Sumber: TradingView

Banjir Data AS: NFP, KDNK dan PCE Teras All in Play

Sumber: LSEG

Kalendar ekonomi sahaja sudah cukup untuk mendapatkan perlumbaan nadi. Acara utama datang lewat minggu dengan senarai gaji bukan ladang AS. Corak baru-baru ini adalah kejutan terbalik bersama semakan ke bawah kepada data terdahulu. Dengan tuntutan pengangguran jatuh, itu mungkin berterusan. Walaupun cetakan senarai gaji menjadi tajuk utama, kadar pengangguran yang membawa lebih berat untuk Fed. Jika kedua-duanya berbeza, pasaran mungkin akan menumpukan pada bacaan pengangguran akhirnya. Sebelum itu, pembukaan pekerjaan JOLTS, pekerjaan ADP dan tuntutan pengangguran akan membantu membentuk jangkaan. Data bukan buruh termasuk KDNK Q2 AS, PCE teras, pendapatan dan penggunaan, dan PMI pembuatan ISM juga perlu dibayar. Semua boleh mendominasi dalam minggu biasa, yang menunjukkan betapa kritikalnya lima hari berikutnya.

Kalendar Jepun lebih senyap, membenarkan sedikit ruang bernafas semasa perdagangan Asia. Perbendaharaan AS akan melelong nota dua, lima dan tujuh tahun baharu pada awal minggu dan mengeluarkan kemas kini pinjaman Q3nya. Perbendaharaan sebelum ini menandakan $554 bilion dalam pinjaman. Angka itu akan dikemas kini pada hari Isnin, dengan butiran pengeluaran akan dikeluarkan pada hari Rabu.

Sumber: LSEG

Memandangkan hubungan antara hasil Treasury dan USD/JPY, kedua-duanya boleh mencetuskan turun naik, terutamanya jika keperluan pinjaman melebihi panduan terdahulu atau jika Treasury memilih untuk melanjutkan tempoh matang. Dengan hasil jangka panjang masih tinggi, risiko itu kelihatan rendah buat masa ini.

Fed, Pratonton BOJ

Sumber: TradingView (US ET)

Beralih kepada Fed dan BoJ, kedua-duanya tidak dijangka mengubah kadar. Kadar dana Fed berharga kekal pada 4.25-50% dengan kebarangkalian 96%, mengikut harga swap tersirat. BoJ dilihat stabil pada 0.5% dengan kemungkinan yang sama. Dengan harga yang begitu sedikit, turun naik akan didorong oleh panduan sekiranya tiada keputusan mengejut.

Sumber: Bloomberg

Dengan tiada ramalan terkini daripada Fed, ia akan mengikut nada penyata Julai, perpecahan undi dan sidang akhbar Pengerusi Powell. Nadanya mungkin tidak akan banyak berubah memandangkan ketidakpastian, tetapi undian itu boleh memberitahu. Gabenor Waller dijangka tidak bersetuju memihak kepada pemotongan. Jika orang lain menyertainya, pasaran mungkin menetapkan harga dalam pemotongan awal, yang berpotensi menimbang pada USD/JPY.

BoJ akan mengeluarkan ramalan KDNK dan inflasi baharu, menawarkan gambaran tentang cara ia melihat kesan halangan perdagangan yang lebih tinggi. Peningkatan kepada unjuran inflasi TK2025 kelihatan mungkin disebabkan oleh harga makanan melekit yang didorong oleh kenaikan kos beras. Sama ada perjanjian perdagangan AS minggu lepas mengubah pandangannya pada 2026 dan 2027 adalah tidak jelas. Tiga bulan lalu, BoJ menyaksikan CPI bekas makanan segar melepasi sasaran 2 peratusnya, memetik kebimbangan terhadap tarif AS. Jika ia kekal dengan pandangan itu, ia boleh melemahkan yen dan menaikkan USD/JPY. Tetapi jika ia melihat inflasi kekal di atas sasaran, ia akan dianggap hawkish, berkemungkinan menekan pasangan itu lebih rendah.

