Kadar pertukaran dolar Kanada secara amnya kekal stabil, dengan jangkaan pasaran menunjukkan bahawa Bank of Canada berkemungkinan mengekalkan kadar faedah tidak berubah dalam tempoh terdekat. Pada mesyuarat dasar Oktober, Bank mengurangkan kadar penanda arasnya sebanyak 25 mata asas kepada 2.25%, menandakan berakhirnya kitaran pelonggaran monetarinya. Sebaliknya, penganalisis daripada Citigroup mengunjurkan lagi pemotongan kadar faedah pada 2026, memetik potensi risiko penurunan kepada pertumbuhan ekonomi dan inflasi tahun depan. Tahun ini, persekitaran runcit dan makroekonomi Amerika Utara telah mempamerkan kerumitan dan daya tahan di tengah-tengah pelbagai tekanan, dengan perubahan ketara dalam tingkah laku pengguna dan inflasi harga di Kanada dan Amerika Syarikat. Di Kanada, musim beli-belah Black Friday yang akan datang masih belum bermula, tetapi peruncit sudah pun mengalami tekanan kerana kekangan belanjawan pengguna yang dijangkakan. Inflasi yang berterusan dan peningkatan kos sara hidup telah menyebabkan beberapa tinjauan mencadangkan bahawa pembeli Kanada mungkin mengurangkan perbelanjaan percutian tahun ini, memaksa peniaga melanjutkan kempen promosi dari Halloween hingga akhir Disember. Black Friday telah berkembang daripada acara diskaun sehari kepada kitaran promosi berbilang minggu, dengan peruncit secara berterusan melancarkan insentif untuk mengekalkan penglibatan pengguna. Sesetengah perniagaan kecil telah sejajar dengan aliran ini untuk meningkatkan trafik pejalan kaki dan membersihkan inventori; contohnya, Wolf Rebel di Windsor memanfaatkan diskaun yang banyak untuk menarik pembeli di tengah-tengah peningkatan kos dan belanjawan pengguna yang semakin ketat, manakala jenama hiasan rumah VdeV mengambil bahagian dalam aktiviti promosi yang didorong oleh jangkaan pengguna yang meningkat untuk tawaran. Rangkaian runcit utama telah memajukan jadual diskaun mereka dan meningkatkan intensiti promosi—Best Buy dan Walmart, contohnya, memulakan jualan lebih awal daripada tahun-tahun sebelumnya dan melanjutkannya selama beberapa minggu dalam usaha untuk mengagihkan aliran pelanggan secara sama rata dan menggalakkan pembelian awal. Walaupun naratif biasa menyokong ekonomi tempatan melalui "membeli produk buatan Kanada", sentimen ini agak berkurangan tahun ini, dengan pengguna lebih mengutamakan pertimbangan harga. Tinjauan oleh Bank of Canada menunjukkan bahawa kebanyakan pengguna tidak sanggup membayar premium untuk barangan perkilangan dalam negara. Berlatarbelakangkan tekanan kos sara hidup yang berterusan, harga kekal sebagai pemacu utama sepanjang musim promosi.

Menurut Alat CME FedWatch, kebarangkalian Rizab Persekutuan mengurangkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas kepada julat sasaran 3.50%-3.75% pada mesyuarat Disember telah meningkat daripada 50.1% kepada 85.3% sepanjang minggu lalu. Tinjauan dovish daripada Fed diperkukuh lagi berikutan kenyataan Presiden Rizab Persekutuan New York John Williams pada hari Jumaat, di mana beliau menunjukkan potensi sokongan untuk penurunan kadar pada mesyuarat dasar Disember. CNBC melaporkan Williams sebagai berkata, "Saya percaya dasar monetari pada masa ini sedikit terhad, walaupun agak kurang berbanding sebelum pelarasan baru-baru ini, dan masih ada ruang untuk pengubahsuaian selanjutnya dalam jangka masa terdekat." Beliau menekankan keperluan pelonggaran selanjutnya untuk mengekalkan pertumbuhan ekonomi di tengah-tengah tanda-tanda kelembapan dan pasaran buruh yang semakin sejuk. Sebagai tambahan kepada panduan dovish Williams, data ekonomi AS yang lemah telah memberikan tekanan ke bawah ke atas dolar, dengan laporan terbaru menunjukkan inflasi pengeluar teras yang sederhana, tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak menentu serta pertumbuhan jualan runcit yang sederhana pada bulan September.

