Dalam dagangan hari ini, harga emas jatuh kepada AS$4,194, turun 0.59%, berundur daripada paras tertinggi baru-baru ini.

Momentum menaik emas mungkin menghadapi cabaran jika sentimen pasaran bertambah baik tahun depan dan peruntukan aset beralih kembali ke arah aset berisiko.

Walaupun kedudukan niaga hadapan emas semasa melebihi purata jangka panjang, ia kekal jauh di bawah paras kemuncak tahun ini, berpotensi menandakan keyakinan pasaran reda berikutan rali kukuh pada awal tahun. Walau bagaimanapun, dengan inflasi berterusan walaupun kitaran pemotongan kadar berterusan, pelabur mungkin masih meningkatkan peruntukan mereka kepada emas.

Permintaan bank pusat terhadap emas adalah lebih berstruktur, kerana defisit fiskal AS telah berkembang dan bank pusat pasaran baru muncul memegang bahagian emas yang agak rendah dalam rizab pertukaran asing mereka.

Semasa sesi Eropah hari Rabu, harga emas berlegar berhampiran hujung bawah julat mereka. Walaupun sentimen pasaran bercampur-campur, harga dipegang melebihi paras terendah semalam iaitu AS$4,163. Kekuatan keseluruhan dalam pasaran ekuiti dilihat sebagai faktor utama yang mempengaruhi logam berharga.

Paras tinggi harian semasa sebanyak AS$4,230 telah menjadi paras rintangan langsung untuk momentum kenaikan harga. Penembusan di atas tahap ini akan menandakan petunjuk awal pergerakan menaik selanjutnya. Paras rintangan seterusnya berada pada AS$4,246; pelanggaran ambang ini akan menandakan penerusan rali minggu lalu dan menyasarkan tahap jualan pada AS$4,346.

Sebaliknya, sekiranya harga emas menembusi di bawah ambang AS$4,182, aliran menurun mungkin berterusan. Jika paras terendah semalam AS$4,163 dilanggar, harga boleh menguji paras AS$4,100 sebelum akhirnya jatuh ke zon sokongan bertumpu pada AS$4,075-US$4,073. Kawasan sokongan ini dibentuk oleh SMA 200 dalam rangka masa 4H dan garis arah aliran menaik yang ditubuhkan sejak akhir Oktober.

Arah Dagangan: Beli

Harga Kemasukan: 4205

Harga Sasaran: 4346

Henti Kerugian: 4170

Sah Sehingga: 20 Disember 2025 23:55:00

Sokongan: 4180, 4165, 4154

Rintangan: 4220, 4228, 4239

Pound Sterling (GBP) melonjak 0.5% pada hari Rabu untuk menghampiri 1.3280 berbanding Dolar AS (USD) semasa waktu dagangan Eropah, kerana Greenback berada di bawah tekanan berikutan spekulasi yang semakin meningkat mengenai kerusi Rizab Persekutuan (Fed) seterusnya. Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur mata wang berbanding enam mata wang setara utama, merosot ke paras terendah bulanan baharu berhampiran 99.00, mencerminkan kegelisahan pasaran terhadap potensi perubahan dalam kepimpinan dasar monetari AS.

Perhatian pelabur telah beralih secara mendadak ke Rumah Putih AS, di mana Presiden Donald Trump mengesahkan pada hari Selasa bahawa dia telah mengecilkan pilihannya untuk pengganti Pengerusi Fed Jerome Powell kepada calon tunggal, dengan pengumuman rasmi dijangka pada awal 2026. Bercakap kepada pemberita di acara Rumah Putih, Trump merujuk Penasihat Ekonomi Rumah Putih Kevin Hassett sebagai calon yang berpotensi.

Pasaran mentafsir potensi pelantikan Hassett sebagai penurunan harga untuk Dolar AS. Hassett telah menganjurkan secara terbuka untuk kadar faedah yang lebih rendah pada beberapa kali, pendirian yang berbeza dengan nada hawkish semasa di Fed di bawah Powell. Pelabur menilai kemungkinan peralihan ke arah dasar monetari AS yang lebih akomodatif, membebankan Dollar dan menyokong aset sensitif risiko, termasuk Pound.

