SINGAPURA (18 Dis): Harga minyak diniagakan dalam julat sempit awal Rabu berikutan pelabur kekal berhati-hati menjelang jangkaan pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan AS, sambil menimbang potensi kesan bekalan akibat sekatan yang lebih ketat ke atas Rusia.

Niaga hadapan Brent naik satu sen pada AS$73.20 setong pada 0420 GMT, manakala minyak mentah AS West Texas Intermediate naik satu sen kepada AS$70.08 setong.

Pasaran memerhatikan petunjuk mengenai pergerakan kadar faedah untuk 2025 berikutan mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), yang berakhir pada hari Rabu, kata penganalisis.

"Sekatan tambahan dari Barat mungkin mengehadkan beberapa kerugian dalam sesi hari ini, tetapi nada berhati-hati berterusan menjelang mesyuarat FOMC," kata Yeap Jun Rong, pakar strategi pasaran di IG.

"Melihat ke hadapan, harga minyak berkemungkinan kekal terkekang dalam julat semasa mereka, dengan tindakan harga yang lemah dijangka berterusan sehingga akhir tahun," tambah Yeap.

Fed pada hari Rabu secara meluas dijangka mengurangkan kadar faedah buat kali ketiga sejak kitaran pelonggaran dasarnya bermula.

"Unjuran untuk pemotongan kadar pada 2025 sedang diduga, terutamanya dengan Trump merancang kemunculan semula pada 20 Januari," kata Priyanka Sachdeva, penganalisis pasaran kanan dengan Phillip Nova.

"Terdapat naratif yang lazim bahawa dasar Trump mungkin membawa kepada inflasi, yang, ditambah dengan kebimbangan mengenai potensi gangguan terhadap autonomi Rizab Persekutuan, menyebabkan pelabur minyak kekal berhati-hati," tambahnya.

Kadar yang lebih rendah mengurangkan kos pinjaman, yang boleh meningkatkan pertumbuhan ekonomi dan permintaan untuk minyak.

Sementara itu, Kesatuan Eropah pada hari Selasa menerima pakai pakej ke-15 sekatan terhadap Rusia atas pencerobohannya ke atas Ukraine, menambah 33 kapal tambahan dari armada bayangan Rusia yang digunakan untuk mengangkut produk mentah atau petroleum. Britain juga menyekat 20 kapal kerana membawa minyak haram Rusia.

Sekatan baharu itu boleh mencetuskan lagi turun naik harga minyak walaupun setakat ini ia tidak berjaya menutup Rusia daripada perdagangan minyak global.

Di AS, data Institut Petroleum Amerika pada hari Selasa menunjukkan bahawa stok minyak mentah jatuh sebanyak 4.69 juta tong pada minggu berakhir 13 Dis, kata sumber. Inventori petrol meningkat sebanyak 2.45 juta tong, dan stok sulingan meningkat sebanyak 744,000 tong, menurut sumber itu.

Penganalisis mengunjurkan firma tenaga AS menarik kira-kira 1.6 juta tong minyak mentah daripada simpanan pada minggu berakhir 13 Dis, menurut tinjauan Reuters pada hari Selasa.

Pentadbiran Maklumat Tenaga AS akan mengeluarkan data simpanan minyaknya pada hari Rabu.

Sumber: Theedgemarkets

DI MANA KITA BERDIRI

LIHAT KE HADAPAN

Saham Teva Pharmaceutical (NYSE:TEVA) dan Sanofi (NASDAQ:SNY) meningkat pada hari Selasa selepas syarikat itu mengumumkan keputusan yang berjaya dalam kajian fasa 2 yang melibatkan rawatan pesakit dengan kolitis ulseratif (UC) dan penyakit Crohn (CD).

Kajian itu menyiasat duvakitug, antibodi monoklonal manusia yang menyasarkan, untuk rawatan penyakit usus radang sederhana hingga teruk (IBD). UC dan CD adalah dua jenis utama IBD. Syarikat-syarikat itu mengumumkan bahawa kajian Fasa 2b Relieve UCCD memenuhi titik akhir utamanya pada pesakit dengan kolitis ulseratif (UC) dan penyakit Crohn (CD).    

