IC Markets – Ramalan Asas Eropah | 17 November 2025

IC Markets

Forex Market

Commodity

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

Apa yang berlaku dalam sesi Asia?

Sesi Asia pada 17 November menyaksikan aktiviti bercampur-campur dalam indeks ekuiti serantau, harga komoditi dan pasangan mata wang didorong oleh KDNK Jepun yang lebih lemah, tekanan sektoral dan sentimen pelabur yang berhati-hati menjelang keluaran data utama AS, Eropah dan serantau. Saham pelancongan dan runcit di Jepun terjejas terutamanya, manakala Kospi menunjukkan kekuatan relatif, dan harga minyak lemah. Yen kekal stabil selepas keluaran KDNK, dan pasaran India dibuka kukuh di tengah-tengah aliran domestik yang kukuh.

Apakah maksudnya untuk sesi Eropah AS?

Sesi dagangan hari ini dicirikan oleh ketidakpastian ketara yang berpunca daripada data ekonomi AS yang tertangguh, mengubah jangkaan pemotongan kadar Fed (kini pada 50% untuk Disember), dan jangkaan pendapatan korporat yang kritikal. Data inflasi Kanada (1:30 PM GMT) mewakili keluaran makroekonomi utama hari ini, manakala penguncupan KDNK Jepun yang disahkan menyerlahkan kebimbangan pertumbuhan global. Penarikan semula 25% Bitcoin dari paras tertinggi Oktober mencerminkan sentimen penghindaran risiko yang lebih luas, manakala harga minyak kekal di bawah tekanan walaupun terdapat ketegangan geopolitik.

Indeks Dolar (DXY)

Dolar AS sedang menavigasi persekitaran yang kompleks yang ditandai dengan jangkaan penurunan kadar Rizab Persekutuan yang berkurangan, ketidaktentuan ekonomi yang berlarutan akibat penutupan kerajaan yang bersejarah, dan minggu kritikal pengeluaran data akan datang. Dengan DXY menguji sokongan utama sekitar 99.00 dan kemungkinan pemotongan kadar Fed Disember jatuh di bawah 50%, trajektori jangka pendek dolar bergantung pada penunjuk ekonomi akan datang yang akhirnya akan memberi penerangan tentang keadaan sebenar ekonomi AS. Nota Bank Pusat:

· Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) mengundi, secara majoriti, untuk menurunkan julat sasaran kadar dana persekutuan sebanyak 25 mata asas kepada 3.75% — 4.00% pada mesyuarat 28–29 Oktober 2025, menandakan pemotongan kedua berturut-turut berikutan pengurangan 25 mata asas pada bulan September.

· Jawatankuasa mengekalkan objektif jangka panjangnya iaitu guna tenaga maksimum dan inflasi 2%, dengan menyatakan bahawa pasaran buruh terus lemah, dengan penciptaan pekerjaan yang sederhana dan kadar pengangguran semakin tinggi. Sebagai perbandingan, inflasi kekal di atas sasaran sekitar 3.0%.

· Pembuat dasar menekankan risiko penurunan yang berterusan terhadap pertumbuhan ekonomi, diganggu oleh tanda-tanda aktiviti ekonomi yang berdaya tahan. Indeks harga pengguna (IHP) September datang sedikit di bawah jangkaan pada 3.0% tahun ke tahun, mengurangkan tekanan inflasi tetapi masih memerlukan kewaspadaan di tengah-tengah kesan harga yang dipacu oleh tarif.

· Aktiviti ekonomi berkembang sederhana pada suku ketiga, dengan anggaran pertumbuhan KDNK sekitar 1.0% secara tahunan; walau bagaimanapun, ketidaktentuan kekal meningkat di tengah-tengah ketegangan perdagangan global yang berterusan dan penutupan kerajaan AS, yang memberi kesan kepada ketersediaan data.

· Ringkasan Unjuran Ekonomi yang dikemas kini mencerminkan jangkaan kadar pengangguran pada purata kira-kira 4.5% untuk 2025, dengan tajuk utama dan unjuran inflasi teras perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) kekal hampir 3.0%, menunjukkan laluan pelonggaran yang perlahan di hadapan.

