Mengapa Korea Selatan Merancang Pemulihan Ekonomi Berbentuk K

Forex Market

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

Eksport Korea Selatan meningkat lebih besar daripada jangkaan sebanyak 13.4% tahun ke tahun pada bulan Disember (berbanding 8.4% pada bulan November, konsensus pasaran 8.5%). Daripada 15 produk eksport utama, enam meningkat. Eksport IT amat kukuh.

Mengapa Korea Selatan Merancang Pemulihan Ekonomi Berbentuk K_1

Eksport Disember meningkat hasil daripada permintaan yang kukuh untuk produk IT Korea

Eksport Korea Selatan meningkat lebih besar daripada jangkaan iaitu 13.4% tahun ke tahun pada bulan Disember (berbanding 8.4% pada bulan November, 8.5% konsensus pasaran). Daripada 15 produk eksport utama, enam meningkat. Eksport IT amat kukuh. Semikonduktor meningkat paling banyak -- sebanyak 43.2% -- hasil daripada permintaan yang kukuh untuk pusat data AI dan harga yang kukuh. Produk IT lain, seperti peranti mudah alih (24.7%), komputer (36.7%) dan paparan (0.8%), semuanya meningkat. Namun begitu, automotif, petrokimia, keluli, peralatan rumah dan bateri merosot. Eksport automotif merosot sebanyak 1.5% disebabkan oleh peningkatan pengeluaran luar negara dan pemotongan produk sementara semasa penyelenggaraan barisan. Keluli dan petrokimia terus merosot disebabkan oleh lebihan bekalan global dan harga yang rendah. Walaupun bukan kategori eksport utama, sektor yang baru muncul -- terutamanya produk berkaitan budaya K seperti makanan, biokesihatan dan kosmetik -- mencatatkan peningkatan yang stabil.

Kami menjangkakan produk berkaitan IT dan budaya K akan kekal sebagai pemacu utama eksport pada tahun 2026. Walaupun terdapat kebimbangan baru-baru ini mengenai penilaian berlebihan AI, perbelanjaan modal teknologi global dijangka meningkat. Item eksport yang menghadapi lebihan bekalan global dijangka mengalami penyatuan industri dan tidak mungkin akan pulih dalam masa terdekat.

Sementara itu, import meningkat 4.6% YoY pada bulan Disember. Import tenaga menurun sebanyak 6.8% manakala import bukan tenaga meningkat dengan kukuh sebanyak 7.3%. Kami percaya bahawa peningkatan import barangan modal akan meningkatkan pelaburan peralatan pada suku semasa. Lebihan perdagangan melebar kepada $12.2 bilion pada bulan Disember, berkemungkinan meningkatkan pertumbuhan KDNK suku keempat 2025.

Eksport teknologi akan menerajui pemulihan keseluruhan eksport

Sumber: Anggaran CEIC dan ING

Walaupun penunjuk sentimen kekal menggalakkan, beberapa risiko sedang terbentuk

Indeks keyakinan pengguna jatuh kepada 109.9 daripada 112.4, tetapi kekal di atas purata jangka panjang. Kami percaya susut nilai KRW baru-baru ini dan pembetulan pasaran saham secara tiba-tiba telah melemahkan sentimen. Jangkaan inflasi kekal stabil pada 2.6% untuk bulan ketiga berturut-turut, menunjukkan tiada kebimbangan segera. Namun, jika KRW kekal sekitar 1,450, kedua-dua sentimen dan aktiviti mungkin akan terjejas.

Sementara itu, jangkaan harga perumahan kembali pulih. Ini sepatutnya membimbangkan pembuat dasar. Walaupun peraturan makroprudensial yang ketat dikuatkuasakan, permintaan perumahan di Seoul kekal kukuh, mengakibatkan pasaran perumahan berbentuk K.