Sumber: BOJ

Pedagang juga harus ambil perhatian bahawa pendapatan teknologi utama AS tiba minggu ini. Laporan meta selepas pasaran ditutup Rabu, dengan Apple dan Amazon selepas Khamis. Nama-nama ini sering mengalahkan, dan jika mereka melakukannya sekali lagi, ia mungkin meningkatkan selera risiko dan menyokong dagangan bawa, secara sederhana membantu kenaikan USD/JPY. Tetapi jika mereka terlepas, kedudukan pembawa boleh berehat, menguatkan kelemahan.

USD/JPY Sasar 149.00 Dengan Momentum Kecondongan Kenaikan

Sumber: TradingView

Penyelesaian corak bintang pagi tiga lilin pada pertengahan minggu lalu telah menetapkan rali pada hari Jumaat, menolak USD/JPY di atas 147.00 menuju ke hujung minggu. Di bahagian atas, 148.00 dan 149.00 adalah rintangan untuk ditonton, terutamanya dengan USD/JPY baru-baru ini berkumpul di sekitar angka besar. 149.00 adalah halangan utama selepas terhenti di sana awal bulan ini. Dengan purata pergerakan 200 hari di atas, ia mungkin menawarkan tahap yang menarik untuk pudar kekuatan jika tindakan harga goyah lagi. Sokongan terletak pada 147.00 dan 146.00 pada bahagian bawah jika penarikan balik berlaku.

Gambaran momentum dari RSI (14) dan MACD semakin menaik dengan yang pertama mula menjentik lebih tinggi semula manakala yang kedua mula bergerak ke arah garis isyarat dari bawah dalam wilayah positif. Ia bukan mesej kenaikan harga secara terang-terangan, tetapi ia lebih memihak kepada arah terbalik berbanding ke bawah.

Sumber: FOREX.com

Bank Pusat Eropah (ECB)

Seperti yang telah saya nyatakan dalam laporan terdahulu, bar untuk pelonggaran dasar tambahan daripada ECB kekal tinggi. Bukan sahaja bank pusat telah menurunkan kadar sebanyak 200 mata asas (bps) sejak memulakan kitaran pelonggarannya – menjadikan kadar kemudahan deposit kepada 2.0% – output ekonomi stabil dan inflasi berada pada sasaran 2.0%. Terutamanya, kadar deposit jatuh dalam jalur kadar neutral yang dianggarkan ECB sebanyak 1.75% hingga 2.25%.

Nasib baik, kita tidak perlu menunggu terlalu lama untuk data KDNK (Keluaran Dalam Negara Kasar) dan inflasi CPI yang dikemas kini (Indeks Harga Pengguna). KDNK awal Q2 25 akan keluar pada hari Rabu dan dijangka tidak berubah, turun daripada 0.6% yang dicatatkan pada Q1, manakala pertumbuhan KDNK tahun ke tahun (YY) diramalkan perlahan kepada 1.2% daripada 1.5%. Inflasi CPI Julai akan dikeluarkan pada hari Jumaat, dijangka mereda pada kedua-dua tajuk (turun 1.9% daripada 2.0%) dan tahap teras (turun 2.0% daripada 2.3%) YY.

Saya fikir salah satu kebimbangan mengenai inflasi ialah ia mungkin melemahkan sasaran 2% ECB, terutamanya jika euro (EUR) terus mengumpul wap, yang menjadikan eksport lebih mahal dan import lebih murah. Sebenarnya, ini adalah soalan pertama yang dikemukakan pada sidang akhbar ECB baru-baru ini. Apabila disoal mengenai ulasan Naib Presiden Luis de Guindos mengenai kekuatan EUR melebihi AS$1.20, Lagarde menjelaskan bahawa ECB tidak menyasarkan sebarang kadar pertukaran tertentu. Bagaimanapun, beliau menekankan bahawa ECB memantau kadar pertukaran dengan teliti kerana ia merupakan faktor penting dalam ramalan inflasi mereka, secara langsung memetik kenyataan de Guindos sebelum ini: 'kami mengambil kira kadar pertukaran untuk meramalkan inflasi'.