Dalam rangka masa 1D untuk USDCAD, Bollinger Bands semakin mengecil. Purata pergerakan jangka pendek EMA12 telah mendatar, dan harga berayun berhampiran EMA12. Momentum kenaikkan MACD semakin lemah, dengan garis MACD dan garis isyarat menghampiri salib maut. Penurunan ke arah EMA50 sekitar 1.4 berkemungkinan besar. Nilai RSI berada pada 54, menunjukkan keraguan pasaran yang kukuh dan potensi untuk pembalikan arah aliran. Dalam jangka masa 4H, Bollinger Bands juga mengecil, dan garis MACD dan garis isyarat MACD menyusuri semula ke arah paksi sifar tetapi masih berada agak jauh, menunjukkan pembetulan belum selesai. Tahap sokongan berada pada Bollinger Band yang lebih rendah dan EMA200, masing-masing lebih kurang 1.406 dan 1.402. RSI pada 42 mencerminkan pesimisme pasaran semasa. Adalah disyorkan untuk pergi pendek pada tahap tertinggi.

Arah Dagangan: Jual

Harga Kemasukan: 1.408

Harga Sasaran: 1.4

Had Kerugian: 1.414

Sokongan: 1.4, 1.392, 1.362

Rintangan: 1.414, 1.42, 1.44

Kedudukan terkini Sterling yang lebih tinggi telah didorong terutamanya oleh kelemahan USD berasaskan luas. Tekanan USD berpunca daripada data AS yang lebih lemah daripada jangkaan dan isyarat dovish terbaru daripada pegawai Fed. Tumpuan kini beralih kepada Bajet Canselor Rachel Reeves yang akan datang. Berlatarkan latar belakang fiskal yang mencabar, Perbendaharaan dijangka mendedahkan langkah-langkah menaikkan cukai bernilai berpuluh-puluh bilion paun untuk menampung defisit dan menguatkan penampan fiskal UK.

Walaupun sebelum pilihan raya berjanji oleh Canselor Reeves dan PM Starmer untuk melindungi "orang yang bekerja" daripada cukai yang lebih tinggi, Perbendaharaan kini bersedia untuk meluaskan asas cukai sebagai tindak balas kepada metrik yang dibiayai awam yang semakin merosot. Langkah utama ialah lanjutan dua tahun—kepada TK-2029/30—pembekuan dalam kedua-dua elaun peribadi dan ambang kadar yang lebih tinggi untuk cukai pendapatan, seretan fiskal yang diunjurkan menghasilkan kira-kira £8 bilion setahun dalam resit tambahan.

Pasaran opsyen berada dalam keadaan berjaga-jaga tinggi. Kemeruapan tersirat GBP semalaman meletup kepada hampir 12% pada hari Selasa daripada 2% pada permulaan minggu, menandakan lindung nilai yang agresif terhadap pergerakan GBP yang terlalu besar sebaik sahaja Belanjawan dikeluarkan.  

CPI Oktober turun kepada 3.6% YoY, mengukuhkan harga dovish dalam jalur sterling pendek. Pemotongan Kadar Bank 25 mata asas pada bulan Disember kini didiskaun sepenuhnya pada kebarangkalian 80%, mendorong hasil Gilt 10 tahun lebih rendah menjelang peristiwa fiskal.

Data AS yang dikeluarkan juga memerlukan perhatian. Angka September yang dikeluarkan bersama daripada Jabatan Perdagangan dan Jabatan Buruh menunjukkan profil pertumbuhan yang sederhana: jualan runcit utama meningkat hanya 0.2% MoM, hilang konsensus 0.4% dan menurun secara mendadak daripada 0.6% yang disemak pada Ogos. Pada masa yang sama indeks harga pengeluar meningkat 0.3% MoM, sejajar dengan jangkaan, tetapi kadar tahunan kekal tidak berubah pada 2.7% untuk bulan kedua berturut-turut. Kedua-dua keluaran telah ditangguhkan kerana penutupan kerajaan persekutuan selama 43 hari.

Sebagai tindak balas kepada data, penganalisis pasaran menyatakan sifat ketinggalan mereka sebagai mencairkan sebarang pukulan pasaran segera.  

