Kemeruapan Menimbulkan apabila USD/JPY Berdagang ke dalam Macro Crossfire

Forex Market

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

Minggu ini akan menjadi perjalanan liar untuk pedagang USD/JPY dengan data ekonomi utama AS, keputusan kadar daripada Fed dan Bank of Japan, perbincangan perdagangan, pendapatan teknologi dan kemas kini mengenai keperluan pinjaman AS yang menyemarakkan turun naik. Menjelang penumpuan risiko peristiwa ini, isyarat harga dan momentum menyokong kenaikan USD/JPY selanjutnya. Sama ada perkara itu berlaku adalah cerita lain, terutamanya memandangkan betapa cepatnya landskap makro boleh beralih pada tahun 2025.

USD/JPY Kembali Selangkah Dengan Hasil Jangka Panjang

Sebelum menyelami peristiwa penting, adalah berguna untuk melihat kuasa yang lebih luas yang mempengaruhi USD/JPY dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Carta pertama menunjukkan skor pekali korelasi antara USD/JPY dan julat penunjuk merentas kadar, turun naik dan FX sepanjang dua minggu lalu.

Kemeruapan Menimbulkan apabila USD/JPY Berdagang ke Macro Crossfire_1

Sumber: TradingView

Apa yang menonjol ialah korelasi yang semakin kukuh antara USD/JPY dan hasil Perbendaharaan 10 tahun AS, kembali kepada hubungan sejarah yang dilihat sebelum peningkatan terkini dalam ketegangan perdagangan AS. Walaupun korelasi 0.79 bukanlah yang paling kukuh, ia lebih kukuh berbanding hasil bertarikh pendek atau sebaran hasil AS-Jepun. Hakikatnya ia telah duduk di sekitar tahap ini untuk sementara waktu menunjukkan perkembangan akan datang yang mempengaruhi kadar AS atau jangkaan fiskal boleh mempunyai pengaruh besar pada pasangan minggu ini.

USD/JPY juga telah menunjukkan korelasi positif yang sederhana dengan niaga hadapan VIX, mengukuhkan peranannya sebagai mata wang pembiayaan dalam dagangan bawa. Korelasi 0.92 dengan USD/CHF menyokong lagi perkara ini, menunjukkan selera mengambil risiko sebagai satu lagi pengaruh utama minggu ini.

Rundingan Perdagangan AS–EU: Tawaran Berharga, Tetapi Risiko Merosot

Walaupun kita akan menyentuh tentang Fed dan BoJ tidak lama lagi, ia bukanlah risiko utama untuk USD/JPY. Sebaliknya, peristiwa yang boleh mengubah prospek kadar bagi kedua-dua negara yang membawa lebih berat, meletakkan data ekonomi dan perbincangan perdagangan AS-EU di hadapan dan tengah.

Mengenai perdagangan, saya tidak akan menjelaskan secara terperinci selain menyatakan bahawa perbincangan dijadualkan di Scotland antara Trump dan Presiden EU Ursula von der Leyen, dan pasaran sedang mencari perjanjian. Ini bermakna jika tiada persetujuan dicapai, USD/JPY boleh jatuh lebih banyak daripada kenaikan apabila disahkan. Risiko adalah tidak simetri.

Banjir Data AS: NFP, KDNK dan PCE Teras All in Play

Kemeruapan Menimbulkan apabila USD/JPY Berdagang ke Macro Crossfire_2

Sumber: LSEG

Kalendar ekonomi sahaja sudah cukup untuk mendapatkan perlumbaan nadi. Acara utama datang lewat minggu dengan senarai gaji bukan ladang AS. Corak baru-baru ini adalah kejutan terbalik bersama semakan ke bawah kepada data terdahulu. Dengan tuntutan pengangguran jatuh, itu mungkin berterusan. Walaupun cetakan senarai gaji menjadi tajuk utama, kadar pengangguran yang membawa lebih berat untuk Fed. Jika kedua-duanya berbeza, pasaran mungkin akan menumpukan pada bacaan pengangguran akhirnya. Sebelum itu, pembukaan pekerjaan JOLTS, pekerjaan ADP dan tuntutan pengangguran akan membantu membentuk jangkaan. Data bukan buruh termasuk KDNK Q2 AS, PCE teras, pendapatan dan penggunaan, dan PMI pembuatan ISM juga perlu dibayar. Semua boleh mendominasi dalam minggu biasa, yang menunjukkan betapa kritikalnya lima hari berikutnya.

