Jawatankuasa Pasaran Terbuka Rizab Persekutuan (FOMC) mengurangkan kadar dana persekutuan kepada julat 4.25% hingga 4.50% dan mengumumkan ia akan meneruskan larian kunci kira-kiranya.

The Fed mengekalkan bahasanya mengenai pertumbuhan dan inflasi, dengan menyatakan "aktiviti ekonomi telah terus berkembang pada kadar yang kukuh", bahawa "keadaan pasaran buruh secara amnya telah berkurangan" dan bahawa "inflasi telah mencapai kemajuan ke arah objektif 2 peratus Jawatankuasa tetapi kekal sedikit. ditinggikan.”

Mengenai laluan dasar masa hadapan, kenyataan itu menambah lebih kekhususan bahawa ia sedang mempertimbangkan "tahap dan masa" pelarasan tambahan pada julat sasaran. Seolah-olah menyediakan kemungkinan jeda dalam pemotongan kadar faedah.

Ringkasan Unjuran Ekonomi Fed telah dikemas kini dari September:

Unjuran median untuk pertumbuhan KDNK benar dinaik taraf kepada 2.5% pada 2024, 2.1% pada 2025, 2.0% pada 2026, 1.9% pada 2027, dan 1.8% dalam jangka panjang (daripada 2.0%, 2.0%, 2.0%, 2.0% dan 1.8%).

Ramalan kadar pengangguran median dinaik taraf sedikit kepada 4.2% pada 2024, 4.3% pada 2025, 4.3% pada 2026, 4.3% pada 2027, dan 4.2% dalam jangka masa panjang (daripada 4.4%, 4.4%, 4.3%, 4.2% dan 4.1%).

Mengenai inflasi, anggaran median untuk PCE teras dinaikkan kepada 2.8% pada 2024, 2.5% pada 2025, dan 2.2% pada 2026, dan 2.0% pada 2027 (daripada 2.6%, 2.2%, 2.0%, dan 2.0%).

Unjuran median untuk pemotongan kadar dana Fed telah dikurangkan sebanyak 50 mata asas berbanding 2025 dan 2026. Ini meningkatkan tahap kadar dana Fed kepada 3.9% pada 2025, 3.4% pada 2026, 3.1% pada 2027, dan jangka panjang- kadar neutral larian diandaikan 3.0% (daripada 3.4%, 2.9%, 2.9% dan 2.9%).

Presiden Cleveland Fed, Beth Hammack, mengundi menentang keputusan hari ini, kerana lebih suka Fed berhenti seketika pada mesyuarat ini.

Implikasi Utama

Selepas mengesahkan bahawa Fed mengikuti pemotongan 25 mata asasnya, semua orang segera bergerak untuk melihat bagaimana pandangan bank pusat mengenai pemotongan kadar masa depan berubah. Tidak mengejutkan, Fed menjangkakan akan lebih berhati-hati pada 2025 daripada yang diramalkan sebelum pemilihan Presiden Trump. Ia telah mengeluarkan 50 mata asas dalam pemotongan, sementara ia telah menandakan prospek inflasinya. Kami juga akan ambil perhatian bahawa lebih ramai ahli diselaraskan dengan pandangan median 50 mata asas dalam pemotongan daripada sejajar pada 100 mata asas pada bulan September.

Penetapan harga pasaran bersetuju dengan pendekatan Fed yang lebih berhati-hati, dengan kemungkinan yang semakin meningkat bahawa Fed perlu menghentikan pemotongan kadar pada bulan Januari. Walaupun kami tidak fikir pelabur harus menolak pemotongan Januari sepenuhnya, dengan kadar inflasi pilihan Fed kekal pada 2.8% tahun ke tahun, dan jangkaan bahawa Presiden Trump akan mengikuti strategi politik inflasinya, adalah masuk akal bahawa Fed akan lebih berhati-hati menjelang Tahun Baru.