· Jawatankuasa menekankan pendekatannya yang fleksibel, bergantung kepada data dan menekankan bahawa pelarasan dasar masa hadapan akan dipandu oleh data pasaran buruh dan inflasi yang akan datang. Seperti dalam mesyuarat sebelumnya, terdapat perbezaan pendapat, termasuk seorang ahli menyokong pemotongan 50 mata asas yang lebih agresif.

· FOMC mengumumkan kesimpulan rancangan program pengurangan kunci kira-kira (pengetan kuantitatif), berhasrat untuk menghentikan larian dalam tempoh terdekat untuk mengekalkan kestabilan pasaran, dengan had penebusan Perbendaharaan kekal stabil pada $5 bilion sebulan dan had sekuriti yang disokong gadai janji agensi pada $35 bilion.

· Mesyuarat seterusnya dijadualkan pada 9 hingga 10 Disember 2025.

24 Jam Seterusnya BiasWeak Bearish

Emas (XAU)

Emas stabil hampir $4,100 pada 17 November selepas dua hari kerugian didorong oleh jangkaan yang merudum untuk penurunan kadar Fed Disember, kini dilihat pada asasnya sebagai lambungan syiling pada kebarangkalian 44-50%. Logam itu kekal naik 55-57% tahun setakat ini walaupun berundur daripada rekod tertinggi Oktober melebihi $4,380.

Penutupan kerajaan AS selama 43 hari baru-baru ini mewujudkan turun naik yang ketara, pada mulanya meningkatkan emas melebihi $4,240 atas permintaan selamat sebelum mencetuskan pengambilan untung pada penyelesaian. Data ekonomi yang tertunda dan ulasan Fed yang hawkish telah memperkenalkan ketidakpastian yang tulen untuk mesyuarat FOMC 10 Disember. 24 Jam Seterusnya Bias Lemah Bullish

Euro (EUR)

Tiada peristiwa berita utamaApakah yang boleh kita jangkakan daripada EUR hari ini?Euro membuka sesi dagangan Isnin pada tahap kukuh pada 1.1621, disokong oleh gabungan kelemahan dolar AS, dasar ECB yang stabil dan prestasi sektor perkhidmatan zon euro yang berdaya tahan. Walaupun ECB mengekalkan "tempat yang baik" dengan kadar ditahan dan hanya 40% peluang pemotongan menjelang September 2026, Rizab Persekutuan menghadapi tekanan yang semakin meningkat untuk mengurangkan lagi, dengan kemungkinan pemotongan kadar Disember kini melonjakkan syiling pada kira-kira 50%.Nota Bank Pusat:

· Majlis Tadbir ECB mengekalkan tiga kadar faedah utama tidak berubah pada mesyuaratnya pada 30 Oktober 2025. Kadar pembiayaan semula utama kekal pada 2.15%, kemudahan pinjaman marginal pada 2.40%, dan kemudahan deposit pada 2.00%. Keputusan ini mencerminkan penilaian penggubal dasar bahawa pendirian monetari semasa kekal konsisten dengan kestabilan harga jangka sederhana, manakala data masuk mengesahkan pulangan inflasi secara beransur-ansur ke arah sasaran.

· Penunjuk terkini menunjukkan dinamik harga yang stabil. Inflasi utama kekal menghampiri paras 2%, dengan harga tenaga terkawal dan inflasi makanan berkurangan sedikit selepas kesesakan bekalan sebelum ini. Pertumbuhan upah terus menjadi sederhana, menyumbang kepada kelembapan dalam tekanan kos domestik. ECB mengulangi komitmennya kepada pendekatan dipacu data, pertemuan demi mesyuarat dan menekankan fleksibiliti dalam keadaan kewangan global yang tidak menentu.

