엔화 가치가 10년 만에 최저치로 떨어진 이유는 무엇이며, 이는 일본 경제에 어떤 의미가 있습니까?

간결한

외환

요약:

일본 통화 가치의 급격한 하락은 궁극적으로 수입 의존도가 높은 일본 사람들에게 나쁜 소식이 될 수 있습니다.

일본 통화의 가치는 너무 많이 하락하여 그 가치는 일본의 유명한 "거품 경제"가 터진 직후인 1990년 수준으로 돌아왔습니다. 월요일 잠시 동안 160엔에서 US$1에 거래되었습니다. 몇 년 전만 해도 1달러당 100엔에 가까웠습니다.

엔화의 급격한 하락은 궁극적으로 일본 국민들에게 나쁜 소식이 될 수 있습니다. 엔화 약세는 수입 비용을 증가시켜 가계를 압박합니다. 일본은 에너지 공급과 식량 모두 수입에 크게 의존하고 있어 인플레이션이 상승할 수 있습니다.

그러나 엔화 약세는 일본 수출업체의 이익에 도움이 되며, 일본을 방문하여 통화 가치가 상승하는 관광객에게도 도움이 됩니다.

지금까지 엔화는 왜 하락했나요?

엔화 가치는 3년 넘게 꾸준히 하락해 2021년 초 이후 엔화 가치가 3분의 1 이상 하락했다.

엔화 하락의 한 가지 요인은 모멘텀입니다. 엔화 가치는 투자자들이 엔화를 매도하기 때문에 하락하고 엔화가 하락하기 때문에 투자자들은 엔화를 계속 매도합니다. 그러한 경우 시장은 자기 충족 루프에 들어갑니다.

환율 하락으로 인해 수출업자들은 외국 수익금을 엔화로 전환하는 것을 꺼려 수요가 더욱 감소합니다.

그러나 통화의 급격한 하락에는 주요 정책적 이유도 있습니다.

수년 동안 일본 은행(BOJ)은 경제의 인플레이션을 촉진하고 은행 대출을 늘리고 수요를 촉진하기 위해 금리를 매우 낮은 수준으로 유지해 왔습니다.

지난 2월, 광범위한 노동력 부족과 엔화 약세로 인해 일본은 세계 3위의 경제대국이었던 독일에 추월당하고 경기침체에 빠졌습니다.

저금리가 엔화 급락의 핵심 요인으로 지목되면서 BOJ는 지난달 기준금리를 0 이하로 유지하는 정책을 종료하고 단기 정책금리를 -0.1%에서 0~0.1% 사이로 인상했다. .

그 결정 이후 시장은 추가 금리 인상 속도에 초점을 맞췄습니다. 금요일에 BOJ는 금리를 안정적으로 유지할 것이라고 발표하여 추가 인상이 임박하지 않았음을 알렸습니다. 이는 엔화의 또 다른 매도세를 촉발시켜 통화에 더 많은 압력을 가했습니다.

1990년 이후 처음으로 통화 가치를 달러당 160엔으로 떨어뜨린 것은 이러한 매도세였습니다.

어떤 효과가 있나요?

수십 년 동안 낮은 엔화 가치는 관광 달러가 여러 세대에 비해 더 많이 사용되어 업계의 호황으로 이어진다는 것을 의미합니다. 엔화는 미국 달러뿐만 아니라 유로화, 호주 달러화, 중국 위안화에 대해서도 수년래 최저치를 기록했습니다. 모두 일본의 강력한 관광 시장입니다.

지난 2월 일본은 279만명의 방문객을 기록해 이달 최고치를 기록했다.

그러나 국내 소비는 여전히 큰 약점으로 남아 있다. 가계는 순 수입자인 경향이 있으며 엔화 약세로 인해 가격이 상승하고 있습니다.

엔화 약세는 일본의 대형 투자자들이 더 나은 수익을 얻을 수 있는 해외에 현금을 보관하기로 결정하는 요인이기도 합니다. 이러한 추세는 비정상적으로 강한 미국 달러로 인해 더욱 악화되었으며, 이는 미국의 투자와 자산이 주요 금융 기관에 훨씬 더 나은 수익을 제공한다는 것을 의미합니다.

일본 당국은 무엇을 하고 있는가?

최근 몇 년간 일본 당국은 엔화 약세로 인해 지속 가능한 인플레이션 달성이라는 목표가 복잡해지고, 엔화를 강화하면 국내 소비와 지역 투자를 늘리는 데 도움이 될 수 있기 때문에 통화 가치를 유지하기 위해 개입해 왔습니다.

일본은 2022년 세 차례 외환시장에 개입해 엔화를 사기 위해 보유하고 있는 미국 달러를 매도했다. 당시 일본은 통화 방어에 약 600억 달러를 지출한 것으로 추정됩니다.

월요일에는 수십 년 만에 최저치를 잠시 기록한 후 엔화가 급격히 상승하여 거래자들은 몇 주 동안 개입하겠다고 위협한 끝에 일본이 엔화를 지원하기 위해 나섰을 것이라고 의심하게 되었습니다.

일본의 최고 통화 외교관 칸다 마사토는 도쿄 당국이 개입했는지 묻는 질문에 논평을 거부했습니다.

싱가포르 스탠다드 차타드 은행의 아시아 거시 전략가인 니콜라스 치아는 "오늘의 조치가 당국의 개입이라면 일회성 조치가 아닐 것"이라고 말했다.

"달러/엔 쌍이 다시 160으로 이동하면 [일본 재무부]에서 더 많은 조치를 취할 것으로 기대할 수 있습니다. 어떤 의미에서 160 수준은 고통의 문턱 또는 당국이 모래 위에 세운 새로운 선을 나타냅니다."

출처: 가디언

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