Bolehkah AI Generatif Mengatasi Persoalan Mengenai Skalabilitas dan Kos?

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

Dengan syarikat-syarikat terbesar di dunia berlumba-lumba untuk membina kecerdasan buatan yang paling canggih, persoalan tentang sejauh mana dan seberapa pantas teknologi itu boleh dipertingkatkan menjadi tumpuan, menurut Goldman Sachs Research.

Kemunculan AI generatif telah mencipta lonjakan keterujaan tentang masa depan teknologi. Tidak seperti jenis AI lain, gen AI boleh mencipta outputnya sendiri dalam bahasa semula jadi. Kerana ia "multimodal", ia juga boleh menjana respons dalam format lain, termasuk teks, nombor, video dan bunyi.

Syarikat teknologi besar memetik kes penggunaan awal, dan sesetengah pemain perusahaan melihat skop untuk peningkatan produktiviti utama dalam bidang tertentu seperti penulisan kod, yang boleh menjadikan pekerja paling berharga lebih produktif.

Walau bagaimanapun, saiz sebenar manfaat ekonomi masa depan adalah subjek perdebatan . Kos membina gen AI pada skala adalah sangat tinggi, dengan syarikat teknologi besar melabur ratusan bilion dolar — walaupun kos setiap pertanyaan telah menurun dengan ketara sejak teknologi mula dilancarkan.

Pada Simposium AI Maya dan Semis Eropah Goldman Sachs yang julung kali diadakan, 20 penceramah — daripada CEO dan ahli teknologi kepada ahli ekonomi makro — berkumpul untuk menilai prospek AI. Khususnya, mereka membincangkan topik utama termasuk kes penggunaan, jumlah pasaran yang boleh ditangani, cabaran untuk pembangunan lanjut dan penggunaan teknologi, dan implikasi untuk perkakasan dan semikonduktor Eropah.

Kami bercakap dengan Alexander Duval, ketua Semikonduktor Perkakasan Teknologi Eropah dalam Penyelidikan Goldman Sachs, mengenai penemuan utama simposium.

Apakah peranan yang dimainkan oleh syarikat teknologi besar yang dikenali sebagai "hyperscalers" dalam pembangunan AI?

Setakat ini, gergasi teknologi AS berada di barisan hadapan penggunaan AI generatif. Mereka telah membangunkan model bahasa yang besar, yang boleh mereka gunakan untuk perniagaan sedia ada mereka dan juga berpotensi dalam mencipta alatan perniagaan baharu.

Simposium mendengar bagaimana teknologi menjana satu perempat daripada kod hyperscaler dan menjimatkan masa kejuruteraan yang bermakna untuk yang lain. Kes penggunaan yang lebih luas dalam ekonomi sebenar termasuk penggunaannya untuk meramalkan struktur protein, dan juga untuk "menyah usia" penampilan pelakon dalam filem.

Itu adalah contoh yang menarik. Tetapi perlu diingat bahawa hyperscaler telah membelanjakan ratusan bilion untuk perkara ini. Bersama-sama, mereka telah membelanjakan kira-kira $200 bilion untuk AI tahun ini, dan itu mungkin akan meningkat kepada $250 bilion tahun depan. Membangunkan model bahasa yang besar boleh menelan belanja puluhan atau ratusan juta dolar. Dan itulah sebabnya pada simposium ini, kami benar-benar ingin melihat sama ada ia boleh dilaksanakan atau wajar bahawa teknologi boleh berskala untuk menangani lebih banyak kes penggunaan. Penskala besar ini mempunyai banyak aliran tunai percuma, dan kami mula melihat contoh kes penggunaan, tetapi beberapa pemerhati industri percaya bahawa pada satu ketika kami perlu melihat pulangan pelaburan untuk pelbagai kes penggunaan dan menegak yang lebih luas.

Adakah sebarang kes penggunaan utama muncul untuk kecerdasan buatan dalam ekonomi yang lebih luas?

Oleh kerana AI generatif adalah multimodal, ia secara teorinya boleh digunakan untuk pelbagai bidang: sokongan pelanggan, pengekodan, analisis perubatan, pemasaran dan banyak lagi. Memandangkan terdapat tahap pelaburan yang sangat ketara dalam AI, manfaat agregat kes penggunaan sedemikian perlu ditunjukkan untuk mewajarkan pulangan pelaburan yang kukuh. Walaupun begitu, beberapa peserta di simposium itu mengatakan bahawa mungkin tidak penting untuk AI untuk skala dalam satu kawasan tertentu - dengan kata lain, satu kes penggunaan utama mungkin tidak diperlukan - selagi manfaat ekonomi daripada semua penggunaan yang berbeza kes adalah mencukupi secara agregat. Anda boleh melihat peningkatan kecekapan secara menyeluruh.

Sesetengah penceramah menunjukkan terdapat beberapa contoh perniagaan teknologi yang sangat besar yang berjaya di mana anda boleh berhujah bahawa tidak ada kes penggunaan utama pada mulanya. Ambil contoh aplikasi ride hailing. Sudah ada penyelesaian yang sangat baik: Berjalan ke hujung jalan dan memanggil teksi secara fizikal. Tetapi dengan memanfaatkan perisian dan kesan rangkaian, anda boleh mencipta faedah ekonomi yang sangat besar, serta faedah kepada pengguna.

Adakah masih ada ruang untuk syarikat teknologi yang lebih kecil untuk bersaing?

Beberapa penceramah di simposium mempunyai pandangan yang menarik tentang model bahasa kecil. Pada mulanya, pemain teknologi memberi tumpuan kepada membina model bahasa yang besar — dan itu masih penting. Tetapi terdapat juga trend membangunkan model yang lebih kecil dan lebih cekap.

Model bahasa kecil lebih mudah untuk diperhalusi, ia mungkin mempunyai penggunaan tenaga yang lebih rendah dan ia boleh disesuaikan untuk memenuhi keperluan khusus perusahaan dalam domain tertentu (seperti undang-undang, perubatan atau kewangan). Ia juga secara amnya lebih murah, kerana ia lebih kecil dan menggunakan kuasa yang kurang.

Model bahasa yang besar akan kekal penting, dan raksasa teknologi mempunyai sumber, aliran tunai percuma dan kunci kira-kira untuk memacu pembangunannya. Tetapi penceramah menegaskan bahawa akan ada pemain lain, mungkin lebih kecil dalam ekosistem yang boleh berinovasi dan membangunkan model bahasa kecil yang akan berada di atas model yang lebih besar itu. Sesetengah penceramah berpendapat ini memberi peluang kepada syarikat kecil untuk memacu inovasi di bahagian atas timbunan dan menyerlahkan bilangan besar syarikat yang diasaskan setiap hari untuk berbuat demikian.

