Daripada Penurunan Nilai Melampau kepada Potensi Pemulihan – Empat Pemangkin Bekalan dan Penentuan Posisi Utama yang Perlu Diperhatikan oleh Pelabur

Ringkasan:

Berikutan pemeteraian perjanjian damai antara Amerika Syarikat dan Iran, harga minyak mentah dengan cepat merosot apabila sentimen pasaran beralih daripada kebimbangan gangguan bekalan kepada jangkaan lebihan bekalan. Kedudukan bersih beli minyak mentah Brent telah jatuh ke paras terendah dalam tempoh enam bulan. Walau bagaimanapun, dengan kedudukan menurun yang semakin sesak, harga minyak boleh melonjak mendadak jika perjanjian itu menghadapi cabaran pelaksanaan, OPEC+ campur tangan, atau permintaan musim panas melebihi jangkaan dan mencetuskan gelombang penutupan pendek.

BUY WTI

Tamat Tempoh

PERDAGANGAN

73.539

Harga Masuk

110.200

63.800

73.969 +0.107 +0.14%

0.0

Pips

Rata

63.800

Harga Keluar

73.539

Harga Masuk

110.200

Asas

Selepas mengalami kenaikan dramatik dan kejatuhan berikutnya yang didorong oleh ketegangan geopolitik, pasaran minyak mentah kini berada pada titik perubahan kritikal di mana jangkaan pasaran secara asasnya ditetapkan semula.

Semasa kemuncak konflik AS-Iran, niaga hadapan minyak mentah berdekatan diniagakan pada premium yang sangat tinggi apabila pedagang secara agresif menetapkan harga dalam risiko gangguan bekalan. Pada akhir April, kontrak WTI Ogos diniagakan lebih daripada $5 setong melebihi kontrak September, manakala kontrak September mencatatkan premium kira-kira $4 sepanjang Oktober, mencerminkan struktur ke belakang yang sangat curam.

Persekitaran penetapan harga ini menjadikan lebih daripada 20,000 kontrak opsyen jual yang bertaruh pada lebihan bekalan pada masa hadapan hampir tidak bernilai. Walau bagaimanapun, susulan perjanjian damai antara Washington dan Tehran, spread antara bulan telah mengecil secara mendadak kepada kurang daripada $1 setong, manakala kedudukan pasaran telah beralih dengan pantas ke arah pesimisme.

Menurut Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi AS (CFTC), kedudukan beli bersih spekulatif dalam minyak mentah Brent telah menurun hampir 75% sejak akhir Mac, menunjukkan kemerosotan ketara dalam sentimen kenaikan harga.

Walaupun kedua-dua tindakan harga dan aliran modal menunjukkan bahawa penurunan harga kini menguasai pasaran, tempoh kedudukan berat sebelah yang ekstrem sering mewujudkan peluang untuk pelabur yang bertentangan. Apabila jangkaan pasaran menjadi terlalu pesimis, walaupun peningkatan sederhana dalam asas boleh mencetuskan pemulihan harga yang besar.

Untuk menentukan sama ada harga minyak mentah mampu mencapai paras terendah dan pulih ke arah paras tertinggi sebelumnya, pelabur harus memantau dengan teliti empat pemangkin utama berikut.

Risiko Pelaksanaan Seputar Perjanjian Damai AS-Iran

Jualan besar-besaran semasa mengandaikan bahawa eksport minyak mentah Iran akan kembali ke pasaran global dengan segera dan tanpa gangguan.

Sejarah menunjukkan sebaliknya.

Perjanjian politik sering mengalami kelewatan semasa pelaksanaan, dan fasa pelaksanaan seringkali terbukti jauh lebih rumit daripada rundingan itu sendiri.

Pelabur harus memantau kadar pelepasan sekatan AS, sama ada mana-mana pihak menghadapi pertikaian mengenai peruntukan utama, dan sama ada infrastruktur eksport Iran—terutamanya terminal utama seperti Pulau Kharg—boleh memulihkan kapasiti pengeluaran dan penghantaran secepat yang dijangkakan selepas bertahun-tahun mengalami gangguan geopolitik.

