Minggu Hadapan – Fed, Keputusan BoE, Data Perdagangan China dalam Tumpuan

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

Fed akan duduk di luar di tengah-tengah ketidaktentuan tarif. BoE untuk mengurangkan sebanyak 25bps, tetapi masih boleh mengecewakan merpati. Data perdagangan China untuk mendedahkan kecederaan di tengah-tengah perang perdagangan AS-Sino. Upah Jepun, nombor pekerjaan Kanada dan pendapatan AMD juga disentuh.

Kejatuhan dolar berhenti seketika di tengah-tengah ketegangan perdagangan yang semakin reda

Dolar AS pulih sedikit minggu ini apabila Presiden AS Trump terus melunakkan pendiriannya terhadap perdagangan dengan menandatangani arahan untuk menyederhanakan tamparan tarif keretanya. Pentadbiran AS juga berkata bahawa ia sangat hampir untuk menandatangani perjanjian perdagangan dengan India dan Korea Selatan.

Namun, dolar AS merekodkan prestasi bulanan paling lemah pada April sejak November 2022, dengan pelabur kekal bimbang tentang akibat ekonomi yang serius akibat tarif Trump terhadap China, ekonomi kedua terbesar di dunia. Nampaknya ia akan menjadi sangat sukar untuk konflik AS-Sino untuk mereda kerana China nampaknya tidak mahu memainkan permainan Trump. Ini terbukti dengan catatan media sosial minggu ini dari Kementerian Luar China yang berkata, "China tidak akan berlutut."

Ketidakpastian yang tinggi dan kebimbangan tentang masa depan ekonomi global telah mendorong peserta pasaran untuk menetapkan harga sekitar 90 mata asas pemotongan kadar Fed menjelang akhir tahun. Ini menguatkan tanggapan bahawa walaupun ketegangan semakin reda, pemulihan dalam dolar AS, pemulihan di Wall Street dan penarikan balik aset selamat, risiko kemelesetan kekal tinggi – terutamanya selepas data KDNK minggu ini mendedahkan bahawa ekonomi AS menguncup pada S1.

Minggu Hadapan – Fed, Keputusan BoE, Data Perdagangan China dalam Tumpuan_1

Betapa dovishnya Fed akan berbunyi?

Dengan itu, pelabur mungkin memberi perhatian kepada keputusan FOMC hari Rabu. Pada mesyuarat Mac, Jawatankuasa mengekalkan kadar tidak berubah dan menyatakan bahawa mereka tidak tergesa-gesa untuk memotong, terus memberi isyarat hanya 50bps pengurangan tambahan tahun ini melalui 'plot titik' mereka.

Mesyuarat minggu depan akan menjadi yang pertama selepas 'Hari Pembebasan' Trump, tetapi ia tidak akan disertai dengan unjuran ekonomi yang dikemas kini mahupun plot titik baharu. Oleh itu, memandangkan penggubal dasar sebahagian besarnya dijangka untuk berdiri teguh, semua perhatian mungkin tertumpu pada kenyataan dan sidang akhbar Powell.

Selepas pengumuman tarif dan pergolakan pasaran yang terhasil, pegawai Fed, termasuk Powell, mengulangi pandangan bahawa tidak ada keperluan mendesak untuk perubahan dasar, kerana mereka mencari lebih banyak maklumat untuk menentukan bagaimana tarif mempengaruhi ekonomi. Dan ini walaupun tekanan bola salji oleh Trump untuk mengurangkan kos pinjaman. Malah terdapat beberapa pembuat dasar yang lebih mengambil berat tentang risiko kenaikan tarif yang ditimbulkan oleh inflasi.

