Pedagang FX: AUD Semakin Terlalu Masak?

Forex Market

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

Aussie sedang terbang tinggi pada peningkatan dalam logam dan kini data pekerjaan yang kukuh, tetapi langkah itu mungkin keterlaluan. Di tempat lain, GBP kekal dalam dunia yang terluka dan USDJPY menari dengan gelisah sekitar angka 155.00 kerana pasaran mungkin enggan untuk mencabar kuasa Jepun.

Apa yang perlu diketahui: peluru cepat

· Kerajaan AS bersedia untuk membuka semula, mengukuhkan apa yang pasaran sudah jangkakan awal minggu ini – ia tidak berfungsi sebagai pemangkin segera. Jadual data masuk belum diketahui dan kami mungkin tidak pernah mendapat sebahagian daripadanya, kerana data tidak dikumpulkan pada bulan Oktober dalam beberapa kes.

· Percikan mudah tunai yang besar masuk ke dalam ekonomi AS? Kami mempunyai akaun Perbendaharaan AS yang sarat dengan dana – melebihi USD 900 bilion – dan bersedia untuk menariknya ke bawah, yang akan meningkatkan kecairan. Setiausaha Perbendaharaan Bessent keluar semalam bercakap cek rangsangan USD 2,000 kepada semua. Ini adalah wang berkelajuan tinggi yang akan terus masuk ke dalam ekonomi – atau adakah ia akan pergi ke baki kad kredit (?) – dan boleh meletakkan Fed memerhatikan peningkatan dalam pertumbuhan dan inflasi walaupun banyak data masuk mengenai ekonomi pusat data bukan AI kelihatan goyah pada tahap terbaik, dan dalam kemelesetan luar biasa yang paling teruk. Perbincangan yang sangat menarik serta memberi setiap kanak-kanak yang baru lahir USD 1,000 dalam saham AS yang boleh ditambah oleh ibu bapa – untuk diberikan kepada anak pada usia 18 tahun – sejenis Modal Asas Sejagat dan bukannya Pendapatan Asas Sejagat. Ideanya adalah untuk membiayai semua ini daripada hasil tarif berdasarkan tarif yang mungkin sah atau tidak dan keseluruhan persediaan mengatasi kuasa Kongres - ini adalah perkara bersejarah.

· Aussie (AUD) mendapat satu lagi kejutan yang lebih tinggi pada data pekerjaan yang kukuh semalaman dan kenaikan harga logam terkini dan juga mungkin kekuatan CNY pada margin membantu mata wang, walaupun ia mungkin menjadi sedikit sebanyak yang dibincangkan dalam carta AUDNZD di bawah – salah satu trend terbaik tahun ini – agak ironis apabila ia berada dalam julat selama lebih sedekad, jika dalam tempoh trend sederhana yang hebat itu.

· Sterling kekal sebagai anjing, bukan sahaja dalam pasaran buruh yang lemah tetapi atas kebimbangan bahawa ahli parti buruh mungkin bangkit untuk mencabar Keir Starmer. Tiada apa-apa yang tegas mengenai yang terakhir - tetapi dengan atau tanpa cabaran ini, sukar untuk mencari sebarang sinaran cahaya untuk sterling. Data KDNK Q3 pagi ini sedikit negatif (hilang sebanyak 0.1% pada nombor QoQ dan YoY pada 0.1%/1.3% secara semula) dan nombor Pengeluaran Pembuatan Sep adalah buruk pada -2.2% YoY berbanding -1.7% dijangka, dengan angka Imbangan Dagangan lebih baik daripada jangkaan pada GBP -18.9 bilion. EURGBP sedang menguji paras tertinggi baharu di atas 0.8830 dan GBPCHF mencatatkan penutup harian terendahnya…pernah pada 1.0478 semalam, meninggalkan hanya kenaikan belanjawan mini Liz Truss dari akhir 2022 di bawah 1.0200 sebagai titik carta terakhir.

· USDCNH – membuat ombak semalaman dengan penurunan besar berbanding turun naik biasa, terutamanya lewat sesi Asia – boleh memacu kelemahan USD pagi ini.

· EURCHF – perhatikan paras terendah sepanjang masa yang kelihatan pada paras rendah 0.9200, kawasan yang telah diuji beberapa kali sejak musim panas 2024, sama ada SNB mahu meneruskan kejatuhan selanjutnya – 0.9206 adalah paras terendah harian sepanjang masa, jika SNB menyerah pada larian yang lebih rendah seterusnya, kita boleh melihat pada paras rendah seterusnya, kita mungkin melihat pada 0.900.