Sebarang kelewatan dalam normalisasi bekalan akan secara langsung mencabar naratif lebihan bekalan semasa pasaran.

OPEC+ dan Kemungkinan Pengurangan Pengeluaran Bertahan

Penurunan harga minyak yang pesat kembali ke tahap pra-konflik, bersama-sama dengan keluk hadapan yang mendatar, menimbulkan tekanan fiskal yang semakin meningkat ke atas pengeluar teras OPEC+ seperti Arab Saudi dan Rusia.

Tidak seperti kebanyakan komoditi, bekalan minyak mentah masih banyak dipengaruhi oleh dasar pengeluaran yang diselaraskan, memberikan pakatan pengeluar fleksibiliti yang besar untuk menstabilkan harga.

Oleh itu, pelabur harus memerhatikan dengan teliti tanda-tanda bahawa OPEC+ mungkin bertindak balas terhadap peningkatan output Iran dengan memperkenalkan pengurangan pengeluaran sukarela tambahan atau menangguhkan peningkatan bekalan yang dijadualkan sebelum ini.

Sebarang tindak balas dasar yang diselaraskan boleh mengubah jangkaan pasaran dengan cepat dan memulihkan prospek penawaran-permintaan yang lebih seimbang.

Permintaan Musim Panas dan Pemulihan dalam Spread Kalendar

Spread kalendar kekal sebagai salah satu petunjuk paling jelas tentang kekuatan pasaran fizikal.

Penurunan spread antara bulan baru-baru ini kepada di bawah $1 terutamanya mencerminkan sentimen pasaran yang semakin merosot dan bukannya kejatuhan yang disahkan dalam permintaan fizikal.

Ketika Hemisfera Utara memasuki musim puncak pemanduan dan penggunaan kuasa pada musim panas, pengurangan inventori yang berterusan dapat memberikan sokongan baharu untuk harga minyak mentah yang pantas.

Sekiranya spread kalendar mula melebar semula, ia akan menunjukkan pengukuhan permintaan fizikal dan pada masa yang sama meningkatkan risiko kedudukan opsyen menurun yang bertaruh pada lebihan bekalan menjadi tidak berkesan.

Perkembangan sedemikian juga akan memperkukuh asas teknikal untuk pemulihan harga minyak mentah yang lebih meluas.

Peralihan daripada Pembubaran Jangka Panjang kepada Perlindungan Pendek Berskala Besar

Dari perspektif kedudukan, ini mungkin mewakili pemangkin yang paling berkuasa.

Dengan kedudukan bersih beli spekulatif dalam minyak mentah Brent yang telah jatuh ke paras terendah dalam tempoh enam bulan, sebahagian besar pembubaran panjang sebelumnya nampaknya telah habis.

Apabila tekanan jualan semakin berkurangan, sebarang kejutan positif daripada tiga pemangkin asas yang dibincangkan di atas boleh mencetuskan panik dengan cepat dalam kalangan penjual pendek.

Apabila kedudukan menurun menjadi terlalu sesak, penutupan pendek paksa sering bertindak sebagai bahan api pembelian yang kuat, berpotensi memacu lantunan agresif walaupun tanpa peningkatan dramatik dalam asas.

Tinjauan. Secara keseluruhan, pesimisme pasaran terhadap minyak mentah nampaknya telah mencapai tahap yang ekstrem.

Daripada mengejar penurunan secara agresif, pelabur harus menumpukan pada empat pembolehubah kritikal: pelaksanaan perjanjian AS-Iran, potensi pelarasan pengeluaran oleh OPEC+, kekuatan permintaan fizikal musim panas yang tercermin dalam spread kalendar, dan sebarang titik perubahan dalam kedudukan spekulatif CFTC.

