Fed Dijangka Membimbing Trajektori Laluan Kadar AS

CMC

Aliran Ekonomi

Trend Dasar Bank Pusat

Forex Market

Ringkasan:

Jika Fed bercadang untuk menurunkan kadar pada bulan Mac, dan jangkaan kadar temper untuk tahun ini, maka hari ini...

Pasaran Eropah mengalami sesi positif secara meluas semalam dengan CAC 40 mencatat rekod tertinggi, manakala pasaran AS menamatkan hari itu bercampur-campur dengan Nasdaq 100 merosot ke belakang, SP500 berakhir mendatar, dan Dow berakhir lebih tinggi.

Semasa kita melihat ke arah pembukaan pasaran Eropah hari ini, tumpuan hari ini akan tertumpu pada kesan limpahan angka pendapatan suku tahunan malam tadi daripada Microsoft dan Alphabet, serta angka inflasi terkini dari Perancis dan Jerman serta keputusan kadar Fed hari ini.

Nombor KDNK Q4 semalam daripada empat ekonomi terbesar Eropah mungkin telah meredakan beberapa keghairahan pasaran baru-baru ini bahawa ECB mungkin terpaksa mengemukakan prospek pemotongan kadar daripada konsensus semasa Jun, memandangkan data yang lebih baik daripada jangkaan dari Itali dan Sepanyol menghalang blok itu daripada terjerumus ke dalam kemelesetan teknikal.

Kami juga telah mendengar daripada beberapa penggubal dasar ECB dalam beberapa minggu kebelakangan ini bahawa, terutamanya seperti Joachim Nagel dari Bundesbank Jerman serta Robert Holzmann dari bank pusat Austria yang kedua-duanya menolak idea pemotongan kadar awal. Terdapat juga beberapa suara dovish seperti Mario Centeno dari bank pusat Portugis yang berhujah bahawa ECB tidak perlu menunggu, tetapi konsensus tidak dijangka banyak sebelum Jun.

Pemikiran ini mungkin berubah jika komen semalam daripada Joachim Nagel adalah mana-mana panduan, apabila dia menunjukkan bahawa dia yakin bahawa ECB telah menjinakkan "binatang tamak" inflasi. Kelembutan nada dari salah satu penjaja ECB yang paling terkenal ini boleh memberi isyarat bahawa pemotongan kadar April daripada ECB menjadi lebih berkemungkinan.

Angka inflasi kilat hari ini untuk Januari boleh mengukuhkan anjakan pemikiran ini jika seperti yang dijangkakan lonjakan besar dalam angka Disember reda apabila nombor CPI Perancis dan Jerman terkini dikeluarkan hari ini.

CPI Perancis dijangka perlahan daripada 4.1% kepada 3.6% pada bulan Januari dengan angka bulan ke bulan dijangka menurun sebanyak -0.1%.

CPI Jerman dijangka perlahan daripada 3.8% kepada 3.2% dengan angka bulan ke bulan dijangka menurun sebanyak -0.2%.

Setelah melihat ECB mengekalkan kadar pada minggu lepas, hari ini giliran Rizab Persekutuan di mana kita dapat melihat bank pusat melihat untuk meletakkan pin dalam idea bahawa pemotongan kadar Mac akan datang. Itu bukan bermakna Fed akan memutuskan idea pemotongan kadar akan datang, cuma Mac terlalu awal untuk bank pusat yang bergantung kepada data.

Sejak sidang akhbar Powell Disember apabila dia mengakui bahawa jawatankuasa telah membincangkan pemotongan kadar hanya 2 minggu selepas menolak idea pada awal bulan Disember pasaran telah memutuskan bahawa Mac adalah mesyuarat langsung.

Pada bulan Disember, FOMC mengembalikan titik 2024 kepada 4.6% kembali ke tempat sebelumnya pada September, sambil meramalkan teras PCE menurun kepada 2.4%. Setelah menandakan kematian yang lebih tinggi untuk lebih lama, perbahasan kini telah beralih kepada apabila pemotongan kadar mungkin akan bermula, dengan pasaran lari dengan idea bahawa kita boleh melihat pemotongan pertama pada bulan Mac.

Walaupun beberapa bank utama telah memberi isyarat bahawa Fed boleh menetapkan tempat untuk tindakan sedemikian pada mesyuarat hari ini, idea bahawa ekonomi AS memerlukan pengurangan kadar kini kelihatan seperti khayalan apabila anda membandingkan ekonominya dengan Eropah.

Minggu lalu ia telah mendedahkan bahawa ekonomi AS berkembang pada 3.3% pada Q4, jauh melebihi ramalan sebanyak 2%, dengan pengguna AS masih kelihatan berdaya tahan. Keyakinan pengguna semalam meningkat ke paras tertinggi dalam tempoh 2 tahun manakala pada bulan Disember bilangan pembukaan pekerjaan meningkat semula kepada paras tertinggi 3 bulan.

