Bagaimana Pelabur Melaraskan Peralihan Hijau yang Lebih Perlahan

Energy and Climate

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

Memandangkan peralihan kepada ekonomi rendah karbon menunjukkan tanda-tanda perlahan, pelabur membuat pelarasan.

Memandangkan peralihan kepada ekonomi rendah karbon menunjukkan tanda-tanda perlahan, pelabur membuat pelarasan. Walaupun mereka masih menumpukan pada teknologi yang mungkin muncul sebagai pemenang pada masa depan yang lebih hijau, tumpuan mereka pada syarikat penyandang besar dan cara mereka menguruskan peralihan hijau mereka sendiri telah meningkat, kata Michele Della Vigna dari Goldman Sachs Research.

Della Vigna dan pasukannya baru-baru ini meneliti kira-kira $75 trilion dalam pelaburan yang dianggarkan diperlukan untuk membawa pelepasan karbon bersih global kepada sifar menjelang 2070. Pelepasan karbon global telah meningkat lebih tinggi daripada yang dijangkakan sebelum ini, dan matlamat yang ditetapkan dalam Perjanjian Paris adalah tidak mungkin dapat dicapai. Tetapi jalan yang bercita-cita tinggi untuk menahan kenaikan suhu kepada 2 darjah Celsius tahap pra-industri mungkin masih boleh dicapai, menurut Penyelidikan Goldman Sachs.

Bagaimana Pelabur Menyesuaikan Diri dengan Peralihan Hijau yang Lebih Perlahan_1

Pada Persidangan Karbonomik Tahunan ke-5 yang diadakan oleh Goldman Sachs di London pada bulan November, syarikat dan pelabur menunjukkan pemahaman yang semakin meningkat bahawa laluan ke sifar bersih akan mengambil masa lebih lama daripada yang dipercayai.

"Apabila kami melakukan persidangan Carbonomics yang pertama, terdapat banyak perbincangan atas ke bawah tentang cara kami mencapai senario sejajar Paris," kata Della Vigna, ketua Penyelidikan Sumber Asli di EMEA dalam Penyelidikan Goldman Sachs. "Kini pelabur dan syarikat memfokuskan pada pandangan bawah ke atas untuk mencari pelaburan teknologi bersih khusus yang boleh memberikan pulangan melebihi kos modal, dan itu boleh dibiayai."

Minat dalam pelaburan teknologi bersih tidak berkurangan, kata Della Vigna. Kehadiran yang kukuh pada acara Carbonomics, yang menarik 30 CEO, penggubal dasar utama, dan lebih daripada 1,000 pelabur, adalah satu petunjuk mengenainya, katanya. Kami bercakap dengan Della Vigna selepas persidangan mengenai ramalan penggunaan minyak puncak, prospek bagi syarikat tenaga sedia ada, dan bagaimana peralihan tenaga berlaku di seluruh dunia.

Bagaimanakah pelabur mengubah pandangan mereka terhadap pengeluar besar hidrokarbon?

Pelabur menyedari bahawa permintaan hidrokarbon berkemungkinan meningkat untuk beberapa dekad akan datang. Kami telah menolak permintaan minyak puncak ke pertengahan dekad akan datang dalam laporan terbaru kami tentang laluan kepada pelepasan karbon sifar bersih. Kami juga telah menolak permintaan gas puncak kepada 2050. Ini bermakna kami memerlukan pembangunan minyak dan gas medan hijau selepas 2040, yang sangat berbeza daripada cara sesetengah pelabur memikirkannya.

Pengeluar minyak dan gas perlu berinovasi untuk menemui medan baharu dan menurunkan kadar penurunan. Mereka perlu menggunakan teknologi seperti pendigitalan dan kecerdasan buatan generatif untuk meningkatkan keupayaan mereka untuk melakukan perkara ini.

Saya juga berpendapat bahawa semakin penting untuk terus mengurangkan pelepasan langsung dalam industri — mengehadkan pelepasan metana dan pembakaran, contohnya. Ini adalah tumpuan besar untuk industri, dan ia merupakan pembeza yang besar dalam fikiran pelabur.