· Kemunculan semula dalam Scandies telah disederhanakan dalam kes EURNOK oleh penjualan yang buruk dalam minyak mentah. EURSEK masih kelihatan berat mendahului julat rendah sub-10.90 yang besar – rangsangan Jerman yang masuk tahun depan membuatkan saya menyukai pergerakan akhirnya ke 10.50 dan bahkan melebihi tahun depan, dengan tempoh dari sekarang ke penurunan bermusim akhir tahun untuk EURSEK.

Tumpuan carta: AUDNZDPasangan AUDNZD telah menjadi salah satu trend yang hebat tahun ini, didorong oleh perbezaan yang semakin meluas dalam hasil di hadapan keluk hasil kerana kadar Aussie kekal berlabuh dengan kukuh malah meningkat dengan mendadak daripada paras terendah Oktober - terutamanya semalaman pada data pekerjaan AU yang kukuh yang menurun secara konsisten daripada aliran NZOber yang lebih rendah sebelum bulan Julai. Boleh dikatakan sebaran hasil – pada masa ini pada 107 mata asas untuk swap 2 tahun, tahap terakhir dilihat pada ketika AUDNZD didagangkan 1.25+ mewajarkan peningkatan lagi kepada 1.2000 dan seterusnya, tetapi dalam jangka pendek, perlu tertanya-tanya sama ada ini adalah sebaik mungkin. Perhatikan corak Gelombang Elliott yang cantik dari paras terendah kepada lonjakan terkini yang lebih tinggi kelihatan seperti "gelombang kelima gelombang lima". Ya, kata pepatah, kita harus mengikut trend sehingga ia melengkung, tetapi ini mungkin baik untuk seketika. Walau bagaimanapun, untuk membuktikan perkara itu, kami memerlukan penolakan mendadak terhadap lonjakan terbaru ini di atas 1.1600.

Sumber: Saxo

Rundown

· EURUSD – mustahil dibotolkan dan perlu menunjukkan impulsif untuk pegangan teknikal di sini – benar-benar perlu melepasi dan menutup dengan baik melalui 1.1600 untuk menyalakan semula sebarang fokus menaik – sehingga kemudian secara nominal neutral dan lebih menurun pada mana-mana penjualan mendadak melalui 1.1550 sekali lagi.

· Pasangan JPY – memerhati sentimen risiko di sini dan pasaran perbendaharaan AS, dengan ekuiti AS pada paras cemas selepas kemunculan semula mendadak daripada penjualan terkini. Dari segi teknikal, nampaknya semua pedagang sedang melihat satu sama lain untuk memutuskan sama ada mereka perlu memerah USDJPY di atas 155.00 dan mengambil alih MoF dan BoJ Jepun. Jika rali risiko global diteruskan, senario squeeze kelihatan lebih berkemungkinan.

· GBPUSD dan EURGBP – GBPUSD dibungkus dalam tinjauan USD dan EURUSD sama ada kita harus memilih EURGBP atau GBPUSD untuk menyatakan pandangan GBP negatif. Peningkatan dalam GBPUSD walaupun data negatif pagi ini pasti membuatkan seluar pendek sterling gementar secara taktikal.

· AUDUSD – AUD melakukan kebanyakan pengangkatan berat untuk menaikkan satu ini dan menunjukkan cabaran pada tahap 0.6600 – tetapi nampaknya kita memerlukan sedikit kelemahan USD sebagai tambahan kepada kekuatan AUD.

· USDCAD – kelihatan penting di sini – pembalikan menurun yang kukuh baru-baru ini apabila menolak tindakan harga di atas paras tertinggi 1.4080 sebelumnya – pukulan maut untuk rali itu akan menjadi kejatuhan yang ketara melalui 1.400, yang menetapkan semula fokus yang lebih rendah pada kawasan 1.3900 untuk pengesahan yang lebih lengkap bahawa kami mungkin menubuhkan pembentukan kepala dan bahu yang besar.