Laporan ADP hari ini dijangka menunjukkan ekonomi AS menambah 150k pekerjaan lagi pada bulan Januari, turun sedikit daripada 164 pada bulan Disember, dengan FOMC mungkin mengambil perhatian bahawa sementara inflasi telah menjadi perlahan, pasaran pekerjaan yang berdaya tahan boleh mendorong pemulihan dalam pertumbuhan gaji, atau sekurang-kurangnya buat lantai untuknya.

Oleh itu, adalah mengejutkan jika Fed memberi isyarat penurunan kadar pada bulan Mac walaupun mereka mungkin membuka pintu kepada satu pada Q2, namun mereka juga akan berminat untuk meredakan idea pasaran yang kita boleh lihat sebanyak enam, yang telah ditetapkan pada harga awal bulan ini.

Pasaran bon telah meredakan keghairahan mereka untuk penurunan kadar Mac dengan hasil 10 tahun kembali melebihi 4% manakala hasil 2 tahun telah melantun semula daripada paras rendah 4.12% awal bulan ini untuk kembali melebihi 4.3%.

Jika Fed berhasrat untuk menurunkan kadar pada bulan Mac, dan jangkaan kadar temperamen untuk tahun ini, maka hari ini adalah peluang terbaik untuk menandakan hasratnya, atau mencucuk keghairahan pasaran untuk selama-lamanya.

EUR/USD – terus kelihatan sedikit lemah selepas tergelincir seketika di bawah kawasan 1.0800 pada hari Isnin, meningkatkan prospek bahawa kita boleh melihat pergerakan ke arah kawasan 1.0720. Rintangan pada tahap tertinggi minggu lepas pada 1.0930 dan di belakang itu pada 1.1000.

GBP/USD – turun sebentar di bawah SMA 50 hari semalam tetapi kekal di atas sokongan di kawasan 1.2590. Kita perlu mendapatkan di atas 1.2800 untuk mengekalkan momentum menaik dan menyasarkan kawasan 1.3000.

EUR/GBP – rali ke kawasan 0.8570/80 semalam sebelum tergelincir semula. Walaupun di bawah rintangan ini, risiko kekal untuk bergerak ke arah 0.8470. Di atas 0.8580 berpotensi menyasarkan kawasan 0.8620.

USD/JPY – kini berada dalam julat antara paras tertinggi baru-baru ini dengan bergelut untuk bergerak kembali melalui kawasan 148.70/80 buat masa ini, dengan sokongan pada kawasan 146.65 yang menyaksikan dolar AS melantun semula dari minggu lepas. Di atas kawasan 148.80 berpotensi membuka pergerakan ke arah 150.00.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Arah Tuju GBP/USD, Pelabur Menunggu Keputusan Mesyuarat Fed

Tarip

Pasaran Saham Global

Aliran Ekonomi

Trend Dasar Bank Pusat

Corak penurunan harga diperlihatkan pada carta pasangan mata wang GBP/USD semalam, namun tidak begitu ketara dan masih bercampur-campur dalam menentukan arah yang lebih jelas.

US dolar tidak menunjukkan reaksi yang ketara semalam walaupun data-data ekonomi Amerika Syarikat (AS) diterbitkan dengan bacaan memberangsangkan iaitu tinjauan keyakinan pengguna dan data jumlah tawaran pekerjaan JOTLS.

Pergerakan drastik harga akan dijangkakan ketika kadar faedah diumumkan pada mesyuarat FOMC awal pagi Khamis nanti dengan ucapan susulan oleh Pengerusi Federal Reserve (Fed) Jerome Powell akan diberi perhatian sepenuhnya oleh pasaran.

Sementara mata wang Pound pula menantikan keputusan mesyuarat bank pusat England (BOE) pada jam 8 malam esok dengan jangkaan kadar faedah masih akan dikekalkan di paras 5.25%.

Pada mesyuarat Fed pada Disember, pegawai Fed menjangkakan tiga pemotongan kadar pada 2024. Bagaimanapun, minit mesyuarat mendedahkan bahawa masa depan dasar monetari masih tidak menentu.

Menurut alat FedWatch CME Group, pedagang telah menetapkan harga dalam 50% kemungkinan pemotongan kadar pada mesyuarat seterusnya pada bulan Mac.

