Pasangan mata wang GBP/JPY bergelut untuk arah urusniaga harian yang kukuh dan berayun dalam jalur dagangan yang sempit, di bawah paras angka bulat 197.00 melalui separuh pertama sesi Eropah pada hari Selasa. Selain itu, latar belakang asas yang bercampur-campur perlu berhati-hati sebelum meletakkan kedudukan untuk trajektori jangka terdekat di tengah-tengah latar belakang asas yang bercampur-campur dan volum dagangan yang tipis pada Malam Krismas. 

Yen Jepun (JPY) meneruskan prestasinya yang kurang baik berikutan ketidakpastian mengenai bila Bank of Japan (BoJ) akan menaikkan semula kadar faedah. Malah, bank pusat Jepun itu menawarkan beberapa petunjuk tentang berapa lama ia boleh meningkatkan kos pinjaman pada akhir mesyuarat dasar Disember. Lebih-lebih lagi, Gabenor BoJ Kazuo Ueda minggu lepas membuka kemungkinan menunggu lebih lama untuk kenaikan seterusnya dan berkata bahawa bank pusat akan memerlukan sedikit lagi maklumat tentang arah aliran gaji. Ini, bersama-sama dengan nada risiko yang secara amnya positif, terus melemahkan Yen Jepun (JPY) dan bertindak sebagai pendorong untuk pasangan GBP/JPY. 

Sementara itu, data yang dikeluarkan pada Jumaat lalu menunjukkan bahawa inflasi teras Jepun meningkat pada November dan membuka pintu untuk potensi kenaikan kadar BoJ pada Januari atau Mac. Tambahan pula, spekulasi bahawa pihak berkuasa Jepun mungkin campur tangan untuk menyokong mata wang domestik menghalang pedagang daripada meletakkan pertaruhan menurun yang agresif di sekitar JPY. Menteri Kewangan Jepun Katsunobu Kato memberi amaran terhadap pergerakan pertukaran asing yang berlebihan dan mengulangi awal Selasa ini bahawa kerajaan bersedia untuk bertindak untuk menstabilkan mata wang domestik. Selain itu, risiko geopolitik yang berterusan dan kebimbangan perang perdagangan menyokong JPY tempat selamat.

Pound Britain (GBP), sebaliknya, terjejas oleh keputusan undi berpecah Bank of England (BoE) untuk membiarkan kadar faedah tidak berubah minggu lepas dan pandangan yang dovish Perlu dinyatakan bahawa tiga ahli MPC BoE mengundi untuk mengurangkan kadar. Lebih-lebih lagi, pembuat dasar menurunkan taraf ramalan ekonomi mereka untuk suku keempat 2024. Ini mungkin menyumbang lagi kepada menghadkan kenaikan harga silang GBP/JPY. Oleh itu, adalah bijak untuk menunggu kekuatan dan penerimaan yang berterusan di atas paras 197.00 sebelum meletakkan kedudukan untuk lanjutan aliran menaik bulanan dari sekitar tanda angka bulat 188.00.

Sumber: FXSTREET

EUR/JPY menjejaki semula keuntungan baru-baru ini daripada sesi sebelumnya, didagangkan sekitar 163.20 pada waktu Eropah pada hari Selasa. Cross EUR/JPY kekal lemah berikutan pengeluaran Minit Mesyuarat Bank of Japan (BoJ) untuk dasar monetari Oktober.

Ahli lembaga BoJ menyerlahkan kemungkinan kenaikan kadar secara beransur-ansur jika trend inflasi sejajar dengan jangkaan, berpotensi mencapai 1.0% menjelang akhir fiskal 2025. Minit Mesyuarat juga menggariskan pendekatan berhati-hati terhadap dasar monetari, memfokuskan pada pertumbuhan ekonomi yang dipacu upah sambil menangani domestik dan global ketidaktentuan, bersama-sama dengan langkah fiskal untuk mengatasi tekanan deflasi.

Menteri Kewangan Jepun Katsunobu Kato menyatakan pada hari Jumaat bahawa kerajaan "akan mengambil tindakan sewajarnya terhadap langkah yang berlebihan" dalam pasaran pertukaran asing dan akan terus menyelaraskan dengan pihak berkuasa antarabangsa mengenai dasar forex.

