일본은행은 앞으로 여러 차례 금리 인상을 단행할 가능성이 높다.

간결한

중앙 은행

요약:

일본은행 총재 우에다 가즈오의 정책 경로는 2027년까지 최대 4차례의 금리 인상을 포함할 수 있으며, 다음 주에 있을 것으로 널리 예상되는 금리 인상 이후에도 3차례의 추가 인상이 있을 예정이다.

일본은행 총재 우에다 가즈오의 정책 경로는 2027년까지 최대 4차례의 금리 인상을 포함할 수 있으며, 다음 주에 있을 것으로 널리 예상되는 금리 인상 이후에도 3차례의 추가 금리 인상이 있을 것이라고 전직 임원이 밝혔습니다.

"그들은 아마 자신들이 완전히 시대에 뒤처졌다고 생각할 겁니다."라고 하야카와 히데오 전 관료는 수요일 인터뷰에서 말했다. "우에다 총리는 이번에 금리를 인상하더라도 이것이 경기 순환의 끝이 아니라는 뉘앙스를 풍길 가능성이 큽니다."

하야카와 총재는 중앙은행이 1월 이후 처음으로 12월 19일 기준금리를 0.75%로 인상할 것으로 예상되는 가운데 이같이 밝혔습니다. 이번 행사의 주요 시장 관심사는 중앙은행이 향후 정책 방향을 어떻게 제시할지에 대한 것입니다.

하야카와는 "중앙은행은 아마도 6개월에 한 번꼴로 금리를 인상하는 속도로 돌아갈 것"이라고 말했다. 그는 최종 금리가 1.5% 수준일 것으로 예상되며, 다음 주 예상되는 금리 인상 이후 세 차례 더 인상이 필요할 것이라고 덧붙였다.

일본은행(BOJ)이 경기 부양책이나 경기 긴축책이 되지 않는 수준인 중립금리에 대해 어떤 가이드라인을 제시할지 여부가 관건입니다. BOJ는 앞서 중립금리가 1%에서 2.5% 사이일 수 있다고 시사한 바 있습니다.

하야카와는 당국이 최신 데이터를 바탕으로 금리 예상 범위를 좁힐 가능성이 있다고 말하면서도, 중앙은행이 분기별 경제 전망을 발표하는 1월에 더 자세한 정보가 나올 것으로 예상한다고 밝혔다.

우에다 지사를 40년 넘게 알고 지낸 하야카와는 지사가 다음 주 이사회 회의에 대해 거의 모호함 없이 여러 발언을 쏟아내며 강력한 신호를 보냈다고 말했다.

주지사는 금리 인상 여부는 당국이 신중하게 결정할 것이며, 금리가 인상되더라도 생활 여건은 완화될 것이라고 밝혔다. 이는 그의 정책 기조가 정부의 재정 정책과 다를 수 있다는 비난에 대한 선제적인 대응으로 보인다.

하야카와는 "우에다 장관이 거의 임금 인상을 단정적으로 언급했다"며, 일부에서는 당국이 내년 임금 인상에 대한 여론을 더 파악하기 위해 1월까지 기다리는 것이 더 나을 것이라고 생각한다고 말했다.

하야카와는 일본은행이 이번 금리 인상 연기에 대해 비난받아서는 안 된다며, 은행이 도널드 트럼프 대통령의 관세 조치와 다카이치 사나에 신임 총리 취임 시기 등 여러 불확실성을 고려해야 했기 때문이라고 말했다.

하야카와는 "트럼프와 다카이치는 일본은행이 통제할 수 없는 변수"라며 "그것은 유감스러운 일"이라고 말했다.

일본은행 수석이코노미스트를 역임했던 하야카와는 다카이치 총재의 확장적 재정 정책이 일본은행의 금리 인상 속도를 높여 최종 금리를 인상하게 만들 위험이 있다고 경고했다. 다카이치 총재는 지난달 경제 전문가들의 예상보다 큰 규모의 추가 지출을 포함한 경기 부양책을 발표했다.

하야카와는 다카이치 대통령이 수요 부족이 없는 경제를 활성화하기 위해 막대한 재정 부채를 만들어내고 있으며, 인플레이션의 영향을 완화하기 위한 그녀의 재정 지출은 오히려 물가 상승 압력을 가중시킬 가능성이 더 크다고 말했다.