Sekiranya pertumbuhan KDNK merosot ke dalam wilayah penguncupan, ini mungkin mencetuskan kelemahan serta-merta dalam EUR – ekonomi yang lebih lemah akhirnya boleh menimbulkan persoalan sama ada kadar mungkin perlu beralih ke wilayah akomodatif dan boleh menjadi penghalang bagi EUR.

Tarif 15% nampaknya menjadi garis dasar untuk sebarang perjanjian antara AS dan EU. Walaupun lebih tinggi daripada tarif awal 10%, perjanjian akan membantu mengurangkan ketidaktentuan yang melanda pasaran dan perniagaan, yang dengan sendirinya boleh meningkatkan pertumbuhan kerana perniagaan kemudiannya boleh mula merancang sekitar persekitaran baharu ini. Ini, dengan lanjutan, boleh menyediakan bahan api tambahan untuk kenaikan EUR.

Presiden AS Donald Trump bermain golf di Scotland pada hujung minggu untuk perjalanan lima hari, di mana beliau akan bertemu dengan Presiden Suruhanjaya Eropah, Ursula von der Leyen, pada hari Ahad, yang mungkin memberikan lebih kejelasan mengenai hubungan mereka. Semasa saya menulis ini, keadaan masih tidak menentu. Anda mungkin masih ingat bahawa AS merancang untuk melaksanakan tarif 30% ke atas barangan EU mulai 1 Ogos, yang mencetuskan amaran daripada pegawai EU tentang kemungkinan tindakan balas.

Secara keseluruhan, kekuatan dalam EUR berkemungkinan akan terus dilihat berbanding dolar AS (USD) sehingga pemegang AS$1.20 mengikut kajian carta. Ini, sudah tentu, mungkin akan disokong jika bank pusat memberi isyarat bahawa mereka menghampiri penghujung kitaran pelonggaran mereka.

Rizab Persekutuan AS (Fed)

Dalam pertemuan yang kelihatan tegang antara Trump dan Pengerusi Fed Jerome Powell di bangunan Rizab Persekutuan utama minggu lalu, Trump berkata beliau 'mendapat tanggapan' bahawa Powell bersedia menurunkan kadar. Saya ingin 'menjadi fly on the wall' pada hari Rabu apabila Fed menahan kadar. Tidak dinafikan, penahanan kadar akan mencetuskan lebih banyak penyalahgunaan langsung terhadap Powell daripada Trump melalui media sosial. Walaupun tekanan berterusan Presiden untuk menurunkan kadar, tidak mungkin Fed akan mengurangkan kadar pada mesyuarat minggu ini, memandangkan ketidaktentuan global, dan akibatnya, kadar sasaran akan kekal tertahan pada 4.25% – 4.50%.

Dari sudut ekonomi, inflasi telah berdetik lebih tinggi, tetapi tidak mencukupi untuk menjamin pelonggaran dasar. KDNK dijangka berkembang pada S2 25, dan sementara pasaran pekerjaan semakin sejuk, ia, sekali lagi, tidak cukup melambatkan untuk mewajarkan dasar pelonggaran. Akibatnya, tumpuan utama pada mesyuarat minggu ini adalah pada panduan hadapan bank pusat yang berkaitan dengan kadar. Sehingga berita ini ditulis, pemotongan nilai 18 mata asas ditetapkan untuk mesyuarat September, dengan harga Oktober sepenuhnya untuk pengurangan 25 mata asas (-28 mata asas), dan 44 mata asas pelonggaran tersirat untuk akhir tahun, selaras dengan unjuran Fed baru-baru ini.