Di hadapan Pound Britain, Bank of England (BoE) berkemungkinan mengekalkan status quo pada kadar buat kali keempat berturut-turut. Gabenor BoE Andrew Bailey berkata pada bulan Disember bahawa terdapat "beberapa cara untuk pergi" kerana bank pusat percaya inflasi tidak akan kembali kepada sasaran 2% sehingga 2025. Walau bagaimanapun, ahli ekonomi menjangkakan BoE akan membuka pintu kepada perubahan taktik kemudian ini tahun.

Pemain pasaran akan memantau dengan teliti keputusan kadar faedah FOMC dan sidang akhbar pada hari Rabu. Juga, Perubahan Pekerjaan ADP AS Januari akan dikeluarkan.

Pada hari Khamis, mesyuarat dasar monetari BoE akan menjadi tumpuan. Pedagang juga akan melihat sama ada BoE menukar bahasanya, dengan menyatakan bahawa dasar monetari berkemungkinan besar perlu mengehadkan untuk tempoh masa yang panjang.

ANALISIS TEKNIKAL GBP/USD

Arah Tuju GBP/USD, Pelabur Menunggu Keputusan Mesyuarat Fed_1

GBP/USD telah bergelung dalam segi tiga simetri dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Pembentukan carta ini, yang terdiri daripada dua garis aliran menumpu, cenderung dianggap sebagai corak kesinambungan.

Persediaan disahkan sebaik sahaja harga bergerak di luar sempadan segi tiga, dengan isyarat pengesahan membawa kekuatan yang lebih besar jika penembusan berlaku ke arah arah aliran yang lebih luas dan lazim.

Dalam kes GBP/USD, pedagang harus memantau dua zon teknikal dalam sesi akan datang: rintangan pada 1.2750 dan sokongan pada 1.2640. Yang berkata, pelanggaran sokongan boleh membawa pergerakan ke arah 1.2600 dan kemudian purata pergerakan mudah 200 hari.

Kelemahan selanjutnya boleh membawa 1.2455 ke dalam permainan. Sementara itu, tolakan di atas rintangan boleh mencetuskan rali ke arah 1.2830 dan mungkin 1.3000.

Sumber: Intraday/tradingview

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Sekeping Akhir Sesuai dengan Teka-teki yang Ditahan

Swissquote

Aliran Ekonomi

Trend Dasar Bank Pusat

Aliran data sejak November telah menghala ke arah ini, dan keluaran CPI hari ini memeterai perjanjian: RBA akan mengekalkan kadar tunai pada minggu depan, dan ia tidak mungkin akan menaikkan kadar lagi kitaran ini

Aliran data sejak November telah menghala ke arah ini, dan keluaran CPI hari ini memeterai perjanjian: RBA akan mengekalkan kadar tunai pada minggu depan, dan ia tidak mungkin menaikkan kadar lagi kitaran ini.

Pada pusingan ramalan sebelumnya pada awal November, RBA menjangkakan kedua-dua tajuk dan inflasi purata dipangkas menjadi 4.5% berbanding kalendar 2023. Ramalan tersirat untuk suku tersebut adalah sekitar 1% dalam kedua-dua kes. Keputusan sebenar ialah 0.6% pada suku tersebut dan 4.1% sepanjang tahun untuk inflasi IHP utama dan 0.8% dan 4.2% untuk ukuran min dipangkas bellwether.

Perinciannya sedikit di bawah jangkaan kami, dan nyata di bawah RBA. Inflasi domestik kini jelas menurun. Inflasi perkhidmatan pasaran telah menurun dengan ketara. Penunjuk CPI bulanan untuk bulan Disember telah diherotkan oleh kesan asas yang melibatkan perjalanan percutian, tetapi langkah-langkah yang tidak termasuk ini kini berjalan dalam julat 4% rendah dan jelas menuju ke bawah.

Hasil inflasi ini perlu dilihat dalam konteks aliran lembut data sejak November. Khususnya, akaun negara suku September adalah lebih lemah daripada jangkaan RBA. Ini menimbulkan keraguan pada penilaian Lembaga bahawa permintaan dalam negeri kekal berdaya tahan. Data seterusnya mengenai perbelanjaan runcit dan pasaran buruh hanya mengukuhkan keraguan tersebut. Tekanan terhadap pendapatan isi rumah akibat inflasi yang tinggi dan kenaikan cukai, serta kadar faedah yang lebih tinggi, berterusan. Perbelanjaan pengguna dan sentimen kedua-duanya lembut; perbelanjaan pelaburan tidak bertahan seperti yang dijangkakan RBA dalam akaun negara suku September. Seperti yang dinyatakan oleh rakan sekerja Westpac Economics, Andrew Hanlan awal hari ini, pelaburan perniagaan mungkin terhenti tahun ini.

