Perdagangan Global: Bertenang Tetapi Tiada Kelegaan

Forex Market

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

Tanda-tanda tentatif gencatan senjata dalam ketegangan perdagangan antara AS dan China telah memberi harapan bahawa tempoh kegembiraan dan ketidaktentuan dalam perdagangan global telah berakhir dan tempoh yang lebih normal akan bermula. Ia akan menjadi terlalu baik untuk menjadi kenyataan. Malah, apa yang kelihatan seperti sedikit kelegaan pada pandangan pertama hanya akan menjadi jeda. Ketegangan dalam perdagangan global akan kekal dan boleh meningkat semula. Jelas sekali, perdagangan semakin menjadi instrumen geopolitik.

AS dan China bersetuju dengan perjanjian 'kacang soya untuk tarif fentanyl'

Perjanjian perdagangan yang diumumkan baru-baru ini antara AS dan China akan membawa sedikit kelegaan, kerana ia menandakan sekurang-kurangnya kesediaan di pihak dua pemain global terbesar itu untuk berkompromi. Bagaimanapun, fakta perjanjian itu kurang menarik daripada label "12 daripada 10" yang diberikan oleh Presiden AS Trump.

Perjanjian itu menggantung kawalan eksport nadir bumi dan komited China untuk membeli kacang soya yang banyak: 12 juta tan pada akhir 2025 dan 25 juta tan setiap tahun hingga 2028. Sebagai balasan, AS akan mengurangkan tarif berkaitan fentanyl sebanyak 10 mata peratusan dan menangguhkan sekatan eksport baharu selama satu tahun. Ringkasnya: "kacang soya untuk tarif fentanyl". Perjanjian ini masih meninggalkan China dengan kadar tarif AS lebih daripada 40%, dan keraguan tentang pematuhan boleh timbul dengan cepat. Ini bermakna perjanjian itu akan menawarkan penangguhan dan bukannya kelegaan, dan risiko ketegangan baharu kekal tinggi.

Keputusan Mahkamah Agung AS

Permulaan pendengaran Mahkamah Agung AS mengenai sebahagian daripada tarif pentadbiran boleh mengembalikan jangkaan baharu tentang lebih banyak pelepasan perdagangan. Meramalkan bagaimana Mahkamah Agung akan memerintah masih sukar, kerana hanya terdapat satu contoh undang-undang. Berdasarkan pasaran pertaruhan, pada masa ini terdapat lebih daripada 60% kemungkinan mahkamah akan menolak tarif Trump. Bagaimanapun, penolakan tidak bermakna era tarif sudah berakhir. Sebaliknya, kerajaan AS akan menggunakan undang-undang lain untuk mengenakan tarif baharu, memfokuskan kepada tarif sektoral, yang seterusnya boleh membahayakan industri farmaseutikal dan automotif di Eropah.

Tarif telah menjadi instrumen geopolitik

Krisis cip Nexperia mendedahkan pergantungan struktur Eropah pada komponen teknologi pertengahan China, dengan pembuat kereta Jerman memberi amaran tentang pemberhentian pengeluaran. Ini bukan sahaja isu Jerman tetapi isu Eropah yang lebih luas, kerana import nadir bumi ke EU adalah empat kali lebih tinggi daripada AS. Dan ketika Eropah sedang bergelut untuk mengikuti perbincangan mengenai autonomi strategik sebelum ini, AS dan Australia menandatangani perjanjian mengenai usaha bersama untuk mengeksploitasi rizab nadir bumi di Australia.

Sumber: ING

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

Pratonton BOE

Adam

Aliran Ekonomi

Trend Dasar Bank Pusat

Ini adalah minggu yang sibuk untuk UK. Terdapat sejumlah besar berita korporat, kemudian Canselor Rachel Reeves membuka jalan untuk kenaikan cukai pada belanjawan bulan ini. Bagaimanapun, acara utama minggu ini ialah mesyuarat Bank of England.

Kadar faedah dijangka kekal ditahan, dan hanya terdapat 24% peluang untuk penurunan kadar, namun terdapat bisikan, yang semakin kuat, bahawa BOE harus mengejutkan pasaran dan mengurangkan kadar hari ini disebabkan oleh latar belakang ekonomi yang merosot, dan inflasi yang lebih lemah daripada jangkaan untuk bulan September yang tidak mencapai puncak yang dijangkakan oleh BOE sebanyak 4%.

Spekulasi mengenai masa pemotongan kadar mencapai tahap demam

Kami menjangkakan BOE akan menahan kadar pada hari Khamis, kerana tindakan paling berhemat adalah menunggu sehingga selepas Belanjawan. Ini dijangka menyaksikan kenaikan cukai yang tidak pernah berlaku sebelum ini, yang boleh memperlahankan pertumbuhan dan mungkin meningkatkan inflasi jika pelepasan duti bahan api dibatalkan atau jika VAT dinaikkan.

Kesan daripada sebarang kenaikan cukai akan diketahui oleh mesyuarat Jawatankuasa Dasar Monetari seterusnya pada bulan Februari, jadi itu mungkin masa paling berhemat untuk mengurangkan kadar, pada pendapat kami. Pasaran nampaknya bersetuju; terdapat 56% peluang untuk potongan kadar Februari yang ditetapkan oleh pasaran swap menjelang mesyuarat BOE ini.