Salah satu persoalan utama bagi penggubal dasar ialah sama ada inflasi yang disebabkan oleh tarif sememangnya akan menjadi lonjakan satu kali atau sesuatu yang lebih jangka panjang. Jika Fed menurunkan kadar pada mesyuarat minggu ini, bank pusat tidak dapat memastikan sama ada ini akan mencetuskan inflasi, kedua-duanya disebabkan oleh inflasi yang disebabkan oleh tarif, dan juga ekonomi mungkin berjalan cukup panas untuk mendorong peningkatan tekanan harga. Sekiranya mereka menurunkan kadar dan inflasi mula meningkat, Fed akan berada di tempat yang sukar, dan boleh mencetuskan kenaikan dalam hasil Perbendaharaan AS kerana Fed mungkin perlu menaikkan semula untuk membatalkan kesilapan mereka. Inilah dilema yang dihadapi oleh bank pusat pada masa ini.

Fed telah berulang kali menyatakan bahawa ekonomi berada dalam kedudukan yang cukup kukuh untuk menunggu dan melihat apa yang berlaku dengan ekonomi dan tarif. Ini telah dibuktikan dalam Ringkasan Unjuran Ekonomi (SEP) yang terakhir, yang menunjukkan bahawa tujuh pegawai Fed percaya bahawa bank pusat harus kekal ditahan tahun ini, berbanding empat ahli pada SEP sebelumnya – ini dikeluarkan pada setiap suku tahun, dengan kumpulan seterusnya dikeluarkan pada mesyuarat September. Seperti yang anda lihat, Fed adalah jawatankuasa pengundian. Jadi, walaupun Trump seolah-olah berfikir bahawa ia bergantung sepenuhnya kepada Powell sama ada Fed menurunkan kadar, ia memerlukan majoriti untuk berbuat demikian.

Overall, I think this will be another data-dependent meeting with Powell sticking to the script. There will likely be dissent from Fed Governors Christopher Waller and Michelle Bowman – who were both appointed by Trump – but it won’t be enough to trigger a rate cut. However, should more members dissent, this could pressure the USD southbound.In terms of US data this week, we have a busy slate ahead. In addition to a slew of job numbers, we also receive the latest reading on June PCE data (Personal Consumption Expenditures).

US Non-Farm Payrolls (NFP) data will be widely watched on Friday. Economists expect the July unemployment rate to have ticked higher to 4.2% (previous: 4.1%), with NFP data forecast that the economy added 110,000 new payrolls (previous: 147,000). Private payrolls, which essentially exclude government jobs, are expected to have added 100,000 new roles, up from June’s surprise fall of 74,000 in May. Before this, which will likely help shape market expectations further, we will see June JOLTS job openings (Job Openings and Labor Turnover Survey), July ADP employment (Automatic Data Processing), and weekly unemployment claims for the week ending 26 July.

In terms of PCE inflation data, core YY numbers are expected to have risen by 2.7%, matching May’s print, while headline YY PCE is forecast to have increased by 2.5%, up from 2.3%.If unemployment rises by more than expected, this could trigger USD downside as investors reassess rate cuts. Should inflation show a notable increase, however, this could lead the USD higher as investors will likely forecast a higher-for-longer Fed rate.

Bank of Canada (BoC)

An update from the BoC is also scheduled for Wednesday. The central bank is widely expected to keep its overnight rate unchanged at 2.75%, marking a third consecutive meeting with no change. Notably, the BoC currently estimates the neutral rate of interest to be within a range of 2.25% to 3.25%. This range represents the interest rate level at which monetary policy is neither stimulative nor restrictive to economic growth. The BoC does not target this rate, but it is an essential consideration in their economic projections and policy decisions.

The June meeting reiterated that the BoC is not offering forward guidance, although it did, to some extent. BoC Governor Tiff Macklem noted that the central bank believed ‘that there could be a need for a further reduction in the policy rate if the economy weakens and if price pressures are contained’, but caveated this, saying that this is not forward guidance. Whatever way you spin it, that is a signal from the BoC Governor, no? The overarching theme, however, remains one of tariff uncertainty.