Dari sudut teknikal, GBP/USD telah menunjukkan pemulihan yang ketara selepas minggu penyatuan dan tekanan menurun. Pasangan mata wang baru-baru ini melanggar garis aliran rintangan yang kuat, tahap yang telah diuji beberapa kali dalam sesi sebelumnya tanpa kejayaan. Penembusan ini mengikuti pembentukan double bottom, memberikan isyarat kenaikkan awal.

Seharian, GBP/USD memanfaatkan sokongan daripada purata pergerakan eksponen 50 hari (EMA50) sambil pada masa yang sama mematuhi garis aliran pembetulan kenaikkan pada asas jangka pendek. Faktor teknikal ini mendorong momentum baharu, membolehkan pasangan itu pulih daripada ujian sokongan utama berhampiran 1.3195. Melengkapkan senario kenaikan harga, penunjuk kekuatan relatif telah muncul dengan isyarat positif, mengukuhkan lagi potensi untuk keuntungan yang berterusan.

Pada carta harian, GBP/USD mengekalkan struktur kenaikan harga yang teguh, setelah melepasi paras tertinggi minggu sebelumnya. Ini mengukuhkan keyakinan pasaran bahawa Pound boleh melanjutkan ralinya dalam tempoh terdekat. Penganalisis menekankan bahawa kelemahan Dollar yang berterusan, didorong oleh ketidaktentuan penggantian Fed, boleh memangkinkan tekanan peningkatan tambahan untuk GBP/USD.

Kedudukan panjang kelihatan wajar berdasarkan kedua-dua faktor asas dan teknikal. Tahap sasaran utama untuk pasangan mata wang ini termasuk 1.337 sebagai pengambilalihan awal, diikuti oleh 1.350 untuk keuntungan yang lebih lanjutan, bergantung pada momentum kenaikan harga yang berterusan dan kekurangan pemulihan USD.

BELI GBPUSD

HARGA PENYERTAAN: 1.3300

HENTI RUGI: 1.3150

AMBIL UNTUNG: 1.3500

Pasangan mata wang USD/CHF melanjutkan penurunan berhati-hati pada hari Rabu, menstabilkan sedikit di atas ambang 0.8000 tetapi mengekalkan nada berat kerana ia didagangkan berhampiran 0.8010, turun 0.25% pada hari itu. Langkah itu mencerminkan tekanan yang semakin meningkat ke atas Dolar AS, yang terus berprestasi rendah merentas mata wang utama apabila ketidaktentuan politik semakin mendalam dan jangkaan pelonggaran Rizab Persekutuan semakin pantas. Indeks Dolar AS melayang kepada sekitar 99.10, kehilangan 0.15% lagi dan menghampiri paras terendah berbilang bulan, tanda bahawa momentum penurunan harga kekal kukuh.

Sentimen pasaran tersentak minggu ini selepas Presiden AS Donald Trump membayangkan Penasihat Ekonomi Rumah Putih Kevin Hassett boleh dinamakan sebagai Pengerusi Rizab Persekutuan seterusnya apabila penggal Jerome Powell tamat pada awal 2026. Pasaran kewangan mentafsirkan kenyataan itu sebagai isyarat jelas bahawa pentadbiran mungkin mendorong arah dasar yang lebih dovish. Hassett dilihat secara meluas sebagai menyokong kadar faedah yang lebih rendah, dan kemungkinan Fed yang lebih akomodatif pada tahun-tahun akan datang telah menyumbang kepada prospek yang lemah untuk Dolar.

Pada masa yang sama, peniaga terus menavigasi latar belakang makroekonomi AS yang tidak menentu. Perhatian kini beralih kepada keluaran laporan ADP Employment Change November, yang dijangka menunjukkan penurunan ketara dalam pewujudan pekerjaan sektor swasta, jatuh kepada hanya 5,000 jawatan daripada 42,000 Oktober. Trend buruh yang menyejukkan akan diuji lagi oleh bacaan PMI Perkhidmatan ISM, diramalkan menurun sederhana kepada 52.1 daripada 52.4. Kedua-dua penunjuk membawa berat tambahan kerana penangguhan laporan rasmi Nonfarm Payrolls, yang telah ditangguhkan sehingga 16 Disember kerana penutupan kerajaan. Ketiadaan laporan NFP telah memaksa pelabur untuk lebih bergantung pada penunjuk buruh sekunder untuk mengukur kesihatan ekonomi.