Semua ini menunjukkan bahawa Fed mungkin terdengar agak bimbang tentang pertumbuhan ekonomi dan memberikan petunjuk tentang pemotongan kadar lebih sedikit daripada 50bps menjelang Disember, tetapi para pegawai tidak mungkin terdengar lebih dovish daripada pasaran yang kelihatan pada masa ini. Oleh itu, hasil yang kurang dovish daripada yang dijangkakan akan mengukuhkan tanggapan bahawa Fed terus menghubungi dasar monetari tanpa pengaruh Presiden AS dan boleh membantu dolar memulihkan beberapa lagi kedudukannya yang hilang baru-baru ini.

Minggu Hadapan – Fed, Keputusan BoE, Data Perdagangan China dalam Tumpuan_2

PMI bukan pengilangan ISM untuk April pada hari Isnin akan memberikan lebih banyak pandangan tentang bagaimana perniagaan bertindak selepas pengumuman tarif Trump.

BoE untuk memotong, bimbingan dan unjuran dalam fokus

On Thursday, the central bank torch will be passed to the Bank of England. With UK inflation remaining very sticky, the Bank has cut interest rates by less than the ECB and the Fed since last summer.

Its previous meeting was held on March 20, with policymakers deciding not to act. They warned against assumptions that they would cut over the next few meetings, reiterating that they are taking a “gradual and careful approach.”

Since then, GDP data showed that the UK economy grew 0.5% m/m in February after stagnating in January, taking the year-over-year rate up to 1.4% from 1.2%. What’s more, inflation slowed somewhat in March, but it remained well above the BoE’s objective of 2%, with the core CPI rate standing at 3.4%. Retail sales for the same month came in on the strong side as well.

Minggu Hadapan – Fed, Keputusan BoE, Data Perdagangan China dalam Tumpuan_3

The PMIs for April raised concerns, as the composite index dropped into contractionary territory, reflecting the uncertainty among companies following Trump’s ‘Liberation Day’. BoE Governor Bailey also sounded concerned lately, saying that they are focused on the potential economic shock from Trump’s tariffs, but he added that the UK economy is not close to recession at the moment.

The PMIs and Bailey’s remarks justify expectations of a quarter-point rate cut at next week’s gathering, but they don’t explain the very dovish bets for the remainder of the year. According to UK Overnight Index Swaps (OIS), after next week’s reduction, investors are penciling almost three additional quarter-point cuts.

Given the data and the fact that the UK was only subject to the US administration’s 10% baseline tariff, this assessment seems overly dovish, and the BoE is unlikely to satisfy it. Even if the BoE sounds somewhat more dovish than it did at its latest meeting, the new economic projections are unlikely to paint a picture more worrisome than the market’s current pricing. A less-dovish-than-expected outcome could help the pound drift higher.

China trade numbers to attract special interest

Investors are also likely to pay extra attention to China’s import and export numbers for April, due out on Friday. China’s factory activity contracted at the fastest pace in 16 months during last month according to the PMIs as Trump’s tariffs snapped two months of recovery. Thus, should the trade data point to severely hit exports, calls for further stimulus by Chinese authorities will intensify.

Minggu Hadapan – Fed, Keputusan BoE, Data Perdagangan China dalam Tumpuan_4

The aussie and kiwi could suffer given that China is Australia’s and New Zealand’s main trading partner, but also due to perhaps another round of deterioration of the broader market sentiment. Stocks could pull back and gold could gain on speculation that China will accelerate its gold purchases to further loosen its dependency on the US dollar and Treasuries.

Kiwi traders will also have to digest New Zealand’s employment report early in the Asian session Wednesday.

Japanese wages and Canada’s jobs reports also on tap

Di Jepun, pendapatan gaji keseluruhan pekerja untuk Mac akan keluar, juga pada hari Jumaat. Walaupun peniaga yen telah mengurangkan dengan ketara pertaruhan kenaikan kadar BoJ mereka disebabkan pergolakan tarif global, komen Gabenor Ueda bahawa Bank kekal komited untuk menaikkan kadar faedah dan pecutan dalam CPI Tokyo mendorong mereka untuk membawa beberapa pertaruhan mereka kembali ke meja.