Bolehkah BOE dipotong pada bulan Disember?

Walau bagaimanapun, persoalan untuk pelabur ialah sama ada apa-apa dalam mesyuarat Laporan Dasar Monetari ini akan meningkatkan kemungkinan pemotongan kadar Disember, yang kini berada pada 39%. Jika mesyuarat ini meningkatkan peluang pemotongan bulan depan, maka ia boleh membawa kesan besar untuk pasaran kewangan.

Keputusan ahli digariskan buat kali pertama

Terdapat dua perkara utama yang perlu diberi perhatian pada mesyuarat ini. Pertama, ini akan menjadi kali pertama Laporan Dasar Monetari akan mengandungi bahagian terperinci yang menggariskan keputusan undi setiap ahli, yang direka untuk meningkatkan ketelusan di MPC, dan digabungkan dengan pecahan undi hari ini, ia boleh membantu pelabur menentukan masa pemotongan kadar seterusnya.

Perpecahan undi, mungkinkah ada hayunan kepada burung merpati?

Mungkin terdapat tiga ahli yang mengundi untuk potongan kadar kepada 3.75% kemudian pada hari Khamis, termasuk David Ramsden. Dia mengundi untuk pemotongan 50bp pada bulan Jun kerana kebimbangan tentang tahap pekerjaan. Jika Ramsden tidak bersetuju dan mengundi untuk pemotongan maka ini boleh menjadi penting untuk keputusan dasar masa depan di BOE. Pada masa lalu beliau telah beralih kepada jawatankuasa kepada pendirian yang lebih dovish, menggesa pemotongan kadar mulai Mei 2024.

Ahli lain juga terdengar lebih dovish dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Ahli MPC Sarah Breedon telah mengundi menyokong kesemua 5 pemotongan kadar sejak Ogos lalu dan dia tidak dijangka tidak bersetuju pada hari Khamis. Bagaimanapun, beliau berkata dalam ucapan pada hari Rabu bahawa beliau yakin tekanan harga akan menjadi sederhana dalam beberapa bulan akan datang, dengan mengatakan bahawa tarif AS tidak memberi kesan ketara kepada inflasi, yang merupakan sesuatu yang diulangi oleh korporat Eropah semasa laporan pendapatan mereka dalam beberapa minggu kebelakangan ini.

Secara keseluruhan, retorik baru-baru ini daripada ahli MPC mencadangkan bahawa dorongan dovish pada mesyuarat Khamis boleh menjadi kuat, walaupun Gabenor Andrew Bailey telah memberi amaran tentang inflasi melebihi sasaran dalam ucapan baru-baru ini.

Penurunan taraf CPI boleh menunjukkan pemotongan kadar sudah hampir

BOE juga akan mengemas kini ramalan terkini mereka pada mesyuarat ini. Laporan inflasi September mengalihkan dail untuk set ramalan CPI BOE yang seterusnya selepas ia datang lebih lemah daripada jangkaan pada 3.8%, di bawah jangkaan puncak 4% BOE. Ini boleh membawa kepada pengurangan bermakna dalam ramalan CPI BOE lewat hari ini, dengan potensi untuk kadar CPI mencapai sasaran 2% sebelum 2027.

Sebilangan besar ahli MPC mengundi untuk pemotongan kadar pada hari Khamis, digabungkan dengan pengurangan dalam ramalan CPI BOE boleh mencetuskan lonjakan jangkaan untuk pemotongan kadar Disember, yang kini berada pada 39%, seperti yang anda lihat dalam carta di bawah.

Carta 1: Jangkaan kadar Faedah berasaskan pasaran sehingga September 2026

Pandangan pasaran

Latar belakang mesyuarat ini ialah rali yang kukuh dalam bon UK dan kelemahan pound. Pada bulan lalu, hasil bon UK telah menyaksikan pergerakan skala besar lebih rendah. Hasil 10 tahun lebih rendah sebanyak 27 mata asas, satu-satunya negara lain dengan penurunan hasil yang lebih besar ialah Argentina.

Hasil Gilt 2 tahun juga lebih rendah sebanyak 19bps, berbanding peningkatan 2bp dalam Perbendaharaan AS dan penurunan 3.5bp dalam hasil Perancis. Ini sepadan dengan pengurangan 10bp dalam jangkaan kadar faedah akhir tahun dalam beberapa minggu kebelakangan ini, dan penurunan mendadak dalam mata wang sterling. Pound adalah mata wang kedua paling lemah dalam ruang G10 FX pada bulan lalu.

GBP/USD jatuh di bawah purata pergerakan 200 hari pada akhir Oktober. Tiada apa-apa yang baik berlaku di bawah purata pergerakan 200 hari, begitulah kata pepatah, yang boleh menjadi punca pound telah jatuh sejak itu. Canselor Rachel Reeves cuba memberikan mata kail kiri terbaiknya pada hari Selasa apabila dia menyampaikan alamat pra-belanjawan yang salah, yang menghantar GBP/USD kembali ke arah $1.30. Menjelang mesyuarat hari ini, GBP/USD stabil mendahului sokongan $1.3010, dan EUR/GBP kekal pada paras tertinggi sejak April 2023. Laluan rintangan paling rendah adalah satu lagi kaki yang lebih rendah untuk sterling, bagaimanapun, jika mesyuarat BOE hari ini kurang dovish daripada yang dijangkakan, atau jika pemotongan kadar Disember kelihatan tidak mungkin, paun mini kita boleh melihat pemulihan berasaskan luas.