Khususnya, 36.2% pesakit dos rendah dan 47.8% pesakit dos tinggi dengan UC yang dirawat dengan duvakitug mencapai remisi klinikal berbanding 20.45% pada plasebo.

Juga, 26.1% pesakit dos rendah dan 47.8% pesakit dos tinggi dengan CD yang dirawat dengan duvakitug mencapai tindak balas endoskopik berbanding 13.0% pada plasebo.

Secara keseluruhan, duvakitug secara amnya diterima dengan baik dalam kedua-dua UC dan CD tanpa isyarat keselamatan yang dikenal pasti.

"Keputusan daripada kajian RELIEVE UCCD telah melebihi jangkaan kami, dan saya amat terharu dengan potensi duvakitug untuk membantu merawat dan meningkatkan kualiti hidup orang yang hidup dengan IBD secara bermakna," Eric Hughes, MD, PhD, ketua global RD dan ketua pegawai perubatan di Teva, berkata. "Keputusan positif ini mengukuhkan keupayaan Teva untuk membangunkan dan mempercepatkan akses kepada ubat-ubatan inovatif."

Teva dan Sanofi sedang membangunkan bersama rawatan IBD

Teva dan Sanofi sedang membangunkan bersama duvakitug Teva untuk rawatan UC dan CD. Setiap syarikat akan sama-sama berkongsi kos pembangunan serta keuntungan dan kerugian bersih dalam pasaran utama.

Teva akan mengetuai pengkomersilan produk di Eropah, Israel dan negara lain yang dinyatakan. Selanjutnya, Sanofi akan menerajui pengkomersilan di Amerika Utara, Jepun, bahagian lain di Asia dan seluruh dunia.

Sanofi akan mengetuai program pembangunan klinikal Fasa 3, sementara menunggu kelulusan kawal selia.

“Keputusan yang belum pernah berlaku sebelum ini menunjukkan bahawa duvakitug boleh mewakili sempadan seterusnya dalam merawat kolitis ulseratif dan penyakit Crohn. Jika magnitud kesan berterusan dalam program Fasa 3, kami percaya kami akan mempunyai ubat yang berbeza untuk pesakit IBD yang memerlukan pilihan baharu segera,” Houman Ashrafian, MD, PhD, naib presiden eksekutif, ketua RD di Sanofi, berkata.

Saham Teva melonjak 26%

Saham Teva adalah untung teratas di pasaran Selasa, meningkat 26% pada berita kepada kira-kira $20 sesaham. Stok farmaseutikal telah meningkat 99% tahun sehingga kini, didorong oleh hasil yang meningkat pesat.

Pada suku terakhir, Teva menjana pendapatan $4.3 bilion, peningkatan 13% tahun ke tahun. Ia disokong oleh keputusan kukuh untuk dua ubatnya, Austedo dan Ajovy, serta ubat generiknya.

Secara khusus, Austedo menyaksikan peningkatan hasil sebanyak 28% kepada $435 juta pada suku tersebut, manakala hasil Ajovy meningkat 21% kepada $137 juta. Perniagaan generiknya menyaksikan pertumbuhan hasil sebanyak 30% di AS, 8% di Eropah dan 13% di pasaran antarabangsa pada S3. Keputusan suku ketiga membolehkan Teva meningkatkan tinjauan pendapatannya untuk fiskal 2024.

Selanjutnya, perkembangan kajian duvakitug IBD, serta semakan belum selesai calon biosimilarnya kepada Prolia oleh FDA dan Agensi Ubat Eropah (EMA), memberikan Teva saluran paip yang kukuh untuk meningkatkan jualan pada masa hadapan.

Penganalisis menilai saham Teva sebagai pembelian yang kukuh, dengan sasaran harga $23 sesaham. Itu akan menjadi kira-kira peningkatan 11%. BofA Securities menaikkan sasaran harga Teva kepada $25 sesaham selepas keputusan kajian dikeluarkan, memetik potensi peningkatan jualan.