Kalendar Jepun lebih senyap, membenarkan sedikit ruang bernafas semasa perdagangan Asia. Perbendaharaan AS akan melelong nota dua, lima dan tujuh tahun baharu pada awal minggu dan mengeluarkan kemas kini pinjaman Q3nya. Perbendaharaan sebelum ini menandakan $554 bilion dalam pinjaman. Angka itu akan dikemas kini pada hari Isnin, dengan butiran pengeluaran akan dikeluarkan pada hari Rabu.

Kemeruapan Menimbulkan apabila USD/JPY Berdagang ke Macro Crossfire_3

Sumber: LSEG

Memandangkan hubungan antara hasil Treasury dan USD/JPY, kedua-duanya boleh mencetuskan turun naik, terutamanya jika keperluan pinjaman melebihi panduan terdahulu atau jika Treasury memilih untuk melanjutkan tempoh matang. Dengan hasil jangka panjang masih tinggi, risiko itu kelihatan rendah buat masa ini.

Fed, Pratonton BOJ

Kemeruapan Menimbulkan apabila USD/JPY Berdagang ke Macro Crossfire_4

Sumber: TradingView (US ET)

Beralih kepada Fed dan BoJ, kedua-duanya tidak dijangka mengubah kadar. Kadar dana Fed berharga kekal pada 4.25-50% dengan kebarangkalian 96%, mengikut harga swap tersirat. BoJ dilihat stabil pada 0.5% dengan kemungkinan yang sama. Dengan harga yang begitu sedikit, turun naik akan didorong oleh panduan sekiranya tiada keputusan mengejut.

Kemeruapan Menimbulkan apabila USD/JPY Berdagang ke Macro Crossfire_5

Sumber: Bloomberg

Dengan tiada ramalan terkini daripada Fed, ia akan mengikut nada penyata Julai, perpecahan undi dan sidang akhbar Pengerusi Powell. Nadanya mungkin tidak akan banyak berubah memandangkan ketidakpastian, tetapi undian itu boleh memberitahu. Gabenor Waller dijangka tidak bersetuju memihak kepada pemotongan. Jika orang lain menyertainya, pasaran mungkin menetapkan harga dalam pemotongan awal, yang berpotensi menimbang pada USD/JPY.

BoJ akan mengeluarkan ramalan KDNK dan inflasi baharu, menawarkan gambaran tentang cara ia melihat kesan halangan perdagangan yang lebih tinggi. Peningkatan kepada unjuran inflasi TK2025 kelihatan mungkin disebabkan oleh harga makanan melekit yang didorong oleh kenaikan kos beras. Sama ada perjanjian perdagangan AS minggu lepas mengubah pandangannya pada 2026 dan 2027 adalah tidak jelas. Tiga bulan lalu, BoJ menyaksikan CPI bekas makanan segar melepasi sasaran 2 peratusnya, memetik kebimbangan terhadap tarif AS. Jika ia kekal dengan pandangan itu, ia boleh melemahkan yen dan menaikkan USD/JPY. Tetapi jika ia melihat inflasi kekal di atas sasaran, ia akan dianggap hawkish, berkemungkinan menekan pasangan itu lebih rendah.

