Lebihan perdagangan Malaysia menguncup mendadak pada bulan November apabila import meningkat lebih cepat daripada eksport, menurut data yang dikeluarkan oleh Jabatan Perangkaan Malaysia (DOSM) pada hari Jumaat.

Sepanjang bulan yang ditinjau, lebihan perdagangan menurun sebanyak 58.8% kepada RM6.1 bilion, berbanding RM14.8 bilion dalam tempoh yang sama tahun lalu, kata DOSM dalam satu kenyataan.

Import melonjak 15.8% tahun ke tahun kepada RM128.9 bilion, kadar pertumbuhan lebih dua kali ganda daripada eksport, yang meningkat 7% kepada RM135 bilion pada bulan November.

Ketua Perangkawan Datuk Seri Dr Mohd Uzir Mahidin berkata peningkatan eksport pada November disokong oleh eksport semula dan eksport domestik yang lebih tinggi.

Eksport semula menyumbang 22% daripada jumlah eksport dan meningkat 40.3% tahun ke tahun kepada RM29.8 bilion, manakala eksport domestik, yang merangkumi 78%, mencatatkan pertumbuhan marginal sebanyak 0.3% kepada RM105.2 bilion.

Dari segi produk, pertumbuhan eksport pada bulan November diterajui oleh penghantaran produk elektrik dan elektronik, peralatan optik dan saintifik, bijih logam dan sekerap logam, produk perkilangan berasaskan minyak sawit, produk logam perkilangan serta jentera, peralatan dan alat ganti yang lebih tinggi.

Mengikut destinasi, eksport yang lebih tinggi didorong terutamanya oleh peningkatan penghantaran ke Taiwan, China, Hong Kong, Kesatuan Eropah, Mexico, Singapura dan Vietnam, kata DOSM.

Dari segi import, Malaysia menyaksikan aliran masuk yang lebih tinggi dari China, Costa Rica, Korea Selatan, Emiriah Arab Bersatu, Taiwan, Oman dan Kesatuan Eropah.

Mohd Uzir berkata peningkatan import mencerminkan permintaan yang lebih tinggi untuk barangan modal dan perantaraan, dengan import barangan modal melonjak 56.8% tahun ke tahun kepada RM20.8 bilion dan import barangan perantaraan meningkat 5% kepada RM66.4 bilion. Walau bagaimanapun, import barangan penggunaan jatuh 1.7% kepada RM9.9 bilion.

Berbanding Oktober 2025, eksport menurun 9% manakala import meningkat sedikit sebanyak 0.7%. Jumlah perdagangan menurun sebanyak 4.5%, dan lebihan perdagangan masing-masing jatuh 70% daripada paras Oktober.

Bagi tempoh Januari-November, jumlah perdagangan Malaysia berkembang 5.8% tahun ke tahun kepada RM2.8 trilion, disokong oleh peningkatan eksport sebanyak 6.1% dan peningkatan import sebanyak 5.6%. Lebihan perdagangan kumulatif mengukuh 10.7% kepada RM132.6 bilion.

Sumber: Theedgemarkets

Korea Selatan: Eksport dijangka berkembang sementara inflasi perlahan

Permintaan luaran yang kukuh dan perjanjian perdagangan AS baru-baru ini dijangka mengekalkan momentum dalam output pembuatan dan eksport. Pengeluaran perindustrian berkemungkinan akan pulih pada bulan November, memandangkan kedua-dua semikonduktor dan automotif menunjukkan peningkatan yang ketara. Penurunan output semikonduktor bulan lalu nampaknya bersifat sementara, dan penambahan stok inventori dijangka memacu pengeluaran cip yang lebih tinggi. Selepas perjanjian perdagangan AS-Korea, eksport kenderaan bermotor meningkat pada bulan November. Ini sepatutnya memberi kesan positif kepada keseluruhan IP. Kami menjangkakan eksport Disember akan meningkat sebanyak 9% tahun ke tahun, memandangkan kedua-dua industri ini terus bertambah baik. Sementara itu, pertumbuhan jualan runcit dijangka sederhana apabila kesan pemberian tunai sebelumnya semakin berkurangan. Namun begitu, peristiwa seperti Pesta Jualan November dan peningkatan pelancong asing dijangka menyokong pertumbuhan berterusan dalam jualan runcit.