Saham Sanofi juga meningkat pada hari Selasa, naik kira-kira 7% kepada $49 sesaham. Stok farmasi turun kira-kira 1% tahun setakat ini, didagangkan pada sekitar $49 sesaham. Sanofi mempunyai nisbah P/E sebanyak 24 dan P/E hadapan sebanyak 10, memberikannya penilaian yang agak menarik. Sasaran harga median ialah kira-kira $61 sesaham, memberikan potensi peningkatan sebanyak 24% dalam tempoh 12 bulan akan datang.

Sumber: FXSTREET

Indeks Dolar AS (DXY) berdagang dengan kecenderungan negatif yang sederhana berhampiran 106.85 semasa waktu dagangan awal Eropah pada hari Rabu. Spekulasi bahawa Rizab Persekutuan (Fed) akan mengamalkan pendirian yang lebih berhati-hati dalam mengurangkan kadar faedah mungkin memberikan sedikit sokongan kepada hasil bon Perbendaharaan AS dan Dolar AS (USD). 

Biro Banci AS mendedahkan pada hari Selasa bahawa Jualan Runcit di AS meningkat sebanyak 0.7% MoM pada November berbanding peningkatan 0.5% (disemak daripada 0.4%) pada bulan Oktober. Angka ini datang lebih kuat daripada jangkaan peningkatan 0.5%. Sementara itu, Pengeluaran Perindustrian AS berada di bawah konsensus pasaran, merosot sebanyak 0.1% MoM pada November, berbanding kejatuhan 0.4% (disemak daripada -0.3%) pada bulan Oktober. Bagaimanapun, data Jualan Runcit AS tidak memberi kesan ke atas jangkaan bahawa Fed akan mengurangkan kadar faedah pada mesyuarat Disember pada hari Rabu. 

Bank pusat AS itu dijadualkan mengumumkan keputusan kadar faedahnya pada mesyuarat Disember pada hari Rabu. Pasaran menjangkakan bahawa Fed akan mengurangkan kadar untuk kali ketiga berturut-turut, menjadikan Kadar Dana Persekutuan lebih rendah kepada julat sasaran 4.25% hingga 4.50%. Menurut Alat CME FedWatch, kini terdapat kemungkinan 97.1% untuk pemotongan kadar 25 mata asas (bps), manakala kebarangkalian untuk mengekalkan kadar semasa berada pada 4.6%. 

Jacob Channel, pakar ekonomi kanan di LendingTree, berkata bahawa Fed berkemungkinan akan meneruskan pengurangan sebanyak 25 mata asas pada mesyuaratnya yang akan datang, tetapi mungkin tidak ada pemotongan selanjutnya dalam masa terdekat. Pedagang akan mengambil lebih banyak petunjuk daripada Sidang Media Pengerusi Fed Jerome Powell dan Ringkasan Unjuran Ekonomi (titik-plot) selepas mesyuarat. Jika pegawai Fed memberikan komen yang kurang dovish, ini boleh menaikkan Greenback terhadap pesaingnya. Walau bagaimanapun, sebarang tanda penurunan kadar Fed selanjutnya boleh membebankan USD. 

Sumber: FXSTREET

USD/CHF melanjutkan kerugiannya selepas berundur dari paras tertinggi enam bulan 0.8974, dicapai pada hari Selasa. Pasangan itu didagangkan sekitar 0.8920 pada waktu Asia pada hari Rabu. Peniaga bersiap sedia untuk kemungkinan pemotongan kadar 25 mata asas oleh Rizab Persekutuan AS (Fed) kemudian dalam sesi Amerika Utara.

Menurut alat CME FedWatch, pasaran kini hampir sepenuhnya menetapkan harga dalam potongan suku asas pada mesyuarat Fed pada Disember. Selain itu, peniaga akan memantau rapat sidang akhbar Pengerusi Fed Jerome Powell dan Ringkasan Unjuran Ekonomi (titik-plot) selepas mesyuarat.

Pada hari Selasa, Biro Banci AS melaporkan bahawa Jualan Runcit AS meningkat 0.7% MoM pada bulan November, berbanding kenaikan sebelumnya 0.5%. Sementara itu, Kumpulan Kawalan Jualan Runcit meningkat 0.4% daripada penurunan sebelumnya sebanyak 0.1%.

