Cabaran Ekonomi Eropah Dibincangkan di Forum Eropah Alpbach

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

Pada forum 2024 (17-30 Ogos 2024), Bruegel mengambil bahagian sebagai Rakan Pelapor Trek yang meliputi landasan kewangan dan ekonomi.

pengenalan

Forum Eropah Alpbach ialah persidangan tahunan, yang diadakan sejak 1940-an di Austria, di mana cabaran yang dihadapi oleh Eropah dan Kesatuan Eropah dibincangkan. Pada forum 2024 (17-30 Ogos 2024), Bruegel mengambil bahagian sebagai Rakan Pelapor Trek yang meliputi landasan kewangan dan ekonomi. Artikel ini meringkaskan perbincangan yang berkaitan dengan enam isu dalam trek itu. Enam isu itu, yang selaras dengan Program Penyelidikan Bruegel 2024/2025, ialah:

Evolusi ketidaksamaan

Ketidaksamaan dalam negara telah meningkat sejak dua hingga tiga dekad yang lalu. Sementara itu, penumpuan antara negara miskin dan kaya mungkin menjadi perlahan kerana konflik atau kesan automasi dan perubahan teknologi. Tahap ketidaksamaan yang berbeza dalam ekonomi pasaran menunjukkan bahawa sesetengah kerajaan lebih bersedia untuk menggunakan alat untuk menangani cabaran ini. Walaupun masih sangat terhad, cukai kekayaan sering dilihat sebagai alat yang mungkin untuk menangani masalah tersebut.

Membiayai peralihan hijau

Eropah mempunyai strategi jangka panjang untuk peralihan hijau dan mula melaksanakannya. Strategi ini memerlukan pelaburan yang besar, yang tidak boleh disediakan oleh sektor awam mahupun swasta secara bersendirian. Kesatuan Eropah perlu melengkapkan kesatuan pasaran modalnya dan meningkatkan daya tarikan pelaburan melalui peraturan yang lebih baik.

Masa depan kerja: kecerdasan buatan dan automasi

Kadar pekerjaan kekal tinggi, dan ramalan bahawa perubahan teknologi akan memusnahkan pekerjaan masih belum menjadi kenyataan. Memandangkan penggunaan pesat teknologi baharu dalam beberapa tahun kebelakangan ini, Eropah harus menumpukan pada peraturan yang melindungi pengguna dan hak peribadi mereka, sambil melindungi inovasi dan pertumbuhan ekonomi.

Pertahanan

Rusia menimbulkan ancaman terbesar kepada keselamatan negara-negara Eropah yang demokratik. Pertahanan Eropah memerlukan kerjasama transnasional yang lebih besar dan lebih integrasi, supaya syarikat pertahanan Eropah boleh mencapai skala yang lebih besar dan kekal berdaya saing di peringkat global. Pasaran modal bersatu sekali lagi akan menjadi penting dalam merangsang tahap pelaburan jangka pendek dan panjang yang lebih tinggi.

Kewangan

Perubahan demografi mencabar kemampanan sistem pencen Eropah dan negara kebajikan secara umumnya. Kerajaan mesti mereka sistem yang menjamin keadilan antara generasi dan kemampanan fiskal, sambil menggalakkan celik kewangan.

Mata wang digital, khususnya euro digital, memberikan cabaran dan peluang baharu. Eropah boleh mengurangkan pergantungannya kepada pembekal asing melalui penggunaan mata wang digital. Kaedah pembayaran digital baharu mungkin memainkan peranan geopolitik dengan menjadikannya lebih mudah untuk memintas sekatan kewangan antarabangsa.

Menjadikan ekonomi berguna untuk dunia moden

Ahli ekonomi berusaha untuk menjangka dan memahami interaksi sosioekonomi. Dalam dunia moden yang kaya dengan data, bidang ini telah membangunkan alat kuantitatif yang ketat untuk meningkatkan penggubalan dasar berasaskan fakta. Walau bagaimanapun, ahli ekonomi juga harus bekerjasama dengan saintis sosial lain untuk menawarkan pendekatan yang lebih holistik kepada masalah yang kompleks.

Ketaksamaan

Cabaran

Pandemik COVID-19 memperdalam ketidaksamaan. Lima orang terkaya di dunia telah menggandakan kekayaan mereka sejak 2020, dan 20 peratus terkaya memiliki 80 peratus daripada jumlah kekayaan. Ketidaksamaan boleh membawa kepada hasil sosial yang tidak diingini dan mempunyai kesan negatif terhadap pertumbuhan ekonomi. Ia dikaitkan dengan kebangkitan ekstremisme dan tindak balas sosial. Ia juga memberi kesan kepada penunjuk sosioekonomi seperti kadar kemiskinan kanak-kanak, menjejaskan pertumbuhan ekonomi dan produktiviti masa depan.