Inflasi juga dijangka menurun pada bulan Disember meskipun terdapat kelemahan KRW baru-baru ini. Harga makanan segar stabil semasa musim sejuk manakala harga petrol memuncak pada awal Disember. Kami menjangkakan inflasi keseluruhan akan menurun kepada 2.2% YoY pada bulan Disember daripada 2.4% bulan sebelumnya.

Jepun: Pengeluaran perindustrian dilihat menurun, manakala jualan runcit meningkat

Pengeluaran perindustrian di Jepun diunjurkan menurun. Ini sepatutnya hanya mengimbangi sebahagian daripada keuntungan dua bulan lalu. Sementara itu, jualan runcit terus meningkat, disokong oleh pertumbuhan upah yang kukuh. Kami percaya bahawa data November belum lagi menunjukkan kesan negatif yang ketara daripada penurunan pelancong China.

China: Kadar Pinjaman Utama dijangka kekal tidak berubah

Dengan keluaran data penting terakhir yang dibuat untuk tahun ini, keputusan Kadar Utama Pinjaman pada hari Sabtu akan mendominasi perbincangan ekonomi minggu depan. Kami menjangkakan ini bukan sesuatu yang penting, dengan LPR 1 dan 5 tahun dikekalkan tidak berubah pada 3.0% dan 3.5%, masing-masing.

Taiwan: Pesanan eksport kekal kukuh, sementara IP sedikit perlahan

Kami menjangkakan pesanan eksport akan meneruskan prestasi kukuh mereka pada bulan November, meningkat kepada 30.3% YoY. Peningkatan dalam data ini, yang akan dikeluarkan pada hari Selasa, akan didorong oleh kekuatan berterusan dalam produk elektronik dan produk maklumat dan komunikasi. Kami menjangkakan data pengeluaran perindustrian untuk bulan November, yang akan dikeluarkan pada hari Rabu, akan sedikit perlahan kepada kadar pertumbuhan 11.8% YoY.

Acara penting di Asia minggu depan

Sumber: ING

Rupee India berkemungkinan akan mengekalkan pemulihan yang diterajui bank pusat pada hari Jumaat, dengan inflasi AS yang lebih perlahan menawarkan sokongan tambahan, walaupun keraguan terhadap data dan potensi permintaan dolar daripada korporat mungkin akan mengekang kenaikan.

Kontrak hadapan tidak boleh serah 1 bulan itu menunjukkan rupee akan dibuka sedikit lebih tinggi kepada mendatar berbanding dolar AS, setelah ditutup pada 90.24 pada hari Khamis.

Rupee telah meningkat daripada sekitar 91 setiap dolar ke paras semasa, satu langkah yang bermula dengan campur tangan besar-besaran Bank Rizab India sejurus selepas pasaran dibuka pada hari Rabu.

Pihak bank berkata bank pusat telah campur tangan secara agresif untuk mengganggu tekanan susut nilai sehala yang telah terkumpul dalam mata wang, sekali gus membuka peluang untuk menarik balik kedudukan tersebut.

"Buat masa ini, RBI telah memecahkan kitaran sehala (dolar/rupee yang lebih tinggi). Walau bagaimanapun, pemulihan masih kelihatan tentatif dan lebih bersifat pembetulan daripada arah," kata seorang pedagang FX kanan di sebuah bank swasta.

Beliau menyatakan bahawa ahli ekonomi menunjukkan kebimbangan mengenai data inflasi AS, yang mengehadkan manfaat limpahan untuk rupee, sambil menambah bahawa beliau menjangkakan minat belian dolar yang besar dalam lingkungan 90–90.20.

Harga pengguna AS meningkat 2.7% tahun ke tahun pada bulan November, perlahan daripada peningkatan 3.0% dalam tempoh 12 bulan hingga September dan mengatasi jangkaan cetakan 3.1%.