Bolehkah kos AI generatif yang tinggi menghalang pembangunan?

Latihan LLM memerlukan tahap pelaburan modal yang sangat tinggi. Anda perlu membina pusat data, anda memerlukan semua semikonduktor — termasuk kedua-dua GPU dan cip memori — dan anda memerlukan perkakasan, kuasa dan utiliti. Penceramah menyebut bahawa kos setiap pertanyaan dalam sesetengah domain adalah berkali ganda lebih tinggi daripada algoritma carian biasa.

Yang berkata, terdapat kemajuan yang stabil dalam mengurangkan kos. Kos pertanyaan AI generatif di beberapa syarikat teknologi besar telah menurun dengan ketara sejak pelancaran teknologi itu, dan sebuah syarikat AI generasi baharu telah mengatakan bahawa hasil yang dijana oleh generasi terkini LLM melebihi kos latihan model terdahulu. Walaupun sesetengah penceramah menyatakan terdapat risiko bahawa perbelanjaan untuk AI boleh dikurangkan jika pulangan yang ketara tidak dijana, konsensus adalah bahawa hyperscaler akan terus melabur dalam beberapa tahun akan datang. Secara keseluruhan, Goldman Sachs Research meramalkan sekitar $1 trilion pelaburan dalam AI dalam beberapa tahun akan datang.

Apakah halangan lain untuk meningkatkan lagi AI?

Terdapat beberapa cabaran yang terlibat dalam penskalaan AI. Untuk membina teknologi, anda memerlukan akses kepada semikonduktor, kuasa dan banyak data.

Data menjadi persoalan utama. Kami sampai ke tahap di mana pembangun telah melatih model bahasa besar ini pada hampir semua data yang ada di internet. Pakar AI cuba mencari cara untuk mengatasi masalah ini.

Satu jawapan yang berpotensi ialah pembelajaran multimodal — di mana model AI belajar dengan menelan bukan sahaja teks, tetapi juga video dan gambar. Itu akan memberi mereka lebih banyak maklumat. Terdapat juga simpanan data yang mungkin dalam silo proprietari — di institut penyelidikan atau korporat, contohnya — dan secara teorinya boleh ditambah pada korpus data yang model ini dilatih. Kami juga mendengar tentang kemungkinan bahawa pengkomputeran kuantum akan menjana beberapa data kesetiaan tinggi yang boleh digunakan untuk melatih model.

Keperluan tenaga yang besar adalah satu lagi kesesakan. Penjanaan kuasa perlu meningkat sekurang-kurangnya tiga hingga empat kali ganda menjelang 2030. Dan salah satu daripada panel tersebut menekankan bahawa peningkatan keperluan tenaga daripada hanya empat atau lima hyperscaler terbesar pada masa itu akan bersamaan dengan penggunaan tenaga semasa Perancis . Nasib baik, semikonduktor yang lebih maju juga boleh membawa infrastruktur penghantaran yang lebih baik dan penukaran kuasa yang lebih cekap. Usaha juga sedang dijalankan untuk menjadikan semikonduktor lebih cekap tenaga.

Apakah risiko menggunakan AI pada skala besar, dan bagaimanakah kita boleh mengehadkannya?

Percambahan AI telah menimbulkan kebimbangan mengenai etika penggunaannya. Walau bagaimanapun, panel kami menyerlahkan bahawa perusahaan dan badan etika sedang memantau kes penggunaan yang sedang dibangunkan, dan mencadangkan pagar untuk memastikan AI tidak disalahgunakan. Sebagai contoh, beberapa penceramah membincangkan bagaimana mempunyai manusia yang biasa dengan konteks tugas khusus yang memeriksa output AI mengurangkan risiko halusinasi yang mempunyai kesan yang memudaratkan.

Risiko lain yang memerlukan perhatian lanjut termasuk AI berkomunikasi antara mereka sendiri (berpotensi dalam bahasa yang tidak dapat difahami oleh manusia), kebimbangan hak cipta, berat sebelah dan keselamatan.

Oleh itu, penceramah bersetuju bahawa penggunaan AI mungkin semakin terhad kepada domain yang paling tidak berisiko dan bersyarat pada ciri keselamatan dan penyeliaan manusia.

Bagaimanakah syarikat perkakasan dan semikonduktor Eropah boleh mendapat manfaat daripada pembangunan teknologi AI?

Sebilangan syarikat perkakasan dan separuh Eropah boleh mendapat manfaat. Khususnya, simposium mempelajari tentang teknologi pemendapan lapisan atom — sejenis peralatan pengeluaran semikonduktor yang membolehkan anda mendepositkan bahan pada wafer silikon dengan sangat tepat untuk membina cip. Satu syarikat tertentu di Belanda menawarkan teknologi ini. Apabila cip ini semakin berkuasa, ia perlu lebih cekap dengan ruang dan kuasa, jadi reka bentuk cip baharu semakin memanfaatkan teknologi pemendapan lapisan atom.

Berbilang peserta juga menyerlahkan keupayaan Eropah dalam pembungkusan semikonduktor termaju, yang diperlukan untuk memastikan penggunaan ruang yang cekap pada peranti. Dan litografi - mekanisme untuk mencetak transistor pada mikrocip - juga akan terus maju, menawarkan keupayaan pemprosesan yang semakin berkuasa. Eropah juga merupakan pengeluar dominan teknologi sebegitu.

Akhir sekali, penukaran kuasa yang ketara akan diperlukan untuk menjalankan pelayan AI, dan Eropah juga mempunyai keupayaan yang menjanjikan di sana.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

Inflasi UK Mencapai Ketinggian Lapan Bulan sebanyak 2.6%, Menggalakkan Panggilan untuk Pegang Kadar Faedah

Warren Takunda

Aliran Ekonomi

Inflasi UK telah meningkat ke paras tertinggi dalam tempoh lapan bulan, menambah tekanan kepada Bank of England untuk mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada hari Khamis walaupun berlaku kelembapan dalam ekonomi Britain.

Angka dari Pejabat Perangkaan Kebangsaan menunjukkan indeks harga pengguna (IHP) meningkat sebanyak 2.6% pada bulan lepas daripada 2.3% pada Oktober, didorong oleh kenaikan kos petrol, barangan runcit dan peningkatan dalam duti tembakau dalam bajet.