Minggu lalu, Gabenor BoJ Kazuo Ueda mengulangi bahawa bank pusat akan menunggu data selanjutnya untuk menilai sama ada pertumbuhan gaji boleh mengekalkan momentum menaiknya tahun depan, bertujuan untuk mendapatkan kejelasan yang lebih besar mengenai arah aliran ekonomi.

Risiko penurunan bagi mata wang EUR/JPY diperkukuh disebabkan oleh Euro yang lemah di tengah-tengah peningkatan pertaruhan penurunan kadar selanjutnya oleh Bank Pusat Eropah (ECB). Financial Times menerbitkan temu bual Presiden Bank Pusat Eropah (ECB) Christine Lagarde pada hari Isnin, menyatakan bahawa bank pusat itu menghampiri matlamatnya untuk menurunkan inflasi secara mampan kepada sasaran jangka sederhana sebanyak 2%. Bagaimanapun, Lagarde menekankan kepentingan kewaspadaan yang berterusan, terutamanya mengenai inflasi dalam sektor perkhidmatan.

Pada hari Sabtu, ahli Majlis Tadbir ECB Boris Vujcic menekankan bahawa bank pusat merancang untuk terus menurunkan kos pinjaman pada 2025, menurut Bloomberg. "Hala tujunya jelas—ia adalah kesinambungan laluan dari 2024, dengan pengurangan selanjutnya dalam kadar faedah," katanya.

Sumber: FXSTREET

Secara rasmi, angka inflasi dan jangkaan yang lebih rendah daripada ramalan membantu pasaran mencari landasan untuk lantunan semula. Walau bagaimanapun, penurunan pada hari sebelumnya mungkin telah mematahkan tulang belakang pasaran kenaikan harga. Beberapa isyarat teknikal menunjukkan ini.

Terutamanya, terdapat satu siri 11 sesi penurunan dalam Dow Jones. Ini adalah salah satu penjualan yang paling berterusan dalam sejarah indeks. Penurunan ini tidak begitu ketara pada kebanyakan masa, kecuali pada 18 Disember apabila pasaran tertekan oleh perubahan jangkaan daripada Fed. Pecutan dalam penurunan ini bertepatan dengan indeks jatuh di bawah purata pergerakan 50 harinya, yang mana indeks telah melantun sejak Ogos. Mengenai petunjuk ini, kita boleh bercakap tentang penembusan aliran menaik jangka sederhana, membuka jalan ke 200 hari. Ia melepasi 40800 dan menyasarkan ke atas kepada 41000 menjelang akhir tahun.

SP500 sedang berjuang untuk purata bergerak 50 hari, kekal di bawah paras 6000. Dalam kes ini, arah aliran menaik belum ditembusi lagi, kerana reaksi pasaran terhadap berita yang agak positif pada hari Jumaat membawa indeks kembali ke keluk arah alirannya.

Gambaran teknikal yang sama adalah lebih kukuh dalam Nasdaq100, yang menghampiri MA 50 hari pada titik terendah tetapi bangkit semula dengan mengagumkan pada hari Jumaat.

Tinjauan adalah yang paling membimbangkan untuk Russell2000. Indeks syarikat pasaran saham kecil ini telah memadamkan semua keuntungan sejak kemenangan pilihan raya Republikan, kehilangan lebih 10.5% daripada paras tertinggi pada awal Disember kepada paras terendah pada Jumaat lalu. Seperti dalam Dow Jones, penembusan di bawah purata pergerakan 50 hari telah mempercepatkan penjualan. Indeks ini menghampiri purata 200 hari (kini pada 2175). Ia telah didagangkan di atas keluk ini sejak Disember lalu, menjadikannya tahap sokongan yang penting: pembelian dipergiatkan apabila ia menghampirinya.

Dari segi positif, Indeks Ketakutan dan Ketamakan jatuh ke dalam kawasan ketakutan melampau lewat minggu lalu. Ini cukup mendalam untuk menyediakan tetapan semula untuk pasaran, tetapi adalah penting untuk memahami sama ada ini adalah permulaan pasaran beruang.