Yang berkata, baru semalam, BoJ mengekalkan kadar faedah tidak berubah, dengan Ueda mengikat masa kenaikan seterusnya dengan rancangan tarif Trump. Pada masa ini, pelabur memperuntukkan peluang kurang daripada 50% peningkatan 25bps lagi menjelang akhir tahun, dan data gaji yang kukuh diperlukan untuk memacu kebarangkalian itu semula.

Kanada mengeluarkan data pekerjaan kemudian hari. Sekitar dua minggu lalu, BoC mengekalkan kadar dasarnya tidak berubah pada 2.75%, jeda pertama selepas tujuh pengurangan berturut-turut. Bank itu berkata bahawa ketidaktentuan mengenai tarif menjadikannya mustahil untuk mengeluarkan ramalan ekonomi dan sebaliknya mereka menghasilkan dua senario tentang apa yang boleh berlaku. Gabenor Macklem berkata bahawa mereka akan meneruskan dengan berhati-hati dari sini dan seterusnya.

Minggu Hadapan – Fed, Keputusan BoE, Data Perdagangan China dalam Tumpuan_5

Pelabur juga keliru tentang bagaimana BoC boleh meneruskan, memberikan peluang 60% untuk pemotongan kadar pada perhimpunan seterusnya, dengan baki 40% menunjuk kepada jeda. Oleh itu, sekiranya data pekerjaan masuk pada bahagian yang kukuh, kemungkinan penggubal dasar menjauhkan diri daripada butang pemotongan kadar boleh meningkat, sekali gus menambah lebih banyak sokongan kepada loonie yang sangat kuat.

AMD mengumumkan pendapatan di tengah-tengah ketidaktentuan perdagangan

Dari segi pendapatan, Advanced Micro Devices (AMD) akan menyampaikan pendapatan suku tahunannya. Pada 16 April, firma itu mengumumkan bahawa ia menjangkakan mencecah sehingga $800 juta disebabkan oleh sekatan Trump terhadap eksport pemproses termaju ke China. Walaupun pentadbiran AS telah membuat beberapa pengecualian tarif untuk elektronik, termasuk semikonduktor, ia memberi amaran bahawa levi berasingan boleh datang pada masa hadapan. Oleh itu, walaupun keputusan itu tidak mencerminkan pergolakan yang bermula pada 2 April, panduan firma untuk masa depan mungkin mencadangkan pendekatan yang lebih berhati-hati.

Sumber:XM

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Pendedahan Risiko

Risiko kerugian dalam perdagangan instrumen kewangan seperti saham, FX, komoditi, niaga hadapan, bon, ETF dan kripto boleh menjadi besar. Anda mungkin mengalami kerugian keseluruhan dana yang anda depositkan dengan broker anda. Oleh itu, anda harus mempertimbangkan dengan teliti sama ada perdagangan sedemikian sesuai untuk anda berdasarkan keadaan dan sumber kewangan anda.

Tiada keputusan untuk melabur harus dibuat tanpa menjalankan usaha wajar secara menyeluruh sendiri atau berunding dengan penasihat kewangan anda. Kandungan web kami mungkin tidak sesuai dengan anda kerana kami tidak mengetahui keadaan kewangan dan keperluan pelaburan anda. Maklumat kewangan kami mungkin mempunyai kependaman atau mengandungi ketidaktepatan, jadi anda harus bertanggungjawab sepenuhnya untuk sebarang keputusan perdagangan dan pelaburan anda. Syarikat tidak akan bertanggungjawab ke atas kehilangan modal anda.

Tanpa mendapat kebenaran daripada tapak web, anda tidak dibenarkan menyalin grafik, teks atau tanda dagangan tapak web. Hak harta intelek dalam kandungan atau data yang dimasukkan ke dalam laman web ini adalah milik pembekal dan pedagang pertukarannya.

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data