· Unjuran kakitangan Eurosystem tidak diubah secara material sejak September. Purata inflasi utama kekal pada 2.0% untuk 2025, 1.8% untuk 2026 dan 2.0% untuk 2027. Harga pengeluar yang lemah baru-baru ini dan tekanan saluran paip yang lemah mencadangkan risiko menaik yang terhad kepada inflasi, walaupun ketegangan geopolitik dan potensi kejutan komoditi terus menimbulkan ketidaktentuan kepada ketidaktentuan.

· Pertumbuhan KDNK kawasan euro kekal di landasan dengan ramalan awal, diunjurkan pada 1.1% untuk 2025, 1.1% untuk 2026 dan 1.4% untuk 2027. Penunjuk yang berpandangan ke hadapan, termasuk PMI dan tinjauan sentimen industri, menandakan beberapa penstabilan dalam aktiviti berikutan kelemahan pada suku ketiga. Pelaburan awam dan aktiviti eksport yang pulih dijangka mengimbangi permintaan sektor swasta yang lebih lemah dalam tempoh terdekat.

· Pasaran buruh kekal berdaya tahan, dengan kadar pengangguran pada paras terendah berbilang dekad dan kadar penyertaan yang kukuh. Pertumbuhan pendapatan benar terus menyokong perbelanjaan isi rumah, walaupun pertumbuhan penggunaan menjadi normal daripada paras tertinggi sebelumnya. Keadaan pembiayaan kekal menggalakkan, dibantu oleh kecairan sektor perbankan yang stabil dan permintaan kredit yang bertambah baik dalam kalangan firma kecil dan sederhana.

· Sentimen perniagaan kekal bercampur-campur, mencerminkan ketidakpastian yang berlarutan terhadap dasar perdagangan global dan laluan tarif AS. Walau bagaimanapun, mengurangkan kos rantaian bekalan dan meningkatkan daya saing eksport berikutan kadar pertukaran yang lebih lembut memberikan sedikit kelegaan kepada sektor pembuatan dan berorientasikan luar.

· Majlis Pentadbiran mengesahkan bahawa keputusan masa depan akan bergantung pada penilaian bersepadu data masuk—merangkumi arah aliran inflasi, keadaan kewangan dan keadaan penghantaran dasar. Majlis menekankan bahawa tiada laluan yang telah ditetapkan untuk kadar wujud; memastikan semua pilihan terbuka sekiranya prospek ekonomi berubah dengan ketara.

· Pengurangan kunci kira-kira berterusan dengan lancar, dengan pegangan di bawah APP dan PEPP merosot apabila pelaburan semula telah dihentikan. ECB mengesahkan bahawa kadar larian portfolio kekal sejajar dengan pelan normalisasi yang dimaklumkan sebelum ini, menyokong pengeluaran secara beransur-ansur penginapan monetari dengan cara yang boleh diramalkan.

· Mesyuarat seterusnya adalah pada 17 hingga 18 Disember 2025

24 Jam Seterusnya BiasWeak Bearish

Franc Swiss (CHF)

Franc Switzerland memasuki minggu ini pada paras tertinggi berbilang tahun, disokong oleh tiga tonggak utama: pengurangan tarif AS yang disahkan daripada 39% kepada 15%, permintaan selamat yang berterusan didorong oleh ketidaktentuan global, dan kestabilan dasar SNB pada 0% dengan kadar negatif diketepikan. Pasangan mata wang USD/CHF didagangkan berhampiran 0.79, paras terkuatnya sejak 2011, manakala EUR/CHF telah mencapai tahap yang tidak dilihat sejak 2015. Dengan anggaran kilat KDNK Q3 Switzerland yang akan dikeluarkan hari ini dan mesyuarat SNB 11 Disember di ufuk, trajektori franc akan bergantung pada keluaran data ekonomi dan sebarang perubahan dalam tinjauan SNB.

· SNB mengekalkan kadar dasar utamanya pada 0% semasa mesyuaratnya pada 25 September 2025, menghentikan urutan enam pemotongan kadar berturut-turut apabila inflasi stabil dan franc Swiss kekal kukuh.