Adakah jangkaan berubah tentang aset minyak dan gas yang mungkin terkandas?

Saya rasa beberapa analisis tentang aset terkandas adalah berdasarkan andaian yang sangat tidak realistik. Perbahasan beralih daripada kebimbangan mengenai aset yang terkandas kepada kebimbangan tentang ketersediaan aset yang tidak mencukupi untuk menyediakan dunia bekalan hidrokarbon yang stabil.

Apabila kami melihat pangkalan data kami tentang perkembangan minyak dan gas terbesar di dunia dalam laporan Projek Teratas tahunan kami, kami mencapai kesimpulan yang membimbangkan: Bahawa hayat rizab industri untuk minyak telah berkurangan separuh dalam dekad yang lalu. Juga: Pengeluaran bukan OPEC akan memuncak pada tahun 2027. Melainkan inovasi teknologi dan peningkatan pelaburan membuka lebih banyak sumber yang disiarkan sebelum penghujung dekad ini, kita akan mempunyai pasaran yang sangat ketat. Kami akan menggunakan kapasiti ganti OPEC dengan pantas.

Apakah motivator terbesar untuk pelabur berteknologi bersih sekarang?

Pelaburan dalam bidang ini sentiasa didorong oleh kedua-dua dinamik pasaran dan peraturan. Dua tahun lalu, dengan pengenalan Akta Pengurangan Inflasi (IRA) di AS, kami mempunyai sokongan dasar yang paling besar untuk teknologi bersih dalam sejarah. Pelabur sangat teruja dengan sokongan kawal selia.

Pilihan raya AS baru-baru ini melemparkan sedikit air dingin pada pemikiran itu. Kini terdapat tumpuan yang lebih besar pada teknologi mana yang berkembang cukup pantas dan bergerak cukup rendah pada keluk kos sehingga mereka berdiri di atas merit kewangan mereka sendiri walaupun beberapa insentif akhirnya berubah pada tahun-tahun akan datang.

Apa yang akan meningkat apabila anda berfikir tentang pelaburan dengan cara ini?

Solar, tanpa ragu-ragu. Angin darat, mungkin, tetapi bukan di luar pesisir. Bateri dan segala-galanya yang berkaitan dengan elektrifikasi dan grid. Ini kerana terdapat pertumbuhan permintaan yang luar biasa di sana, didorong oleh pusat data dan pertumbuhan ekonomi dan pertumbuhan penduduk yang lebih luas. Itu jelas kawasan yang berfungsi.

Terdapat beberapa tempat lain yang kami melihat perkembangan yang baik. Penangkapan karbon semakin digunakan secara meluas, di kedua-dua belah Atlantik. Biofuel, setelah mengalami tahun yang sangat sukar, mula pulih dan melihat permintaan yang lebih baik di Amerika Utara dan di Eropah.

Apakah yang menggalakkan penangkapan karbon dan biofuel?

Teknologi ini diperlukan dalam peralihan tenaga di mana pelepasan akan berterusan lebih lama. Untuk proses perindustrian yang lebih bersih, elektrifikasi dan hidrogen bersih mengambil masa lebih lama. Oleh itu, kita memerlukan penangkapan karbon untuk mengambil semula beberapa pelepasan daripada loji tersebut. Dalam pengangkutan, enjin pembakaran dalaman mungkin akan kekal lebih lama. Oleh itu, jika kita ingin menyahkarbon, kita perlu mengadun lebih banyak bahan api bio. Kedua-dua teknologi ini berfungsi pada infrastruktur sedia ada dan tidak memerlukan pemikiran semula sepenuhnya tentang persediaan semasa untuk industri berat dan pengangkutan berat.

Bagaimanakah anda menerangkan minat pelabur yang meningkat dalam syarikat penyandang besar dalam sektor tenaga, bahan dan lain-lain?