Beberapa risiko terbalik yang disebut oleh minit Lembaga dalam beberapa bulan kebelakangan ini tidak menjadi kenyataan. Kenaikan harga perumahan, yang disebut pada minit Disember 2023, kini semakin merosot, terutamanya di Sydney dan Melbourne. Kebimbangan yang timbul pada bulan yang sama bahawa inflasi yang menurun akan meningkatkan kuasa beli isi rumah - dan perbelanjaan - telah diketepikan oleh pengeluaran akaun negara suku September berikutnya. Keluaran akaun negara itu juga menunjukkan bahawa kebimbangan RBA tentang kejatuhan produktiviti telah agak berlebihan. Seperti yang telah kami ramalkan sebelum keluaran, produktiviti meningkat pada suku September dan sejarah telah disemak semula.

Walaupun begitu, RBA dan Lembaga Pengarahnya telah peka terhadap risiko bahawa inflasi tidak akan turun secepat yang mereka mahukan. Dalam pusingan ramalan November mereka, mereka telah menolak jangkaan mereka untuk tarikh inflasi akan kembali kepada sasaran pada akhir 2025, dan mereka jelas tidak selesa tentang perkara ini. Mereka juga telah membuat kesimpulan bahawa inflasi semakin didorong oleh faktor domestik: satu kesimpulan yang, kami percaya, tidak membenarkan dengan secukupnya kesan permintaan yang sesar ke atas beberapa harga - masalah "buah lain". Dalam minit selepas mesyuarat itu, Lembaga Pengarah menyatakan "penurunan inflasi daripada paras semasa akan memerlukan pertumbuhan permintaan agregat untuk kekal lemah". Pada pandangan kami, permintaan agregat sudah pun lemah dan tidak memerlukan pengetatan dasar lanjut untuk mengekalkannya.

Satu lagi kebimbangan Lembaga RBA ialah kemungkinan jangkaan inflasi boleh meningkat. Walaupun ukuran biasa jangkaan pengguna dan peserta pasaran adalah lebih tinggi sedikit daripada pra-pandemi, mereka masih berada dalam julat sasaran. Walau apa pun, tempoh pra-pandemik dicirikan oleh inflasi berada di bawah sasaran. Oleh itu, beberapa peningkatan daripada tahap tersebut adalah konsisten sepenuhnya dengan RBA mencapai matlamatnya.

Memandangkan kebimbangan ini, Lembaga RBA tidak mungkin menolak kenaikan kadar selanjutnya sepenuhnya dalam komunikasi selepas mesyuarat mereka. Tetapi kes untuk menaikkan kadar dari sini semakin hilang daya tarikan. Kami menjangkakan bahawa dalam beberapa bulan akan datang, penurunan selanjutnya dalam inflasi dan hasil lembut dalam ekonomi benar akan memberikan keyakinan yang cukup kepada Lembaga Pengarah bahawa inflasi akan kembali kepada sasaran pada jadual waktu yang dikehendaki. Oleh itu, mereka akan mempunyai ruang untuk mengurangkan beberapa sekatan dasar semasa. Kami terus menjangkakan pemotongan kadar pertama tidak lebih awal daripada September.

Dalam menyatakan keputusan mereka, Lembaga Pengarah akan mempunyai kelebihan bahawa ufuk ramalan Bank akan bergerak ke hadapan hingga pertengahan 2026 pusingan ini. Oleh itu, adalah sangat mungkin bahawa ramalan kakitangan kini boleh ditunjukkan dengan inflasi menamatkan tempoh pada 2½%, titik tengah julat sasaran 2-3%. Menentukan bila inflasi akan mencapai titik tengah itu adalah salah satu cadangan Kajian RBA.

Turut berubah berikutan pengesyoran Kajian Semula RBA ialah beberapa pengaturan sekitar mesyuarat Lembaga itu sendiri dan pelepasan Penyata Dasar Monetari (SMP). Pertemuan itu kini akan berlangsung selama dua hari. Ini akan memberi lebih banyak masa kepada Lembaga Pengarah untuk membincangkan pandangan dan risiko, dan kakitangan lebih masa untuk membentangkan senario dan analisis lain yang tidak mudah dimuatkan ke dalam agenda dalam mesyuarat format yang lebih pendek sebelum ini. Ia juga akan membolehkan Lembaga Pengarah menyemak kedua-dua siaran media dan Gambaran Keseluruhan SMP sebelum pengumuman dasar. Oleh itu SMP kini boleh dikeluarkan pada hari yang sama dengan pengumuman dasar. Bersama-sama dengan sidang media Gabenor pada petang yang sama, ini akan memberikan RBA lebih skop untuk menjelaskan keputusannya.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Aramco Arab Saudi Memutuskan Untuk Tidak Meningkatkan Pengeluaran Minyak

Zi Cheng

Pendapat Traders

Commodity

Pengeksport minyak terbesar dunia, Arab Saudi, telah mengalami perubahan dasar yang ketara dengan meninggalkan rancangannya untuk mengembangkan kapasiti pengeluaran minyak harian kerajaan. Pada hari Selasa, Saudi Aramco yang dikendalikan kerajaan mengumumkan bahawa ia telah diarahkan oleh kementerian tenaga untuk melepaskan inisiatif untuk meningkatkan kapasiti pengeluaran mampan maksimumnya daripada 12 juta tong sehari kepada 13 juta b/d menjelang 2027.