Tinjauan perniagaan baru-baru ini juga menunjukkan pemulihan berbentuk K, dengan sektor pembuatan bertambah baik dan sektor bukan pembuatan merosot. Indeks pengurus pembelian sektor pembuatan meningkat kepada 50.1, manakala unjuran indeks tinjauan perniagaan (BSI) juga meningkat kepada 95.3 daripada 93.9 pada bulan November. Pengilang Korea kebanyakannya berorientasikan eksport. Oleh itu, penurunan ketegangan perdagangan dan KRW yang lebih lemah mungkin memihak kepada sentimen. Walau bagaimanapun, unjuran bukan pembuatan yang berorientasikan domestik menurun dengan ketara kepada 87.8 daripada 91.7. Ini mungkin mencerminkan kelembapan permintaan domestik apabila kesan rangsangan fiskal hilang.

FX dan perumahan dijangka menjadi faktor utama yang mempengaruhi keputusan dasar

Sepanjang bulan Disember, pihak berkuasa FX telah melaksanakan hampir lima belas langkah yang bertujuan untuk menstabilkan won Korea. USDKRW jauh lebih rendah berikutan campur tangan lisan dan operasi pelicinan pada minggu terakhir tahun ini. Kami tidak fikir ia telah mengubah trend asas kelemahan KRW. Walaupun peningkatan masih terhad oleh kebimbangan campur tangan, keperluan pembiayaan USD yang kukuh sepatutnya mengekalkan USDKRW di atas 1,425.

Langkah-langkah bantuan FX diumumkan pada bulan Disember

Sumber: BoK, FSC, FSS, MOEF, dsb.

Langkah-langkah terkini untuk menyejukkan pasaran hartanah Seoul termasuk mengetatkan had pinjaman, menetapkan bandar sebagai zon spekulatif dengan syarat kediaman, dan mempercepatkan pembaharuan bandar untuk meningkatkan bekalan. Sejak langkah yang diambil pada 15 Oktober, transaksi perumahan telah menurun secara keseluruhan, kecuali di kawasan aktiviti tinggi seperti Gangnam dan selatan Seoul. Kami percaya peraturan yang lebih ketat mungkin memperlahankan aktiviti buat sementara waktu, tetapi tekanan harga menaik berterusan. Walaupun sesetengah pihak menyokong cukai hartanah yang lebih tinggi untuk mengekang permintaan, langkah sedemikian tidak mungkin dilaksanakan sebelum pilihan raya kerajaan tempatan pada bulan Jun. Sebaliknya, kerajaan mungkin melonggarkan peraturan pembangunan semula dan menurunkan cukai transaksi.

Harga perumahan Seoul masih meningkat

Sumber: CEIC

KRW yang lemah menambah tekanan inflasi

Inflasi harga pengguna Korea menurun sedikit kepada 2.3% YoY pada bulan Disember (berbanding 2.4% pada bulan November, konsensus pasaran 2.3%). Harga makanan segar yang lemah menurunkan inflasi keseluruhan, tetapi harga petrol meningkat dengan ketara, terutamanya disebabkan oleh kos import yang lebih tinggi.

Melangkah ke hadapan, kami menjangkakan IHP akan jatuh di bawah 2% pada separuh pertama tahun 2026 terutamanya disebabkan oleh asas yang tinggi tahun lepas. Namun begitu, Bank of Korea berkemungkinan mengekalkan kadar dasar tidak berubah pada 2.5% pada tahun 2026 di tengah-tengah jangkaan kenaikan harga hartanah di kawasan Seoul dan kelemahan berterusan KRW. Sebaliknya, BoK akan berusaha untuk mengembangkan peranan Kemudahan Sokongan Pinjaman Perantaraan Bank sebagai instrumen dasar monetari pilihannya.