Ulasan daripada ahli Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan telah mengukuhkan lagi jangkaan bahawa ekonomi AS kehilangan momentum. Beberapa penggubal dasar telah membayangkan bahawa permintaan buruh mungkin melemah lebih cepat daripada yang dijangkakan sebelum ini, dan ramai yang telah memberi isyarat kesediaan untuk menyokong pelonggaran kewangan tambahan jika diperlukan. Harga pasaran kini mencerminkan peluang 85 peratus untuk pemotongan kadar 25 mata asas minggu depan, menurut alat FedWatch CME. Bagi pedagang, gabungan data yang lebih lembut, kebisingan politik dan bank pusat yang berpotensi lebih dovish telah mewujudkan persekitaran yang mencabar untuk Dolar pulih.

Di seberang Atlantik, data ekonomi Switzerland menawarkan campuran kestabilan dan berhati-hatinya sendiri. Indeks Harga Pengguna Switzerland jatuh sebanyak 0.2 peratus bulan ke bulan pada bulan November, sepadan dengan jangkaan dan membalikkan penurunan yang lebih ketara pada bulan sebelumnya. Walau bagaimanapun, kadar inflasi tahunan merosot kepada sifar peratus, melepasi ramalan konsensus dan menekankan persekitaran unik inflasi rendah Switzerland. Tinjauan harga yang lemah ini mengukuhkan jangkaan bahawa Bank Negara Switzerland akan membiarkan kadar dasarnya tidak berubah pada mesyuaratnya yang akan datang. Pengerusi SNB Martin Schlegel baru-baru ini menyatakan bahawa ambang untuk kembali kepada kadar faedah negatif kekal tinggi, tetapi beliau juga menekankan kesediaan bank pusat untuk bertindak sekiranya keadaan semakin merosot. Sementara itu, Ahli Lembaga Pengarah SNB Petra Tschudin berkata inflasi mungkin meningkat sederhana pada suku akan datang, walaupun trajektori keseluruhannya kekal selesa.

Dari perspektif teknikal, USD/CHF mengekalkan postur menurun yang terus diperkukuh oleh struktur pasaran. Pasangan itu kekal terhad dalam saluran pembetulan ke bawah yang telah berulang kali menghadkan percubaan untuk pemulihan menaik. Tindakan harga adalah di bawah purata pergerakan mudah 50-tempoh, yang terus bertindak sebagai rintangan dinamik dan mengesahkan kecenderungan menurun. Penunjuk momentum seperti Indeks Kekuatan Relatif kekal dalam wilayah negatif dan telah gagal menjana perbezaan kenaikan harga yang bermakna, walaupun selepas menyentuh tahap terlebih jual. Ketidakupayaan pasangan itu untuk menembusi di atas garis arah aliran menurun atau memasuki semula awan Ichimoku menyerlahkan tekanan jualan yang berterusan dan mengesahkan bahawa rali terus dipenuhi dengan bekalan.

Penolakan baru-baru ini daripada rantau penarikan balik sekitar 0.8026 mengesahkan daya tahan rintangan jangka pendek, manakala landskap pasaran yang lebih luas mencadangkan selera terhad untuk pemulihan yang berterusan selagi jangkaan dasar Fed bersandar dovish dan ketidaktentuan makro kekal tinggi. Kawasan penurunan yang bermakna seterusnya terletak berhampiran rantau 0.7950, secara kasar sejajar dengan anjakan Fibonacci 61.8 peratus, di mana sesetengah pedagang menjangkakan pasangan itu akan menghadapi sokongan awal.

JUAL USDCHF

HARGA PENYERTAAN: 0.8000

HENTI RUGI: 0.8026 

AMBIL UNTUNG: 0.7950

Dolar Australia naik ke paras tertinggi berbilang minggu berhampiran 0.6600 pada hari Rabu, apabila peniaga melihat melepasi tajuk KDNK yang lebih lembut daripada jangkaan dan sebaliknya memberi tumpuan kepada kekuatan asas pelaburan swasta dan penggunaan isi rumah. Angka terkini, walaupun sederhana pada permukaan, secara berkesan mengukuhkan kes Reserve Bank of Australia untuk kekal dalam penangguhan - pendirian yang sangat bertentangan dengan jangkaan untuk pelonggaran dasar penting daripada Rizab Persekutuan AS tahun depan.