Swiss Franc (CHF) berada di bawah tekanan selepas Swiss National Bank (SNB) secara tidak dijangka mengurangkan kadar faedah utamanya sebanyak 50 mata asas minggu lalu, mengatasi jangkaan untuk pengurangan yang lebih kecil, ketika ia berusaha untuk menangani inflasi yang lemah.

SNB mengesahkan komitmennya untuk mengekalkan kestabilan harga dalam jangka sederhana, menandakan kesediaan untuk menyesuaikan dasar monetari jika perlu . Bank pusat itu menyatakan bahawa "tekanan inflasi asas telah menurun sekali lagi pada suku ini," dengan inflasi tahunan merosot daripada 1.1% pada Ogos kepada 0.7% pada November, menghampiri hujung bawah julat sasarannya 0-2%.

Sekretariat Negara bagi Hal Ehwal Ekonomi (SECO) Switzerland telah menyemak semula ramalan pertumbuhan ekonominya, mengunjurkan ekonomi Switzerland berkembang sebanyak 0.9% pada 2023, turun daripada anggaran sebelumnya sebanyak 1.2%. Bagi 2024, ramalan pertumbuhan telah diselaraskan kepada 1.5%, lebih rendah sedikit daripada unjuran awal 1.6%. KOF Swiss Economic Institute meramalkan pertumbuhan 1.4% pada 2025 dan 1.7% pada 2026, menjangkakan permintaan asing yang lemah sehingga pertengahan 2025, diikuti dengan pemulihan beransur-ansur.

Soalan Lazim Swiss Franc

Apakah faktor utama yang mendorong Franc Swiss?

Swiss Franc (CHF) ialah mata wang rasmi Switzerland. Ia adalah antara sepuluh mata wang yang paling banyak didagangkan di seluruh dunia, mencapai jumlah yang jauh melebihi saiz ekonomi Switzerland. Nilainya ditentukan oleh sentimen pasaran yang luas, kesihatan ekonomi negara atau tindakan yang diambil oleh Swiss National Bank (SNB), antara faktor lain. Antara 2011 dan 2015, Franc Switzerland telah ditambat kepada Euro (EUR). Pasak telah dikeluarkan secara tiba-tiba, menyebabkan peningkatan lebih daripada 20% dalam nilai Franc, menyebabkan kegawatan dalam pasaran. Walaupun tambatan itu tidak berkuat kuasa lagi, kekayaan CHF cenderung sangat berkorelasi dengan Euro disebabkan oleh pergantungan tinggi ekonomi Switzerland pada zon Euro jiran.

Mengapakah Franc Swiss dianggap sebagai mata wang selamat?

Swiss Franc (CHF) dianggap sebagai aset selamat, atau mata wang yang pelabur cenderung beli semasa tekanan pasaran. Ini disebabkan oleh status Switzerland yang dilihat di dunia: ekonomi yang stabil, sektor eksport yang kukuh, rizab bank pusat yang besar atau pendirian politik yang berpanjangan ke arah berkecuali dalam konflik global menjadikan mata wang negara itu pilihan yang baik untuk pelabur yang melarikan diri daripada risiko. Masa bergelora berkemungkinan akan mengukuhkan nilai CHF berbanding mata wang lain yang dilihat lebih berisiko untuk melabur.

Bagaimanakah keputusan Bank Negara Switzerland memberi kesan kepada Franc Swiss?

Bank Negara Switzerland (SNB) bermesyuarat empat kali setahun - sekali setiap suku tahun, kurang daripada bank pusat utama lain - untuk memutuskan dasar monetari. Bank itu menyasarkan kadar inflasi tahunan kurang daripada 2%. Apabila inflasi melebihi sasaran atau diramalkan melebihi sasaran pada masa hadapan, bank akan cuba menjinakkan pertumbuhan harga dengan menaikkan kadar dasarnya. Kadar faedah yang lebih tinggi biasanya positif untuk Franc Swiss (CHF) kerana ia membawa kepada hasil yang lebih tinggi, menjadikan negara itu tempat yang lebih menarik untuk pelabur. Sebaliknya, kadar faedah yang lebih rendah cenderung untuk melemahkan CHF.

Bagaimanakah data ekonomi mempengaruhi nilai Franc Swiss?