Carta 2: GBP/USD, di bawah purata pergerakan 200 hari

Sumber: xtb

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Keraguan Mahkamah Agung AS; Undi pemegang saham Tesla - apa yang menggerakkan pasaran

Adam

Aliran Ekonomi

Niaga hadapan saham AS susut selepas pendapatan korporat yang kukuh dan data ekonomi membantu meredakan kebimbangan mengenai penilaian saham yang tinggi. Beberapa ahli majoriti besar konservatif Mahkamah Agung AS menyatakan keraguan tentang penggunaan kuasa ekonomi darurat oleh Rumah Putih untuk mengenakan tarif yang agresif. Qualcomm memberi amaran bahawa ia boleh kehilangan beberapa perniagaan daripada pelanggan utama, manakala pemegang saham Tesla bersedia untuk mengadakan undian pada pakej gaji $1 trilion untuk CEO Elon Musk.

Niaga hadapan inci lebih rendah

Niaga hadapan saham AS menunjukkan lebih rendah pada Khamis, berikutan pemulihan pada sesi sebelumnya selepas kebimbangan mengenai penilaian saham yang meningkat melanda ekuiti awal minggu ini.

Menjelang 02:27 ET (07:27 GMT), kontrak niaga hadapan Dow telah susut sebanyak 42 mata, atau 0.1%, niaga hadapan SP 500 telah jatuh sebanyak 7 mata, atau 0.1%, dan niaga hadapan Nasdaq 100 telah merosot sebanyak 47 mata, atau 0.2%.

Purata utama di Wall Street meningkat pada hari Rabu, dengan saham teknologi permodalan mega khususnya mencatatkan kenaikan. Peningkatan itu membantu mengurangkan kebimbangan yang timbul terhadap kemampanan penilaian saham yang lebih tinggi, terutamanya dalam sektor teknologi yang dipacu kecerdasan buatan.

Mengukuhkan sentimen juga adalah sumber data alternatif yang mencadangkan bahawa keadaan ekonomi AS kekal kukuh pada bulan Oktober. Para pegawai dan penggubal dasar telah kebuluran angka rasmi semasa penutupan kerajaan yang berterusan yang telah berlarutan selama lebih sebulan.

Laporan media mencadangkan bahawa penggubal undang-undang di Washington boleh menjalin perjanjian untuk menamatkan penutupan menjelang hujung minggu ini. Sekiranya ia berlarutan, Setiausaha Pengangkutan Sean Duffy telah memberi amaran, kapasiti perjalanan udara di 40 lapangan terbang utama Amerika akan dikurangkan sebanyak 10% mulai Jumaat.

Mahkamah Agung menunjukkan keraguan terhadap tarif IEEPA

Sementara itu, pasaran menyerlahkan keraguan dalam kalangan ahli majoriti besar konservatif Mahkamah Agung AS terhadap penggunaan kuasa ekonomi kecemasan Presiden Donald Trump untuk mengenakan tarif yang meluas.

Pada hari Rabu, mahkamah tinggi mula mendengar hujah lisan mengenai penggunaan Trump terhadap Akta Kuasa Ekonomi Kecemasan Antarabangsa 1977, atau IEEPA, sebagai sokongan undang-undang untuk levi. Perkara itu telah dibawa ke Mahkamah Agung selepas mahkamah rendah memutuskan bahawa presiden telah mengatasi kuasanya dengan menggunakan langkah-langkah itu.

Beberapa perdebatan telah berkisar tentang sama ada majoriti besar konservatif 6-3 mahkamah, termasuk tiga pilihan Trump, akhirnya akan memilih untuk membatalkan atau mengekalkan tarif IEEPA. Bagi kebanyakan penggal kedua Trump memegang jawatan, Mahkamah Agung secara meluas menyokong usaha Rumah Putih untuk memusatkan kuasa membuat keputusan dalam cabang eksekutif.

Atas sebab itu, soalan yang tajam mengenai permohonan IEEPA untuk menjalankan tugas oleh Ketua Hakim Negara John Roberts disambut dengan sedikit kejutan. Tarif itu mewakili cukai ke atas rakyat Amerika, Roberts berhujah, sambil menambah "itu sentiasa menjadi kuasa teras Kongres."

Bets that the tariffs will survive the fall dropped in prediction markets, although analysts at Vital Knowledge flagged that, if the levies are not upheld, investors could be looking at a more uncertain economic landscape. Trump officials have also hinted that they could take advantage of other legal means to keep the president’s trade war going.

Qualcomm flags possible loss of Samsung business

Shares of Qualcomm sank by more than 3% in extended hours trading after the chip designer unveiled that it may lose some business from top customer Samsung Electronics next year.

The announcement overshadowed current-quarter sales and profit forecasts from the chip designer that surpassed Wall Street expectations thanks in large part to demand for premium smartphones. Qualcomm is a major global supplier of the modem chips which help connect these devices with wireless data networks.