Inflasi kekal melebihi 2% pada bulan Disember, tetapi dijangka menurun di bawah 2% pada separuh pertama 26

Sumber: Anggaran CEIC dan ING

Sumber: ING

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

Aktiviti Kilang Jepun Stabil Apabila Permintaan Menurun Perlahan, PMI Menunjukkan

Henry Thompson

Aktiviti pembuatan Jepun terhenti pada bulan Disember apabila permintaan merosot pada kadar yang lebih perlahan berbanding bulan sebelumnya, menurut tinjauan sektor swasta, sekali gus menamatkan rentetan kemerosotan selama lima bulan.

Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Pembuatan SP Global Jepun tidak berubah pada 50.0 pada bulan Disember, meningkat daripada 48.7 pada bulan November dan mencecah titik pulang modal yang memisahkan pengembangan daripada penguncupan.

"Industri pembuatan Jepun menyaksikan keadaan stabil pada akhir tahun," kata Annabel Fiddes, pengarah bersekutu ekonomi di SP Global Market Intelligence.

Penurunan pesanan baharu pada bulan Disember adalah yang paling perlahan sejak Mei 2024, menurut tinjauan tersebut. Walaupun banyak firma menyatakan permintaan yang lembap, sesetengahnya menyaksikan jualan telah bertambah baik, disokong oleh projek baharu dan perbelanjaan pelanggan yang lebih kukuh daripada jangkaan.

Walaupun sektor pengguna dan barangan pelaburan melaporkan peningkatan dalam keadaan perniagaan, pengeluar barangan perantaraan berkata ia lemah.

Pesanan eksport baharu merosot pada kadar yang sedikit lebih perlahan pada bulan Disember berbanding November, sebahagiannya terjejas oleh permintaan yang lebih lemah di Asia, terutamanya untuk semikonduktor, menurut tinjauan itu.

Menjelang 12 bulan akan datang, sentimen perniagaan keseluruhan merosot dari November tetapi kekal di atas purata jangka panjang tinjauan, kata tinjauan itu.

"Pengeluaran produk baharu dan permintaan yang lebih tinggi merentasi industri utama seperti automotif dan semikonduktor dijangka akan meningkatkan prestasi sektor ini pada tahun 2026," kata Fiddes.

Antara risiko penurunan yang disebut oleh firma ialah ekonomi global yang lembap, populasi yang semakin tua dan peningkatan kos, katanya.

Tahap kakitangan dalam sektor perkilangan meningkat untuk bulan ke-13 berturut-turut, sementara kadar harga input meningkat ke paras tertinggi sejak April, terjejas oleh gabungan peningkatan kos bahan mentah, buruh dan pengangkutan serta yen yang lebih lemah.

Bank of Japan pada bulan Disember telah menaikkan kadar faedah ke tahap yang belum pernah berlaku dalam tempoh 30 tahun dan menandakan kesediaannya untuk terus menaikkan kadar.

Sumber: Melabur

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Minyak Didagangkan Secara Mendatar Walaupun Terdapat Pergolakan Politik Di Venezuela

Thomas

Kapal tangki minyak berbendera Guinea MT Bandra, yang berada di bawah sekatan, sebahagiannya dilihat di sisi kapal lain di terminal El Palito, berhampiran Puerto Cabello, Venezuela pada 29 Disember 2025. REUTERS/Juan Carlos Hernandez/Foto Fail/Foto Fail

Kerajaan sementara Venezuela berkata ia bersatu menyokong Maduro
Trump berkata sekatan AS ke atas minyak Venezuela kekal berkuat kuasa sepenuhnya
OPEC+ kekalkan pengeluaran minyak yang stabil di tengah-tengah pergolakan dalam kalangan ahli
Kumpulan hak asasi mengatakan 16 orang terbunuh di Iran semasa minggu protes

SINGAPURA, 5 Jan (Reuters) - Harga minyak meningkat sedikit pada hari Isnin apabila pelabur mempertimbangkan sama ada pergolakan politik di negara anggota OPEC, Venezuela, akan mengganggu penghantaran selepas Presiden Amerika Syarikat, Donald Trump, merampas Presiden Venezuela, Nicolas Maduro, dalam pasaran yang dibekalkan dengan baik.