"상당히 위험한 상황입니다." 하야카와가 말했다. "게다가 우에다 선수도 자신이 뒤처지고 있다고 느끼고 있을 겁니다."

출처: 블룸버그 유럽

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다니엘 카터

간결한

트럼프 행정부는 농부들이 토양과 수질 건강을 개선하는 '재생 농업' 방식을 더 쉽게 도입할 수 있도록 돕기 위해 7억 달러 규모의 시범 프로그램을 시작한다.

도널드 트럼프 대통령의 '미국을 다시 건강하게 만들자(Make America Healthy Again)' 정책의 일환인 이 프로그램은 바람이나 유출수로 인한 손실을 줄이기 위해 농작물 재배 방식을 바꾸려는 농부들을 위한 행정 절차 간소화를 목표로 한다고 브룩 롤린스 농무부 장관, 로버트 F. 케네디 주니어 보건복지부 장관, 그리고 메흐멧 오즈 메디케어 및 메디케이드 책임자가 공동으로 발표한 보도자료에서 밝혔습니다.

"세계에서 가장 생산적이고 효율적인 농업을 지속하기 위해서는 불필요한 토양 침식을 막고 토양 건강과 토지 관리 방식을 개선해야 합니다."라고 롤린스는 보도자료에서 밝혔습니다. "오늘 발표는 우선순위를 정하도록 장려하는 동시에 재생 농업으로 전환하기로 선택한 농부들을 지원합니다."

이번 발표에서는 농부들이 재생 농업 방식을 도입할 경우 얼마만큼의 지원금을 받을 수 있는지 구체적으로 명시하지 않았습니다. 재생 농업에는 밭갈이를 줄이거나 없애는 것, 또는 수확 사이 기간 동안 바람에 의한 토양 침식을 줄이기 위해 소위 "피복 작물"을 심는 것 등이 포함될 수 있습니다.

이번 조치는 트럼프 행정부가 올해 초 조 바이든 전 대통령의 이른바 '기후 스마트 상품 프로그램'에 따른 30억 달러 규모의 자금 지원을 취소한 데 따른 것으로, 당시 트럼프 행정부는 높은 행정 수수료로 인해 농민에 대한 지급액이 제한된다는 이유를 들었습니다.

공정하고 지속 가능한 식품 시스템을 옹호하는 초당파 단체인 팜 액션(Farm Action)은 해당 프로그램을 환영한다고 밝혔습니다. 이 단체는 대규모 다국적 기업이 소규모 농가를 희생시켜 혜택을 받는 것에 반대합니다.

농업단체 팜 액션(Farm Action)의 앤젤라 허프먼 회장은 "재생 농업은 토지와 공중 보건에 좋을 뿐만 아니라, 농가의 수익성을 회복하고 소수의 거대 기업이 장악하고 있는 값비싼 화학 물질 및 기타 투입재에 대한 의존도를 줄이는 길을 열어준다"고 말했다.

생물다양성센터의 인구 및 지속가능성 담당 이사인 스테파니 펠드스타인은 더 자세한 정보가 필요하다고 말했습니다.

"환경을 위해 올바른 일을 하려고 노력하는 농부들에게는 가능한 모든 지원이 필요하지만, 명확한 기준이 없는 이 모호한 시범 프로그램으로는 충분하지 않습니다."라고 그녀는 성명에서 밝혔습니다.

출처: 블룸버그 유럽

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마누엘

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중앙 은행

미국 대법원이 1977년 법에 따른 관세 부과를 무효화할 경우, 미국은 다른 조치를 통해 해당 법에 따른 약 2천억 달러의 세수를 회복할 수 있다고 제이미슨 그리어 미국 무역대표부 대표가 수요일에 밝혔습니다.

애틀랜틱 카운슬이 주최한 행사에서 연설한 그리어는 장기적으로 미국 무역에 대한 새로운 규정을 의회가 입법하는 것이 타당할 것이라고 말했다.