Setakat ini, pasaran saham tidak mengagumkan, dan kita tidak boleh mengatakan sama ada kem lembu jantan atau beruang dominan. Tetapi menjelang akhir tahun, gambar akan menjadi lebih jelas.

(24 Dis): Terbitan bon bencana meningkat kepada rekod tahun ini, meningkatkan keseluruhan pasaran kepada hampir AS$50 bilion (RM224.49 bilion), apabila penanggung insurans memindahkan lebih banyak risiko daripada bencana iklim yang mahal kepada pelabur swasta.

Jualan bon yang diperuntukkan untuk perlindungan tambahan ribut angin besar, gempa bumi dan peristiwa lain berjumlah AS$17.7 bilion, meningkat 7% daripada rekod sebelumnya yang ditetapkan setahun lalu, menurut Artemis, yang menjejaki pasaran bagi sekuriti berkaitan insurans. Angka tersebut termasuk risiko siber dan transaksi peribadi.

"Pasaran bon kucing mempunyai satu lagi tahun pertumbuhan kukuh," kata Tanja Wrosch, ketua pengurusan portfolio bon kucing di Twelve Capital AG yang berpangkalan di Zurich. "Pasaran yang lebih besar, lebih pelbagai dan lebih mendalam adalah kunci kepada kejayaan dan kemampanan penyelesaian bon kucing dan strategi pelaburan."

Bon Cat memberi ganjaran kepada pembeli kerana mengambil risiko pasaran insurans yang dikaitkan dengan bencana alam. Jika peristiwa yang telah ditetapkan berlaku, pemegang bon boleh mengalami kerugian yang besar. Jika tidak, mereka boleh memperoleh pulangan dua digit.

Penanggung insurans dan penerbit lain menjadi lebih bersemangat untuk mengeluarkan bon kucing, sebahagiannya disebabkan oleh inflasi yang lebih tinggi, yang telah menjadikannya lebih mahal untuk membina semula hartanah yang musnah dalam ribut dan malapetaka lain. Pada masa yang sama, kerugian yang diinsuranskan telah meningkat apabila perubahan iklim mencetuskan lebih banyak peristiwa cuaca yang melampau. 

Bulan ini, Allstate Corp memuktamadkan perjanjian bon kucing kedua terbesar dalam sejarahnya, memperoleh AS$650 juta perlindungan insurans semula terhadap ribut, kebakaran hutan dan bahaya semula jadi yang lain. Perjanjian itu adalah kira-kira 86% lebih besar daripada sasaran awal, menurut Artemis.

Bon Cat terus membayar lebih daripada banyak aset pendapatan tetap. Tahun ini, pelabur berada di landasan untuk memperoleh pulangan sebanyak 16%, berbanding dengan rekod 20% pada 2023.

Hasil pada bon bencana terdiri daripada penyebaran risiko, ditambah dengan kadar dana pasaran wang sedia ada. Pelabur telah mendapat manfaat daripada kedua-dua sebaran risiko yang menarik dan hasil pasaran wang yang lebih tinggi sebanyak 4.5% hingga 5%, meningkat daripada 0.25% atau kurang semasa wabak.

Terdapat perubahan mendadak dalam penyebaran risiko sepanjang 2024, sebahagiannya disebabkan oleh perubahan mendadak dalam ketersediaan atau kekurangan modal. Ia adalah dinamik pasaran yang semakin penting berbanding dengan asas risiko yang mendasari, kata Wrosch.

Twelve Capital menjangkakan penyebaran risiko berada dalam julat 5% hingga 7% tahun depan. Ia setinggi 8.4% pada 2024, menurut data daripada Artemis.

Wrosch berkata pelabur bon kucing "boleh menjangkakan pulangan kasar satu digit tinggi hingga dua angka rendah" pada 2025. Penganalisis di Plenum Investments AG, pelabur bon kucing yang berpangkalan di Zurich, meramalkan keuntungan yang sama.

Ikatan Cat direka bentuk untuk menjadi penyerap hentak untuk apa yang dipanggil peristiwa ekor, yang jarang berlaku tetapi sangat merosakkan bencana berkaitan cuaca. Kini, penanggung insurans semakin mahu menggunakan sekuriti untuk menghentikan kerugian yang semakin meningkat daripada bahaya yang lebih kecil tetapi lebih kerap seperti kebakaran hutan dan ribut petir. Peristiwa ini mungkin mempunyai kesan yang sederhana secara individu, tetapi ia boleh menyebabkan kerugian besar yang diinsuranskan secara agregat.

