Bolehkah Tarif menjadi Perkara yang Baik?

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

Kini terdapat sedikit keraguan bahawa Trump akan mengenakan tarif yang lebih tinggi mungkin dengan bantuan Kongres.

Dalam taklimat sehari selepas pilihan raya kepada sekumpulan eksekutif perniagaan tentang bagaimana rupa dasar perdagangan jawatan presiden Trump kedua, soalan ditanya, "Apakah contoh tarif yang baik?"

Jawapannya adalah sama seperti yang diberikan oleh pakar perubatan dan alkimia Switzerland abad ke-16, Paracelsus tentang dos ubat-diberi secara sederhana dan untuk tujuan yang betul, mereka boleh membantu menyembuhkan. Jika berlebihan, mereka menjadi racun.

Tarif tambahan khas adalah sebahagian daripada remedi perdagangan semasa, diterima pakai sebagai perkara dasar negara dan tertanam dalam undang-undang domestik AS dan perjanjian antarabangsa. Oleh itu, mereka diiktiraf sebagai "baik" oleh Kongres walaupun hampir tidak disambut oleh penentang langkah itu. Tarif tambahan adalah wajib untuk mengimbangi lambakan (jualan pada nilai kurang daripada nilai saksama) dan subsidi asing di mana kecederaan material ditemui. Dan di mana terdapat kecederaan serius, presiden diberi budi bicara untuk mengenakan tarif tambahan di bawah peruntukan perlindungan. Dasar di sebalik penggunaan remedi ini bukan hanya satu ekuiti. Penyediaan remedi perdagangan mungkin diperlukan untuk membolehkan sistem perdagangan terbuka secara amnya bertahan dengan sokongan politik domestik yang mencukupi.

Terdapat kumpulan kedua tarif (dan subsidi, yang merupakan satu lagi bentuk perlindungan) yang dianggap baik oleh pentadbiran Biden dan mungkin oleh majoriti dalam Kongres. Langkah-langkah ini adalah terpilih. Objektif utama keselamatan negara AS semasa pentadbiran Biden adalah untuk memastikan bahawa Amerika Syarikat mempunyai keupayaan untuk mengeluarkan semikonduktor terunggul. Ini dilakukan melalui subsidi dalam Akta CHIPS dan melalui tarif yang dikenakan di bawah kuasa presiden yang berasingan. Begitu juga, perubahan iklim dan geopolitik dilihat semasa Biden White House sebagai objektif yang layak untuk sokongan. Ini menyumbang kepada tarif tambahan semasa dan subsidi untuk bateri, kenderaan elektrik (EV) dan seumpamanya.

Walau bagaimanapun, penggunaan tarif (dan subsidi) tidak bebas daripada kontroversi. Tarif ke atas EV dan bateri memperlahankan keupayaan negara untuk memenuhi objektif iklim. Sebaliknya, sama ada perubahan iklim dilihat sebagai masalah atau diakui oleh pentadbiran seterusnya tidak diketahui.

Presiden Trump melampaui cadangan penggunaan tarif terpilih dalam kempennya. Beliau sering bercakap mengenai mengenakan tarif menyeluruh sebanyak 10 atau 20 peratus ke atas semua import, dengan tarif 60 peratus ke atas import China. Tarif menyeluruh sebanyak 10 atau 20 peratus tidak akan mudah dielakkan melainkan bekalan domestik yang mencukupi bagi barangan berkenaan boleh dikeluarkan di dalam negara pada harga yang lebih tinggi disebabkan oleh tarif atau birokrasi yang mencukupi dipasang untuk mendapatkan pengecualian daripada tarif.

Jelas bahawa beberapa daripada mereka yang mungkin mempunyai peranan utama dalam pentadbiran Trump yang akan datang, serta presiden yang dipilih, menganggap ini sebagai penggunaan tarif yang baik. Yang lain, di luar pentadbiran baharu, akan terus tidak bersetuju—termasuk hampir semua ahli ekonomi, banyak perniagaan AS bergantung kepada import untuk input yang diperlukan, dan semua rakan dagangan AS.

Secara meluas dipersetujui bahawa tarif tinggi yang ditandatangani menjadi undang-undang pada tahun 1930 oleh Presiden Herbert Hoover adalah satu kesilapan besar. Tiga belas presiden, daripada Franklin D. Roosevelt sehingga dan termasuk Barack Obama, menerima premis bahawa menurunkan tarif dan menjalankan perdagangan berdasarkan peraturan yang dipersetujui akan meningkatkan aktiviti ekonomi global dan secara amnya memberi manfaat kepada AS . Dasar itu berakhir dengan Donald Trump dan tidak dihidupkan semula oleh Joseph R. Biden Jr. Tarif tinggi kini boleh dicuba dengan matlamat yang diumumkan untuk mengekang defisit perdagangan AS dan meningkatkan pekerjaan pembuatan AS. Pengurangan defisit perdagangan, jika ia berlaku, mungkin boleh dicapai pada tahap aktiviti ekonomi yang lebih rendah di dalam dan luar negara. Dalam kes itu, pekerjaan pembuatan sebenarnya boleh merosot. Tarif menyeluruh jelas akan menjana tekanan harga menaik dan penggunaan import yang lebih rendah. Itu yang pasti.