Ekonomi Australia berkembang 0.4% pada suku ketiga, perlahan daripada 0.7% pada Q2 dan kurang daripada ramalan pasaran (0.7%) dan unjuran 0.5% RBA sendiri. Pada asas tahunan, KDNK meningkat 2.1%, secara amnya sejajar dengan anggaran bank pusat untuk pertumbuhan akhir tahun sekitar 2%, mencadangkan ekonomi mengekalkan momentum asas yang mencukupi untuk mengekalkan tekanan inflasi daripada pudar terlalu cepat.

Namun kekecewaan tajuk utama menutupi cerita yang lebih kukuh di bawah permukaan. Halangan terbesar datang daripada penyahstockan inventori, yang mengurangkan 0.5 mata peratusan daripada pertumbuhan — faktor sementara dan bukannya isyarat permintaan yang semakin lemah. Menanggalkan perkara ini mendedahkan prestasi kukuh yang mengejutkan dalam permintaan domestik swasta, kawasan yang paling diperhatikan oleh RBA untuk kegigihan inflasi.

Pelaburan swasta menambah 0.5 mata peratusan kepada KDNK, didorong oleh pengembangan pusat data berskala besar dan perbelanjaan modal korporat yang berterusan. Penggunaan isi rumah juga menyumbang secara positif, menambah 0.3 mata peratusan, didorong terutamanya oleh perbelanjaan penting dan bukannya perbelanjaan berfoya-foya. Dalam erti kata lain, pengguna Australia berhati-hati tetapi tidak runtuh, dan perniagaan terus menggunakan modal dengan yakin walaupun dalam keadaan kewangan yang lebih ketat.

Perbezaan dalam tekanan domestik dan luaran ini memberi sedikit alasan kepada pembuat dasar untuk mengalihkan berat sebelah semasa mereka. Pasaran nampaknya bersetuju — keluk swap terus memberi harga kepada risiko pengetatan tambahan di Australia sepanjang tahun depan, walaupun peniaga menjangkakan Fed akan menyampaikan sehingga 100 mata asas pemotongan. Untuk pasaran mata wang, itu mewujudkan perbezaan kadar dasar tersirat satu tahun yang semakin meluas dengan tepat memihak kepada dolar Australia.

Penganalisis di Brown Brothers Harriman (BBH) berhujah bahawa jurang ini memberikan kenaikan material untuk AUD/USD, berpotensi menolak pasangan itu ke arah 0.6700 pada bulan-bulan hadapan jika kadar hasil AS terus menurun manakala kadar Australia kekal berlabuh pada tahap tinggi. Buat masa ini, peniaga kelihatan selesa bersandar pada naratif itu, dengan lonjakan terbaharu Aussie menunjukkan keyakinan yang semakin meningkat bahawa dasar merebak lebih penting daripada tompok lembut dalam pertumbuhan tajuk.

Dari sudut teknikal, AUD/USD terus mengukuhkan kecenderungan kenaikan harganya, dengan tindakan harga bersedia untuk mencabar tahap rintangan segera pada 0.6580. Pasangan itu mencari sokongan dinamik daripada EMA 50 hari, yang telah bertindak sebagai batu loncatan untuk rali intraday, manakala penunjuk kekuatan relatif memancarkan isyarat membina walaupun bacaan lanjutan.

Momentum kekal condong ke arah atas, dibentuk oleh gelombang kenaikkan kecil tetapi berterusan pada rangka masa jangka pendek. Profil volum yang kukuh dan meluas di sekitar keuntungan baru-baru ini menggariskan komitmen pembeli, menunjukkan bahawa penembusan bersih di atas 0.6580 boleh membuka pintu untuk ujian semula pemegang 0.6700 psikologi — tahap yang semakin sejajar dengan naratif makro perbezaan dasar yang semakin meluas.