Pengumpulan data untuk bulan Oktober terganggu oleh penutupan persekutuan, menghalang penerbitan perubahan bulanan untuk IHP November - mewujudkan lompang yang menurut ahli ekonomi menjadikan laporan itu kurang boleh dipercayai daripada biasa.

Ahli ekonomi di Morgan Stanley menyatakan bahawa kelemahan dalam kedua-dua barangan dan perkhidmatan mungkin sebahagiannya disebabkan oleh isu metodologi.

"Jika faktor teknikal ini merupakan punca utama kelemahan, kita mungkin akan menyaksikan pecutan semula kemudian," katanya dalam satu nota.

Walaupun kejutan penurunan itu menyokong hujah untuk pemotongan kadar Rizab Persekutuan selanjutnya, ketidakpastian mengenai data akibat penutupan itu berkemungkinan akan mengehadkan impaknya sehingga tahap tertentu, kata ANZ Bank dalam satu nota.

Sumber: TradingView

Sebuah kapal tangki gas asli cecair yang dikaitkan dengan sebuah syarikat China berlabuh di projek eksport Rusia yang diluluskan oleh Amerika Syarikat buat kali pertama, langkah terbaharu Moscow dan Beijing untuk mengukuhkan hubungan tenaga dan mengelak sekatan barat.

Kunpeng, yang awal tahun ini telah dipindahkan pemilikan dan pengurusannya kepada firma-firma yang kurang dikenali di China dan Kepulauan Marshall, berlabuh di kilang Portovaya Gazprom PJSC di Laut Baltik, menurut data pengesanan kapal yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Portovaya ialah kilang eksport yang agak kecil yang telah diluluskan pada Januari oleh pentadbiran bekas Presiden Joe Biden.

China, yang tidak mengiktiraf sekatan unilateral, sedang meningkatkan usahanya untuk mengimport gas Rusia yang disenaraihitamkan oleh negara-negara Barat melalui kapal-kapal armada bayangan yang dipanggil. Negara Asia itu mengimport penghantaran pertamanya dari kemudahan Portovaya awal bulan ini.

Langkah itu diambil ketika Presiden AS Donald Trump meningkatkan tekanan ke atas Rusia untuk menamatkan perang di Ukraine. Washington sedang menyediakan pusingan sekatan baharu ke atas sektor tenaga Moscow, termasuk armada bayangannya, sekiranya Presiden Vladimir Putin menolak perjanjian damai.

Sumber: Bloomberg Eropah

Nikel meningkat untuk hari ketiga, melanjutkan lantunannya daripada paras terendah lapan bulan berikutan prospek pengurangan bekalan daripada pengeluar utama Indonesia.

Logam itu meningkat sehingga 1.5% pada hari Jumaat, dua hari selepas Indonesia mencadangkan pemotongan pengeluaran bijih nikel pada 2026. Belanjawan pelan kerja kerajaan untuk tahun hadapan menjangkakan pengeluaran kira-kira 250 juta tan, menurun daripada matlamat tahun ini iaitu 379 juta tan.

Pengurangan yang dirancang itu merupakan tindak balas kepada kejatuhan harga nikel. Logam yang digunakan dalam keluli tahan karat dan bateri kenderaan elektrik itu telah jatuh lebih daripada 3% tahun ini dan merupakan satu-satunya logam perindustrian di Bursa Logam London yang berada di landasan untuk penurunan tahunan. Selain Indonesia, China telah meningkatkan pengeluaran pada tahap yang melebihi permintaan global.

Rancangan Indonesia itu memberikan "risiko" kepada pelabur yang menurun pada ketika harga nikel telah jatuh hampir kepada kos pengeluaran di negara itu, kata Gao Yin, seorang penganalisis di Shuohe Asset Management Co. China. Pengunduran pelabur daripada perdagangan arbitraj yang melibatkan logam asas seperti tembaga dan aluminium mungkin juga menyumbang kepada keuntungan minggu ini, katanya.