Niaga hadapan minyak mentah Brent meningkat 17 sen kepada $60.92 setong menjelang 0024 GMT, mengurangkan kerugian terdahulu, manakala minyak mentah West Texas Intermediate AS berada pada $57.43 setong, naik 11 sen.

Amerika Syarikat telah merampas Maduro dari Caracas pada hujung minggu. Trump berkata Washington akan mengambil alih negara pengeluar minyak itu dan embargo AS ke atas semua minyak Venezuela kekal berkuat kuasa sepenuhnya.

Serangan AS ke atas Venezuela untuk memecat presiden negara itu tidak menyebabkan kerosakan kepada industri pengeluaran dan penapisan minyak negara itu, kata dua sumber yang mengetahui operasi di syarikat minyak negara PDVSA pada hujung minggu.

Dalam pasaran global dengan bekalan minyak yang banyak, penganalisis berkata sebarang gangguan selanjutnya terhadap eksport Venezuela tidak akan memberi impak serta-merta terhadap harga.

"Kami melihat risiko yang samar-samar tetapi sederhana terhadap harga minyak dalam jangka pendek dari Venezuela bergantung pada bagaimana dasar sekatan AS berkembang," kata penganalisis Goldman Sachs yang diketuai oleh Daan Struyven dalam nota bertarikh 4 Januari , mengekalkan ramalan harga minyak 2026 tidak berubah.

Helima Croft, ketua penyelidikan komoditi RBC Capital, berkata: "Sudah tentu, kami fikir pelepasan sekatan penuh boleh membuka beberapa ratus kb/d pengeluaran dalam tempoh 12 bulan dalam situasi peralihan yang teratur."

"Walau bagaimanapun, semua pertaruhan adalah sia-sia dalam senario perubahan kuasa yang huru-hara seperti yang berlaku di Libya atau Iraq," tambahnya.

Seorang pegawai tinggi Venezuela mengisytiharkan pada hari Ahad bahawa kerajaan negara itu akan kekal bersatu menyokong Maduro.

Pertubuhan Negara-negara Pengeksport Petroleum dan sekutu mereka, yang bersama-sama dipanggil OPEC+, memutuskan untuk menangguhkan pengeluaran mereka pada hari Ahad.

Penganalisis juga memerhatikan reaksi Iran selepas Trump pada hari Jumaat mengancam untuk campur tangan dalam tindakan keras terhadap protes di negara pengeluar OPEC itu, sekali gus meningkatkan ketegangan geopolitik.

Sekurang-kurangnya 16 orang terbunuh dalam tempoh seminggu pergolakan di Iran, kata kumpulan hak asasi manusia pada hari Ahad, ketika protes mengenai inflasi yang melambung tinggi merebak ke seluruh negara.

Laporan oleh Florence Tan; Suntingan oleh Jamie Freed dan Sonali Paul

Sumber: Reuters

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Denmark Meminta Trump Berhenti Mengancam Merampas Greenland

Olivia Brooks

Fokus Politik

Perdana Menteri Denmark Mette Frederiksen memberi amaran kepada Presiden Donald Trump supaya berhenti mengancam untuk mengambil alih Greenland hanya sehari selepas Amerika Syarikat menjalankan operasi ketenteraan yang menangkap pemimpin Venezuela Nicolas Maduro .

"Kerajaan Denmark — dan dengan itu Greenland — adalah sebahagian daripada NATO dan oleh itu dilindungi oleh jaminan keselamatan pakatan itu. Kami sudah mempunyai perjanjian pertahanan antara Kerajaan dan Amerika Syarikat hari ini, yang memberikan Amerika Syarikat akses luas ke Greenland," kata Frederiksen pada hari Ahad, dalam satu kenyataan.

"Oleh itu, saya dengan tegas menggesa Amerika Syarikat untuk menghentikan ancaman terhadap sekutu rapat dari segi sejarah dan terhadap negara lain serta rakyat lain yang telah menyatakan dengan jelas bahawa mereka tidak untuk dijual," katanya.