"Dinamik inflasi telah berubah lebih dramatik daripada perbelanjaan pengguna; pelarasan tahap harga kepada realiti tarif baharu mungkin berada di peringkat akhir," kata Brian Jacobsen, ketua ekonomi di Annex Wealth Management.  

Peter Cardillo, ketua ekonomi pasaran di Spartan Capital Securities, menekankan bahawa IHPR teras dicetak di bawah konsensus dan kekal di bawah 3% YoY, bukti bahawa inflasi tidak mempercepatkan semula-keadaan yang dilihatnya sebagai lampu hijau pengurangan kadar Fed Disember.  

Beliau menambah bahawa ekonomi mempamerkan profil berbentuk K yang ketara: kohort berpendapatan tinggi terus menyokong penggunaan, manakala segmen berpendapatan sederhana dan rendah sudah menunjukkan keletihan.

Kenyataan dovish baru-baru ini dari dalam Fed telah mengukuhkan lagi jangkaan pasaran mengenai penurunan kadar yang akan berlaku. Presiden Fed New York John Williams menyatakan bahawa kadar dasar boleh menurun "dalam jangka masa terdekat," manakala Presiden Fed San Francisco Mary Daly dan Gabenor Christopher Waller telah menyuarakan sokongan untuk pengurangan Disember. Menurut Alat CME FedWatch, kebarangkalian tersirat pemotongan kadar 25 mata asas pada mesyuarat FOMC Disember telah melonjak kepada 84.9%, meningkat daripada hanya 50.1% seminggu yang lalu, menggariskan penumpuan yang semakin pantas ke arah pangsi dasar monetari.

Tinjauan Teknikal Mingguan: GBPUSD sedang menyatu sekitar EMA50. Garis pantas/perlahan MACD telah ditarik balik ke paksi sifar. Crossover kenaikkan yang diperbaharui (palang emas) akan mendedahkan EMA12 pada 1.324 dan jalur tengah Bollinger pada 1.340. RSI berada di 45, menandakan pesimisme yang berlaku.

Tinjauan Teknikal Harian: Harga telah membersihkan kedua-dua jalur pertengahan EMA12 dan Bollinger. Bias segera menghala ke arah EMA200 berhampiran 1.3246. MACD kekal dalam formasi silang emas sementara masih menarik balik ke arah garis sifar, membayangkan lantunan tidak lengkap. RSI pada 51 mencerminkan mood tunggu dan lihat. Secara keseluruhan, perhimpunan jangka pendek adalah utuh.

Oleh itu, strategi jangka pendek disyorkan untuk pergi panjang dahulu, kemudian pendek.

Arah Perdagangan: Jual

Harga Kemasukan: 1.324

Harga Sasaran: 1.29

Henti Kerugian: 1.34

Sokongan: 1.3/1.29/1.28

Tahap Rintangan: 1.324/1.33/1.34

Latar belakang inflasi berterusan Kanada terus mengukuhkan panduan Bank of Canada (BoC) bahawa ia mungkin telah menamatkan kitaran pelonggarannya. Pada bulan Oktober, tajuk utama Indeks Harga Pengguna (IHP) perlahan kepada 2.2% tahun ke tahun (YoY) daripada 2.4% pada September, terutamanya mencerminkan harga petrol yang lebih rendah.

Walau bagaimanapun, tidak termasuk komponen makanan dan tenaga yang tidak menentu, komponen CPI teras meningkat kepada paras tertinggi lapan bulan sebanyak 2.7% YoY, meningkat daripada 2.4% pada bulan September. Tambahan pula, ukuran CPI teras pilihan BoC (purata CPI dipangkas dan median) dicetak pada 2.95% YoY, kekal secara konsisten di atas sasaran 2% bank pusat. Harga pasaran pada masa ini membayangkan kadar dasar BoC yang stabil sebanyak 2.25% dalam tempoh 12 bulan akan datang, dengan kenaikan kadar malah dijangkakan dalam tempoh dua tahun berikutnya.

Penunjuk inflasi AS menunjukkan tanda-tanda penstabilan pada bulan September. Indeks Harga Pengeluar (PPI) meningkat 2.7% YoY, sejajar dengan ramalan dan bacaan Ogos, menunjukkan bahawa tekanan harga borong telah mendatar. PPI Teras menawarkan pelepasan, susut kepada 2.6% daripada 2.9%, jatuh di bawah jangkaan.