Bacaan itu, yang sepadan dengan ramalan pakar ekonomi City, melonjakkan kadar tajuk lebih jauh melebihi sasaran 2% Bank untuk bulan kedua berturut-turut.

Ketua ekonomi ONS, Grant Fitzner, berkata: “Inflasi meningkat semula bulan ini apabila harga bahan api dan pakaian motor meningkat tahun ini tetapi jatuh setahun lalu.

"Ini sebahagiannya diimbangi oleh tambang penerbangan, yang secara tradisinya menurun pada masa tahun ini, tetapi menyaksikan kejatuhan terbesar pada bulan November sejak rekod bermula pada permulaan abad ini."

Gambar terkini menunjukkan harga purata petrol naik sebanyak 0.8pa liter antara Oktober dan November 2024 kepada 134.8pa liter, manakala harga diesel naik sebanyak 1.4pa liter kepada 140.5p. Tambang penerbangan jatuh sebanyak 19.3% pada bulan itu, berbanding dengan kejatuhan 13.9% setahun yang lalu.

Threadneedle Street secara meluas dijangka mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada paras semasa 4.75% pada hari Khamis apabila jawatankuasa dasar monetarinya bermesyuarat untuk menetapkan kos pinjaman.

Bank telah meramalkan inflasi akan meningkat menjelang akhir tahun selepas jatuh sementara di bawah 2% pada bulan September. Inflasi telah menurun daripada puncak lebih 11% pada separuh kedua 2022 selepas pencerobohan Rusia ke atas Ukraine mendorong kenaikan harga tenaga.

Walau bagaimanapun, terdapat tanda-tanda ekonomi kehilangan momentum selepas keluaran dalam negara kasar secara tidak dijangka jatuh sebanyak 0.1% pada bulan Oktober. Tinjauan perniagaan juga menunjukkan bahawa tahap pekerjaan jatuh pada kadar terpantas sejak krisis kewangan global pada 2009 di luar pandemik Covid.

Inflasi teras, yang tidak termasuk item yang tidak menentu termasuk tenaga, makanan, alkohol dan tembakau, juga meningkat daripada 3.3% pada Oktober kepada 3.5% pada November, sedikit di bawah ramalan 3.6% dalam kalangan ahli ekonomi City.

Andrew Bailey, gabenor Bank, telah berkata bahawa cara perniagaan bertindak balas terhadap kerajaan meningkatkan kadar caruman insurans nasional (NIC) majikan dalam belanjawan musim luruh adalah "isu terbesar" yang dihadapi ekonomi.

Rachel Reeves mengumumkan pada bulan Oktober bahawa kadar NIC majikan akan meningkat daripada 13.8% kepada 15% pada bulan April untuk mengumpul £25 bilion untuk perbendaharaan, bertujuan untuk menutup apa yang disebutnya sebagai "lubang hitam" dalam kewangan awam yang ditinggalkan oleh Konservatif.

Canselor berkata angka itu menunjukkan kerajaan mempunyai "lebih banyak yang perlu dilakukan" untuk menyokong isi rumah. “Saya tahu keluarga masih bergelut dengan kos sara hidup dan angka hari ini adalah peringatan bahawa sudah terlalu lama ekonomi tidak bekerja untuk mereka yang bekerja.

“Saya berjuang untuk memasukkan lebih banyak wang ke dalam poket orang yang bekerja. Itulah sebabnya pada bajet kami melindungi slip gaji mereka tanpa kenaikan insurans negara, cukai pendapatan atau VAT mereka, meningkatkan gaji sara hidup negara sebanyak £1,400 dan membekukan duti bahan api.”

Pemimpin perniagaan telah memberi amaran bahawa keputusan itu akan menjejaskan pekerjaan dan memaksa majikan untuk menanggung kos yang lebih tinggi dengan menaikkan harga.

Bank mengurangkan kadar faedah buat kali kedua pada bulan November walaupun memberi amaran bahawa belanjawan Reeves akan menambah tekanan inflasi jangka pendek sambil meningkatkan pertumbuhan dalam ekonomi.

Threadneedle Street menaikkan kos pinjaman daripada rekod rendah 0.1% pada Disember 2021 kepada setinggi 5.25% sebagai tindak balas kepada inflasi yang melambung tinggi. Walaupun kadar utama inflasi dijangka kekal melebihi 2% sepanjang tahun depan, pakar ekonomi City menjangkakan pemotongan kadar faedah selanjutnya kepada serendah 4% menjelang akhir 2025.

Sumber: TheGuardian

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Syarat Awal

JPMorgan

Aliran Ekonomi

Bertahun-tahun yang lalu, saya bekerja untuk Pejabat Analisis Hasil dan Cukai di Negeri Michigan dan, dari semasa ke semasa, Saul Hymans dan rakan-rakannya dari Universiti Michigan akan melawat kerajaan negeri di Lansing untuk membincangkan hasil terbaru daripada mereka. model ekonomi makro ekonomi AS dan Michigan.

Semasa mereka memulakan pembentangan mereka, saya sentiasa tidak sabar untuk mendengar tentang ramalan mereka. Walau bagaimanapun, saya agak hairan tentang berapa banyak masa yang mereka berikan untuk suku semasa. Maksud saya mereka mempunyai model ramalan makroekonomi yang besar – tidakkah kita boleh melangkau masa kini dan meneruskan ke masa hadapan?

Walau bagaimanapun, selama bertahun-tahun, saya mula menghargai proses mereka. Peramalan adalah amat sukar dan unjuran boleh jatuh dari landasan dengan cepat. Oleh itu, anda harus, sekurang-kurangnya, cukup jelas pada keadaan awal.

Ini nampaknya sangat relevan hari ini. Pada pandangan pertama, ekonomi nampaknya berada pada landasan pertumbuhan yang stabil dan bukan inflasi. Walau bagaimanapun, banyak aset kewangan telah melepasi landasan asas itu untuk mencapai penilaian yang sangat tinggi. Selain itu, prospek ekonomi pada 2025 boleh terjejas dengan ketara oleh perubahan dasar daripada pentadbiran yang akan datang, sementara beberapa risiko jangka panjang semakin meningkat. Sementara itu, ramai pelabur mempunyai portfolio yang lebih besar, tetapi kurang seimbang, berbanding beberapa tahun lalu.

Semua ini menunjukkan bahawa kebanyakan pelabur harus mempertimbangkan beberapa pelarasan menjelang 2025. Tetapi dalam memutuskan dengan tepat apa yang perlu dilakukan, pertama sekali penting untuk memahami keadaan awal, apabila kita keluar dari 2024.