Amaran daripada Frederiksen itu datang selepas Trump dipetik oleh majalah The Atlantic , dengan berkata, "Kita memang memerlukan Greenland, sudah tentu."

Trump mengarahkan operasi ketenteraan pada hujung minggu yang menangkap Presiden Venezuela Nicolas Maduro dan isterinya. Pasangan itu telah dibawa ke AS atas tuduhan berkaitan dadah .

Operasi itu berlaku selepas beberapa bulan peningkatan ketenteraan AS dan ancaman terhadap Venezuela, yang didakwa oleh pentadbiran Trump bersubahat dalam pengedaran dadah ke AS.

Langkah untuk menggulingkan Maduro menimbulkan spekulasi bahawa cita-cita wilayah Trump yang lain boleh diperolehi melalui kekerasan.

Katie Miller, isteri pembantu kanan Rumah Putih Stephen Miller, menghantar kepada X peta Greenland yang dilitupi bendera Amerika dengan kapsyen "SOON," sejurus selepas Maduro ditawan.

Trump telah lama memikirkan tentang pemerolehan Greenland, wilayah Denmark yang kaya dengan mineral dan berkerajaan sendiri. Bulan lalu, beliau melantik Gabenor Republik Louisiana, Jeff Landry, utusan khas ke Greenland. Trump juga secara terbuka bercakap tentang menjadikan Kanada, sebuah negara merdeka, sebagai negeri ke-51 AS.

Greenland dan Kanada telah berulang kali mengecam tindakan Trump.

Sumber: CNBC

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Rubio Fudges AS Mengenai Dakwaan Kawalan Venezuela Trump

Olivia Brooks

Fokus Politik

Commodity

Aliran Ekonomi

Pentadbiran Presiden Donald Trump akan cuba mempengaruhi keputusan dasar Caracas dan bukannya mengambil alih pentadbiran Venezuela, kata setiausaha negara Amerika Syarikat Marco Rubio pada hari Ahad, sekali gus menolak dakwaan Trump sehari sebelumnya bahawa Amerika Syarikat akan "mentadbir" Venezuela.

Trump bermaksud mengatakan bahawa AS akan menjalankan dasar Venezuela, kata Rubio pada hari Ahad dalam rancangan televisyen Meet the Press NBC. "Kami mahu Venezuela bergerak ke arah tertentu kerana, bukan sahaja kami fikir ia baik untuk rakyat Venezuela, malah ia juga demi kepentingan negara kami." AS akan mengekalkan "sekatan minyak" terhadap Venezuela untuk mengekalkan pengaruh, kata Rubio.

Trump pada hari Sabtu berkata Amerika Syarikat akan "menjalankan" kerajaan Venezuela buat sementara waktu dan berusaha untuk merombak sektor minyaknya, beberapa jam selepas beliau mengarahkan serangan ketenteraan berskala besar yang mengakibatkan penangkapan presiden Venezuela Nicolas Maduro. Trump membuat dakwaan itu dalam sidang akhbar untuk menjelaskan keputusannya untuk menghantar pasukan khas AS bagi menangkap Maduro, yang telah dibawa ke pusat tahanan AS di Brooklyn, New York.

Peristiwa di lapangan tidak menyokong dakwaan Trump bahawa AS telah menegaskan kawalan ke atas kerajaan Venezuela. Mahkamah Agung Venezuela mengesahkan naib presiden dan menteri tenaga Delcy Rodriguez sebagai presiden sementara negara itu pada hari Sabtu. Rodriguez dalam satu temu bual televisyen menyeru pembebasan Maduro.

Menteri Dalam Negeri Diosdado Cabello — yang memegang kawalan yang besar ke atas tentera — berkata dalam video dalam talian bahawa beliau tidak mengiktiraf Rodriguez sebagai presiden sementara. Perpecahan dalaman antara pegawai pentadbiran Maduro boleh meningkatkan kemungkinan keganasan dan ketidakstabilan.