Terdapat kesedaran yang semakin meningkat bahawa peralihan hijau akan mengambil masa yang lama. Dan kerana itu, adalah penting untuk dilaburkan dalam syarikat dalam peralihan, dan bukannya hanya mencari permainan akhir. Terdapat juga pemahaman bahawa membuka kunci modal secara besar-besaran daripada syarikat-syarikat ini adalah kunci untuk membiayai $2-$3 trilion dalam pelaburan infrastruktur yang akan diperlukan jika kita ingin mencapai karbon sifar bersih.

Syarikat-syarikat besar ini menunjukkan kecekapan modal. Mereka melihat peruntukan modal mereka merentas pelaburan yang lebih tradisional dan beberapa pelaburan teknologi bersih, dan mereka cuba mengimbangi kedua-duanya untuk terus memberikan pulangan dua angka. Itulah sesuatu yang banyak syarikat permainan murni dalam teknologi hijau telah benar-benar bergelut untuk melakukannya.

Bagaimanakah jenis pelaburan ini berlaku secara berbeza di AS dan Eropah?

AS mempunyai beberapa kelebihan besar. Terdapat pertumbuhan ekonomi, dan peraturan yang sangat menyokong yang membawa kepada pelaburan yang besar. Kami menganggarkan IRA telah membuka kunci pelaburan baharu sekitar $800 bilion dalam masa dua tahun.

Eropah adalah persekitaran yang lebih mencabar. Tetapi pada masa yang sama, kelebihan Eropah ialah: Sebagai pengimport hidrokarbon utama, lebih masuk akal untuk mengalihkan rangkaian tenaga kepada lebih bekalan tempatan dan berasaskan boleh diperbaharui. Jika Eropah boleh menemui peraturan yang stabil dan akses kepada modal, peralihan hijau boleh menjadi pelaburan besar yang benar-benar akan mengukuhkan rantau ini dan menyediakan bekalan tenaga yang berkos lebih rendah.

Anda memetik rangsangan yang diperoleh oleh teknologi bersih di AS daripada IRA. Adakah keputusan pilihan raya menghakis itu?

Sangat jarang bagi kerajaan untuk mengubah atau melepaskan pakej insentif seperti itu, walaupun dengan perubahan majoriti. Pandangan kami ialah kemungkinan besar IRA kekal di tempatnya. Ia mungkin digunakan dengan lebih ketat, terutamanya dengan beberapa teknologi yang lebih kecil, tetapi kami percaya sebahagian besarnya akan kekal di tempatnya.

Banyak wang di bawah IRA telah pergi ke negeri merah. Texas, sebagai contoh, sebenarnya menjadi ibu kota berteknologi bersih dunia dalam banyak cara, terima kasih kepada insentif ini dan sistem kebenaran yang sangat cekap di negeri ini. Kami percaya IRA akan terus membawa kepada pembangunan dan penciptaan pekerjaan di AS.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Pendedahan Risiko

Risiko kerugian dalam perdagangan instrumen kewangan seperti saham, FX, komoditi, niaga hadapan, bon, ETF dan kripto boleh menjadi besar. Anda mungkin mengalami kerugian keseluruhan dana yang anda depositkan dengan broker anda. Oleh itu, anda harus mempertimbangkan dengan teliti sama ada perdagangan sedemikian sesuai untuk anda berdasarkan keadaan dan sumber kewangan anda.

Tiada keputusan untuk melabur harus dibuat tanpa menjalankan usaha wajar secara menyeluruh sendiri atau berunding dengan penasihat kewangan anda. Kandungan web kami mungkin tidak sesuai dengan anda kerana kami tidak mengetahui keadaan kewangan dan keperluan pelaburan anda. Maklumat kewangan kami mungkin mempunyai kependaman atau mengandungi ketidaktepatan, jadi anda harus bertanggungjawab sepenuhnya untuk sebarang keputusan perdagangan dan pelaburan anda. Syarikat tidak akan bertanggungjawab ke atas kehilangan modal anda.

Tanpa mendapat kebenaran daripada tapak web, anda tidak dibenarkan menyalin grafik, teks atau tanda dagangan tapak web. Hak harta intelek dalam kandungan atau data yang dimasukkan ke dalam laman web ini adalah milik pembekal dan pedagang pertukarannya.

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data