Pertumbuhan

Bermula dengan pertumbuhan ekonomi, berikutan keuntungan tahunan masing-masing sebanyak 3.0% dan 2.8% pada suku kedua dan ketiga, KDNK benar berada di landasan untuk peningkatan kira-kira 2.5% pada suku keempat. Menggali butirannya, perbelanjaan pengguna nampaknya meningkat antara 2.5% dan 3.0%, diterajui oleh lonjakan dalam jualan kenderaan ringan ke kadar terkuat mereka dalam tiga setengah tahun. Mogok Boeing berkemungkinan menjejaskan pelaburan tetap perniagaan selepas tiga suku berturut-turut dengan pertumbuhan sebenar 4%+. Walau bagaimanapun, dengan mogok ini kini diselesaikan, keluaran pesawat sepatutnya melantun semula pada awal 2025. Pembinaan rumah kekal tertekan disebabkan oleh kadar gadai janji yang jauh lebih tinggi daripada beberapa tahun lalu. Walau bagaimanapun, dari kedalaman ini, permulaan perumahan sepatutnya meningkat secara perlahan, mencerminkan inventori rumah yang sangat rendah sama ada untuk dibeli atau disewa. Perbelanjaan kerajaan kekal pada laluan menaik yang stabil, kerana pekerjaan kerajaan negeri dan tempatan terus berkembang, berikutan pemulihan pasca-pandemi yang tertangguh. Sementara itu, kedua-dua pertumbuhan inventori dan defisit perdagangan sepatutnya jatuh pada suku keempat, berikutan lonjakan suku ketiga dalam import dan simpanan.

Yang penting, kami menganggarkan bahawa kadar pertumbuhan KDNK pada suku keempat ini, digabungkan dengan laporan pekerjaan pada hari Jumaat, membayangkan keuntungan 1.9% tahun ke tahun dalam produktiviti dalam sektor perniagaan bukan ladang dan peningkatan 2.6% tahun ke tahun dalam KDNK benar setiap pekerja. Keuntungan produktiviti yang sangat kukuh ini sepatutnya membolehkan ekonomi memenuhi permintaan agregat yang semakin meningkat dengan bekalan yang semakin meningkat tanpa menjana inflasi yang lebih tinggi, dengan syarat ekonomi boleh menghasilkan keuntungan pekerjaan yang sederhana lagi dan mengelakkan kejutan eksogen yang besar terhadap harga.

pekerjaan

Mengenai pekerjaan, sorotan mengecewakan dalam laporan pekerjaan November ialah isu pengukuran, dengan tinjauan pertubuhan melaporkan peningkatan kukuh sebanyak 227,000 dalam pekerjaan bukan ladang berbeza dengan tinjauan isi rumah, yang menunjukkan penurunan 355,000 dalam bilangan pekerja. Walau bagaimanapun, seperti yang telah kami pertikaikan sebelum ini, cara terbaik untuk menilai pasaran buruh adalah dengan melihat mozek data yang luas. Ini termasuk tinjauan kerajaan terhadap perniagaan dan isi rumah, tinjauan sektor swasta, tuntutan pengangguran, pertumbuhan permintaan yang memacu keuntungan dalam pekerjaan dan perbelanjaan pengguna yang terhasil daripada keuntungan tersebut. Melihat ini secara bergilir:

Tinjauan gaji menunjukkan purata keuntungan pekerjaan sebanyak 171,000 dalam tempoh tiga bulan lalu dan 190,000 sepanjang tahun lalu, walaupun anggaran awal pelarasan penanda aras menunjukkan bahawa ini melebih-lebihkan pertumbuhan pekerjaan.

Tinjauan isi rumah menunjukkan penurunan purata dalam bilangan pekerja sebanyak 98,000 dalam tempoh tiga bulan lalu dan 62,000 sepanjang tahun lalu. Walau bagaimanapun, ini berdasarkan anggaran hanya peningkatan 0.6% dalam 16 dan lebih tua, penduduk awam, bukan institusi, yang, memandangkan lonjakan imigresen, mungkin dipandang rendah.

Kedua-dua tuntutan pengangguran awal dan berterusan telah stabil dalam beberapa minggu kebelakangan ini pada tahap yang di bawah purata mereka selama lima tahun sebelum wabak.

Tinjauan keyakinan pengguna Lembaga Persidangan menunjukkan dua kali lebih ramai orang yang mendakwa pekerjaan adalah "banyak" berbanding "sukar diperolehi" manakala tinjauan pembuatan dan bukan pembuatan ISM mencadangkan pertumbuhan pekerjaan yang kira-kira stabil pada bulan November. Tinjauan kerja bulanan Persekutuan Perniagaan Bebas Kebangsaan menunjukkan pembukaan pekerjaan masih tinggi berbanding sejarah, mencerminkan data kerajaan. Dalam semua kes, data ini mencadangkan kurang sesak pasaran buruh berbanding pasaran yang sangat panas pada tahun 2022. Walau bagaimanapun, semuanya juga mencadangkan penstabilan baru-baru ini dalam pasaran kerja pada tahap yang kukuh.

Akhir sekali, keuntungan KDNK benar yang stabil antara 2.5% dan 3.0% sepanjang 9 bulan lalu mencadangkan pertumbuhan pekerjaan yang kukuh ke 2025 manakala petunjuk awal mengenai perbelanjaan pengguna suku keempat memberikan bukti keadaan bahawa pasaran buruh masih bertambah baik.

Inflasi

Minggu ini akan menyaksikan pemangkasan data inflasi biasa pada pertengahan bulan, dengan harga pengguna akan dikeluarkan pada hari Rabu, harga pengeluar dikeluarkan pada hari Khamis dan harga import diterbitkan pada hari Jumaat. Kami menjangkakan kenaikan sederhana 0.2% bulan ke bulan dalam harga pengguna dan pengeluar serta penurunan harga import secara langsung. Ketiga-tiga langkah ini boleh menyaksikan peningkatan tahun ke tahun yang lebih tinggi berbanding sebulan yang lalu, yang mungkin ditunjukkan oleh sesetengah pihak sebagai tanda bahawa inflasi meningkat semula. Walau bagaimanapun, keuntungan tahun ke tahun yang lebih kukuh ini lebih merupakan gambaran inflasi sejuk setahun yang lalu daripada mana-mana pemanasan semula tulen dalam tekanan harga hari ini. Sesungguhnya, adalah penting untuk mengakui bahawa terdapat sangat sedikit bukti bahawa tekanan inflasi semakin meningkat.

