AUD/USD jatuh dalam keadaan pasaran yang mencabar

Dolar Australia/dolar Amerika Syarikat (AUD/USD) ditutup lebih rendah minggu lepas pada 0.6217, kejatuhan sebanyak 0.55% untuk minggu itu. Ketika kita memasuki peringkat penutupan 2024, AUD/USD didagangkan hampir 9% di bawah titik permulaannya untuk 2024 (sekitar 0.6810) dan bersedia untuk penutupan bulanan yang paling lemah sejak hari-hari yang mencabar pandemik Covid-19 pada 2020.

Faktor luar pesisir yang mempengaruhi AUD/USD

Kemerosotan dalam AUD/USD sebahagian besarnya boleh dikaitkan dengan faktor luar pesisir, termasuk kemenangan pilihan raya Donald Trump. Ini dijangka membawa kepada pengembangan fiskal AS yang dicirikan oleh peningkatan perbelanjaan dan pemotongan cukai. Akibatnya, ini berkemungkinan menghasilkan pertumbuhan AS yang lebih kukuh, inflasi yang lebih tinggi, dan seterusnya, kadar faedah yang lebih tinggi, semuanya menyumbang kepada USD yang lebih kukuh. Tambahan pula, kemenangan pilihan raya Trump dijangka menyebabkan tarif ke atas import dari negara termasuk China, Mexico, Kanada , dan Kesatuan Eropah (EU). Tarif ini akan melemahkan jangkaan pertumbuhan di luar AS dan membebankan harga komoditi.

Susut nilai mata wang dan tarif global

Sesetengah negara, seperti China, telah membenarkan mata wang mereka menyusut nilai untuk mengurangkan kesan tarif AS, seterusnya membebankan AUD/USD. Ia dilihat sebagai proksi yang lebih cair untuk yuan China (CNY). Hubungan antara AUD/USD dan USD/CNY tidak tepat; walau bagaimanapun, jika CNY jatuh sebanyak 2 - 3%, AUD cenderung jatuh kira-kira 3 - 5%.

Dasar monetari dan prospek masa depan

Jangkaan kesan inflasi tarif AS telah membawa kepada pandangan yang lebih berhati-hati berhubung pemotongan kadar Rizab Persekutuan (Fed). Ini terbukti semasa mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) yang lalu, di mana Fed menyatakan ia menjangkakan hanya dua tambahan pemotongan kadar 25 mata asas (bp) pada 2025, turun daripada empat yang diisyaratkan sebelum ini. Jangkaan pemotongan kadar Fed yang lebih sedikit pada 2025 telah memberikan rangsangan tambahan kepada dolar AS. Di Australia, peralihan dovish Bank Rizab Australia (RBA) pada bulan Disember dan defisit belanjawan yang lebih besar yang diunjurkan dalam Ekonomi dan Fiskal Pertengahan Tahun Kerajaan Persekutuan Australia. Laporan Outlook (MYEFO) telah menimbang pada bahagian Aussie dalam persamaan AUD/USD.

Apakah prospek untuk 2025 dipegang untuk AUD/USD?

Sambutan pasaran terhadap kemenangan pilihan raya Trump sebahagian besarnya selari dengan jangkaan, dengan dolar AS meningkat dengan ketara, terutamanya berbanding dolar New Zealand (NZD) dan AUD. Kedua-dua mata wang ini terdedah kepada risiko yang berkaitan dengan tarif China. Nasib AUD/USD pada 2025 akan bergantung pada perkembangan berikutan pelantikan Trump pada 20 Januari. Minat khusus akan menumpukan pada dasar Trump yang mana dilaksanakan, garis masa mereka dan cara ia dibandingkan dengan janji sebelum pilihan raya beliau. Menjelang pilihan raya AS, Trump membayangkan untuk menaikkan tarif ke atas import China kepada 60% atau lebih tinggi jika dipilih semula. Pada masa ini, kira-kira 60% import dari China tertakluk kepada tarif purata 17%. Konsensus pasaran adalah bahawa tarif Trump ke atas China mungkin meningkat kepada sekitar 40%. Jika tarif sebenar adalah lebih rendah daripada ini, ia sepatutnya memberikan sedikit kelegaan untuk AUD/USD, walau bagaimanapun, sebarang kenaikan melebihi 40% berkemungkinan besar akan membebankan AUD/USD.