그는 대법원이 국제비상경제권한법에 근거한 관세가 불법이라는 하급심 판결을 확정할 경우 트럼프 행정부의 대책에 대한 자세한 내용은 밝히지 않았지만, 워싱턴이 새로운 관세를 정당화하기 위해 다른 법률을 활용할 것이라고 시사했다.

그리어는 "불공정 거래 관행과 관련된 다른 수단들을 활용하면 필요한 세수를 확보할 수 있을 것이라고 확신한다"며 "이는 상당한 금액이며, 매우 중요한 문제"라고 덧붙였다.

대법원이 관세를 무효화할 경우 기업들이 환급을 받기까지 얼마나 기다려야 하는지에 대한 질문에 그리어는 재무부와 세관국경보호국(CBP)에 달려 있다고 답하며, 화요일에 CBP 국장을 만났지만 정확한 시기는 알 수 없다고 덧붙였다.

그리어는 미국이 중국과 건설적인 관계를 추구하고 있다고 말하면서, 트럼프 행정부가 엔비디아의 두 번째로 앞선 AI 칩을 중국에 수출하는 것을 허용한 결정이 국가 안보에 미치는 영향에 대한 질문에는 답변을 회피했다.

도널드 트럼프 미국 대통령의 첫 번째 임기 동안 보좌관을 지낸 그리어는 미국과 많은 무역 파트너 간의 무역 불균형을 해소하기 위해 공화당이 관세를 사용한 것을 옹호했습니다. 그는 많은 기업들이 관세 부과에 앞서 선제적으로 관세를 부과했기 때문에 미국의 전체 무역 적자가 작년보다 높았지만, 8월 이후 데이터는 상당한 감소세를 보였다고 말했습니다.

그는 미국과 중국 간의 양자 무역 적자가 현재 추세대로 지속된다면 올해 약 25% 감소할 것이라고 말했다. 또한 제조업 투자가 증가하고 있으며 내년에는 더욱 증가할 것으로 예상된다고 덧붙였다.

그는 제조업 일자리가 더 높은 임금을 지급하며, 미국은 최근 몇 년 동안 해외로 이전한 연필이나 인형 같은 제품 생산조차도 외면해서는 안 된다고 말했다.

이번 주 유럽연합 기술 대표단과 회담을 가진 그리어는 유럽연합과의 관계에 대해서도 언급하며, 지난 7월 미국 기술 기업에 대한 공격을 자제하기로 합의했음에도 불구하고 브뤼셀이 미국 기술 기업에 대해 "전혀 온건한" 입장을 보인 것에 실망했다고 밝혔습니다.

트럼프 대통령은 월요일 폴리티코와의 인터뷰에서 일론 머스크의 소셜 미디어 회사 X에 대한 EU의 벌금을 "불쾌하다"고 비난하고 유럽 지도자들을 맹렬히 비판했다.

그리어는 미국 정책 입안자들이 디지털 기술 기업 규제 방안을 여전히 논의 중이지만, 워싱턴은 유럽연합이 미국 기업에 자신들의 계획을 강요하는 것을 허용하지 않을 것이라고 말했다.

"그들에게 자체적인 옹호자가 있다면 모를까, 그렇지 않으니 심각한 문제입니다."라고 그는 말했다. "하지만 우리는 그 규제 권한을 외부에 넘기지 않을 것이며, EU 측과 건설적인 논의를 할 수 있기를 바랍니다."

출처: 로이터

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마누엘

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중앙 은행

미국 연방준비제도(Fed)가 예상대로 3차 연속 금리 인하를 단행하고 2026년에는 한 차례만 금리를 인하할 것이라는 전망을 유지하자 금값이 상승했다. 은값도 사상 최고치를 경신했다.

금 가격은 올해 마지막 정책 결정 회의 이후 국채 수익률과 달러 가치가 추가 하락하면서 최대 0.7%까지 상승했습니다.

연방공개시장위원회(FOMC)는 수요일 9대 3으로 기준금리인 연방기금금리를 0.25%포인트 인하하여 3.5%~3.75% 범위로 조정하기로 결정했습니다. 또한, FOMC는 성명서 문구를 미묘하게 수정하여 향후 금리 인하 시점에 대한 불확실성을 높였습니다.