Pertama, terdapat sedikit sebab untuk bimbang tentang inflasi yang diimport, dengan pertumbuhan ekonomi luar negara yang sederhana, peningkatan pengeluaran minyak bukan OPEC dan peningkatan 7% dalam dolar wajaran perdagangan sejak awal tahun.

Kedua, kami menganggarkan bahawa pertumbuhan gaji suku tahun ke tahun akan mencapai 4.0% yang, memandangkan jangkaan keuntungan 1.9% tahun ke tahun dalam produktiviti perniagaan bukan ladang, adalah serasi sepenuhnya dengan inflasi 2% Fed. matlamat.

Kos tempat perlindungan dan insurans kereta terus memainkan peranan luar biasa dalam inflasi CPI, menyumbang 86% daripada peningkatan tahun ke tahun pada bulan Oktober. Bagaimanapun, dengan inflasi dalam pajakan baharu berjalan jauh di bawah ukuran inflasi tempat perlindungan kerajaan dan harga kenderaan baharu turun tahun ke tahun, kedua-dua sumber inflasi ini berkemungkinan akan terus berkurangan pada bulan-bulan mendatang.

Jangkaan inflasi juga kelihatan berlabuh dengan baik, dengan sebaran antara Perbendaharaan 10 tahun nominal dan TIP 10 tahun berjalan pada 2.24% pada hari Jumaat, sejajar dengan bacaan CPI yang diperlukan untuk mencapai sasaran 2% Fed untuk inflasi deflator penggunaan.

Ringkasnya, walaupun tarif yang lebih tinggi dan imigresen yang lebih ketat boleh mengakibatkan inflasi yang lebih tinggi pada 2025, ini adalah disebabkan oleh pilihan dasar yang aktif dan bukannya sebarang aliran asas tekanan inflasi yang meningkat.

Keuntungan

Dari segi keuntungan, dalam tiga suku pertama tahun ini, pendapatan SP500 meningkat 5.7% pada asas pro-forma dan 8.0% pada asas operasi. Apabila tahun semakin hampir, penganalisis, jika ada, semakin optimistik, mengunjurkan keuntungan tahun ke tahun sebanyak 11.6%, pro-forma dan 13.8%, beroperasi. Selain itu, pertumbuhan pendapatan nampaknya semakin meluas - 10 daripada 11 sektor SP500 boleh mencatatkan keuntungan tahun ke tahun dalam operasi EPS pada suku keempat 2024, berbanding hanya 5 tahun lalu.

Memandangkan latar belakang ini, dan tanpa gangguan perubahan dasar fiskal, Fed sepatutnya berada di landasan untuk mereda secara perlahan, selaras dengan ringkasan unjuran ekonomi September mereka, menurunkan kadar dana persekutuan kepada di bawah 3.00% menjelang musim panas 2026.

Risiko Dasar dan Imbangan Portfolio

Walau bagaimanapun, walaupun keadaan awal yang sangat jinak ini, pelabur mempunyai sebab untuk berhati-hati apabila 2024 semakin hampir.

Pertama, keseimbangan yang baik yang telah dicapai oleh ekonomi antara pertumbuhan dan inflasi boleh terjejas oleh langkah dasar, dengan potensi inflasi yang lebih tinggi, pada tahun 2025, disebabkan oleh kenaikan tarif dan pengurangan imigresen dan, pada tahun 2026, disebabkan oleh rangsangan fiskal. Keuntungan produktiviti daripada penyahkawalseliaan dan seretan fiskal daripada pemotongan kos kerajaan berkemungkinan hanya sebahagian daripada kesan ini. Selain itu, berdepan dengan prospek langkah dasar inflasi dari seberang Washington, Fed boleh menyekat pelonggarannya, seperti yang dijangkakan oleh pasaran hadapan. Walaupun kami masih menjangkakan Fed akan mengurangkan kadar dana persekutuan sebanyak 25 mata asas minggu depan, sebagai pengiktirafan titik permulaan inflasi yang jinak, ringkasan unjuran ekonomi baharunya berkemungkinan kurang mengunjurkan pelonggaran pada masa hadapan.

Kedua, pelabur perlu melihat dengan teliti penilaian. Memandangkan SP500 mencecah paras tertinggi baharu sepanjang masa pada hari Jumaat, nisbah P/E hadapannya meningkat kepada 22.4 kali ganda, kira-kira 1.7 sisihan piawai melebihi purata 30 tahunnya, dengan penilaian kelihatan lebih meluas dalam kalangan saham pertumbuhan bermodal besar. Pendapatan tetap juga kelihatan mahal. Hasil Perbendaharaan 10 tahun pada 4.17%, kira-kira 1% lebih tinggi daripada inflasi teras IHP tahun ke tahun, berbanding dengan purata 2.7% hasil sebenar dalam tempoh 50 tahun sebelum Krisis Kewangan Hebat, walaupun pinjaman kerajaan yang besar dan berkembang. Sementara itu, sebaran kredit kekal sangat ketat untuk bon korporat gred hasil tinggi dan pelaburan.

Dan, ketiga, kerana keuntungan pelaburan yang menakjubkan, banyak portfolio pelabur kini tidak seimbang. Khususnya, dengan mengandaikan tiada pengimbangan semula dan pelaburan semula pendapatan, portfolio 60/40 pada permulaan 2019 akan mempunyai nilai lebih dua kali ganda menjelang hari ini. Walau bagaimanapun, pelaburan itu kini bukan portfolio 60/40, sebaliknya portfolio 79/21.

Walaupun kebanyakan pelabur mungkin telah mengimbangi semula sedikit sebanyak dalam beberapa tahun kebelakangan ini, ramai yang kini mempunyai portfolio yang lebih berisiko berbanding beberapa tahun yang lalu walaupun peningkatan dalam kekayaan mereka boleh membolehkan mereka mengambil risiko yang lebih sedikit.

Walaupun rasa tidak puas hati umum yang begitu ketara dalam pilihan raya baru-baru ini, pada akhir tahun 2024, asas ekonomi kekal sangat positif, terutamanya untuk aset kewangan. Walau bagaimanapun, ada kemungkinan perubahan dasar atau peristiwa lain akan menjejaskan asas tersebut pada 2025 – risiko yang diperkuatkan dalam portfolio oleh penilaian tinggi dan drift portfolio. Memandangkan ini, adalah penting bagi pelabur untuk bertanya sama ada peruntukan aset yang memberi perkhidmatan terbaik kepada mereka pada tahun 2024, masih betul apabila kita memasuki tahun 2025.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Kenaikan Pound Sterling Masih Diutamakan Selepas Inflasi UK Menuju "Arah Salah"

Warren Takunda

Aliran Ekonomi

Pound kepada Euro (GBP/EUR) menunjukkan penurunan kecil namun jelas selepas ONS melaporkan bahawa inflasi IHP utama UK meningkat kepada 2.6% tahun ke tahun pada bulan November daripada 2.3% pada bulan Oktober.