Program pelaburan berbilion dolar ini telah membezakan syarikat daripada kebanyakan industri, di mana perbelanjaan untuk pengeluaran minyak secara amnya berkurangan disebabkan kebimbangan mengenai sasaran iklim dan permintaan masa hadapan. Saudi Aramco, bertanggungjawab untuk kira-kira 10% daripada penggunaan minyak harian dunia sebanyak 100 juta tong, mendapati dirinya berada di barisan hadapan dalam langkah yang tidak dijangka ini.

Keputusan itu, yang dibuat oleh kementerian tenaga, tidak didorong oleh sebarang isu teknikal atau operasi dalam syarikat. Telah dijelaskan bahawa Saudi Aramco kekal mampu meneruskan program pelaburan jika diminta. Kementerian tenaga bagaimanapun tidak mengeluarkan kenyataan atau memberikan penjelasan mengenai peralihan dasar penting oleh kerajaan itu. Terutama, Ketua Pegawai Eksekutif Saudi Aramco, Amin Nasser, telah secara aktif menyokong peningkatan pelaburan dalam pengeluaran minyak di seluruh industri sejak dua tahun lalu.

Walaupun pemotongan pengeluaran, ketegangan Timur Tengah yang berterusan, dan konflik di Ukraine, minyak mentah Brent berharga kira-kira $80 setong pada hari Selasa. Ini sejajar dengan paras harga yang dilihat pada Januari 2022, sebelum pencerobohan Rusia ke atas Ukraine pada Februari tahun yang sama.

Keputusan Arab Saudi untuk menghentikan rancangan pengembangannya dianggap sebagai pertimbangan semula strategi yang besar, dan ia dijangka mempunyai implikasi yang signifikan terhadap perbelanjaan modal Aramco, rantaian bekalan Teluk, dan, terutamanya, dasar minyak OPEC+. Wawasan ini dikongsi oleh Syme, menunjukkan akibat yang meluas daripada peralihan strategik Arab Saudi.

Sudah tentu, peristiwa baru-baru ini membantah pelaburan yang besar dalam mengembangkan pengeluaran minyak. Walaupun pelaburan Saudi Aramco berbilion-bilion dalam pengembangan kapasiti, syarikat itu telah bergelut untuk mencapai kapasiti pengeluaran yang dinyatakan kira-kira 12 juta tong sehari. Ini disebabkan oleh Saudi, sebagai pemimpin kumpulan pengeluar OPEC Plus, dengan sengaja mengehadkan pengeluaran mereka kepada sekitar sembilan juta tong sehari untuk meningkatkan harga minyak.

Walaupun begitu, Aramco telah mengesahkan komitmennya terhadap rancangan berterusan tertentu yang bertujuan meningkatkan pengeluaran bagi mengimbangi kemerosotan semula jadi dalam medan minyak sedia ada. Motif asas bagi keputusan kerajaan Saudi mungkin adalah untuk membolehkan Aramco mengurangkan komitmen pelaburannya, terutamanya pada masa apabila aktiviti industri yang meningkat telah menyebabkan peningkatan kos untuk penggerudian dan perkhidmatan lain.

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

AUD/USD Menurun Selepas Keluaran Data CPI Lembut

Zi Cheng

Pendapat Traders

Aliran Ekonomi

Forex Market

Analisis Asas

AUD/USD tidak bergerak terlalu banyak dari hari Selasa dan sebenarnya sepanjang bulan kerana kekuatan DXY telah stabil. Bagaimanapun, awal pagi ini, AUD menjadi lemah kerana data CPI yang lebih lembut telah dikeluarkan dari Australia.

Walaupun laporan baru-baru ini menunjukkan potensi langkah rangsangan tambahan oleh Bank Rakyat China, PBoC, untuk menyokong pasaran saham China dan memupuk pemulihan ekonomi selepas wabak, mata wang Australia mempamerkan daya tahan. Walau bagaimanapun, pelaksanaan usaha ini bertujuan untuk merangsang ekonomi adalah lebih perlahan daripada jangkaan awal.