Partially fueling these sales has been Samsung, which uses the chips in its Galaxy S25 model phones. However, CEO Cristiano Amon said Qualcomm is now preparing for the chips to make up a lower share of Samsung’s next-generation versions of the handset, Reuters reported.

Elsewhere, fellow chip technology provider Arm Holdings’ fiscal third-quarter outlook surpassed estimates as well, buoyed by heavy recent AI spending throughout the tech industry. Shares of the U.K.-based group rose after-hours.

Tesla shareholder vote ahead

Tesla shareholders are expected to decide today on a massive compensation package for CEO Elon Musk, with at least one major stakeholder having already outlined plans to vote against the measure.

Earlier this week, Norway’s sovereign wealth fund -- and the world’s largest -- said it would reject the roughly $1 trillion pay package Tesla has put forward for Musk, citing concerns over the scope and effect of the award.

Norges Bank Investment Management, which manages the $1.9 trillion fund, said that while it "appreciate[s] the significant value created under Mr. Musk’s visionary role" at the helm of the electric carmaker, "we are concerned about the total size of the award, dilution, and lack of mitigation of key person risk."

But Tesla’s board has flagged that should shareholders say no to the compensation, there is a risk that Musk -- the world’s richest man -- will leave the company, potentially pushing down its stock price.

BoE decision

While last week’s Federal Reserve interest rate cut, as well as policy holds by the European Central Bank and Bank of Japan, were widely anticipated, the Bank of England’s announcement later today is far from certain.

Markets are projecting that the BoE will keep rates steady, although there was still a roughly one-in-three chance that the central bank will ease borrowing costs by a quarter of a percentage point.

Membiarkan kadar tidak berubah akan menjadi kelembapan pertama dalam kitaran kelonggaran dasar yang bermula tahun lepas, tetapi sesetengah penganalisis kini menjangkakan kemungkinan pengeluaran kerana baru-baru ini lebih lembut daripada yang dijangkakan -- walaupun agak tinggi -- inflasi harga pengguna dan data gaji.

BoE telah secara konsisten mengurangkan kadar setiap tiga bulan sejak Ogos tahun lalu, namun kini tidak jelas sama ada ia akan mengekalkan kadar ini, dengan Gabenor Andrew Bailey berkata pada bulan September bahawa laluan ke hadapan adalah "lebih tidak pasti."

Sumber: pelaburan

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

BoE Mengekalkan Kadar Stabil pada 4% kerana Ekonomi Menunjukkan Tanda-tanda Perlahan

Warren Takunda

Aliran Ekonomi

Bank of England (BoE) mengekalkan kadar faedah utamanya pada 4% pada Khamis, terutamanya sejajar dengan jangkaan, ketika bank pusat itu mengharungi latar belakang inflasi yang degil dan pertumbuhan yang lembap.

Mengulas keputusan muktamad, pembuat dasar berkata keadaan ekonomi semasa tidak memerlukan perubahan.

Bagaimanapun, keputusan itu adalah panggilan rapat, kerana empat daripada sembilan ahli jawatankuasa dasar monetari mengundi untuk pemotongan 25 mata asas. Gabenor Andrew Bailey mempunyai undi pemutus.

_"_Mungkin tidak menghairankan dia telah mengambil pendekatan yang lebih berhati-hati, terutamanya memandangkan UK terus mengalami inflasi yang lebih tinggi berbanding rakan sebaya," kata Lindsay James, pakar strategi pelaburan di Quilter.

Gabenor Bank of England Andrew Bailey berkata dalam satu kenyataan: "Daripada memotong Kadar Bank sekarang, saya lebih suka menunggu dan melihat sama ada ketahanan dalam disinflasi disahkan dalam perkembangan ekonomi akan datang tahun ini."

Pertumbuhan harga pengguna UK ialah 3.8% pada bulan September, masih jauh di atas sasaran 2% Bank of England. BoE bagaimanapun berkata pada hari Khamis bahawa inflasi telah memuncak dan kemajuan pada disinflasi asas berterusan.

Pada masa yang sama, angka mengenai gaji dan pekerjaan menunjukkan pasaran buruh yang semakin lemah. Penganalisis berkata gabungan inflasi yang lebih perlahan dan data pekerjaan yang lebih lemah telah meningkatkan jangkaan bahawa kadar faedah boleh dipotong dalam beberapa bulan akan datang.

Bank juga menekankan potensi cabaran daripada ketidaktentuan global dan pengetatan fiskal yang akan datang, mencadangkan sebarang langkah pada kadar akan berhati-hati.

Menurut James Quilter, keputusan BoE datang sebagai tamparan kepada Canselor UK Rachel Reeves, yang dijangka menggariskan kenaikan cukai dalam belanjawannya pada 26 November.

"Dengan set baru kenaikan cukai yang akan datang, Canselor ingin berada dalam kedudukan di mana kadar di bawah 4%," kata James. Kerajaan akan mahu merangsang ekonomi, tambahnya, tetapi perlu mengimbangi ini dengan cita-cita untuk mengekang fiskal.

