terus mereda daripada kemuncaknya, dengan kadar faedah yang lebih tinggi membantu mengimbangi semula permintaan dan bekalan di seluruh ekonomi Australia. Data untuk suku Jun menandakan kemajuan yang berterusan, walaupun tekanan asas berterusan dalam sektor tertentu.

● Purata inflasi yang dipangkas untuk suku Jun berkemungkinan kekal menghampiri 2.9% dan CPI tajuk sekitar 2.4%, kedua-duanya dalam julat sasaran 2–3% RBA. Lembaga Pengarah mencatatkan bukti lanjut mengenai penumpuan inflasi, tetapi menyatakan bahawa tidak semua kategori harga bergerak seiring.

● Pasaran kewangan telah menunjukkan peningkatan turun naik berikutan tarif global dan perkembangan dasar perdagangan—terutamanya hasil daripada pengumuman AS dan EU baru-baru ini. Ini telah mendorong harga aset lebih tinggi tetapi menyumbang kepada prospek pertumbuhan domestik dan pekerjaan yang tidak menentu.

● Permintaan domestik swasta menunjukkan pemulihan tentatif. Pendapatan isi rumah sebenar bertambah baik dan tanda-tanda tekanan kewangan isi rumah yang berkurangan muncul, tetapi sesetengah sektor perniagaan terus menghadapi permintaan yang lemah, mengehadkan keupayaan mereka untuk meneruskan kenaikan kos.

● Keadaan pasaran buruh kekal ketat secara keseluruhan. Pekerjaan terus berkembang, dengan kadar penggunaan yang rendah. Tinjauan perniagaan mencadangkan ketersediaan buruh kekal sebagai kekangan, walaupun terdapat tanda-tanda pelonggaran secara beransur-ansur berbanding sebelum ini pada 2025.

● Pertumbuhan gaji asas menjadi perlahan, walaupun pertumbuhan kos buruh seunit kekal tinggi disebabkan peningkatan produktiviti di bawah aliran. Lembaga Pengarah kekal prihatin terhadap perkembangan dalam gaji dan dinamik produktiviti apabila tekanan kos terus berkembang.

● Ketidakpastian berterusan untuk kedua-dua aktiviti domestik dan inflasi. Pertumbuhan penggunaan telah meningkat, tetapi lebih perlahan daripada yang dijangkakan tiga bulan lalu, dengan faktor global dan domestik kedua-duanya menyumbang kepada prospek berhati-hati.

● Masih terdapat risiko bahawa perbelanjaan isi rumah meningkat lebih perlahan daripada yang diramalkan, yang boleh mengakibatkan permintaan agregat lemah yang berterusan dan kemerosotan yang lebih ketara dalam keadaan pekerjaan.

● Memandangkan inflasi dijangka kekal di sekitar jalur sasaran, Lembaga Pengarah menilai adalah wajar untuk mengekalkan tetapan dasar tidak berubah pada bulan Julai, mengekalkan kedudukan yang masih sedikit terhad.

● Lembaga Pengarah terus memantau semua data yang masuk dan menilai risiko dengan berhati-hati, dengan tumpuan pada arah aliran global, petunjuk permintaan domestik, hasil inflasi dan prospek pasaran buruh.

● RBA kekal komited kepada mandat kestabilan harga dan guna tenaga penuh dan bersedia untuk menyesuaikan dasar mengikut keperluan untuk mencapai objektif ini.

● Mesyuarat seterusnya adalah pada 11 hingga 12 Ogos 2025.

Bias 24 Jam Seterusnya

Bearish yang lemah

Dolar Kiwi (NZD)

NZD menurun secara sederhana pada hari Rabu, tertekan oleh peningkatan jangkaan penurunan kadar RBNZ, tekanan perdagangan global (terutamanya tarif baru AS), dan momentum ekonomi domestik yang lemah. Pasaran defensif menunggu laporan pekerjaan Q2 dan kemas kini dasar bank pusat, dengan risiko condong ke arah bawah jika data tempatan atau luaran mengecewakan. Dolar New Zealand kekal lemah, didagangkan pada $0.589 berbanding dolar AS, berhampiran paras terendah dua bulan dan turun kira-kira 1.8% sepanjang bulan lalu. Mata wang itu berada dalam aliran menurun yang sederhana menjelang data buruh Q2 yang penting, dengan pasaran menjangkakan kadar pengangguran yang lebih tinggi dan pertumbuhan gaji yang lebih perlahan.