Aktiviti pengguna pula kelihatan semakin lemah. Jualan Runcit hanya meningkat 0.2% bulan ke bulan (MoM) pada bulan September, kelembapan ketara daripada peningkatan 0.6% pada bulan Ogos, menunjukkan arah aliran penggunaan yang lebih perlahan. Menggabungkan ini, Lembaga Persidangan melaporkan bahawa sentimen isi rumah merosot dengan ketara pada bulan November, dengan Keyakinan Pengguna turun 6.8 mata kepada 88.7 daripada 95.5 pada Oktober.

Gabenor Rizab Persekutuan Christopher Waller secara terbuka menyokong penurunan kadar pada bulan Disember, walaupun beliau menyatakan bahawa langkah pada Januari adalah kurang pasti. Waller menekankan pasaran buruh yang semakin lemah, dengan menyatakan: "Pasaran buruh lemah; ia terus lemah." Sentimen dovish ini disuarakan oleh Presiden Fed San Francisco Mary Daly, yang mengekalkan keyakinan bahawa Fed boleh membimbing inflasi kembali ke sasaran, mencadangkan risiko kenaikan inflasi berkurangan. Presiden Fed New York John Williams menambah bahawa Fed masih boleh mengurangkan kadar dalam "jangka terdekat," dengan ketara meningkatkan kebarangkalian tersirat penurunan kadar pada mesyuarat 9-10 Disember.

Walaupun berlaku peralihan dovish, data ekonomi AS baru-baru ini bercampur-campur tetapi menunjukkan daya tahan. Penyata Gaji Bukan Ladang (NFP) September meningkat sebanyak 119,000, dengan selesa mengatasi ramalan 50,000, walaupun bacaan Ogos disemak secara mendadak kepada kerugian 4,000. Kadar Pengangguran meningkat kepada 4.4%, mencecah paras tertinggi dalam tempoh empat tahun. Pertumbuhan upah menunjukkan sederhana, dengan Purata Pendapatan Setiap Jam meningkat 0.2% MoM pada bulan September. Walaupun Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) dibahagikan secara terbuka, ulasan kolektif daripada pegawai utama Fed telah meningkatkan kebarangkalian bank pusat mengurangkan kos pinjaman.

Pasangan USDCAD nampaknya berada di landasan untuk membentuk corak Double Top pada tahap rintangan 1.4139. Tahap ini sangat ketara, kerana harga sebelum ini ditolak secara mendadak ke bawah dari titik tepat ini. Penolakan baru dari zon ini akan mengesahkan pembentukan dua teratas, mencetuskan pembetulan menurun dengan sasaran utama ditetapkan pada 1.3981, tahap sokongan utama seterusnya.

Sasaran ini secara teknikalnya kukuh kerana ia selaras dengan sempurna dengan tahap anjakan Fibonacci 0.618—zon di mana pembetulan mendalam biasanya dibuat. Sekiranya berlaku pembetulan menurun, kelompok Fibonacci ini akan berfungsi sebagai magnet harga yang kukuh. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) kini berada pada 68.40, menghampiri wilayah terlebih beli. Walaupun ia masih mempunyai ruang untuk dinaikkan, ada kemungkinan bahawa harga boleh menguruskan satu dorongan kenaikan harga terakhir untuk menguji tahap tinggi tempatan sebelum memulakan pembetulan ke bawah.

Pada carta 4 jam, Purata Pergerakan (MA) 100-tempoh dan 200-tempoh masing-masing terletak pada 1.4058 dan 1.4032. Salib menurun dan penutupan seterusnya di bawah kedua-dua MA utama ini akan menandakan pecutan dalam momentum menurun, mengesahkan corak teknikal dan membuka laluan ke sasaran sokongan 1.3981.

Arah dagangan: Jual

Harga penyertaan: 1.4140

Harga sasaran: 1.3985

Henti kerugian: 1.4190

Sah: 05 Dis 2025 15:00:00

Penunjuk inflasi AS menunjukkan tanda-tanda penstabilan pada bulan September. Indeks Harga Pengeluar (PPI) meningkat 2.7% tahun ke tahun (YoY), sejajar dengan ramalan dan bacaan Ogos, menunjukkan bahawa tekanan harga borong telah mendatar. Bacaan Teras PPI menawarkan sedikit kelegaan, susut kepada 2.6% daripada 2.9%, jatuh di bawah jangkaan 2.7%.