Kenaikan itu mengesahkan inflasi lebih berkemungkinan mencecah 3.0% sebelum sasaran 2.0% Bank of England.

Walau bagaimanapun, ia memenuhi jangkaan pasaran, dan untuk pasaran pertukaran asing, jangkaan dikira. Pound kepada Dolar (GBP/USD) susut kepada 1.2705, mencadangkan mungkin pasaran bersedia untuk satu lagi kejutan menaik dalam data, seperti yang berlaku pada hari Selasa apabila upah UK menyebabkan beberapa riak dalam pasaran FX.

Turut membebankan Pound Sterling ialah berita bahawa kadar perkhidmatan CPI tidak berubah pada 5.0%, yang lebih rendah daripada jangkaan pasaran (5.1%).

Inflasi perkhidmatan ialah tempat tekanan harga yang paling teguh terletak, dan pakar ekonomi berkata ini akan memastikan inflasi teras kekal tinggi dan, seterusnya, inflasi IHP utama.

Bagi Bank of England, inflasi perkhidmatan mesti tenang jika mahu memenangi perang terhadap inflasi. Pada 5.0%, ia masih terlalu tinggi untuk menjamin apa-apa selain pendekatan berhati-hati untuk menurunkan kadar faedah.

Malah, bacaan 5.0% masih lebih tinggi daripada Bank of England yang ditetapkan dalam pusingan ramalan terbarunya (4.9%).

Kenaikan Pound Sterling Masih Diutamakan Selepas Inflasi UK Menuju ke

Di atas: Inflasi utama ditahan oleh inflasi perkhidmatan yang degil.

"Kadar ini jauh melebihi kadar yang konsisten dengan sasaran 2.0% dan kini bergerak ke arah yang salah," kata Paul Dales, Ketua Pakar Ekonomi UK di Capital Economics.

Yang pasti, tindak balas GBP terhadap data ini agak diredam, yang dijangkakan apabila mempertimbangkan mesej yang lebih luas: inflasi meningkat semula, dan Bank of England mesti kekal berwaspada.

Ini akan menguatkan pandangan bahawa Bank tidak akan mengurangkan kadar pada hari Khamis dan berkemungkinan akan mengekalkan mesej bahawa ia akan kekal berhati-hati.

Ia akan merujuk kepada kelembapan berterusan dalam pasaran buruh dan ekonomi UK, menimbulkan beberapa kesan 'dovish' kepada prosiding, yang berpotensi membebankan Pound.

Tetapi penentu dasar diperkotak-katikkan oleh inflasi perkhidmatan yang masih tinggi, yang mungkin hanya meningkat lagi apabila tekanan gaji UK terus meningkat. Terdapat penghantaran daripada gaji yang lebih tinggi kepada permintaan yang kukuh kepada kenaikan harga yang dikenakan oleh perniagaan perkhidmatan kepada pelanggan.

"Walaupun aktiviti lebih lemah daripada jangkaan Bank, lantunan semula yang lebih kukuh daripada jangkaan dalam pertumbuhan gaji dan inflasi IHP yang diterbitkan semalam dan hari ini bermakna Bank tidak akan dapat mengurangkan kebimbangan mengenai inflasi untuk sementara waktu," kata Dales.

Data terkini dan keputusan Bank of England pada hari Khamis tidak mungkin mengubah arah aliran FX semasa yang secara amnya menyokong kenaikan GBP berbanding mata wang Eropah dan mata wang komoditi (AUD, CAD, NZD).

Sumber: Poundsterlinglive

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Mengapa USD Melambung Sementara JPY Goyah

Forex Market

Aliran Ekonomi

USD: Simbol Kekuatan dalam Masa Tidak Menentu

Dolar AS, telah terbukti menjadi prestasi yang teguh, mengekalkan penguasaannya dalam pasaran mata wang global. Semasa Rizab Persekutuan bersedia untuk keputusan dasar terakhirnya tahun ini, USD telah didagangkan berhampiran tahap rintangan kritikal 107.00 pada indeks dolar. Mengapa USD Melambung Sementara JPY Goyah_1

Mengapa USD Melambung Sementara JPY Goyah_1

Jangkaan Dasar Rizab Persekutuan

Pendekatan Rizab Persekutuan terhadap dasar monetari adalah penting dalam memacu prestasi dolar. Walaupun inflasi di AS telah menunjukkan tanda-tanda penyederhanaan, pendirian berhati-hati Fed terhadap pemotongan kadar masa depan terus memberikan sokongan kepada mata wang. Pelabur memerhati dengan teliti mesyuarat dasar Fed yang akan datang untuk mendapatkan isyarat mengenai arah kadar faedah pada 2025. Jeda dalam kenaikan kadar akan mencerminkan keyakinan terhadap kestabilan ekonomi, manakala sebarang tanda pengetatan selanjutnya boleh mengukuhkan momentum kenaikan harga dolar.

Perbezaan Hasil

Tebaran hasil antara bon Perbendaharaan AS dan instrumen hutang ekonomi utama lain kekal sebagai faktor penting yang menyokong kekuatan USD. Hasil yang lebih tinggi bagi aset AS menarik modal global, terutamanya apabila bank pusat lain, seperti Bank of Japan dan People's Bank of China, menerima pakai dasar yang lebih akomodatif.

Mengapa USD Melambung Sementara JPY Goyah_2

Tiupan Ekonomi Global

USD terus berfungsi sebagai syurga di tengah-tengah ketidaktentuan ekonomi global. Pertumbuhan ekonomi China yang perlahan dan potensi pemotongan kadarnya telah melebarkan jurang hasil dengan AS, meningkatkan lagi daya tarikan dolar. Selain itu, ketegangan geopolitik dan ketidaktentuan perdagangan memberikan arah yang stabil untuk USD, apabila pelabur berpusu-pusu melihat kestabilan ekonomi Amerika yang dirasakan.