Antara pemacu ketidaksamaan, satu faktor yang menjelaskan ketidaksamaan kekayaan ialah pulangan pelaburan yang berbeza merentasi pengagihan pendapatan. Orang di atas memiliki aset kewangan, mereka yang berada di tengah memiliki rumah, dan isi rumah termiskin hampir tidak memiliki apa-apa. Keutamaan risiko menjelaskan sebahagian daripada perbezaan ini: isi rumah yang lebih miskin mempunyai peluang yang lebih besar untuk terjejas oleh pengangguran, jadi mereka tidak mahu risiko membeli rumah dan tidak mampu membayarnya. Oleh itu, ketidaksamaan kekayaan menguatkan diri: pulangan lebih tinggi bagi mereka yang sudah mempunyai aset yang besar. Faktor lain yang memperdalam ketidaksamaan termasuk peningkatan pasaran monopoli, ketidakmobilan buruh dan gerakan anti-kesatuan di negara tertentu.

Ketaksamaan semakin meningkat dalam negara, dan beberapa faktor mungkin memperlahankan penumpuan antara negara miskin dan kaya yang telah berlaku dalam beberapa dekad yang lalu. Dalam negara, perubahan demografi mempengaruhi ketidaksamaan dan kekayaan, kerana orang hidup lebih lama dan keturunan mereka mewarisi aset mereka di kemudian hari. Antara negara, konflik ketenteraan menghentikan pertumbuhan bagi sesetengah ekonomi sedang pesat membangun, melebarkan jurang antara negara berpendapatan tinggi dan rendah. Perubahan dalam AI dan robotik mungkin juga mengekang penumpuan negara membangun kerana beberapa peluang pertumbuhan mungkin tidak lagi perlu ditempatkan di negara yang lebih miskin.

Penyelesaian yang berpotensi

Ketaksamaan yang tinggi bukanlah ciri yang wujud dalam ekonomi pasaran. Ini ditunjukkan dengan kewujudan ekonomi pasaran dengan tahap ketidaksamaan yang lebih tinggi (Amerika Syarikat) dan lebih rendah (negara Nordik). Kerajaan mempunyai alat untuk mengurangkan ketidaksamaan. Kemajuan dalam penyelidikan ekonomi dan ketersediaan data yang kaya boleh membantu menangani isu ini. Institusi dan organisasi terkemuka sedang membangunkan projek baharu dengan tujuan ini.

Ketaksamaan dan perkembangan teknologi membawa kepada pemikiran semula peranan percukaian dan percukaian kekayaan secara khusus. Cukai kekayaan telah berubah dengan ketara sejak beberapa dekad kebelakangan ini. Walaupun sebelum ini beberapa negara Pertubuhan Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan mempunyai cukai kekayaan, pada masa ini hanya kira-kira empat negara. Di Austria, sebagai contoh, cukai keuntungan modal agak mendatar selama 20 tahun yang lalu. Kebanyakan kekayaan tertumpu di bahagian atas pengedaran. Malah di bahagian atas, kekayaan condong ke arah yang sangat kaya.

Pendapatan buruh dahulu cukup untuk mendaki tangga pendapatan, tetapi kini mencapai puncak agihan pendapatan hanya dengan hasil buruh akan mengambil masa lebih daripada seumur hidup. Pendapatan modal telah menjadi lebih penting, tetapi mengenakan cukai kekayaan adalah berbeza dengan cukai pendapatan buruh, dan mungkin sukar untuk menjadikannya berkesan. Aset kadangkala sangat tidak cair, dan selalunya mungkin untuk menstruktur semula aset untuk mengelakkan cukai (cth melalui pelaburan dalam seni).

Oleh itu, cukai kekayaan adalah instrumen yang perlu dipertimbangkan apabila cuba mengurangkan ketidaksamaan. Walau bagaimanapun, kesukaran timbul dari segi perincian praktikal modal cukai dengan cara yang berkesan dan cekap dari segi ekonomi.

Membiayai peralihan hijau

Cabaran

Perubahan iklim sudah pun dirasai dan kos tidak bertindak adalah besar. Tiada penyelesaian jangka pendek akan berfungsi, jadi Eropah perlu melaksanakan strategi jangka panjangnya dengan berkesan dan cekap: Perjanjian Hijau Eropah.