· Data terkini menunjukkan lantunan sederhana dalam inflasi, dengan harga pengguna Switzerland meningkat 0.2% tahun ke tahun pada bulan Ogos selepas kekal di atas sifar selama tiga bulan berturut-turut; ini membantu mengurangkan kebimbangan deflasi yang meningkat pada awal tahun ini.

· Ramalan inflasi bersyarat secara amnya kekal tidak berubah dari bulan Jun: inflasi utama dijangka berpurata 0.2% pada 2025, 0.5% pada 2026 dan 0.7% pada 2027. Risiko pergerakan kadar negatif telah berkurangan buat masa ini, tetapi SNB mengekalkan fleksibiliti sekiranya tekanan inflasi kembali lemah.

· Tinjauan ekonomi global semakin merosot, dibebani oleh ketegangan perdagangan yang memuncak—terutama dengan AS—dan ketidaktentuan yang berterusan dalam pasaran eksport utama Switzerland.

· Pertumbuhan KDNK Switzerland menjadi sederhana pada Q2 selepas Q1 yang kukuh dirangsang oleh eksport AS yang sarat hadapan. SNB menjangkakan pertumbuhan perlahan dan kekal lemah, dengan unjuran pengembangan KDNK antara 1% dan 1.5% pada 2025 dan 2026.

· Sentimen pasaran buruh dalam sektor perindustrian Switzerland telah reda berikutan kebimbangan terhadap daya saing eksport dan potensi pelarasan kepada pengeluaran, tetapi prospek pertumbuhan keseluruhan kekal tidak berubah secara amnya

· SNB mengulangi kesediaannya untuk bertindak balas mengikut keperluan jika risiko deflasi muncul semula, menekankan komitmennya terhadap kestabilan harga jangka sederhana dan dasar komunikasi yang teguh dan telus, dengan pengenalan minit dasar monetari yang lebih terperinci bermula pada bulan Oktober.

· Mesyuarat seterusnya adalah pada 11 Disember 2025.

24 Jam Seterusnya BiasMedium Bullish

Acara berita utama Pound (GBP) hari ini

Pound Britain menghadapi masalah besar apabila sesi Asia Isnin bermula. Pusingan U fiskal kerajaan telah menimbulkan persoalan tentang kredibiliti fiskal UK, manakala data ekonomi yang lemah secara berterusan telah mengukuhkan jangkaan untuk penurunan kadar Disember. Dengan harga pasaran dalam kebarangkalian 75-80% pemotongan 25 mata asas pada 18 Disember, dan penunjuk teknikal menunjukkan kepada risiko penurunan selanjutnya, Sterling berkemungkinan kekal di bawah tekanan melainkan data yang akan datang mengejutkan kenaikan atau komen Catherine Mann menandakan rintangan kepada pelonggaran jangka pendek. Pedagang harus memerhatikan zon sokongan 1.3150-1.3185 dengan teliti, kerana penembusan di bawah boleh mempercepatkan kerugian ke arah 1.2875 atau lebih rendah. Nota Bank Pusat:

· Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC) Bank of England bermesyuarat pada 6 November 2025 dan mengundi dengan majoriti 7–2 untuk mengekalkan Kadar Bank tidak berubah pada 4.00 peratus untuk mesyuarat kedua berturut-turut. Keputusan itu mencerminkan pendekatan berhati-hati Jawatankuasa kerana inflasi kekal melebihi sasaran, tetapi momentum ekonomi asas terus lemah. Dua ahli mengekalkan undi mereka untuk pemotongan 25 mata asas, memetik tanda-tanda pasaran buruh yang semakin lemah dan sentimen perniagaan yang lemah.

· BOE melaraskan panduannya mengenai pengetatan kuantitatif (QT), mengekalkan kadar pengurangan yang ditubuhkan pada bulan September. Pengurangan yang dirancang bagi pegangan bon kerajaan UK kekal pada £67.5 bilion dalam tempoh 12 bulan akan datang, menjadikan baki emas semasa hampir £550 bilion. Penggubal dasar menyifatkan laluan QT yang ditentukur semula sebagai "sesuai untuk keadaan pasaran semasa", menekankan kepentingan pengurusan mudah tunai di tengah-tengah turun naik yang meningkat.