JPY: Bergelut Di Bawah Tekanan

Di sisi lain spektrum, Yen Jepun mendapati dirinya dalam kedudukan tidak menentu. Setelah dianggap sebagai mata wang syurga, yen telah menghadapi penurunan yang stabil pada 2024, didagangkan di atas paras 154.00 berbanding dolar. Kelemahan ini mencerminkan gabungan cabaran dasar domestik dan kuasa pasaran luar:

Dasar Ultra-Longgar Bank of Japan

Keengganan Bank Jepun untuk menaikkan kadar faedah telah menjadi ciri penentu prestasi rendah yen. Walaupun tekanan inflasi meningkat, BoJ kekal komited kepada dasar monetari ultra longgarnya, menekankan keperluan untuk pertumbuhan yang stabil dan mampan sebelum mempertimbangkan perubahan ketara. Peserta pasaran kini menjangkakan tiada kenaikan kadar sehingga awal 2025, pendirian yang berbeza dengan ketara dengan kitaran pengetatan yang lebih agresif di bank pusat lain.

Sentimen Pelabur dan Kredibiliti Polisi

Strategi komunikasi BoJ telah merumitkan lagi tinjauan yen. Berikutan pelarasan dasar yang tidak dijangka pada awal tahun yang mencetuskan ketidakstabilan kewangan, bank pusat telah menggunakan nada berhati-hati untuk mengelakkan gangguan pasaran selanjutnya. Walau bagaimanapun, ini telah membawa kepada keraguan dalam kalangan pelabur, mendorong peningkatan jualan yen pada bulan Disember apabila peserta pasaran menyesuaikan jangkaan mereka.

Jurang Hasil dan Dinamik Global

Hasil Jepun yang berterusan rendah menjadikan yen kurang menarik berbanding dengan mata wang yang menghasilkan lebih tinggi seperti USD. Perbezaan ketara dalam dasar monetari antara Jepun dan AS telah melebarkan jurang hasil, memburukkan lagi tekanan ke bawah ke atas yen.

USD vs. JPY: Kisah Dua Ekonomi

Laluan berbeza antara USD dan JPY menggariskan naratif yang lebih luas tentang ekonomi AS dan Jepun. AS telah menunjukkan daya tahan yang luar biasa, disokong oleh perbelanjaan pengguna yang teguh, pertumbuhan pekerjaan yang stabil dan prestasi korporat yang kukuh. Sebaliknya, Jepun menghadapi cabaran struktur, termasuk populasi yang semakin tua, pertumbuhan gaji yang tidak stabil, dan pergantungan yang besar terhadap permintaan luar.

Memandangkan kelembapan ekonomi China memberi kesan kepada perdagangan global, ekonomi Jepun yang bergantung kepada eksport amat terdedah. Walaupun BoJ bertujuan untuk merangsang permintaan dalam negeri melalui dasar akomodatif, langkah-langkah ini masih belum diterjemahkan kepada keuntungan ekonomi yang ketara.

Mengapa USD Melambung Sementara JPY Goyah_3

Implikasi kepada Peniaga dan Pelabur

Bagi pedagang mata wang dan pelabur, perbezaan antara USD dan JPY memberikan peluang dan risiko:

Untuk USD Bulls:

Trajektori menaik dolar disokong oleh latar belakang ekonomi yang kukuh dan dinamik hasil yang menggalakkan. Walau bagaimanapun, berhati-hati adalah wajar kerana sebarang isyarat dovish daripada Fed boleh menjejaskan keuntungannya.

Untuk JPY Bears:

Kelemahan berterusan yen nampaknya berkemungkinan dalam masa terdekat, terutamanya jika BoJ mengekalkan pendirian dasar semasanya. Walau bagaimanapun, sebarang perubahan yang tidak dijangka dalam dasar monetari Jepun atau sentimen risiko global boleh mencetuskan pembalikan mendadak.

Apa yang menanti?

Memandangkan tahun 2024 semakin hampir, interaksi antara USD dan JPY akan kekal sebagai titik fokus untuk pasaran global. Pengumuman dasar akhir Rizab Persekutuan pada tahun itu boleh menetapkan nada untuk prestasi dolar pada 2025, manakala pendekatan berhati-hati Bank of Japan menyebabkan yen terdedah kepada susut nilai selanjutnya.

Akhirnya, kekuatan USD dan kelemahan JPY mencerminkan dinamik ekonomi dan dasar yang lebih mendalam. Bagi pelabur, sentiasa peka dengan keputusan bank pusat, data makroekonomi dan sentimen risiko global akan menjadi penting dalam mengemudi landskap yang kompleks dan berkembang ini.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Saham Perbankan Perancis Jatuh Selepas Kejatuhan Moody's Ditengah Kegawatan Politik yang Berterusan

Warren Takunda

Aliran Ekonomi

Moody's memotong penarafan tujuh bank Perancis hanya beberapa hari selepas menurunkan skor kredit Perancis, ketika negara itu bergelut dengan ketidakstabilan politik yang berpanjangan. Langkah itu menyebabkan kejatuhan secara meluas dalam saham bank besar Perancis, dengan BNP Paribas turun 0.97%, dan Credit Agricole jatuh 0.84%. Sektor perbankan Euro Stoxx merosot 1.49% pada hari Selasa, menjadikannya ketinggalan terbesar dalam indeks pan-euro Stoxx 600.

Penurunan taraf kredit berikutan penyingkiran Michel Barnier berhubung cadangan belanjawan 2025, yang menghadapi penolakan daripada kedua-dua Perhimpunan Nasional sayap kanan dan perikatan sayap kiri. Firma penarafan itu menyatakan: "Kewangan awam Perancis akan menjadi lemah dengan ketara pada tahun-tahun akan datang, kerana pemecahan politik lebih berkemungkinan menghalang penyatuan fiskal yang bermakna," dan "kini terdapat kebarangkalian yang sangat rendah bahawa kerajaan seterusnya akan mengurangkan saiz fiskal secara mampan. defisit selepas tahun depan.”

Hutang kerajaan Perancis mencapai rekod tertinggi

Tahap defisit Perancis meningkat kepada 6.1% daripada Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) pada 2024, lebih daripada dua kali ganda ambang Kesatuan Eropah sebanyak 3%. Hutang negara itu mencecah rekod €3.228 trilion, atau 112% daripada KDNK, iaitu nisbah ketiga tertinggi di zon euro, selepas Greece dan Itali.