Langkah seterusnya

Terdapat banyak perkara yang berlaku di Washington dan beberapa dorongan dasar baharu yang menarik dalam campuran daripada Setiausaha Perbendaharaan Bessent. Adakah pasaran akan membimbangkan lebihan fiskal baharu apabila Trump menjadi populis keras untuk melemparkan roti kepada orang ramai? Dolar AS senyap, tetapi perlu menghantar isyarat di sini tidak lama lagi dan nampaknya cuba pagi ini. USDCAD dan AUDUSD mencadangkan USD semakin lemah – begitu juga EURUSD pagi ini di atas 1.1600 – hari ini boleh membuktikan penting jika yang terakhir kekal dekat dengan kukuh.

FX Board of G10 dan CNH trend evolusi dan kekuatan.Nota: Jika tidak biasa dengan papan FX, sila lihat tutorial video untuk memahami dan menggunakan FX Board.

Kelemahan JPY kekal sebagai isyarat terkuat, bersama-sama dengan kelemahan NZD – walaupun kelemahan NZD mungkin menjadi keterlaluan kerana seluar pendek NZD mungkin berlebihan di sini. Kekuatan CNH terserlah, terutamanya dalam pergerakan semalaman berbanding dolar AS.

Jadual: Papan Skor Trend Papan FX BARU untuk pasangan individu.

EURSEK telah bertukar kembali kepada negatif dan menikmati arah angin bermusim ke arah bawah sehingga akhir tahun. Di tempat lain, AUDUSD mengancam aliran menaik, manakala "aliran menaik" USDCHF juga melihat kecondongan, begitu juga EURUSD tidak lama lagi jika ia mengekalkan rali di atas 1.1600 selama dua atau tiga hari.

Kandungan ini adalah bahan pemasaran dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat pelaburan. Berdagang instrumen kewangan membawa risiko dan prestasi bersejarah bukanlah jaminan keputusan masa depan.

Sumber: SAXO

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

Sterling Menghadapi Tekanan Jualan Sepanjang Beberapa Sesi Terakhir

Winkelmann

Forex Market

Aliran Ekonomi

Pasaran

Perbendaharaan AS mengatasi prestasi Bunds semalam. Hasil menurun antara 2.2 (2 tahun) dan 4.7 (baldi 7 hingga 10 tahun) bps. Majoriti datang sejurus selepas pasaran tunai dibuka, mengikuti keluaran 11 Nov oleh ADP. Pencipta laporan daftar gaji bulanan tidak rasmi baru-baru ini mula menyediakan kemas kini mingguan juga. Cetakan hari Selasa menunjukkan syarikat kehilangan 11.3k pekerjaan seminggu dalam empat minggu hingga 25 Oktober. Tempoh matang yang lebih panjang termasuk 10 tahun menemui titik terbawah selepas lelongan Nota 10 tahun bernilai $42 bilion menyusuli sedikit dengan metrik pembidaan sedikit lebih lemah.

Perkaitan pasaran yang terlalu besar bagi data bersumber alternatif (seperti ADP) disebabkan kekurangan keluaran rasmi kerajaan mungkin pudar dalam beberapa minggu akan datang. Rang undang-undang untuk menamatkan penutupan selama 43 hari meluluskan Dewan dengan undian 222-209, walaupun dua Republikan berpaling tadah dan dengan sokongan enam Demokrat. Presiden Trump menandatangani rang undang-undang itu menjadi undang-undang semalaman, menyokong sentimen risiko. Rumah Putih mengarahkan kakitangan untuk kembali ke pejabat mereka mulai hari ini tetapi ia akan mengambil masa sekurang-kurangnya beberapa minggu untuk mengatasi tunggakan. Ini bermakna tiada tuntutan pengangguran atau CPI Oktober yang dijadualkan pada hari ini.

Setiausaha Akhbar WH Leavitt berkata semalam bahawa tidak mungkin angka inflasi bulan lepas akan diterbitkan sama sekali. Perkara yang sama berlaku untuk laporan senarai gaji, walaupun ada yang menjangkakan Biro Statistik Buruh akan menggabungkan dua bulan (Oktober dan November) menjadi satu statistik untuk mengejar ketinggalan. Kadar Jerman semalam susut antara 0.3 dan 2.6 mata asas dalam pergerakan mendatar, menavigasi melalui ucapan ECB yang bergelora. Pasaran FX adalah lautan yang tenang dan kami menjangkakan lebih banyak perkara yang sama hari ini.