· Inflasi keseluruhan menyederhana sedikit kepada 3.6 peratus pada Oktober daripada 3.8 peratus sebelumnya, didorong oleh penurunan harga makanan dan pengangkutan. Bagaimanapun, inflasi teras hanya menunjukkan kemajuan secara beransur-ansur, memegang hampir 3.9 peratus. MPC menyatakan bahawa inflasi perkhidmatan dan kos tenaga yang ditadbir terus memberi tekanan, menonjolkan cabaran untuk mencapai sasaran 2 peratus secara mampan. Unjuran terkini Jawatankuasa menyaksikan inflasi jatuh ke arah 3 peratus menjelang pertengahan 2026, dengan kemerosotan selanjutnya dijangka jika tenaga dan dinamik upah terus menjadi normal.

· Aktiviti ekonomi kekal lemah. Anggaran meletakkan pertumbuhan KDNK Q3 hampir kepada sifar, dengan kedua-dua keluaran perniagaan dan perbelanjaan pengguna dihalang. Kadar pengangguran telah meningkat sehingga 4.8 peratus, manakala pertumbuhan gaji disejukkan kepada hanya di bawah 5 peratus tahun ke tahun. Ahli MPC mengakui bahawa penyelesaian gaji semakin lemah, menandakan tekanan kos buruh berkurangan apabila permintaan semakin lemah. Tinjauan daripada sektor pembuatan dan perkhidmatan mencadangkan niat pengambilan pekerja yang diredamkan hingga akhir tahun.

· Faktor antarabangsa terus merumitkan tinjauan dasar. Harga minyak yang turun naik—sebahagiannya dikaitkan dengan ketegangan Timur Tengah yang baharu—di samping permintaan global yang rapuh telah menyumbang kepada ketidaktentuan pasaran yang lebih tinggi. MPC mengulangi bahawa kejutan luaran, termasuk gangguan makanan dan tenaga global, boleh memperlahankan laluan disinflasi buat sementara waktu tetapi tidak mungkin menjejaskan penyederhanaan jangka sederhana dalam harga.

· Jawatankuasa menilai risiko sekitar inflasi sebagai seimbang. Risiko menurun timbul daripada pertumbuhan domestik yang lembap dan momentum pendapatan benar yang menurun, manakala risiko terbalik kekal terikat dengan jangkaan inflasi yang tinggi dan inflasi perkhidmatan yang degil. Penggubal dasar menekankan keperluan untuk bersabar, mengekalkan bahawa sebarang pemotongan kadar menjelang kemajuan inflasi yang jelas boleh menjejaskan keyakinan terhadap kredibiliti dasar.

· Pendirian keseluruhan MPC kekal terhad tetapi semakin seimbang, dengan langkah masa depan dijangka mengikuti trajektori yang dipacu data yang berhati-hati. Jawatankuasa itu menegaskan bahawa dasar monetari akan kekal ketat sehingga terdapat bukti kukuh bahawa inflasi kembali kepada sasaran 2 peratus pada asas yang tahan lama.

· Mesyuarat seterusnya ialah pada 18 Disember 2025. 24 Jam Seterusnya BiasMedium Bearish

Dolar Kanada (CAD)

Hari ini menandakan detik penting bagi pedagang Dolar Kanada dengan keluaran CPI Oktober. Data inflasi yang datang sejajar dengan jangkaan berkemungkinan akan mengukuhkan konsensus pasaran bahawa Bank of Canada telah menjeda pemotongan kadar, memberikan sokongan teknikal untuk loonie di sekitar tahap semasa berhampiran 1.40. Walau bagaimanapun, tinjauan yang lebih luas kekal lemah dengan perbezaan kadar dan ketidaktentuan perdagangan yang mempengaruhi prestasi CAD jangka sederhana. Pasaran akan memantau dengan teliti kedua-dua tajuk utama dan angka inflasi teras di samping sebarang petunjuk panduan ke hadapan untuk keputusan BoC 10 Disember. Nota Bank Pusat:

· Majlis menyatakan bahawa ketegangan tarif AS telah mereda sedikit berikutan kemajuan awal dalam perbincangan dua hala, walaupun persekitaran perdagangan luar kekal rapuh. Perniagaan terus menahan pelaburan jangka panjang, dengan Bank menekankan bahawa kejelasan yang berterusan mengenai dasar perdagangan AS diperlukan untuk memulihkan keyakinan.

