Minggu Hadapan – PMI Kilat, Inflasi AS dan UK Diperhatikan Ketika Perang Tarif Bergerak

Trend Dasar Bank Pusat

Ringkasan:

Inflasi PCE AS meningkat seterusnya, tetapi adakah data penggunaan akan lebih penting? Belanjawan UK dan CPI menjadi tumpuan selepas keputusan BoE yang hawkish.Euro bertukar kepada PMI untuk melantun apabila rali kehabisan tenaga. Angka inflasi dari Tokyo dan Australia juga dalam agenda.

Dollar tidak menghiraukan bunyi dovish Powell

Dolar AS berada pada kedudukan yang positif sejak mesyuarat FOMC Mac, apabila Pengerusi Fed Jerome Powell mengecilkan risiko kemelesetan sambil mengekalkan kewaspadaan terhadap prospek inflasi. Hasil perbendaharaan, sebaliknya, merosot selepas mesyuarat, dan saham di Wall Street meningkat, menyokong tanggapan kejutan dovish oleh Fed.

Minggu Hadapan – PMI Kilat, Inflasi AS dan UK Diperhatikan Apabila Perang Tarif Bergetar_1

Tindak balas bercanggah dolar boleh dijelaskan oleh fakta bahawa ia tidak menjejaki pemulihan dalam hasil dari awal bulan ini, jadi ini hanya mengejar. Walau bagaimanapun, ia boleh dipertikaikan betapa dovish Powell sebenarnya. Ya, dia meredakan kebimbangan pasaran dengan mencadangkan bahawa sebarang kesan inflasi daripada tarif yang lebih tinggi mungkin bersifat sementara, tetapi dia tidak begitu yakin tentang Fed yang mencapai sasaran 2% dalam masa terdekat juga.

Hakikat bahawa ahli FOMC mengekalkan ramalan mereka untuk hanya dua pemotongan 25 mata asas tahun ini dan menandakan pelonggaran secara beransur-ansur sepanjang tempoh ramalan menunjukkan Fed masih dalam mod memerangi inflasi. Pasaran, sebaliknya, berpendapat terdapat kemungkinan besar pemotongan ketiga tahun ini, kerana ramai pelabur mempertaruhkan bahawa ekonomi AS akan lebih perlahan daripada apa yang diunjurkan oleh Fed.

Adakah pengguna AS masih berbelanja?

Oleh itu, data pertumbuhan boleh naik ke puncak fikiran pelabur dalam beberapa bulan akan datang, jika belum, dengan metrik inflasi menarik perhatian yang agak kurang. Kemuncak minggu depan ialah laporan pendapatan dan perbelanjaan peribadi hari Jumaat, yang termasuk bacaan inflasi PCE.

Minggu Hadapan – PMI Kilat, Inflasi AS dan UK Diperhatikan Apabila Perang Tarif Bergetar_2

Model Nowcast Cleveland Fed sendiri menganggarkan bahawa indeks harga PCE tajuk menjadi sederhana daripada 2.5% kepada 2.4% y/y pada bulan Februari tetapi indeks harga PCE teras kekal tidak berubah pada 2.6% y/y.

Nombor sedemikian berkemungkinan tidak menggembirakan mahupun mengganggu pasaran, dan oleh itu komponen pendapatan dan perbelanjaan peribadi laporan itu boleh menjadi perhatian. Penggunaan peribadi jatuh sebanyak 0.2% m/m pada bulan Januari. Tetapi ini berlaku selepas beberapa bulan peningkatan yang kukuh. Penganalisis meramalkan lantunan semula sebanyak 0.6% m/m pada bulan Februari. Oleh itu, sebarang kelemahan yang tidak dijangka boleh memulihkan kebimbangan kelembapan, meletakkan dolar di belakang sekali lagi.