Perhimpunan agung kebangsaan dijadualkan bersidang pada hari Isnin. Ahli parlimen yang menyokong Maduro telah menuduh satu puak penyokong pendahulu dan mentornya, mendiang bekas presiden Hugo Chavez, menyerahkan Maduro kepada tentera AS, menurut dokumen yang dilihat oleh Argus. Berbuat demikian boleh dianggap sebagai pengkhianatan di bawah undang-undang Venezuela.

Trump pada hari Sabtu berkata Rodriguez dan Rubio telah berbual melalui telefon, di mana pemangku pemimpin Venezuela itu bersetuju untuk bekerjasama dengan tuntutan AS.

Rubio, seperti Trump, mengesahkan bahawa AS lebih suka berurusan dengan kerajaan Venezuela yang sedia ada — yang dikritiknya sebagai "rejim narko" yang tidak sah — daripada pembangkang Venezuela dan pemimpin nominalnya, yang diakui AS sebagai pemenang pilihan raya presiden tahun lalu.

Ketua pembangkang Venezuela, Maria Corina Machado, memang "hebat" tetapi sebahagian besar pergerakannya "tidak lagi wujud di dalam Venezuela", kata Rubio. "Kita mempunyai perkara jangka pendek yang perlu ditangani segera."

Rubio juga kelihatan menyangkal dakwaan Trump untuk mengambil alih industri minyak Venezuela.

"Kita tidak memerlukan minyak Venezuela," kata Rubio. "Kita mempunyai banyak minyak di Amerika Syarikat."

Tetapi AS tidak akan membenarkan "industri minyak di Venezuela dikawal oleh musuh Amerika Syarikat," katanya.

Venezuela telah menghantar minyak mentah ke China di bawah program pinjaman minyak yang besar, serta menjual minyak mentah kepada kilang penapisan bebas.

Trump pada hari Sabtu mengulangi aduannya bahawa kerajaan Venezuela di bawah Chavez telah menasionalisasikan aset syarikat minyak AS, yang menurutnya merupakan salah satu "kecurian harta benda terbesar" dalam sejarah AS. Trump mendakwa bahawa hasil minyak masa depan di Venezuela akan menampung kos pentadbiran kerajaan buat sementara waktu.

Chevron beroperasi di Venezuela dengan syarikat milik negara PdV di bawah pengecualian sekatan AS dan mengimport kira-kira 120,000 tong minyak mentah sehari dari Venezuela ke AS pada bulan Disember, berdasarkan data daripada pengesanan kapal Kpler.

Chevron berkata ia "tetap fokus pada keselamatan dan kesejahteraan pekerja kami, serta integriti aset kami. Kami terus beroperasi dengan mematuhi sepenuhnya semua undang-undang dan peraturan yang berkaitan".

ExxonMobil dan ConocoPhillips, yang kehilangan aset di Venezuela pada tahun 2007, telah memenangi anugerah di tribunal antarabangsa dan mahkamah AS atas rampasan aset mereka di Venezuela.

ConocoPhillips memegang tuntutan terbesar untuk aset yang dirampas, iaitu $12 bilion. Tuntutan itu hampir dipenuhi sebahagian besarnya apabila mahkamah AS telah mengarahkan lelongan syarikat penapisan AS milik PdV, Citgo.

Seorang hakim persekutuan yang menyelia lelongan untuk membeli Citgo pada bulan November mengesahkan bidaan $5.9 bilion yang berjaya daripada Amber Energy, sebuah syarikat sekutu dana lindung nilai New York Elliott Investment Management.

Sumber: Argus Media

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Minyak Berfluktuasi Apabila Pedagang Menimbang Lebihan, Risiko Geopolitik

Manuel

Commodity

Fokus Politik

Harga minyak stabil pada hari dagangan pertama 2026 apabila jangkaan lebihan bekalan mengimbangi risiko geopolitik kepada pengeluaran di beberapa negara OPEC+.