블룸버그 이코노믹스의 수석 미국 경제학자인 안나 웡은 "성명서의 전반적인 어조와 수정된 전망치는 비둘기파적 성향을 띤다"고 말했다. FOMC 성명 발표 전, 트레이더들은 추가 완화 가능성에 대한 우려와 함께 매파적인 금리 인하를 예상했었다.

연준이 비둘기파적인 입장을 취한다면 금은 일반적으로 저금리 환경에서 수혜를 입기 때문에 금 가격에 긍정적인 영향을 미칠 것이다. 연준, 예상대로 금리 인하 발표하며 매파적 기조 완화해 금값 상승_1

회의 후 기자들에게 제롬 파월 연준 의장은 연준이 고용에 대한 위협을 강화하는 동시에 물가 상승 압력을 억제할 수 있을 만큼 높은 금리를 유지하기 위해 충분한 조치를 취했다고 시사했다.

그럼에도 불구하고 거래자들은 2026년에 두 차례 더 금리 인하가 있을 것으로 예상했으며, 다음 0.25%포인트 인하는 6월에 있을 것으로 전망했습니다. 중앙은행은 2026년 한 차례 0.25%포인트 금리 인하를 예상했는데, 이는 9월에 발표한 전망과 동일합니다.

또한 연준은 금융 시스템의 준비금을 재건하기 위해 12월 12일부터 매달 400억 달러 규모의 국채를 매입하기 시작할 것이라고 밝혔습니다. 이는 연준이 대차대조표를 긴축하는 동안 감소했던 금융 시스템의 준비금을 회복하려는 조치입니다.

TD 증권의 글로벌 상품 전략 책임자인 바트 멜렉은 "이러한 조치는 유동성 공급 조치이긴 하지만, 사실상 소규모 양적 완화와 같기 때문에 금 가격에는 좋은 소식"이라고 말했다.

연준은 은행 시스템의 지급준비금이 더 이상 풍부하지 않다는 징후가 나타남에 따라 이달 초 양적 긴축으로 알려진 보유고 축소를 중단했습니다.

멜렉은 "전반적으로 이번 금리 결정일은 단기적으로 금에 긍정적일 것"이라며, 5월에 임명될 새로운 연준 의장이 비둘기파일 가능성이 높다는 점을 고려할 때 금은 "2026년 초까지 좋은 전망을 유지하고 있다"고 덧붙였다.

은 가격이 온스당 61.8671달러로 사상 최고치를 경신하며 금 시장의 긍정적인 분위기에 힘입어 상승세를 보였습니다. 은 가격은 올해 들어 두 배 이상 오르며 금의 59% 상승률을 넘어섰습니다. 이러한 랠리는 지난 10월 역사적인 공급 부족 사태 이후 더욱 가속화되었습니다. 런던 금고로 은 유입량이 증가하면서 공급 부족 현상은 다소 완화되었지만, 대출 금리는 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 공급 압박이 지속될 가능성을 시사합니다. 중국의 은 재고가 10년 만에 최저치를 기록하는 등 다른 시장에서도 공급 제약이 나타나고 있습니다.

뉴욕 시간 오후 3시 42분 기준, 금 현물 가격은 0.6% 상승한 온스당 4,232.75달러를 기록했습니다. 은 가격은 사상 최고치인 온스당 61.9507달러까지 올랐습니다. 백금과 팔라듐 가격은 하락했습니다. 블룸버그 달러 현물 지수는 0.4% 하락했습니다.

출처: 블룸버그

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마누엘

정치적인

중국-미국 무역 전쟁

미국 재무부의 새로운 집계에 따르면, 정부의 11월 관세 수입은 트럼프 대통령이 역사적인 관세 정책을 시행하기 시작한 이후 처음으로 감소세를 보였다.

수요일에 발표된 해당 기관의 11월 월간 보고서에 따르면 관세 징수액은 307억 6천만 달러로, 10월의 313억 5천만 달러에 이어 감소했습니다.

이러한 세수 감소는 트럼프 대통령이 지난달에 새로운 관세를 크게 추가하지 않고 식료품점 품목에 대한 기존 관세 일부를 철회한 데 따른 것입니다.