This week’s central bank announcement will follow June headline CPI inflation rising by 1.9%, following back-to-back increases of 1.7% in April and May. You will also note that the BoC’s preferred measures of inflation – the CPI Trim and Median – continue to fluctuate around the upper boundary of the central bank’s 1% – 3% inflation target band. Additionally, June unemployment fell back to 6.9% from May’s uptick to 7.0%, while Canadian employment rose by 83,000, which was considerably higher-than-expected, and far surpassed the 8,800 increase in May.

Understandably, tariffs remain an issue for the BoC, and according to Trump, a deal between the US and Canada is unlikely to make it over the line ahead of the 1 August trade deadline. Trump recently said he has not had ‘much luck’ negotiating with Canada, and the country ‘could be one where they’ll just pay tariffs, not really a negotiation’. If this comes to fruition, it could potentially worsen Canadian business/consumer sentiment, weighing on the Canadian dollar (CAD). The USD/CAD has been rangebound since the beginning of June, but ultimately, the longer-term trend is higher.

Given persistent inflationary pressures and a strong jobs market, it would be surprising to see the BoC alter rates this week. In fact, barring a notable deterioration in economic activity or a considerable rise in inflation, it is likely that the BoC will remain on hold for the remainder of this year, with markets pricing in just 13 bps of easing.

Bank of Japan (BoJ)

The BoJ is also expected to remain on the sidelines this week, with the nine-member policy committee forecast to keep the policy rate at 0.5% for a fourth straight meeting. 20 bps of hikes remain priced in by the market for this year.The previous meeting on 17 June saw the BoJ Governor Kazuo Ueda underscore that the central bank would continue to increase the policy rate provided the economic and price landscape improves, aligning with their goal of sustainably and stably meeting their price target.

Since then, several developments warrant consideration for policymakers. First and foremost, the ruling coalition’s fierce loss in the upper house election introduced political uncertainty. While Prime Minister Shigeru Ishiba appears has not signalled that he will resign, this outcome may increase pressure for fiscal loosening, a factor the BoJ will be watching closely for its potential impact on inflation. Another key point to take into account is the more optimistic trade outlook has emerged with the US and Japan striking a deal, setting a 15% tariff on Japanese exports to the US, a reduction from earlier threats.

BoJ juga akan mengeluarkan unjuran ekonomi suku tahunan yang dikemas kini untuk inflasi teras dan pertumbuhan, dan memandangkan bank pusat dijangka bertahan, ini dan komunikasi daripada penyata kadar dan penekan akan menjadi kunci. Beberapa meja menjangkakan peningkatan kepada inflasi di sini untuk 2025, yang boleh menyokong yen Jepun (JPY). Walau bagaimanapun, unjuran inflasi yang lebih rendah, ditambah dengan kadar isyarat BoJ yang stabil tahun ini, boleh melemahkan JPY. Ia juga menarik untuk melihat sama ada BoJ mengemas kini ramalan 2026/27 mereka berdasarkan pengumuman perjanjian perdagangan.

Sumber: FP Markets

Rusia mengecilkan sambutan Hari Tentera Laut tahunannya dengan ketara pada hari Ahad, memetik kebimbangan keselamatan yang memuncak di tengah-tengah serangan dron rentas sempadan yang semakin sengit dan berterusan. Perarakan tentera laut tradisional malah dibatalkan di bandar-bandar utama termasuk St. Petersburg, wilayah Kaliningrad di Laut Baltik, dan juga di pelabuhan timur jauh Vladivostok - yang sebenarnya tidak jauh dari ancaman sabotaj di negara itu).