Niaga hadapan minyak mentah Brent ditutup di bawah $61 setong dalam dagangan yang agak tipis, manakala West Texas Intermediate ditutup di atas $57. Pasaran Timur Tengah, termasuk derivatif seperti penanda aras serantau Dubai, goyah di tengah-tengah tekanan jualan yang tinggi pada jendela dagangan utama dalam waktu Asia, kata pedagang yang biasa dengan perkara itu.

Berdepan dengan penurunan penggunaan bermusim, Pertubuhan Negara-negara Pengeksport Petroleum cenderung untuk berhati-hati. Ahli utama OPEC+ yang diketuai oleh Arab Saudi akan bersidang dalam talian pada 4 Januari, apabila mereka dijangka mengesahkan semula keputusan untuk menghentikan sementara peningkatan bekalan pada suku pertama.

Harga merosot pada tahun 2025 apabila kedua-dua OPEC+ dan pesaing dari AS hingga Guyana meningkatkan pengeluaran sementara pertumbuhan permintaan menjadi perlahan. Agensi Tenaga Antarabangsa telah meramalkan lebihan kira-kira 3.8 juta tong sehari untuk tahun ini. Minyak Berfluktuasi Apabila Pedagang Menimbang Lebihan, Risiko Geopolitik_1

Minyak Berfluktuasi Apabila Pedagang Menimbang Lebihan, Risiko Geopolitik_1

Di tengah-tengah jangkaan tersebut, para penasihat beralih kepada 91% stok Brent pada hari Jumaat, meningkat daripada 82%, menurut data daripada Bridgeton Research Group Kpler. Para penasihat pula mengalami 73% stok WTI.

Ramalan lebihan bertindak sebagai penyerap kejutan terhadap pelbagai potensi gangguan output.

Satu senario sedemikian boleh muncul di Iran, di mana Presiden AS Donald Trump mencadangkan bahawa AS bersedia untuk membantu penunjuk perasaan jika pihak berkuasa bertindak keras terhadap pergolakan, mendorong seorang pegawai tinggi Iran untuk mengancam tindakan balas terhadap pasukan AS di rantau ini. Tehran dan bandar-bandar lain telah menyaksikan gelombang demonstrasi selepas mata wang tempatan jatuh ke paras terendah. Iran merupakan pengeluar minyak mentah kesembilan terbesar di dunia pada tahun 2023, menurut IEA.

Satu lagi risiko berlaku di Venezuela, di mana pentadbiran Trump telah meningkatkan kempen menentang eksport minyak negara itu melalui sekatan maritim dan dengan mengenakan sekatan ke atas syarikat-syarikat di Hong Kong dan tanah besar China, bersama-sama kapal-kapal yang dituduh mengelak sekatan. Langkah-langkah itu adalah sebahagian daripada usaha untuk menyekat hasil minyak dan meningkatkan tekanan ke atas rejim Nicolas Maduro.

Sementara itu, perang Rusia ke atas Ukraine berterusan meskipun terdapat usaha damai oleh Eropah dan Amerika Syarikat. Moscow dan Kyiv saling menyerang pelabuhan Laut Hitam masing-masing sepanjang tempoh tahun baharu, merosakkan infrastruktur minyak termasuk sebuah kilang penapisan. Konflik itu telah menjejaskan aliran tenaga dari Kazakhstan, sebuah lagi negara dalam pakatan OPEC+.

Sumber: Bloomberg

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Emas dan Perak Kukuh pada Tahun Baru apabila Jualan Indeks Menguat

Manuel

Commodity

Aliran Ekonomi

Emas dan perak stabil pada awal tahun selepas prestasi tahunan terbaik mereka sejak 1979 apabila pedagang menilai pemberat semula indeks komoditi penanda aras yang bermula minggu depan.