Selain pengurangan perlombongan yang dicadangkan, Kementerian Tenaga dan Sumber Mineral Indonesia merancang untuk menyemak semula formula penetapan harga penanda arasnya untuk bijih nikel pada awal tahun 2026, satu langkah yang akan mengklasifikasikan produk sampingan seperti kobalt sebagai komoditi berasingan yang tertakluk kepada royalti, lapor Bloomberg Technoz, memetik Setiausaha Agung Persatuan Pelombong Nikel Indonesia, Meidy Katrin Lengkey.

Kebanyakan logam perindustrian telah meningkat tahun ini. Tembaga telah meningkat sekitar satu pertiga, mencecah rekod $11,952 satu tan minggu lalu, memandangkan permintaan global yang kukuh untuk logam yang penting untuk peralihan hijau telah berlaku serentak dengan gangguan bekalan dan penimbunan logam di AS.

Nikel meningkat 1.5% kepada $14,855 setan di LME setakat 11:10 pagi di Shanghai. Ia telah meningkat lebih daripada 4% sejak ditutup pada $14,263 pada hari Selasa, terendah sejak 9 April. Kuprum susut 0.4% kepada $11,732 dan aluminium turun sedikit 0.1% kepada $2,914.

Sumber: Bloomberg Eropah

Bank of Japan pada hari Jumaat meneruskan kenaikan kadar faedah yang telah diramalkan, langkah pertama seumpamanya dalam tempoh 11 bulan dan yang dipermudahkan oleh momentum pertumbuhan upah dan ketidakpastian yang semakin berkurangan berkaitan kesan tarif AS.

Susulan mesyuarat lembaga selama dua hari, bank pusat mengumumkan bahawa ia akan menaikkan kadar dasarnya, iaitu kadar panggilan semalaman tanpa cagaran, sebanyak 25 mata asas kepada 0.75%. Ini akan menjadi kenaikan kadar faedah keempat BOJ sejak ia keluar daripada kadar negatif pada Mac 2024.

Kali terakhir bank itu menaikkan kadar faedah pada Januari tetapi kemudian menangguhkan kitaran normalisasinya disebabkan oleh serangan tarif Presiden AS Donald Trump. Sejak itu, Tokyo dan Washington telah mencapai persetujuan mengenai tarif, sekali gus mengurangkan kebimbangan mengenai ketidakpastian dasar.

Ahli lembaga telah menyediakan asas untuk kenaikan kadar faedah. Awal bulan ini, Gabenor Kazuo Ueda memberi bayangan bahawa kenaikan kadar faedah sedang dibincangkan. Pada mesyuarat terakhir BOJ pada bulan Oktober, dua daripada sembilan ahli lembaga mencadangkan kenaikan kadar faedah.

Tinjauan Tankan terkini BOJ, yang dikeluarkan pada hari Isnin, mencerminkan peningkatan sentimen perniagaan dalam kalangan pengeluar besar, sebahagiannya disebabkan oleh yen yang lemah.

Momentum pertumbuhan upah merupakan satu lagi langkah penting yang menjadi tumpuan Ueda. Tanda-tanda positif dalam pertumbuhan upah nominal -- kesatuan sekerja utama sedang bersedia untuk menuntut kenaikan gaji tahun fiskal akan datang -- dan pasaran buruh yang ketat menyokong keputusan BOJ untuk menaikkan kadar.

Pasaran sebahagian besarnya meramalkan BOJ akan terus meningkat. Data daripada Totan Research dan Totan ICAP setakat Khamis meletakkan kebarangkalian tersirat kenaikan kadar Disember pada 97%.

Keputusan BOJ itu dibuat selepas Rizab Persekutuan AS minggu lalu menurunkan kadar faedah buat kali ketiga tahun ini.

Semua mata kini tertumpu pada sidang akhbar ketua BOJ, Ueda, petang ini. Pemerhati pasaran akan memberi perhatian khusus kepada sebarang komen yang mungkin menunjukkan sama ada lembaga merasakan yen yang semakin lemah memerlukan bank mempercepatkan kitaran kenaikan kadarnya.

Sumber: Asia_Nikkei