Imej fail ilustrasi: CGTN

Presiden Vladimir Putin melawat St. Petersburg untuk melawat ibu pejabat tentera laut, walaupun serangan dron mengancam bandar itu, tetapi yang mengejutkan malah perarakan tentera laut biasa di sana dibatalkan. Apabila ditanya mengenai pembatalan dan acara yang diperkecilkan, jurucakap Kremlin Dmitry Peskov menyifatkan keputusan itu sebagai "berkaitan dengan keadaan keseluruhan, atas sebab keselamatan, yang diutamakan."

Terdapat sekurang-kurangnya satu kecederaan akibat serangan dron semalaman, dikatakan berpunca daripada serpihan yang jatuh. Seperti yang telah menjadi kebiasaan, terdapat beberapa pembatalan penerbangan di beberapa lapangan terbang Rusia pada hari Ahad. Sementara itu, Putin berikrar untuk mengembangkan tentera laut, baik dari segi tenaga kerja dan kapal - serta latihan. "Kuasa mogok dan kesediaan tempur tentera laut akan mencapai tahap kualitatif baharu," katanya.

Sepanjang perang, armada laut Laut Hitam Rusia telah menderita. Kapal perang utama ada kalanya telah rosak atau dimatikan, walaupun semasa berlabuh, akibat serangan dron yang berat, malah dilanggar oleh dron laut. Ini telah menyebabkan tugas besar sebenarnya mengalihkan beberapa kapal utama Rusia dari pelabuhan Laut Hitam ke Laut Caspian untuk membolehkan mereka mendapat perlindungan yang lebih baik.

Ukraine berada dalam strategi dronnya yang ingin menjatuhkan 'kematian dengan seribu luka' ke atas Rusia, dan mengganggu serta menggugat kestabilan kehidupan seharian di dalam Rusia, dengan harapan ia akan menjatuhkan kerajaan Putin. Tetapi oleh banyak akaun kehidupan adalah perkara biasa di kebanyakan bahagian Rusia dan bandar-bandar utama. Dan rak makanan dan membeli-belah masih berstok lengkap, dan orang ramai sering hidup seolah-olah tiada 'operasi ketenteraan khas' berlaku hanya di seberang sempadan selatan.

Sumber: Zero Hedge

Perunding kanan AS dan China bertemu di Stockholm pada hari Isnin untuk menangani pertikaian ekonomi yang berpanjangan di tengah-tengah perang perdagangan antara dua ekonomi teratas dunia, bertujuan untuk melanjutkan gencatan senjata mengekalkan tarif yang lebih tinggi secara mendadak.

China menghadapi tarikh akhir 12 Ogos untuk mencapai perjanjian tarif yang tahan lama dengan pentadbiran Presiden Donald Trump, selepas Beijing dan Washington mencapai perjanjian awal pada Jun untuk menamatkan minggu kenaikan tarif tit-for-tat.

Tanpa perjanjian, rantaian bekalan global boleh menghadapi kegawatan baharu daripada tugas melebihi 100%.

Rundingan Stockholm, yang diketuai oleh Setiausaha Perbendaharaan AS, Scott Bessent dan Naib Perdana Menteri China, He Lifeng, datang sejurus selepas perjanjian perdagangan terbesar Trump, dengan Kesatuan Eropah menerima tarif 15% ke atas eksport barangannya ke AS dan bersetuju untuk membuat pembelian ketara EU bagi peralatan tenaga dan ketenteraan AS.

Perjanjian yang dicapai dengan Presiden Suruhanjaya Eropah Ursula von der Leyen pada hari Ahad di Scotland juga memerlukan pelaburan AS$600 bilion (RM2.53 trilion) di AS oleh EU, kata Trump kepada pemberita.

Tiada kejayaan serupa dijangka dalam rundingan AS-China, tetapi penganalisis perdagangan berkata bahawa lanjutan 90 hari lagi bagi gencatan senjata kawalan tarif dan eksport yang berlaku pada pertengahan Mei mungkin.

Lanjutan panjang itu akan menghalang peningkatan lebih lanjut dan membantu mewujudkan keadaan untuk pertemuan berpotensi antara Trump dan Presiden China Xi Jinping pada akhir Oktober atau awal November.