Keluaran data makroekonomi di Switzerland adalah kunci untuk menilai keadaan ekonomi dan boleh memberi kesan kepada penilaian Swiss Franc (CHF). Ekonomi Switzerland secara amnya stabil, tetapi sebarang perubahan mendadak dalam pertumbuhan ekonomi, inflasi, akaun semasa atau rizab mata wang bank pusat berpotensi untuk mencetuskan pergerakan dalam CHF. Secara amnya, pertumbuhan ekonomi yang tinggi, pengangguran yang rendah dan keyakinan yang tinggi adalah baik untuk CHF. Sebaliknya, jika data ekonomi menunjukkan momentum yang semakin lemah, CHF berkemungkinan akan susut nilai.

Bagaimanakah dasar monetari zon Euro mempengaruhi Franc Swiss?

Sebagai sebuah ekonomi yang kecil dan terbuka, Switzerland sangat bergantung kepada kesihatan ekonomi zon Euro jiran. Kesatuan Eropah yang lebih luas ialah rakan ekonomi utama Switzerland dan sekutu politik utama, jadi kestabilan dasar makroekonomi dan monetari di zon Euro adalah penting untuk Switzerland dan, dengan itu, untuk Franc Swiss (CHF). Dengan pergantungan sedemikian, sesetengah model mencadangkan bahawa korelasi antara kekayaan Euro (EUR) dan CHF adalah lebih daripada 90%, atau hampir sempurna.

Sumber: FXSTREET

Pertumbuhan harga yang lebih perlahan adalah luas berdasarkan lapan komponen utama. Satu pengecualian ialah kos pengangkutan yang meningkat kepada 1.1% y/y, daripada 0.3% pada bulan Oktober.

Inflasi tempat perlindungan telah menjadi cabaran utama bagi warga Kanada untuk beberapa waktu sekarang dan berkurangan pada November kepada 4.6% y/y, daripada 4.8% y/y pada bulan Oktober. Kos faedah gadai janji merupakan faktor utama, kerana peningkatan tahun ke tahun perlahan daripada 14.7% kepada 13.2% y/y pada bulan November. Malangnya, inflasi sewa terus meningkat, meningkat 7.7% y/y pada bulan November, meningkat daripada 7.3% y/y pada bulan Oktober.

Tawaran Black Friday amat baik pada tahun ini, mengekalkan inflasi barangan tidak berubah pada bulan tersebut dan berbanding setahun yang lalu. Tawaran akan dibuat untuk perkhidmatan selular (-6.1% m/m), perabot, pakaian, dan terutamanya pakaian kanak-kanak.

Kesan Jelajah Eras Taylor Swift di Toronto pada bulan November dilihat pada harga hotel, yang mengalami kenaikan terbesar pada November di Ontario. Ini mendorong harga yang lebih tinggi untuk penginapan pengembara di peringkat kebangsaan (+8.7% y/y). 

Langkah-langkah inflasi "teras" pilihan Bank of Canada adalah stabil pada purata 2.7% y/y, sepadan dengan kadar Oktober.

Implikasi Utama

Data inflasi November datang sejajar dengan jangkaan Bank of Canada untuk inflasi secara purata hampir 2% dalam beberapa tahun akan datang. Tajuk berita hanya sepersepuluh lebih sejuk daripada jangkaan, tetapi ini telah dikurangkan oleh kekurangan kemajuan dalam langkah inflasi Teras Bank of Canada.

Ramalan kami menggesa inflasi utama meningkat sedikit melebihi sasaran 2% Bank tahun depan kerana kemungkinan tarif meningkatkan kos barangan (lihat ramalan). Walau bagaimanapun, kami tidak menjangka bahawa ini adalah cukup tinggi untuk menghalang BoC daripada mengurangkan kadar faedah lagi. Dengan agenda America-First di selatan sempadan, ekonomi Kanada menghadapi latar belakang yang mencabar, dan kadar faedah yang lebih rendah diperlukan untuk sokongan. Yang berkata, pada 3.25% pada kadar semalaman, kami kini berada di pinggir wilayah "neutral", pemotongan selanjutnya dijangka datang pada kadar yang lebih terukur tahun depan.