Pada masa yang sama, keputusan yang dijangka oleh Reserve Bank of Australia, RBA, untuk mengekalkan pendirian dasar sedia ada pada mesyuarat 6 Februari dilihat sebagai faktor yang mengehadkan potensi pergerakan menaik dalam pasangan mata wang dalam jangka terdekat, yang mungkin membawa kepada dagangan yang lemah dalam jangka pendek. -jangka masa hadapan.

Berkenaan RBA, penurunan yang direkodkan dalam metrik inflasi pada bulan Disember, ditambah pula dengan rasa sesak dalam pasaran buruh, telah mengukuhkan konsensus di kalangan peserta pasaran bahawa bank pusat akan mengekalkan kadar faedah semasanya tidak berubah dalam acara yang akan datang.

Mengambil pandangan yang lebih luas pada bank pusat, kemungkinan Rizab Persekutuan memanjangkan pendirian sekatannya yang berterusan lebih lama daripada yang dijangkakan pada awalnya dijangka meningkatkan keuntungan tambahan dalam Dolar AS, bertindak sebagai seretan untuk AUD/USD buat sementara waktu.

Memandang ke hadapan, Kadar Inflasi, yang dijadualkan pada hari Rabu, dijangka mendedahkan trend disinflasi berterusan dalam ekonomi domestik dalam tempoh Oktober-Disember. Konsensus menjangkakan kenaikan 0.8% QoQ dalam harga pengguna, turun daripada 1.2%, dan kenaikan 4.3% YoY, turun daripada 5.4%. Angka-angka ini seterusnya menyokong persepsi bahawa RBA berkemungkinan mengekalkan dasar monetarinya yang tidak berubah pada perhimpunan akan datang.

Analisis Teknikal

AUD/USD telah berada dalam fasa penyatuan kerana kami mempunyai keputusan FED mengenai kadar faedah dan Gaji Bukan Ladang akan datang minggu ini. Harga sentiasa cenderung perlahan sebelum peristiwa berita besar ini yang boleh menambah turun naik dan volum tambahan ke dalam pasaran. Selepas pelepasan CPI dari Australia, AUD menjadi lemah kerana terdapat kemungkinan untuk menamatkan kenaikan kadar yang boleh menghentikan peningkatan kekuatan untuk AUD. AUD/USD boleh menuju ke arah tahap sokongan seterusnya berharga pada 0.65368.

Selain itu, AUD/USD sedang membentuk corak carta Head Shoulders, saya telah membulatkan bahu dan kepala dalam carta yang dilampirkan di bawah. Walau bagaimanapun, adalah terlalu awal untuk mengambil jualan sekarang kerana ia adalah sangat penting untuk memantau tindakan harga pada garis leher yang saya telah lukiskan kotak segi empat tepat.

AUD/USD Lowers After Softer CPI Data Release_2

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Inflasi Australia Menurun Ketara Pada December, Berharap Pada RBA Seterusnya

Tarip

Pasaran Saham Global

Aliran Ekonomi

Trend Dasar Bank Pusat

Indeks harga pengguna mencapai 4.1% dalam tiga bulan terakhir 2023 berbanding tahun sebelumnya, kata Biro Perangkaan Australia pada hari Rabu. Pakar ekonomi menjangkakan CPI akan masuk pada 4.3%, susut daripada kadar suku September sebanyak 5.4%.

Bagi suku itu sahaja, IHP meningkat 0.6%, atau separuh daripada kadar suku September. Pakar ekonomi meramalkan kadar suku tahunan ialah 0.8%.

Bagi Disember sahaja, CPI adalah 3.4%, juga lebih rendah daripada kadar 3.7% yang diramalkan oleh pakar ekonomi.

Antara penggerak utama, makanan dan minuman bukan alkohol meningkat 0.5% pada suku tersebut, dengan harga kambing susu turun 12.1% dan daging lembu dan daging lembu 1.5% apabila penternak menyah stok.

Harga bahan api automotif juga turun 0.2% untuk suku tersebut walaupun dengan meletusnya perang di Gaza selepas serangan 7 Oktober terhadap Israel.

Sumber: Australian Bureau of Statistics

RBA telah meramalkan pada bulan November bahawa inflasi akan berakhir 2023 pada kadar tahunan 4.5%. Sebelum angka CPI hari ini, pelabur melihat peluang minimum bank pusat akan menaikkan kadar tunainya daripada 4.35% apabila lembaga pengarahnya bermesyuarat buat kali pertama tahun ini pada Isnin dan Selasa depan.

Reaksi AUD/USD terhadap data CPI

Inflasi Australia Menurun Ketara Pada December, Berharap Pada RBA Seterusnya_2

Pasangan AUD/USD menarik beberapa penjual berikutan data inflasi yang lebih lemah daripada jangkaan daripada Australia. Pasangan itu kehilangan 0.28% pada hari untuk didagangkan pada 0.6583, pada masa akhbar.