11월 14일, 백악관은 미국인들의 구매력 부담을 완화하기 위한 노력의 일환으로 커피, 차, 소고기, 바나나, 열대 과일, 코코아 등의 품목을 관세 대상에서 제외하는 행정 명령을 발표했습니다.

관세 수입의 감소세는 트럼프 대통령이 관세 정책을 시행하기 시작한 올해 초부터 이어져 온 추세를 깨뜨렸습니다. 당시에는 매달 관세 수입이 급증하여 2월 72억 5천만 달러에서 10월에는 4배 이상 증가했습니다.

트럼프 대통령의 두 번째 임기 첫 번째 주요 관세 조치는 2월에 발표되어 3월부터 전면 발효된 멕시코, 캐나다, 중국산 제품에 대한 새로운 관세 부과였다.

세수 감소는 완전히 예상치 못한 것은 아니며, 최근 의회예산국(CBO)이 향후 10년간 예상되는 관세 수입 추정치를 1조 달러 삭감한 데 따른 것입니다.

수요일 발표에 따르면 올해 남은 한 달을 앞두고 총 관세 수입은 약 2,361억 6천만 달러에 달합니다. 11월 관세 수입은 1년 전인 2024년 11월의 67억 1천만 달러보다 훨씬 높은 수준을 유지했습니다.

트럼프 대통령은 이번 주 폴리티코와의 인터뷰에서 자신의 관세 체제를 옹호했지만, 추가적인 필수 소비재에 대한 관세 인하를 고려할 것인지 묻는 질문에는 지난달과 유사한 "일부" 추가 예외 조치를 허용할 수도 있다고 시사했습니다.

수요일에 발표된 새로운 재무부 보고서는 관세가 심각한 정부 재정 적자에 미치는 영향이 미미하다는 점도 보여주었습니다. 해당 자료에 따르면 11월 정부 재정 적자는 총 1730억 달러로, 관세 수입의 5배가 넘습니다.

한편 트럼프는 거의 모든 기회를 이용해 관세 수입을 계속해서 강조해 왔습니다. 그는 관세 수입 규모를 과장하기도 했고, 2,000달러 관세 배당금 지급부터 국가 부채 상환, 심지어 연방 소득세 제도 개편에 이르기까지 여러 사업에 그 자금을 투입하겠다고 약속했습니다.

바로 이번 주에 대통령은 자신의 무역 전쟁으로 큰 피해를 입은 농민들을 위해 120억 달러 규모의 구제 금융 계획을 발표하면서, "관세 없이는 이 자금이 불가능할 것"이라고 말했습니다.

수요일에 발표될 내용은 경제학자들이 흔히 말하듯 트럼프의 아이디어 중 거의 모든 것을 감당하기 어려울 것이라고 하는 이미 복잡한 계산을 더욱 어렵게 만들 수 있습니다.

한 가지 예를 들자면, 책임 있는 연방 예산 위원회는 최근 관세 배당금 지급 1회에 6천억 달러가 소요되며 관세 수입만으로 상환하는 데 약 2년이 걸릴 것으로 추산했습니다.

대법원이 1977년 제정된 국제경제비상권한법(IEEPA)이 대통령에게 관세 부과 권한을 부여하는지 여부를 다루는 소송을 심리함에 따라 관세 수입 문제는 더욱 불확실한 상태로 남아 있습니다.

트럼프 행정부에 불리한 판결이 나올 경우, 트럼프 대통령이 부과한 관세의 절반 이상이 세수 기준으로 무효화될 수 있으며, 심지어 대통령에게 환불을 명령해야 할 수도 있습니다.

출처: 야후 파이낸스

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마누엘

노예

중앙 은행

연방준비제도(Fed)는 수요일에 시장 유동성 수준을 관리하고 중앙은행이 금리 목표 시스템에 대한 확고한 통제력을 유지할 수 있도록 단기 국채 매입을 시작할 것이라고 밝혔습니다.

중앙은행은 최근 연방공개시장위원회(FOMC) 회의와 관련된 정책 발표의 일환으로 기술적 관점에서 국채를 매입하는 조치를 12월 12일부터 시작할 것이라고 밝혔습니다. 초기 매입 규모는 약 400억 달러에 달할 것으로 예상됩니다.