Jurucakap Rumah Putih dan pejabat Wakil Perdagangan AS tidak segera menjawab permintaan untuk mengulas mengenai laporan South China Morning Post yang memetik sumber yang tidak dinamakan sebagai berkata kedua-dua pihak akan mengelak daripada memperkenalkan tarif baharu atau mengambil langkah lain yang boleh meningkatkan perang perdagangan selama 90 hari lagi.

Pentadbiran Trump bersedia untuk mengenakan tarif sektor baharu yang akan memberi kesan kepada China, termasuk pada semikonduktor, farmaseutikal, kren kapal ke pantai dan produk lain.

"Kami sangat hampir dengan perjanjian dengan China. Kami benar-benar membuat perjanjian dengan China, tetapi kami akan melihat bagaimana keadaannya," kata Trump kepada pemberita sebelum pertemuannya dengan von der Leyen, tidak memberikan butiran lanjut.

Isu yang lebih mendalam

Rundingan perdagangan AS-China sebelum ini di Geneva dan London pada Mei dan Jun memfokuskan pada menurunkan tarif balas AS dan China daripada paras tiga angka dan memulihkan aliran mineral nadir bumi yang dihentikan oleh cip AI H20 China dan Nvidia serta barangan lain yang dihentikan oleh AS.

Setakat ini, rundingan itu tidak mendalami isu ekonomi yang lebih luas. Ia termasuk aduan AS bahawa model diterajui negara China, dipacu eksport membanjiri pasaran dunia dengan barangan murah, dan aduan Beijing bahawa kawalan eksport keselamatan negara AS ke atas barangan teknologi berusaha untuk membantutkan pertumbuhan China.

"Stockholm akan menjadi pusingan pertama yang bermakna bagi rundingan perdagangan AS-China," kata Bo Zhengyuan, rakan kongsi yang berpangkalan di Shanghai di firma perunding China Plenum.

Trump telah berjaya menekan beberapa rakan dagangan lain, termasuk Jepun, Vietnam dan Filipina, untuk menerima urus niaga yang menerima tarif AS yang lebih tinggi sebanyak 15% hingga 20%.

Penganalisis berkata rundingan AS-China jauh lebih kompleks dan memerlukan lebih banyak masa. Cengkaman China terhadap pasaran global untuk mineral dan magnet nadir bumi, yang digunakan dalam segala-galanya daripada perkakasan tentera hingga motor pengelap cermin depan kereta, telah terbukti menjadi titik leverage yang berkesan pada industri AS.

Pertemuan Trump-Xi?

Di latar belakang perbincangan adalah spekulasi mengenai kemungkinan pertemuan antara Trump dan Xi pada akhir Oktober.

Trump berkata beliau akan memutuskan tidak lama lagi sama ada akan melawat China dalam lawatan penting untuk menangani ketegangan perdagangan dan keselamatan. Kenaikan tarif baru dan kawalan eksport mungkin akan menggagalkan sebarang rancangan untuk pertemuan dengan Xi.

"Mesyuarat Stockholm adalah peluang untuk mula meletakkan asas bagi lawatan Trump ke China," kata Wendy Cutler, naib presiden di Institut Dasar Masyarakat Asia.

Bessent sudahpun berkata beliau mahu melanjutkan tempoh tarikh akhir 12 Ogos untuk mengelakkan tarif naik semula kepada 145% di pihak AS dan 125% di pihak China.

Namun, China berkemungkinan akan meminta pengurangan tarif berbilang lapisan AS berjumlah 55% ke atas kebanyakan barangan dan melonggarkan lagi kawalan eksport teknologi tinggi AS, kata penganalisis. Beijing berhujah bahawa pembelian sedemikian akan membantu mengurangkan defisit perdagangan AS dengan China, yang mencecah AS$295.5 bilion pada 2024.