Aktiviti pengguna, bagaimanapun, kelihatan semakin lemah. Jualan Runcit meningkat 0.2% bulan ke bulan (MoM) pada bulan September, kelembapan ketara daripada peningkatan 0.6% yang dilihat pada bulan Ogos, menunjukkan arah aliran penggunaan yang lebih lembut. Tambahan pula, Lembaga Persidangan melaporkan bahawa sentimen isi rumah merosot pada November, dengan Keyakinan Pengguna turun 6.8 mata kepada 88.7 daripada 95.5 pada Oktober.

Gabenor Rizab Persekutuan Christopher Waller secara terbuka menyokong penurunan kadar pada bulan Disember, walaupun beliau menyatakan bahawa langkah pada bulan Januari adalah kurang pasti. Dalam temu bual, Waller menekankan pasaran buruh yang semakin lemah, dengan menyatakan, "Sebahagian besar sektor swasta dan data anekdot yang kami terima menunjukkan bahawa tiada apa yang benar-benar berubah. Pasaran buruh lemah; ia terus melemah."

Presiden Fed San Francisco Mary Daly mengekalkan keyakinannya bahawa Fed masih boleh membimbing inflasi kembali ke sasaran 2%nya, mencadangkan risiko peningkatan inflasi berkurangan memandangkan kenaikan kos yang didorong oleh tarif adalah lebih sederhana daripada yang dijangkakan. Presiden Fed New York John Williams menambah korus dovish, menyatakan pada Jumaat lepas bahawa Fed masih boleh mengurangkan kadar dalam "jangka terdekat," dengan ketara meningkatkan kebarangkalian tersirat penurunan kadar pada mesyuarat 9-10 Disember.

Data ekonomi AS minggu lepas menunjukkan gambaran yang bercampur-campur tetapi berdaya tahan. Penyata Gaji Bukan Ladang (NFP) September meningkat sebanyak 119,000, dengan selesa mengatasi ramalan 50,000, walaupun bacaan Ogos disemak secara mendadak kepada kerugian 4,000. Kadar Pengangguran meningkat kepada 4.4%, mencecah paras tertinggi dalam tempoh empat tahun. Pertumbuhan upah menunjukkan sederhana, dengan Purata Pendapatan Setiap Jam meningkat 0.2% MoM pada bulan September, sedikit di bawah jangkaan 0.3%. Walaupun Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) dibahagikan secara terbuka, ulasan kolektif daripada pegawai utama Fed telah meningkatkan kebarangkalian bank pusat mengurangkan kos pinjaman.

Di United Kingdom, isyarat ekonomi adalah sama kompleks. Jualan Runcit lebih lemah daripada yang dijangkakan pada bulan Oktober, dan PMI awal November bercampur-campur, dengan PMI Pembuatan bertambah baik, manakala PMI Perkhidmatan menghampiri ambang neutral 50. Tumpuan domestik beralih kepada pengumuman belanjawan akan datang oleh Canselor Rachel Reeves pada hari Rabu, yang secara meluas dijangka perlu mengumpul puluhan bilion pound untuk memenuhi objektif fiskal negara.

Pasangan mata wang GBP/USD nampaknya telah muncul daripada dorongan penurunan harga yang kuat yang bermula pada 17 September pada paras tertinggi tempatan 1.3726 dan berada di bawah pada 1.3011 pada 4 November. Kegagalan baru-baru ini untuk mencipta rendah rendah baharu menunjukkan potensi peralihan ke arah pemulihan menaik. Harga telah mengalami pergerakan menaik yang mendadak, yang mencapai Purata Pergerakan (MA) 200-tempoh, kini terletak pada 1.3219, manakala MA 100-tempoh berada pada 1.3120.

Penolakan awal yang dilihat pada MA 200-tempoh boleh menandakan permulaan pembetulan teknikal kecil. Penarikan balik ini berkemungkinan menyasarkan tahap 1.3114, yang bertepatan dengan zon sokongan utama seterusnya. Yang penting, MA 100 tempoh terletak terus di kawasan ini, menambah pertemuan yang ketara. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) pada carta 4 jam telah mencecah 71, jelas memasuki wilayah terlebih beli, menyokong kes untuk anjakan sementara ke arah MA 100 tempoh. Sekiranya harga mencapai zon pertemuan ini dan berjaya bertahan di atasnya, ia akan menandakan minat kenaikkan yang diperbaharui, menarik pembeli untuk suku seterusnya yang lebih tinggi.