연준은 첫 번째 국채 매입 규모는 "몇 달 동안 높게 유지될 것"이며 그 이후에는 "상당히 줄어들 것"이라고 밝혔습니다.

연준의 채권 매입 재개는 연준이 이달 초부터 채권 보유 규모 축소를 중단하기로 결정한 직후에 나온 조치로, 연준의 채권 보유 규모를 다시 확대할 예정이다.

중앙은행은 2022년부터 보유하고 있는 국채와 모기지 채권의 만기를 도래시키되, 새로운 채권으로 교체하지 않는 양적 긴축(QT) 정책을 시행해 왔다.

이러한 노력은 연준이 코로나19 팬데믹 기간 동안 시장을 안정시키고 거의 제로 금리 시대에 경기 부양책을 제공하기 위해 공급한 막대한 유동성을 줄이는 것을 목표로 했습니다. 양적 긴축 정책(QT)으로 연준의 전체 대차대조표 규모는 2022년 9조 달러에서 현재 6조 6천억 달러로 감소했습니다.

연준은 유동성이 충분히 경색되어 중앙은행의 주요 정책 수단인 연방기금 금리 운용이 어려워질 가능성이 커짐에 따라 10월 말 양적 긴축(QT) 종료를 발표했습니다.

10월에는 일부 금융 회사들이 연준의 상설 환매조건부채권(Repo) 제도를 활용하면서 주요 단기금융시장 금리가 상승하기 시작했습니다. 이 제도는 국채와 모기지 채권을 담보로 하는 신속 대출을 제공합니다. 이는 연방기금 금리에 대한 통제력 상실 가능성을 시사했고, 연준은 양적긴축(QT)을 종료하게 되었습니다.

부정확한 과학

양적완화(QT) 종료 발표와 실제 종료 사이, 연준 관계자들은 유동성을 곧 재건해야 할 필요가 있다고 경고했습니다. 연준은 연방기금 금리를 적정 수준으로 유지하면서 정상적인 단기금융시장 변동성을 허용할 수 있는 "충분한" 수준의 유동성을 유지하고자 합니다.

많은 분석가들은 자산 매입 재개가 신속하게 이루어질 것으로 예상했지만, 시작 시점을 내년 초 정도로 예상하는 경우가 많았습니다. 연준의 자산 보유량 재확대는 연말 유동성 공급을 강화하기 위한 조치일 수 있으며, 이는 단기적으로 단기 금융시장 변동성을 크게 증가시킬 수 있습니다.

존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행 총재는 11월 12일, 준비금이 적정 수준에 도달하는 시점을 판단하는 분석은 "정확하지 않은 과학"이라고 말했습니다. 그는 원하는 수준의 준비금이 확보되면 "점진적인 자산 매입 절차를 시작할 시점"이 될 것이라고 언급하며, 이러한 매입은 "통화 정책의 근본적인 기조 변화를 의미하는 것은 결코 아니다"라고 강조했습니다.

같은 날 뉴욕 연방준비은행에서 통화정책 시행을 담당하는 로베르토 페를리는 "현재 상황으로 미루어 볼 때 확대된 매입이 시작되기까지 오래 기다릴 필요는 없을 것"이라고 말했다.

출처: 로이터

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데빈

중앙 은행

미국 연방준비제도(Fed)는 분열된 목소리 속에 12월 10일 금리를 인하하며 올해 들어 세 번째 금리 인하를 단행했다. 이는 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책으로 인플레이션이 여전히 높은 수준을 유지하는 가운데, 노동 시장에 대한 우려를 반영한 조치다.

0.25%포인트 인하로 금리는 3.5%에서 3.75% 사이가 되었으며, 이는 약 3년 만에 최저 수준입니다.

이번 조치는 시장의 기대에 부합하는 것이었지만, 향후 전망은 불확실하다.

연준은 12월 10일 금리 인하 발표에서 2026년에 최소 한 차례 더 금리를 인하할 가능성을 시사했으며, 고용 시장에 대한 위험 증가를 경고했습니다.

하지만 중앙은행 내부의 갈등은 세 명의 관계자가 소폭 금리 인하에 반대표를 던지면서 더욱 심화되었다.