Pelan bajet Barnier, yang bertujuan untuk menurunkan defisit kepada 5% pada 2025, telah mendapat tentangan hebat oleh Perhimpunan Nasional sayap kanan dan perikatan sayap kiri. Pada hari Isnin, Perhimpunan Kebangsaan Perancis meluluskan undang-undang khas untuk mengelakkan sementara penutupan kerajaan ala AS dengan membenarkan peningkatan cukai dan perbelanjaan kerajaan bergulir. Walau bagaimanapun, ketiadaan rancangan bajet penuh 2024 menyebabkan Perdana Menteri yang baru dilantik François Bayrou menghadapi cabaran yang sama yang menggulingkan pendahulunya.

Pada bulan Mei, SP Global Ratings menurunkan skor kredit Perancis daripada AA kepada AA-, meramalkan tahap defisit sebanyak 3% daripada KDNK sehingga 2027. Pada hari Sabtu, agensi penarafan Moody telah menurunkan skor kredit Perancis kepada Aa3 daripada aa2. Fitch juga telah mengurangkan penarafan bon kerajaan Perancis sebelum ini.

Jualan dalam bon dan saham kerajaan Perancis

Kedua-dua bon kerajaan Perancis dan pasaran saham mengalami penjualan di tengah-tengah pergolakan politik yang berterusan. CAC 40 adalah prestasi yang kurang baik dengan prestasi negatif tahun ini, berbeza dengan penanda aras global. Setakat ini, indeks turun 2.35%, manakala indeks Stoxx 600 euro naik 7% dan DAX naik 21%. Wall Street berulang kali mencapai paras tertinggi baharu, dengan SP 500 merekodkan pertumbuhan 27% dan Nasdaq melonjak sebanyak 34% tahun ini.

Penurunan taraf kredit mendorong hasil pada bon kerajaan Perancis lebih tinggi secara mendadak, mencerminkan peningkatan kos pinjaman. Hasil bon 10 tahun Perancis meningkat kepada 3.06%—paras tertinggi dalam hampir sebulan—sebelum ditarik balik. Hasil bon bergerak secara songsang kepada harga dan mewakili keyakinan pelabur terhadap keupayaan kerajaan untuk menguruskan hutangnya. Ketidakpastian politik yang memuncak telah meningkatkan dengan ketara premium risiko pada bon Perancis, memburukkan lagi penjualan.

Bank-bank Perancis menanggung beban pergolakan politik apabila kebimbangan pelabur semakin meningkat terhadap keselamatan kewangan awam. Kemungkiran hutang kerajaan yang berpotensi boleh mencetuskan krisis perbankan di seluruh Eropah, mengulangi krisis gaya Greece pada akhir 2009. Pada penghujung November, hasil bon penanda aras Perancis mencatatkan Greece buat kali pertama dalam sejarah, menggariskan kebimbangan yang semakin meningkat tentang kejatuhan kerajaan.

Sumber: Euronews

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Harga Perak Hari Ini: Jatuh Pada 18 Disember

Cohen

Aliran Ekonomi

Commodity

Perak didagangkan pada $30.37 setiap troy auns, turun 0.45% daripada kos $30.51 pada hari Selasa.

Harga perak telah meningkat sebanyak 27.64% sejak awal tahun.

Ukuran unit	Harga Perak Hari Ini dalam USD
Troy Auns	30.37
1 Gram	0.98

Nisbah Emas/Perak, yang menunjukkan bilangan auns Perak yang diperlukan untuk menyamai nilai satu auns Emas, berada pada 87.20 pada hari Rabu, meningkat daripada 86.65 pada hari Selasa.

Soalan Lazim Perak

Mengapa orang ramai melabur dalam Perak?

Perak adalah logam berharga yang sangat didagangkan di kalangan pelabur. Ia telah digunakan secara sejarah sebagai penyimpan nilai dan medium pertukaran. Walaupun kurang popular daripada Emas, peniaga mungkin beralih kepada Perak untuk mempelbagaikan portfolio pelaburan mereka, untuk nilai intrinsiknya atau sebagai lindung nilai yang berpotensi semasa tempoh inflasi tinggi. Pelabur boleh membeli Perak fizikal, dalam syiling atau dalam bar, atau memperdagangkannya melalui kenderaan seperti Dana Dagangan Bursa, yang menjejaki harganya di pasaran antarabangsa.

Faktor manakah yang mempengaruhi harga Perak?

Harga perak boleh bergerak disebabkan oleh pelbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau kebimbangan kemelesetan yang mendalam boleh menyebabkan harga Perak meningkat disebabkan status tempat selamatnya, walaupun pada tahap yang lebih rendah daripada Emas. Sebagai aset tanpa hasil, Perak cenderung meningkat dengan kadar faedah yang lebih rendah. Pergerakannya juga bergantung pada bagaimana Dolar AS (USD) berkelakuan kerana aset itu berharga dalam dolar (XAG/USD). Dolar yang kukuh cenderung untuk mengekalkan harga Perak, manakala Dolar yang lebih lemah berkemungkinan mendorong harga naik. Faktor lain seperti permintaan pelaburan, bekalan perlombongan – Perak jauh lebih banyak daripada Emas – dan kadar kitar semula juga boleh menjejaskan harga.

Bagaimanakah permintaan industri mempengaruhi harga Perak?

Perak digunakan secara meluas dalam industri, terutamanya dalam sektor seperti elektronik atau tenaga suria, kerana ia mempunyai salah satu kekonduksian elektrik tertinggi bagi semua logam – lebih daripada Kuprum dan Emas. Lonjakan permintaan boleh meningkatkan harga, manakala penurunan cenderung menurunkannya. Dinamik di AS, ekonomi China dan India juga boleh menyumbang kepada perubahan harga: bagi AS dan khususnya China, sektor perindustrian besar mereka menggunakan Perak dalam pelbagai proses; di India, permintaan pengguna terhadap logam berharga untuk barang kemas juga memainkan peranan penting dalam menetapkan harga.

Bagaimanakah harga Perak bertindak balas terhadap pergerakan Emas?

Harga perak cenderung mengikuti pergerakan Emas. Apabila harga Emas meningkat, Perak biasanya mengikutinya, kerana statusnya sebagai aset selamat adalah serupa. Nisbah Emas/Perak, yang menunjukkan bilangan auns Perak yang diperlukan untuk menyamai nilai satu auns Emas, boleh membantu menentukan penilaian relatif antara kedua-dua logam. Sesetengah pelabur mungkin menganggap nisbah yang tinggi sebagai penunjuk bahawa Perak dinilai rendah, atau Emas dinilai terlalu tinggi. Sebaliknya, nisbah yang rendah mungkin menunjukkan bahawa Emas dinilai rendah berbanding Perak.