Arah dagangan: Beli

Harga penyertaan: 1.3114

Harga sasaran: 1.3290

Henti rugi: 1.3020

Sah: 05 Dis 2025 15:00:00

Euro naik mendadak berbanding Dolar AS pada hari Selasa, melanjutkan pemulihan dua hari kerana data ekonomi AS yang mengecewakan melemahkan Greenback dan mengalihkan sentimen pasaran dengan kukuh memihak kepada pemotongan kadar Rizab Persekutuan Disember. Langkah itu membantu EUR/USD melantun semula ke arah paras tertinggi lima hari, meletakkan pasangan mata wang itu kembali dalam struktur menaiknya yang lebih luas selepas tempoh penyatuan yang singkat.

Pada masa penulisan, EUR/USD berdagang di sekitar 1.1567, memperoleh hampir 0.40% pada hari itu. Indeks Dolar AS (DXY) telah susut daripada kemuncaknya dalam enam bulan baru-baru ini, berundur ke arah rantau 99.84 apabila tekanan menurun semakin meningkat. Pelabur kelihatan semakin sensitif terhadap tanda-tanda permintaan yang mendingin dan harga pengeluar yang lebih lembut—dua dinamik yang boleh mengehadkan keupayaan Fed untuk mengekalkan pendirian yang ketat.

Pelepasan data AS yang ditangguhkan untuk bulan September memberikan tetingkap yang lebih jelas ke arah arah ekonomi Amerika—dan pandangan itu menjadi semakin lembut. Walaupun data Indeks Harga Pengeluar (PPI) tajuk utama sepadan dengan jangkaan pada 0.3% MoM, komponen asas mendedahkan kelemahan. IHPR Teras meningkat hanya 0.2%, melepasi ramalan pasaran sebanyak 0.3% dan perlahan secara mendadak kepada 2.6% YoY daripada 2.9%.

Biro Statistik Buruh menyatakan bahawa keuntungan September sebahagian besarnya didorong oleh kenaikan harga barangan dan lonjakan ketara dalam petrol, manakala komponen perkhidmatan tidak berubah. Dengan perkhidmatan inflasi yang mendatar—kawasan yang diperhatikan dengan teliti oleh Rizab Persekutuan—naratif disinflasi semakin menarik.

Angka jualan runcit menunjukkan gambaran yang sama suram. Jualan Runcit Tajuk naik 0.2%, kehilangan anggaran sebanyak 0.4% dan perlahan daripada 0.6% pada bulan Ogos. Pada asas tahunan, jualan berkurangan kepada 4.3% YoY, penurunan ketara daripada kadar hampir 5% yang dicatatkan sebelum ini.

Lebih membimbangkan ialah Kumpulan Kawalan Jualan Runcit, input KDNK utama, yang jatuh 0.1%, meleset mendadak jangkaan untuk peningkatan 0.3%. Metrik ini sering bertindak sebagai isyarat utama untuk pertumbuhan yang didorong oleh penggunaan, dan penurunannya mengukuhkan kebimbangan bahawa daya tahan pengguna AS mungkin semakin pudar di bawah kos pinjaman yang lebih tinggi dan inflasi yang melekat.

Data terkini menambah kepada longgokan bukti yang semakin meningkat yang menunjukkan ekonomi AS beransur-ansur hilang semangat. Penunjuk pasaran buruh menyuarakan sentimen itu: purata ADP Employment Change 4 minggu merosot ke wilayah negatif pada -13.5K, paling lemah dalam beberapa bulan, berbanding dengan -2.5K dalam bacaan sebelumnya.

Dengan penyederhanaan inflasi, penyejukan perbelanjaan pengguna, dan penunjuk pasaran buruh yang merosot, pelabur telah meningkatkan jangkaan untuk peralihan dasar Disember. Menurut Alat CME FedWatch, pasaran kini menetapkan harga dalam kira-kira 84% kebarangkalian penurunan kadar semasa mesyuarat FOMC 9–10 Disember.

