Inflasi CPI tajuk meningkat pada Oktober kepada 2.0% tahun ke tahun (y/y), melebihi jangkaan untuk cetakan 1.9% y/y dan meningkat daripada bacaan 1.6% y/y dari bulan September.

Pecutan itu disebabkan oleh kesan tahun asas ke atas harga petrol (kesan perubahan harga dari setahun yang lalu ketiadaan data), yang turun 4.0% y/y, berbanding turun 10.7% y/y pada bulan September. Turut mendorong harga lebih tinggi ialah kos makanan (2.7% y/y), yang telah meningkat lebih cepat daripada inflasi keseluruhan selama tiga bulan berturut-turut.

Secara memberangsangkan, inflasi dalam perkhidmatan terus berkurangan (3.6% y/y daripada 4.0% y/y pada bulan September). Kos tempat perlindungan telah menjadi pemacu besar inflasi perkhidmatan, tetapi dengan kadar faedah yang lebih rendah, inflasi kos faedah gadai janji telah berkurangan (14.7% y/y daripada 16.7% y/y pada bulan September), manakala inflasi sewa juga berkurangan (7.3% y/ y daripada 8.2% y/y pada bulan September).

Ukuran inflasi "teras" pilihan Bank of Canada meningkat kepada 2.6% y/y secara purata, daripada 2.4% y/y pada bulan September.

Implikasi Utama

Data semalam mengukuhkan mesej bahawa matlamat Bank of Canda (BoC) untuk menstabilkan inflasi tidak akan menjadi jalan yang lancar. Walaupun kenaikan inflasi utama dijangkakan, pergerakan inflasi teras yang lebih tinggi adalah mengecewakan. Lebih teruk lagi, pada asas tiga bulan, inflasi teras bergerak daripada hanya di atas sasaran BoC, pada 2.1%, kepada 2.8%. Itu adalah satu langkah besar dan menunjukkan inflasi teras kekal di atas sasaran BoC pada bulan-bulan akan datang. Inflasi yang tinggi untuk tempat tinggal, makanan dan penjagaan kesihatan adalah di sebalik perkara ini, dan kemungkinan besar tidak akan hilang dalam masa terdekat.

BoC berkemungkinan melihat keluaran data hari ini sebagai kemunduran kecil. Inflasi telah menjadi kebimbangan latar belakang, dan walaupun ia tidak menimbulkan sebarang tanda merah lagi, data semalam adalah peringatan bahawa mendapatkan pertumbuhan harga untuk diselesaikan pada 2% akan mengambil masa. BoC juga akan mendapat bacaan mengenai pertumbuhan KDNK Q3 minggu depan. Keluaran itu akan banyak membantu membimbing bank pusat dalam memutuskan sama ada ia akan mengurangkan sebanyak 25 atau 50 mata asas pada bulan Disember. Kami berpendapat bahawa pemotongan 25 mata asas kekal sebagai hasil yang paling mungkin, terutamanya memandangkan daya tahan yang telah ditunjukkan oleh ekonomi sejak beberapa bulan lalu.