Perjanjian Hijau Eropah kekurangan sumber yang diperlukan untuk menyampaikan peralihan ini. Beberapa anggaran, yang dipetik di forum, menunjukkan kepada €700 bilion yang diperlukan setiap tahun, manakala Tawaran Hijau mempunyai sekitar €170 bilion setahun. Jurang pelaburan yang besar perlu diisi daripada sumber awam dan swasta. Oleh itu, Eropah perlu menarik lebih banyak modal persendirian, dan membangunkan sepenuhnya kesatuan pasaran modal, di samping mengubah budaya pelaburan dan beralih kepada wang jangka panjang.

Beberapa aspek peralihan hijau tidak semestinya membawa kos. Sebagai contoh, bukti kurang untuk andaian bahawa peralihan akan mempunyai kesan negatif keseluruhan terhadap pasaran buruh. Peralihan hijau mempengaruhi pasaran buruh dengan cara yang berbeza, mewujudkan peluang pekerjaan hijau tetapi juga memusnahkan atau mengubah suai pekerjaan intensif karbon.

Penyelesaian yang berpotensi

EU harus mengutamakan penyiapan kesatuan pasaran modal supaya pembiayaan kekal di Eropah dan kekal tersedia kepada syarikat Eropah dan untuk memenuhi keperluan Eropah. Kerajaan perlu mengekalkan usaha mereka untuk meningkatkan tahap celik kewangan, supaya saluran pembiayaan baharu akan dibuka dan digunakan oleh individu swasta. EU juga harus menggunakan kuasa lembutnya dan peraturan EU sebagai standard global untuk kewangan iklim, sambil meredakan birokrasi.

AI dan automasi

Cabaran

Kejatuhan pasaran buruh yang diramalkan kerana AI masih belum menjadi kenyataan. Pekerjaan sebenarnya telah meningkat dalam syarikat yang mempunyai pendedahan AI yang tinggi. Tambahan pula, pekerja dalam sektor ini cenderung mempunyai pandangan positif tentang AI: ia membantu kerja mereka dan menjadikan mereka lebih produktif.

Walau bagaimanapun, kadar pembangunan dan penggunaan AI adalah sangat pantas. Pelaksanaan teknologi ini akan berlaku lambat laun dalam setiap sektor atau aplikasi, dan syarikat perlu menyepadukan kemajuan teknologi ini di mana sahaja mereka boleh.

Pembuat dasar mesti menavigasi pertukaran ini. Walaupun AI boleh membawa kepada peningkatan produktiviti dan kebajikan, kepantasan pembangunan dan penggunaan AI juga menunjukkan kepentingan melindungi kedua-dua orang dan inovasi. Inovasi tidak boleh dilemahkan dengan membenarkan AI menjalankan tugas yang mungkin melanggar hak sosial dan nilai Eropah, seperti pengawasan atau penyebaran berat sebelah berdasarkan kaum atau jantina.

Penyelesaian yang berpotensi

Peraturan EU harus bertujuan untuk meningkatkan kepercayaan terhadap AI, yang di Eropah pada masa ini lebih rendah daripada di ekonomi utama lain termasuk India dan China. Peraturan yang berkesan boleh meningkatkan kepercayaan dan menggalakkan pengguna dan perniagaan menggunakan AI.

Begitu juga, risiko AI dan kemungkinan menjejaskan privasi atau hak peribadinya harus ditangani melalui peraturan pintar. Ini akan membolehkan pengguna menggunakan alatan AI dengan yakin, sambil melindungi persekitaran perniagaan yang inovatif dan produktif.

Masa depan pekerjaan tidak menentu, tetapi setakat ini, tahap pekerjaan kekal pada rekod tertinggi dalam banyak ekonomi. Nampaknya selagi ada masalah untuk diselesaikan, pekerjaan akan diperlukan.

Pertahanan

Cabaran

Pencerobohan Rusia ke atas Ukraine mengancam negara-negara demokrasi Eropah, dan harus menjadi panggilan bangun. Ia memerlukan tindak balas Eropah tetapi kebanyakan negara Eropah masih mengambil pendekatan nasional untuk masalah itu. Ini kebanyakannya dicerminkan pada bahagian pengeluaran, dengan negara biasanya lebih suka membeli produk ketenteraan daripada syarikat nasional mereka. EU tidak mempunyai perolehan awam biasa untuk pertahanan, menyebabkan 27 sistem perolehan berbeza. Seperti yang dinyatakan dalam beberapa perbincangan, negara-negara Eropah perlu menunjukkan kesediaan yang lebih besar untuk mempertahankan Eropah dan nilai-nilai Eropah, termasuk melalui cara ketenteraan.