Prospek pelonggaran lebih awal daripada yang dijangkakan telah melemahkan Dolar secara keseluruhan, memberikan Euro dengan asas yang kukuh. Beberapa pegawai Fed baru-baru ini telah memberi isyarat keterbukaan kepada pendirian yang lebih akomodatif jika data ekonomi terus melembut—sesuatu yang dilihat peniaga semakin berkemungkinan besar.

Dari perspektif makro, perbezaan antara ekonomi AS yang perlahan dan prospek Eropah yang agak stabil telah membantu mencondongkan momentum jangka pendek memihak kepada Euro. Walaupun Zon Euro terus bergelut dengan pertumbuhan yang lemah dan permintaan yang berpecah-belah, trajektori inflasinya sedang menuju ke julat yang dikehendaki ECB, mengurangkan tekanan untuk pemotongan agresif.

Penunjuk teknikal mengukuhkan bangunan kecenderungan kenaikan harga di bawah EUR/USD. Pasangan itu kini didagangkan dalam struktur menaik yang luas, berlabuh oleh permintaan kukuh di Zon Pembeli antara 1.1500 dan 1.1510—kawasan yang sejajar dengan kedua-dua sokongan mendatar dan sempadan bawah saluran meningkat.

Zon ini telah berfungsi sebagai titik tindak balas utama beberapa kali, berulang kali menjana impuls kenaikkan harga yang kuat dan mengesahkan kehadiran pembeli yang komited. Terdahulu dalam kitaran, EUR/USD keluar dari segi tiga menurun dan menguji semula zon bekas penjual sebelum meluncur ke arah sokongan saluran, di mana ia mengukir bahagian bawah tempatan.

Sejak itu, pasangan itu menghormati garis aliran utama, menghasilkan satu siri tahap rendah yang lebih tinggi. Penolakan palsu baru-baru ini berhampiran rintangan pertengahan saluran menunjukkan bahawa walaupun penurunan sementara, pembeli kekal kukuh dalam kawalan, dengan cepat melangkah masuk untuk mengatasi tekanan jualan.

Dengan momentum kini dibina semula, EUR/USD menghampiri tahap rintangan 1.1600, yang dikenal pasti sebagai zon ambil untung utama (TP1) pertama. Tahap ini secara sejarah telah mencetuskan penarikan balik pembetulan, dan penjual mungkin bersedia untuk mempertahankannya sekali lagi.

Penembusan yang disahkan di atas 1.1600 akan membuka pintu ke arah tahap yang lebih tinggi dalam saluran menaik, berpotensi menetapkan kesinambungan ke arah sasaran sekunder jika kelemahan Dolar berterusan.

Walau bagaimanapun, penurunan di bawah 1.1500 akan membatalkan struktur kenaikan harga semasa, mendedahkan tahap penurunan yang lebih mendalam dan meningkatkan risiko pecahan saluran. Buat masa ini, arah aliran itu kekal meningkat sederhana, disokong oleh asas-asas dan teknikal yang sejajar memihak kepada kekuatan Euro selanjutnya.

BELI EURUSD

HARGA PENYERTAAN: 1.1580

HENTI RUGI: 1.1500

AMBIL UNTUNG: 1.1700

Pasangan mata wang USD/CAD mengekalkan nada kenaikkan yang kukuh pada hari Selasa, memegang selesa di atas pemegang 1.4100 dalam dagangan awal Eropah apabila pelabur meletakkan kedudukan berhati-hati di hadapan kalendar makroekonomi yang berat di Amerika Syarikat dan Kanada. Pasangan itu menunjukkan prestasi mingguan terkuatnya dalam tempoh lebih dua minggu, dan latar belakang asas yang mendasari terus bersandar memihak kepada peningkatan tambahan.

Dolar Kanada kekal tertekan kerana pasaran minyak bergelut untuk stabil. Walaupun lantunan sederhana pada hari Isnin, harga minyak mentah dengan cepat mengalami jualan baharu, dibebani oleh kebimbangan berterusan bahawa bekalan global akan mengatasi permintaan pada 2025. Ramalan peningkatan pengeluaran bukan OPEC, digabungkan dengan ketidakpastian terhadap daya tahan penggunaan global, telah menghidupkan semula kebimbangan pasaran terhadap lebihan bekalan yang berpanjangan. Bagi Loonie yang berkaitan komoditi, latar belakang ini jelas negatif. Setiap percubaan pemulihan yang gagal dalam minyak mentah memperkukuh kelemahan syarat perdagangan Kanada, menguatkan tekanan menaik pada USD/CAD.