BELI AUDUSD

HARGA PENYERTAAN: 0.6590

HENTI RUGI: 0.6530

AMBIL UNTUNG: 0.6700 

Tindakan balas lisan dan perdagangan Beijing baru-baru ini, yang dicetuskan oleh kenyataan selat Taiwan Tokyo dan perbalahan diplomatik yang seterusnya, telah melanda sektor yang terdedah kepada China seperti pelancongan masuk dan runcit. Pelabur bimbang bahawa peningkatan boleh menjejaskan penerimaan eksport dan pelancongan Jepun, menghakis asas JPY.

Dari segi sejarah, tekanan geopolitik serantau telah menyokong permintaan tempat selamat untuk yen. Episod ini, bagaimanapun, lebih bernuansa. Bidaan "risiko" untuk JPY adalah mungkin jika pasaran menganggap pertembungan itu sebagai ancaman keselamatan setempat. Walau bagaimanapun, sebarang kesan berterusan terhadap pertumbuhan, pendapatan korporat atau kredibiliti fiskal mungkin akan mencetuskan aliran keluar modal dan mendorong USDJPY lebih tinggi.

Oleh itu, kedudukan terperangkap di antara kedua-dua senario ini. Aliran juga dibentuk oleh pakej rangsangan fiskal terbaharu Jepun dan peningkatan hasil JGB, menjadikan trajektori fiskal dan perbezaan kadar yang melebar menjadi pembolehubah baharu untuk kekuatan JPY.

Daripada carta harian, USDJPY keluar dari zon penyatuan segi tiga dan pernah rali untuk menguji pemegang 158.00, tetapi gagal untuk mengekalkan penembusan. Itu mencetuskan penarikan balik kepada pertemuan sokongan 154.70, yang bertepatan dengan SMA20 dan membentuk kelompok sokongan yang diperkukuh. Bayangan bawah yang panjang pada hari Isnin dan penutupan kenaikkan susulan pada hari Selasa telah mengukuhkan momentum kenaikan harga jangka pendek.

Buat masa ini, rintangan segera untuk menonton ialah 156.17. Penembusan yang menentukan pada peningkatan volum akan membuka ruang untuk ujian semula 158.00. Sebaliknya, jika pasangan mata wang itu kekal dihadkan di bawah 156.17 dan bertukar lebih rendah, jangkakan satu lagi siasatan pada sokongan 154.70.

Arah Perdagangan: Beli

Harga Kemasukan: 155.70

Harga Sasaran: 160.10

Had Kerugian: 154.60

Sah Sehingga: 17 Disember 2025, 23:00:00

Sokongan: 155.50/154.70

Tahap Rintangan: 158.86/160.00

Minggu ini, dolar Kanada akan dipengaruhi oleh data pasaran buruh November, yang dijadualkan dikeluarkan pada hari Jumaat. Konsensus meramalkan kadar pengangguran negara meningkat daripada 6.9% pada Oktober kepada 7%. Sementara itu, keseluruhan tenaga buruh dijangka kekal tidak berubah. Kerajaan Kanada merancang untuk melaksanakan langkah-langkah peningkatan kapasiti untuk saluran paip Trans Mountain sebelum melepaskan pegangan ekuitinya. Menteri Tenaga Tim Hodgson menyatakan bahawa kerajaan persekutuan hanya akan mempertimbangkan penjualan selepas memaksimumkan daya pengeluaran saluran paip melalui inisiatif pengoptimuman berkaitan pada tahun-tahun akan datang. Saluran paip Trans Mountain telah diambil alih oleh kerajaan pada 2018 untuk menyokong projek pembesarannya, yang akhirnya menelan belanja kira-kira CAD 34 bilion dan telah ditauliahkan secara rasmi tahun lepas, meningkatkan kapasiti pengangkutan minyak mentah daripada 300,000 kepada 890,000 tong sehari. Bekas Perdana Menteri Trudeau berulang kali menyatakan bahawa kerajaan tidak berhasrat untuk mengadakan saluran paip itu untuk jangka masa panjang, dengan rancangan untuk akhirnya menswastakannya dan memberikan beberapa kepentingan ekuiti kepada masyarakat Orang Asli di sepanjang laluan itu. Pada masa ini, pentadbiran Perdana Menteri Mark Carney memilih untuk memulakan proses penjualan selepas menyelesaikan pertikaian tol saluran paip dan menyelesaikan beberapa projek pengoptimuman kapasiti. Hodgson menyatakan bahawa langkah-langkah "penyingkiran bottleneck" bernilai tinggi ini boleh meningkatkan jumlah kapasiti saluran paip kepada kira-kira 1.25 juta tong sehari. Selain itu, Pelabuhan Fraser Vancouver sedang mengorek saluran untuk meningkatkan kapasiti pemuatan kapal, dengan itu memaksimumkan nilai aset untuk pembayar cukai. Pada masa ini, pertikaian tol diunjurkan akan diselesaikan pada akhir 2026 atau awal 2027. Mengenai pemilikan ekuiti Orang Asli, kerajaan Carney masih belum menjelaskan sama ada ia akan menerima pakai pendekatan pentadbiran terdahulu. Walau bagaimanapun, memorandum persefahaman terkini dengan Alberta menetapkan bahawa projek saluran paip masa depan ke pantai British Columbia mesti menggabungkan pemilikan bersama Orang Asli dan disokong oleh jaminan pinjaman persekutuan.