EUR/USD mengatasi kelemahan Eropah ke dalam pembukaan AS dan mengakhiri hari itu lebih tinggi sedikit hanya pada 1.16. DXY menginjak air sekitar 99.5 dengan JPY yang lebih lemah menghalang kerugian untuk indeks wajaran dagangan. USD/JPY meningkat ke paras tertinggi baru 9 bulan (154.79). Sterling menghadapi tekanan jualan dalam beberapa sesi terakhir di tengah-tengah kucar-kacir dalaman Buruh yang tumpah di jalanan, laporan pasaran buruh yang lemah dan pertumbuhan sub-par Q3. EUR/GBP menambah nilai kepada 0.884, paras paling kukuh sejak April 2023. KDNK UK berkembang sebanyak 0.1% berbanding 0.2% yang dijangkakan dan dengan siri bulanan yang disertakan mendedahkan dinamik yang tidak memberangsangkan (-0.1% m/m pada bulan September selepas bertakung pada bulan sebelumnya).

Angka-angka itu adalah satu lagi tamparan kepada canselor Reeves yang memasuki Belanjawan Musim Luruh yang kritikal pada 26 November, yang dijangka berakhir dengan Buruh yang melanggar manifesto pilihan raya 2024 dengan memperkenalkan cukai tambahan. Untuk membantu mengisi lubang fiskal sebanyak £35bn, Perbendaharaan UK telah membentangkan Pejabat Tanggungjawab Belanjawan dengan rancangan untuk mengurangkan bil isi rumah dan menurunkan inflasi (melalui menurunkan harga terkawal). Itu sepatutnya membuka jalan untuk pemotongan kadar BoE selanjutnya dan kos pinjaman yang lebih rendah. OBR menyampaikan ramalan ekonomi yang mana peraturan fiskal UK sedang diukur.

Pandangan Berita

Data pasaran buruh Australia Oktober yang kukuh mengukuhkan pandangan bahawa Reserve Bank of Australia telah selesai dengan kitaran normalisasi dasarnya. Bilangan pekerja meningkat sebanyak 42k, mengatasi 20k konsensus. Butiran menunjukkan peningkatan yang lebih besar dalam pekerjaan sepenuh masa (+55k) yang sebahagiannya diimbangi oleh kurang kerja sambilan (-13k).

Kadar pengangguran turun semula ke paras musim panas (4.3%) selepas melonjak kepada 4.5% pada bulan September. Kadar penyertaan kekal stabil pada 67%. Jam bekerja meningkat sebanyak 0.5% M/M, mengatasi pertumbuhan pekerjaan 0.3% M/M. Keluk bon kerajaan AUD mendatar pagi ini dengan hasil meningkat sehingga 10 mata asas di hujung hadapan keluk. Dolar Aussie untung sedikit, kini bertukar tangan sekitar AUD/USD 0.6550.

Tinjauan pasaran perumahan di UK Oktober daripada Institusi Diraja Juruukur Bertauliah (RICS) menunjukkan baki harga negara menurun sedikit daripada -17% kepada -19% pada bulan Oktober. Butiran menunjukkan pertanyaan pembeli baharu pada tahap paling lemah sejak April (-24%) kerana ketidakpastian sekitar Belanjawan Musim Luruh yang akan datang (berpotensi perubahan kepada cukai berkaitan harta termasuk duti setem, keuntungan modal dan cukai warisan) bukan sahaja menyebabkan permintaan pembeli berkurangan, tetapi juga penjualan dan penyenaraian hartanah baharu.

Inflasi yang melebihi sasaran dan peningkatan pengangguran juga negatif untuk keseluruhan pasaran. Jualan yang dipersetujui mencatatkan baki bersih sebanyak -24%, turun daripada -17%. Baki bersih sebanyak +7% juruukur menjangkakan peningkatan sederhana pada tahun 2026. Arahan vendor baharu (-20%) mencecah paras terendah sejak 2021.

Sumber: ACTIONFOREX

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Peraduan Dagangan FastBull 2025 Asia S1 Berakhir, Lima Pedagang Terbaik Diumumkan!

FastBull Events

Peraduan Dagangan FastBull Asia S1 2025 Selesai, Lima Pedagang Terbaik Diumumkan!_1

Peraduan Dagangan FastBull Asia S1 2025 secara rasmi berakhir pada 8 November 2025, selepas dua minggu persaingan yang sengit dan menarik. Dihoskan bersama oleh FastBull, BeeMarkets dan TMGM, peraduan itu menarik pedagang yang cemerlang dari seluruh Asia yang mempamerkan pelaksanaan strategi yang luar biasa dan kemahiran pengurusan risiko dalam pasaran emas dinamik, memberikan prestasi yang mengagumkan sepanjang acara.

