Mengapa Rizab Persekutuan Menyampaikan Potongan Hawkish?

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

Unjuran pertumbuhan KDNK benar dinaik taraf kepada 2.5% tahun ini, 2.1% pada 2025, dan mencapai pertumbuhan trend sebanyak 2% menjelang suku keempat 2026.

Pada mesyuarat terakhirnya, Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) mengundi untuk mengurangkan kadar dana Persekutuan sebanyak 0.25% kepada julat sasaran 4.25%-4.50%, mengurangkan kadar sebanyak 100 mata asas (bps) atau 300bps secara tahunan pada 2024. Bagaimanapun, panduan hadapan melalui Ringkasan Unjuran Ekonomi (SEP) mencadangkan laluan pemotongan kadar yang lebih cetek tahun depan. Lebih-lebih lagi, kenyataan itu menyengetkan hawkish mencadangkan Fed akan menghentikan sementara pemotongan pada mesyuarat seterusnya dan mahu pilihan itu tidak perlu memotong kadar sama sekali tahun depan bergantung pada bagaimana data berkembang. Secara keseluruhan, mengapa Fed beralih secara hawkish?

Kemas kini pada SEP mempertikaikan pengurangan kadar pada tahun depan dan boleh dikatakan ramalan senario tanpa pendaratan dan bukannya pendaratan lembut:

Unjuran pertumbuhan KDNK benar dinaik taraf kepada 2.5% tahun ini, 2.1% pada 2025 dan mencapai pertumbuhan trend sebanyak 2% menjelang suku keempat 2026. Unjuran kadar pengangguran didorong lebih rendah kepada 4.2% dan 4.3% pada 2024 dan 2025, masing-masing dan kekal. pada 4.3% hingga 2027. Kedua-dua tajuk dan unjuran PCE teras dinaikkan kepada 2.4% dan 2.8% pada 2024 dan kepada 2.5% pada 2025 sebelum normal kepada 2.0% menjelang suku keempat 2027. Jawatankuasa itu mengurangkan unjuran kadar dasar median (plot titik) yang menandakan hanya dua pemotongan kadar tahun depan, turun daripada empat pemotongan kadar pada mesyuarat Septembernya. Unjuran kadar dana Fed jangka panjang juga dinaikkan kepada 3.0% daripada 2.9%.

Daya tahan ekonomi AS yang mengagumkan adalah jelas dengan penjejakan pertumbuhan ~3.0% q/q untuk suku keempat. Lebih-lebih lagi, lantunan semula dalam pertumbuhan pekerjaan bulan lepas menunjukkan pasaran buruh yang sejuk tetapi tidak runtuh. Yang berkata, memandangkan kemajuan pada inflasi telah perlahan baru-baru ini, Pengerusi Powell menekankan kebimbangan baharu mengenai inflasi, semuanya mencadangkan pelonggaran yang lebih sederhana.

Terutama, apabila ditanya bagaimana dasar tarif mungkin memberi kesan kepada ramalan jawatankuasa, beliau menunjukkan pendekatan Fed pada 2018 di mana jawatankuasa itu melihat melalui tarif. Bagaimanapun, Powell menyebut beberapa ahli telah memasukkan dasar fiskal dan tarif yang berpotensi di bawah pentadbiran yang akan datang dalam anggaran ini.

Hasil perbendaharaan menjulang, stok dijual dan dolar meningkat apabila potongan harga telah habis. Bagi pelabur, latar belakang makro tidak berubah secara material, kami masih menjangkakan pertumbuhan dan inflasi akan menjadi normal, tenaga kerja menjadi sejuk secara beransur-ansur dan untuk pelonggaran dasar yang sederhana tahun depan. Ini sepatutnya memastikan pertumbuhan pendapatan positif memberikan sokongan untuk ekuiti dan kredit tahun depan, dan hasil yang tinggi mengekalkan pendapatan menarik dalam pasaran bon. Walau bagaimanapun, dalam menghadapi ketidakpastian dasar yang ketara mengekalkan kepelbagaian luas merentas saham, bon dan alternatif adalah perlindungan terbaik.

Source: Federal Reserve, J.P. Morgan Asset Management. Data are as of December 18, 2024.
\r\nForecasts of 19 FOMC participations, median estimate. Green denotes an adjustment higher, red denotes an adjustment lower. * Longer-run projection for core PCE inflation are not collected.

\r\n","chartData":null,"imageId":"1131677693","i18nKeysJson":"{\"jpm.am.general.wmr.disclosure\":\"Disclosures\",\"jpm.am.aem.form.modal.close\":\"Close\",\"jpm.am.general.editorial.downloadchart\":\"Download chart data\",\"jpm.am.general.editorial.dismiss\":\"Dismiss\",\"jpm.am.general.editorial.tapforfullscreenview\":\"Tap for full screen view\"}"}">

Ramalan FOMC Disember 2024

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Pendedahan Risiko

Risiko kerugian dalam perdagangan instrumen kewangan seperti saham, FX, komoditi, niaga hadapan, bon, ETF dan kripto boleh menjadi besar. Anda mungkin mengalami kerugian keseluruhan dana yang anda depositkan dengan broker anda. Oleh itu, anda harus mempertimbangkan dengan teliti sama ada perdagangan sedemikian sesuai untuk anda berdasarkan keadaan dan sumber kewangan anda.

Tiada keputusan untuk melabur harus dibuat tanpa menjalankan usaha wajar secara menyeluruh sendiri atau berunding dengan penasihat kewangan anda. Kandungan web kami mungkin tidak sesuai dengan anda kerana kami tidak mengetahui keadaan kewangan dan keperluan pelaburan anda. Maklumat kewangan kami mungkin mempunyai kependaman atau mengandungi ketidaktepatan, jadi anda harus bertanggungjawab sepenuhnya untuk sebarang keputusan perdagangan dan pelaburan anda. Syarikat tidak akan bertanggungjawab ke atas kehilangan modal anda.

Tanpa mendapat kebenaran daripada tapak web, anda tidak dibenarkan menyalin grafik, teks atau tanda dagangan tapak web. Hak harta intelek dalam kandungan atau data yang dimasukkan ke dalam laman web ini adalah milik pembekal dan pedagang pertukarannya.

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data

Mengapa Rizab Persekutuan Menyampaikan Potongan Hawkish?

Ramalan FOMC Disember 2024

Pendedahan Risiko