Walaupun model saintifik yang menyokong apa yang dipanggil bahaya sekunder telah bertambah baik, model tersebut tidak boleh dipercayai seperti model gempa bumi atau taufan. Itu menjadikannya lebih sukar untuk mengira risiko. Ia masih dapat dilihat sama ada pelabur bon kucing bersedia untuk bertaruh pada bon yang termasuk kerugian agregat, dan bukannya bon untuk kejadian tunggal seperti taufan Florida. 

"Kami masih melihat pelabur menunjukkan keutamaan yang lebih kukuh untuk struktur kejadian," kata Wrosch. "Ini sememangnya benar untuk kami."

Walaupun begitu, lonjakan kerugian agregat adalah dilema yang perlu ditangani oleh industri insurans. Dalam laporan baru-baru ini, Twelve Capital menegaskan bahawa kebanyakan kerugian yang diinsuranskan daripada bencana alam bukan disebabkan oleh taufan tahun ini tetapi daripada kebakaran hutan, puting beliung, banjir dan bencana bukan puncak yang lain — dan ia akan melebihi AS$50 bilion.

“Peril sekunder kekal sangat aktif dengan satu lagi tahun puting beliung lebat dan kerugian hujan batu, dalam apa yang mungkin menjadi 'normal baharu' untuk bahaya ini,” menurut Twelve Capital.

Sumber: Theedgemarkets

EUR/USD ditutup rendah sedikit pada hari Isnin tetapi pasangan itu kekal terhad dalam saluran yang ketat. Pasangan mata wang ini turun naik berhampiran 1.0400 pada pagi Eropah pada hari Selasa apabila keadaan dagangan berkurangan pada Malam Krismas.

HARGA Euro 7 hari lepas

Jadual di bawah menunjukkan peratusan perubahan Euro (EUR) berbanding mata wang utama tersenarai 7 hari lepas. Euro adalah yang paling lemah berbanding Dolar AS.

Peta haba menunjukkan peratusan perubahan mata wang utama terhadap satu sama lain. Mata wang asas dipilih dari lajur kiri, manakala mata wang sebut harga dipilih dari baris atas. Contohnya, jika anda memilih Euro daripada lajur kiri dan bergerak di sepanjang garis mendatar ke Dolar AS, peratusan perubahan yang dipaparkan dalam kotak akan mewakili EUR (asas)/USD (sebut harga).

Keluaran data makroekonomi bercampur dari AS mengehadkan keuntungan Dolar AS (USD) pada hari Isnin dan membantu EUR/USD mencari pijakan.

Biro Banci AS melaporkan bahawa Pesanan Barangan Tahan Lama merosot sebanyak 1.1% pada asas bulanan pada bulan November, menjadi lebih teruk daripada jangkaan pasaran untuk penurunan sebanyak 0.4%. Sementara itu, Indeks Keyakinan Pengguna Lembaga Persidangan jatuh kepada 104.7 pada Disember daripada 112.8 (disemak daripada 111.7) pada November. Pada nota yang positif, Jualan Rumah Baharu meningkat sebanyak 5.9% pada bulan November berikutan penurunan 14.8% yang dicatatkan pada bulan Oktober.

Kalendar ekonomi tidak akan menampilkan sebarang keluaran data makroekonomi. Pasaran bon dan saham di AS akan beroperasi setengah hari pada hari Selasa dan kekal ditutup pada Hari Krismas pada hari Rabu.

Analisis Teknikal EUR/USD

Penunjuk Indeks Kekuatan Relatif (RSI) pada carta 4 jam kekal di bawah sedikit 50 tetapi EUR/USD turun naik pada sekitar Purata Pergerakan Mudah (SMA) 20-tempoh, menyerlahkan kekurangan momentum arah.