Sekiranya dinamik penawaran-permintaan atau kedudukan pasaran bertambah baik lebih daripada yang dijangkakan, harga minyak mentah boleh berada pada kedudukan yang baik untuk rali short-covering yang kuat.

Daripada Penurunan Nilai Melampau kepada Potensi Pemulihan – Empat Pemangkin Bekalan dan Penentuan Posisi Utama yang Perlu Diperhatikan oleh Pelabur_1

Analisis Teknikal

Minyak mentah WTI kekal di bawah tekanan jualan yang tinggi minggu ini, melanjutkan aliran menurun mendadak yang telah berlaku sejak akhir Mac dan terus mencatatkan paras terendah baharu.

Berikutan jualan besar-besaran baru-baru ini, harga berlegar sekitar $75.20 setong. Walaupun penurunan harga terus mendominasi trend jangka pendek, pasaran mungkin dijangka mengalami lantunan teknikal sebelum satu lagi penurunan harga berlaku.

Dari perspektif struktur, garisan arah aliran menurun yang menghubungkan paras tertinggi baru-baru ini terus berfungsi sebagai penghalang rintangan utama, mengehadkan skop untuk sebarang pemulihan yang bermakna. Sekiranya harga meningkat ke arah kawasan rintangan overhead (sila sahkan sama ada $97.25 adalah paras yang dimaksudkan), penjual berkemungkinan akan memasuki semula pasaran, berpotensi menyambung semula arah aliran menurun yang lebih luas.

Walau bagaimanapun, penunjuk momentum mula menunjukkan tanda-tanda penstabilan. Stokastik Oscillator telah bertukar lebih tinggi daripada wilayah terlebih jual, menunjukkan bahawa minat belian jangka pendek secara beransur-ansur muncul. Dengan ruang yang masih banyak sebelum mencapai keadaan terlebih beli, lantunan pembetulan semasa mungkin masih mempunyai peningkatan selanjutnya.

Sementara itu, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) juga telah pulih daripada paras terendah baru-baru ini, mengukuhkan pandangan bahawa momentum penurunan semakin berkurangan dan memberikan sokongan tambahan untuk pemulihan teknikal jangka pendek.

Cadangan Perdagangan

Arah Dagangan: Beli

Bayaran Masuk: 70.50

Sasaran: 110.20

Henti Rugi: 63.80

Sah Sehingga: 21 Julai 2026, 23:55

Sokongan: 74.09, 72.96, 70.42

Rintangan: 76.80, 78.04, 79.27

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Pendedahan Risiko

Risiko kerugian dalam perdagangan instrumen kewangan seperti saham, FX, komoditi, niaga hadapan, bon, ETF dan kripto boleh menjadi besar. Anda mungkin mengalami kerugian keseluruhan dana yang anda depositkan dengan broker anda. Oleh itu, anda harus mempertimbangkan dengan teliti sama ada perdagangan sedemikian sesuai untuk anda berdasarkan keadaan dan sumber kewangan anda.

Tiada keputusan untuk melabur harus dibuat tanpa menjalankan usaha wajar secara menyeluruh sendiri atau berunding dengan penasihat kewangan anda. Kandungan web kami mungkin tidak sesuai dengan anda kerana kami tidak mengetahui keadaan kewangan dan keperluan pelaburan anda. Maklumat kewangan kami mungkin mempunyai kependaman atau mengandungi ketidaktepatan, jadi anda harus bertanggungjawab sepenuhnya untuk sebarang keputusan perdagangan dan pelaburan anda. Syarikat tidak akan bertanggungjawab ke atas kehilangan modal anda.

Tanpa mendapat kebenaran daripada tapak web, anda tidak dibenarkan menyalin grafik, teks atau tanda dagangan tapak web. Hak harta intelek dalam kandungan atau data yang dimasukkan ke dalam laman web ini adalah milik pembekal dan pedagang pertukarannya.

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data