시카고 연방준비은행 총재 오스틴 굴스비와 캔자스시티 연방준비은행 총재 제프리 슈미드는 금리를 동결하려 했다.

연준 이사 스티븐 미란은 0.5%포인트의 더 큰 폭의 금리 인하를 지지했다.

연준의 금리 결정 위원회는 이사회 위원 7명, 뉴욕 연준 총재, 그리고 순환 방식으로 선출되는 연방준비은행 총재를 포함한 12명의 의결권 있는 위원으로 구성되며, 과반수 찬성으로 금리 방향을 결정합니다.

12월 10일, 연준 관계자들은 2026년 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 기존 1.8%에서 2.3%로 상향 조정했습니다.

그들은 내년 물가상승률 전망치를 소폭 하향 조정했고, 실업률 전망치는 변동 없이 유지했다.

중앙은행이 사상 최장 기간의 정부 셧다운 이후 연방 경제 데이터 발표 지연 문제에 대처함에 따라 이러한 전망은 변동될 수 있습니다.

연준은 제롬 파월 의장의 임기가 5월에 종료되고 새로운 의장이 취임하는 가운데 정치적 압력이 거세지면서 앞으로 격동의 한 해를 맞이할 전망입니다.

미란 이사의 임기는 1월에 만료되어 연준 고위직에 공석이 생겼고, 트럼프 대통령은 올해 리사 쿡 연준 이사를 해임하려 시도하면서 또 다른 자리를 확보하려 했습니다.

쿡 박사는 자신의 해임에 대해 이의를 제기했으며, 해당 사건은 현재 법원에 계류 중입니다. 그녀는 그동안에도 계속해서 직무를 수행하고 있습니다.

주의하세요

옥스퍼드 이코노믹스의 라이언 스위트 씨는 여러 반대 의견이 나오는 논쟁적인 회의는 "정상적이고 건전한" 신호라고 말했습니다.

하지만 그는 이번 주에 발표한 메모에서 "지금 더 많은 감축이 나중에 더 적은 감축을 의미한다"고 덧붙였습니다.

그는 "중앙은행은 지난 금리 인하가 경제에 어떤 영향을 미치는지 가늠할 시간이 필요할 것"이라고 말했다.

분석가들은 노동 시장의 위험을 관리하기 위해 3개월 연속 금리 인하가 있을 가능성이 높다고 말했다.

스위트 씨는 "내년 연준이 직면할 과제는 국내총생산(GDP)은 증가하지만 고용 증가는 기껏해야 미미한 수준에 그치는 '고용 없는 경기 확장' 가능성"이라며, "이러한 상황은 노동 시장이 경기 침체를 막아주는 주요 방어벽 역할을 하기 때문에 경제를 충격에 취약하게 만든다"고 말했다.

최근 발표된 수치는 고용 시장의 둔화를 확인시켜 주었으며, 10월부터 11월 중순까지 이어진 정부 셧다운으로 인해 보다 최신의 공식 데이터 발표가 지연되었습니다.

연준은 금리 조정을 통해 최대 고용과 물가 안정이라는 목표를 추구하지만, 이 두 목표는 때때로 상충될 수 있습니다. 일반적으로 금리 인하는 경제를 활성화하는 반면, 금리 인상은 경제 활동을 위축시키고 인플레이션을 억제합니다.

파월 의장은 금리 결정 발표 후 기자회견에서 발언할 예정이다.

이번 주 모임은 은행에 중요한 변화가 있을 2026년을 앞두고 열리는 마지막 모임입니다.

지난 12월 9일 폴리티코와의 인터뷰에서 트럼프 대통령은 파월 의장의 후임자를 선정할 때 금리를 즉시 인하하는지 여부를 기준으로 삼겠다고 시사했습니다. 현재 후보자 면접은 최종 단계에 접어들고 있습니다.

트럼프 대통령은 앞서 자신의 수석 경제 고문인 케빈 해셋을 지명하고 싶다는 뜻을 내비쳤다.

다른 유력 후보로는 전 연준 관계자인 케빈 워시, 연준 이사인 크리스토퍼 월러와 미셸 보우먼, 그리고 블랙록의 릭 리더가 있습니다.