Memandangkan cabaran yang dihadapi oleh ekonomi Britain, penganalisis menjangkakan lebih banyak pemotongan kadar pada jadual dalam beberapa bulan akan datang.

Sumber: Euronews

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Bank of England Mengekalkan Kadar Ditahan dalam Undi Pisau

Michelle

Forex Market

Aliran Ekonomi

Bank of England mengekalkan kadar tidak berubah pada hari Khamis dalam keputusan yang ketat berikutan tanda-tanda baru-baru ini bahawa inflasi perlahan, yang membawa paun ke bawah paras tertinggi hari itu, sambil meningkatkan harga bon kerajaan UK.

Pound bertahan naik 0.2% pada hari itu pada $1.30799, daripada sekitar $1.30925 sebelum keputusan itu. Ia melemahkan sentuhan berbanding euro, yang meningkat 0.1% pada 88.1 pence, daripada 87.98 sebelumnya.

Hasil bon kerajaan British jatuh, dengan hasil emas dua tahun terakhir didagangkan pada 3.78% (GB2YT=RR), turun 3 mata asas pada hari itu dan turun daripada 3.802% sebelumnya, manakala indeks mewah FTSE-100CURRENCYCOM:UK100 turun 0.2%, setelah mengurangkan beberapa kerugian pada hari itu.

KOMEN:

KIRSTINE KUNDBY-NIELSEN, ANALISIS, DANSKE BANK, COPENHAGEN:

"Bar untuk pemotongan bulan Disember pastinya rendah, dengan hanya satu undian diperlukan untuk mengecilkan skala. Dengan pengetatan ketara dalam belanjawan dalam masa beberapa minggu, ini sepatutnya menyokong pandangan ini tentang pemotongan seterusnya yang akan dihantar pada bulan Disember.

"Bagi sterling, saya masih fikir kita berada dalam lebih banyak kelemahan dengan sentimen dovish masih ada dalam MPC. Pemotongan itu hanya ditangguhkan ke mesyuarat seterusnya."

KENNETH BROUX, KETUA PENYELIDIKAN KORPORAT FX DAN KADAR, SOCIETE GENERALE, LONDON:

"Sudah tentu ada nada dovish, contohnya mereka bercakap tentang risiko terbalik kepada penurunan inflasi, dan bersama-sama dengan perpecahan pengundian memberikannya perasaan dovish. Disember sudah pasti dalam permainan, tetapi bukan perjanjian yang selesai."

"Ia akan menjadi sukar untuk pound, tetapi bagus untuk kadar, terutamanya di bahagian hadapan."

NEIL WILSON, STRATEGI PELABUR UK, PASARAN SAXO, LONDON:

"Tiada pemotongan mengejut, tiada bunga api - pasaran memanggil yang ini, cuma. Andrew Bailey membuat undian penentu untuk mengekalkan kadar tidak berubah pada 4.0% dalam perpecahan 5/4 dengan empat ahli memilih untuk memotong. Pengiraan adalah bahawa adalah lebih baik untuk menunggu sehingga selepas Belanjawan sebelum bergerak - tiada risiko besar menunggu enam minggu adalah andaian. Tetapi sama-sama, saya akan berhujah?"

MICHAEL BROWN, STRATEGI PENYELIDIKAN KANAN, PEPPERSTONE, LONDON:

"Secara keseluruhannya, ia adalah keputusan yang lebih dovish daripada yang dijangkakan, ia adalah margin yang paling kecil dari segi undian 5-4."

"(Terdapat) juga sedikit lagi berat sebelah pelonggaran yang jelas terhadap kenyataan itu, setelah menyingkirkan rujukan ini secara beransur-ansur dan berhati-hati, dan sebaliknya secara eksplisit mengatakan jika terdapat kemajuan lanjut mengenai disinflasi maka kami akan meneruskan pemotongan kadar."

"Ini adalah Bank of England yang agak yakin bahawa inflasi telah memuncak, dan ia adalah Bank of England yang jelas mahu terus menurunkan kadar."

NEIL MEHTA, PENGURUS PORTFOLIO GRED PELABURAN, PENGURUSAN ASET RBC BLUEBAY, LONDON:

"Pasaran meletakkan harga dalam peluang 25% untuk pemotongan hari ini, tetapi ia sentiasa menjadi yang sukar sebelum Belanjawan.

Hakikat bahawa ia adalah 5-4 bermakna bahawa Bailey benar-benar mempunyai undian swing di sini dan sebab reaksi pasaran yang agak diredam ialah tumpuan telah beralih ke Disember.

Komen Bailey memang lebih condong ke arah dovish. Jika kita mempunyai satu lagi bulan di mana gaji dan inflasi kekal sejajar, saya fikir Disember adalah satu matlamat dan Bailey akan condong ke arah mengayunkan 5-4 ke arah pemotongan."

ZARA NOKES, PENGANALISIS PASARAN GLOBAL, PENGURUSAN ASET JPMORGAN, LONDON:

"Walaupun terdapat beberapa berita positif mengenai hadapan inflasi dalam beberapa minggu kebelakangan ini, perkara utama ialah inflasi utama berjalan pada 3.8% - hampir dua kali ganda sasaran BoE."