Rakyat Amerika tidak diberitahu bahawa mereka akan menanggung kos tarif (malah, mereka diberitahu pengeksport asing akan membayarnya) dan juga bahawa mereka harus mengambil lebih sedikit. Tarif menyeluruh adalah satu cara untuk mengurangkan penggunaan tanpa mengakui bahawa inilah yang akan berlaku. Tiada pentadbiran AS berusaha untuk mengenakan cukai nilai tambah (cukai jualan nasional) kerana tidak popular dalam negeri. Tiada mandat daripada pilihan raya untuk menjadikan penggunaan kurang menarik, malah kurang mungkin bagi mereka yang berada di peringkat bawah skala ekonomi.

Ia telah didakwa bahawa tarif menyeluruh akan menyebabkan peralihan pengeluaran ke kilang domestik. Ia sama sekali tidak jelas, bagaimanapun, bahawa ini berfungsi. Pengeluaran keluli dan aluminium AS tidak meningkat kerana tarif Trump masing-masing sebanyak 25 dan 10 peratus. Juga tidak boleh dipercayai bahawa barangan yang kini hampir keseluruhannya diperoleh di luar negara, seperti kasut dan pakaian, akan kembali dikeluarkan secara besar-besaran di dalam negara . Adakah cukai 10-20 peratus membawa pulangan industri yang hilang apabila kelebihan daya saing telah beralih ke luar negara? Dan dari manakah sumber tambahan untuk membuat barangan baharu ini, jika bukan daripada sektor yang sudah mengeluarkan barangan dan perkhidmatan yang diperlukan, termasuk untuk industri eksport. Ekonomi berada pada guna tenaga penuh. Memang benar bahawa kelebihan kos 10-20 peratus semata-mata disebabkan oleh tarif mungkin mencukupi untuk menentukan keputusan pelaburan masa depan tentang lokasi loji. Tetapi AS harus lebih dekat untuk bersaing dengan kos untuk produk yang dipersoalkan untuk itu berlaku, dan tarif akan menjadikan AS sebagai pangkalan yang kurang kompetitif untuk eksport.

Memenangi undi popular dengan margin yang luas, Presiden Trump yang dipilih semula akan menganggap bahawa beliau mempunyai mandat yang jelas untuk menggunakan lebih banyak tarif. Walau bagaimanapun, nota amaran harus dibunyikan kerana pengalaman UK dengan Brexit. Brexit menjadikan perdagangan jauh lebih sukar antara rakan dagangan terbesar Britain, EU. Kerajaan Konservatif menjual Brexit sebagai strok keberuntungan tanpa kos. Ia tidak. Pada Jun 2016, 51.89 peratus pengundi British telah mengundi Cuti berbanding 48.11 peratus untuk Remain, margin 3.78 mata peratusan. Tahun ini, parti politik yang bertanggungjawab telah dipukul dengan hebat pada pilihan raya. Tinjauan semasa (sehingga Mei 2024) menunjukkan bahawa kini lebih 55 peratus berpendapat bahawa meninggalkan adalah satu kesilapan berbanding 33 peratus bahawa ia adalah perkara yang betul untuk dilakukan. Namun begitu, terdapat halangan besar kepada Britain yang kini kembali ke EU. Sesetengah kerosakan tidak boleh dibuat asal dengan mudah.

Pada pilihan raya presiden AS 2024, undian untuk Trump ialah 50.3 berbanding 48.1 peratus untuk Kamala Harris. Ini adalah margin yang sama dengan undian ekonomi utama lain pada zaman kita, Brexit. Kini terdapat sedikit keraguan bahawa Trump akan mengenakan tarif yang lebih tinggi mungkin dengan bantuan Kongres. Pilihan raya penggal pertengahan 2026 mungkin menunjukkan pendapat pengundi tentang tarif mendadak dan besar yang dikenakan oleh Presiden Trump pada awal tahun 2025. Walaupun mereka mengubah fikiran mereka, beberapa kerosakan yang terhasil kepada sistem perdagangan dunia dan ekonomi AS akan sukar untuk diselesaikan. buat asal.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Pendedahan Risiko

Risiko kerugian dalam perdagangan instrumen kewangan seperti saham, FX, komoditi, niaga hadapan, bon, ETF dan kripto boleh menjadi besar. Anda mungkin mengalami kerugian keseluruhan dana yang anda depositkan dengan broker anda. Oleh itu, anda harus mempertimbangkan dengan teliti sama ada perdagangan sedemikian sesuai untuk anda berdasarkan keadaan dan sumber kewangan anda.

Tiada keputusan untuk melabur harus dibuat tanpa menjalankan usaha wajar secara menyeluruh sendiri atau berunding dengan penasihat kewangan anda. Kandungan web kami mungkin tidak sesuai dengan anda kerana kami tidak mengetahui keadaan kewangan dan keperluan pelaburan anda. Maklumat kewangan kami mungkin mempunyai kependaman atau mengandungi ketidaktepatan, jadi anda harus bertanggungjawab sepenuhnya untuk sebarang keputusan perdagangan dan pelaburan anda. Syarikat tidak akan bertanggungjawab ke atas kehilangan modal anda.

Tanpa mendapat kebenaran daripada tapak web, anda tidak dibenarkan menyalin grafik, teks atau tanda dagangan tapak web. Hak harta intelek dalam kandungan atau data yang dimasukkan ke dalam laman web ini adalah milik pembekal dan pedagang pertukarannya.

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data

Bolehkah Tarif menjadi Perkara yang Baik?

Pendedahan Risiko