Kurang pelaburan dalam sektor pertahanan telah berlangsung selama beberapa dekad. Tambahan pula, pasaran pertahanan yang berpecah-belah bermakna EU tidak mempunyai skala dan tahap pengkhususan yang diperlukan untuk membelanjakan wang dengan cekap, membuat pelaburan penting dan mencapai produktiviti yang lebih tinggi. Kurang pelaburan adalah lebih membimbangkan di sisi RD, khususnya syarikat permulaan dan modal teroka.

Kerjasama dengan AS dalam NATO amat diperlukan, terutamanya memandangkan ancaman segera daripada perang di Ukraine. Walau bagaimanapun, Eropah masih terlalu bergantung kepada pembekal asing, terutamanya AS. Malah untuk beberapa produk Eropah (cth dron), pembuatan berlaku di luar negara (contohnya di China), menimbulkan risiko kepada keselamatan ekonomi.

Penyelesaian yang berpotensi

Pertahanan Eropah memerlukan rangka kerja baharu yang boleh dipercayai dan jangka panjang untuk pemerolehan bersama, bersama-sama dengan integrasi yang lebih baik bagi sektor pertahanan negara. Ini akan meningkatkan daya tarikan pasaran pertahanan Eropah dan memudahkan skala dan pelaburan yang diperlukan untuk meningkatkan keselamatan negara dan benua.

Eropah perlu mengekalkan kerjasamanya dengan rakan kongsi antarabangsa, terutamanya dalam NATO. Memperdalam pasaran tunggal untuk pertahanan akan menjadi satu cara untuk meningkatkan daya saing dan pengeluaran Eropah, menyebabkan kurang pergantungan keselamatan terhadap pembekal asing dan meningkatkan autonomi strategik Eropah.

Kewangan

a. Masa depan sistem pencen

Cabaran

Perubahan demografi menimbulkan cabaran besar kepada kemampanan pencen awam dan keadaan kebajikan keseluruhan jika langkah yang perlu tidak diambil. Tenaga buruh semasa mungkin menerima pencen yang jauh lebih rendah daripada pesara semasa. Jurang antara pencen semasa dan masa hadapan ini dijangka terus meningkat dari semasa ke semasa.

Pengguna Eropah agak mengelak risiko berhubung dengan pelaburan, dengan simpanan mereka terutamanya di bank dan perumahan. Tingkah laku ini harus berubah; pengguna juga harus mempertimbangkan untuk melabur dalam instrumen kewangan lain. Bukan kebetulan bahawa negara yang mempunyai selera risiko yang lebih tinggi juga mempunyai sistem pelaburan dan pencen yang dibiayai dengan lebih baik.

Dalam EU, mobiliti penuh antara negara yang diperlukan untuk mempunyai pasaran tunggal sebenar di Eropah untuk pencen masih kurang - satu lagi lapisan yang hilang daripada kesatuan pasaran modal. Negara harus belajar daripada satu sama lain dan melihat apa yang telah dilakukan secara salah dan apa yang boleh dilakukan dengan lebih baik di negara lain.

Penyelesaian yang berpotensi

Sistem pencen harus membina struktur tonggak yang berbeza: pencen awam, pencen swasta dan pencen pelengkap atau simpanan dan pelaburan swasta, untuk menjamin kemampanan sistem pencen dan kecukupan pencen. Pilihan seperti menjadikan kerja dan persaraan serasi, atau insentif untuk pekerja melabur, juga harus dipertimbangkan dan digalakkan oleh dasar awam.

Kerajaan harus meningkatkan celik kewangan merentas kumpulan sosioekonomi yang berbeza. Celik kewangan ialah alat untuk keadilan antara generasi yang boleh berfungsi sebagai pemangkin untuk pelaburan, di samping menangani ketidaksamaan jantina dan pendapatan.

b. Mata wang digital bank pusat (CBDC) dan euro digital

Cabaran

Euro digital masih dalam fasa penyediaan. Soalan berbeza ditanya tentang mata wang digital EU dan CBDC secara umum.

Komponen geopolitik CBDC masih kurang diteliti. Konflik baru-baru ini telah menunjukkan peranan penting yang dimainkan oleh sistem kewangan antarabangsa dalam mengenakan sekatan. Pembangunan sistem pembayaran digital baharu boleh membolehkan negara seperti Rusia memintas sekatan Barat.