Pada hari Selasa, Presiden AS Donald Trump menyatakan bahawa beliau telah mengecilkan calon Pengerusi Rizab Persekutuan yang berpotensi kepada seorang individu, dengan pengumuman dijangka pada awal 2026. Semasa ucapannya, beliau menyebut nama Penasihat Rumah Putih Hassett. Menurut Reuters, Trump menyatakan, "Saya percaya seorang Pengerusi Simpanan Persekutuan yang berpotensi telah muncul. Bolehkah saya katakan itu? Ia satu potensi. Saya boleh memberitahu anda, dia seorang yang dihormati. Terima kasih, Kevin." Pada masa yang sama, pelabur memantau dengan teliti keluaran November akan datang bagi angka perubahan pekerjaan ADP AS dan data PMI Perkhidmatan ISM, yang dijadualkan untuk sesi dagangan Amerika Utara. Memandangkan kebanyakan pegawai, termasuk Jerome Powell, telah memberi amaran tentang risiko penurunan dalam pasaran buruh, angka pekerjaan sektor swasta AS dijangka mempengaruhi jangkaan pasaran dengan ketara berhubung trajektori dasar monetari Rizab Persekutuan. Bank pelaburan utama telah meningkatkan dengan ketara ramalan mereka untuk penurunan kadar Disember. Institusi seperti Bank of America Global Research, JP Morgan, dan Goldman Sachs mengunjurkan pengurangan 25 mata asas, manakala Morgan Stanley dan Standard Chartered mengekalkan ramalan mereka sebelum ini. Alat CME FedWatch menunjukkan bahawa kebarangkalian tersirat pasaran bagi penurunan kadar telah meningkat kepada 89.2%, mencerminkan kebimbangan pelabur yang meningkat terhadap kelemahan pasaran buruh dan isyarat dovish baru-baru ini daripada pegawai Rizab Persekutuan.

Dalam rangka masa 1D, Bollinger Bands semakin mengecil, menunjukkan turun naik yang berkurangan. EMA12 jangka pendek telah berbalik ke bawah, dengan harga berayun antara EMA50 dan Bollinger Band yang lebih rendah. Momentum MACD semakin lemah; garis MACD dan garis isyarat telah menghasilkan silang kematian, mencadangkan kebarangkalian tinggi penurunan harga ke arah EMA200, sekitar 1.392. RSI berada pada 42, mencerminkan sentimen penurunan pasaran yang kukuh dan mencadangkan pembetulan jangka pendek sedang berjalan. Dalam rangka masa 4H, Bollinger Bands berkembang ke bawah. Mengikuti salib emas MACD, garisan MACD dan garis isyarat menyusuri semula ke arah paksi sifar; walau bagaimanapun, mereka masih kekal agak jauh, menunjukkan pembetulan masih belum selesai. Tahap sokongan dikenal pasti pada Bollinger Band yang lebih rendah dan nombor pusingan utama, khususnya sekitar 1.394 dan 1.39. RSI berada pada 36, ​​memasuki wilayah terlebih jual. Oleh itu, adalah disyorkan untuk pergi pendek pada tahap tertinggi.

Arah Dagangan: Jual

Harga Kemasukan: 1.399

Harga Sasaran: 1.386

Henti Kerugian: 1.41

Sokongan: 1.393, 1.39, 1.386

Rintangan: 1.414, 1.42, 1.44