Bacaan CPI akan memberi kesan yang ketara ke atas Dolar Australia (AUD) kerana angka tersebut akan membimbing keputusan dasar monetari RBA yang akan datang. Seperti biasa, lebih luas sisihan hasil daripada jangkaan, lebih besar pergerakan harga.

Secara umumnya, angka yang lebih tinggi daripada jangkaan mendorong jangkaan kenaikan kadar dan cenderung untuk meningkatkan AUD. Sebaliknya, angka-angka yang lebih lembut daripada yang dijangkakan seharusnya menyemarakkan harapan untuk pemotongan kadar yang akan datang tidak lama lagi, dan mempengaruhi mata wang tempatan, sekurang-kurangnya dalam tempoh terdekat.

Dari perspektif teknikal, AUD/USD berdagang di rantau 0.6580 menjelang acara, selepas mencatatkan puncak mingguan 0.6624 pada hari Selasa.

Pembeli mempertahankan bahagian bawah di rantau 0.6550/60, dengan penembusan di bawahnya mendedahkan ambang 0.6500.

Di bawah yang terakhir, AUD/USD mempunyai skop untuk menguji tahap sokongan statik yang kuat pada 0.6470. Sebaliknya, pasangan mata wang itu perlu pulih melepasi 0.6630 yang disebutkan untuk mendapatkan daya tarikan menaik dan menghampiri angka 0.6700.

Sumber: think.ing/the guardian

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Implikasi Ekonomi Perlawanan Semula Presiden AS

TD Securities

Aliran Ekonomi

Fokus Politik

Musim pilihan raya AS sekali lagi menghampiri kita dan pusingan seterusnya akan menampilkan dua calon yang sangat dikenali — penyandang Presiden Biden dan pencabar, bekas Presiden Trump, yang kelihatan lebih disukai untuk mengunci pencalonan Republikan. Walaupun pasaran mempunyai kepastian relatif tentang perlawanan semula Biden/Trump, kedua-dua calon mempunyai potensi penghalang dalam perjalanan ke pencalonan parti masing-masing.

Musim utama sedang berlangsung dengan Trump memenangi pemilihan utama Iowa dan New Hampshire. Masih terdapat banyak pilihan utama yang tinggal, tetapi menjelang Super Tuesday, calon untuk setiap pihak harus dikunci dengan berkesan.

Siapa yang boleh memenangi pilihan raya presiden AS 2024?

Kitaran pilihan raya yang akan datang mungkin akan menjadi salah satu yang paling menarik dalam ingatan baru-baru ini kerana pengundi yang sangat terpolarisasi mengambil pilihan raya pada 5 November.

Senario asas semasa kami ialah Donald Trump boleh memenangi jawatan presiden pada 2024 dan Republikan mungkin menawan semula Senat. Kawalan Dewan masih sangat rapat, tetapi pada masa ini kami menjangkakan Senat dan Dewan mungkin berada di bawah kawalan berpecah. The Economic Implications Of A U.S. Presidential Rematch_1

The Economic Implications Of A U.S. Presidential Rematch_1

Sumber: RCP, TD Securities

Apakah tumpuan pasaran?

Pasaran sentiasa menghadapi kesukaran menentukan harga dalam pilihan raya. Kawalan tipis ke atas Senat atau Dewan boleh menjejaskan keupayaan pentadbiran yang menang untuk melaksanakan dasar. Dari segi sejarah, pelabur cenderung mengabaikan risiko politik sehingga saat terakhir. Ini adalah kes dalam pilihan raya 2016 apabila pasaran berayun liar berikutan pemilihan Presiden Trump dengan ekuiti pada mulanya dijual tetapi kemudiannya meningkat berdasarkan jangkaan pemotongan cukai dan lebih banyak dasar pro-perniagaan.

Sumber: TD Securities

Walaupun pasaran mungkin bergelut untuk menentukan harga dalam keputusan pilihan raya, kami percaya mereka akan tertumpu pada perkara berikut:

Implikasi cukai/pertumbuhan:

Janji Trump untuk membuat pemotongan cukai 2017 kekal berkemungkinan akan mengelakkan jurang fiskal 2026 dan kekal menyokong pertumbuhan, menjadikan kadar cukai korporat pada 21%. Biden menyasarkan untuk meningkatkan kadar cukai korporat kepada 28% dan untuk meningkatkan keuntungan modal dan cukai dividen untuk individu kaya. Beliau berhasrat untuk mengenakan cukai keuntungan modal jangka panjang pada kadar cukai biasa untuk pendapatan melebihi $1 juta, mengenakan kadar cukai efektif minimum sebanyak 20% ke atas isi rumah dengan kekayaan bersih melebihi $100 juta, dan meningkatkan kadar cukai pendapatan individu teratas kepada 39.6%. Walau bagaimanapun, defisit berkemungkinan kekal tinggi kerana perbelanjaan berkemungkinan kekal tinggi.