Dengan baki permulaan maya $100,000 dan leverage 1:400, peserta bersaing hebat untuk hadiah akaun yang dibiayai secara langsung yang ditaja oleh BeeMarkets dan TMGM. Selepas semakan teliti dan pengesahan keputusan, kami berbesar hati untuk mengumumkan Lima Pedagang Terbaik dan pencapaian mereka yang luar biasa:

Peraduan Dagangan FastBull 2025 Asia S1 Berakhir, Lima Pedagang Terbaik Diumumkan!_2

Profil Akaun Peraduan Tempat Pertama: ZDYQ3593GK (Pakistan)

Ketahui lebih lanjut mengenai peniaga: https://www.fastbull.com/traders/user-zdyq3593gk/account/3695984422392578048

Peraduan Dagangan FastBull Asia S1 2025 Selesai, Lima Pedagang Terbaik Diumumkan!_3

Profil Akaun Peraduan Tempat Kedua: RaGnRaG (Indonesia)

Ketahui lebih lanjut mengenai pedagang: https://www.fastbull.com/traders/user-ragnrag/account/3684532252875055104

Peraduan Dagangan FastBull 2025 Asia S1 Berakhir, Lima Pedagang Terbaik Diumumkan!_4

Profil Akaun Peraduan Tempat Ke-3: Aman Verma (India)

Ketahui lebih lanjut mengenai peniaga: https://www.fastbull.com/traders/user-dor71vq4m1/account/3704824530239635456

Peraduan Dagangan FastBull Asia S1 2025 Selesai, Lima Pedagang Terbaik Diumumkan!_5

Profil Akaun Peraduan Tempat Ke-4: Dave (India)

Ketahui lebih lanjut tentang peniaga: https://www.fastbull.com/traders/user-dave_insider/account/3703102213994209280

2025 FastBull Trading Contest Asia S1 Wraps Up, Top Five Traders Announced!_6

Profil Akaun Peraduan Tempat Ke-5: Mark Cipher (Filipina)

Ketahui lebih lanjut tentang peniaga: https://www.fastbull.com/traders/user-marksz09/account/3693424999841284096

Membawa pulang gelaran kejohanan ialah ZDYQ3593GK dari Pakistan, yang memperoleh akaun $3,000 yang dibiayai secara langsung yang ditaja oleh BeeMarkets. RaGnRaG dari Indonesia dan Aman Verma dari India memperoleh tempat kedua dan ketiga, masing-masing menerima $2,000 akaun yang dibiayai secara langsung yang ditaja oleh BeeMarkets dan TMGM.

FastBull telah menghubungi semua pemenang melalui e-mel peraduan berdaftar mereka, dan akaun yang dibiayai secara langsung akan dikeluarkan tidak lama lagi. Kami sangat berterima kasih kepada semua pedagang atas penyertaan, semangat dan prestasi luar biasa mereka. Peraduan ini bukan sahaja persaingan sengit dalam strategi dan kemahiran dagangan tetapi juga platform peringkat tinggi yang dibina oleh FastBull untuk menghubungkan pedagang global dan mempamerkan bakat mereka.

Kami menantikan Peraduan Dagangan Global FastBull yang akan datang, di mana lebih ramai peniaga berbakat akan bangkit dan bersinar di pentas global!

Lihat kedudukan penuh dan butiran prestasi akaun:

https://www.fastbull.com/trading-contest/detail/10?contest=pro

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Ekonomi UK Berkembang Sedikit 0.1% Pada Suku Ketiga, Tiada Jangkaan

Daniel Carter

Aliran Ekonomi

Ekonomi UK berkembang sedikit 0.1% pada suku ketiga, menurut angka awal dari Pejabat Perangkaan Kebangsaan.

Ahli ekonomi yang ditinjau oleh Reuters menjangkakan ekonomi telah berkembang 0.2% dalam tempoh Julai-September, berikutan pengembangan sebanyak 0.3% pada suku kedua .

Bulan ke bulan, ekonomi menyusut sebanyak 0.1% pada bulan September, berikutan tiada pertumbuhan pada bulan Ogos (yang disemak turun daripada pengembangan 0.1% dalam data sebelumnya ONS).

Data itu datang menjelang Belanjawan Musim Luruh yang dinanti-nantikan kerajaan Britain pada 26 November, di mana Menteri Kewangan Rachel Reeves dijangka mengumumkan kenaikan cukai baharu untuk mengisi lubang hitam fiskal .

Terdapat kebimbangan bahawa kenaikan cukai boleh menjejaskan perbelanjaan pengguna dan aktiviti ekonomi tetapi ekonomi boleh mendapat rangsangan sebelum Krismas jika Bank of England mengurangkan kadar faedah pada mesyuarat terakhir tahun itu pada 18 Dis.

Pada mesyuarat terbaharunya minggu lalu, bank pusat itu menangguhkan pemangkasan kadar dengan Gabenor BOE Andrew Bailey memberitahu CNBC bahawa dia dan jawatankuasa dasar monetari bank itu mahu melihat satu lagi kumpulan inflasi dan cetakan pasaran buruh sebelum bertindak.

Rob Wood, ketua ekonomi UK di Pantheon Macroeconomics, adalah antara ahli ekonomi yang menjangkakan penurunan kadar Krismas sama ada data KDNK terkini menunjukkan lantunan, atau tidak.

"Kami percaya MPC [jawatankuasa dasar monetari BOE) akan mengurangkan kadar pada bulan Disember walaupun dengan kejutan KDNK menaik, kerana kemungkinan Belanjawan menguncup pada 26 November mendominasi perbincangannya," kata Wood dalam analisis melalui e-mel menjelang data KDNK.

"Tetapi pertumbuhan terbukti berdaya tahan, menghampiri potensi UK sebanyak 0.3% suku ke suku walaupun menghadapi angin kencang akibat ketidaktentuan fiskal dan global."

Wood percaya bahawa pertumbuhan berdaya tahan akan mengehadkan kemunculan kapasiti ganti, menjadikannya lebih sukar bagi BOE untuk mengurangkan kadar faedah sekali lagi pada 2026, walaupun sesetengah ahli ekonomi meramalkan mungkin terdapat dua pemotongan kadar pada tahun depan.

Sumber: CNBC

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Dunia Baru Muncul: Persoalan Yang Ditimbulkan oleh Harga Emas

Winkelmann

Forex Market

Commodity

Aliran Ekonomi

Saya mempunyai pandangan yang sangat bercanggah tentang kenaikan harga emas yang mengejutkan tahun ini, terutamanya berikutan pembalikan mendadak baru-baru ini.

Di satu pihak, saya tidak akan terkejut jika penurunan itu ternyata menjadi permulaan kepada penghujung perhimpunan. Sebaliknya, saya bersimpati dengan mereka yang berpandangan sebaliknya: penarikan semula itu hanyalah pembetulan ringkas kepada apa yang kekal sebagai arah aliran yang kuat, dengan harga emas mencapai paras tertinggi bersejarah apabila pasaran menyesuaikan diri dengan perubahan yang kompleks dan mendalam dalam sistem monetari dan kewangan dunia.

Mari kita mulakan dengan kes beruang. Jelas sekali, kenaikan mendadak emas - mengatasi walaupun Nasdaq yang dipacu oleh Teknologi Besar - adalah lambang tingkah laku gelembung, dengan momentum memberi kesan kepada dirinya sendiri. Sebaik sahaja Fomo (takut terlepas) bermula, perkembangan kecil atau tidak berkaitan boleh menambah keseronokan. Maka persoalannya ialah sama ada justifikasi ini boleh menahan penelitian.

Dari segi sejarah, rasional untuk menyimpan emas (apabila ia tidak menawarkan pulangan kewangan) adalah peranannya sebagai sauh kewangan dan lindung nilai terhadap inflasi. Tetapi walaupun ini mungkin masuk akal dalam jangka panjang, ia tidak menjelaskan kenaikan mendadak pada tahun 2025. Memandangkan banyak pecutan harga berlaku selepas dolar AS telah mencatatkan penurunannya pada 2025 dan selepas hasil bon AS jatuh dengan ketara apabila prospek inflasi AS dan jangkaan inflasi bertambah baik, saya dapat melihat mengapa sesetengah pengulas telah mengisytiharkannya sebagai gelembung.

Tetapi sekarang pertimbangkan kes lembu jantan. Saya masih ingat banyak kali semasa kerjaya aktif saya dalam kewangan apabila saya berasa yakin tentang emas. Satu episod sedemikian berlaku pada 1995-96, semasa saya menjadi ketua strategi mata wang di Goldman Sachs. Pada masa itu, ramai pengulas telah menimbulkan kebimbangan mengenai hutang kerajaan yang tinggi dan meningkat pesat di AS dan ekonomi utama lain. Tambah dalam kebarangkalian bahawa ini akan meningkat melalui dasar monetari, dan terdapat kes yang jelas untuk dibuat untuk beralih ke emas.

Saya masih ingat membeli pilihan panggilan untuk menyatakan keyakinan saya. Tetapi selepas beberapa bulan, harga emas hampir tidak bergerak, dan saya memutuskan untuk mengehadkan kerugian saya sebelum pereputan masa hilang sepenuhnya.

Satu lagi episod datang kemudian, apabila saya menjadi pengerusi bahagian pengurusan aset Goldman. Saya cuba menggalakkan beberapa penyelidik dan pelabur kami untuk berfikir secara lebih terbuka tentang peruntukan aset dan kurang dikekang oleh penanda aras konvensional dan peruntukan 65/35% biasa kepada ekuiti dan bon. Salah seorang rakan sekerja saya, James Wrisdale, bertindak balas dengan mencipta model jumlah pulangan tanpa kekangan yang menarik yang menganggap kumpulan aset yang lebih luas daripada era pasaran pertukaran asing kadar terapung. Menariknya, ia mencadangkan peruntukan asas kepada emas jauh melebihi apa yang dianggap wajar oleh sesiapa kecuali "kutu emas" (fanatik yang berkonspirasi).

Tidak menghairankan, apabila kami membincangkan model itu dengan profesional pelaburan kami yang berpengalaman dan pengagih aset, mereka fikir ia akan menjadi sangat sukar untuk diteruskan. Ia terlalu berisiko dan terlalu atipikal untuk mencapai kredibiliti. Walau bagaimanapun, sentiasa ada dimensi subjektif yang menarik untuk membiayai dan melabur, dan perspektif ini boleh membantu kita memahami dari mana datangnya lembu emas hari ini.

Disebabkan latar belakang saya menganalisis pasaran pertukaran asing, saya pasti faham mengapa pemegang besar rizab pertukaran asing konvensional - tidak terkecuali China dan Rusia - telah membuat keputusan strategik untuk memperuntukkan lebih banyak kepada emas. Saya juga faham mengapa mereka akan menggalakkan ahli kumpulan BRICS yang lain bagi ekonomi sedang pesat membangun untuk melakukan perkara yang sama. Mereka tidak merahsiakan hasrat mereka untuk mencipta alternatif kepada sistem kewangan antarabangsa berasaskan dolar.

Tetapi terdapat juga penjelasan yang lebih membosankan. Hari-hari pertukaran asing saya mengajar saya bahawa mata wang biasanya mempunyai sisihan harga kitaran berdasarkan pergerakan kadar faedah sebenar relatif. Oleh itu, apabila Rizab Persekutuan AS berkurangan dan jangkaan inflasi tidak banyak menurun, dolar akan lemah; dan apabila Fed mengetatkan, dolar akan mengukuh. Selain itu, corak yang sama nampaknya berlaku bukan sahaja untuk mata wang utama lain tetapi juga untuk harga emas. Apabila kadar faedah sebenar merentas semua ekonomi G7 menurun, emas mendapat manfaat.

Dalam konteks hari ini, jika pasaran percaya bahawa bank pusat akan lebih tenang — atau sekurang-kurangnya tidak akan mengetatkan lagi — walaupun asas inflasi tidak bertambah baik, harga emas yang lebih kukuh adalah konsisten dengan corak sejarah.

Saya tidak tahu sama ada kes penurunan harga atau kenaikan harga akan menang, terutamanya untuk pergerakan 5-10% seterusnya, dan begitu juga dengan orang lain. Tetapi saya pasti akan memerhatikan dengan teliti - dan tetap berfikiran terbuka tentang apa yang saya lihat. — Sindiket Projek

Sumber: Theedgemarkets

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

TotalEnergies Dikatakan Akan Menimbang Pilihan Untuk Aset Boleh Diperbaharui Asia

Winkelmann

Forex Market

Pasaran Saham Global

TotalEnergies SE sedang mempertimbangkan untuk menjual beberapa aset tenaga boleh diperbaharui di Asia untuk membantu mengurangkan hutang, kata orang yang mengetahui perkara itu.

Kumpulan Perancis itu bekerjasama dengan penasihat dan menyuarakan minat daripada bakal pembeli, menurut orang ramai, yang meminta untuk tidak dikenali kerana perbincangan itu adalah tertutup. Aset untuk dijual boleh bernilai beberapa ratus juta dolar, kata mereka.