Minggu Hadapan – PMI Kilat, Inflasi AS dan UK Diperhatikan Apabila Perang Tarif Bergetar_3

Kecemasan kemelesetan boleh kembali

Walau bagaimanapun, ada kemungkinan bahawa kebimbangan kemelesetan boleh muncul semula lebih awal dalam minggu ini, kerana tinjauan PMI kilat Mac oleh SP Global dikeluarkan pada hari Isnin. Indeks keyakinan pengguna Lembaga Persidangan akan ditonton pada hari Selasa bersama dengan jualan rumah baharu. Pesanan barangan tahan lama untuk Februari akan menyusul pada hari Rabu, dengan jualan rumah yang belum selesai dan anggaran akhir untuk KDNK Q4 menarik minat pada hari Khamis.

Sebarang kelembutan yang tidak diduga dalam keluaran akan datang boleh memberi kesan buruk terhadap selera risiko jika ia disertai dengan tajuk berita tarif baharu. Tarikh akhir 2 April untuk tarif timbal balik pentadbiran Trump semakin menghampiri dan Presiden mungkin memutuskan untuk meningkatkan retorik sebelum itu.

Pukul pada jam stagflasi

March has been a strong month for sterling, as it’s surged by about 3% against the US dollar. Much of that is attributed to the dollar’s dramatic pullback. But another factor is that UK economic indicators over the past couple of months have been somewhat better than expected. More importantly, inflation is on the rise again.

The Bank of England is facing a difficult dilemma, as it’s worried about a possible rise in both unemployment and inflation in the months ahead. The high risk of stagflation could cap further gains for the pound, although the UK’s exclusion from Trump’s trade war is a significant source of support for the time being.

The March PMI numbers due Monday will provide a crucial update as to whether British businesses are being affected by the global trade uncertainty, if any of them are planning to reduce their workforce and if prices pressures are easing or not. But investors will probably be focusing more on Wednesday’s CPI report for February.

Minggu Hadapan – PMI Kilat, Inflasi AS dan UK Diperhatikan Apabila Perang Tarif Bergetar_4

The headline CPI rate jumped to 3.0% y/y in January, which is at the top of the Bank of England’s 1.0%-3.0% inflation buffer. The Bank expects CPI to reach 3.75% in Q3, so another reading above 3.0% is unlikely to alarm markets. Instead, investors will be looking underneath the surface, to see whether core and services CPI are accelerating at a similar rapid pace.

Last chance for reeves?

Any upside surprises could cast a dark cloud over the UK’s embattled finance minister Rachel Reeves’ Spring Statement later in the day where she is expected to outline big spending cuts. The bulk of the reductions will likely come from the welfare system – something that’s bound to be greeted more positively by the market than by voters.

A cut in spending would not only be taken as a sign that the government is not keen on any further tax increases to close the budget hole, but it’s also disinflationary, potentially making it easier for the BoE to resume rate cuts later in the year. For the pound, however, there could be an immediate boost from the budget update if Reeves also announces some new measures aimed at kickstarting the stagnant economy.

The run of data will continue on Friday with February retail sales and revised Q4 GDP figures.

Euro bulls pin hopes on PMIs as uptrend stalls

The euro’s incredible rally on the back of the German government’s substantial fiscal package and reform to borrowing rules appears to be petering out. The single currency is still the best performing major against the dollar in the year to date, but for investors to take the uptrend to the next level, they will probably need some fresh incentives.

That could come in the form of Monday’s flash PMI figures, but the odds aren’t looking good as business confidence has deteriorated in the face of US tariffs and Trump’s fury at the European Union’s retaliatory levies.

Minggu Hadapan – PMI Kilat, Inflasi AS dan UK Diperhatikan Apabila Perang Tarif Bergetar_5

PMI komposit zon Euro tidak berubah pada Februari, kerana peningkatan dalam aktiviti pembuatan telah diimbangi oleh PMI perkhidmatan yang lebih lemah. Walau bagaimanapun, pengambilan dalam yang terakhir tidak boleh diketepikan kerana sektor perkhidmatan kurang terdedah kepada kesan segera daripada tarif yang lebih tinggi, dan oleh itu euro mempunyai peluang untuk menerima peningkatan daripada data.