Rintangan pertama boleh dikesan pada 1.0440 (tahap statik) sebelum 1.0490-1.0500, (Purata Pergerakan Mudah (SMA) tempoh 100, tahap statik). Pada bahagian bawah, 1.0350 (tahap statik) dan 1.0300 (tahap statik, tahap pusingan) boleh dilihat sebagai tahap sokongan seterusnya jika EUR/USD mengesahkan 1.0400 (tahap statik, tahap pusingan) sebagai rintangan.

Soalan Lazim Euro

Apa itu Euro?

Euro ialah mata wang untuk 19 negara Kesatuan Eropah yang tergolong dalam zon Euro. Ia adalah mata wang kedua paling banyak didagangkan di dunia di belakang Dolar AS. Pada 2022, ia menyumbang 31% daripada semua urus niaga pertukaran asing, dengan purata perolehan harian melebihi $2.2 trilion sehari. EUR/USD ialah pasangan mata wang yang paling banyak didagangkan di dunia, menyumbang anggaran 30% daripada semua urus niaga, diikuti oleh EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) dan EUR/AUD (2%).

Apakah ECB dan bagaimana ia memberi kesan kepada Euro?

Bank Pusat Eropah (ECB) di Frankfurt, Jerman, adalah bank rizab untuk zon Euro. ECB menetapkan kadar faedah dan menguruskan dasar monetari. Mandat utama ECB adalah untuk mengekalkan kestabilan harga, yang bermaksud sama ada mengawal inflasi atau merangsang pertumbuhan. Alat utamanya ialah menaikkan atau menurunkan kadar faedah. Kadar faedah yang agak tinggi – atau jangkaan kadar yang lebih tinggi – biasanya akan memberi manfaat kepada Euro dan sebaliknya. Majlis Tadbir ECB membuat keputusan dasar monetari pada mesyuarat yang diadakan lapan kali setahun. Keputusan dibuat oleh ketua bank negara zon Euro dan enam ahli tetap, termasuk Presiden ECB, Christine Lagarde.

Bagaimanakah data inflasi memberi kesan kepada nilai Euro?

Data inflasi zon Euro, yang diukur oleh Indeks Harmonisasi Harga Pengguna (HICP), ialah ekonometrik penting untuk Euro. Jika inflasi meningkat lebih daripada jangkaan, terutamanya jika melebihi sasaran 2% ECB, ia mewajibkan ECB menaikkan kadar faedah untuk mengawalnya semula. Kadar faedah yang agak tinggi berbanding dengan rakan sejawatannya biasanya akan memanfaatkan Euro, kerana ia menjadikan rantau ini lebih menarik sebagai tempat untuk pelabur global meletakkan wang mereka.

Bagaimanakah data ekonomi mempengaruhi nilai Euro?

Keluaran data mengukur kesihatan ekonomi dan boleh memberi kesan kepada Euro. Penunjuk seperti KDNK, PMI Pembuatan dan Perkhidmatan, pekerjaan, dan tinjauan sentimen pengguna semuanya boleh mempengaruhi arah mata wang tunggal. Ekonomi yang kukuh adalah baik untuk Euro. Ia bukan sahaja menarik lebih banyak pelaburan asing tetapi ia mungkin menggalakkan ECB untuk meletakkan kadar faedah, yang secara langsung akan mengukuhkan Euro. Jika tidak, jika data ekonomi lemah, Euro berkemungkinan jatuh. Data ekonomi untuk empat ekonomi terbesar di kawasan euro (Jerman, Perancis, Itali dan Sepanyol) amat penting, kerana ia menyumbang 75% daripada ekonomi zon Euro.

Bagaimanakah Imbangan Perdagangan memberi kesan kepada Euro?

Satu lagi keluaran data penting untuk Euro ialah Imbangan Dagangan. Penunjuk ini mengukur perbezaan antara pendapatan negara daripada eksportnya dan jumlah yang dibelanjakan untuk import dalam tempoh tertentu. Jika sesebuah negara menghasilkan eksport yang sangat dicari maka mata wangnya akan memperoleh nilai semata-mata daripada permintaan tambahan yang dicipta daripada pembeli asing yang ingin membeli barangan ini. Oleh itu, Imbangan Perdagangan bersih positif mengukuhkan mata wang dan sebaliknya untuk baki negatif.

Sumber: FXSTREET