· Bank mengakui bahawa ketidaktentuan berterusan walaupun nada AS yang lebih lembut, kerana data masuk menunjukkan peningkatan terhad dalam pesanan eksport. Sektor pembuatan telah stabil tetapi kekal di bawah paras keluaran sebelum 2024, mencerminkan permintaan global yang lemah dan perbelanjaan korporat yang berhati-hati.

· Ekonomi Kanada menunjukkan tanda-tanda tentatif pemulihan pada awal Q4, dengan KDNK dianggarkan berkembang sebanyak 0.3% pada bulan Oktober selepas penguncupan dua suku. Aktiviti perlombongan dan tenaga bertambah kukuh secara sederhana, dibantu oleh permintaan minyak mentah yang stabil, manakala eksport barangan mencatatkan keuntungan pecahan.

· Pertumbuhan sektor perkhidmatan kekal tidak sekata, disokong terutamanya oleh perkhidmatan berkaitan pelancongan dan teknologi. Walau bagaimanapun, perbelanjaan runcit dan penggunaan isi rumah lemah, dikekang oleh penciptaan pekerjaan yang lebih perlahan dan kewaspadaan pengguna yang berlarutan. Bank menilai momentum keseluruhan sebagai rapuh tetapi bertambah baik sedikit.

· Aktiviti perumahan menunjukkan pecutan semula yang sederhana dalam pasaran bandar utama apabila kadar gadai janji stabil menghampiri rekod terendah. Namun begitu, tekanan kemampuan dan piawaian pinjaman yang lebih ketat terus menghadkan jumlah jualan semula keseluruhan, yang membawa kepada pemulihan secara beransur-ansur dalam sektor perumahan.

· Inflasi CPI Tajuk meningkat kepada 2.1% pada bulan Oktober, mencapai sasaran Bank buat kali pertama dalam tempoh enam bulan. Harga tenaga yang lebih tinggi dan peningkatan sederhana dalam kos makanan dan tempat tinggal mendorong peningkatan itu. Langkah-langkah inflasi teras kekal stabil, menunjukkan tekanan harga asas dikawal.

· Majlis Pentadbiran mengulangi pendiriannya yang bergantung kepada data, menunjukkan bahawa kadar dasar semasa kekal sesuai di tengah-tengah pertumbuhan tentatif dan risiko inflasi yang seimbang. Pegawai menyatakan bahawa walaupun rangsangan tambahan tidak diketepikan, penekanan telah beralih ke arah memantau kemampanan pemulihan dan bukannya pelarasan kadar segera.

· Mesyuarat seterusnya adalah pada 17 hingga 18 Disember 2025.

24 Jam Seterusnya BiasWeaK Bullish

Minyak

Harga minyak merosot pada hari Isnin, 17 November, apabila operasi eksport Rusia disambung semula di Novorossiysk berikutan mogok Ukraine. Pasaran menghadapi tekanan menurun yang ketara daripada lebihan bekalan yang semakin meningkat, dengan amaran IEA tentang lebihan mencecah 4 juta bpd pada 2026. Walaupun terdapat risiko geopolitik daripada memperhebatkan serangan Ukraine terhadap infrastruktur tenaga Rusia, sekatan AS ke atas Rosneft dan Lukoil berkuat kuasa pada 21 November, dan penyitaan kapal tangki Iran di Selat Hormuz telah mengimbangi risiko asas bekalan yang mencukupi ini. kebimbangan.

24 Jam Seterusnya BiasWeak Bearish

Sumber: IC Markets

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.