Pertimbangan berterusan dan mungkin tidak membawa kepada jualan, kata orang ramai.

Seorang wakil untuk TotalEnergies enggan mengulas.

Syarikat itu berkata ia merancang untuk mengembangkan perniagaan kuasanya di pasaran utama yang dinyahkawal selia seperti Eropah, AS dan Brazil, serta di negara minyak dan gas tempat ia beroperasi. Ia juga mahu berkembang dalam pasaran boleh diperbaharui terpilih seperti India dan Afrika Selatan, sambil menjual aset solar dan angin bukan teras di tempat lain.

TotalEnergies telah berkata sebelum ini bahawa ia mungkin mengurangkan 19% pegangannya dalam Adani Green Energy Ltd. India, yang disifatkan oleh Ketua Pegawai Eksekutif Patrick Pouyanne sebagai "syarikat yang sangat baik" semasa pembentangan kepada pelabur pada bulan September.

Hutang TotalEnergies jatuh pada suku lepas dan ia menjangkakan ia akan terus jatuh menjelang akhir tahun apabila lebih banyak pelupusan selesai. Jualan terkini termasuk aset syal di Argentina dan aset angin dan solar di Perancis. Syarikat itu menjangkakan untuk melengkapkan lagi $2 bilion pelupusan suku ini, termasuk di AS, Norway dan Nigeria. Ia juga sedang berbincang dengan dua pembeli berpotensi untuk menjual lebih banyak aset Nigeria tahun depan, menurut Pouyanne.

Projek syarikat tenaga itu di Asia termasuk ladang angin di Taiwan dan Korea Selatan serta loji solar di Indonesia dan Australia. Portfolio tenaga boleh diperbaharui di Asia berjumlah kira-kira 23 gigawatt, termasuk projek dalam pembangunan dan pembinaan, menurut laman webnya.

Saham TotalEnergies telah jatuh kira-kira 20% daripada puncak April 2024 tetapi mereka naik 4% tahun ini. Syarikat itu mempunyai nilai pasaran €122 bilion ($141 bilion).

Sumber: Bloomberg Eropah

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Lebihan Bekalan Global Minyak Menunjukkan Terserlah Di Pasaran AS

Samantha Luan

Forex Market

Commodity

Pasaran minyak mentah global lebihan bekalan, dan ia paling ketara di Amerika, terutamanya AS.

Keluk niaga hadapan untuk penanda aras AS West Texas Intermediate berada dalam struktur contango — di mana kontrak bertarikh kemudian didagangkan pada premium kepada kontrak yang lebih hampir — untuk kebanyakan tahun 2026, mencadangkan permintaan yang lebih lemah untuk tong segera. Tanda-tanda selanjutnya bekalan yang sihat di AS boleh dilihat dalam jumlah eksport yang tinggi. Eksport mentah untuk Oktober mencapai tahap tertinggi sejak Julai 2024, menurut data kerajaan.

Keluk setara untuk penanda global Brent, sementara itu, sebahagian besarnya mendatar pada bulan-bulan selepas Mac. Perbezaan antara kedua-duanya mencerminkan tahap lebihan penawaran yang berbeza-beza yang dialami oleh pasaran minyak mentah serantau.

Keluk rata menunjukkan permintaan untuk tong Brent yang cepat juga kurang bersemangat. Pasaran Laut Utara menunjukkan kelemahan; Brent-Dubai EFS, ukuran nilainya berbanding penanda aras Timur Tengah, adalah negatif minggu ini, menunjukkan ia akan mendapat diskaun.

Di peringkat global, pemerhati pasaran secara amnya menjangkakan lebihan pada tahun depan. OPEC, yang telah lama berpandangan bahawa permintaan minyak akan kekal sihat, mengubah anggaran pada suku ketiga daripada defisit kepada lebihan pengeluaran AS yang lebih tinggi. Sementara itu, Agensi Tenaga Antarabangsa berkata akan terdapat lebihan rekod pada 2026.

Dunia dijangka berada dalam "lebihan sedikit sepanjang suku ini dan memasuki suku seterusnya," kata Vandana Hari, pengasas firma analisis Vanda Insights yang berpangkalan di Singapura, di Bloomberg Television. "Kita mungkin melihat banjir berterusan lengkung ke hadapan dengan contango, tetapi saya tidak menjangkakan contango dalam."