CBDC boleh menjadi cara untuk sistem pembayaran mengurangkan pergantungan kepada pembekal asing. Di Eropah misalnya, terdapat risiko keselamatan jika pasaran sistem pembayaran hanya dikuasai oleh syarikat bukan Eropah.

Ramai orang masih tidak memahami apa itu CBDC, dan bagaimana ia boleh atau tidak berguna, mencadangkan kekurangan komunikasi dari pihak institusi. Masalah yang sama berlaku untuk kerahsiaan dan privasi, kerana nampaknya tidak ada pemahaman tentang aspek perbezaan ini, contohnya, antara wang tunai atau wang persendirian dan euro digital. Tahap kejayaan dalam berkomunikasi dan menanamkan kepercayaan kepada orang ramai akhirnya akan menentukan penggunaan mata wang digital oleh pengguna.

Penyelesaian yang berpotensi

Institusi Eropah dan khususnya kawasan euro harus mengambil kira komponen geopolitik mata wang digital. Adalah mungkin untuk terus menguatkuasakan peraturan antarabangsa melalui sistem pembayaran digital baharu – contohnya penggunaan sekatan kewangan yang betul.

Menjadikan ekonomi berguna

Cabaran

Ekonomi adalah mengenai menjangka dan memahami interaksi antara agen yang berbeza yang mungkin mempunyai kepentingan yang bertentangan. Ahli ekonomi memerlukan angka untuk mewajarkan apa yang mereka katakan, dan setiap cadangan dasar harus berdasarkan fakta - ini adalah nilai tambah yang dibawa oleh analisis ekonomi.

Tugas untuk ahli ekonomi, bagaimanapun, selalunya tidak mudah. Memandangkan kerumitan ekonomi moden, dan kesukaran yang mendasari politik, memahami dan menjangka interaksi yang berkaitan adalah mencabar.

Ahli ekonomi perlu mengingatkan pembuat dasar bahawa biasanya terdapat pertukaran antara objektif. Ini bukan tugas yang mudah. Ahli ekonomi perlu inovatif dan membawa idea baharu kepada trend yang sedang membentuk dunia, seperti pengaruh China di negara membangun sebagai pemain geopolitik global, atau ancaman kekurangan gas di EU. Ekonomi boleh menyediakan pendekatan kuantitatif yang ketat yang membantu menangani masalah sedemikian, seperti yang berlaku semasa krisis tenaga.

Dunia moden kaya dengan data, dan data serta kemahiran kuantitatif adalah kunci. Ini membolehkan ahli ekonomi dan ekonomi menjadi lebih tepat dan memberikan bukti kritikal untuk penggubalan dasar berasaskan fakta moden.

Penyelesaian yang berpotensi

Ahli ekonomi harus terus berhati-hati dalam menasihati pembuat dasar, supaya dasar yang berkesan dan cekap dilaksanakan. Kerja kuantitatif adalah kunci dalam dunia yang kaya dengan data, untuk menjangka dan memahami interaksi ekonomi.

Komunikasi yang lebih baik akan membantu penggubal dasar dan orang awam untuk memahami penemuan dan penyelesaian yang dicadangkan.

Akhir sekali, kerjasama dengan sains sosial lain adalah penting, supaya analisis ekonomi menambah baik dasar secara holistik.

Kesimpulan

Eropah dan EU menghadapi krisis multidimensi, menambahkan lapisan kesukaran tambahan kepada pemulihan yang agak baru-baru ini daripada krisis kewangan dan euro. Sementara itu, krisis iklim semakin teruk dan tindakan perlu dipercepatkan, bermula dengan pembiayaan untuk dasar iklim. Kepantasan pembangunan dan penggunaan teknologi baharu seperti AI boleh membawa manfaat dan peluang pertumbuhan yang besar, tetapi juga menimbulkan risiko kepada hak peribadi. Rusia telah membawa perang kembali ke Eropah, mengancam keselamatan negara dan benua. Dan perubahan demografi dan ekonomi digital membayangkan cabaran kepada sistem kewangan, yang menjejaskan kemampanan negara berkebajikan dan struktur sistem pembayaran.

Sebahagian daripada tindak balas kepada cabaran itu mestilah Eropah. Analisis ekonomi menawarkan alat yang diperlukan oleh penggubalan dasar moden. Pendekatan kuantitatif dan ketat, digabungkan dengan input daripada bidang lain, akan membantu menangani masalah kompleks yang dihadapi Eropah pada 2024.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.