"Dari segi pertumbuhan, pasaran buruh semakin sejuk, tetapi data ekonomi lain seperti jualan runcit dan keyakinan pengguna memberi gambaran yang lebih berdaya tahan terhadap ekonomi UK.

Imbangan risiko boleh beralih tahun depan jika kenaikan cukai jangka pendek yang besar diumumkan pada belanjawan Musim Luruh. Tetapi sehingga terdapat kemajuan yang lebih bermakna dalam menurunkan inflasi, Bank mesti berhati-hati dalam menurunkan kadar."

GEORGE BROWN, EKONOMI KANAN, SCHRODERS, LONDON:

"Kadar pegangan hari ini adalah keputusan yang tepat, dengan inflasi masih hampir dua kali ganda daripada sasaran 2%. Bank akan berada dalam kedudukan yang lebih kukuh selepas habuk diselesaikan daripada bajet, bersenjata dengan pekerjaan tambahan dan data inflasi, untuk menilai sama ada pelonggaran selanjutnya adalah wajar pada bulan Disember."

"Pendekatan berhati-hati tetap wajar memandangkan risiko inflasi yang tinggi akan berakar umbi, disebabkan oleh pertumbuhan gaji yang tidak menentu dan produktiviti yang lemah. Walau bagaimanapun, ini mungkin berubah jika laporan Canselor bercadang untuk menggandakan ruang kepala fiskalnya kepada 20 bilion pound ($26.84 bilion), melalui pengetatan fiskal di rantau 40 bilion pound, ini adalah benar. mereka boleh mewujudkan skop untuk Bank memotong beberapa kali tahun depan."

MATHIEU SAVARY, KETUA STRATEGI, PENYELIDIKAN BCA, MONTREAL:

"BoE memilih pegangan dovish. MPC tidak tergesa-gesa dan sedang menunggu Penyata Musim Luruh Perbendaharaan, tetapi pasaran buruh jelas melembut dan inflasi gaji perlahan lebih cepat daripada jangkaan Jawatankuasa pada musim panas ini. Dengan pengetatan fiskal di hadapan, pemotongan Disember kekal sebagai kes asas kami. Kami kekal dengan kelebihan berat badan."

Sumber: TradingView

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Taklimat Tengah Hari Eropah: Saham Jatuh; Keputusan Kadar BOE Perlu Dibayar

Adam

Pasaran Saham Global

Aliran Ekonomi

BALUT PASARAN

Stok:

Ekuiti Eropah lebih rendah pada Khamis dengan pendapatan menjadi tumpuan sebelum fokus beralih kepada keputusan kadar faedah Bank of England.

BOE dijangka pada 1200 GMT untuk mengekalkan kadar ditahan pada 4.0%, walaupun terdapat kemungkinan kecil pengurangan kadar mengejut, kata XTB.

"Terdapat bisikan, yang semakin kuat, bahawa BOE harus mengejutkan pasaran dan mengurangkan kadar hari ini disebabkan oleh latar belakang ekonomi yang semakin merosot."

UniCredit berkata BOE boleh mengurangkan kadar faedah kepada 3.75%, tetapi undian mungkin akan ditutup.

Dari segi data, pengeluaran perindustrian Jerman melantun semula kurang daripada yang dijangkakan pada bulan September.

Shares on the Move

Pelombong emas tersenarai di London melonjak dalam perdagangan pembukaan apabila harga logam berharga itu meningkat. Hochschild Mining, Endeavour Mining dan Fresnillo semuanya lebih tinggi.

Wawasan Ekonomi

Perjanjian AS-China telah "bermakna" mengurangkan risiko geopolitik.

Corak "meningkat dan mengecilkan" dalam pelbagai isu mungkin berterusan, tetapi satu lagi perang perdagangan atau teknologi yang penuh berkemungkinan tidak berlaku, menurut Macquarie.

Pasaran AS:

Niaga hadapan saham turun sedikit selepas pendapatan yang kukuh dan belian menurun dalam AI telah menaikkan indeks pada hari Rabu.

Pelabur sedang menunggu keputusan daripada Mahkamah Agung mengenai tarif Trump. Beberapa hakimnya yang lebih konservatif kelihatan ragu-ragu terhadap kuasa presiden AS untuk mengeluarkan levi semasa hujah lisan semalam.

Pendapatan perlu dibayar daripada Airbnb, Expedia dan Vistra.

Forex:

Dolar susut selepas mencapai paras tertinggi lima bulan berbanding sekumpulan mata wang pada sesi sebelumnya berikutan data AS yang lebih baik daripada jangkaan.

Bacaan itu mencetuskan keraguan terhadap satu lagi penurunan kadar faedah AS pada Disember.

Euro meningkat dan kelihatan kurang nilai berbanding dolar selepas kejatuhan baru-baru ini, kata ING.

Sterling jatuh berbanding euro apabila pelabur mula berhati-hati menjelang keputusan dasar BOE. Pasaran akan mendengar sebarang petunjuk mengenai masa penurunan kadar seterusnya di tengah-tengah spekulasi langkah pada bulan Disember.

Commerzbank berkata sterling berkemungkinan lemah jika BOE membiarkan kadar tidak berubah tetapi menandakan kemungkinan penurunan kadar pada Disember.

Bon:

Hasil Bund 10 tahun sedikit berubah.

Terbitan bon dari Sepanyol dan Perancis, dengan kecenderungan ke arah hutang lama, boleh menjejaskan pasaran buat sementara waktu, kata Commerzbank Research.

Ia berkata ia akhirnya menjangkakan Bunds akan kembali ke julat terbaru mereka.

Hasil 10 tahun bon kerajaan UK sedikit berubah.

Hasil Gilt tidak mungkin melanjutkan penurunan mereka menjelang bajet pada 26 November, kata ING.

Ia menambah bahawa premium risiko UK telah turun

kerana pasaran menjangkakan disiplin fiskal mengikut bajet, meninggalkan sedikit ruang untuk hasil emas bergerak lebih rendah.

Hasil perbendaharaan merosot , membalikkan keuntungan hari Rabu yang datang berdasarkan data PMI pekerjaan ADP dan perkhidmatan ISM yang lebih baik daripada jangkaan.

Goldman Sachs berkata peningkatan saiz lelongan hutang Perbendaharaan pada masa hadapan berkemungkinan condong ke arah Perbendaharaan bertarikh lebih pendek.

Jefferies kekal kurang berat badan di Treasurys.

Tenaga:

Harga minyak meningkat tetapi kekal tertekan oleh tanda-tanda permintaan yang lebih lemah.

Laporan EIA terkini mendedahkan bahawa simpanan minyak mentah AS meningkat sebanyak 5.2 juta tong minggu lepas, berbanding jangkaan penurunan 100,000 tong.

Sementara itu, Arab Saudi mengurangkan dengan ketara harga minyak mentahnya untuk pembeli Asia pada bulan Disember apabila OPEC+ terus meningkatkan pengeluaran, mencetuskan kebimbangan bahawa pertumbuhan permintaan di rantau ini mungkin berkurangan.

logam:

Harga emas melantun semula melebihi $4,000 apabila pelabur menilai kesan data buruh AS terkini terhadap tinjauan dasar Rizab Persekutuan.

"Dengan mesyuarat akhir 2025 Fed semakin hampir dan penutupan kerajaan AS menangguhkan data penting, peniaga menghadapi ketidakpastian yang lebih tinggi mengenai prospek ekonomi dan laluan pelonggaran selanjutnya," kata MUFG.

Tekanan ke bawah niaga hadapan emas Comex telah berkurangan, berdasarkan pergerakan harga positif terkini mereka, kata RHB Retail Research.

Tembaga

Tembaga adalah rata. ANZ berkata dolar yang lebih kukuh menekan komoditi apabila isu-isu dari segi penawaran semakin berkurangan.

TAJUK EMEA

Hasil AstraZeneca Meningkat pada Kekuatan Talian Paip

Pendapatan AstraZeneca meningkat pada suku ketiga, dirangsang oleh kekuatan saluran paip rawatan syarikat.

"Kami...menyampaikan strategi kami untuk mengukuhkan operasi kami di Amerika Syarikat untuk menggerakkan pertumbuhan kami. Ini termasuk perjanjian bersejarah dengan kerajaan AS untuk menurunkan kos ubat untuk pesakit Amerika," kata Ketua Eksekutif Pascal Soriot pada Khamis, sambil menunjuk kepada kemudahan pengeluaran baharu syarikat itu di Virginia.

Saham ArcelorMittal Meningkat pada Prospek Pendapatan apabila Eropah Bergerak untuk Meningkatkan Pembuat Kelulinya

Saham ArcelorMittal mendapat tempat selepas syarikat itu berkata sokongan dasar Eropah untuk industri keluli akan meningkatkan perniagaannya tahun depan dan seterusnya kerana ia menyasarkan keuntungan yang lebih kukuh.

Saham tersenarai di Amsterdam dalam pengeluar keluli terbesar di Eropah meningkat 5.5% kepada 34.27 euro pada awal dagangan. Tahun setakat ini, stok meningkat lebih daripada 50%.

Diageo Menurunkan Bimbingan, Memetik Penjualan Semangat China yang Lebih Rendah

Diageo menurunkan panduannya untuk fiskal 2026, memetik kesan terhadap semangat jualan di China dan persekitaran pengguna AS yang lemah.

Gergasi minuman keras UK berkata ia menjangkakan pertumbuhan jualan bersih organik akan mendatar untuk turun sedikit untuk tahun fiskal 2026, dan pertumbuhan keuntungan operasi organik dalam julat rendah hingga pertengahan satu digit, selepas melaporkan keputusan suku pertama Khamis.

Pertumbuhan Jualan Rheinmetall Melambat akibat Kelewatan dalam Perolehan Pertahanan Jerman

Pertumbuhan jualan Rheinmetall perlahan pada suku ketiga, diseret oleh kelewatan dalam keputusan perolehan kerajaan Jerman.

Pembuat senjata Jerman itu berkata bahawa untuk tiga bulan hingga 30 September, jualan meningkat 13% kepada 2.78 bilion euro ($3.19 bilion), kehilangan anggaran konsensus yang disediakan syarikat sebanyak 2.815 bilion euro.