Dolar AS, sementara itu, terus mendapat manfaat daripada permintaan asas yang stabil, walaupun apabila jangkaan meningkat bahawa Rizab Persekutuan mungkin memberikan satu lagi pengurangan kadar pada bulan Disember. Komen daripada beberapa penggubal dasar FOMC yang berpengaruh pada minggu lepas menandakan peningkatan kesediaan untuk melonggarkan dasar lagi, memetik momentum ekonomi yang semakin lemah dan tanda-tanda awal penyejukan dalam pasaran buruh. Walaupun jangkaan dovish ini telah mengehadkan keupayaan USD untuk menembusi lebih tinggi secara mendadak, ia tidak mencukupi untuk mengimbangi kesan pencegah risiko yang lebih luas yang mengekalkan aliran selamat.

Untuk USD/CAD, interaksi adalah bernuansa: laluan pelonggaran potensi Fed mengehadkan momentum bahagian atas USD secara meluas, tetapi kelemahan didorong minyak Loonie dan ketidakpastian makro relatif di Kanada mengekalkan pasangan itu disokong.

Peserta pasaran juga menunjukkan keraguan yang jelas menjelang siri keluaran ekonomi yang padat. Dengan turun naik dijangka meningkat, peniaga mengelak pertaruhan arah yang besar sehingga mereka mendapat kejelasan yang lebih baik tentang kesihatan kedua-dua ekonomi.

Sekumpulan data AS yang tertunda memulakan pemacu momentum minggu ini. Indeks Harga Pengeluar (PPI) dan Jualan Runcit—pada mulanya ditangguhkan—akan menawarkan petunjuk utama pertama mengenai dinamik inflasi dan permintaan pengguna. Ia akan diikuti oleh Penjualan Rumah Tertunda dan Indeks Pengilangan Richmond Fed, memberikan gambaran yang lebih mendalam tentang sektor kitaran yang paling sensitif kepada kos pinjaman yang tinggi.

Kemudian pada minggu ini, tumpuan beralih ke Pesanan Barangan Tahan Lama Khamis, barometer utama selera pelaburan korporat, sebelum perhatian beralih ke utara sempadan. Cetakan KDNK bulanan Kanada, yang dijadualkan pada hari Jumaat, mungkin penting. Sebarang petunjuk bahawa pertumbuhan terus merosot daripada jangkaan akan mengukuhkan spekulasi bahawa Bank of Canada mungkin perlu mengekalkan pendirian dasar yang lebih mudah untuk lebih lama—senario lain yang menggalakkan untuk menaikkan tekanan ke atas USD/CAD.

Postur teknikal USD/CAD kekal menaik. Pasangan itu meneruskan pendakian menaiknya dalam sesi baru-baru ini, disokong oleh sokongan kukuh di sepanjang garis aliran yang meningkat dan minat belian yang konsisten di atas purata pergerakan eksponen 50 hari (EMA50). Struktur pasaran pada jangka masa yang lebih pendek mendedahkan jujukan bersih pada paras terendah yang lebih tinggi, menggariskan penguasaan aliran menaik semasa.

Penunjuk momentum mengesahkan lagi kes kenaikan harga. Metrik kekuatan relatif, yang baru-baru ini berundur daripada wilayah terlebih beli, kini memancarkan isyarat positif baharu berikutan fasa pembetulan—selalunya tanda membina bahawa pembeli memperoleh semula kawalan.

Rintangan awal berdiri berhampiran 1.4135 , tahap yang dijangka berfungsi sebagai objektif menaik pertama untuk kenaikan harga. Penembusan penentu di atas zon ini boleh membuka kunci kenaikan selanjutnya ke arah 1.4200 , di mana rintangan psikologi menumpu dengan ayunan tinggi sebelumnya. Di luar itu, 1.4250 muncul sebagai sasaran kenaikan harga jangka sederhana seterusnya, terutamanya jika asas terus condong memihak kepada kekuatan USD dan kelemahan berkaitan minyak dalam Dolar Kanada.

BELI USDCAD

HARGA PENYERTAAN: 1.4110

HENTI RUGI: 1.4050

AMBIL UNTUNG: 1.4250