Pedagang juga akan memerhatikan tolok iklim perniagaan Ifo Jerman pada hari Selasa untuk tanda-tanda bahawa rancangan perbelanjaan gabungan baharu itu meningkatkan keyakinan.

Tarif merumitkan laluan dasar RBA dan BoJ

Di tempat lain, inflasi akan menjadi tema dominan di Australia dan Jepun di mana keluaran terbaru dijangka pada hari Rabu dan Jumaat, masing-masing. Inflasi di Australia diramalkan kekal pada 2.5% y/y untuk bulan ketiga berturut-turut pada bulan Februari, yang mungkin tidak begitu menggalakkan. Bagaimanapun, kebimbangan semakin meningkat tentang ekonomi di tengah-tengah ketegangan perdagangan yang mengancam untuk menyebabkan kegawatan dalam pasaran eksport terbesar Australia – China.

Minggu Hadapan – PMI Kilat, Inflasi AS dan UK Diperhatikan Apabila Perang Tarif Bergetar_6

Dolar Australia tidak menikmati banyak kenaikan berbanding dolar AS, tetapi cetakan CPI yang lebih kukuh daripada ramalan boleh mendorongnya lebih tinggi jika pelabur mengurangkan pertaruhan penurunan kadar mereka untuk RBA.

Di Jepun, tarif juga mempengaruhi prospek dan Bank of Japan teragak-agak untuk memberi komitmen kepada garis masa untuk kenaikan kadar selanjutnya. Ketiadaan lebih banyak isyarat hawkish daripada BoJ telah membawa kepada sedikit penarikan balik dalam yen, walaupun tidak begitu banyak berbanding dolar.

Tetapi yen boleh meneruskan kenaikannya jika data masuk menunjukkan tekanan harga yang berterusan, menguatkan kes untuk kenaikan kadar jangka pendek. Harga pengeluar untuk sektor perkhidmatan keluar pada hari Rabu, manakala anggaran IHP Mac untuk wilayah Tokyo akan dikeluarkan pada hari Jumaat.

Minggu Hadapan – PMI Kilat, Inflasi AS dan UK Diperhatikan Apabila Perang Tarif Bergetar_7

Pemacu yang berpotensi lebih besar untuk yen, bagaimanapun, boleh menjadi Ringkasan Pendapat Jumaat mesyuarat BoJ Mac. Jika ringkasan itu mendedahkan ahli lembaga pengarah lebih berminat untuk mengetatkan lagi daripada yang ditunjukkan oleh Gabenor Ueda dalam sidang akhbar terbarunya, pelabur mungkin membawa ke hadapan jangkaan kenaikan kadar mereka, mengukuhkan yen.

Sumber:XM

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Pendedahan Risiko

Risiko kerugian dalam perdagangan instrumen kewangan seperti saham, FX, komoditi, niaga hadapan, bon, ETF dan kripto boleh menjadi besar. Anda mungkin mengalami kerugian keseluruhan dana yang anda depositkan dengan broker anda. Oleh itu, anda harus mempertimbangkan dengan teliti sama ada perdagangan sedemikian sesuai untuk anda berdasarkan keadaan dan sumber kewangan anda.

Tiada keputusan untuk melabur harus dibuat tanpa menjalankan usaha wajar secara menyeluruh sendiri atau berunding dengan penasihat kewangan anda. Kandungan web kami mungkin tidak sesuai dengan anda kerana kami tidak mengetahui keadaan kewangan dan keperluan pelaburan anda. Maklumat kewangan kami mungkin mempunyai kependaman atau mengandungi ketidaktepatan, jadi anda harus bertanggungjawab sepenuhnya untuk sebarang keputusan perdagangan dan pelaburan anda. Syarikat tidak akan bertanggungjawab ke atas kehilangan modal anda.

Tanpa mendapat kebenaran daripada tapak web, anda tidak dibenarkan menyalin grafik, teks atau tanda dagangan tapak web. Hak harta intelek dalam kandungan atau data yang dimasukkan ke dalam laman web ini adalah milik pembekal dan pedagang pertukarannya.

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data