Ibu Bapa DHL Berpegang teguh pada Bimbingan Walaupun Keadaan Tertakluk

Induk DHL, Deutsche Post menyokong panduan kewangan setahun penuhnya walaupun menjangkakan persekitaran makroekonomi yang lemah di hadapan.

Syarikat logistik Jerman itu-juga dikenali sebagai Kumpulan DHL-berkata ia mampu mengimbangi ketidaktentuan berterusan dalam jumlah dagangan pada suku tersebut melalui kapasiti pengurusan digabungkan dengan langkah-langkah kecekapan kos dan pelarasan harga.

Penghantaran Giant Maersk Menaikkan Panduan Pendapatan Bahagian Bawah atas Permintaan Kuat

Gergasi perkapalan Denmark AP Moller-Maersk menaikkan bahagian bawah panduan pendapatan setahun penuhnya apabila permintaan kontena yang kukuh dan kecekapan kos mengatasi penurunan kadar pengangkutan.

Walaupun cabaran pasaran yang semakin meningkat daripada ketegangan perdagangan global dan ketidaktentuan makroekonomi, perniagaan perkapalan utama Maersk mencatatkan peningkatan 7% dalam volum kargo suku ketiga, dirangsang oleh eksport dari Asia Timur, dengan China pemacu utama pertumbuhan volum disokong oleh permintaan kukuh untuk barangan teknologi.

Air France-KLM Mencatat Untung Bersih Lebih Rendah Selepas Kos Meningkat

Air France-KLM mencatatkan keuntungan bersih yang lebih rendah untuk suku ketiganya, apabila kos meningkat.

Kumpulan pengangkut Franco-Belanda pada Khamis berkata ia memperoleh 768 juta euro ($881.9 juta) dalam keuntungan bersih untuk tempoh itu berbanding 780 juta euro setahun sebelumnya, walaupun pendapatan meningkat 2.6% kepada 9.21 bilion euro.

Insurans Zurich Mencatat Pertumbuhan Teratas Merentas Perniagaan

Zurich Insurance Group berkata ia mencapai pertumbuhan barisan teratas merentas semua bidang perniagaannya untuk sembilan bulan pertama tahun ini.

Syarikat insurans Switzerland pada hari Khamis berkata premium bertulis kasar untuk bahagian harta dan mangsanya meningkat 8% pada tahun itu kepada $38.92 bilion untuk sembilan bulan pertama tahun itu. Hasil insurans harta dan mangsa ialah $35.80 bilion, naik 5% berdasarkan asas suka sama suka.

Commerzbank Naikkan Lagi Bimbingan Pendapatan Faedah

Commerzbank meningkatkan panduannya untuk tahun ini kerana ia menjangkakan barisan teratasnya akan terus disokong oleh pendapatan yang lebih tinggi daripada faedah yang dibuatnya ke atas pinjaman.

Pemberi pinjaman Jerman itu, yang memberi tumpuan kepada syarikat kecil dan sederhana, pada Khamis berkata ia kini mencatatkan pendapatan faedah bersih-perbezaan antara faedah yang diterima atas pinjaman dan yang dibayar ke atas deposit pelanggan, yang membentuk sebahagian besar hasilnya-sekitar 8.2 bilion euro ($9.42 bilion) untuk 2025, meningkat daripada pandangan yang dinaik taraf baru-baru ini sekitar 8.0 bilion euro.

BERITA GLOBAL

Pasaran Global Menstabil Selepas Kerugian Balik Saham AI

Pasaran bermula Khamis pada kedudukan yang lebih stabil selepas lantunan semula di Wall Street menyaksikan saham berkaitan kecerdasan buatan pulih.

Komposit Nasdaq meningkat 0.6% selepas merosot pada sesi sebelumnya, SP 500 meningkat 0.4% dan Purata Perindustrian Dow Jones berakhir 0.5%. Namun, niaga hadapan saham AS mengenepi rendah sedikit pada awal waktu perniagaan Eropah, saham Asia ditutup lebih tinggi menjejaki tindakan semalaman di Wall Street, manakala di Eropah pergerakan dalam pasaran saham utama diredam.

Arab Saudi Potong Harga Minyak Disember untuk Asia sebagai Tanda Berhati-hati

Arab Saudi menurunkan harga minyak mentahnya secara mendadak untuk pelanggan Asia, tanda berhati-hati daripada pengeksport minyak terbesar dunia itu hanya beberapa hari selepas OPEC+ memutuskan untuk menjeda peningkatan pengeluaran untuk awal tahun depan.

Syarikat minyak gergasi milik kerajaan Saudi Aramco menetapkan harga jualan rasmi bagi pemuatan minyak mentah Arab Light utamanya pada Disember ke Asia pada $1 setong di atas purata Oman/Dubai, turun daripada $2.20 pada bulan sebelumnya. Harga itu dilihat sebagai penunjuk utama prospek kerajaan terhadap permintaan serantau.

Emas Telah Meningkat Sejak Pemilihan Trump. Ia Mungkin Terus Mendaki.

Emas pada tahun sejak kemenangan Presiden Donald Trump pada pilihan raya telah mencatatkan prestasi yang tidak dapat ditandingi-dan kadar keuntungan mungkin berterusan, sekurang-kurangnya mengikut satu titik data sejarah.

Sumber: morningstar