Implikasi defisit:

Dengan ketiadaan pemotongan perbelanjaan, Trump membuat pemotongan cukai 2017 secara kekal boleh meningkatkan defisit secara mendadak dan boleh mencetuskan satu lagi pemotongan kepada penarafan kredit AS. Rancangan Biden akan meningkatkan cukai ke atas isi rumah berpendapatan tinggi yang mungkin menurunkan defisit sedikit, tetapi sebarang penurunan defisit mungkin akan diimbangi oleh perbelanjaan tambahan. Kedua-dua Trump dan Biden mungkin perlu mengurangkan perbelanjaan untuk membantu mengurangkan defisit, tetapi dengan hanya 15% daripada perbelanjaan kerajaan yang kini diklasifikasikan sebagai bekas pertahanan budi bicara, terdapat sedikit ruang untuk Kongres untuk meningkatkan trajektori fiskal AS secara bermakna. The Economic Implications Of A U.S. Presidential Rematch_3

The Economic Implications Of A U.S. Presidential Rematch_3

Implikasi peraturan:

Pentadbiran seterusnya akan membantu mengemudi nada usaha pengawalseliaan utama. Untuk pasaran, permainan akhir Basel III mungkin menjadi kunci. Pemilihan semula Biden akan memberikan masa yang mencukupi kepada pengawal selia untuk menyelesaikan peraturan permainan akhir Basel III, meningkatkan kos untuk bank. Kemenangan Trump, sebaliknya, mungkin akan menangguhkan perlawanan akhir dan berkemungkinan mengurangkan kesan muktamadnya terhadap bank. Ambil perhatian bahawa Trump telah berkata sedikit tentang pendirian kawal selianya, dan dalam laporan baru-baru ini, rakan sekerja kami di TD Cowen Washington Research Group mencadangkan bahawa pelantikannya untuk setiausaha Perbendaharaan mungkin mempunyai peluang yang luas untuk membuat keputusan sedemikian.

Geopolitik masih dalam tumpuan:

Pentadbiran Biden telah berusaha untuk menstabilkan hubungan AS-China apabila komunikasi ketenteraan telah disambung semula antara kedua-dua negara. Namun, ketegangan antara China dan Taiwan berterusan berikutan pemilihan Lai Ching-te dari Parti Progresif Demokratik, yang berpotensi terus menjejaskan hubungan AS-China. Hubungan Trump dengan China juga menjadi perbalahan dan termasuk beberapa pusingan pertikaian perdagangan yang membawa kepada pelaksanaan tarif baharu, mencadangkan lebih banyak perkara yang sama jika beliau dipilih semula. Bantuan kepada Ukraine dan Israel juga ada, dengan Biden menyokong lebih banyak bantuan manakala Republikan mungkin akan mengurangkan perbelanjaan.

Tarif:

Walaupun Biden telah mengekalkan beberapa dasar dan tarif yang dilaksanakan oleh Trump, pentadbiran Trump yang lain mungkin akan menyaksikan peningkatan perang perdagangan yang lebih teruk. Trump telah mencadangkan tarif 10% ke atas barangan asing untuk membantu meningkatkan pembuatan AS.

Defisit ditetapkan untuk kekal tinggi, dan pilihan raya menimbulkan risiko terbalik

Pilihan raya akhirnya membawa banyak bahagian bergerak untuk pasaran, tetapi dari sudut pandangan asas, kami percaya pasaran akan terjejas dengan cara berikut:

Dari perspektif kadar jangka panjang, kami melihat nilai saksama Perbendaharaan 10 tahun pada sekitar 3.5%. Walau bagaimanapun, peningkatan mendadak dalam defisit dan pendaratan ekonomi yang lebih perlahan akhirnya boleh mengekalkan kadar dinaikkan. Jangka terdekat, sementara defisit yang lebih tinggi adalah risiko, sedang mencari kadar untuk bergerak lebih rendah pada 2024 di tengah-tengah pemotongan kadar Fed bermula pada Mei, dengan 10s mengakhiri tahun pada 3%.

Defisit yang besar dari segi sejarah telah dikaitkan secara positif dengan spread swap yang lebih ketat, kerana terbitan Treasuries yang tinggi biasanya menyebabkan mereka berdagang lebih murah berbanding swap. Kami secara amnya menjangkakan spread swap akan melepasi dalam H1 dan melebar pada H2 2024, tetapi jangkaan defisit lebih tinggi yang berterusan boleh memperlahankan sebarang pelebaran dalam spread.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi