Sentimen pasaran lemah selepas data pekerjaan AS pada hari Selasa gagal mencetuskan optimisme untuk lebih banyak pemotongan Rizab Persekutuan (Fed) tahun depan, dan penjualan AI semakin meningkat semalam berikutan dua perkembangan utama yang memburukkan lagi kebimbangan pelabur tentang risiko kitaran dan hutang leveraj.

Pertama, Amazon dilaporkan sedang berbincang untuk melabur $10 bilion dalam OpenAI. Sebagai balasan, OpenAI akan membeli cip Trainium buatan Amazon — satu perjanjian yang mengingatkan kontraknya baru-baru ini dengan Nvidia, yang menimbulkan persoalan tentang kesirkularan, risiko penularan dan menandakan permulaan semangat AI yang semakin berkurangan.

Kedua, Oracle berkata bahawa rundingan untuk perjanjian ekuiti bagi projek pusat data Michigan tidak termasuk Blue Owl Capital, dan rakan pembangunannya sebaliknya telah memilih "rakan kongsi ekuiti terbaik daripada kumpulan yang kompetitif," tanpa menyatakan siapa rakan kongsi tersebut. Ketegangan itu memaksa pelabur untuk menilai semula siapa yang sebenarnya menyokong projek itu dan sejauh mana keselamatan pembiayaan tersebut — terutamanya memandangkan peningkatan swap lalai kredit, yang menunjukkan peningkatan kebimbangan tentang lalai yang berkaitan dengan projek leveraj Oracle, yang salah satunya baru-baru ini ditangguhkan kerana kekurangan tenaga kerja dan bahan.

Hasilnya: Harga saham Oracle jatuh lagi 5%, menjadikan jumlah kerugiannya sejak kemuncak September kepada 45%. Nvidia jatuh 3.8%. Amazon turun 0.58%, reaksi yang mengecewakan berbanding lonjakan Google beberapa minggu lalu selepas Meta mengumumkan bahawa ia akan menggunakan TPU Google. Malah Google — di luar lingkungan OpenAI-Nvidia — jatuh lebih daripada 3%.

Mungkin ia sedang berlaku: gelembung AI mungkin semakin berkurangan. Sejauh mana jualan besar-besaran akan berlaku masih tidak jelas, tetapi penilaian yang tinggi boleh mewajarkan penurunan 10–20% dari puncak ke palung, menunjukkan Nasdaq boleh jatuh di bawah 21'000. Bukanlah seperti yang diharapkan oleh pelabur Musim Akhir selepas tahun yang kukuh.

Berita baik: Pendapatan Micron melonjakkan sentimen teknologi selepas pengumuman itu, dengan pendapatan dan keuntungan mengatasi ramalan memandangkan permintaan untuk memori yang digunakan dalam pusat data dan aplikasi AI kekal kukuh. Keputusan tersebut mengesahkan bahawa pemulihan kitaran memori semakin mendapat perhatian, disokong oleh bekalan yang ketat dan kenaikan harga, sekali gus meyakinkan pelabur bahawa Micron mendapat manfaat daripada ledakan perbelanjaan AI.

Niaga hadapan Nasdaq diniagakan lebih tinggi pagi ini apabila perhatian beralih kembali kepada data ekonomi, dengan AS bakal mengeluarkan angka IHP pertama sejak penutupan kerajaan.

Sebagai seorang ahli ekonomi, saya perhatikan bahawa data inflasi hari ini merupakan pemacu utama jangkaan Fed. Inflasi kekal tidak berubah dan melebihi sasaran Fed, menjadikan kadar Fed 1% — seperti yang disokong oleh Donald Trump — tidak realistik tanpa mengambil risiko lonjakan harga untuk Main Street. Biasanya, pasaran pekerjaan yang lemah membantu menjinakkan inflasi kerana pendapatan yang lebih rendah mengurangkan perbelanjaan. Tetapi tarif merumitkan persamaan pekerjaan-inflasi: jika inflasi yang didorong oleh tarif berlaku, permintaan boleh jatuh secukupnya untuk mengawal inflasi. Yang terakhir memerlukan kesan teruk kepada pasaran buruh. Inilah sebabnya pasaran telah memantau data pekerjaan AS dengan teliti: daya tahannya boleh mengalihkan perhatian kembali kepada inflasi.

Mentafsir data inflasi adalah mudah: angka yang lebih lemah sepatutnya memastikan pertaruhan pemotongan Fed terus hidup, menyokong ekuiti dan bon serta memberi kesan kepada dolar, manakala data yang lebih kukuh daripada jangkaan akan mengancam jangkaan Fed yang rendah, memberi kesan kepada ekuiti dan bon serta meningkatkan dolar. Indeks dolar sedikit lebih tinggi mendahului data, EURUSD tidak berubah dan Cable berada di bawah tekanan menjelang keputusan Bank Pusat Eropah (ECB) dan Bank of England (BoE) hari ini.

ECB dijangka mengekalkan kadar faedah tidak berubah. Ketua ECB, Christine Lagarde, berkemungkinan akan mengulangi bahawa dasar telah diletakkan dengan sewajarnya dan jawatankuasa itu akan terus memantau data. Kes asasnya ialah tiada perubahan hari ini atau tahun depan.

BoE menghadapi latar belakang yang lebih sukar: Pertumbuhan UK lemah, peningkatan produktiviti adalah minimum dan tekanan bajet berterusan. Inflasi telah mula reda, tetapi kekal di atas sasaran BoE (~3%), berkemungkinan menuju ke arah 2% menjelang musim bunga akan datang. Penurunan kadar hari ini, dengan kenyataan yang merendahkan nilai, akan memastikan sterling berada di bawah tekanan.

Secara ringkasnya: penetapan harga Fed yang rendah akan diuji oleh IHP hari ini, ECB tidak mungkin menawarkan kejutan dan BoE mungkin lebih rendah daripada yang dijangkakan. Dolar AS boleh mengukuh, sterling kekal di bawah tekanan, dan euro mungkin mengikuti trend yang lebih luas.

Esok, Bank of Japan (BoJ) akan mengakhiri dasar global dengan kenaikan kadar faedah yang dijangkakan secara meluas. Hasil 10 tahun Jepun berada di bawah 2%, memberi tekanan kepada hasil DM lain yang lebih tinggi dan seterusnya memberi kesan kepada sentimen risiko.

Mujurlah, pembelian repo Fed semakin meningkat, menawarkan sedikit keselesaan kepada pelabur berisiko.

Sumber: Swissquote Bank SA

Semalam, carta BTC/USD menyaksikan perubahan harga yang mendadak semasa sesi dagangan AS:

→ pertama, Bitcoin meningkat lebih daripada 3%;

→ tidak lama kemudian, ia jatuh lebih 4%.

Dorongan utama berlaku hanya dalam beberapa jam dan mencetuskan pembubaran pada kedua-dua posisi panjang dan pendek. Secara keseluruhan, posisi bernilai sekitar $450 juta telah dicairkan di seluruh Binance dan bursa kripto lain. Hasilnya, pada carta BTC/USD harian, lilin semalam menyerupai pin bar dengan sumbu atas yang panjang, yang biasanya dilihat sebagai isyarat menurun.

Terutamanya, sukar untuk mengenal pasti pemacu asas yang jelas untuk pasaran kripto pada masa ini, selain daripada khabar angin yang semakin meningkat tentang potensi konflik ketenteraan antara Venezuela dan Amerika Syarikat.

Walau bagaimanapun, melihat konteks carta BTC/USD yang lebih luas dan jangka panjang memberikan petunjuk penting tentang apa yang mungkin dimaksudkan oleh tindakan harga ini.

Analisis Teknikal Carta BTC/USD

Apabila saluran menaik jangka panjang diplotkan (ditunjukkan dengan warna biru), menjadi jelas bahawa harga Bitcoin didagangkan berhampiran sempadan bawahnya, yang telah bertindak sebagai sokongan sejak pertengahan November (ditandai dengan anak panah biru).

Pada masa yang sama, pada kemuncak kenaikan semalam, harga telah menembusi paras psikologi $90,000, serta di atas paras tertinggi lilin menurun dari 15 Disember. Ini membolehkan pergerakan ini ditafsirkan sebagai perebutan kecairan menurun.

Secara keseluruhannya, faktor-faktor ini menunjukkan bahawa apa yang dipanggil "wang pintar" sedang mengenakan tekanan yang semakin meningkat pada sempadan bawah saluran biru.

Oleh itu, pedagang mungkin ingin mempertimbangkan senario di mana Bitcoin mengembangkan momentum menurun selanjutnya dalam saluran menurun. Saluran ini pertama kali digariskan dalam nota analitikal sebulan yang lalu , sejak itu telah dilanjutkan lebih rendah, dan garisan mediannya telah bertindak sebagai rintangan (diserlahkan oleh anak panah merah), mengesahkan kerelevanan struktur ini.

Sumber: FXOpen

Kadar EURUSD meningkat secara sederhana, setelah bertukar lebih tinggi daripada sokongan pada 1.1700. Hari ini pasaran sedang menunggu keputusan kadar faedah ECB . 

Ramalan EURUSD: kesimpulan utama

Analisis asas

Inflasi teras tahunan di kawasan euro, tidak termasuk harga makanan, tenaga dan tembakau, berada pada 2.4% pada November 2025 untuk bulan ketiga berturut-turut, selaras dengan anggaran awal. Sejak mencapai paras terendah hampir empat tahun iaitu 2.3% pada bulan Mei, inflasi teras di kawasan euro kekal stabil.

Hari ini, susulan mesyuarat ECB yang sedang berlangsung, keputusan kadar faedah akan diterbitkan. Berlatarbelakangkan penurunan inflasi, pengawal selia Eropah dijangka mengekalkan kadar tidak berubah pada 2% dan berpotensi menyemak semula ramalan pertumbuhan ekonominya untuk tahun 2026 dengan lebih tinggi.

Analisis teknikal EURUSD

Pada carta H4, sebut harga EURUSD mengukuh secara sederhana selepas melantun semula dari paras 1.1700. Penunjuk Alligator juga telah meningkat bersama-sama dengan tindakan harga, menunjukkan bahawa peningkatan selanjutnya terhadap mata wang Eropah mungkin berterusan.

Dalam ramalan harga EURUSD jangka pendek, jika harga menaik berjaya mengekalkan kawalan, pergerakan ke arah tahap 1.1800 dan lebih tinggi agak mungkin dalam jangka masa terdekat. Jika harga menurun kembali berinisiatif, penurunan semula ke arah sokongan pada 1.1700 mungkin berlaku.

Ringkasan

Harga EURUSD meningkat secara sederhana selepas pulih daripada sokongan pada 1.1700. Hari ini, pasaran tertumpu pada keputusan kadar faedah ECB.

Ramalan EURUSD 2026-2027: trend pasaran utama dan ramalan masa hadapan

Artikel ini menyediakan ramalan EURUSD untuk tahun 2026 dan 2027 dan mengetengahkan faktor utama yang menentukan arah pergerakan pasangan ini. Kami akan menggunakan analisis teknikal, mengambil kira pendapat pakar terkemuka, bank besar dan institusi kewangan, serta mengkaji ramalan berasaskan AI. Wawasan komprehensif tentang ramalan EURUSD ini akan membantu pelabur dan pedagang membuat keputusan yang tepat.

Ramalan Emas (XAUUSD) 2026 dan seterusnya: pandangan pakar, ramalan harga dan analisis

Selami prospek harga Emas (XAUUSD) untuk tahun 2026 dan seterusnya, menggabungkan analisis teknikal, ramalan pakar dan faktor makroekonomi utama. Ia menjelaskan pemacu di sebalik lonjakan emas baru-baru ini, meneroka senario berpotensi termasuk pergerakan ke arah 4,500 hingga 5,000 USD setiap auns dan mengetengahkan mengapa logam itu kekal sebagai lindung nilai yang kukuh semasa ketidakpastian global.

Sumber: RoboForex

China International Capital Corpshares melonjak sehingga 10% pada hari Khamis selepas ia memperincikan rancangan untuk membeli dua pesaing dalam perjanjian pertukaran saham bernilai kira-kira $16 bilion, berpotensi mewujudkan bank pelaburan keempat terbesar China mengikut aset.

Saham sasaran pengambilalihan Dongxing Securities dan Cinda Securities juga melonjak.

CICC, syarikat milik kerajaan, berkata pengambilalihan itu akan membantu meluaskan rangkaian perniagaannya, mengembangkan asas pelanggannya dan mengukuhkan modal dalam usahanya untuk menjadi bank pelaburan peringkat tertinggi.

Mereka juga akan menyahut seruan kerajaan untuk membina bank pelaburan yang berdaya saing di peringkat global melalui penyatuan industri.

Pengambilalihan itu akan mewujudkan bank pelaburan keempat terbesar di China, dengan jumlah aset lebih daripada 1 trilion yuan ($142 bilion), menurut anggaran daripada Soochow Securities.

"Entiti gabungan itu akan mempunyai kekuatan modal yang jauh lebih besar dan akan lebih berdaya tahan dari segi operasi," kata China Merchants Securities dalam nota pelanggan. Urus niaga itu "boleh membangkitkan semula jangkaan penyatuan industri selanjutnya," katanya.

Dalam pemfailan bursa lewat Rabu, CICC berkata ia akan menerbitkan 3 bilion saham pada harga 36.91 yuan ($5.24) setiap satu sebagai pertukaran untuk semua saham tertunggak Dongxing dan Cinda.

Harga itu adalah 6% lebih tinggi daripada harga penutupan saham CICC iaitu 34.89 yuan pada 19 November, apabila dagangan sahamnya digantung sementara menunggu butiran transaksi tersebut.

Perjanjian itu menilai Dongxing pada 16.14 yuan sesaham, 23% melebihi harga pasarannya iaitu 13.13 yuan, dan Cinda pada 19.15 yuan, premium sebanyak 8%.

Saham CICC di Shanghai melonjak 10% awal pada hari Khamis selepas penggantungan dagangan ditarik balik, sebelum mengurangkan keuntungan kepada 5%. Bank itu juga disenaraikan di Hong Kong di mana sahamnya meningkat 4% berikutan penyambungan semula perdagangan.

Saham Dongxing Securities melonjak sebanyak had atas harian sebanyak 10%, manakala saham Cinda Securities meningkat 5%.

Ketiga-tiga syarikat dikawal oleh dana berdaulat Central Huijin Investment (SASAWH.UL).

Kerajaan amat berhasrat untuk mewujudkan penyatuan bagi memupuk bank pelaburan yang berdaya saing di peringkat global. Di dalam negara, kira-kira 150 peserta membentuk industri bernilai $1.6 trilion.

CICC berkata pengambilalihan itu akan meningkatkan cawangan hampir 80% kepada 436, meningkatkan pelanggan runcit dan mengukuhkan perniagaan di selatan Fujian dan utara Liaoning.

"Penstrukturan semula ini akan membantu syarikat berkembang menjadi bank pelaburan kelas pertama yang berdaya saing di peringkat global," kata CICC. Ia juga berkata ia akan "menyokong pembaharuan pasaran modal China dan pertumbuhan industri sekuriti yang berkualiti tinggi".

($1 = 7.0440 renminbi yuan Cina)

Sumber: TradingView

Apabila Presiden AS Donald Trump menandatangani perintah eksekutif untuk menjenamakan semula Jabatan Pertahanan sebagai Jabatan Perang, beliau mungkin tidak memikirkan pertempuran tadbir urus korporat di Korea Selatan. Walau bagaimanapun, keputusan pentadbirannya untuk membina kilang penapisan zink baharu di Amerika Syarikat telah mengheretnya ke dalam salah satu permusuhan pengambilalihan paling kucar-kacir di negara itu. Saga itu merupakan satu lagi peringatan tentang perangkap campur tangan kerajaan dalam firma swasta.

Tidak banyak yang boleh dipersalahkan tentang rasional strategik untuk bergabung tenaga dengan Korea Zinc dalam projek penapisan bernilai $7.4 bilion. Amerika Syarikat berminat untuk mengurangkan pergantungannya kepada China untuk bahan-bahan penting untuk cip, elektronik dan senjata. Syarikat Korea bernilai $18 bilion itu merupakan pelebur zink terkemuka di dunia dan menghasilkan 14 daripada 54 mineral kritikal yang ditetapkan oleh Washington sebagai penting untuk keselamatan negara dan ekonomi. Perjanjian terkini membayangkan Korea Zinc membina dan mengendalikan kemudahan berskala besar di Tennessee yang akan mula menghasilkan zink, plumbum dan tembaga sebelum berkembang kepada mineral strategik seperti antimoni dan germanium. Setiausaha Perdagangan Howard Lutnick memuji inisiatif itu sebagai "kemenangan besar untuk Amerika".

Huruf kecil kewangan lebih bercelaru. Korea Zinc akan mendapat akses kepada pinjaman sehingga $4.7 bilion serta subsidi $210 juta untuk projek ini. Tetapi dalam langkah yang aneh, ia juga mewujudkan usaha sama yang akan menyuntik $1.9 bilion ke dalam Korea Zinc sebagai balasan untuk kira-kira 10% pegangan. Syarikat itu seterusnya akan mengambil pegangan saham yang serupa dalam usaha sama itu, di mana Jabatan Pertahanan akan memegang 40% pegangan undian. Unit baharu itu tidak akan memiliki atau mengendalikan kilang penapisan AS secara langsung, yang akan dimiliki sepenuhnya oleh Korea Zinc.

Syarikat itu masih belum menjelaskan sebab pencairan pelabur atau mewujudkan pegangan saham pekeliling baharu seperti yang sedang dilupuskan oleh kebanyakan konglomerat yang dikawal keluarga Korea Selatan. Benar, usaha sama ini akan membolehkan Korea Zinc mengekalkan kawalan penuh ke atas loji peleburan AS, menurut seseorang yang biasa dengan perkara itu. Tetapi penerima manfaat terbesar mungkin Pengerusi Yun B. Choi, yang sejak Oktober tahun lepas telah terlibat dalam pertempuran sengit untuk mendapatkan kawalan dengan pemegang saham utama syarikat, Young Poong dan gergasi ekuiti swasta MBK Partners. Mengeluarkan saham kepada sekutu berpotensi mungkin mengubah keseimbangan kuasa yang memihak kepada Choi.

Tidak jelas sama ada kerajaan AS menyedari ia berpotensi memilih pihak dalam pertikaian korporat yang sengit. Jabatan Pertahanan tidak memberi maklum balas terhadap permintaan untuk memberi komen. Walau bagaimanapun, Young Poong dan MBK mencabar isu saham tersebut secara sah, sebahagiannya atas alasan ia direka untuk "memelihara" cengkaman Choi ke atas syarikat itu. Nasib projek itu kini akan diputuskan oleh mahkamah di Seoul.

Hasilnya mungkin satu halangan yang memalukan bagi pentadbiran Trump, yang ingin membeli saham dalam syarikat yang dianggap strategik. Pada bulan Ogos, sebagai contoh, kerajaan telah mengambil alih 10% pegangan dalam syarikat pembuat cip Intel yang sedang sakit. Korea Zinc merupakan peringatan bahawa kadangkala seni perjanjian itu tidak begitu berbeza dengan seni perang.

Ikuti Robyn Mak di X.

BERITA KONTEKS

Dua pemegang saham utama Korea Zinc, Young Poong dan MBK Partners, mengumumkan pada 16 Disember bahawa mereka telah memfailkan injunksi dengan Mahkamah Daerah Seoul untuk menyekat rancangan syarikat itu untuk mengeluarkan saham baharu sebagai sebahagian daripada projek mineral kritikal bernilai $7.4 bilion dengan kerajaan Amerika Syarikat.

Pasangan itu, yang bersama-sama memegang kira-kira 46% daripada Korea Zinc, berkata mereka tidak menentang keputusan syarikat itu untuk membina loji peleburan baharu AS tetapi membantah cadangan pengeluaran saham baharu bernilai $1.9 bilion kepada usaha sama yang disokong oleh kerajaan AS dan pelabur strategik yang berpangkalan di AS yang tidak dinamakan. Usaha sama itu akan memiliki kira-kira 10% daripada Korea Zinc, mencairkan pegangan kedua-dua pemegang saham dan membantu pengerusi syarikat mengukuhkan kawalan firma itu, kata pasangan itu.

Young Poong dan MBK telah cuba merampas kawalan syarikat daripada pengurusan semasa yang diketuai oleh Pengerusi Yun B. Choi. Beliau dan penyokongnya mempunyai 32% kepentingan dalam Korea Zinc tetapi mempunyai 11 ahli dalam lembaga pengarah yang terdiri daripada 15 orang.

Korea Zinc pada 15 Disember telah melancarkan usaha sama dengan Jabatan Pertahanan AS dan pelabur lain yang tidak dinamakan. Syarikat itu akan menerbitkan 2.2 juta saham baharu kepada usaha sama itu. Ia juga akan menyuntik modal sebanyak $89.99 juta sebagai pertukaran untuk pegangan ekuiti 9.99% dalam entiti tersebut, di mana Jabatan Pertahanan akan memegang 40% hak mengundi, menurut pemfailan.

Korea Zinc kemudiannya akan menyuntik $2.5 bilion ke dalam anak syarikat milik penuh AS yang akan membina dan mengendalikan loji peleburan di Tennessee. Jabatan Pertahanan dan institusi kewangan lain akan menyumbang sehingga $4.7 bilion dalam bentuk pinjaman, manakala Jabatan Perdagangan akan menyumbang $210 juta dalam bentuk subsidi di bawah Akta CHIPS dan Sains. Selain zink, projek ini juga bertujuan untuk menapis tembaga dan pelbagai mineral lain yang dianggap kritikal oleh kerajaan AS, termasuk antimoni dan germanium.

Sehingga pertengahan pagi 18 Disember, saham Korea Zinc telah jatuh kira-kira 16% kepada 1,337,000 won sejak 15 Disember. Jabatan Pertahanan tidak memberi maklum balas kepada permintaan untuk memberi komen.

Sumber: TradingView

Pelabur asing membeli bon Jepun paling banyak dalam tempoh lapan bulan minggu lalu apabila peningkatan hasil menarik permintaan luar negara.

Pembelian bersih berjumlah ¥1.41 trilion ($9.1 bilion), yang terbesar sejak tempoh yang berakhir pada 11 April, menurut data awal Kementerian Kewangan pada hari Khamis. Permintaan juga ketara dalam lelongan nota 20 tahun pada 11 Disember, di mana nisbah bida-untuk-lindungan meningkat ke paras tertinggi dalam tempoh lima tahun.

Dana luar negara berada di landasan yang betul untuk membeli bon kerajaan Jepun paling banyak tahun ini sejak sekurang-kurangnya 2005, didorong oleh hasil tertinggi selama beberapa dekad dan pulangan tambahan daripada lindung nilai terhadap yen. Dengan Bank of Japan berundur melalui pengetatan kuantitatif, pelabur asing semakin mengisi jurang tersebut — satu perubahan yang boleh membawa lebih banyak turun naik ke dalam pasaran yang dahulunya tenang.

"Permintaan pelabur luar negara terhadap bon Jepun telah meningkat memandangkan hasil telah mencapai tahap yang cukup tinggi," kata Akira Moroga, ketua strategi pasaran di Aozora Bank Ltd. di Tokyo. "Walaupun BOJ terus menaikkan kadar faedah, mungkin hasil jangka panjang juga cukup tinggi."

BOJ dijangka menaikkan kadar dasarnya sebanyak 25 mata asas kepada 0.75% pada hari Jumaat, menurut ramalan ahli ekonomi. Pertukaran indeks semalaman menunjukkan bank pusat akan menaikkan kadar sekali lagi menjelang Oktober 2026.

Data mingguan kementerian tidak termasuk butiran mengikut jenis bon, kategori pelabur atau lokasi geografi.

Sumber: Bloomberg Eropah