Kemeruapan Menimbulkan apabila USD/JPY Berdagang ke Macro Crossfire_6

Sumber: BOJ

Pedagang juga harus ambil perhatian bahawa pendapatan teknologi utama AS tiba minggu ini. Laporan meta selepas pasaran ditutup Rabu, dengan Apple dan Amazon selepas Khamis. Nama-nama ini sering mengalahkan, dan jika mereka melakukannya sekali lagi, ia mungkin meningkatkan selera risiko dan menyokong dagangan bawa, secara sederhana membantu kenaikan USD/JPY. Tetapi jika mereka terlepas, kedudukan pembawa boleh berehat, menguatkan kelemahan.

USD/JPY Sasar 149.00 Dengan Momentum Kecondongan Kenaikan

Kemeruapan Menimbulkan apabila USD/JPY Berdagang ke Macro Crossfire_7

Sumber: TradingView

Penyelesaian corak bintang pagi tiga lilin pada pertengahan minggu lalu telah menetapkan rali pada hari Jumaat, menolak USD/JPY di atas 147.00 menuju ke hujung minggu. Di bahagian atas, 148.00 dan 149.00 adalah rintangan untuk ditonton, terutamanya dengan USD/JPY baru-baru ini berkumpul di sekitar angka besar. 149.00 adalah halangan utama selepas terhenti di sana awal bulan ini. Dengan purata pergerakan 200 hari di atas, ia mungkin menawarkan tahap yang menarik untuk pudar kekuatan jika tindakan harga goyah lagi. Sokongan terletak pada 147.00 dan 146.00 pada bahagian bawah jika penarikan balik berlaku.

Gambaran momentum dari RSI (14) dan MACD semakin menaik dengan yang pertama mula menjentik lebih tinggi semula manakala yang kedua mula bergerak ke arah garis isyarat dari bawah dalam wilayah positif. Ia bukan mesej kenaikan harga secara terang-terangan, tetapi ia lebih memihak kepada arah terbalik berbanding ke bawah.

Sumber: FOREX.com

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Pendedahan Risiko

Risiko kerugian dalam perdagangan instrumen kewangan seperti saham, FX, komoditi, niaga hadapan, bon, ETF dan kripto boleh menjadi besar. Anda mungkin mengalami kerugian keseluruhan dana yang anda depositkan dengan broker anda. Oleh itu, anda harus mempertimbangkan dengan teliti sama ada perdagangan sedemikian sesuai untuk anda berdasarkan keadaan dan sumber kewangan anda.

Tiada keputusan untuk melabur harus dibuat tanpa menjalankan usaha wajar secara menyeluruh sendiri atau berunding dengan penasihat kewangan anda. Kandungan web kami mungkin tidak sesuai dengan anda kerana kami tidak mengetahui keadaan kewangan dan keperluan pelaburan anda. Maklumat kewangan kami mungkin mempunyai kependaman atau mengandungi ketidaktepatan, jadi anda harus bertanggungjawab sepenuhnya untuk sebarang keputusan perdagangan dan pelaburan anda. Syarikat tidak akan bertanggungjawab ke atas kehilangan modal anda.

Tanpa mendapat kebenaran daripada tapak web, anda tidak dibenarkan menyalin grafik, teks atau tanda dagangan tapak web. Hak harta intelek dalam kandungan atau data yang dimasukkan ke dalam laman web ini adalah milik pembekal dan pedagang pertukarannya.

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data

Kemeruapan Menimbulkan apabila USD/JPY Berdagang ke dalam Macro Crossfire

USD/JPY Kembali Selangkah Dengan Hasil Jangka Panjang

Sumber: TradingView

Rundingan Perdagangan AS–EU: Tawaran Berharga, Tetapi Risiko Merosot

Banjir Data AS: NFP, KDNK dan PCE Teras All in Play

Sumber: LSEG

Sumber: LSEG

Fed, Pratonton BOJ

Sumber: TradingView (US ET)

Sumber: Bloomberg

Sumber: BOJ

USD/JPY Sasar 149.00 Dengan Momentum Kecondongan Kenaikan

Sumber: TradingView

Sumber: FOREX.com

Pendedahan Risiko