Jongkong emas meningkat sebanyak 1.9% pada hari Jumaat sebelum mengurangkan kebanyakan keuntungan semasa waktu dagangan AS. Perak susut selepas kenaikan terdahulu sebanyak 4%. Walaupun pedagang telah menandakan logam tersebut boleh menunjukkan prestasi yang baik tahun ini berikutan pemotongan kadar faedah AS selanjutnya dan kelemahan dolar, terdapat kebimbangan bahawa pengimbangan semula indeks yang meluas mungkin memberi tekanan kepada harga dalam jangka masa terdekat. Memandangkan logam telah meningkat, dana penjejakan pasif mungkin menjual beberapa kontrak untuk memadankan pemberat baharu.

Niaga hadapan perak membentuk 9% daripada Indeks Komoditi Bloomberg, penanda aras yang dipantau secara meluas untuk sekumpulan komoditi. Ini berbanding dengan sasaran wajaran 2026 iaitu hampir 4% — bermakna lebih daripada $5 bilion pegangan perlu dijual dalam tempoh lima hari bermula Khamis depan. Kira-kira $6 bilion niaga hadapan emas dijangka akan dijual.

"Kami menjangkakan sejumlah besar 13% daripada agregat kepentingan terbuka dalam pasaran perak Comex akan dijual dalam tempoh dua minggu akan datang, yang akan mengakibatkan penurunan semula harga yang dramatik," tulis Daniel Ghali, ahli strategi komoditi kanan di TD Securities, dalam satu nota pada hari Jumaat. Kecairan pasca cuti yang lebih rendah mungkin menguatkan pergerakan harga, katanya. Emas dan Perak Kukuh pada Tahun Baru apabila Jualan Indeks Menonjol_1

Emas dan Perak Kukuh pada Tahun Baru apabila Jualan Indeks Menonjol_1

Logam berharga mencatatkan peningkatan yang mendadak tahun lepas, walaupun terdapat turun naik yang ketara pada akhir Disember apabila sesetengah pelabur mencatatkan keuntungan dan metrik dagangan menunjukkan keadaan terlebih beli. Emas mencatatkan beberapa rekod pada tahun 2025, dibantu oleh pembelian bank pusat, pelonggaran dasar Rizab Persekutuan dan dolar AS yang lebih lemah. Permintaan untuk aset haven, didorong oleh ketegangan geopolitik dan pergeseran perdagangan, turut melonjakkan harga.

Perak melonjak lebih tinggi daripada emas sepanjang tahun, mencecah rekod dan melepasi paras yang sehingga baru-baru ini kelihatan tidak dapat difikirkan oleh semua kecuali pemerhati pasaran yang paling bersemangat. Selain faktor-faktor yang membantu emas, perak juga mendapat manfaat daripada kebimbangan berterusan bahawa pentadbiran AS akhirnya boleh mengenakan tarif import ke atas logam halus.

Antara bank-bank terkemuka, terdapat sokongan untuk keuntungan selanjutnya dalam emas tahun ini, terutamanya dengan Rizab Persekutuan dijangka memberikan pengurangan kadar tambahan dan Presiden Donald Trump membentuk semula kepimpinan bank pusat AS. Goldman Sachs Group Inc. berkata bulan lalu bahawa kes asasnya adalah untuk kenaikan kepada $4,900 seauns, dengan risiko ke arah kenaikan.

Emas meningkat 0.2% kepada $4,328.35 seauns pada 3:36 petang di New York. Indeks Spot Bloomberg Dollar tidak banyak berubah. Perak meningkat 1.3% kepada $72.61 seauns, manakala paladium dan platinum juga meningkat. Jumlah dagangan rendah memandangkan beberapa pasaran utama, termasuk Jepun dan China, masih bercuti.

Aset yang menjejaki Indeks Komoditi Bloomberg berjumlah hampir $109 bilion setakat Oktober. Bloomberg Index Services Ltd., pentadbir Indeks Bloomberg, termasuk BCOM, ialah anak syarikat milik penuh Bloomberg LP.