Nota Bank Pusat:

● Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC) bersetuju untuk mengekalkan Kadar Tunai Rasmi (OCR) pada 3.25% pada 9 Julai, menandakan jeda pertama berikutan pemotongan kadar enam kali berturut-turut.

● MPC menyebut ketidaktentuan yang meningkat dan risiko inflasi jangka pendek sebagai sebab untuk menunggu sehingga Ogos untuk tindakan selanjutnya.

● Walaupun inflasi indeks harga pengguna tahunan meningkat kepada 2.5% pada suku pertama 2025, ia kekal dalam julat sasaran MPC iaitu 1 hingga 3%, dengan menyatakan bahawa prospek tekanan inflasi jangka sederhana telah berkembang secara meluas selaras dengan unjuran MPS Mei.

● Walaupun ia dijangka menghampiri bahagian atas jalur pada suku kedua dan ketiga tahun ini, inflasi teras yang mereda dan kapasiti ganti dalam ekonomi akan membantu mengembalikannya ke titik tengah 2% dari semasa ke semasa.

● MPC menyatakan bahawa, walaupun terdapat faktor global, keadaan kewangan domestik berkembang secara meluas seperti yang dijangkakan, apabila kadar faedah gadai janji dan deposit terus menurun, mencerminkan OCR yang lebih rendah, mudah tunai bank yang kukuh dan pertumbuhan kredit yang lemah.

● Secara agregat, pertumbuhan KDNK sepanjang suku Disember dan Mac adalah lebih kukuh daripada jangkaan, mencerminkan peningkatan dalam penggunaan isi rumah dan pelaburan perniagaan. Bagaimanapun, penunjuk frekuensi lebih tinggi mencadangkan pertumbuhan yang lebih lemah daripada jangkaan pada bulan April dan Mei.

● Peralihan dasar ekonomi yang besar di luar negara dan kebimbangan mengenai risiko kerajaan boleh mengakibatkan ketidaktentuan pasaran kewangan tambahan dan hasil bon yang meningkat, manakala ketidaktentuan ekonomi yang berpanjangan mungkin mendorong lagi tingkah laku berjaga-jaga oleh isi rumah dan firma, memperlahankan pemulihan ekonomi domestik.

● Tertakluk kepada tekanan inflasi jangka sederhana yang terus berkurangan sejajar dengan unjuran pusat Jawatankuasa, Jawatankuasa menjangka untuk menurunkan OCR selanjutnya, secara amnya konsisten dengan unjuran yang digariskan pada bulan Mei.

● Mesyuarat seterusnya ialah pada 20 Ogos 2025.

Bias 24 Jam Seterusnya

Bearish yang lemah

Yen Jepun (JPY)

Yen Jepun mengekalkan keuntungannya baru-baru ini dan kekal dalam permintaan sebagai tempat selamat global, disokong oleh ulasan dasar BOJ yang berhati-hati, risiko perdagangan global yang meningkat dan turun naik yang berterusan dalam aset berisiko. Arah harian bagi yen adalah kukuh untuk menaik pada hari Rabu, 6 Ogos 2025. Sepanjang minggu lepas, yen meningkat dengan ketara, mendapat manfaat daripada kelonggaran perdagangan yen bawaan global dan peningkatan penghindaran risiko pelabur. Mata wang itu kekal meningkat lebih 2% daripada paras terendah Jumaat lepas selepas aliran selamat meningkatkan permintaan terhadap yen.

Nota Bank Pusat:

● Lembaga Dasar Bank of Japan memutuskan pada 31 Julai, melalui undian sebulat suara, untuk menetapkan garis panduan berikut bagi operasi pasaran wang untuk tempoh antara mesyuarat:

● Bank akan menggalakkan kadar panggilan semalaman tanpa cagaran kekal pada sekitar 0.5%.