China kini menghadapi tarif 20% yang berkaitan dengan krisis fentanyl AS, tarif timbal balik 10%, dan 25% duti ke atas kebanyakan barangan perindustrian yang dikenakan semasa penggal pertama Trump.

Bessent juga berkata beliau akan berbincang dengan He keperluan untuk China mengimbangi semula ekonominya daripada eksport ke arah permintaan pengguna domestik. Peralihan itu memerlukan China menamatkan krisis hartanah yang berlarutan dan meningkatkan jaringan keselamatan sosial untuk menggalakkan perbelanjaan isi rumah.

Michael Froman, bekas wakil perdagangan AS semasa pentadbiran Barack Obama, berkata peralihan sedemikian telah menjadi matlamat pembuat dasar AS selama dua dekad.

"Bolehkah kita menggunakan tarif secara berkesan untuk membuat China mengubah strategi ekonomi mereka secara asas? Itu masih perlu dilihat," kata Froman, kini presiden badan pemikir Majlis Hubungan Luar Negeri.

Sumber: Theedgemarkets

 Jangkaan pasaran untuk keputusan kadar Fed semakin ketara, dan nampaknya Pengerusi Fed Jerome Powell dan pasukannya menghadapi tekanan yang semakin meningkat.

30 Ogos Mesyuarat Fed

Dengan hanya tiga hari lagi untuk mesyuarat FOMC, perbincangan mengenai kadar faedah telah dipergiatkan. Pakar ekonomi terus menilai bagaimana kadar faedah semasa akan mempengaruhi turun naik pasaran dan tekanan inflasi. Keputusan yang diambil oleh Fed dipantau dengan teliti, baik dari segi kesannya terhadap ekonomi Amerika dan pasaran global. Gesaan Rick Rieder untuk penurunan kadar telah bergema secara meluas dalam pasaran. Beliau mencadangkan bahawa potensi pengurangan kadar boleh membantu menstabilkan harga pasaran perumahan. Di samping itu, ia ditegaskan bahawa pemotongan kadar mungkin mempunyai kesan positif terhadap tekanan inflasi.

Pendapat Pakar dan Reaksi Pasaran

Pakar ekonomi membuat pelbagai ramalan sama ada Fed akan mengubah kadar dasarnya. Satu aliran pemikiran percaya bahawa pemotongan kadar di bawah keadaan pelaburan semasa boleh mempercepatkan pemulihan ekonomi. Sebaliknya, pandangan lain berpendapat bahawa mengekalkan tahap kadar semasa adalah lebih sesuai untuk mengawal kadar inflasi. Penilaian Rick Rieder sedang diikuti dengan teliti, terutamanya dalam pasaran hartanah dan kewangan. Wakil pasaran menggariskan bahawa pemotongan kadar boleh mengurangkan kos pinjaman perumahan. Keadaan ini dijangka membuahkan hasil yang positif untuk bakal pemilik rumah dan pelabur hartanah. Kenyataan Rieder telah menambah rasa ingin tahu mengenai pendekatan yang akan diguna pakai oleh Pengerusi Fed Jerome Powell. Kenaikan kadar inflasi baru-baru ini telah mendorong pelbagai ahli ekonomi untuk mencadangkan cadangan penyelesaian yang berbeza. Ia ditekankan bahawa Fed cuba mengimbangi kestabilan harga dengan pertumbuhan ekonomi.

Keputusan akan datang oleh Fed dijangka memainkan peranan penting dalam mencapai kestabilan pasaran. Pakar menegaskan bahawa kesan keputusan ini terhadap kedua-dua ekonomi AS dan sistem kewangan global harus diperhatikan dengan teliti. Pemotongan kadar yang dijangkakan daripada mesyuarat itu menonjol terutamanya kesan potensinya terhadap harga perumahan dan inflasi. Pelabur dan peserta pasaran akan terus mengikuti langkah baharu Fed ke arah mengimbangi kestabilan dan pertumbuhan harga.

Sumber: CryptoSlate