● BOJ akan mengekalkan pengurangan beransur-ansur pembelian langsung bulanan Bon Kerajaan Jepun (JGB). Jumlah pembelian bon kerajaan jangka panjang yang dijadualkan, pada dasarnya, akan terus berkurangan kira-kira ¥400 bilion setiap suku dari Januari hingga Mac 2026, dan kira-kira ¥200 bilion setiap suku dari April hingga Jun 2026 dan seterusnya, menyasarkan tahap pembelian hampir ¥2 trilion pada Januari hingga Mac 2027.

● Ekonomi Jepun mengalami pemulihan yang sederhana secara keseluruhan, walaupun beberapa sektor kekal lembap. Ekonomi luar negara secara amnya berkembang sederhana, tetapi dasar perdagangan baru-baru ini dalam ekonomi utama telah memperkenalkan poket kelemahan. Eksport dan pengeluaran perindustrian di Jepun pada asasnya mendatar, dengan sebarang peningkatan yang sebahagian besarnya didorong oleh permintaan yang sarat di hadapan menjelang kenaikan tarif AS.

● Dari segi harga, kadar perubahan tahun ke tahun dalam harga pengguna (tidak termasuk makanan segar) kekal dalam julat pertengahan 3%. Ini mencerminkan kelulusan gaji yang berterusan, lonjakan kos import sebelum ini, dan peningkatan selanjutnya dalam harga makanan, terutamanya beras. Jangkaan untuk inflasi masa depan telah mula meningkat secara sederhana.

● Kesan harga import awal dan kenaikan kos makanan dijangka pudar dalam tempoh tinjauan. Mungkin terdapat genangan sementara dalam inflasi teras apabila momentum pertumbuhan keseluruhan menjadi lembut.

● Memandang ke hadapan, ekonomi berkemungkinan akan menyaksikan kadar pertumbuhan yang lebih perlahan dalam tempoh terdekat apabila ekonomi luar negara merasakan tekanan dasar perdagangan global yang berterusan, memberikan tekanan ke bawah kepada keuntungan korporat Jepun. Keadaan kewangan yang akomodatif dijangka sedikit sebanyak menahan angin kencang ini. Dalam jangka sederhana, apabila pertumbuhan global pulih, kadar pertumbuhan Jepun juga dijangka bertambah baik.

● Dengan perkembangan ekonomi yang diperbaharui, kekurangan tenaga kerja yang semakin meningkat, dan kenaikan kadar inflasi jangka sederhana hingga jangka panjang yang stabil, inflasi teras diunjurkan meningkat secara beransur-ansur. Menjelang separuh akhir tempoh unjuran BOJ, inflasi diramalkan bergerak sejajar dengan sasaran kestabilan harga 2%.

● Terdapat pelbagai risiko pada prospek, dengan ketidakpastian yang tinggi terutamanya mengenai laluan masa depan dasar perdagangan global dan arah aliran harga luar negara. BOJ akan terus memantau dengan teliti kesannya terhadap pasaran kewangan dan pertukaran asing, serta ekonomi dan inflasi Jepun.

● Mesyuarat seterusnya dijadualkan pada 17 hingga 18 September 2025.

24 Jam Seterusnya BiasStrong Bullish

Minyak

Harga minyak berada di bawah tekanan yang jelas pada 6 Ogos 2025, kerana pasaran mencerna kenaikan pengeluaran OPEC+ yang besar dan ketegangan geopolitik yang diperbaharui daripada ancaman sekatan AS dan risiko bekalan Rusia yang berterusan. Tinjauan jangka pendek kekal lemah untuk menurun, menghalang gangguan bekalan bermakna atau kejutan positif dalam data makroekonomi. OPEC+ bersetuju untuk meningkatkan pengeluaran sebanyak 547,000 tong sehari untuk September, melengkapkan pembalikan pemotongan bekalan sebelumnya. Kenaikan ketara dalam bekalan OPEC+ adalah faktor utama yang mempengaruhi harga kerana peniaga kini bimbang akan lebihan yang semakin meningkat, terutamanya di tengah-tengah tanda permintaan global yang lebih lemah. Bias 24 Jam Seterusnya

Bearish yang lemah

Sumber: IC Markets

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.